Последствия делистинга китайских акций
Не так давно стало известно о том, что китайский агрегатор такси DiDi #DIDI, разместивший свои депозитарные расписки на Нью-Йоркской фондовой бирже менее полугода назад, намерен провести их делистинг с одновременным размещением на Гонконгской фондовой бирже ввиду давления со стороны китайских властей.
Многие инвесторы с ужасом представляют себе данный процесс, опасаясь, что другие китайские компании будут вынуждены последовать пути DiDi.
Разберемся подробнее, что делать инвесторам, имеющим в своем портфеле китайские бумаги.
1. Инвестиции в фонды китайских акций
Если в вашем портфеле нет конкретных акций китайских компаний, но есть бумаги фондов, инвестирующих в широкий рынок Китая, вам нечего опасаться. Управляющие компании, имея статус профессионального участника рынка, могут покупать бумаги на Шанхайской и Гонконгской бирже. Делистинг никак не повлияет на возможность совершать сделки с бумагами фондов, инвестирующих в Китай.
Если в вашем портфеле нет подобных инструментов, и вы верите в потенциал роста китайского рынка, вам могут подойти следующие фонды:
Для неквалифицированных инвесторов:
✅ Альфа-Капитал Китайские Акции #AKCH
✅ FinEx Акции китайских компаний #FXCN
Для квалифицированных инвесторов:
✅ iShares MSCI China ETF #MCHI
✅ KraneShares CSI China Internet ETF #KWEB
2. Акции куплены не на американских площадках
Если китайские акции куплены на Шанхайской или Гонконгской бирже - переживать так же не стоит. Делистинг с американских бирж не повлияет на ваш портфель, а если и повлияет, то положительно. Примером может выступить динамика акций China Telecom, которые после делистинга в январе сначала упали, а затем буквально за неделю смогли восстановиться до прежних уровней благодаря покупкам со стороны инвестиционных фондов. В следующие несколько месяцев акции продемонстрировали рост более чем на 15%.
Аналогичная ситуация может произойти при делистинге любой другой китайской компании. Поэтому в случае покупки акций на Шанхайской или Гонконгской бирже вам не о чем переживать. Возможно, что делистинг китайских бумаг с торговых площадок США позволит вам даже заработать за счет дополнительного спроса со стороны фондов, инвестирующих в Китай.
3. Акции куплены на NYSE, NASDAQ или СПБ Бирже
В этой ситуации все немного сложнее. Сперва нужно разобраться: торгуется ли конкретная акция на Шанхайской или Гонконгской бирже. Если нет, вероятнее всего, инвестору придется ее продать. В случае листинга на любой из перечисленных бирж брокер сможет перевести ценные бумаги с одной площадки на другую. Однако продать их в ближайшее время после делистинга не получится, поскольку ни СПБ, ни Московская биржа прямого доступа к Китаю не имеют. Однако Санкт-Петербургская биржа планирует предоставить инвесторам доступ на биржу Гонконга. Сроки пока неизвестны, но работа над этим идет. В итоге, как только откроется доступ к гонконгской бирже, инвесторы вновь получат возможность совершать сделки с «замороженными» китайскими акциями.
Другой вариант: дождаться от компании выкупа акций по оферте. В таком случае цена выкупа рассчитывается как средневзвешенная стоимость акций за последние шесть месяцев. Однако здесь есть нюанс: после появления разговоров о делистинге акции, вероятно, будут демонстрировать снижение до того момента, пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей. В этом случае время играет против инвестора, ведь с каждым днем средняя стоимость выкупа акций будет снижаться.
Как итог, можно сказать следующее: делистинг - хотя и малоприятная процедура, но не самая страшная для компании. Инвесторы, которые четко понимают правила игры, в такой ситуации могут даже заработать.
#акции #Abeta #Китай #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Не так давно стало известно о том, что китайский агрегатор такси DiDi #DIDI, разместивший свои депозитарные расписки на Нью-Йоркской фондовой бирже менее полугода назад, намерен провести их делистинг с одновременным размещением на Гонконгской фондовой бирже ввиду давления со стороны китайских властей.
Многие инвесторы с ужасом представляют себе данный процесс, опасаясь, что другие китайские компании будут вынуждены последовать пути DiDi.
Разберемся подробнее, что делать инвесторам, имеющим в своем портфеле китайские бумаги.
1. Инвестиции в фонды китайских акций
Если в вашем портфеле нет конкретных акций китайских компаний, но есть бумаги фондов, инвестирующих в широкий рынок Китая, вам нечего опасаться. Управляющие компании, имея статус профессионального участника рынка, могут покупать бумаги на Шанхайской и Гонконгской бирже. Делистинг никак не повлияет на возможность совершать сделки с бумагами фондов, инвестирующих в Китай.
Если в вашем портфеле нет подобных инструментов, и вы верите в потенциал роста китайского рынка, вам могут подойти следующие фонды:
Для неквалифицированных инвесторов:
✅ Альфа-Капитал Китайские Акции #AKCH
✅ FinEx Акции китайских компаний #FXCN
Для квалифицированных инвесторов:
✅ iShares MSCI China ETF #MCHI
✅ KraneShares CSI China Internet ETF #KWEB
2. Акции куплены не на американских площадках
Если китайские акции куплены на Шанхайской или Гонконгской бирже - переживать так же не стоит. Делистинг с американских бирж не повлияет на ваш портфель, а если и повлияет, то положительно. Примером может выступить динамика акций China Telecom, которые после делистинга в январе сначала упали, а затем буквально за неделю смогли восстановиться до прежних уровней благодаря покупкам со стороны инвестиционных фондов. В следующие несколько месяцев акции продемонстрировали рост более чем на 15%.
Аналогичная ситуация может произойти при делистинге любой другой китайской компании. Поэтому в случае покупки акций на Шанхайской или Гонконгской бирже вам не о чем переживать. Возможно, что делистинг китайских бумаг с торговых площадок США позволит вам даже заработать за счет дополнительного спроса со стороны фондов, инвестирующих в Китай.
3. Акции куплены на NYSE, NASDAQ или СПБ Бирже
В этой ситуации все немного сложнее. Сперва нужно разобраться: торгуется ли конкретная акция на Шанхайской или Гонконгской бирже. Если нет, вероятнее всего, инвестору придется ее продать. В случае листинга на любой из перечисленных бирж брокер сможет перевести ценные бумаги с одной площадки на другую. Однако продать их в ближайшее время после делистинга не получится, поскольку ни СПБ, ни Московская биржа прямого доступа к Китаю не имеют. Однако Санкт-Петербургская биржа планирует предоставить инвесторам доступ на биржу Гонконга. Сроки пока неизвестны, но работа над этим идет. В итоге, как только откроется доступ к гонконгской бирже, инвесторы вновь получат возможность совершать сделки с «замороженными» китайскими акциями.
Другой вариант: дождаться от компании выкупа акций по оферте. В таком случае цена выкупа рассчитывается как средневзвешенная стоимость акций за последние шесть месяцев. Однако здесь есть нюанс: после появления разговоров о делистинге акции, вероятно, будут демонстрировать снижение до того момента, пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей. В этом случае время играет против инвестора, ведь с каждым днем средняя стоимость выкупа акций будет снижаться.
Как итог, можно сказать следующее: делистинг - хотя и малоприятная процедура, но не самая страшная для компании. Инвесторы, которые четко понимают правила игры, в такой ситуации могут даже заработать.
#акции #Abeta #Китай #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Итоги переговоров Путина и Байдена. Что дальше?
Вчера в центре внимания участников российских инвесторов находилась видеовстреча Владимира Путина и президента США Джо Байдена.
Расскажем об основных тезисах встречи и о том, что это может значить для инвестора.
Повестка
Главной темой обсуждения, как и предполагалось, во время встречи президентов стала Украина.
Весь последний месяц российский рынок оказывался под давлением, поскольку США и другие западные страны заявляют, что Россия якобы стягивает войска и военную технику к украинской границе.
За несколько часов до встречи президентов источники Bloomberg и CNN заявили, что Запад из-за ситуации вокруг Украины готов ввести санкции, включающие ограничения на конвертацию рубля и возможность инвесторов покупать российские долговые обязательства на вторичном рынке. А в самом радикальном варианте Россию грозят отключить от межбанковской системы SWIFT.
Основные итоги встречи:
· Сохранение статуса-кво по украинскому вопросу. Байден заявил на встрече, что США обеспокоены действиями России в отношении Украины, в частности, наращиванием количества вооруженных сил у границы и предупредил российского коллегу о возможных жестких санкциях в случае эскалации военного конфликта на Украине.
· Конгресс США отказался вводить санкции против госдолга России и «Северного потока — 2».
· Предложение конгресса о санкциях против 35 россиян из «окружения Путина» также не вошло в итоговый проект военного бюджета США.
· Президенты договорились о расширении взаимодействия с киберпреступностью.
· Джо Байден и Владимир Путин также договорились сотрудничать по региональным вопросам, таким как ситуация вокруг Ирана.
· На переговорах не обсуждались вопросы энергетики, изменения климата и пандемия.
Как отреагировал рынок?
После появления официальных пресс-релизов на сайтах Белого дома и Кремля выраженной динамики в индексе МосБиржи не наблюдалось. Влияние можно назвать нейтральным, хотя в целом сами переговоры можно расценить позитивно.
Сегодня российский рынок начинает утренние торги подъемом при сохранении умеренно позитивного внешнего фона и отсутствии новых негативных новостей.
Что это значит для рынка?
Для российского рынка сдержанно позитивный тон встречи может сигнализировать о том, что геополитические риски, которые в последние недели оказывали давление на рублевые активы, - могут уйти на второй план в ближайшее время. Это может благоприятно повлиять на динамику котировок “голубых фишек”, особенно привлекательных для иностранных инвесторов: любые признаки напряженности между странами могут быть восприняты позитивно, а оттоки из региональных фондов — сократиться. Ведущими драйверами на ближайший период могут стать цены на сырьевые товары и настроение на глобальных площадках.
💎 Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на российский рынок, он по-прежнему остается одним из самых недооцененных среди, как развивающихся рынков, так и крупных. “Украинская” коррекция представляет возможность зайти или донарастить позиции на более привлекательных уровнях. Однако, стоит помнить, что ситуация все еще остается не до конца разрешенной и нельзя исключать риски в случае эскалации конфликта.
#аналитика #макро #Россия #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Вчера в центре внимания участников российских инвесторов находилась видеовстреча Владимира Путина и президента США Джо Байдена.
Расскажем об основных тезисах встречи и о том, что это может значить для инвестора.
Повестка
Главной темой обсуждения, как и предполагалось, во время встречи президентов стала Украина.
Весь последний месяц российский рынок оказывался под давлением, поскольку США и другие западные страны заявляют, что Россия якобы стягивает войска и военную технику к украинской границе.
За несколько часов до встречи президентов источники Bloomberg и CNN заявили, что Запад из-за ситуации вокруг Украины готов ввести санкции, включающие ограничения на конвертацию рубля и возможность инвесторов покупать российские долговые обязательства на вторичном рынке. А в самом радикальном варианте Россию грозят отключить от межбанковской системы SWIFT.
Основные итоги встречи:
· Сохранение статуса-кво по украинскому вопросу. Байден заявил на встрече, что США обеспокоены действиями России в отношении Украины, в частности, наращиванием количества вооруженных сил у границы и предупредил российского коллегу о возможных жестких санкциях в случае эскалации военного конфликта на Украине.
· Конгресс США отказался вводить санкции против госдолга России и «Северного потока — 2».
· Предложение конгресса о санкциях против 35 россиян из «окружения Путина» также не вошло в итоговый проект военного бюджета США.
· Президенты договорились о расширении взаимодействия с киберпреступностью.
· Джо Байден и Владимир Путин также договорились сотрудничать по региональным вопросам, таким как ситуация вокруг Ирана.
· На переговорах не обсуждались вопросы энергетики, изменения климата и пандемия.
Как отреагировал рынок?
После появления официальных пресс-релизов на сайтах Белого дома и Кремля выраженной динамики в индексе МосБиржи не наблюдалось. Влияние можно назвать нейтральным, хотя в целом сами переговоры можно расценить позитивно.
Сегодня российский рынок начинает утренние торги подъемом при сохранении умеренно позитивного внешнего фона и отсутствии новых негативных новостей.
Что это значит для рынка?
Для российского рынка сдержанно позитивный тон встречи может сигнализировать о том, что геополитические риски, которые в последние недели оказывали давление на рублевые активы, - могут уйти на второй план в ближайшее время. Это может благоприятно повлиять на динамику котировок “голубых фишек”, особенно привлекательных для иностранных инвесторов: любые признаки напряженности между странами могут быть восприняты позитивно, а оттоки из региональных фондов — сократиться. Ведущими драйверами на ближайший период могут стать цены на сырьевые товары и настроение на глобальных площадках.
💎 Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на российский рынок, он по-прежнему остается одним из самых недооцененных среди, как развивающихся рынков, так и крупных. “Украинская” коррекция представляет возможность зайти или донарастить позиции на более привлекательных уровнях. Однако, стоит помнить, что ситуация все еще остается не до конца разрешенной и нельзя исключать риски в случае эскалации конфликта.
#аналитика #макро #Россия #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Привлекательно ли выглядит американский рынок акций с технической точки зрения?
Отскок, который произошел на фондовом рынке за последние дни имел очень «здоровый» характер с технической точки зрения. На текущий момент резко выросло количество американских акций, торгующихся выше 200- и 50-ти дневных скользящих средних:
⁃ Более 70% акций торгуются выше своих 200-дневных скользящих средних по сравнению с 55% в ноябре.
⁃ Около 65% акций - выше 50-дневных скользящих средних, при этом неделю назад только 30% могли этим похвастаться.
Фактически, в текущем росте фондового рынка принимает участие практически весь спектр бумаг, а не какие-то отдельные сектора или стили (например, акции роста или стоимости). К тому же большинству акций удалось преодолеть важные уровни технического сопротивления. Поэтому мы считаем, что еще рано фиксировать прибыль и стоит продолжать держать качественные акции.
________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Отскок, который произошел на фондовом рынке за последние дни имел очень «здоровый» характер с технической точки зрения. На текущий момент резко выросло количество американских акций, торгующихся выше 200- и 50-ти дневных скользящих средних:
⁃ Более 70% акций торгуются выше своих 200-дневных скользящих средних по сравнению с 55% в ноябре.
⁃ Около 65% акций - выше 50-дневных скользящих средних, при этом неделю назад только 30% могли этим похвастаться.
Фактически, в текущем росте фондового рынка принимает участие практически весь спектр бумаг, а не какие-то отдельные сектора или стили (например, акции роста или стоимости). К тому же большинству акций удалось преодолеть важные уровни технического сопротивления. Поэтому мы считаем, что еще рано фиксировать прибыль и стоит продолжать держать качественные акции.
________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Марко Коланович о перспективах рынка на 2022 год
💭 Марко Коланович — главный стратег JPMorgan по глобальным рынкам, ожидает полного восстановления экономики в следующем году.
Факторы роста рынка
Коланович считает, что главным драйвером для роста станет прогресс в вакцинации населения. Улучшение эпидемиологической обстановки должно высвободить отложенный спрос на путешествия и услуги. Также ожидается, что поддержку окажет восполнение уровня запасов компаниями и увеличение капитальных расходов.
💎 «Мы считаем, что 2022 станет годом полного глобального восстановления, и возвращения к нормальным экономическим и рыночным условиям, которые были до пандемии», - заявил стратег.
Несмотря на существующие риски ужесточения политики ФРС, Коланович отмечает, что центральный банк находится только в начале цикла повышения ставок, а программа монетарного стимулирования еще не завершена.
💎 «Именно по этой причине мы имеем позитивный взгляд на акции, и негативный - на долговые инструменты», - продолжает Коланович.
Прогнозы на следующий год
Стратег ожидает, что в 2022 году S&P 500 достигнет отметки в 5050, что подразумевает потенциал роста примерно на 8%.
Хотя прогноз Колановича достаточно консервативен, стратег отмечает, что некоторые сегменты рынка могут продемонстрировать опережающую динамику. По его словам, акции международных и развивающихся рынков, а также циклические сектора должны превзойти S&P 500 в 2-3 раза.
Перспективные идеи
Что касается американского рынка, наиболее перспективными стратег называет компании, связанные с открытием экономики, а также бенефициаров роста доходностей казначейских облигаций.
Среди отдельных отраслей, Коланович выделяет сектор здравоохранения, а также компании из нефтегазового и финансового сектора. Также он считает, что сфера услуг и компании малой капитализации станут одними из наиболее интересных историй.
Вывод
Стратег позитивно настроен относительно перспектив рынка. Однако темпы роста, скорее всего, будут более умеренными.
#акции #США #мнение_инвестора
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💭 Марко Коланович — главный стратег JPMorgan по глобальным рынкам, ожидает полного восстановления экономики в следующем году.
Факторы роста рынка
Коланович считает, что главным драйвером для роста станет прогресс в вакцинации населения. Улучшение эпидемиологической обстановки должно высвободить отложенный спрос на путешествия и услуги. Также ожидается, что поддержку окажет восполнение уровня запасов компаниями и увеличение капитальных расходов.
💎 «Мы считаем, что 2022 станет годом полного глобального восстановления, и возвращения к нормальным экономическим и рыночным условиям, которые были до пандемии», - заявил стратег.
Несмотря на существующие риски ужесточения политики ФРС, Коланович отмечает, что центральный банк находится только в начале цикла повышения ставок, а программа монетарного стимулирования еще не завершена.
💎 «Именно по этой причине мы имеем позитивный взгляд на акции, и негативный - на долговые инструменты», - продолжает Коланович.
Прогнозы на следующий год
Стратег ожидает, что в 2022 году S&P 500 достигнет отметки в 5050, что подразумевает потенциал роста примерно на 8%.
Хотя прогноз Колановича достаточно консервативен, стратег отмечает, что некоторые сегменты рынка могут продемонстрировать опережающую динамику. По его словам, акции международных и развивающихся рынков, а также циклические сектора должны превзойти S&P 500 в 2-3 раза.
Перспективные идеи
Что касается американского рынка, наиболее перспективными стратег называет компании, связанные с открытием экономики, а также бенефициаров роста доходностей казначейских облигаций.
Среди отдельных отраслей, Коланович выделяет сектор здравоохранения, а также компании из нефтегазового и финансового сектора. Также он считает, что сфера услуг и компании малой капитализации станут одними из наиболее интересных историй.
Вывод
Стратег позитивно настроен относительно перспектив рынка. Однако темпы роста, скорее всего, будут более умеренными.
#акции #США #мнение_инвестора
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Российский рынок: почему продолжается падение?
Коррекция, в ходе которой индекс РТС откатился более чем на 20% с октябрьских максимумов, связана с продажей российских акций иностранными инвесторами. При этом важно понимать, что продажи происходят на крайне неликвидном рынке ввиду сезонности.
Иностранные инвесторы фиксируют прибыль, желая уйти на рождественские праздники при минимальном риске, опасаясь геополитической напряженности в отношении России, активно подогреваемой западными СМИ. Дополнительное давление оказывает risk-off в преддверии заседания Федеральной резервной системы.
При этом продажи иностранцев практически не встречают крупных покупок локальных инвесторов, которые уже «в рынке». Апогеем снижения стало сегодняшнее утро, когда на ранней сессии в отсутствии ликвидности осуществлялись продажи в российских акциях на десятки миллионов долларов.
Однако стоит понимать, что сегодняшние продажи во многом были спровоцированы маржин-коллами со стороны ритейл-инвесторов. По опыту прошлых коррекций, существенные маржин-коллы являются предвестником разворота рынка. Поэтому мы продолжаем частями выкупать качественные российские акции, сохраняя позитивный долгосрочный прогноз по всему рынку.
#акции #Abeta #Россия #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Коррекция, в ходе которой индекс РТС откатился более чем на 20% с октябрьских максимумов, связана с продажей российских акций иностранными инвесторами. При этом важно понимать, что продажи происходят на крайне неликвидном рынке ввиду сезонности.
Иностранные инвесторы фиксируют прибыль, желая уйти на рождественские праздники при минимальном риске, опасаясь геополитической напряженности в отношении России, активно подогреваемой западными СМИ. Дополнительное давление оказывает risk-off в преддверии заседания Федеральной резервной системы.
При этом продажи иностранцев практически не встречают крупных покупок локальных инвесторов, которые уже «в рынке». Апогеем снижения стало сегодняшнее утро, когда на ранней сессии в отсутствии ликвидности осуществлялись продажи в российских акциях на десятки миллионов долларов.
Однако стоит понимать, что сегодняшние продажи во многом были спровоцированы маржин-коллами со стороны ритейл-инвесторов. По опыту прошлых коррекций, существенные маржин-коллы являются предвестником разворота рынка. Поэтому мы продолжаем частями выкупать качественные российские акции, сохраняя позитивный долгосрочный прогноз по всему рынку.
#акции #Abeta #Россия #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Итоги заседания ФРС
Вчера завершилось двухдневное заседание Федеральной резервной системы. Центральный банк не преподнес каких-то сюрпризов, поэтому рынки отреагировали на публикацию итогов заседания позитивно. Разберем подробнее итоги заседания.
Основные тезисы:
Регулятор ожидаемо сохранил ключевую ставку в диапазоне 0-0.25%. Комитет по операциям на открытом рынке стремится достичь максимальной занятости населения на рынке труда. Для этих целей ставка была оставлена на прежнем уровне.
ФРС ускорит темпы сокращения экстренного монетарного стимулирования в два раза - до $30 млрд в месяц. Это позволит полностью завершить программу скупки активов к середине марта 2022 года. При этом центральный банк может корректировать выкуп в зависимости от экономических условий.
Большинство членов ФРС считает, что ключевая ставка будет повышена три раза в 2022 году. Ожидается, что до конца следующего года ставка по федеральным фондам увеличится до 0.9%.
Центральный банк также повысил оценку инфляции в этом и следующем году с 4.2% до 5.3% и с 2.2% до 2.6% соответственно. В своем заявлении ФРС признала, что инфляция больше не носит временный характер.
На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл дал несколько важных комментариев относительно будущего повышения ставок. Во-первых, повышение ключевой ставки не ожидается до полного завершения программы скупки активов. Во-вторых, из-за роста инфляции ФРС может начать повышать ставку раньше достижения целевого уровня по занятости населения. В-третьих, если рост экономики США замедлится, центральный банк снизит темпы повышения ставок.
Реакция рынков на публикацию итогов заседания ФРС оказалась позитивной, поскольку решения и комментарии центрального банка были ожидаемыми. Это позволило основным индексам США завершить день в плюсе, несмотря на их отрицательную динамику в первой половине торговой сессии.
Таким образом, рынок акций в очередной раз продемонстрировал свою силу, что позволяет нам и дальше положительно оценивать его дальнейшие перспективы. Продолжаем держать позиции, сохраняя оптимизм.
#акции #США #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Вчера завершилось двухдневное заседание Федеральной резервной системы. Центральный банк не преподнес каких-то сюрпризов, поэтому рынки отреагировали на публикацию итогов заседания позитивно. Разберем подробнее итоги заседания.
Основные тезисы:
Регулятор ожидаемо сохранил ключевую ставку в диапазоне 0-0.25%. Комитет по операциям на открытом рынке стремится достичь максимальной занятости населения на рынке труда. Для этих целей ставка была оставлена на прежнем уровне.
ФРС ускорит темпы сокращения экстренного монетарного стимулирования в два раза - до $30 млрд в месяц. Это позволит полностью завершить программу скупки активов к середине марта 2022 года. При этом центральный банк может корректировать выкуп в зависимости от экономических условий.
Большинство членов ФРС считает, что ключевая ставка будет повышена три раза в 2022 году. Ожидается, что до конца следующего года ставка по федеральным фондам увеличится до 0.9%.
Центральный банк также повысил оценку инфляции в этом и следующем году с 4.2% до 5.3% и с 2.2% до 2.6% соответственно. В своем заявлении ФРС признала, что инфляция больше не носит временный характер.
На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл дал несколько важных комментариев относительно будущего повышения ставок. Во-первых, повышение ключевой ставки не ожидается до полного завершения программы скупки активов. Во-вторых, из-за роста инфляции ФРС может начать повышать ставку раньше достижения целевого уровня по занятости населения. В-третьих, если рост экономики США замедлится, центральный банк снизит темпы повышения ставок.
Реакция рынков на публикацию итогов заседания ФРС оказалась позитивной, поскольку решения и комментарии центрального банка были ожидаемыми. Это позволило основным индексам США завершить день в плюсе, несмотря на их отрицательную динамику в первой половине торговой сессии.
Таким образом, рынок акций в очередной раз продемонстрировал свою силу, что позволяет нам и дальше положительно оценивать его дальнейшие перспективы. Продолжаем держать позиции, сохраняя оптимизм.
#акции #США #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Почему падают рынки?
Глобальные фондовые рынки открыли неделю существенным падением, которое было вызвано целым рядом негативных факторов. Поговорим подробнее о причинах и о том, что делать инвесторам.
Инвесторы начали оценивать последствия ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. На своем последнем заседании центральный банк объявил об ускорении темпов сокращения скупки активов в два раза - до $30 млрд в месяц, что позволит полностью завершить экстренное стимулирование экономики к марту 2022 года. Помимо этого, большинство членов ФРС считает, что ключевая ставка будет повышена три раза в следующем году.
Усугубляется ситуация тем, что ужесточение монетарной политики происходит в условиях стремительного распространения нового штамма COVID-19, которое способно привести к новым пандемийным ограничениям и, как следствие, к замедлению роста экономики. Жесткая позиция мировых ЦБ может говорить о том, что регуляторы всерьез озабочены высокими темпами инфляции.
Помимо перечисленных рисков добавилась неопределенность вокруг продвижения инфраструктурного пакета Байдена на $1.75 трлн: Сенатор Джо Манчин заявил в воскресенье, что не поддержит указанный законопроект. На этом фоне Goldman Sachs понизил прогноз по росту реального ВВП США в 1-м квартале 2022 года до 2% с 3%.
Учитывая низкие уровни ликвидности ввиду сезонности, мы не исключаем, что рынок акций в краткосрочной перспективе может продолжить снижение, поэтому инвесторам следует проявлять осторожность. Сохраняем запас кэша и не спешим совершать сделки «здесь и сейчас».
На среднесрочном горизонте мы имеем более оптимистичный взгляд на рынок акций. Ближайший катализатором для роста может послужить предстоящий сезон отчетности, который начнется в середине января. По прогнозам аналитиков, он может оказаться достаточно сильным.
Стоит отметить, что если инфраструктурный пакет в итоге не будет утвержден или его объем существенно снизится - в результате упадут инфляционные ожидания и, как следствие, у регулятора не будет необходимости агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику. От такого сценария выиграют акции технологических компаний, которые были под существенным давлением в последние недели. Как показывает опыт, на текущий момент, портфель сформированный по принципу «штанги» демонстрирует неплохую устойчивость в рамках возросшей волатильности (подход при котором акции циклических компаний уравновешиваются технологическими бумагами с разумной оценкой).
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Глобальные фондовые рынки открыли неделю существенным падением, которое было вызвано целым рядом негативных факторов. Поговорим подробнее о причинах и о том, что делать инвесторам.
Инвесторы начали оценивать последствия ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. На своем последнем заседании центральный банк объявил об ускорении темпов сокращения скупки активов в два раза - до $30 млрд в месяц, что позволит полностью завершить экстренное стимулирование экономики к марту 2022 года. Помимо этого, большинство членов ФРС считает, что ключевая ставка будет повышена три раза в следующем году.
Усугубляется ситуация тем, что ужесточение монетарной политики происходит в условиях стремительного распространения нового штамма COVID-19, которое способно привести к новым пандемийным ограничениям и, как следствие, к замедлению роста экономики. Жесткая позиция мировых ЦБ может говорить о том, что регуляторы всерьез озабочены высокими темпами инфляции.
Помимо перечисленных рисков добавилась неопределенность вокруг продвижения инфраструктурного пакета Байдена на $1.75 трлн: Сенатор Джо Манчин заявил в воскресенье, что не поддержит указанный законопроект. На этом фоне Goldman Sachs понизил прогноз по росту реального ВВП США в 1-м квартале 2022 года до 2% с 3%.
Учитывая низкие уровни ликвидности ввиду сезонности, мы не исключаем, что рынок акций в краткосрочной перспективе может продолжить снижение, поэтому инвесторам следует проявлять осторожность. Сохраняем запас кэша и не спешим совершать сделки «здесь и сейчас».
На среднесрочном горизонте мы имеем более оптимистичный взгляд на рынок акций. Ближайший катализатором для роста может послужить предстоящий сезон отчетности, который начнется в середине января. По прогнозам аналитиков, он может оказаться достаточно сильным.
Стоит отметить, что если инфраструктурный пакет в итоге не будет утвержден или его объем существенно снизится - в результате упадут инфляционные ожидания и, как следствие, у регулятора не будет необходимости агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику. От такого сценария выиграют акции технологических компаний, которые были под существенным давлением в последние недели. Как показывает опыт, на текущий момент, портфель сформированный по принципу «штанги» демонстрирует неплохую устойчивость в рамках возросшей волатильности (подход при котором акции циклических компаний уравновешиваются технологическими бумагами с разумной оценкой).
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Что сдерживает рост рынка акций?
Рынки продолжает лихорадить, волатильность находится на уровне выше среднего. Давайте разберем основные риски, которые на текущий момент давят на котировки.
1. Появление Омикрона привело к резкому росту числа заражений коронавирусом в мире. Соответственно, активы, которые зависят от мобильности населения подверглись ощутимой коррекции (нефтяные компании, авиакомпании, индустрия развлечений). Наилучшим индикатором ситуации с Омикроном является эпидемиологическая обстановка в ЮАР, ведь оттуда все началось. Хорошая новость заключается в том, что при высоком уровне заразности, наблюдается существенно меньше госпитализаций по сравнению с предыдущими вспашками заболевания. То есть болезнь протекает в более легкой форме. Из этого можно сделать вывод о том, что негативный эффект Омикрона будет ограничен во времени.
2. Информационный фон вокруг сворачивания стимулирования со стороны ФРС и потенциальные повышения ставок, в основном, спровоцировали коррекцию в спекулятивных акциях - любимчиках ритейл инвесторов. Учитывая то, что экономика сейчас находится в середине цикла, правильный выбор бумаг позволит нивелировать негативный эффект от ужесточения денежно-кредитной политики. Например, очень важно фокусироваться на компаниях с сильными балансами и наличием возможности перекладывать рост издержек на потребителей.
3. Возникшие проблемы с продвижением инфраструктурного пакета Байдена оказались для инвесторов негативным сюрпризом. Однако, если разобраться, то последствия не так очевидны. К примеру, если пакет не будет реализован, история с повышением налогов также может быть исключена из повестки 2022 года. Негативный эффект на темпы роста ВВП тоже не будет существенным по причине того, что расходы на инфраструктуру будут растянуты во времени на 10 лет. К тому же есть вероятность, что в следующем году пакет всё же будет принят после внесения корректировок.
Рынок акций скорее всего будет подвержен повышенному уровню волатильности до конца года на фоне вышеописанных рисков и низкой ликвидности. Но учитывая сильные фундаментальные показатели, как экономики в целом, так и отдельных компаний, мы сохраняем оптимистичный взгляд на фондовый рынок в 2022 году.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Рынки продолжает лихорадить, волатильность находится на уровне выше среднего. Давайте разберем основные риски, которые на текущий момент давят на котировки.
1. Появление Омикрона привело к резкому росту числа заражений коронавирусом в мире. Соответственно, активы, которые зависят от мобильности населения подверглись ощутимой коррекции (нефтяные компании, авиакомпании, индустрия развлечений). Наилучшим индикатором ситуации с Омикроном является эпидемиологическая обстановка в ЮАР, ведь оттуда все началось. Хорошая новость заключается в том, что при высоком уровне заразности, наблюдается существенно меньше госпитализаций по сравнению с предыдущими вспашками заболевания. То есть болезнь протекает в более легкой форме. Из этого можно сделать вывод о том, что негативный эффект Омикрона будет ограничен во времени.
2. Информационный фон вокруг сворачивания стимулирования со стороны ФРС и потенциальные повышения ставок, в основном, спровоцировали коррекцию в спекулятивных акциях - любимчиках ритейл инвесторов. Учитывая то, что экономика сейчас находится в середине цикла, правильный выбор бумаг позволит нивелировать негативный эффект от ужесточения денежно-кредитной политики. Например, очень важно фокусироваться на компаниях с сильными балансами и наличием возможности перекладывать рост издержек на потребителей.
3. Возникшие проблемы с продвижением инфраструктурного пакета Байдена оказались для инвесторов негативным сюрпризом. Однако, если разобраться, то последствия не так очевидны. К примеру, если пакет не будет реализован, история с повышением налогов также может быть исключена из повестки 2022 года. Негативный эффект на темпы роста ВВП тоже не будет существенным по причине того, что расходы на инфраструктуру будут растянуты во времени на 10 лет. К тому же есть вероятность, что в следующем году пакет всё же будет принят после внесения корректировок.
Рынок акций скорее всего будет подвержен повышенному уровню волатильности до конца года на фоне вышеописанных рисков и низкой ликвидности. Но учитывая сильные фундаментальные показатели, как экономики в целом, так и отдельных компаний, мы сохраняем оптимистичный взгляд на фондовый рынок в 2022 году.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Рынок растет уже третий день к ряду - индекс S&P 500 в очередной раз достиг очень важного уровня сопротивления в 4700 пунктов
Ключевым драйвером роста является уходящее беспокойство относительно новой угрозы штамма Омикрон и оптимизм касательно грядущего глобального восстановления в будущем году.
Что же с Омикроном?
Последние исследования подтверждают снижение риска госпитализации на 80% относительно Дельты, хотя новый вирус и является в 10 раз более заразным. Таким образом, коллективный иммунитет может быть достигнут в существенно более короткие сроки без повышенной нагрузки на больницы и c меньшим риском для здоровья. Также подтвердилась высокая эффективность третьей бустерной дозы от AstraZeneca.
Pfizer не уходит со сцены
Лекарство Paxlovid получило одобрение на экстренное использование в США. По результатам исследования, проведенного на 2000 пациентах, применение пилюль показало снижение госпитализаций и смертей на 88%. Нужно понимать, что до конца января планируется производство всего лишь 250 тыс. доз, что не перевернет ситуацию в моменте, но станет заделом для ее разрешения в течение года. Цена одного курса лечения составляет $530 и длится 5 дней.
Рынки боятся неопределенности, и когда она уходит в тень, инвесторы вновь начинают покупать. В сложившейся ситуации мы продолжаем планомерно и осторожно наращивать позиции с прицелом на восстановление. Рекомендуем обратить внимание на индекс Russel 2000, например, через iShares Russell 2000 ETF (тикер IWM), который имеет экспозицию на широкий спектр компаний малой капитализации с высокой чувствительностью к завершению пандемии.
____________________
Автор: Василий Белокрылецкий
#акции #США #коронавирус #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Ключевым драйвером роста является уходящее беспокойство относительно новой угрозы штамма Омикрон и оптимизм касательно грядущего глобального восстановления в будущем году.
Что же с Омикроном?
Последние исследования подтверждают снижение риска госпитализации на 80% относительно Дельты, хотя новый вирус и является в 10 раз более заразным. Таким образом, коллективный иммунитет может быть достигнут в существенно более короткие сроки без повышенной нагрузки на больницы и c меньшим риском для здоровья. Также подтвердилась высокая эффективность третьей бустерной дозы от AstraZeneca.
Pfizer не уходит со сцены
Лекарство Paxlovid получило одобрение на экстренное использование в США. По результатам исследования, проведенного на 2000 пациентах, применение пилюль показало снижение госпитализаций и смертей на 88%. Нужно понимать, что до конца января планируется производство всего лишь 250 тыс. доз, что не перевернет ситуацию в моменте, но станет заделом для ее разрешения в течение года. Цена одного курса лечения составляет $530 и длится 5 дней.
Рынки боятся неопределенности, и когда она уходит в тень, инвесторы вновь начинают покупать. В сложившейся ситуации мы продолжаем планомерно и осторожно наращивать позиции с прицелом на восстановление. Рекомендуем обратить внимание на индекс Russel 2000, например, через iShares Russell 2000 ETF (тикер IWM), который имеет экспозицию на широкий спектр компаний малой капитализации с высокой чувствительностью к завершению пандемии.
____________________
Автор: Василий Белокрылецкий
#акции #США #коронавирус #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Том Ли: «Я думаю, рынку акций будет непросто в 2022 году»
💭 Том Ли — соучредитель и глава отдела аналитики Fundstrat Global Advisors предупреждает, что следующий год может сопровождаться высокой волатильностью на рынке.
Перспективы рынка акций на 2022 год
💎 «Я думаю, рынку акций будет непросто в 2022 году. Одна из причин для волнения - промежуточные выборы в США. Также на передний план выходит ФРС, которая, скорее всего, поднимет ставки в первом полугодии. Вдобавок у нас все еще остаются нерешенными вопросы с цепями поставок, инфляцией и пандемией» - заявил аналитик.
Ли отмечает, что в 2022 году торговля будет больше похожа на «американские горки».
💎 «В первом полугодии индексы будут снижаться, либо торговаться без выраженной динамики. Однако во второй половине, мы, скорее всего, увидим 10-15% ралли до конца года» - продолжает Ли.
Наиболее перспективные идеи от Тома Ли
Аналитик утверждает, что нефтегазовый и технологический сектора, а также сектор здравоохранения станут лидерами в 2022 году.
💎 «В следующем году всё будет гораздо сложнее. Сектор сырьевых материалов, скорее всего, станет аутсайдером. Промышленный сектор также окажется под давлением. В то же время акции банков будут стабильны» - продолжает Ли.
В технологическом секторе Ли особенно нравится группа FANG, в которую входят Meta Platforms #FB, Amazon #AMZN, Netflix #NFLX и Alphabet #GOOG. Он также выделяет Apple #AAPL и Microsoft #MSFT. Аналитик отмечает, что эти имена продолжат стабильно наращивать темпы роста прибыли и улучшать фундаментальные показатели.
Вывод
Том Ли считает, что хотя 2022 год будет непростым, рынок акций завершит его с положительной динамикой. Согласно его прогнозу, S&P 500 в конечном итоге достигнет 5100 пунктов.
#акции #США #мнение_инвестора
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💭 Том Ли — соучредитель и глава отдела аналитики Fundstrat Global Advisors предупреждает, что следующий год может сопровождаться высокой волатильностью на рынке.
Перспективы рынка акций на 2022 год
💎 «Я думаю, рынку акций будет непросто в 2022 году. Одна из причин для волнения - промежуточные выборы в США. Также на передний план выходит ФРС, которая, скорее всего, поднимет ставки в первом полугодии. Вдобавок у нас все еще остаются нерешенными вопросы с цепями поставок, инфляцией и пандемией» - заявил аналитик.
Ли отмечает, что в 2022 году торговля будет больше похожа на «американские горки».
💎 «В первом полугодии индексы будут снижаться, либо торговаться без выраженной динамики. Однако во второй половине, мы, скорее всего, увидим 10-15% ралли до конца года» - продолжает Ли.
Наиболее перспективные идеи от Тома Ли
Аналитик утверждает, что нефтегазовый и технологический сектора, а также сектор здравоохранения станут лидерами в 2022 году.
💎 «В следующем году всё будет гораздо сложнее. Сектор сырьевых материалов, скорее всего, станет аутсайдером. Промышленный сектор также окажется под давлением. В то же время акции банков будут стабильны» - продолжает Ли.
В технологическом секторе Ли особенно нравится группа FANG, в которую входят Meta Platforms #FB, Amazon #AMZN, Netflix #NFLX и Alphabet #GOOG. Он также выделяет Apple #AAPL и Microsoft #MSFT. Аналитик отмечает, что эти имена продолжат стабильно наращивать темпы роста прибыли и улучшать фундаментальные показатели.
Вывод
Том Ли считает, что хотя 2022 год будет непростым, рынок акций завершит его с положительной динамикой. Согласно его прогнозу, S&P 500 в конечном итоге достигнет 5100 пунктов.
#акции #США #мнение_инвестора
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
