골드만삭스 "AI 메모리칩 수요 저평가. 한국 증시 80% 상승 여력 남아"

• Timothy Moe: 코스피 목표 12000pt 유지. 80%의 상승여력 시사

• 시장은 AI 메모리 반도체 이익 사이클의 지속성을 체계적으로 과소평가. 미국 빅테크의 내년 자본지출 1.2조달러 돌파 & 데이터센터 확장에 따른 반도체 부족은 2027년에 더욱 심화될 것으로 전망

• 현재 코스피는 예상 PER 5.3배 불과. 역사적 평균치의 약 절반 수준에서 거래

高盛：AI存储芯片需求被低估，韩国股市仍有80%上涨空间
高盛亚太区首席股票策略师Timothy Moe维持KOSPI目标点位12000点，较当前水平隐含近80%涨幅。他直指市场系统性低估了AI存储芯片盈利周期的持续性，美国科技巨头明年资本支出或突破1.2万亿美元，数据中心扩张引发的芯片短缺将在2027年进一步加剧。当前KOSPI仅以5.3倍预期市盈率交易，约为历史均值一半。

https://wallstreetcn.com/articles/3781196#from=android

https://www.medipana.com/news/articleView.html?idxno=417163&sicode=01

FDA IND 계획보다 약 6개월 앞당겨
BMS 'ORM-6151' 임상 데이터가 DAC 검증 변수
고형암 후보 'ORM-1023' 4Q 개발후보 선정 목표

점심시간에 빵 먹으면서 간단하게 쓰려고 했는데, Too much talker 기질이 발현되어 길어졌네요.

Takeaway 요약

- NLY01은 몇 년 전 파킨슨 임상에 실패했으나 다발성 경화증 환자군에서는 충분한 효과를 보일 가능성이 있다.

세계 최고 연구기관에서 이유없이 천문학적 돈을 투입해서 죽은 파이프라인을 살릴 이유가 있겠는가?

존스홉킨스에서 소생시킨 한국 바이오텍의 파이프라인이 NLY01

- NLY01은 회사 자금으로 진행하는 임상이 아니라는 점에서 실패에 대한 재무적 리스크가 적다.

- 실패하면 본전, 성공하면 혁명

Z-alpha 도 개인적으로 주목해야 하는 관계사로 생각합니다. 점심시간이 10분 남았으니까, 이건 내일 점심 때 공유드릴게요.

(약간의 스포일러) Z-alpha 의 연구실이 일라이릴리의 Gateway lab 인큐베이터에 들어있다는 걸 알고 계셨나요?

https://naver.me/FORTmjif

두산의 가스터빈(GT)뿐 아니라 스팀터빈(ST)과 배열회수보일러(HRSG) 등을 결합해 멤피스권 AI 슈퍼컴퓨팅 인프라에 대규모 전력을 공급하는 프로젝트다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 國巨再現600元！外資喊買目標價1,450元 最新AI敍事不只MLCC一樁

- Yageo는 7월 제품 가격 인상 범위가 확대되고, AI 수요가 MLCC를 넘어 탄탈 커패시터와 NPO까지 확산되며 제품 믹스 개선이 지속

- 리드타임 장기화와 LTA 수요 증가에 대응해 기존 공장 내 캐파 증설을 추진할 계획

- 글로벌 65개 생산거점을 활용한 유연한 증설 역량을 바탕으로 구조적 성장 국면에 진입할 것으로 기대

- Yageo 주가는 월요일 장중 7.65% 상승한 605대만달러까지 오르며 600대만달러선을 회복했고, 최근 반개월 내 최고가를 기록

- Yageo는 7월부터 MLCC, 탄탈 커패시터 및 기타 커패시터를 포함한 신규 가격 인상을 시작했으며, 해당 제품군은 전체 매출의 약 50%를 차지

- 이번 가격 조정은 과거처럼 계약 고객에 한정되지 않고 현물 시장과 직판 고객까지 전면 확대

- 현물 가격은 즉각 반영될 수 있어 ASP와 매출이 빠르게 개선되고, 하반기 GPM 확대 효과도 뚜렷하게 나타날 전망

- 2Q26 GPM이 시장 기대를 소폭 하회한 것은 원재료 비용 상승 반영의 시차 때문이며, 내부 제조 효율 개선으로 원가 부담을 점차 흡수 중

- AI 관련 수동소자 수요는 MLCC에만 국한되지 않으며, AI 서버의 고전압·고내열 전원관리 요구 확대로 탄탈 커패시터 수요도 빠르게 증가

- 탄탈 커패시터는 2분기 Yageo 내 가장 빠르게 성장한 제품군으로, 현재 자성부품을 넘어 매출 비중이 가장 큰 단일 제품군으로 부상

- Yageo는 고전압 NPO MLCC 시장에서도 30~40% 수준의 높은 점유율을 보유한 것으로 추정되며, 글로벌 주요 전원 업체들의 초기 설계 파트너로 자리잡음

- 현재 AI 관련 매출 비중은 16%에 달하며, 탄탈 커패시터, MLCC, 저항, 인덕터 등 단일 AI 랙 내 다수 제품에서 진입 기회를 확보

- 강한 주문 유입으로 대부분 제품 리드타임이 크게 길어졌으며, 특히 탄탈 커패시터 수급이 가장 타이트해 주요 고객사들의 LTA 체결 수요가 증가

- Yageo는 제품별로 최소 2개 지역 생산 체계를 유지하고 있어 지정학 및 관세 리스크를 유연하게 회피 가능

- Kaohsiung Dafa 3공장에는 전용 고급 적층 장비가 지속 반입되고 있으며, Mexico와 중국 공장도 기존 공장 내 생산라인을 추가 중

- 기존 공장 증설은 신규 부지에서 공장을 짓는 그린필드 방식 대비 1~2년의 증설 리드타임을 단축할 수 있어 AI 수요 확대 국면에서 선제 대응이 가능

https://buly.kr/BIXYDzn (CTEE)

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

일단 단독이긴한데..

[단독]대미투자 '원전 8기' 포함…이달 18일 최종 사인
https://www.mt.co.kr/economy/2026/09/07/2026090714365254729

(장 끝난줄도 몰랐는데 누가 보내줘서 알게 된)

마감 시황

이란: 수일 내 호르무즈 해협 임시 항로에 관한 합의 도달 예정

이란: 수일내에 호르무즈해협 임시 항행노선 관련 합의 체결

伊朗：将在未来几天就霍尔木兹海峡临时航线达成协议。


https://wallstreetcn.com/livenews/3161196?ivk=1#from=android

✅ (설명자료)대미투자 관련, 제1호 프로젝트는 확정된 바가 없습니다

https://www.korea.kr/briefing/actuallyView.do?newsId=148971388

하나증권 제약/바이오 김선아

알테오젠(196170.KQ/BUY)

목표주가: 45만원 (무상증자 반영)

[이제 계약 보다 실적으로 봐야할 때]

▶ 리포트: https://buly.kr/APxlO2d

▶ 4조원 빅딜은 중장기적 실적과 많은 이벤트 재료를 의미
-9/2 Novartis향 LO는 약 1011개 품목·품목당 $294M322M + 각 옵션 행사금 $20M 구조로 추정
-주가 반응이 제한적이었던 것은 품목 대부분이 임상 중 파이프라인으로 판단되어, 현금 유입 속도가 키트루다·임핀지 수준을 기대하기 어렵기 때문
-다만 항체·ADC·AOC 등 후기 단계 modality가 다양해 매년 1개 이상 옵션 행사 가능성 높아, 중장기 주가에 긍정적

▶ Novartis의 성공은 이와 비슷한 계약이 이어지게 할 것
-이번 계약에 AOC 포함 추정, 3년 내 허가 신청 예정 Lead 품목 3개
-"del-zota"는 최초 AOC 계열 치료제로 1H27 출시 예정 → 빅파마들의 AOC 개발 활성화 전망
-추가 계약 대상 후보
1.Lilly·BMS
2.Pfizer

▶ Qlex는 이제 일부 품목에 불과, 그리고 올해 4분기까지 매출 성장 전망
-목표주가는 무상증자 반영해 58만원 → 45만원 조정(기업가치 동일) -IRA 약가 인하 우려에도 로열티 전환 시점인 '30년엔 Imfinzi·Dupixent 등 3개 이상 제품 출시, '31년 3개 추가 출시 전망
-유동성 장세 기대 소멸로 바이오텍 전반이 실질적 현금 유입 속도·시기를 중시하는 분위기로 동사에 주목해야 함
-올해 하반기 3Q L/O 선급금 2건, Qlex Sales milestone, Enhertu/Intas/Sandoz 개발 마일스톤 유입으로 4Q까지 실적 증가 전망

[위 문자는 컴플라이언스를 득함]

호옹이... 정말 이렇게 가는건가

https://n.news.naver.com/article/018/0006365091

원전 테마 – #두산에너빌리티 #한전기술

이번 원전 테마의 핵심은 미국 원전 8기 + 웨스팅하우스 지분 협상 + APR1400 미국 진출 가능성.

웨스팅하우스와 한국의 이해관계가 묶이고 APR1400까지 미국에 들어간다면, 단순 EPC 참여를 넘어 국내 원전 밸류체인의 미국 직접 진출 논리로 확장될 수 있습니다.

두산에너빌리티는 가장 안정적인 중심주입니다. AP1000이어도 핵심 기자재 공급이 가능하고, APR1400이 포함되면 주기기 공급 범위가 더 커집니다. 여기에 Encinal·xAI 프로젝트의 가스터빈과 복합화력까지 연결돼 원전 + 가스터빈 두 축을 모두 보유하고 있습니다.

한전기술은 APR1400 채택 여부가 핵심입니다. AP1000 중심이면 수혜가 제한적이지만, APR1400이 미국 원전 8기에 포함되면 설계·엔지니어링 수혜가 크게 올라갑니다. APR1400 관련 구체적인 문구가 확인되면 이벤트 베타는 한전기술이 강할 가능성이 있습니다.

인텔, 10월 초 CPU 가격 +10% 추가 인상 예정. 퀄컴·미디어텍 IPC·IoT 공백 공략(대만전자시보)

• 공급망 관계자에 따르면 전체 비용 급등에 따라 인텔 CPU는 지난 1년간 가격을 잇달아 인상. 10월 초 +10% 추가 인상 계획

• 2027년 PC 시장 소폭 침체 예상 상황에서도 인텔은 여전히 CPU 가격 인상. 총이익률 상승을 최우선 목표로 삼고 있음을 시사. 과거의 가격 인하 경쟁은 이제 더 이상 나타나지 않음

• 밸류체인 분석에 따르면 인텔이 낮은 총이익률을 중요한 기준으로 설정하면 일부 제품의 강제 퇴출 불가피. 이러한 수요가 확인되면 미디어텍, 퀄컴 등 Arm진 영의 기업들이 진입할 기회. 특히 IPC, 엣지 연산 및 IoT 시장에서 Arm SoC는 높은 통합도 및 저전력 강점 보유

报道：英特尔CPU暂定10月上旬再涨10%，高通、联发科趁隙抢攻IPC、IoT空缺
供应链人士透露，因应整体成本飙升，英特尔PC CPU过去1年来已陆续涨价，暂定10月上旬再涨10%。在PC终端市场2027年预估小幅衰退的情况下，英特尔仍选择调高CPU价格，显见拉升毛利率为首要目标，过往杀价抢市占已不复见。供应链分析，若英特尔将低毛利率设定为产品去留的重要门槛，势必有部分产品被迫退出。这些需求一旦释出，恐令联发科、高通等Arm阵营业者有机会切入。尤其在IPC、边缘运算及IoT市场，Arm SoC具备高整合度及低功耗优势。（台湾电子时报）

https://wallstreetcn.com/livenews/3161540?ivk=1#from=android