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[SK증권 반도체 한동희, 해외주식 박제민]

Applied Materials FY2Q26 실적발표 (After: +5.7%)

▶️ FY2Q26 실적 (Non-GAAP)

매출액 $7.91B (+13% QoQ, +11% YoY): 컨센서스 +3%
GPM 50.0% (+1%p QoQ, +1%p YoY): 컨센서스 +0.7%p
희석 EPS $2.86 (+20% QoQ, +20% YoY): 컨센서스 +7%

▶️ FY3Q26 가이던스

매출액 $8.95B (+13% QoQ, +10% YoY): 컨센서스 +10%
희석 EPS $3.36 (+17% QoQ, +17% YoY): 컨센서스 +17%

▶️ 주요 코멘트

- 반기 최고 실적 달성, CY26 반도체 장비 사업 성장률 30%+ 상향: AI 컴퓨팅 인프라 전 세계 동시 확장 + 선단 로직·DRAM·어드밴스드 패키징 리더십이 다년간 매출·이익 성장의 구조적 기반
- 공급망·생산 역량 선제 강화 — 수요 대응 최우선: 빌드 플랜·재고·물류 용량 모두 상향. 운영 생산성 및 영업이익률 개선 동시 추진. AI 성장 수혜가 본격화 단계 진입
- TSMC·SK하이닉스·Micron과 EPIC Center 기반 전략적 협업 확대: TSMC와 차세대 AI 칩 소재·장비·공정 공동 혁신. SK 하이닉스·Micron과 차세대 DRAM·HBM·NAND 개발 협력 — 에너지 효율 고성능 AI 시스템 구현 목표
- 3D GAA 트랜지스터용 원자 수준 정밀 공정 장비 신규 출시: Precision Selective Nitride PECVD(기생 정전용량 감소·성능 개선)·Trillium ALD(복잡 메탈 게이트 스택 최적화) 선단 로직 핵심 공정 기술 강화
- 어드밴스드 패키징 포트폴리오 확대 — ASMPT NEXX 사업부 인수 합의: 대면적 패널 레벨 패키징 증착 장비 선도업체 편입. AI 가속기 대형 패키지 구현을 위한 패키징 솔루션 강화
- 분기 배당 15% 인상 → $0.53/주: 9년 연속 배당 인상. 4년 전 대비 배당 2배 이상 증가

▶️ URL: https://buly.kr/C0BuJly

* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
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'슈퍼사이클' 올라탄 제주반도체 "매출 3배 이상 껑충"

1분기 매출 273% 늘어난 1805억
영업이익 671억 "이익률 37%"
IoT·컨슈머 메모리 수요 증가
D램 가격 가파른 상승 흐름 더해져
'슈퍼사이클' 진입 등 환경도 우호적
2분기도 D램 가격 48% 증가 예상
"올해도 큰 폭 실적 상승 흐름 지속"


제주반도체가 올해 첫 분기 성적표부터 '어닝 서프라이즈' 실적을 공개했다. 매출이 전년 동기와 비교해 3배 이상 늘어난 것이다. 반도체 시장이 '슈퍼사이클(초호황)'에 진입하는 등 긍정적인 환경 영향으로 제주반도체는 올해 연간으로도 큰 폭의 실적 상승 흐름을 이어갈 전망이다.

제주반도체가 올해 1·4분기 실적을 집계한 결과 매출이 전년과 비교해 273% 증가한 1805억원이었다고 14일 밝혔다. 같은 기간 영업이익은 무려 1713% 늘어난 671억원을 기록했다.

매출액과 영업이익 모두 분기 사상 최대 실적이다. 이익률은 37%에 달했다.

제주반도체 관계자는 "올해 들어서도 5세대 이동통신(5G) 사물인터넷(IoT) 시장이 안정적으로 성장하면서 '멀티칩패키지(MCP)', D램 등 메모리반도체 판매가 활발히 이뤄지고 있다"며 "모바일과 자동차 전장용 메모리반도체 수요 역시 꾸준히 늘어나는 추세"라고 말했다. 이어 "특히 올해 들어 D램 가격이 100% 이상 오르면서 기록적인 실적이 가능했다"며 "원·달러 환율 등 외부적인 환경도 우호적이었다"라고 덧붙였다.

제주반도체는 반도체 연구·개발(R&D)만을 전문으로 하는 팹리스 반도체 기업이다. 국내 팹리스 업체들이 대부분 시스템반도체(비메모리)에 주력하는 것과 달리, 메모리반도체를 핵심 사업으로 운영한다. 현재 △MCP △D램 △낸드플래시 응용제품 △레거시 메모리 등 다양한 메모리반도체 라인업을 보유했다.

제주반도체는 특정 거래처에 편중되지 않았다는 점도 주목할 만하다. 제주반도체 거래처는 국내외 200곳 이상이다. 메모리반도체 적용 분야는 △IoT △컨슈머 △모바일 △오토모티브 등이다. 특히 지난해부터 모바일 메모리반도체 부문 매출에 본격화하고 있다. 지난해 이후 중화권 스마트폰 업체에 D램 납품을 이어가고 있다.

이 관계자는 "중남미와 동남아 등 신흥국을 중심으로 중저가 스마트폰 수요가 꾸준히 증가한다"며 "이에 따라 중저가 스마트폰에 들어가는 메모리반도체 물량 역시 늘어나고 자사 모바일용 D램 출하량 역시 증가하는 추세"라고 말했다.
제주반도체는 오는 2·4분기에도 반도체 슈퍼사이클 진입에 따른 수혜가 예상된다. 실제로 시장조사기관 트렌드포스는 오는 2·4분기 PC용 D램 고정 거래 가격이 이전 분기와 비교해 43~48% 오를 것으로 전망했다.

이 관계자는 "메모리반도체 가격 상승 등 우호적인 시장 환경과 함께, 메모리반도체 적용 범위를 드론과 로보틱스 등으로 확장하면서 지난해에 이어 올해도 큰 폭의 실적 상승 흐름이 이어질 것"이라고 덧붙였다.

https://www.fnnews.com/news/202605141430527218

시스코, AI 주문 확대에 깜짝 실적…시간외서 18% 급등
https://n.news.naver.com/article/018/0006280568?sid=101

시스코는 올해 들어 지금까지 인공지능(AI) 인프라와 하이퍼스케일러(대규모 AI 데이터센터 운영 기업)의 주문을 53억달러어치 확보했다고 밝혔다.

또 회계연도 전체 예상 주문 규모를 기존 50억달러에서 90억달러로 상향 조정했다. 회사는 같은 기간 매출 전망도 기존 30억달러에서 40억달러로 높였다

메르님

https://m.blog.naver.com/ranto28/224286008861

2026.05.15 07:46:16
기업명: 알테오젠(시가총액: 20조 6,105억) A196170
보고서명: 투자판단관련주요경영사항 (아이젠피주(ALT-L9, 아일리아 바이오시밀러) 식약처 품목허가 승인)

제목 : 아이젠피주(ALT-L9, 아일리아 바이오시밀러) 식약처 품목허가 승인

* 주요내용
1) 품목명: 아이젠피주(코드명: ALT-L9, 성분명: 애플리버셉트, 아일리아 바이오시밀러)

2) 대상질환명(적응증):

- 신생혈관성(습성) 연령 관련 황반변성의 치료

- 망막정맥폐쇄성 황반부종에 의한 시력 손상의 치료(망막중심정맥폐쇄 또는 망막분지정맥폐쇄)

- 당뇨병성 황반부종에 의한 시력 손상의 치료

- 병적근시로 인한 맥락막 신생혈관 형성에 따른 시력 손상의 치료

3) 품목허가 신청(허가)일 및 허가기관:

- 신청일: 2024년 9월 12일

- 허가일: 2026년 5월 14일

- 품목허가기관: 식품의약품안전처(MFDS)

4) 향후 계획: 품목허가를 기반으로 국내 출시를 추진할 계획임

5) 기타사항

- 오리지널 제품(아일리아)이 국내 허가 받은 모든 적응증에 대해 허가 승인됨

- 오리지날 제품에 대한 수입 대체 효과 기대됨

- 약가의 인하로 보다 많은 환자에게 치료의 기회를 제공하며 의료 보험 시스템의 재정부담을 감소시킬 수 있을 것으로 기대

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260515900004
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=196170

증권주도 눌림목일 때 관심
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불장에 증시로 '머니무브' 가속… 상호금융서도 15조원 이탈
https://www.mk.co.kr/news/stock/12047854

하나은행, 두나무 지분 1조원 취득 (지분 6.55%)

[Web발신]
[NH/황지현] 삼성전기

■ 삼성전기 - MLCC 가격 인상 감지

[Buy 유지, TP 1,500,000원 상향]

▷본문보기: https://m.nhsec.com/c/8mi50

- MLCC 가격 상승 사이클 시작

투자의견 Buy 유지, 목표주가를 기존 100만원에서 150만원으로 상향. 일부 MLCC 제품의 가격 인상이 시작되면서 실적 추정치를 상향 조정한 데 기인. 또한 패키지 사업부와의 시너지를 고려해 컴포넌트 사업부 밸류에이션 시 프리미엄 기존 30%에서 50%로 확대

유통업체 대상으로 일부 MLCC 가격을 인상할 계획인 것으로 파악됨. 최근 수급 상황을 고려하면 향후 다른 제품군으로 가격 인상이 확산될 가능성도 높음. 일본 Murata와 Taiyo Yuden의 CY1Q26 BB ratio는 각각 1.36, 1.31을 기록하며 2021년 이후 5년 만에 최고치 기록. 양사 모두 AI용 MLCC 수요가 강하게 이어지고 있으며, 연중 가동률이 90%를 상회하는 수준에서 유지될 것으로 언급. 대만 Yageo, Walsin 역시 유사한 흐름 이어지며 전일 주가 상한가 기록

- 삼성전기만 낼 수 있는 시너지

AI 서버는 전력 손실을 최소화하기 위해 전원 공급 경로를 CPU/GPU와 통합한 IVR(Integrated VR) 구조, 또는 하부에 수직으로 배치하는 VPD(Vertical Power Delivery) 구조가 확대되고 있음. 이번 실적발표에서 삼성전기, Murata, Taiyo Yuden 모두 이에 대해 언급. 이 때 MLCC를 기판에 array 형태로 실장하거나, 내부에 embed하는 기술 필요. 다른 MLCC 업체들과 다르게 패키지 사업부를 보유하는 동사는 시너지를 활용한 차별화된 경쟁력이 부각될 것으로 예상

■ [NH/황지현(IT하드웨어), 02-768-7774]



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[HTS]알테오젠 아이젠피주 식약처 허가...아일리아 모든 적응증 확보로 시장 공략


https://m.ls-sec.co.kr/invest/news/view/202605150747023300022572

#알테오젠 호재도 연이어나오고 바이오 잘 이끌어주길 기대합니다.

이 집도 이익 및 TP 상향 러시 시작한듯

대만, MSCI 신흥국 1위 등극…모건스탠리 반도체 핵심 엔진 지목
2026.05.14 / 경제일보(대만)

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1. 핵심 한 줄
= 대만, MSCI 신흥국 지수 비중 15.9% = 중국(14%) 제치고 1위 등극
= 한국(12.9%)도 인도(7.2%) 추월 → 3위로 부상
= 반도체·수출 주도 산업 중심 북아시아 재편 = AI·IT 섹터 주도

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2. MSCI 신흥국 비중 변화
= 1위: 대만 15.9% (↑)
= 2위: 중국 14.0% (↓, 기존 1위)
= 3위: 한국 12.9% (↑)
= 4위: 인도 7.2% (↓)
= 배경: 반도체·IT·수출 주도 산업에 대한 투자자 선호도 급상승

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3. 모건스탠리(대모) 핵심 전망
= MSCI 신흥국 2026년 EPS 성장률: +40% 전망
= 2027년 EPS 성장률: +9% (시장 컨센서스 소폭 하회)
= 최근 이익 상향 조정 주도: IT + 에너지 섹터
= MSCI 신흥국 지수 목표: 1,800pt (현재 대비 약 +6% 상승 여력)

대만 수혜 규모
= MSCI 신흥국 지수 비중 1위 → 지수 상승 시 대만 유입 자금 1,000억 대만달러 이상 예상

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4. 투자 전략 제언
= 시장 전체 베타(Beta) 방식 배분 지양
= 알파(Alpha) 창출 중심의 적극적 개별 종목 선택 권고
= 주목 테마: AI · 테크 확산

시장별 투자 의견
= 긍정(Overweight): 일본·싱가포르
= 중립(Neutral): 대만·중국·한국·홍콩·인도·호주·말레이시아·태국

신흥국 vs 선진국
= 신흥국에 적극적이나 선진국 선호 유지
= 이유: 자본 수익률 열위 + 지정학적 리스크 + 지수 집중도 과다

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5. JP모건(소모) 온도차
= 4월 중하순 대만 투자의견 중립 → 긍정(Overweight) 상향
= 배경: AI 컴퓨팅 수요 급증 = 펀더멘털 강력한 지지
= 대만 가권지수 목표: 43,000pt · 낙관 시나리오: 48,000pt
= 모건스탠리(중립)와 대조적인 시각

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6. 한 줄 요약
모건스탠리 2026년 중반 글로벌 전망: 대만 MSCI 신흥국 비중 15.9%로 중국 제치고 1위 등극·한국도 인도 추월 3위. 반도체·AI·IT 섹터 주도의 북아시아 재편 확인. MSCI 신흥국 목표 1,800pt · 대만 유입 자금 1,000억 대만달러 이상 기대. 다만 모건스탠리는 대만 '중립' 유지 vs JP모건은 '긍정' 상향으로 시각 엇갈려
https://money.udn.com/money/story/5607/9503473

#대만증시, #신흥국, #MSCI, #반도체, #AI

Ibiden FY25 컨퍼런스콜 주요 Q&A
2026.05.15 / 미래에셋증권 박준서

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1. 핵심 한 줄
= AI 수요 강세 → 고부가가치 제품 믹스 개선 → 영업이익률 기존 계획 대비 대폭 상향
= FY2030 매출·영업이익 목표 상향 — 핵심은 5,000억엔 설비투자 계획 실행 여부
= 실리콘 브릿지형 기판 기술 우위 FY2030까지 유지 + 스위치용 기판 신규 매출 확대 예상

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2. 중기 실적 전망 상향 배경
= 10월 31일 중간 발표 이후 AI 관련 수요가 예상 초과 확대
= 고부가가치 제품 비중 상승 → 이익 전망 상향으로 연결
= FY2030 목표 달성 전제: 5,000억엔 설비투자 계획대로 집행 (수요보다 증설 실행이 핵심)

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3. 설비투자 계획
= 첨단 IC 패키지 기판 수요 여전히 매우 강하고 추가 증설 필요성 존재
= FY2028까지는 현재 계획 초과 증설 어려움 (인력·리드타임 제약)
= 재원 조달: 고객사가 투자비 부담 계약 체결 + 선급금 수취 구조 → 추가 자금 조달 미검토

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4. 가격 및 수익성
= 제품 믹스 개선 + 현재 판가 유지 → 가격 지지 요인
= 원재료비 상승분 → 고객사 동의 하에 판가 전가 중
= 장기 고객 관계 중시 → 합리적 범위 내 가격 협상 진행

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5. 경쟁 환경 변화
= 인터포저형 기판: 경쟁 환경 큰 변화 없음
→ 신제품 출시 초기 점유율 ~100% → 3~6개월 후 20~30%로 낮아질 수 있음
= 실리콘 브릿지형 기판: 후면 배선 등 기술 난이도 매우 높음 → FY2030까지 기술 우위 유지 전망

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6. 스위치용 IC 패키지 기판 신사업
= FY2025부터 스위치용 IC 패키지 기판 양산 대응 시작
= GPU·ASIC용과 동일하게 대면적화·다층화 진행 중
= 서버 고속화에 따라 중요도 상승
= 주요 GPU 고객사로부터 스위치 기판 수주 확보 → 향후 매출 확대 기대

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7. 한 줄 요약
Ibiden FY25 컨콜 = AI 수요 강세로 고부가 제품 믹스 개선 → 영업이익률·FY2030 목표 대폭 상향. 5,000억엔 설비투자 실행이 중기 목표 달성의 핵심 변수. 실리콘 브릿지형 기판 FY2030까지 기술 우위 유지 + 스위치용 기판 신규 수주 확보 = 수익성 구조적 개선 지속 전망

#반도체, #IC패키지기판, #AI반도체, #Ibiden

이비덴 컨콜 내용 중 매우 중요한 부분이 있어서 이건 짚고 넘어가야함

- 이비덴의 추가 증설이 어렵다는 부분은 향후 숏티지 상태 심화 및 추가 가격 상승 가능성
- 초과 수요 발생시 기술적 우위가 있는 삼성전기와 LG이노텍 수혜
- 실제로 5000억엔에 달하는 막대한 자금을 고객사의 선급금으로 충당한다고 코멘트했는데, 이건 갑과 을이 바뀐 엄청난 것임

아이엠바이오로직스는 파트너사인 네비게이터메디신(Navigator Medicines)과 함께 13일부터 16일까지 미국 시카고에서 개최되는 국제피부연구학회(SID 2026)에서 자가면역질환 치료용 이중항체인 ‘IMB-101(네비게이터메디신 개발코드명 NAV-240)’의 임상1a상 및 1b상 데이터를 발표한다고 밝혔습니다.

이번에 발표되는 연구의 제목은 ‘항-OX40L·TNFα 이중항체 ‘NAV-240’, 건강한 성인 대상 임상1상서 바이오마커 조절 효과 확인(NAV-240, an anti-OX40L/TNFα bispecific antibody, demonstrates biomarker modulation in Phase 1 randomized, double-blind studies of healthy volunteers)’입니다.

이번 SID 2026에서는 미국과 호주에서 ‘건강한 피험자’를 대상으로 진행된 임상1a상 단회 증량 투여(SAD)와 임상1b상 반복 증량 투여(MAD) 연구의 전체 결과가 공개될 예정입니다. IMB-101은 임상1상에서 우수한 안전성 및 내약성 프로파일을 보였으며, 예측 가능한 약동학적 특성과 낮은 면역원성 발생률을 나타냈습니다.

또 T세포 및 호중구 관련 염증성 바이오마커들의 용량 의존적인 감소가 뚜렷하게 관찰, 현재 미국 등에서 진행 중인 ‘화농성 한선염(Hidradenitis Suppurativa, HS)’ 환자 대상의 글로벌 임상2상 결과에 대한 기대감이 더욱 높아지고 있다는 게 회사의 설명입니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=24563

🧬 바이오 품은 150조 국민성장펀드, 수혜 예상 기업은?

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03204566645449248&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

💊 2차 메가프로젝트에 바이오·백신 포함
150조 원 규모 국민성장펀드 투자 영역이 바이오·백신으로 확대

차세대 바이오·백신 설비 구축 및 R&D에 약 10조 원 내외 지원 예정

💊 핵심 지원 대상은 임상 3상
글로벌 임상 3상은 비용 부담이 커 기술수출로 이어지는 경우가 많음

정부는 상업화 직전 단계 기업에 직접투자·저리대출·JV 설립 방식으로 지원

💊 임상 3상 수혜 후보
메디포스트: 골관절염 치료제 카티스템 미국 임상 3상
아리바이오: 치매 치료제 AR1001 글로벌 임상 3상
한미약품 / HK이노엔: 당뇨·비만·위식도질환 임상 3상
SK바이오사이언스 / GC녹십자: 폐렴구균·수두백신 임상 3상

💊 CDMO 수혜 후보
삼성바이오로직스: 송도 5공장 및 미국 생산시설 확보
셀트리온: 릴리 CMO 계약 등 수주 확대
에스티젠바이오 / 차바이오그룹: 생산·CDMO 역량 기반 수혜 기대

💊 정책 의미
초기 연구보다 상업화 가능성이 높은 후기 임상·생산 인프라 중심 지원

국내 유망 신약이 임상 3상 이후 해외로 넘어가는 구조를 줄이려는 목적

🧬바이오섹터 분석🧬 [그로쓰리서치]
https://t.iss.one/growthbio

주LG 상한가?

[한투증권 남채민] 하나마이크론(067310)

1Q26 Review: 잘한다 잘한다 잘한다

● 영업이익은 컨센서스를 30% 상회

- 1분기 매출액 5,077억원(+62.8% YoY, +12.8% QoQ), 영업이익 720억원(+513.6% YoY, +52.1% QoQ, OPM 14.2%)으로 컨센서스를 각 4.2%, 29.7% 상회. 당사 추정치 기준 매출액은 5.1%, 영업이익은 27.1% 상회하는 수준

- 전 사업부에 걸쳐 실적이 좋아진 가운데, 영업이익 개선의 배경은 크게 두 가지. 첫째, 베트남 Vina 공장 단가 협상에 따른 마진 개선. 연초 SK하이닉스와의 단가 협상을 통해 Cost+Margin 구조를 확립함으로써 원부자재가격 인상에 따른 가격 전가가 가능해 안정적인 마진 구조 확립. 이에 지난해 low-single 수준의 마진에서 1분기에 mid-single 수준으로 마진이 개선

● 메모리 가격 상승으로 브라질 법인의 고수익성 지속될 것

- 둘째, 브라질 법인의 성장. 브라질 법인의 1분기 매출액은 1,056억원(+146.0% YoY, +90.0% QoQ)으로 추정. 메모리 가격 상승에 따른 판가 인상이 반영되며 전년대비, 전분기대비로 큰 폭의 성장 이뤄짐. 브라질 법인의 영업이익률 또한 10% 후반대를 기록하며 전사 마진 개선에 기여

- 브라질 법인은 메모리 가격 상승의 수혜를 누릴 수 있는 법인. 따라서 메모리 호황기가 이어지고 있는 국면에서 현재 수준의 높은 마진을 유지할 것으로 전망

● 목표주가 55,000원으로 28% 상향

- 투자의견 매수, 목표주가를 55,000원으로 27.9% 상향. 기존 대비 이익 추정치를 상향 조정했으며, 밸류에이션 방식을 PER 방식으로 변경. 12개월 선행 순이익 2,138억원에 Target P/E 17배를 적용해 목표주가를 산출

- 하나마이크론은 올해에도 1,000억원 가량의 CapEx 투자를 통해 매출액을 확대해나갈 예정. 또한, 메모리 가격 상승이 지속되는 과정에서 브라질 법인의 영업이익률이 높아질 경우, 현재 추정치 대비 상향 여지도 남아있음

- 금번 이익 추정치 상향으로 12개월 선행 PER은 14배 수준으로 밸류에이션 부담 또한 크게 낮아짐. 매수하기에 부담 없는 시점

본문: https://vo.la/3xZ06JH
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