에스제이 그룹 프리뷰 자료를작성하던중에 1분기 실적이 발표가 되었네요. 개인적으로는 서프라이즈한 실적이라고 생각합니다. 에스제이그룹의 기본투자아이디어는 성장하는 여름주 였습니다. 글에서도 작성햇지만 헬렌카민스키의 데이터가 올라오는것이 보이네요.

협동로봇
글로벌시장규모
2020년 - 5700억원
2021년 - 7560억원

글로벌1위기업 - 유니버셜로봇(덴마크) : 시장점유율 50% 이상

테라다인(TER,미국)이 2015년 100%인수

https://youtu.be/UxsY67r5wro

올해는 로봇분야 매출액이 YoY 급성장하면서 BEP를 1분기부터 넘어선 것으로 보이네요.(세부 영업이익은 아직 나오지 않음)

컨콜 "In Industrial Automation, both cobot demand at Universal Robots and autonomous mobile robot demand at MiR remain strong and we expect the revenue growth rate to accelerate through the year"

[이녹스첨단소재 - 하나금투 디스플레이/2차전지 김현수, 위경재]

'3개 분기 연속 실적 추정치 상향 조정'

자료링크 : https://bit.ly/3vkeKQb


▶ 1Q22 Review : 3개 분기 연속 영업이익률 20% 이상

1분기 실적은 매출 1,310억원(YoY +36%, QoQ -8%), 영업이익 310억원(YoY +127%, QoQ +13%)으로 컨센서스(영업이익 258억원)를 상회했다.

1) OLED 필름 부문(매출 비중 57%)은 TV와 모바일 각각 YoY +52%, +18% 증가하며 부문 매출 YoY +39% 증가했다.

2) FPCB 소재 부문(매출 비중 14%)역시 CCL 재고 축적 수요 증가로 매출 YoY +9% 증가했고,

3) 방열시트/디지타이저 필름 부문(매출 비중 21%)은 폴더블 스마트폰향 디지타이저 신규 매출 증가로 부문 매출 YoY +71% 증가했다.

2021년 말부터 진행한 사업부 구조조정, 외주 검사 비용 절감, 물류 비용 절감 효과로 영업이익률 23.6% 기록, 3개 분기 연속 20% 이상의 영업이익률 시현했다.


▶ 연간 영업이익 2022년 1,220억원, 2023년 1,421억원 전망

2분기 실적은 매출 1,319억원(YoY +22%, QoQ +1%), 영업이익 271억원(YoY +36%, QoQ -12%)을 전망한다. OLED TV용 필름 시장내 점유율 상승, 폴더블 스마트폰 시장 개화에 따른 매출 증가 및 수익성 개선 효과 동반되며 2분기에도 20% 이상 영업이익률 시현할 것으로 전망한다.

이녹스첨단소재 실적 성장의 주요 원인 변수인 스마트폰 및 TV 시장 내 OLED 침투율, 폴더블 스마트폰 출하량, 터치 패널 시장 성장은 구조적인 흐름이다. 이와 함께 저마진 필름 제조 라인의 OLED 라인 전환 효과로 이익 성장세는 더욱 확대될 전망이다.

연간 실적은 2022년 매출 5,634억원(YoY +16%), 영업이익 1,220억원(YoY +26%), 2023년 매출 6,206억원(YoY +10%), 영업이익 1,421억원(YoY +17%)로 견조한 이익 성장세 지속될 전망이다.


▶ 목표주가 70,000원으로 상향

사업 구조 조정 및 고마진 제품 매출 비중 상승에 따른 영업이익률 상승, 전방 시장 성장 가속화 반영해 2022년 예상 EPS 추정치를 12% 상향 조정하였다. 이에 따라 목표주가를 70,000원으로 상향한다. Target P/E는 상장 이후 평균 P/E 14.4배를 적용하였다.

꾸준한 수익성 개선에도 불구하고 주가가 이를 충분히 반영하지 못하는 이유는 peak-out 우려 때문이다. 제품 수요 및 수익성 모두 현재가 peak라는 논리다. 하지만, TV 시장 수요 둔화 정도가 미미한데다 이녹스첨단소재 TV 부문 실적 성장의 원인 변수인 OLED TV 시장의 경우 오히려 꾸준한 성장세 지속되고 있다.

스마트폰 및 IT 시장 내 OLED 침투율 역시 지속 상승중이다. 수익성의 경우, 최근 1년간의 영업이익률 상승은 저마진 사업부 구조조정 및 원단 품질 개선 등 구조적으로 유지 가능한 변화에 기인한 것이다. 매출 성장 및 수익성 개선세 고려할 때 향후 3년 연평균 영업이익 증가율은 18%에 이를 것으로 전망한다.

이를 감안할 때, 이녹스첨단소재의 implied P/E는 부품 업체 평균 P/E인 14배 수준에서 소재주 평균 P/E인 10배 후반으로의 Re-rating도 가능하다. 현 주가는 12M Fwd P/E 10배로 주가 상승 여력 충분하다고 판단한다.

(컴플라이언스 승인을 득함)

좋은 리폿이라 공유합니다
작년 주담 통화때는 드라마 제작 1편 확정이었는데 3편으로 늘엇네요
엔화 약세 리스크에도 불구하고 정권교체 후 일본과의 관계개선으로 인한 실적향상이 기대됩니다.
그리고 일본 내 ott사 별 한국 콘텐츠 점유율 정보는 참 좋네요.
일본 토종 ott사의 경우 점유비중이 꽤 크고 외산은 토종보단 적지만 15~30정도 되네요

2022.04.27 13:22:23
기업명: 자이에스앤디(시가총액: 3,549억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 2,385억(예상치: 1,260억)
영업익: 163억(예상치: 113억)
순익: 114억(예상치: 84억)

** 최근 실적 추이 **
2022.1Q 2,385억 / 163억 / 114억
2021.4Q 1,172억 / 120억 / 79억
2021.3Q 989억 / 134억 / 100억
2021.2Q 1,108억 / 153억 / 116억
2021.1Q 1,088억 / 102억 / 70억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220427800190
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=317400

지난 21.4분기 분석때 22.1Q매출 1150억을 예상했는데 무려 2배가 나왔네요…
오늘 어닝서프로 오늘같은 장에 주가도 3퍼 넘게 상승!
단 늘어난 매출에 비해 opm은 약 6.8%로 생각했던 수준(9%)보다 꽤 낮게 나왓습니다.
원가 부담이 꽤 커진걸로 추정됩니다.

1분기 OPM 6%를 기록했습니다. 아이폰 판매량이 정말 호조인 것을 실적으로 나타냈다고 생각합니다. 감히 이번주에 발표될 애플 실적을 예상해보자면 잘 나올 것으로 생각하고 있습니다. 2021년 실적, 매출액을 기반으로 시총 1조를 생각했었습니다. 업황이 지속 좋을 시 2022년 시총 1.2~4조도 가능하지 않을까 감히 생각해보며 업황이 꺾이지 않는한 그때까지 팔로우업해보고자 합니다.

개인적으로 한국컴퓨터 역시 1분기 매출액은 620억 + 알파 / 영업이익은 + or - 알파로 생각하고있습니다.
알파의 값은 QD의 방향에 따라 갈릴 것입니다. QD가 핸드셋 SMT 쪽 영업이익률을 깎지 않는다면(OPM 8 ~ 11% 유지)
기업의 상황은 매우 좋을 것으로 판단 됩니다.

한컴 핸드셋쪽 사업부문 1분기 실적 예상치 업로드 했을 때의 그래프입니다.

비에이치 - 한국컴퓨터의 매출액 상관관계 비교, 그 때의 한국컴퓨터 OPM을 이용하여 단순하게 계산해봤습니다.

국내 대형 상장사들의 1분기 실적 대부분 상당히 좋은 듯 합니다.

현대.기아차, SK하이닉스, 삼성전기, LG이노텍, 삼바, LG화학 등등 고인플레이션과 공급망 이슈 등 각종 악재 속에서 이런 좋은 실적들을 예상외로 쏟아내고 있는 점이 인상적입니다.
그럼에도 국내 지수는 지속 큰 폭으로 조정을 받고 있고 이는 달러.원 환율의 지속적인 약세(상승)로 인한 외국인 자금의 이탈 사유가 높다 판단하며 현재 달러.원은 과거 추세와 비교 시 거의 상단 레벨에 도달한 점을 감안 시 앞으로 증시 여건이 안정화 될 경우 환율의 하락 안정화가 중기적으로 발생 가능성이 높을 것으로 판단.

따라서 대형주 장세로의 진입이 예상되며 특히 국내 대표 대형주이며 실적이 잘 나온 SK하이닉스, 기아차를 개인 Top Pick으로 간주합니다.

<개인 시나리오 22.04.27>

- 음식료주 지속 홀딩 (모니터링 중인 B2B 음식료주들의 22.1Q 실적 호조 예상)
- 국내 SK하이닉스, 기아차 대형주 장세 진입 대비 편입 확대
- 미국 SK하이닉스와 추세성이 동일한 SOXL 홀딩으로 수익율 극대화

### SOXL 투자 시 유의 사항 ###

해당 ETF는 3배 레버리지형으로써 지수 하락 시 손실이 상당히 높게 발생할 수 있습니다.

음식료 섹터를 개인적으로는 b2b와 b2c로 구분하고 있습니다.

- b2c 기업들은 하반기 제품가 인상 및 곡물가 하락이 발생해야만 이익 증가가 발생할 수 있는 구조라면
- b2b 기업들은(식자재 유통, 식품 첨가제) 이런 b2c 기업들의 원재료를 공급함으로써 이번 1분기 즉시 판가 인상을 시행 가능한 여건으로 판단되어 실적 호조가 예측됩니다.

금일 미국 증시의 움직임은 극심한 변동성을 보이고 있습니다. 일반적으로 새로운 영역 (신고점 or 신저점)에 진입한 경우 기존 추세의 깨짐을 의미하기에 이러한 변동성은 불가피 합니다.

여기서 투자자들의 스탠스와 견고한 대처 자세가 매우 중요합니다.

대처 방안이 리스크 온이나 리스크 오프 중 하나일 경우 해당 방향성에 맞춘 일관된 실제 매매를 지속해야 할 필요성이 반드시 대두됩니다.

그렇지 않고 변동성에 휘둘려 매수.매도를 반복할 경우 순식간에 계좌는 녹아 내리기 때문입니다.

현 구간은 나스닥의 직전 저점을 깬 구간이기에 극심한 변동성은 불가피한 구간입니다.

현 시점 중요한 점은 일관성 있는 투자의 방향성, 그리고 흔들리지 않는 투자 심리임을 잊지 말아주시기 바랍니다.

long view를 지속 유지하며..22.04.28

현재 미국 증시에서 가장 큰 우려는 메타의 어닝 쇼크로 인한 기술주 급락 입니다.