아시아의 가장 부유한 가족들 중 일부는 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세로 인해 세계 최대 경제국이 훨씬 덜 예측 가능해졌다고 말하면서 미국 자산에 대한 노출을 줄이고 있습니다.
중국 억만장자들의 자산을 관리하는 한 가족 사무실은 미국 주식을 완전히 빠져나갔고 수익금을 아시아로 옮길 것이다. 유럽 최대 민간 은행 중 한 곳의 고위 임원은 최근 전 세계 부유한 고객과 기관으로부터의 매각 규모는 지난 30년 동안 전례가 없으며 보다 지속적인 변화의 시작이 될 수 있다고 말했다. 아시아의 한 최고 은행 임원은 현금과 금을 보유하는 것이 더 안전하다며 자신의 포트폴리오에서 미국 자산의 60%를 없앴다.

수십억 달러를 감독하는 약 10명의 가족 사무실과 울트라리치의 고문들은 대부분 미국 주식과 재무부에 대한 노출을 줄이거나 투자를 동결하고 있다고 말했다. 그들은 급격한 정책 변화, 불확실성, 그리고 경기 침체의 위험을 언급한다. 그들 중 일부는 민간 투자 결정에 대해 논의하는 신원을 밝히지 말 것을 요청했다.

홍콩에 본사를 둔 인피니티 패밀리 오피스의 헨리 하우 최고경영자(CEO)는 인터뷰에서 “처음으로 일부 가족들이 미국 주식의 부분 매각을 고려하고 있다”고 말했다. "이 가족들은 미국 자산에 대한 믿음을 유지하면서 닷컴 버블, 아시아 금융 위기, 2008년 글로벌 위기를 견뎌냈습니다. 하지만, 지금, 그들은 미국 포트폴리오의 20%에서 30%를 중국과 유럽에 재할당하는 것을 탐구하고 있습니다.”

https://www.japantimes.co.jp/business/2025/05/09/economy/asia-rich-cut-us-trade-war/

[1년 전 오늘] 턴어라운드의 유의미한 시그널
https://m.blog.naver.com/crush212121/223861206516

[올댓차이나] 홍콩 증시, 미중 통상마찰 완화 기대로 상승 마감…항셍 0.4%↑
9일 미국이 대중관세를 145%에서 50%까지 낮춘다는 뉴스 등으로 미중 무역전쟁에 대한 우려가 완화하면서 매수 선행으로 상승 마감했다.
항셍지수는 이날 전일 대비 91.82 포인트, 0.40% 올라간 2만2867.74로 폐장했다. 7거래일 연속 상승했다.

기술주로 이뤄진 항셍과기 지수는 그간 상승에 대한 반동으로 이익확정 매물이 출회하면서 전일에 비해 48.66 포인트, 0.93% 밀린 5180.25로 마쳤다.

반도체주 중신국제는 4.76%, 화훙반도체 7.94%, 식육가공주 완저우 국제 4.73%, 태양광 패널주 신이광넝 3.13%, 온라인 약품주 징둥건강 3.15% 급락했다.


삼성전자 무섭게 팔더니…1.5조 싹쓸이한 종목들 '대반전'
최근 ‘바이 코리아’로 돌아선 외국인은 국내 증시에서 AI, 조선·방위산업, 원전주를 집중 매수한 것으로 파악됐다. 이 기간 외인 순매수 종목 1위는 5505억원어치를 사들인 SK하이닉스였다.
한화오션(2위), HD현대미포(6위), HD현대중공업(7위) 등 조선주도 외인 순매수 상위에 올랐다. 규모는 각각 4425억원, 1338억원, 1320억원이다.
외인들은 이 기간 LIG넥스원(4위·1521억원), 두산에너빌리티(5위·1443억원) 등 방산·원전주도 순매수했다. 두 업종의 업황 역시 글로벌 국방비 확대 및 AI 전력 확보 경쟁으로 호조를 보이고 있다.


[올댓차이나] 대만 증시, 美 관세정책 우려 완화에 반등 마감…1.81%↑
자취안(加權) 지수는 이날 전일 대비 371.64 포인트, 1.81% 올라간 2만915.04로 폐장했다.

2만690.80으로 출발한 지수는 2만643.56까지 내려갔다가 장중 최고로 거래를 마쳤다. 금융주를 제외한 지수는 1만8153.57로 344.97 포인트 뛰었다.

주요 8대 업종 모두 강세를 보였다. 시장 비중이 절대적인 전자기기주가 2.21%, 변동이 심한 제지주 0.86%, 시멘트·요업주 0.77%, 식품주 0.47%, 금융주 0.80%, 석유화학주 0.75%, 방직주 1.77%, 건설주 0.67% 상승했다.



M7 지고 T10 뜬다…"중국, 지금이 투자 적기" [미다스의 손]
딥시크 출현을 계기로 미국 대형 기술주 '매그니피센트7(M7)'의 대항마로 중국 기술주 '터리픽10(T10)'이 떠오른 점도 투심을 불러일으키고 있습니다.

강영수 KCGI자산운용 글로벌운용본부장은 "혁신 기술의 수준이 비슷하다고 하면 미국의 테크 기업들보다는 중국의 테크 기업들이 투자 매력도가 높다"며 "중국 증시의 경우 미국과 다르게 계단식으로 성장하는 경향이 있어 지난 3년간 중국 증시는 부진했었기 때문에 기대 수익률이 높다"고 봤습니다.

중국에서 빅테크 외에 유망한 분야는?

여기서 빅테크 기업이라고 하면 알리바바, 텐센트, 바이두와 같은 인터넷 기업들을 의미합니다. 이거 외에도 저희는 유망한 분야가 크게 두 가지가 있다고 생각하는데요. 첫 번째는 테크 국산화 기업들입니다.

여기서 국산화라고 하는 것은 중국 정부가 전략적으로 중국 기업들을 장려함으로써 수혜를 받을 수 있는 기업이 있고 이에 대표적인 예시가 반도체나 반도체 장비 기업들이 있습니다. SMIC라는 파운드리 기업이 있고요. 반도체 장비로는 북방화창이라는 기업이 있습니다.


미중 관세전쟁 시나리오별 투자 전략은?

가장 확률이 높은 것은 관세 전쟁이 장기화되는 것인데요. 만약 장기화된다고 하면 중국 정부가 육성하는 전략산업들, 그러니까 국산화 트렌드에 수혜를 받는 기업들이 저희는 앞으로 각광을 받을 것으로 보고 있습니다. 수혜를 받는 대표기업으로는 SMIC라는 기업이 있습니다.

두 번째로 가능성이 높은 시나리오는 단기적으로 협상이 체결되는 것입니다. 만약 그렇다면 중국의 일반적인 빅테크 기업들이라든지 공문망 기업들이 수혜를 받을 것으로 저희는 보고 있습니다. 알리바바라든지 텐센트 같은 빅테크 기업들이 수혜를 받을 가능성이 높습니다.

마지막으로 확률은 극히 낮지만 전면적으로 무역이 중단되는 경우에는 중국의 방어주 성격의 기업들이 수혜를 받을 것으로 보고 있습니다. 가장 대표적인 것이 유틸리티라든지 일반 은행들이 수혜를 받을 가능성이 높습니다. 중국의 유틸리티 기업이라든지 국유기업, 국유은행들이 수혜를 받을 가능성이 높습니다.

1. 영국·미국 상호 관세 협상

* 영국과의 10% 상호 관세**가 기존에 유지되었고, 미국은 영국과의 협상을 신속히 마무리했음.
* 그러나 진짜 핵심은 “영국 외 다른 국가들과 어느 수준의 관세를 유지할 것인가”를 결정하는 것.


2. 중국에 대한 고율 관세 인하 논의

* 현재 미국은 대중(對中) 수입품에 최대 145% 관세를 부과 중.
* 이번 주말 중국과 협상에서 이를 80% 수준까지 인하할 가능성이 거론되며, 시장에 낙관론을 불러일으킴.
* ⬆️그러나 관세율을 145%에서 80%로 낮춰도 실제 교역 재개나 신규 주문 정상화에는 큰 효과가 없을 것이라는 분석이 많음.


3. 관세 인하 시기와 정치적 배경

🔹 ⬆️트럼프 대통령이 조속한 성과를 압박받고 있다는 분석.

* 미국 내 소매업·중소기업 재고 소진 시점(약 2~3개월 후)에 공급 차질이 현실화될 것을 우려.
* 대선·재선 캠페인을 앞두고 민심 이탈을 막기 위해 일시적인 관세 완화를 검토 중.

🔹 영국·일본·한국·인도 등 각국과의 관세 협상은 지지부진한 반면, 중국 협상만 빠르게 진전되는 점이 이례적으로 해석됨.


4. 관세 인하의 실질 효과 한계

🔹기본 관세(20%) + 301조 조치 관세(25%)에 더해진 145% 관세 구조로, “80%로 낮춰도 여전히 높은 진입 장벽”

🔹 일부 품목만 수입 단가가 조금 낮아질 뿐, 대다수 기업 수익성 개선에는 미미할 가능성.

🔹 미국 내 인플레이션·공급망 문제 해결과는 거리가 멀다는 지적.



5. 연준(Fed)과 통화정책과의 연결고리

🔹제롬 파월 의장이 “관세 인하가 일시적 압박 완화에 그칠 뿐, 공급망 충격 인플레이션을 해소할 수 없다”고 언급.

🔹 파월 의장의 발언이 ‘모른다’거나 ‘답을 갖고 있지 않다’는 어조로 전해지면서 시장 불안 심화.

⬆️ 공급측 인플레이션에는 금리 조정이 효과적이지 않으며, 수요 관리(금리 인상/동결)밖에 수단이 없다는 입장.


6. 시장 반응 및 전망

↗️ 관세 인하 기대감으로 주가·달러 가치가 일시 반등했으나, 실질 효과가 불확실해 낙관론도 경계해야 함.

↗️ 7월 초 재고 소진 시점 이후 실물 경기에 타격이 본격화될 경우, 9월 FOMC 인하 가능성이 다시 부상할 수 있음.

🔹 경기·고용 지표를 토대로 6월 말~7월 초 발표될 경제 지표를 주시해야 함.


✅ 요약

미·중 관세 협상에서 ‘145%→80% 인하’ 소식이 시장에 단기적 낙관을 불러일으켰지만, 높은 관세 구조와 공급망·인플레이션 이슈 해소에는 한계가 크다는 지적이 지배적임.

시장은 곧 발표될 경제 지표와 7월 FOMC 회의를 앞두고 보다 구체적인 방향성을 모색할 전망.


https://youtu.be/yGR6JHAOq4o?si=3FAOaZDaAm4wyLOe

1. 미·중 AI 패권 경쟁 심화

🔹 트럼프 대통령이 미국 주요 기업인들을 소집해 협력과 성과를 독려했으나, 동시에 중국을 완전히 배제할 수는 없는 딜레마에 봉착

🔹 중국도 “미국 AI에 뒤처지지 않는다”며 기술 자립을 선언, AI가 글로벌 패권 경쟁의 최전선으로 부상


2. 엔비디아(NVIDIA)에 대한 규제·불만

🔹 엔비디아가 고가의 GPU 시장을 독점하면서, 빅테크·클라우드 사업자들은 과도한 이윤에 불만

🔹 트럼프 행정부는 중국 수출을 차단해 엔비디아가 미국 내에서만 팔게 함으로써 가격을 낮추려 하나, 이는 오히려 미국 기업들의 비용 부담 완화로 이어질 전망

🔹 소프트웨어 최적화를 통해 GPU 성능과 수명을 획기적으로 개선할 수 있다는 논의가 나오며, 하드웨어 의존도를 낮추려는 움직임


3. 빅테크의 대응과 밸류에이션 조정

🔹마이크로소프트·아마존·메타 등은 엔비디아 대신 자체 AI 칩·솔루션 개발을 가속

🔹 엔비디아의 ‘초초격차(超超差距)’ 전략이 이제는 ‘초격차’ 정도로 축소될 것이라는 전망

🔹 메타는 올해 AI 투자 규모를 9% 확대한다고 발표했으나, 이 중 상당 부분이 관세 인상 효과를 반영한 수치로 별도 표시


4. 관세·수입 규제의 투자·광고 비용 반영

🔹 AI 서버·부품·데이터센터 건설에 필요한 자재 가격 상승(관세 포함)이 빅테크 투자 계획에 반영

⬆️ 메타 광고 단가가 AI 최적화와 함께 10% 인상됐으나, 아시아 지역 광고 지출은 중국 규제 등으로 축소 우려


5. 테슬라 CEO 선임 이슈

🔹 월스트리트저널의 속보 보도 이후, 일론 머스크와 테슬라 이사의 해명이 엇갈리며 혼선

🔹 독립 사외이사 3명만 참여한 이사회 구성 문제, 머스크의 재임 의사 표명 등 후계자 선정과 경영 승계에 대한 불확실성



6. 향후 관전 포인트

🔹 미국의 AI 수출 규제 강·약 조정이 실제 기술 확산과 기업 투자에 어떤 영향을 미칠지

🔹 엔비디아를 대체할 차세대 AI 칩·소프트웨어 최적화 기술의 등장이 기업 밸류에이션에 미칠 파장

🔹 테슬라·빅테크 CEO 교체 및 승계 전략이 시장 신뢰 회복에 기여할지


✅ 요약

전반적으로, AI를 둘러싼 미·중 패권 경쟁이 반도체 공급망·기업 이윤 구조·글로벌 투자 전략 전반에 큰 변곡점을 만들고 있으며, 엔비디아와 빅테크 간 균형 조정, 그리고 테슬라 등 주요 기업의 경영 리더십 문제가 시장의 주요 관전 포인트가 되고 있음.



https://youtu.be/ygv-DJCtUv4?si=q5qWOKFyBczaH88f

BofA) 랠리, 다음은 무엇인가?

1. 랠리 약세 전환 여부
이번 주 '플로우 쇼(Flow Show)' 보고서에서 마이클 하트넷은 최근 주식 시장 랠리가 무역 협상 타결 이후 약화될 가능성을 강조합니다. 하트넷은 주가가 2분기 관세 인하에 대한 낙관론으로 올바르게 상승했다고 보고 있습니다. 그러나 그는 투자자들이 관세 정책 해결에 대한 기대로 매수했다가 실제 발표 후 매도하는 패턴(buy the expectation, sell the fact)으로 인해 추가 상승은 어려울 것으로 봅니다. 단기적인 연준의 조치가 시장 랠리를 지탱할 것이라는 전망 또한 이번 주 연준이 5월 회의에서 정책 금리를 동결하면서 약해졌습니다. 아디티야 바베는 경제팀의 기본 시나리오인 안정적인 노동 시장과 물가 상승이 맞는다면, 2025년 금리 인하 경로는 보이지 않는다고 언급했습니다. 최소한 시장 랠리의 일부를 계속 지지할 것으로 보이는 한 가지 밝은 점은 AI 설비투자(Capex) 지출입니다. 사비타 수브라마니안은 '어닝 트래커(Earnings Tracker)' 보고서에서 하이퍼스케일러(Hyperscalers)들이 견고한 AI 투자 사이클을 확인했다고 언급했습니다.

2. 새로운 메디케이드 제안, 약가 불확실성 가중
이번 주 트럼프 행정부가 메디케이드에 '최혜국(MFN)' 약가를 적용하는 것을 고려 중이라는 언론 보도 이후 제약회사 주가가 압박을 받았습니다. 팀 앤더슨은 이것이 미국 외 가격이 미국 가격의 기준점으로 사용되어 잠재적으로 미국 약가를 낮출 수 있음을 의미한다고 지적합니다. 그러나 앤더슨은 트럼프가 약가 인하 방안으로 MFN 사용을 일반적으로 언급해왔지만, 제약회사들은 이미 메디케이드 채널을 '미끼 상품(loss leader)'으로 간주하여 거의 무료로 약품을 공급하고, 다른 채널(메디케어, 상업 보험 등)에서 이를 만회하려는 경향이 있다고 강조합니다. 따라서 앤더슨의 견해로는, 법적 약가 인하 장치가 없는 유일한 정부 채널인 메디케어에 MFN이 적용된다면 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것입니다.

3. 공급 증가, 유가 압박
프란시스코 블랑쉬는 석유 시장이 계속 공급 과잉 상태를 유지할 것이며, 브렌트유 가격이 작년 배럴당 80달러에서 올해 남은 기간 평균 62달러를 기록할 것으로 보고 있습니다. OPEC+는 두 달 연속으로 시장에 대한 석유 생산 복귀를 가속화하여 하루 41만 1천 배럴을 추가 증산했습니다. 블랑쉬의 견해로는 사우디아라비아가 수년간 미국 및 광의의 OPEC+ 대비 점유율이 하락함에 따라, 이를 회복하기 위해 침체된 시장에 생산량을 늘리고 있는 것입니다. 다른 한편으로 블랑쉬는 공급 증가의 다른 가능한 이유들을 언급하며, 가격 전쟁의 기간과 깊이는 생산 증가의 주된 동기가 실제로 1) 시장 점유율 확보인지, 2) 그룹 리더(사우디)의 기강 잡기인지, 혹은 3) 미국 인플레이션 억제를 돕기 위한 움직임인지에 따라 달라질 것이라고 보고 있습니다.

정보가 전혀 없는 중소형주 Bottom up 관점 실적 follow up 사례(1)

https://blog.naver.com/crush212121/223869349977

25년 역대급 실적 경신 개연성 유. 또한 역대급 현금 유입 개연성 유.

​소외주이지만 정량적 지표는 지속 개선 추세이며 특히 25년은 ATH 개연성 유.

https://blog.naver.com/crush212121/223869501952

피앤에스미캐닉스는 로봇 섹터 중 정량적 지표 기준 TOP 기업

https://blog.naver.com/crush212121/223869445071