미국 주식시장 급락: 트럼프 관세 정책의 후폭풍

• 미국 주식시장이 트럼프 전 대통령의 중국에 대한 광범위한 관세 부과 재개 발표로 인해 급격한 하락세를 보였습니다.

• 다우 지수는 약 1,000포인트(2.5%) 하락했고, 나스닥 지수는 4.3%, S&P 500 지수는 3.5% 하락하는 등 주요 지수들이 일제히 큰 폭으로 떨어졌습니다.

• 중국 상품에 대한 관세율이 기존 125%에서 145%로 상향 조정되었다는 소식이 시장에 충격을 주었으며, 이는 미국과 중국 간 무역 분쟁의 심화를 의미합니다.

• 10년 만기 국채 수익률은 4.39% 부근에서 거래를 마치며, 시장의 불안감을 반영했습니다. 특히 수요일의 급등 이후 하락세로 돌아선 점은 주목할 만합니다.

• 중고차 관련 주식들(CarMax, Carvana)도 관세 부과로 인한 수요 감소 및 자동차 가격 상승 우려로 큰 폭의 하락세를 기록했습니다. 자동차 관세는 여전히 유지되고 있다는 점이 부정적 영향을 미쳤습니다.

• 수요일에 급등했던 '매그니피센트 세븐' (엔비디아, 테슬라, 애플, 메타, 아마존 등) 주식들은 목요일에 반대로 큰 폭의 하락을 보이며 시장의 변동성을 보여주었습니다.

• 웰스파고는 트럼프 전 대통령의 일부 관세 위협 번복에도 불구하고, 남아있는 관세와 새로 부과된 무역 조치가 건설 비용을 증가시켜 주택 시장을 포함한 경제에 부정적 영향을 미칠 것이라고 경고했습니다.

https://finance.yahoo.com/news/live/stock-market-today-dow-slides-1000-points-nasdaq-sp-500-clobbered-as-stocks-resume-trump-tariff-sell-off-200325498.html

트럼프, 농장/호텔 등에 종사하는 불법 이민자들은 추방 속도를 늦출 것이라 밝혀

https://abcnews.go.com/US/live-updates/trump-admin-live-updates-securing-trump-3rd-term/?id=120551202&entryId=120686399

그럼 도대체 어디서 추방할 생각인데요?
그나마 불법 이민자들한테서 일자리라도 되찾아줄 줄 알았는데, 이제 그나마도 못 할 상황 ㅋㅋㅋㅋㅋ

이민 #관세 #감세, 3대 정책 모두가 좌초 위기에 놓여 있습니다.
이 모든 것이 #채권 시장 자경단의 자그마한 경고 하나에 꺾여버린 모습.

물론, 아직 완전히 트럼프의 버르장머리가 고쳐진 건 아닐 겁니다.
고양이는 어물전을 절대 그냥 못 지나갑니다. 국채 시장이 다소 진정되면 또 다시 3대 축 정책이 강경해질 것이고, 그 때는 지금보다 더 큰 채권 시장의 빠따질을 맞게 될 겁니다.

농담이나 과장이라고 생각하지 마시고 진지하게 주의하시기 바랍니다.
단기적으로 납세 시즌 등이 끝나면 시장이 반등할 수 있습니다. 그러나 아직 약세장은 전혀 끝나지 않았고, 베어마켓 랠리에 현혹되면 큰 피해를 보게 됩니다.
#전망

SOFR #금리(백색) vs 연방기금금리 유효 #금리(EFFR)(청색) 그래프

일단 먼저 한 줄 요약하자면, 최근 일련의 #국채 시장 혼란 등은 #중국 의 매도가 아니라 #유동성 경색(엄밀히 따지자면 딜러 대차대조표 제약)으로 인한 것일 가능성이 더욱 높아지고 있습니다.

EFFR은 연방기금금리, 은행 간 무담보 지준금 대출 시장입니다.
SOFR, 즉 레포 금리는 꼭 은행들 뿐 아니라 헷지펀드들이 국채 등을 담보로 맡겨 돈을 빌리는(즉, 레버리지를 일으키는) 데 들어가는 금리를 나타냅니다.

SOFR은 분기말 윈도우 드레싱 시기에는 종종 EFFR보다 높아지곤 합니다.
이는 바람직하다고 볼 수는 없어도 어쨌둔 '계절성'의 측면에서 어느정도 인식되고 또 용인되고 있습니다.

그러나 지금은 윈도우 드레싱 시기가 아닙니다.
물론 전술했듯 납세 시즌으로 인한 유동성 경색이 예정되어 있기는 하나, 그럼에도 불구하고 EFFR보다 레포 금리가 더욱 상승하는 것은, #은행(딜러)들이 레버리지를 제공하는 것을 꺼리고 있다는 뜻입니다.

이에 따라 현-선 베이시스 트레이딩이 더욱 난관에 봉착하게 되며, 특히 장기물을 중심으로 금리가 급등하게 되는 것입니다.


다만, 이 모든 설명에 옥의 티가 하나 있다면, 이런 상황에서 #환율(달러인덱스)이 상승하는 게 아니라 하락하고 있다는 것입니다.
달러 유동성 경색이 보이는데, 정작 환시에서 그 달러 가치는 떨어진다? ㅋㅋㅋ

아무리 #개도국화 라고는 하나 시장 왜곡이 심각한 수준입니다.
솔직히, #연준 도 상술한 #정치 적 판단 거르고 이 상황에서 돈을 찍어야 할지 말아야 할지 판단이 잘 안 설 듯 합니다.

#글거리

일론 머스크 도지 부, 내년 회계연도에 1500억 달러 #재정적자 삭감 예상된다고 밝혀

https://www.reuters.com/world/us/musk-anticipate-savings-150-billion-doge-fy2026-2025-04-10/

연간 2조 -> 연간 1조 -> 올해도 아니고 '내년' 1500억 달러
슬슬 현실의 벽이 크게 느껴지죠? ㅋㅋ

사회보장, 연금 등 삭감 없고, #감세 하겠다고 하고, 국방비 지출까지 늘리겠다고 하는데 도대체 어디서 재정적자 삭감을 하겠다고.
솔직히 저 1500억 달러도 불가능할 것이라 확신합니다.
#미국 #긴축불가

Taxing power가 줄어든다 = 감세(재정수입 감소)는 햇지, 부채(재정적자)는 생각보다 안줄지..인실좆

힘쎈 굥 수준..

FDA, 동물실험을 단계적으로 폐지할 것으로 밝힌 뒤 ai헬스케어주 급등

FDA는 독성 및 세포주 및 유기체 독성 테스트에 대한 AI 기반 계산 모델을 선호하여 동물 실험을 단계적으로 중단할 것

https://www.benzinga.com/government/regulations/25/04/44752313/health-care-technology-stocks-surge-after-fda-announces-plans-to-phase-out-animal-testing-requirements

중국은 정부, 일본은 기관. No.2 & No.1 미국채보유국

https://www.hankyung.com/article/202504103386i

『한국콜마(061890.KS) 썬이 만드는 안정적 성장』 
화장품 박현진 ☎️) 02-3772-1563

▶️ 분기 실적 컨센서스 우상향 중
- 썬제품 중심으로 한 중장기 성장매력 여전히 유효. 현 국내외 수주 상황이 동사에 호의적
- 1Q25 컨센서스가 부담없어 보이는 점에 주목. 한국, 중국, 미국법인 양호한 것으로 판단. 매수 유지
 
▶️ 1Q25 Preview: 국내법인 성장 견조, 썬의 활약 지속
- 1Q25 연결매출 6,304억원, 영업이익 498억원으로 전년동기대비 10%, 54% 성장했을 것으로 전망
- 컨센서스 이익(495억원)이나 기존 추정이익(447억원) 대비 높은 수준. 미국 관세 이슈에도 ODM 본업 성장세 견조
- 1Q25 썬제품 수주 상황이 상당히 호의적. 고객사 중에 썬제품으로 유명해진 후, 이를 기반으로 스킨케어 주문 늘리는 것도 다수 확인
- 미국법인 매출은 4Q24와 유사한 수준으로 전망. 미국&캐나다법인 영업적자는 50억 내외 유지했을 것으로 전망
 
▶️ Valuation & Risk: 이보다 리스크 낮은 기업 있나
- 화장품사들 가운데 상대적으로 밸류에이션 저평가되어 보이는 기업
- 썬제품에서의 유명세를 매개로 품목 다각화 추세 긍정적
- 재무 건전성 우위 기업으로서 증시 불안할 때 선호도 올라간다는 점 참고
 
*원문 링크: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=334447
위 내용은 2025년 04월 11일 07시 30분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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트럼프 "최첨단 선박, 타국에 발주해야 할 수도"…韓 조선업 기회오나
https://www.hankyung.com/article/2025041145727

[SK증권 조선 한승한] ([email protected]/3773-9992)

HD현대중공업(A329180) 매수/385,000원

▶️대장님의 편안한 운항 실력

- 1Q25 Pre: 연결매출액 3조 8,305억원(+28.2% YoY, -4.4% QoQ), 영업이익 2,619억원(+1131.6% YoY, -7.2% QoQ) 기록 예상

- 해양부문 이익 개선 없었으나, 지난 4분기 순연된 엔진 납품 물량 증가와 우호적인 환율&강재가 지속, 그리고 상선 부문에서 기존 계획 대비 소폭의 빠른 공정진행률로 시장 예상치 부합한 것으로 추정

- 동사 올해 수주목표 97.5억불 중 약 30% 달성한 상황. 양밍 해운 컨선 물량과 탱커 인콰이어리, 그리고 하반기 본격적으로 발주될 북미 LNGC 발주 물량 고려하면 올해 수주목표 초과 달성을 전망

- 해양 부문 또한 하반기 부터 BEP 이상의 이익 시현 가능할 전망이며, 엔진 부문의 DF엔진 비중 및 납품 물량 확대에 따른 탑라인 및 이익 성장을 예상

- 필리핀, 페루, 에콰도르, 모로코 등의 글로벌 함정 프로젝트와 미 7함대 및 MSC MRO 물량 수주, 그리고 미국 헌팅턴잉걸스(HII)와의 MOU를 통해 미국 함정 시장 진출 가능성 더해지며 특수선 모멘텀 확대

- 투자의견 매수 유지, 목표주가 기존 37만원에서 38.5만원으로 상향

▶️보고서 원문: https://buly.kr/EdswQ7B

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✅펩트론 AACR 2025 발표전 주가 상승?

- 행사명: AACR 2025 (미국 암연구학회 연례 학술대회)
- 일정: 2025년 4월 25일 ~ 30일
- 장소: 미국 시카고

📌펩트론, 차세대 ADC 플랫폼 기술 ‘IEP’ AACR 2025에서 발표

📌펩트론 IEP (Internalization-Enhancing Peptide)

1. 펩트론이 8년간 독자 개발한 차세대 펩타이드 플랫폼

2. MEP(Micro Exon Peptide) 기반

3. ADC(항체-약물접합체)의 세포 내 유입 효율을 높이는 기술

4. 기존 ADC는 타깃 발현이 낮거나 이질성이 높은 암세포에 약물이 잘 들어가지 않아 효능이 제한됨

5. IEP 접목을 통해 암 조직 접근성과 세포 내 약물 유입을 증진 → 항암 효능 향상

📌IEP 적용 ADC의 효과
- 약물활성 10배 이상 향상

- 치료용량범위 증가

- 암세포 사멸 효과 증대

✅독립리서치 그로쓰리서치
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한화 美함정 진출 청신호…美해군장관, 함대 재건에 '민간 필수적'

과거 '한화 美조선소 인수' 호평…"민간기업과 조선소 추가로 열자"
신규 함정 건조용 조선소 건설시 한화에 러브콜 가능성

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008186557?sid=101

유상증자 전 고점 돌파 눈앞 한화에어로…"유증 논란 사실상 종료"
https://www.hankyung.com/article/202504115241i

[SK증권 조선 한승한] ([email protected]/3773-9992)

HD현대미포(A010620) 매수/200,000원

▶️선속을 다시 높혀라

- 1Q25 연결매출액 1조 2,016억원(+20.1% YoY, -15.5% QoQ), 영업이익 482억원(흑전 YoY, +2.9% QoQ)으로 시장예상치 소폭 상회할 전망

- 저가호선 소화 및 공정개선 효과 반영됐으며, 우호적인 환율 및 낮은 강재가 효과 지속되면서 전 분기 대비 의미 있는 실적 개선세 시현한 것으로 추정

- 동사 캐피탈 마리타임 컨선 14척과 LNGBV 발주 확대, 그리고 미국의 중국 제재로 인한 반사수혜 물량 고려하면 올해 수주목표 달성 가능성 높다는 판단

- 상반기 내 더딘 실적 개선 폭에 대한 우려는 이미 주가에 선반영. 새로운 모멘텀과 빠른 실적 개선을 통한 주가 상승여력 충분

- 투자의견 매수 유지, 목표주가 기존 17만원에서 20만원으로 상향. 조선주 최선호주(Top-Pick)로 제시

▶️보고서 원문: https://buly.kr/8elB4Js

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롱숏페어1: 한화비젼롱 / 한미반도체 숏
롱숏페어2

콜마 롱 / 맥스 숏

한국콜마

1Q25E 상회 전망. 자회사 이노엔 실적도 상회

한국콜마는 국내 선크림 ms 70%. 2Q25E 호실적

미국 2공장 증설 중으로 관세 부과에 따른 온쇼어 수요 흡수 가능

코스맥스

1Q25E 컨센서스 부담

KIEP "미국산 LNG 702만t 수입시 상호관세 1.4%p 인하 예상"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250411062800002