지인께서 맛있다는 후기를 주셔서 사봤는데 진짜 맛있네요ㅋㅋㅋ
“바나나칩이 컨벤셔널 디램이라면 HBM Chips는 바나나칩 여러겹을 눌러서 쌓아놓은 맛”이라고 해주셨는데 정말 그렇습니다!!!!

하닉에 삼양식품PER 가능각??

아님PBR로???

[Battery Weekly 이배속 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]
[Web발신]
[Battery Weekly 이배속 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]

'다시 다가오는 기회'

자료링크 : https://vo.la/MenY1uA

▶ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 조정 시 매수

- 3개월 전 2분기 실적 발표에서 리튬 기업들은 공급을 이야기했다. 중국 정부의 ‘소모적 가격 경쟁 억제’ 정책으로 인한 공급 제약 가능성을 언급했다. 그리고 이번 3분기 실적 발표에서 앨버말, 간펑리튬 등 주요 리튬 기업들이 수요를 이야기하기 시작했다. ESS 시장 호조로 인해 리튬 수요가 자극되고 있다는 내용이다. 현재 kg당 12.8달러인 리튬 가격에 대해, 앨버말과 포스코홀딩스는 15달러, 간펑 리튬은 21-28달러 수준의 상승 전망을 제시하고 있다.

- 물론 리튬 가격 100% 상승을 가정해도 삼원계 양극재 가격 상승률은 10% 수준에 불과하다. 다만, 적어도 지난 2년간 P가 연평균 20%씩 하락하던 시기는 확실히 종료됐다는 점에서 의미가 있다. 지금과 같은 추세라면 2026년에는 재고평가손실환입 및 P 소폭 상승 효과로 인한 실적 개선을 기대할 수 있다.

- 한편, Q는 전기차 부진으로 인해 한국 배터리 셀 메이커들의 전사 출하량 증가는 쉽지 않다. 그러나 ESS로 인한 물량 증가가 전사 매출 감소폭을 완화시켜 줄 수 있다고 판단한다. 매출 부진 불가피하나, 셀 메이커들은 AMPC 효과 덕분에 이익 증가폭이 확대되며 올해 대비 EPS 개선이 뚜렷할 것으로 판단한다. 이로 인해 주가 측면에서의 기회도 충분히 있다고 판단한다.

- 다만, 기회의 정의를 명확히 할 필요가 있다. '20-'23년 당시의 추세적 상승 기회를 말하느냐, '25년의 트레이딩 기회를 말하느냐의 관점 차이가 존재하는데, 2026년 배터리 섹터 기회의 성격은 후자와 가깝다고 판단한다. 전기차의 부진 및 최근 주가 상승으로 인한 밸류에이션 부담 고려할 때 추세적 상승을 기대하기는 어렵다.

- 그러나 앞서 언급한 P와 Q 추이 고려할 때 섹터 트레이딩의 기회는 계속 발생할 것으로 판단한다.

▶ Energy : 트럼프, 제네시스 미션 출범 행정명령 서명

▶ Car : 유럽, 중국 기업과의 경쟁 심화

▶ Cell : CATL, 스페인 LFP 배터리 공장 착공

▶Material/Equipment : 리튬 가격 상승세


후략, 상세 내용 링크 참조

(컴플라이언스 승인을 득함)

소식통에 따르면 테슬라의 로봇 생산 일정이 거의 완성 단계에 도달한 것으로 보인다.

최신 공장 심사 진행 상황에 따르면 최종 검증은 12월 7~13일에 실시될 예정이다.
이는 일반적인 생산 라인 점검이 아니라 대량 생산 인증을 위한 심사다.

이번 일정은 테슬라 옵티머스 모델의 최종 인증 및 생산 개시가 임박했음을 시사한다.

+ 이번 검사 및 심사는 여러 국내 기업의 생산 라인이 요구되는 기준을 충족하는지 여부를 확인하는 데 중점을 두고 있다

+ 소식통에 따르면 여러 테슬라 공급망 업체들이 12월 중 옵티머스 모델의 대량 생산 오더를 받을 것으로 예상된다고 한다.

[Spot/바이오산업] 12월 제약바이오 크리스마스 선물 미리보기

▶남은 연말 세 가지 글로벌 투자 아이디어 주목(비만, 뇌질환, 항암)

지난 11월 국내외 헬스케어 증시 모두 강세. 12월에도 FOMC 금리인하 기대감과 섹터 내 다수 모멘텀 통해 강세 지속 기대. 남은 연말 세 가지 글로벌 투자 아이디어 및 관련 국내 기업 제시

①비만

1)노보의 고용량 리벨서스(25mg) FDA 허가 예정(~12월 17일). 다만 경제성 측면 이슈, 이에 펩타이드 경구용의 체내 흡수율 중요성 재부각 예상. 경구용 펩타이드 Best In Class 개발사 디앤디파마텍 관심 상향 가능. 또한 MET-224o/097o 1상 발표 기대(연말~연초)

2)스트럭쳐는 저분자 경구용 GLP-1 파이프라인(Aleniglipron) 2상 데이터 공개 예정. ACESS1(120mg) 위약조정 체중감량율 10~12% 및 ACESS2(240mg)에서 12~13% 확인 시 긍정적 평가 가능

3)릴리 Retatrutide(GLP/GIP/GCG) TRIUMPH-4(골관절염 + 비만) 3상 공개. 체중감량 측면 차세대 Best In Class 파이프라인으로 첫 3상 데이터라는 점 주목. 글로벌 임상 기준 두번째인 국내 한미약품의 LA-TRIA도 주목

②뇌질환

글로벌 알츠하이머 학회(CTAD) 예정(12/1~4). 국내는 에이비엘 이후, 오스코텍, 디앤디파마텍도 뇌질환 치료제 글로벌 L/O 논의 중. 추가로 알츠하이머 AI진단 기업 뉴로핏도 관심

③항암

1)Summit은 연내 이보네시맙(PD-1xVEGF) FDA 첫 신약신청 예정. 한편 후발주자 BMS는 과거 실적발표에서 Pumitamig SC 제형 니즈 언급, 관련하여 국내 알테오젠 딜 가능성 주목. 한편 PD-1xVEGFxIL-2 개발사 와이바이오로직스도 관심 유효

2)ESMO Asia 및 샌안토니오 유방암 학회: 글로벌 주목도 높은 학회는 아니나, 국내 보로노이 VRN11(EGFR) 및 VRN10(HER2) 데이터 업데이트 예정

3)리가켐바이오 연말~연초 바이오베스트 딜 기대. 6월 ASCO 자료에서 후보물질로 Benrep, Adcetris, Polivy 언급. 참고로 Blenrep은 10월 말 FDA 허가 재획득(GSK는 피크 매출 40억달러 제시)

▶ 보고서 링크 : https://m.nhsec.com/c/sncjy

■ [NH/한승연, CFA(제약/바이오), 02-768-7802]

12월 메모리 고정거래가격 최대 100% 폭등

Team Group: “2026년 상반기가 진짜 부족의 시작”


메모리 공급 부족이 시장 전반으로 확산되는 가운데, 상류 DRAM·NAND 원천 업체들의 공급이 극도로 타이트해지며 메모리 가격이 가파르게 상승하고 있다.

메모리 모듈 제조사 Team Group 총경리인 천칭원은 최근 인터뷰에서 세 곳의 주요 원천 메모리 업체들이 2025년 12월 고정거래가격(Contract Price) 인상을 대폭 확대했으며, 일부 제품은 단 한 달 만에 80~100%까지 급등했다고 밝혔다.

천칭원 총경리는 이어 다음과 같이 전망했다:

“지금은 아직 진짜 부족이 아니다.
2026년 1~2분기가 되면 진정한 공급난이 시작될 것이다.”

그는 서버용 메모리 수요 폭증, AI·고대역폭 메모리(HBM) 투자 우선순위, 모바일 DRAM/NAND 재고 정상화 등이 겹치며 2026년 상반기 메모리 시장이 구조적으로 ‘심각한 공급 부족’ 국면에 진입할 것으로 예상했다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&id=0000739661_BWX700785WBN1826RVD3D

하루에 루틴화 해야 정리도 하고, 고민도 하게되는것이 있어서 다시 블로그에 하나씩 정리해보려합니다.

대부분 걍 스쳐가는 글이지만 간간히 도움되는 글도 있으니 한번씩 들여다봐 주세요

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

해성디에스(195870) : 지속되는 우상향

- 4Q25 연결 매출액과 영업이익을 각각 1,855억원(27.8% YoY), 189억원(+201.7% YoY)으로 기존 추정치 대비 3.1%, 10.8% 상향

- DDR5 국내 고객사 D1b 내 점유율 확대 효과와 DDR4의 OSAT향 물량 확대로 예상보다 강한 Package Substrate 수요가 지속

- 환율 효과까지 우호적으로 작용하면서 통상적인 비수기라는 인식과 달리 3분기 대비 추가 성장을 기대

- 2026년 실적은 매출액 7,983억원(+21.1% YoY), 영업이익 906억원(+107.8% YoY)을 전망

- Package Substrate는 국내 고객사향 D1b Prime 퀄 테스트가 연내 마무리 될 예정이며, 통과 시 국내 사업장은 내년 1분기, 중국 사업장은 내년 2분기부터 추가 공급이 시작될 전망

- 다른 국내 고객사향 1b 테스트도 순조롭게 진행중이며 내년 1분기 양산 개시를 기대

- 그 외 중국 고객사향은 내년 1분기, 북미 고객사향은 4분기 추가 공급이 본격화될 것으로 예상

- 리드프레임은 판가에 LME 가격이 연동되는 특성상 원재료 가격 상승에도 안정적인 수익성이 유지될 전망

- 또한 신규 제품으로 AI 서버용 Copper-Clip 제품 샘플 테스트를 진행 중이며, 승인 시 북미 GPU 고객사의 800V 신규 서버랙 도입 관련 유의미한 수혜 기대

- 해당 제품은 전력 변환 과정에서 발생하는 열을 효과적으로 방출하는 역할을 수행하며, 기존 전기차용 파워모듈 패키징 역량이 활용되는 제품으로 파악

- 내년 100% 이상 이익 성장이 전망되는 상황에서도 동사 주가(‘26년 PER 11.9배)는 국내 메모리 기판 Peer와 글로벌 리드프레임 Peer 대비 여전히 뚜렷한 저평가 구간에 위치

- 투자 매력도가 높다고 판단하며, ‘26년 EPS 5.3% 상향을 반영해 적정주가는 69,000원으로 상향 제시

https://vo.la/tKDYOus (링크)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

"트럼프 대통령은 화요일 오후 2시(미 동부 시간)에 중대 발표를 하겠다고 밝혔습니다." (한국 시간: 수요일 오전 4시)

종전 or 미국 경기관련

전이 유력스

아님 말고

✅ 생중계: 미국 특사, 우크라이나 전쟁 종식 논의 위해 푸틴 러시아 대통령과 회담 예정 (외신)

https://www.france24.com/en/europe/20251202-live-us-envoy-to-meet-russia-s-putin-for-talks-on-ending-ukraine-war

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