📌 엠케이전자(시가총액: 4,343억) #A033160
📁 기업설명회(IR)개최
2026.08.13 16:50:56 (현재가 : 17,950원, -1.1%)

개최일자 : 2026-08-25
개최시각 : 09:00

개최장소 : 서울 여의도 외
참가대상 : 국내 주요 기관투자자

*IR 목적
기업설명회를 통한 투자자 이해증진

*IR 내용
회사 소개 및 주요 사업현황 설명, 질의응답

*실시방법
대면미팅

후원기관 : NH투자증권


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260813901220
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=033160

'2026 Sandisk Investor Day — Sandisk In Focus' Key Takeaways

핵심 메시지: 현재의 초고마진을 FY30까지 유지

1. FY2028~FY2030 normalized financial model 제시
- 매출 성장률: mid-to-high teens
- B/G: mid-to-high teens
- Non-GAAP GPM: ~80%
- Opex / Revenue: ~5%
- Non-GAAP OPM: ~75%
- Adjusted FCF margin: ~50%
- 사업 투자 후 excess cash: 100% 주주환원

2. GPM 80%의 비결은 NBM
- NBM은 committed volume + 법적으로 집행 가능한 계약 + minimum financial guarantee + structured pricing으로 구성
- FY27 전체 비트 출하량의 50%, FY28은 3분의 2를 NBM 계약으로 체결
- 6월 초 기준 NBM 물량은 FY27 기준 3분의 1이었음을 감안 시 계약 확대 속도가 매우 빠름
- 당시 계약만으로 확보된 최소 매출은 약 $42bn, financial guarantee는 $11bn 이상

3. Technology에서는 BiCS10도 중요
- Kioxia와 공동 개발하는 차세대 NAND
- BiCS10 QLC는 BiCS8 대비 bit density +60%를 달성
- 무조건 layer 수를 올리는 경쟁보다 lateral scaling + CBA를 활용해 bit cost를 낮추겠다는 방향

4. HBF 강조
- HBF ecosystem이 형성되고 있다고 강조
- 내년부터 HBF sample shipment를 시작할 계획

차주 예정된 중국 휴머노이드 관련 이벤트

① 유니트리 상장(예정)
공식 상장일은 아직 확인되지 않았지만, 상장 시 A주 최초의 휴머노이드 완성품 기업이 될 전망.

공모가는 주당 150.80위안, 약 61억 위안(9.04억 달러)을 조달할 예정. 개인투자자 청약에는 모집 물량의 8,000배 이상 주문이 몰림.

공모가 기준 밸류에이션은 2025년 순이익의 219배, 매출의 36배. 최대 외부주주는 Meituan(9.65%)이며, Tencent·Alibaba·Ant Group·China Mobile·Geely 등 중국 주요 기업들도 투자자로 참여.

Unitree는 중국의 모터·센서·배터리 등 공급망과 수직계열화를 활용해 저렴한 가격으로 고성능 로봇을 양산할 수 있다는 점을 보여준 대표 기업.

② WRC 2026(8/19~23)
중국 베이징에서 열리는 세계로봇대회로, 주제는 ‘인간·로봇 공생, 공급·수요 융합’. 참가기업 300곳 이상(+36% YoY), 최초 공개 신제품 150개+ 예정.

올해는 단순 기술·제품 전시를 넘어 구매 상담과 산업 밸류체인 협력을 강화해 로봇의 실제 산업 적용을 가속하는 데 초점.

③ 세계 휴머노이드 로봇 대회 2026(8/22~26)
16개국 666개 팀, 2,056대 참가. 전년 대비 팀 수 +138%, 로봇 수 4배로 확대.

올해는 기존 달리기·축구 등 경기뿐 아니라 공장·호텔·가정·응급구조 등 실제 작업 시나리오를 확대, 휴머노이드의 실사용 능력을 본격적으로 검증할 예정.

+ 이밖에도
AgiBot 7월 24일 홍콩 IPO 절차에 착수.

- 출처: Reuters, WRC2026, WHRGOC, @Zero

[리브스메드(491000)/ BUY(유지)/ TP 9만원(하향)/ 다올 의료기기 박종현]

★ STARK가 바꿀 미국의 셈법

▶ Review
2Q26 매출액 125억원(YoY +9.6%, QoQ +21.9%), 영업이익 -122억원(YoY 적자 확대, QoQ 적자 확대)으로 컨센서스 하회. 아티실이 2Q26 매출액 1억원으로 사실상 미출시 상태에 머문 가운데, 재고 폐기가 원가에 반영되며 GPM 43%까지 훼손. 판관비 QoQ 47억원 증가로 적자 확대

매출 기여를 기대했던 아티실은 아티센셜 대비 절단/봉합이 포함된 기구로 높은 민감도로 인해 의료진 피드백 반영이 필요. 이에 따라 개선 제품은 4Q26부터 판매 예정

▶ 전망
미국은 해외 영업 전략을 개별 의사 영업에서 플랫폼 판매로 전환. 팬데믹 기간 미국의 로봇화가 국내보다 앞서 진행되며 기구 단품 접근의 한계가 노출된 만큼, 향후 동사의 풀 포트폴리오를 제안하는 방식으로 전환 예정. 대형 어카운트 병원 중심 제안 방식으로의 전환 트리거는 STARK 출시

SRS 2026에서 30개 이상의 로봇 플랫폼이 등장하며 경쟁이 하드웨어에서 AI, 데이터, 수술실 생태계로 확장되는 가운데, 스타크는 플랫폼 발표와 해외 KOL 노출을 확보하고 2-cart/4-arm, 360도 회전, 재도킹 없는 multi-quadrant 구조를 공개. 로봇 미반입에도 기구 50종 전시와 단독 심포지엄을 통해 Johns Hopkins, Inova, Houston Methodist 등 주요 의료시스템 관계자 방문을 확인했으나, 상업성 판단에는 인허가와 초기 설치 성과 확인이 필요. 국내 인허가 승인 시점은 2026년 12월 말

2026E 매출액 697억원(YoY +36%), 영업적자 331억원 전망. 상장 당시 가이던스 대비 하회하는 추정치

▶ 투자의견

추정치 하향에 따라 적정주가 9만원으로 하향, BUY 유지. 여전히 당사는 STARK 출시에 따른 경쟁력을 긍정적으로 판단

복강경 수술이 로봇으로 전환되어 가는 과정에서 동사의 가격과 2-cart/4-arm, multi-quadrant 구조에서 오는 자유도가 경쟁력의 근거

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/90da7I3 >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >

[한투증권 남채민] 하나마이크론(067310)

2Q26 Review: 매분기 서프라이즈

● 2분기 영업이익은 컨센서스 63% 상회
- 2분기 매출액 6,832억원(+100.8% YoY, +34.6% QoQ), 영업이익 1,423억원(+371.1% YoY, +97.6% QoQ, OPM 20.8%)으로 컨센서스를 12.0%, 62.8% 상회. 당사 추정치 대비로도 매출액 9.9%, 영업이익 58.1% 상회
- 추정치 상회의 배경은 브라질 법인. 브라질 법인의 2분기 매출액은 2,650억원(+354.9% YoY, +130.4% QoQ)으로 1분기에 이어 두 개 분기 연속 전분기 대비 2배 이상 성장. 메모리 가격 상승에 따른 ASP 상승 효과로 마진 또한 30%를 기록했을 것으로 추정
- 베트남 법인은 full capa 상태가 유지되며 2분기 매출액 2,450억원(+56.3% YoY, +5.4% QoQ)으로 전분기 대비 Flat. 국내 공장의 경우, 비메모리 패키징 부문에서 네트워크향 라지 바디 물량 확대로 전분기 대비 20% 이상 실적 성장

● 2026년과 2027년 실적 추정치 상향
- 2026년과 2027년 실적 추정치를 상향. 매출액은 2026년 3.3%, 2027년 4.1% 상향했으며, 영업이익은 각 21.6%, 13.0% 상향. 상향의 근거는 브라질 법인. 전방 수요가 견조하게 유지되고 있고, 메모리 가격 또한 상승 폭은 둔화되나 2027년에도 가격 상승 추세가 이어질 것이라는 점을 감안해 실적 추정치를 상향
- 베트남 법인의 실적 추정치 상향은 추가 Capex 집행 여부. 2026년과 2027년 베트남 법인의 매출액은 각각 1조원(+31.0% YoY), 1.2조원(+16.3% YoY)으로 전망한다. 2026년 추가 설비투자가 진행 중이며, 이에 따른 Capa 증설분은 2027년부터 실적에 반영

● 투자의견 매수, 목표주가 68,000원 유지
- 투자의견 매수, 목표주가 68,000원을 유지. 12개월 선행 순이익 2,496억원에 Target PER 18배(파워텍 12MF PER)를 적용했으며, 이를 유통주식수로 나누어 목표주가를 산출
- 실적 추정치를 상향했음에도 목표주가가 유지되는 것은 피어 밸류에이션 조정으로 적용 배수가 기존 21배에서 18배로 하락했기 때문
- 2026년 실적 성장은 브라질 법인이 주도하고 있으며, 2027년에는 베트남 법인의 Capa 증설분이 반영되며 성장을 견인할 것. 국내 공장 또한 하반기로 갈수록 메모리 패키징 물량이 증가하며 실적에 기여할 전망

본문: https://vo.la/sfDFfsc
텔레그램: https://t.iss.one/KISemicon

다만 입법원(의회) 세부족으로 정치적 수세에 몰린 라이칭더 정부가 11월 지방선거를 앞두고 정국 타개 목적으로 현금 살포에 나선 것이라는 비판도 나오고 있다.

#호남반도체 #송전망 #전력수요 #재생에너지 #ESS

<"호남 반도체 산단, 송전망 보강하면 새 발전소 불필요">

- NEXT는 호남 반도체 팹 4기의 2031년 추가 전력수요 6.3GW를 반영해도 11차 전기본 발전설비가 계획대로 들어서면 신규 발전소 없이 전력공급이 가능하다고 분석

- 대신 영광 및 신안~장성~팹 구간을 중심으로 호남 내 송전용량을 약 7.2GW 추가 보강해야 하며, 필요 선로의 절반 이상은 2030년까지 준공돼야 한다고 제시

- 팹 4기 가동 시 2031년 추가 전력수요는 46.9TWh로 추산되며, 2035 NDC 달성을 위해 태양광 12~19GW와 ESS 4.6~6.3GW 추가가 필요

- 팹이 지역 재생에너지를 상시 소비하고 송전망이 보강되면 출력제어율은 팹이 없는 경우의 약 5분의 1 수준으로 낮아질 수 있다고 분석

https://www.e2news.com/news/articleView.html?idxno=333319

20일(목)
정부·국회
- 기후부, 12차 전기본 정책토론회 ▼

>>전략가 경고: Gamma 극도로 불안정! 美 증시 ‘초저상관’에 급변동 위험

•올해 미국 증시의 낮은 상관관계는 AI 대형주가 주도했지만, 자금이 반도체에서 SaaS 등 그동안 부진했던 업종으로 이동하면서 종목 간 수익률 격차가 축소되고 초저상관을 지탱하던 기반도 동요

•Bloomberg 전략가는 Gamma의 이상 변동성이 나타나는 상황에서 Gamma가 음(-)으로 전환될 경우, 옵션 트레이더들의 헤지 방향이 반대로 바뀌면서 시장 변동성이 확대될 수 있다고 경고

•현재 주요 지수는 고점 대비 1%도 채 떨어지지 않았지만, 3~4% 조정이 발생하면 Gamma가 급격히 전환될 가능성이 있어 겉으로는 안정돼 보이는 시장이 급격한 변동성에 직면할 위험이 있음

>策略师警告：Gamma极其不稳定！美股“超低相关性”正面临剧震风险 https://wallstreetcn.com/articles/3779728#from=ios

2026.08.19 15:41:27
기업명: SK하이닉스(시가총액: 1,095조 7,385억) A000660
보고서명: 주요사항보고서(자기주식취득결정)

* 보통주
취득수량 : 24,070,000주(400,043억)
시총대비 : 3.3%

* 우선주
취득수량 : (-)
시총대비 :

취득목적 : 자기주식 소각을 통한 주주가치 제고
취득방법 : 장내매수
중개업자 : SK증권(SK Securities Co., Ltd.)
결정일자 : 2026-08-19

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260819000254
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

뭐가 앞뒤가 바뀌어있노