[교보증권 IT 최보영]

* [0의 시선] 미국과 소련은 ROI가 나와서 달에 다녀왔나?

- 중국 AI 모델의 경쟁축이 저가 공세에서 성능 경쟁으로 이동. 엔비디아와 6 개 대형 금융회사의 5,000 억 달러 협력은 AI 인프라의 자금원을 빅테크의 자체 현금흐름에서 글로벌 장기자본으로 확장하는 시도.

- 0 의 시선: 과거 미국과 소련이 달 탐사의 ROI 가 아니라 패권경쟁 때문에 우주 경쟁에 나섰듯, 중국의 추격은 미국 AI 투자를 가속화. 금리 인상 가능성 하락과 금융·제도적 지원이 더해지면서 AI 투자의 지속기간은 길어지고 반도체 주가의 재평가 조건도 강화되고 있음.

보고서 링크:
https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260818/20260818_B45_20190031_530.pdf

미국 디젤 크랙 사상 처음으로 배럴당 100달러 돌파 - 로이터
(by https://t.iss.one/TNBfolio)
- 이란과 우크라이나 전쟁 여파로 글로벌 공급망이 흔들리면서 미국 정제 수익성 지표인 디젤 크랙이 사상 처음으로 배럴당 100달러를 넘어섰다.
- 최근 6거래일 중 5번이나 장중 최고가를 경신했으며 이는 중동 정유 시설에 대한 공격이 지속되면서 연료 수급에 대한 불안감이 커졌기 때문이다.
- 전 세계 정유 시설의 원유 처리량이 전년 대비 하루 500만 배럴 감소한 가운데 농번기를 맞은 농가들이 즉각적인 타격을 받고 있다.
- 미국 정유사들이 생산량을 늘리고 있으나 강력한 수출 수요로 인해 재고는 1996년 이후 최저 수준을 기록하며 감소 추세에 있다.
- 미국 정부가 이란산 원유 수입과 관련해 중국에 제재를 검토함에 따라 글로벌 디젤 수급 위기는 더욱 심화될 것으로 보인다.
https://www.reuters.com/business/energy/us-diesel-crack-surpasses-100-barrel-first-time-supply-disruptions-2026-08-17/

러시아 내 연료 부족 사태 재발 - Reuters
(by https://t.iss.one/TNBfolio)
- 러시아 전역에서 8월 들어 연료 부족 현상이 다시 발생하며 최소 10개 지역 당국이 주유소 연료 판매 통제를 강화했다.
- 모스크바 지역 일부 주유소에서는 휘발유 공급이 끊기는 현상이 보고되었으며 디젤유는 대부분 정상 공급되고 있다.
- 이번 연료난은 우크라이나의 드론 공격으로 인한 정유 시설 가동 중단과 계절적 수요 증가가 맞물려 심화되었다.
- 러시아 정부는 휘발유 및 디젤 수출 금지와 수입 확대 조치를 통해 상황 안정을 시도했으나 드론 공격이 지속되며 다시 위기가 불거졌다.
- St. Petersburg International Mercantile Exchange 데이터에 따르면 8월 들어 휘발유 판매량이 7월 하반기 대비 평균 20% 감소했다.
https://www.reuters.com/business/energy/second-wave-fuel-shortages-petrol-stations-sweeps-across-russia-2026-08-17/

Moody's (국제신용평가사)
(by https://t.iss.one/TNBfolio)
- 한국의 국내총생산(GDP) 성장률이 올해 3.5%, 내년에 2.7%를 기록할 것으로 전망된다.
- 칩 수요가 지속되고 있으며 한국의 고급 메모리 공급업체를 현실적으로 대체할 만한 기업은 제한적이다.
- 반도체 사이클은 적어도 2027년 중반까지 강하게 유지될 것으로 관측된다.

- 한국 정부가 반도체, 인공지능(AI) 데이터센터, 피지컬 AI 등 3대 핵심 분야를 중점 육성하기 위해 추진 중인 메가 프로젝트를 주목한다.
- 한국은 메가 프로젝트를 통해 새로운 성장 엔진을 창출하고 수도권 집중을 벗어난 균형 발전을 추진하고 있다.
- 일련의 시도가 성공적으로 이뤄질 경우 생산성을 제고하고 잠재성장률을 끌어올릴 수 있다.

- 초과 세입 지속과 성장률 전망 상향 속에 한국 정부의 재정 건전성은 당초 예상보다 개선될 것으로 판단된다.
- 올해 GDP 대비 재정 적자는 당초 목표치 대비 0.1%포인트 개선된 3.8%를 기록할 것으로 예상된다.
- 다만 정책 개혁이 뒷받침되지 않을 경우 고령화에 따른 의무 지출, 국방 및 안보 비용, 수출 경쟁력 유지를 위한 투자 비용 등이 재정 압력을 가중시킬 수 있다.

기존 1.8% -> 3.5% 상향이네요

한국 주식 투자자들의 미국 시장 내 이례적 투자 행보 - CNBC
(by https://t.iss.one/TNBfolio)
- 한국 개인 투자자들이 국내 증시 조정을 피해 미국 시장으로 대거 유입되고 있다.
- 한국 투자자들은 국내에서 직접 매수할 수 있음에도 10%가량 프리미엄이 붙은 SK하이닉스 미국 주식예탁증서(ADR)를 약 8억 4,000만 달러 규모로 순매수했다.
- 7월 순매수 상위 10개 종목 중 4개가 SOXL 등 레버리지 ETF로 나타나며 고위험 투자 성향을 보였다.
- 전문가들은 투자자들이 AI 하드웨어 테마에 대한 베팅을 유지한 채 투자 지역과 수단만 바꾸고 있다고 분석했다.
- 한국 자금 유입이 미국 전체 시장을 뒤흔들 가능성은 낮으나 특정 개별 종목과 레버리지 상품의 변동성을 키울 수 있다는 지적이 나온다.
https://www.cnbc.com/2026/08/18/korean-stock-investors-flee-bruising-home-market-pile-into-us.html

미-중 규제 강화로 텅스텐 가격 6배 폭등, 반도체·방산 공급망 압박 - DIGITIMES
(by https://t.iss.one/TNBfolio)
- 중국의 수출 통제와 미국의 핵심 광물 스크랩 수출 규제가 맞물리며 국제 텅스텐 가격이 전년 동기 대비 666% 폭등했다.
- 미국 상무부는 반도체와 항공우주 및 방산 핵심 소재인 텅스텐 함유 스크랩과 배터리 블랙매스에 대한 수출 제한 조치를 발표했다.
- 대만 리사이클링 전문 기업 Lianyou Metals는 미국의 규제가 한국과 일본 및 독일 등 주요 텅스텐 수입국에 영향을 미칠 것으로 전망했다.
- Lianyou Metals는 텅스텐산나트륨 판매 가격이 전년 대비 761% 급등함에 따라 2026년 2분기 사상 최대 실적을 달성했다.
- 회사는 제2 핑난 공장 가동과 2027년 완공 예정 시설을 통해 공급 부족을 완화하고 대만 최초의 텅스텐·코발트 통합 재활용 생태계를 구축할 계획이다.
https://www.digitimes.com/news/a20260814PD209/recycling-cobalt-2026-market-revenue.html

코스피 신용잔고

코스닥 신용잔고

[26년 8월 18일 한국 뉴스]

1. 도쿄증시, 중동 불안과 금리 인상 전망에 낙폭 확대

2. 중국증시, AI 및 기술주 약세 속 혼조 마감
3. 중국 7월 태양광 제품 수출 21.4% 급감
4. 대만 증시, 한일 증시 약세 영향으로 1.2% 반락
5. TSMC 견인 속 대만 경제성장 및 AI 배당 추진
6. 대만, 반도체 결실로 전국민에 44만원 현금 지급
7. 대만, AI 호황 바탕 전국민 44만원 배당 지급

8. 국토부, 공공과 업계에 주택 공급 속도전 당부
9. 네이버페이, 국내 첫 양자내성암호 보안 방벽 구축

10. 테라파워 CEO, SMR AI 시대 새 전력원 강조
11. 테라파워 CEO, 한미 SMR 동맹 및 공급망 구축
12. 현대건설과 HD현대, 빌 게이츠 SMR 상용화 속도
13. 현대건설, 美 테라파워 차세대 원전 사업 파트너 선정

14. LG전자, OSAT 기업서 LDI 장비 첫 수주 성공
15. LS일렉트릭, 美 블룸에너지에 486억원 배전 솔루션 공급
16. 오텍캐리어, 수도권 데이터센터 냉각 시스템 수주
17. 선익시스템, 수주잔고 6420억원으로 실적 개선 본격화
18. 낸드 5개사 2분기 매출 77% 급증

19. 뇌와 로봇 잇는 양방향 인터페이스 특허 경쟁 본격화

20. 나이벡 mRNA 플랫폼 PEPTARDEL 연구 국제학술지 게재
21. AI 활용 mRNA 조립 기술로 차세대 신약 국산화 속도
22. 말라리아 및 결핵 신약 후보 경쟁서 Claude 계열 선두
23. 종근당바이오 보툴리눔 톡신, 중국 품목허가 신청

24. 항공유 급락에도 항공권 가격 유지하며 눈치싸움 지속


https://naver.me/xzHjMSdP

(전문은 링크 참조)

LG에너지솔루션, 미국 정부 및 방산 기업과 드론용 배터리 공급 논의 - Bloomberg
(by https://t.iss.one/TNBfolio)
- LG에너지솔루션은 전기차 수요 둔화에 대응하여 미국 정부 및 주요 방산 기업들과 드론을 비롯한 무인 무기체계용 배터리 공급 논의를 진행 중이다.
- 이번 방위산업 진출 추진은 전통적으로 방산 분야를 피해왔던 LG그룹의 전략적 전환을 의미하며, 미국의 군수품 재고 확충 및 드론 공급망 내재화 기조와 맞물려 있다.
- LG에너지솔루션은 북미 공장 8곳 중 5곳을 에너지저장장치(ESS) 생산 라인으로 전환하는 등 AI 데이터센터 및 전력망 인프라 수요 급증에 맞춰 사업 구조를 빠르게 개편하고 있다.
- 미국 미시간주 랜싱 합작 공장은 2027년부터 Tesla의 대용량 에너지저장장치 Megapack에 공급할 43억 달러 규모의 LFP 배터리와 Toyota Motor 공급용 니켈 배터리를 생산할 예정이다.
- 미국 정부가 중국산 수입 드론 및 부품에 최대 100% 관세를 부과하기로 결정함에 따라 한국 배터리 기업들의 북미 시장 내 반사이익과 입지가 한층 강화될 전망이다.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-18/south-korea-s-lg-energy-in-talks-with-us-for-drone-batteries

Anthropic, 대규모 IPO 앞두고 창업자 지배력 강화 추진 - The Information
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- AI 스타트업 Anthropic이 대규모 IPO를 앞두고 창업자 측에 과반수 의결권을 부여하는 지배구조 개편을 추진 중이다.
- CEO Dario Amodei와 공동 창업자들의 보유 지분율은 낮지만, 상장 후 외부 압력으로부터 경영권을 보호하기 위한 조치다.
- 개편안에는 비경제적 특수 주식을 통해 이사회 과반수를 선임할 수 있는 독립 기구인 '장기 혜택 신탁(Long-Term Benefit Trust)'이 포함된다.
- 공익법인(PBC) 형태를 유지하는 Anthropic은 상장 성공 시 Veeva Systems를 제치고 미국 증시 최대 가치의 공익기업이 될 전망이다.
- 신탁과 창업자 간의 구체적인 의결권 배분 구조는 향후 제출할 최종 투자설명서에서 확정될 예정이다.
https://www.investing.com/news/stock-market-news/anthropic-moves-to-bolster-founder-control-ahead-of-megaipo--the-information-4866136

디젤 정제마진 사상 최고치 기록, 공급난 속 정유사 반사이익 전망 - Yahoo Finance
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- 미국의 디젤 크랙 스프레드가 평소의 5배 수준인 배럴당 102.20달러로 치솟으며 사상 최고치를 경신했다.
- 정제시설 타격과 러시아의 수출 금지 조치로 글로벌 디젤 재고가 5년 내 최저 수준으로 떨어졌다.
- 전략비축유(SPR) 방출은 원유 중심 조치여서 정제설비 병목현상으로 발생한 정유 제품 부족을 해결하지 못하고 있다.
- Marathon Petroleum과 Valero 등 정유사들은 정제마진 급등에 힘입어 기록적인 수익과 주주 환원을 달성했다.
- BofA는 디젤 시장의 공급 부족 현상이 내년까지 이어지며 운송비와 식료품 등 전반적인 물가 상승 압력으로 이어질 것이라 전망했다.
https://finance.yahoo.com/energy/articles/diesel-prices-breaking-records-3-153538803.html

러시아, 정유소 피격 여파로 휘발유 품귀 재발…최소 10개 지역 공급 제한 - 로이터
(by https://t.iss.one/TNBfolio)
- 우크라이나의 정유소 드론 공격 여파로 러시아 내 최소 10개 지역에서 연료 판매 통제가 강화되며 휘발유 공급난이 재발했다.
- 계절적 수요 성수기 속에 다수 정유 시설이 가동을 멈추면서 모스크바주를 비롯한 주요 지역 주유소에서 휘발유 품절 현상이 나타났다.
- 상트페테르부르크 원자재 거래소의 휘발유 거래량이 전월 대비 약 20% 감소했으며, 기존 수출 금지 조치도 뚜렷한 효과를 내지 못했다.
- 러시아 정부 역시 전국 여러 지역의 주유소 연료 공급 상황이 여전히 심각한 수준임을 공식 인정했다.
- 세계 최대 석유제품 생산국인 러시아는 국내 공급 부족을 메우기 위해 인도와 모로코 등에서 휘발유 수입을 진행했다.
https://ukranews.com/en/news/1169292-russia-faces-another-gasoline-shortage-restrictions-imposed-in-at-least-10-regions-due-to-attacks

중국, AI 경쟁 속 Nvidia H200 칩 수입 규제 일부 완화 - Financial Times
(by https://t.iss.one/TNBfolio)
- 중국 정부가 미국과의 AI 경쟁을 지원하기 위해 Nvidia의 H200 칩 소량 반입을 허용했다.
- ByteDance와 Tencent는 최근 각각 약 1만 개의 H200 프로세서를 공급받았으며, 추가 승인도 이어질 전망이다.
- 중국 당국은 자국 반도체 생태계 육성을 위해 대량 물량은 본토 외 지역이나 홍콩에 배치하도록 유도하고 있다.
- Lenovo 등 주요 파트너사는 H200 기반 서버 주문 재개를 고객사에 안내했으나 국가발전개혁위원회(NDRC)의 승인 절차는 여전히 필수적이다.
- 중국 AI 기업들은 추론 영역에서 국산 칩 사용을 늘리고 있으나 정밀한 모델 훈련을 위해서는 Nvidia 칩 의존을 지속하고 있다.
https://www.ft.com/content/6c5650fb-969d-4d4e-80d6-8d11002a8cf7