저희 TNBfolio는 구독자분들을 위해서 매년 상, 하반기 각 1회씩

이선엽 대표님을 모시고 상반기, 하반기 전망 오프라인 세미나를 개최하고 있습니다.

이번 세미나는 6월 20일에 예정되어 있습니다.

코스피 신용잔고

코스닥 신용잔고

[외국인 바이 코리아] 채권·외환만 묻던 과거…지금은 "한국주식 문의폭주"

- 외국인 투자자들이 채권과 외환에서 한국 주식으로 관심을 이동하며 관련 문의가 급증하고 있다.
- 이재명 정부의 지배구조 개선과 경기부양 정책이 외국계 투자자들의 관심을 끌고 있다.
- 미국 증시 불안과 한국 주식의 낮은 밸류에이션이 대체 투자처로서의 매력을 높이고 있다.
- 코스피는 주요 저점 대비 20% 이상 상승해 강세장에 진입했으며 외국인 신뢰가 회복되고 있다.
- 골드만삭스는 한국 증시에 대해 매수 의견을 제시하며 지배구조 개선이 긍정적이라고 평가했다.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4359358

인도네시아, 2026년 금속거래소 출범 계획

- 인도네시아 니켈 광산협회(APNI)는 2026년 금속거래소 출범을 목표로 계획을 추진 중임. 금번 거래소는 니켈선철(NPI) 중심으로 시작해 니켈 제품 및 금속으로 점차 거래 품목을 확대할 계획임.
- APNI는 런던금속거래소(LME), 상하이선물거래소(SHFE)를 참고해 시스템을 설계할 계획임.
- 한편, 세계 1위 니켈 생산국인 인도네시아는 2020년 니켈 원광 수출 금지조치를 통해 가공부문 투자 유치를 유도해 왔으며, 현재 대규모 정제련소가 가동 중임. (Reuters 6.4)

6월 9일 한국 저녁 뉴스 (전체 공개)

* 주요 내용

1. 대만 5월 수출 39% 증가, 기술 수요 급증 영향
2. 대만 증시, 미중 무역협상 기대감에 0.6% 상승
3. 홍콩 증시, 미중 협상 진전 기대에 1.74% 반등
4. 도쿄증시, 미국발 호재에 상승 마감 기록
5. 한국 CDS프리미엄, 1년5개월 만에 최저 기록
6. 상법개정 기대에 외국인 투자자 한국 주식 순매수
7. 선거 후 정책 변화로 한국 투자 환경 재조명
8. 외환·채권보다 한국주식 투자 문의 급증
9. HBM4 가격 30% 인상, 초격차 기술 수익 본격화
10. 삼성 파운드리, TSMC와 격차 확대·중국 추격
11. 삼성 파운드리, 중국과 격차 1%p 수준 유지
12. K-게임, 중국 판호 2종 확보로 진출 가속화
13. 셀트리온, 스텔라라 바이오시밀러 유럽 승인

https://naver.me/5gYyuUOU

(자세한 내용은 링크 참조)

Eaton Vance 자산운용
- Eaton Vance Emerging & Frontier Countries Equity Fund는 최근 삼성전자 주식 57만 9,400주를 약 300억 원 규모로 매수.
- TSMC 주식도 128만 주를 약 500억 원 규모로 매수.
- 반면, 말레이시아 공공은행 주식 847만 주는 전량 매도하고, 폴란드 PKO Bank Polski 등 35개 종목의 보유 비중을 대폭 축소.
- 펀드의 상위 5개 보유 종목은 Bank of Cyprus, National Bank of Greece, TSMC, Eurobank Ergasias, National Bank of Kuwait.
- 펀드의 최근 1년 수익률은 17%로, MSCI 신흥시장 지수 수익률(14%)을 상회.
- 2013년 설정 이후 연평균 약 9~17%의 양호한 수익률을 기록

* Eaton Vance는 미국 보스턴에 본사를 둔 자산운용사이며, 모건스탠리가 2020년에 약 70억 달러에 인수.
- 신흥국 및 프론티어 국가에 투자하는 액티브 주식형 뮤추얼 펀드

트럼프, 미중 회담 앞두고 중국 수출 규제 완화 재량 허용
- 트럼프 대통령이 런던 미중 무역회담을 앞두고 수출 제한 완화 권한을 협상팀에 부여했다.
- 이는 중국의 희토류 통제 조치에 대응한 것으로, 무역 협상에서 수출 통제를 지렛대로 활용한 첫 사례다.
- 완화 검토 대상에는 항공기 엔진 부품, 반도체 제작 소프트웨어, 플라스틱용 에탄이 포함됐다.
- 해당 품목들은 중국 주요 산업에 필수적인 핵심 기술 자원이다.
- 미국은 전략적 유연성을 통해 협상에서 우위를 확보하려는 의도를 보였다.

애플, WWDC25 정리.

1. 운영체제 통합 및 디자인 변화
- 애플이 운영체제 명칭을 iOS 26, macOS 26 등으로 통합.
- iOS 26은 2013년 이후 처음으로 대규모 디자인 변경 적용.
- 새로운 디자인은 Vision Pro에서 영감을 받아 ‘Liquid Glass’라는 콘셉트로 구현.

2. Vision Pro 관련 기능 확장
- Vision Pro가 Sony VR2 컨트롤러 지원.
- Canon, GoPro, Insta360과 협력해 넓은 시야각 영상도 재생 가능.
- 가상 시계와 창을 집 안에 배치할 수 있는 공간 컴퓨팅 기능 추가.
- Logitech의 Muse 디바이스로 공중에 선을 그리는 기능 도입.
- 보안 기능으로 For Your Eyes Only 모드 생겼고, 여러 사용자가 같은 기기를 설정해 활용 가능.

3. 실시간 번역 기능
- FaceTime, 전화, 메시지 앱에서 실시간 음성 및 문자 번역 기능 제공.
- AI가 기기 내에서 작동하며 데이터센터 접속 없이 기능 수행.
- 전화 및 FaceTime은 영어, 프랑스어, 독일어, 포르투갈어, 스페인어만 지원.
- 메시지는 한국어, 일본어, 이탈리아어, 중국어(간체) 등 추가 언어 포함.

4. ChatGPT 및 AI 기능 활용
- Image Playground 앱에서 ChatGPT와 협업 기능 강화.
- 연락처 포스터를 원하는 스타일로 자동 변환 가능.
- Visual Intelligence 기능으로 화면 속 객체나 문자를 인식해 일정 등록이나 검색 가능.
- 앱 내 텍스트 기반 정보를 캘린더와 연동 가능.

5. 기타 소프트웨어 업데이트
- macOS는 새 버전 명칭으로 'Tahoe' 발표.
- 사용자 인터페이스에 투명한 메뉴바, 폴더 색상 변경, 이모지 추가 가능.
- Apple Music은 가사 번역 기능과 AI 기반 Automix 기능 추가.
- Apple TV는 iPhone을 마이크로 활용한 노래방 기능 지원.
- CarPlay는 전화 수신 시 길 안내 등 다양한 정보를 동시에 표시하도록 인터페이스 변경.
- 게임 앱은 다운로드한 게임을 통합 관리하며 친구와의 순위 경쟁 가능.

케네디, 미국 CDC 백신 자문위원 전원 해임
- 로버트 F. 케네디 Jr. 보건복지부 장관이 CDC의 백신 자문위원회(ACIP) 위원 17명을 전원 해임했다.
- 케네디는 공정하고 투명한 과학적 검토를 강조하며 위원회 재구성을 추진 중이라고 밝혔다.
- 전문가들은 이번 조치가 보건 기관에 대한 신뢰를 약화시킬 수 있다고 우려했다.
- ACIP 위원들은 이미 이해충돌 검증 절차를 거쳤고, 해임 사유에 대한 구체적 증거는 제시되지 않았다.
- 새 위원회는 6월 25일부터 CDC 애틀랜타 본부에서 열리는 회의에서 처음 소집될 예정이다.
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/all-members-vaccine-advisory-panel-will-be-retired-us-health-secretary-kennedy-2025-06-09/

이재명 대통령, 주요 대기업 총수와 첫 회동 추진
- 이재명 대통령이 12~13일경 삼성, 현대차 등 5대 그룹 총수와 회동을 조율 중이다.
- 경제단체장들도 초청되어 기업 경영환경과 현안에 대한 의견을 청취할 예정이다.
- 취임 열흘도 되지 않아 빠른 소통 행보로 평가받고 있다.
- AI 및 첨단산업 투자, 양질의 일자리 창출 등에 대해 당부할 것으로 전망된다.
- 트럼프 행정부의 관세 정책에 대비한 산업계 의견 수렴도 주요 의제로 거론된다.
https://www.hankyung.com/article/202506092771i

Cameco 주가 급등, Westinghouse 수익 기대 덕분
- Cameco가 49% 지분을 보유한 Westinghouse의 2025년 수익 전망이 상향 조정되었다.
- 이에 따라 Cameco는 약 1억 7천만 달러의 조정 EBITDA 증가분을 기대하고 있다.
- 이 증가분은 Westinghouse가 중부 유럽 원자로 2기에 연료 서비스를 제공하면서 발생했다.
- Westinghouse는 향후 5년간 연간 6~10%의 EBITDA 성장을 전망하고 있다.
- 핵에너지 산업 전반에 대한 투자 심리가 개선되며 Cameco 주가는 11.7% 급등했다.


1. Westinghouse Electric의 2025년 실적 전망
- Cameco가 49% 지분을 보유한 Westinghouse Electric의 2025년 예상 EBITDA가 상향 조정됐다.
- 상향 조정된 EBITDA에 따라 Cameco는 약 1억 7천만 달러의 배당 수입을 기대하고 있다.
- Westinghouse의 성과는 중부 유럽 원자력 발전소의 원자로 2기에서 발생한 것이다.
- 해당 발전소에 연료 서비스를 제공하는 수익도 추가로 기대된다.

2. 원자력 산업 전망
- Westinghouse의 EBITDA는 향후 5년간 연 6~10% 성장할 것으로 예상된다.
- Cameco의 핵연료 및 원자력 서비스 부문도 유사한 성장률을 보일 것으로 전망된다.
- 안정적인 전력 확보와 탄소 배출 저감을 동시에 달성할 수 있는 원자력 산업에 대한 투자 관심이 증가하고 있다.
- 과거 저평가되었던 원자력 산업이 다시 주목받고 있다.


https://finance.yahoo.com/news/heres-why-cameco-shares-surged-153612222.html

영국, 원전 확대 계획 본격화
- Politico 6월 5일 보도

1. 정책 전환 배경
- 영국 재무부가 원전 관련 결정을 더 이상 미룰 수 없는 상황에 직면했다.
- 오는 6월 11일 예산 검토 발표를 앞두고 고강도 원전 관련 발표가 예고되었다.
- 차세대 소형 모듈 원자로(SMR) 사업자 선정 결과가 수개월 만에 발표될 예정이다.
- 대형 원전 프로젝트인 Sizewell C에 대한 금융 결정도 조만간 이뤄진다.
- 원전 부지를 민간에서 매입해 국유화하려는 움직임도 논의되고 있다.

2. 에너지 안보 및 성장 전략
- 원전 확대는 경제 성장과 화석연료 의존 탈피라는 정부의 주요 목표와 연결된다.
- Starmer 총리는 원전 저해 세력에 맞서겠다고 선언한 바 있다.
- 노동당 내에서도 원전 필요성에 대한 지지가 크다.
- 영국 내 5기 원전이 전체 전력의 15%를 담당하지만 대부분 2030년 전후 폐쇄될 예정이다.

3. 주요 사업 및 비용 문제
- Hinkley Point C와 Sizewell C는 각각 600만 가구 전력 공급이 가능한 대형 프로젝트다.
- Hinkley Point C 예산은 초기 180억 파운드에서 460억 파운드로 증가했다.
- 일정 지연과 예산 초과로 인해 재무부의 경계심이 높아졌다.
- 재무부는 원전 투자에 대해 ‘위험’ 요소로 간주하고 있다.

4. 정치적 우선순위 및 갈등
- Energy Secretary Ed Miliband는 원전 업계에 협력 의사를 밝혔으나 실제 관심 부족 논란이 있다.
- Miliband는 신재생에너지와의 접촉은 잦았으나 원전 관계자와의 접촉은 드물었다.
- 원전에 대한 명확한 발전 목표가 부재한 상황이다.
- 전임 장관 Hunt는 원전 산업과 긴밀히 협력했으나, 영향력은 제한적이라는 평가가 나온다.

5. 국제 협력 및 SMR 선정
- 미국과의 원자력 협력은 양국 공통 관심사로 부상하고 있다.
- 미국 내에서도 SMR에 대한 행정 명령과 기술 기업들의 로비가 활발히 진행 중이다.
- SMR 사업자 선정에서 한 곳이 아닌 두 곳을 선정해야 한다는 주장이 업계 내에 존재한다.
- 예산 검토를 계기로 SMR과 Sizewell C 모두에 대한 결정이 이뤄질 전망이다.
- 원전 건설은 더 이상 미룰 수 없는 국가 전략 과제가 되었다.
https://www.politico.eu/article/nuclear-power-will-spending-reviews-big-winner-philip-hunt/

5월 16일 원자력 유튭

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네이버, 사우디 3개 도시에 디지털 트윈 플랫폼 구축 완료

1. 사업 개요
- 네이버가 사우디아라비아 메카, 메디나, 제다 3개 도시에 디지털 트윈 플랫폼 구축을 완료했다.
- 사우디 자치행정주택부로부터 2023년 10월 사업을 수주하고 2024년 7월부터 본격적으로 착수했다.
- 대상 지역 총면적은 서울의 11배가 넘는 약 6800㎢이며 건물 수는 92만 동 이상이다.

2. 기술 적용 내용
- 3D 모델 기반 플랫폼으로 도시계획 지원과 지형 분석 기능을 제공한다.
- 경사도, 토공량 등 도시 개발에 필요한 지형 정보 분석이 가능하다.
- 스카이라인 및 일조량 분석을 통해 조망권 및 경관 평가가 가능하다.
- 설계 데이터와 연동해 건축법 위반 여부 사전 검토도 지원한다.

3. 자연재해 대응 기능
- 과거 홍수 빈도 및 수로 데이터를 통해 홍수 위험 지역 시각화 기능을 제공한다.
- 강우 레이더 시각화 기술로 강우 구름의 이동을 실시간으로 모니터링할 수 있다.

4. 사업 의의 및 참여 기업
- 사우디는 스마트시티 구현과 글로벌 리더 도약을 목표로 해당 사업을 추진 중이다.
- 프로젝트는 사우디 발라디와 NHC 이노베이션이 주도하고 네이버, 네이버클라우드, 네이버랩스가 기술 협력했다.
https://biz.chosun.com/it-science/ict/2025/06/10/MPX4IZUSHFBVRPF5T5NZWQOGAM/

디지털 트윈 향후 10년간 성장 전망

1. 시장 규모 및 성장률 전망
- Fortune Business Insights: 2025년 244.8억 달러에서 2032년 2,593.2억 달러로 성장, 연평균 성장률 40.1%
- Grand View Research: 2025년 358.2억 달러에서 2030년 1,558.4억 달러로 성장, 연평균 성장률 34.2%
- Precedence Research: 2025년 275.3억 달러에서 2034년 4,711.1억 달러로 성장, 연평균 성장률 37.29%
- KBV Research: 2030년까지 1,954억 달러 도달, 연평균 성장률 41.3%
- Technavio: 2025년부터 2029년까지 1,634억 달러 증가, 연평균 성장률 64.9%

일본도 강려크한 내수 부양.

Shigeru Ishiba (일본 총리)

- 자민당(LDP)에 향후 선거 공약에 야심찬 경제 목표를 포함할 것을 지시했다.
- 평균 가계 소득을 50% 증가시키고, 명목 GDP를 2040년까지 1,000조 엔으로 끌어올리는 것을 목표로 제시했다.
- 해당 목표를 참의원 선거의 핵심 의제로 삼아야 하며, 소비세 감세를 강조하는 야당에 대한 뚜렷한 대안으로 제시해야 한다.
- 생활비 압박을 완화하기 위해 보편적 현금 지급 방안도 검토하고 있다.

내수 부양을 할 수 밖에 없죠.

대만 달러 급등한 5월 7일
non US 환율 절상을 압박받는 국가들이 내수 부양을 할 수 밖에 없다는 내용.