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[글로벌 펀드자금 동향]
- 자료: 국제금융센터

<글로벌 주식 펀드>
1. 선진국
- 14주 연속 유입

가) 북미
- 북미 주식펀드 유입 지속
- 매그니피센트 7을 제외한 S&P 500 상장 기업 실적이 5분기만에 처음으로 전년동기대비 5% 이상 성장할 것으로 예상(JPM).
- 다만 금리 인하에 대한 시장의 기대가 선반영되어 있으며, 선거를 앞두고 정책 불확실성이 증가함에 따라 향후
수개월간 주식에 하방 압력으로 작용할 소지(GS)

나) 서유럽
- 서유럽 주식펀드 유출 지속
- 2분기 실적에 대한 실망감 및 모멘텀 약화, 트럼프 관세 및 중국 성장 둔화에 대한 잠재적인 위험이 증가함에 따라 투자 비중을 축소(Citi).
- 반면, 고금리 상황으로 인해 금융 여건이 악화되었으나 경제에는 큰 영향을 미치지 않고 있으며, 금리 인하 사이클과 안정적인 펀더멘털은 증시를 견인할 것(Barclays)

2. 신흥국
- 8주 연속 유입 (+$52억 → +$31억 → +$111억)
– 인도는 장기 성장에 초점을 맞춘 최종 예산안을 발표. 재정건전화를 위해 재정 적자를 GDP의 4.9%
수준으로 줄이는 것을 목표하되, 인프라 투자에 대한 강력한 재정 지원을 유지하겠다고 강조(JPM)

3. 아시아 주요국
- 대만 및 중국을 중심으로 유출 확대

<글로벌 채권펀드>

1. 선진국
- 북미를 중심으로 31주 연속 유입

가) 북미 채권 펀드
- 북미 채권펀드 유입 지속
- 시장은 현재 연준의 공격적인 금리 인하 가능성을 염두에 두고 있으나, 경제 데이터들이 안정적인 수준을 유지하고 있어 시장의 기대는 과도하다고 평가(Barclays).
- 캐나다는 시장 예상대로 금리를 인하하였으며, 하방리스크를 우려하는 등 dovish한 결정으로 볼 때 올해 남은 회의에서 금리를 계속 내릴 것으로 전망(Citi)

나) 유럽 채권 펀드
- 서유럽 채권펀드 유입 지속
- 현재 시장 금리에는 관세 리스크에 따른 경제 성장 하방 압력이 상대적으로 덜 반영되어 있으며, 성장 둔화 위험으로 인해 ECB의 추가 금리 인하 필요성이 높아질 것(GS).
- 영국의 경우 중기적으로 인플레이션이 하락하고 있으므로 8월 정책회의에서 5 대 4로 정책 금리를 25bp 인하할 것으로 예상(Barclays)

2. 신흥국 채권 펀드
- 유입 소폭 축소
– 중국 정부가 역레포금리 및 LPR대출우대금리 인하를 발표(7.22일)한 이후, MLF중기유동성지원창구 금리 인하 및
2천억 위안 규모의 유동성을 공급한 것은 시장 예상보다 완화적이었으며, 이는 내수 부진에 대한 당국의 우려를 반영한 것. 향후 통화정책 완화 기조가 지속될 것으로 전망(GS)

[주간 신흥국 CDS 및 환율 동향]

1. CDS
- 신용위험은 남아공, 멕시코를 중심으로 증가

2. 환율
- 환율 통화가치는 멕시코, 브라질을 중심으로 하락

[자료 출처]

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