#cxl 이벤트가 있었네..


삼성전자는 엔비디아가 현지시간으로 오는 18일부터 21일까지 미국 새너제이 컨벤션센터에서 개최하는 세계 최대 인공지능(AI) 컨퍼런스 'GTC 2024'에 참석해 '데이터 중심의 컴퓨팅을 위한 CXL'을 주제로 발표한다.



https://m.thebigdata.co.kr/view.php?ud=20240307042820748cd1e7f0bdf_23

ㅋㅋㅋㅋㅋ 인터배터리 끝나면 다시 반도체 올라오는건가요..

예림이 주식이란 게 뭐야

[ 브로드컴, 컨센서스를 소폭 상회하는 실적을 발표하며 장후 강보합세 ]

4분기 실적

- 매출 : 119.6억 달러 (YoY, 4% 증가, 컨센서스를 2.4억 달러 상회)

- Non-GAAP EPS : 10.99달러 (컨센서스를 0.57 달러 상회)

2024년 가이던스

- 매출 : 500억 달러 (YoY 40% 증가, VMware 인수 효과 포함, 컨센서스 : 500억 달러)

- 조정 EBITDA : 약 60% 예상

주요 코멘트

- VMware 인수를 통해 인프라 소프트웨어 부문의 매출 성장이 가속화하고 있음

- AI 데이터 센터향 네트워킹 제품 + 하이퍼 스케일러의 맞춤형 AI 가속기에 대한 강력한 수요가 반도체 부문의 성장을 주도

- 지난 분기에 제시한 매출 500억 달러, 조정 EBITDA 300억 달러 가이던스 유지

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스티펠, 마이크론, DRAM 공급 긴축을 이유로 목표주가를 80달러에서 120달러로 상향 (장전 +4.5%, 신고가)

"우리는 마이크론을 매수(Buy) 등급으로 상향 조정하고, 목표주가를 120달러로 상향 조정. 지난 9월, 메모리 가격이 초기에 변동 조짐을 보였을 때, 우리는 긍정적인 거래 기회를 주장했는데, 이는 공급 축소에 깊이 뿌리를 둔 변화입니다.

광범위한 전자제품 수요는 아직 우리가 희망한 수준으로 강화되지 않았지만, 우리가 확인한 바에 따르면 DRAM 공급은 긴축되고 있으며 올해 중반까지 90년대 수준으로 회복될 것으로 보입니다.

따라서 우리는 마이크론(역사적으로 80% 이상의 이익)에 대한 레버리지가 돌아오고 있음을 알 수 있으며, CY25에 대한 컨센서스 추정치는 잘못되었고 너무 낮다고 생각합니다. 보다 다중 친화적이고 초기 확장 기간(AI/HBM과 보다 직접적으로 연결)이라는 최적의 지점을 통과하면서, 새로운 CY25 EPS 추정치인 10달러(컨센서스 <7달러), 목표주가 120달러는 10 초반의 포워드 P/E를 나타냅니다

브로드컴 CEO 어닝콜

'AI 매출은 1분기에 4배 증가한 23억 달러를 기록했습니다.'

'2024 회계연도 반도체 부문 AI 수익 100억 달러 예상'

'AI는 칩 수익의 35% 이상을 차지할 것으로 예상되며, 이는 기존 전망치인 25%보다 증가한 수치입니다.'

'2개의 하이퍼스케일 고객의 맞춤형 AI 칩 수요에 힘입어 1분기 네트워킹 매출 46% 성장

브로드컴 - 네트워크 - 이수페타도 중요하지만, 이부분이 더 중요하죠 하이퍼스케일러 ASIC 업체들

전고체 관련해서 뭔가 논쟁이 많은데, 내 생각을 간단하게 정리하면

- 27년에 뭔가 할 수도 있겠으나, 양산이라고 부를 정도일지는 의문
- 설령 27년에 제대로 양산한다고 하더라도, 25~26년에 예정된 것들을 먼저 반영해야 맞지 않나

물론 세상이 내 생각대로 흘러가진 않지만, 펀더로 생각하면 이렇다는 것

AI 데이터센터 구축 호재…전력설비 기업 신바람

올 한해 변압기, UPS, 케이블, 광섬유, SMR 업체를 봐야하는 이유는 매우 간단하다. 아래 기사 참조 !!


전력설비기업의 실적이 좋아지는 이유는 AI 서비스를 위한 데이터센터 건립이 늘고 있어서다.

국제에너지기구(IEA)에 따르면 글로벌 데이터센터의 전력 소비량은 2022년 전체 전력 수요의 2%인 460TWh에서 2026년 620~1050TWh로 늘어날 전망이다.

일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)는 지난달 “1년 전 AI 신경망 칩 부족이 문제였고 다음은 변압기, 전기 부족이 예상된다”고 말했다. 조연주 미래에셋증권 연구원은 “모든 글로벌 기업의 공장이 최대치로 돌아가고 있지만 미국 내수 수요의 20%밖에 충족하지 못하고 있다”며 “공급자 우위의 시장이 되면서 전력설비 업체가 가격 결정권을 쥔 것도 호재”라고 했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004958033?sid=101

📌 3.11~ 3.15 Weekly 전략

엔비디아가 850$를 지켜주지 못하면, 감마 언와인딩으로 최소 20%의 하락이 발생할 수 있습니다.

오늘을 기준으로 3일간 테크에서 특별한 이벤트가 없기에 더욱더 조심해야합니다.

따라서 최악의 Case 가정하에 저PBR주, 방산,SMR, 전력기기(변압기, 케이블, 통신, UPS, 광섬유), 엔터(바텀 피싱), 곱버스등의 업종을 Top-Pick으로 제시합니다.

만일 엔비디아가 851$를 지켜준다면 테크 업종에선 CXL, ASIC, 후공정 소켓 및 번인 테스터에 집중해야 합니다.

ASIC와 CXL은 단기 테마에서 끝날 업종이 절대 아닙니다. 또한 중기적인 관점에선 테크는 AI PC라는 거대한 괴물의 출현이 기대됩니다. 이는 레거시 공정까지 훈풍을 넣어줄 수 있기에 DELL과 Intel의 주가 추이를 확인하셔야 합니다.

브로드컴이 별로였다고 말씀하시는 분들이 계시는데, 전 매우 좋게 봅니다. 하이퍼스케일러에 대한 ASIC 가이던스와 네트워크 반도체 가이던스도 준수하게 언급했기 때문입니다.

그래서 결론은
- 익일 국장보단 미 선물을 보면서 플레이해야 한다.
- 엔비디아 850 깨지면 테크 2주간 Out (저핍주, 전력주가 상대적으로 매력적)

옵션 딜러들은 헤지를 하는데

엔비디아 포지션을 숏 감마 상태라고 가정해보면

옵션의 기초자산인 주식 가격이 올라갈수록
헤지펀드는 대량의 콜옵션을 매수해서

마켓메이커들이 포지션 헷징을 위해 콜옵션 매도를 유도하고

마켓메이커들이 대량의 주식을 매수함으로써 단기적으로 주가 상승폭을 키웁니다.

그래서 최근에 엔비디아 가격이 많이 올랐던 것이고

이번주 펀드를 청산하면서 금요일 D-데이로 그동안 왕창 사놨던 콜옵션을 결제 해버리고

그동안 매수했던 엔비디아 주식을 매도해버리면

엔비디아 가격이 하락하면서 마켓메이커들은 숏 감마 포지션을 중립으로 함께 줄이기위해서 추가적으로 주식을 빠르게 강제 매도하게 되는 것입니다.

결국 숏 감마 포지션 상태인 마켓메이커들은 시장 변동성이 확대되면서 손실을 헷지하거나 약간의 이익을 취할 수 있는 것이죠.

안녕하세요, 신한 글로벌 전략 김성환입니다. 추세 추종 투자전략 In-depth 리포트를 작성했습니다. 돌이켜보면 미국 시장은 항상 적당하게 움직이는 법이 없습니다. 지수는 과하다 싶을 정도로 빠지거나 오르고, 가는 주식은 더 가고 소외되는 주식은 소외되며, 저가매수-고가매도가 잘 안통하는 시장입니다. 즉, 미국은 적정/합리적 밸류라는 컨셉보다는 모멘텀과 추세의 힘이 더 큰 시장입니다. 

이는 장기 박스권을 이어온 한국 주식시장의 문법과는 다릅니다. 과거 사례들을 살펴보면서 왜 이런 현상이 나타나는지, 어떻게 투자전략을 수립해야 하는지, 어떤 방법론을 적용하면 좋을지 고민해봤습니다. 결론은 시장의 추세 형성 초기에 신고가나 고PER가 처음 기록될 때 주도주의 비중을 늘리는 것이 가장 수익성이 좋았습니다. '시장의 추세'는 반복될 가능성이 높고, 추세 추종 전략은 펀더멘탈과 가치 분석이 놓칠 수 있는 포인트들을 보완해줄 수 있기에, 시장을 보는 또 하나의 관점이 될 수 있습니다. 참고되셨으면 합니다. 감사합니다.
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『글로벌전략; 추세 추종 투자전략 백서: 미국 독주, 주도주, 신고가를 이해하는 키워드』 
글로벌전략 김성환 ☎ 02-3772-2637 / 퀀트 이정빈 ☎ 02-3772-2919

I. 미국 주식시장의 세계관, 추세 추종
II. 주도주로 추세를 추종해야 하는 이유
III. 주도주를 최적의 타이밍에 잡는 방법
IV. 추세 추종 투자전략 소결과 Appendix
V. 해외 CAN SLIM 포트폴리오
VI. 국내 CAN SLIM 테크니컬
VII. 국내 CAN SLIM 펀더멘탈

※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=323560
위 내용은 2024년 3월 11일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

펀더 문제는 아니지만 단기적 이슈임은 확실. 짧게는 하루 짜리 포모 일수도 있고 길면 2주짜리가 될 수도 있음..

그래도 몇몇 테크 아랫꼬리 반등 나오는 중... 살려주세요..

AI 업계, 원자력 규제 완화 요구…전력 수급 해결하려면 더 확대해야

키워드: #급증 #수급

날씨에 의존해 공급이 불규칙적인 재생에너지 대비 안정적이며, 이산화탄소 배출량도 거의 없기... 그는 급증하는 전력 수요 대응을 위해서는 원자력 규제가 완화되어야 한다며 고객을 유치하는 것보다...

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