#индексы
Индекс МосБиржи совершил т.н. "полицейский разворот". Ставку не подняли, Лаврова с его высказыванием, вырванным из контекста, забыли, нефть растет. Что ещё нужно для массивных покупок?

#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/IoDCRNul5N8

00:00​ Интро
00:18​ Ставка ЦБ и возможные последствия
03:18​ Роснефть
08:27​ Башнефть
09:46​ НЛМК
12:41​ Алроса
14:31​ ГМК Норникель
16:25​ Черкизово
19:46​ РусАгро
21:00​ М.Видео-Эльдорадо
23:37​ Мать и Дитя
25:17​ Новая функция в Солид Брокер

Сентимент рынка позитивный.

В США сегодня выходной - Президентский день. Традиционно праздник приурочен к дню рождения Джорджа Вашингтона. Как правило, в такие дни на российском рынке «тонкий лед» из-за пониженной ликвидности. Поэтому сегодня советуем аккуратно подходить к торгам...❗Утренний комментарий за 15 февраля 2021

#нефть
Ещё немного и цены на нефть в рублях обновят максимумы 2019 года

- Новая инвестидея по X5
- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 15-20 февраля 2021

#FIVE #x5retailgroup
Собственно, отскок по акциям (гдр) X5 Retail Group пошел, как мы и говорили в пятницу. Следующее ключевое событие - это отчет МСФО, который планируется на 19 марта

#облигации
Вторичный выход Росагролизинга на долговой рынок. Облигации доступны только квалифицированным инвесторам

Росагролизинг занимает лидирующие позиции на рынке лизинга с/х техники. 100% акций компании принадлежит Российской Федерации.

Размещение облигаций Росагролизинг, 001Р-02 планируется провести в конце февраля. Необходимо иметь статус квалифицированного инвестора, чтобы принять участие в первичном размещении облигаций Росагролизинг, 001Р-02.

Ориентир по доходности предполагает премию к кривой ОФЗ на сроке 5 лет в пределах 2-2,2 процентных пункта. По оценке на 15.02.21 ориентир доходности — 8,0-8,2%.
❗Вторичный выход Росагролизинга на долговой рынок. Облигации доступны только квалифицированным инвесторам

Сентимент рынка нейтральный.

Агентство по безопасности информационных систем Франции сообщило о серии атак на пользователей программного обеспечения компании Centreon, продолжавшейся с 2017 по 2020 год. В своем отчете французское агентство допускает, что за атакой может стоять связанная с Россией хакерская группа Sandworm. Мы считаем, что это событие может пойти в копилку поводов для введения санкций...❗Утренний комментарий за 16 февраля 2021

#яндекс #аналитика
Одна из основных технологических компаний роста – Яндекс представила сегодня свои финансовые результаты за 4 кв. 2020 года. Предлагаем пробежаться по основным моментам и выяснить дорого или дешево сейчас оценены акции.

1. Выручка выросла на 39% (вкл. Яндекс.Маркет) и на 24% (без него). Напомним, что в 2020 году Яндекс «развелся» со Сбером и выкупил полностью Яндекс.Маркет для развития бизнеса электронной коммерции. Менеджмент прогнозирует рост выручки на 40-47% в 2021 году. Этому будет способствовать Яндекс.Маркет, сегмент Такси и доставки, а также восстановление рынка рекламы. В долгосрочной перспективе Яндекс.Маркет должен стать одним из основных бизнес-направлений компании.
2. EBITDA прибавила всего 6%, а скорректированная чистая прибыль выросла на 17%. Мы видим падение рентабельности. Оно вызвано повышенными затратами на маркетинг и ребрендинг Яндекс.Маркета, а также в целом развитием логистической инфраструктуры для Яндекс.Лавки и бизнеса по доставке. В долгосроке – это должно позитивно отразиться на результатах компании.
3. По прогнозным мультипликаторам оценка следующая: P/E 2021п 54,9х, EV/EBITDA 2021п 24,9х, P/S 2021п 6х. Только по соотношению выручке к цене акции выглядят справедливо. По остальным показателям дорого. Однако если пренебречь тем, что повышенные операционные затраты временны, то можно назвать текущую цену акций адекватной. Хотя сделаем оговорку, что весь позитив уже в цене, а про риски рынок забывает.

Яндекс продолжает показывать впечатляющий рост. Компания будет наращивать позиции в сегменте такси, доставки, электронной коммерции. Также в 2021 году ожидается восстановление деловой активности, а значит и рынка рекламы. Наша рекомендация по Яндексу – удерживать. Покупать видится разумным только на заметных коррекциях.

Сентимент рынка нейтральный.

Важных мировых событий на сегодняшнее утро нет. Инвесторы ждут комментариев от ФРС вечером. В России ритейлеры готовы повысить цены на мясо птицы и яйца. Торговые сети уведомили Минпромторг о том, что производители уже запросили повышение отпускной стоимости товаров до 10%...❗Утренний комментарий за 17 февраля 2021

#энел
Акции Энела сегодня падают почти на 5%. Менеджмент представил новую стратегию, которая предполагает перенос дивидендных выплат 2021 года на 2023 год. Жест, мягко говоря, неприятный. Что делать с бумагой, если она у вас уже есть (а мы рекомендовали её на вебинаре, т.к. не рассчитывали на такое от менеджмента)? В долгосроке ничего страшного не случилось, но в моменте игроки будут продавать, и возможно цена будет ниже. Так что если вы брали на короткий срок, имеет смысл выйти из позиции и потом перезайти, если на долгосрок, то можно ничего не делать

#энел #аналитика
Чуть более подробно о том, что случилось с Энел. Компания уже несколько лет трансформируется из традиционной генерирующей компании в компанию «зеленой энергетики». Для этого было принято решение о строительстве трех ветропарков: Азовского, Кольского и Родниковского. По итогам третьего квартала 2020 года, компания заявила, что есть проблемы со сроками строительства Азовского ветропарка из-за пандемии. Была временная приостановка работ, были проблемы с поставкой компонентов для ветрогенераторов и были проблемы с приездом иностранных специалистов. Менеджмент обещал достроить Азовскую ВЭС до конца 2020 года. И в целом всё было завершено почти в срок, кроме подтверждения критериев по ДПМ, которое тоже затянулось. «В январе 2021 года Наблюдательный совет Совета рынка признал ситуацию на Азовском проекте как «форс-мажор», открыв возможность не платить штрафы с декабря 2020 года по март 2021 года в соответствии с условиями ДПМ».

В итоге компания не может получать повышенные платежи с этой электростанции, а значит и рушится финансовый бюджет на этот год. Поэтому решили сэкономить на акционерах в этом году, т.к. долг к EBITDA может превысить 4,1х к концу года, а это уже может надавить на кредитный рейтинг или условия по кредитам. Однако если дальше не будет проблем, то в 2023 году доплатят за 2021 год помимо основных выплат. Так что по факту, это всего лишь перенос выплат, если далее не будет форс-мажора.

Как это событие трактовать: как форс-мажор и вынужденные меры менеджмента или как невыполнение обещаний – решать вам. Если говорить про акции, то после выплеска негатива по Энелу, можно будет говорить о покупках или даже инвестидее с длинным горизонтом.