#совкомфлот
А это главный график для Совкомфлота - ставки по фрахту. Пока мы здесь не наблюдаем разворота показателей, а значит и разворот Совкомфлота маловероятен в текущей ситуации
А это главный график для Совкомфлота - ставки по фрахту. Пока мы здесь не наблюдаем разворота показателей, а значит и разворот Совкомфлота маловероятен в текущей ситуации
- Сегодня состоится заседание центробанков в Джексон Хоул. Оно пройдет в онлайн-формате.
- Занимающий последние 12 лет пост гендиректора группы «Русагро» Максим Басов может покинуть должность, сообщает Коммерсант...❗Утренний комментарий за 27 августа 2021
- Занимающий последние 12 лет пост гендиректора группы «Русагро» Максим Басов может покинуть должность, сообщает Коммерсант...❗Утренний комментарий за 27 августа 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 27 августа 2021
27.08.2021
#сегежа #аналитика #СОЛИДнаяИдея
Отчёт "Segezha Group" привёл к переоценке бумаг компании
Цены на продукцию холдинга за 1-е полугодие 2021 г. показали положительную динамику. Менеджмент прогнозирует рост и в следующих кварталах. Так, по оценкам "Segezha Group", возможная стабилизация баланса спроса и предложения на ключевые продукты произойдет не ранее I или II кв. 2022 г., т.к. сохраняются основные драйверы роста цен.
В целом отчёт ударный:
✔️ Рост выручки на 45% из-за роста цен и девальвации рубля.
✔️ Рост OIBDA на 127%. Маржинальность OIBDA выросла до 30,4%.
✔️ Оценка по EV/EBITDA ниже, чем в среднем по сектору.
✔️ По нашим расчётам, справедливая оценка "Segezha Group" 9,8 рубля в краткосрочной перспективе и 10,6 рублей на горизонте года.
Мы подтверждаем рекомендацию покупать "Segezha Group". Впереди большая прибавка по операционным показателям за счет роста производства и сделок поглощения, что будет основным драйвером роста. Считаем, что акции могут удвоиться к 2023 году.
Отчёт "Segezha Group" привёл к переоценке бумаг компании
Цены на продукцию холдинга за 1-е полугодие 2021 г. показали положительную динамику. Менеджмент прогнозирует рост и в следующих кварталах. Так, по оценкам "Segezha Group", возможная стабилизация баланса спроса и предложения на ключевые продукты произойдет не ранее I или II кв. 2022 г., т.к. сохраняются основные драйверы роста цен.
В целом отчёт ударный:
✔️ Рост выручки на 45% из-за роста цен и девальвации рубля.
✔️ Рост OIBDA на 127%. Маржинальность OIBDA выросла до 30,4%.
✔️ Оценка по EV/EBITDA ниже, чем в среднем по сектору.
✔️ По нашим расчётам, справедливая оценка "Segezha Group" 9,8 рубля в краткосрочной перспективе и 10,6 рублей на горизонте года.
Мы подтверждаем рекомендацию покупать "Segezha Group". Впереди большая прибавка по операционным показателям за счет роста производства и сделок поглощения, что будет основным драйвером роста. Считаем, что акции могут удвоиться к 2023 году.
- Глава ФРС США Джером Пауэлл на конференции в Джексон-Хоуле в пятницу заявил, что сворачивание программы количественного смягчения (QE) в США может начаться до конца года, но решение о величине ставки рефинансирования будет приниматься отдельно.
- В США ураган Ида, который разворачивается в Мексиканском заливе, усилился до 4 категории.
- ОПЕК+ может пересмотреть 1 сентября ранее согласованные объемы добычи, сообщил Министр Нефти Кувейта...❗Утренний комментарий за 30 августа 2021
- В США ураган Ида, который разворачивается в Мексиканском заливе, усилился до 4 категории.
- ОПЕК+ может пересмотреть 1 сентября ранее согласованные объемы добычи, сообщил Министр Нефти Кувейта...❗Утренний комментарий за 30 августа 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 30 августа 2021
30.08.2021
#СОЛИДНАЯАналитика
Кто смотрел Солидную Аналитику на выходных, тот уже богат)
Кто смотрел Солидную Аналитику на выходных, тот уже богат)
- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 30 августа - 3 сентября 2021
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 30 августа - 3 сентября 2021
t.iss.one
Еженедельный обзор инвестидей 30 августа - 3 сентября 2021
30.08.2021
- Цена газа в Европе обновила рекорд в преддверии осенне-зимнего сезона.
- Один из спикеров ЕЦБ сообщил, что ЕЦБ продолжит программу количественного смягчения, даже после того, как ФРС начнет сворачивание стимулов...❗Утренний комментарий за 31 августа 2021
- Один из спикеров ЕЦБ сообщил, что ЕЦБ продолжит программу количественного смягчения, даже после того, как ФРС начнет сворачивание стимулов...❗Утренний комментарий за 31 августа 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 31 августа 2021
31.08.2021
#индексы
На фоне падающей нефти и сопротивления по РТС, наш рынок стал откатываться. Также не стоит забывать, что сегодня последний день месяца и часто происходят фиксации. Так что пугаться не стоит :)
На фоне падающей нефти и сопротивления по РТС, наш рынок стал откатываться. Также не стоит забывать, что сегодня последний день месяца и часто происходят фиксации. Так что пугаться не стоит :)
#аналитика
В следующую пятницу, 10 сентября, состоится заседание ЦБ. Мы ожидаем подъема уровня ключевой ставки на 0,5 п.п. до 7%.
Какие есть факторы для такого решения?
1. Высокий уровень инфляции и рост показателя в последние недели. Ранее ЦБ всегда поддерживал ключевую ставку выше уровня инфляции. Таким образом, в РФ была положительная реальная процентная ставка.
2. Политическая потребность в стабильном рубле и уровне инфляции перед осенними выборами, что решается подъемом ключевой ставки.
3. Денежный рынок (ставка MosPrime Rate) уже закладывает подъем ключевой ставки, как и наш индикатор изменения вмененной ставки.
4. Кривая ОФЗ имеет почти плоский вид, не считая 20-летнего участка. Это говорит о том, что рынок закладывает потолок по повышению ставки.
Что делать покупателям облигаций?
Наша рекомендация – дождаться решения ЦБ и лишь потом покупать облигации. Приоритет отдавать средней дюрации (2-4 года), т.к. в дальнейшем ожидается нейтральная ДКП.
В следующую пятницу, 10 сентября, состоится заседание ЦБ. Мы ожидаем подъема уровня ключевой ставки на 0,5 п.п. до 7%.
Какие есть факторы для такого решения?
1. Высокий уровень инфляции и рост показателя в последние недели. Ранее ЦБ всегда поддерживал ключевую ставку выше уровня инфляции. Таким образом, в РФ была положительная реальная процентная ставка.
2. Политическая потребность в стабильном рубле и уровне инфляции перед осенними выборами, что решается подъемом ключевой ставки.
3. Денежный рынок (ставка MosPrime Rate) уже закладывает подъем ключевой ставки, как и наш индикатор изменения вмененной ставки.
4. Кривая ОФЗ имеет почти плоский вид, не считая 20-летнего участка. Это говорит о том, что рынок закладывает потолок по повышению ставки.
Что делать покупателям облигаций?
Наша рекомендация – дождаться решения ЦБ и лишь потом покупать облигации. Приоритет отдавать средней дюрации (2-4 года), т.к. в дальнейшем ожидается нейтральная ДКП.