-Новости и события
- Предстоящие размещения
- Кривые доходностей (USD)
- Динамика Индексов облигаций и лидеры торгов за неделю
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)❗Монитор рынка облигаций 15 июля 2021 г.

- Байден и Меркель заявили о разных позициях по «Северному потоку-2».
- Глава ФРС Джером Пауэлл вновь подтвердил тезис о временном характере инфляции, а также заявил о продолжении мягкой ДКП до полного восстановления экономики.
- В России в центре внимания отчетность Северстали и операционные показатели X5 Group...❗Утренний комментарий за 16 июня 2021 года

Друзья, давно мы не делали выпуск с ответами на ваши вопросы. Внизу в комментариях под этим постом оставляйте ваши вопросы, а мы постараемся на них ответить в ближайшем выпуске. Поехали!

- Альянс ОПЕК+ продлил соглашение об ограничении добычи нефти до конца 2022 года.
- ФРС может преуменьшать риск сохраняющейся инфляции, но те, кто, возможно, имеет лучшую точку зрения - сами компании - менее оптимистично относятся к росту цен, сообщает агентство Блумберг...❗Утренний комментарий за 19 июля 2021

#сургутнефтегаз
По префам Сургутнефтегаза прошла дивотсечка. Упали на величину немного большую, чем дивиденд за вычетом налога (5,84), о чем говорили в предыдущем видео. Думаем, что пока подбирать рано

- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 19-23 июля 2021

- Вчера фондовые индексы во всём мире снижались на решении ОПЕК+ об увеличении добычи нефти, а также на фоне рисков распространения нового штамма коронавируса.
- Джо Байден заявил, что данные показывают, что большая часть роста цен будет временной.
- В ближайшие дни США и Германия объявят о сделке, разрешающей их спор по поводу российского газопровода «Северный поток-2», сообщает Reuters со ссылкой на источники...❗Утренний комментарий за 20 июля 2021

#северсталь #аналитика
На днях вышел отчет МСФО Северстали. На прошлом вебинаре мы рекомендовали частично фиксировать позиции по этим бумагам. Изменилось ли что-то с того времени? Давайте пробежимся по основным моментам отчета:

1. Менеджмент подтвердил ожидания по коррекции цен на сталь.
2. Производство стали сократилось на 1% по причине ремонтов на доменном производстве. Продажи стали при этом выросли на 5% на фоне низкой базы прошлого года. Однако важно то, что сейчас Северсталь довольно далека от рекордного производства и продаж.
3. Выручка в рублях выросла на 90%, а EBITDA на 240%. Такой рост стал возможен благодаря росту цен на сталь и девальвации рубля.
4. Свободный денежный поток рекордный – 84 рубля на акцию. В полном объеме он будет выплачен на дивиденды. Даже по текущим ценам это почти 5% квартальной дивдоходности. Обычно рынок в верхней фазе цикла выравнивал бумаги Северстали к 3,8-4% дивдоходности, т.е апсайд по этому фактору сейчас до 2000-2200 рублей.
5. Мультипликаторы пришли к значениям немного ниже среднего: EV/EBITDA 4,9х, P/E 7,4х.

Очевидно, что сейчас Северсталь торгуется с небольшим дисконтом и имеет все шансы сходить к 2000 или даже выше. Однако мы довольно сильно уверены, что пик цикла уже пройден. Постепенно рост предложения со стороны сталеваров будет расти, а производственные цепочки наладятся. Акционеры могут получать большие дивиденды как минимум ещё один квартал, поэтому наша позиция по Северстали остается прежней – держать ядро позы и частично фиксировать «сливки».

#индексы
С текущих уровней по индексам можно ожидать разворота или как минимум приостановки падения

- Глава ВОЗ заявил, что существует вероятность того, что в мире появится новый штамм COVID-19, против которого вакцины будут неэффективны.
- Московская биржа в августе-сентябре может запустить поставочные фьючерсы на депозитарные расписки китайских акций, торгующихся в США...❗Утренний комментарий за 21 июля 2021

Белуга Групп – один из крупнейших производителей и импортёров крепкого алкоголя в России. Занимает первое место по производству водки и ликеро-водочных изделий, а также бренди в РФ и лидирует в премиальном сегменте.❗Белуга Групп: кратный рост бизнеса на горизонте 3 лет

- США готовы прекратить санкционную войну против стратегического российского газопровода «Северный поток-2» в рамках договоренностей с властями Германии.
- Российский рынок вагонов, несмотря на рост парка до рекордных размеров, перешел в состояние фактического дефицита на фоне резкого роста спроса со стороны угольщиков...❗Утренний комментарий за 22 июля 2021

#petropavlovsk
Петропавловск подает признаки оживления. В компании продолжились кадровые перестановки в июне-июле в связи с ростом доли мажоритарного акционера. Пока корпоративный конфликт не ушел. За полугодие добыча снизилась, однако всё в рамках ожиданий и прогноза. Сам прогноз до конца года был подтвержден.

Мы относим Петропавловск к венчурным идеям , подробно наши мысли описывали здесь. С тех пор мнение по компании не изменилось. Ждем презентацию стратегии, продажу железнорудной дочки и выздоровление корпоративного управления.