#мвидео
Акции М.Видео-Эльдорадо корректируются на фоне проведения SPO мажоритарным акционером Сафмар. Это событие рынок ожидал давно и более того, оно позитивно для акций в среднесрочной и долгосрочной перспективе, т.к. увеличится ликвидность акций. Цена размещения 725 рублей. Мы считаем, что после стабилизации цены можно рассматривать М.Видео на покупку. Подробно про М.Видео писали здесь
Акции М.Видео-Эльдорадо корректируются на фоне проведения SPO мажоритарным акционером Сафмар. Это событие рынок ожидал давно и более того, оно позитивно для акций в среднесрочной и долгосрочной перспективе, т.к. увеличится ликвидность акций. Цена размещения 725 рублей. Мы считаем, что после стабилизации цены можно рассматривать М.Видео на покупку. Подробно про М.Видео писали здесь
#золото
Корреляция золота (желтая линия) и доходности гособлигаций США (инвертировано). Так что ждем стабилизации на рынке бондов, а уже потом входим в золотые активы
Корреляция золота (желтая линия) и доходности гособлигаций США (инвертировано). Так что ждем стабилизации на рынке бондов, а уже потом входим в золотые активы
Сентимент рынка нейтральный.
В США и Китае экономика восстанавливается более быстрыми темпами, ожидалось. Так, промпроизводство в Китае за февраль выросло на 35,1% год к году, а уровень безработицы находится на низком уровне 5,5%. Всё это создает предпосылки для роста инфляции по всему миру...❗Утренний комментарий за 15 марта 2021
В США и Китае экономика восстанавливается более быстрыми темпами, ожидалось. Так, промпроизводство в Китае за февраль выросло на 35,1% год к году, а уровень безработицы находится на низком уровне 5,5%. Всё это создает предпосылки для роста инфляции по всему миру...❗Утренний комментарий за 15 марта 2021
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Март 15, 2021
#сталь
Цены на сталь продолжают оставаться на высоких уровнях, поэтому пока поводов для коррекции в металлургах нет
Цены на сталь продолжают оставаться на высоких уровнях, поэтому пока поводов для коррекции в металлургах нет
- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 15-19 марта 2021
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 15-19 марта 2021
t.iss.one
Еженедельный аналитический обзор
Март 15, 2021
#русагро #аналитика
Сегодня вышел отчет РусАгро. В начале февраля мы уже описывали текущую ситуацию в этой компании и ожидали сильного отчета МСФО. По факту, всё так и есть. Рост выручки, прибыли и EBITDA продолжился двузначными темпами из-за роста цен на сельхозпродукцию. Компания также объявила о финальных дивидендах в размере $1,04. Суммарный дивиденд на акцию составит почти 90 рублей, что при текущих ценах равняется почти 10% дивидендной доходности. Также не забываем, что это компания роста. Конечно, в 2021 году многое будет зависеть от конъюнктуры на мировых рынках сельхозкультур. Но пока акции всё равно выглядят недооценёнными. Наша целевая цена не изменилась – 1100 рублей за гдр.
Сегодня вышел отчет РусАгро. В начале февраля мы уже описывали текущую ситуацию в этой компании и ожидали сильного отчета МСФО. По факту, всё так и есть. Рост выручки, прибыли и EBITDA продолжился двузначными темпами из-за роста цен на сельхозпродукцию. Компания также объявила о финальных дивидендах в размере $1,04. Суммарный дивиденд на акцию составит почти 90 рублей, что при текущих ценах равняется почти 10% дивидендной доходности. Также не забываем, что это компания роста. Конечно, в 2021 году многое будет зависеть от конъюнктуры на мировых рынках сельхозкультур. Но пока акции всё равно выглядят недооценёнными. Наша целевая цена не изменилась – 1100 рублей за гдр.
Сентимент рынка нейтральный.
Президент США Джо Байден планирует первое крупное повышение федеральных налогов с 1993 года, чтобы помочь оплатить долгосрочную экономическую программу, разработанную как продолжение его законопроекта о борьбе с пандемией. В отличие от программы стимулирования на $1,9 трлн, следующая инициатива, которая, как ожидается, будет еще более масштабной, не будет полагаться только на государственный долг в качестве источника финансирования...❗Утренний комментарий за 16 марта 2021
Президент США Джо Байден планирует первое крупное повышение федеральных налогов с 1993 года, чтобы помочь оплатить долгосрочную экономическую программу, разработанную как продолжение его законопроекта о борьбе с пандемией. В отличие от программы стимулирования на $1,9 трлн, следующая инициатива, которая, как ожидается, будет еще более масштабной, не будет полагаться только на государственный долг в качестве источника финансирования...❗Утренний комментарий за 16 марта 2021
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Март 16, 2021
#норникель
Цены на металлы Норникеля. Сегодня должна стать известна ситуация с рудниками
Цены на металлы Норникеля. Сегодня должна стать известна ситуация с рудниками
#доллар
В утреннем комментарии мы упомянули тот факт, что рубль может укрепиться из-за вероятного повышения ключевой ставки в пятницу. Сейчас технически курс находится на важном уровне, который в моменте пробивается
В утреннем комментарии мы упомянули тот факт, что рубль может укрепиться из-за вероятного повышения ключевой ставки в пятницу. Сейчас технически курс находится на важном уровне, который в моменте пробивается
#ставка
Если посмотреть на ряд индикаторов, в частности на вмененное изменение ставки и прогнозы экономистов, то видно, что ставку могут и поднять
Если посмотреть на ряд индикаторов, в частности на вмененное изменение ставки и прогнозы экономистов, то видно, что ставку могут и поднять
#норникель #аналитика
Норникель сообщил свои успехи по восстановлению работы рудников. В базовом сценарии компания исходит из восстановления до полной работы в течение 3-4 месяцев. Такой простой вызовет снижение изначального плана производства металлов. В базовом сценарии, если цены на металлы будут на текущих уровнях, а средний курс доллара останется выше 73 рублей, то мы ожидаем падения выручки на 9%. Мультипликатор EV/EBITDA 2021п будет находиться на уровне 6,3х, а на дивиденды могут выплатить 2400 рублей. Тогда справедливая цена Норникеля примерно 25000.
Однако мы видим несколько факторов против базового сценария. Во-первых, неуверенность менеджмента и вероятный сдвиг планов, во-вторых, ГМК может в качестве исключения сдвинуть выплату дивидендов или предложить сократить выплату. Оцениваем эту вероятность в 30-40%. Как в итоге поступит руководство, мы не знаем. Поэтому, скорее всего акции могут ещё больше скорректироваться в ближайшее время на сентименте и негативных ожиданиях.
Что делать в этой ситуации? Если вы уже в акциях, то можно продолжать удерживать, но быть готовым к рискам, описанным выше. Для захода в позицию рекомендуем дождаться остановки нисходящего движения и «проторговки».
Норникель сообщил свои успехи по восстановлению работы рудников. В базовом сценарии компания исходит из восстановления до полной работы в течение 3-4 месяцев. Такой простой вызовет снижение изначального плана производства металлов. В базовом сценарии, если цены на металлы будут на текущих уровнях, а средний курс доллара останется выше 73 рублей, то мы ожидаем падения выручки на 9%. Мультипликатор EV/EBITDA 2021п будет находиться на уровне 6,3х, а на дивиденды могут выплатить 2400 рублей. Тогда справедливая цена Норникеля примерно 25000.
Однако мы видим несколько факторов против базового сценария. Во-первых, неуверенность менеджмента и вероятный сдвиг планов, во-вторых, ГМК может в качестве исключения сдвинуть выплату дивидендов или предложить сократить выплату. Оцениваем эту вероятность в 30-40%. Как в итоге поступит руководство, мы не знаем. Поэтому, скорее всего акции могут ещё больше скорректироваться в ближайшее время на сентименте и негативных ожиданиях.
Что делать в этой ситуации? Если вы уже в акциях, то можно продолжать удерживать, но быть готовым к рискам, описанным выше. Для захода в позицию рекомендуем дождаться остановки нисходящего движения и «проторговки».