Перспективы «Ресейла» в РФ - аналитический обзор ИФК Солид

Мы оцениваем рынок ресейла в диапазоне 10-20% от общего оборота рынка

Рынок ресейла включает в себе все формы вторичного оборота ранее приобретенных товаров длительного пользования. Наиболее популярные категории товары:

• Одежда и обувь
• Детские товары
• Бытовая техника
• Потребительская электроника

Наиболее распространенные формы оборота:
• Customer to customer (С2С) – товар реализуется через платформы-классифайды. Наиболее известные примеры Ebay (в мире) и Авито (в России)
• Business to customer (B2C) – товар реализуется через комиссионную торговлю и скупку

Подробнее в прикрепленном файле

- На рынке акций коррекция
- Объём нераспроданного жилья в новостройках стал рекордным❗Утренний комментарий за 4 декабря 2023

- Рост деловой активности в сфере услуг в России замедляется третий месяц подряд- Ъ❗Утренний комментарий за 5 декабря 2023

- Рубль заметно ослабел за последнюю неделю
- Индекс Мосбиржи прекратил свое снижение❗Утренний комментарий за 6 декабря 2023

ВИС Финанс, БО-ПО5: высокий купон от концессионера с нулевой долговой нагрузкой❗ВИС Финанс, БО-ПО5: высокий купон от концессионера с нулевой долговой нагрузкой

ИФК «Солид» разместил выпуск облигаций АО «Аэрофьюэлз"»серии 002Р-02❗ИФК «Солид» разместил выпуск облигаций АО «Аэрофьюэлз» серии 002Р-02

❗СЕГОДНЯ в 16:00 в рамках своей постоянной рубрики "ДИАЛОГ с ЭМИТЕНТОМ" мы встретимся с официальными представителями ПАО "МГКЛ".

В рамках встречи:
▪️ разберём детали размещения,
▪️ обсудим его перспективы и
▪️ поговорим о дальнейшем стратегическом развитии компании.

Прямой эфир с Генеральным директором и Директором по корпоративным финансам ПАО "МГКЛ" будет доступно по ссылке *.

* Все права защищены. Сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит исключительно информационный характер, https://solidbroker.ru/disclaimer/

- ВТБ предложил удлинить срок по возврату к целевой инфляции в 4%
- На рынках медвежье настроение❗Утренний комментарий за 7 декабря 2023

🔔 ВКЛЮЧАЕМСЯ

- ЕС заблокирует поставки газа из России❗Утренний комментарий за 8 декабря 2023

📚 Знаем-знаем, ждали. А мы немного припоздали)))

Теперь уже точно - выпуском SOLID talk Ноябрь'23 благодарим тёплую осень и встречаем долгую зиму ❄️.

Как всегда, всё самое интересное и актуально за прошедший месяц - на страницах нашего Дайджеста SOLID talk Ноябрь'23.

Впереди выходные, снежные и холодные, уже по настоящему зимние, а значит есть время ознакомиться с нашим свежим номером, критически оценить завершившийся месяц и хорошо подготовиться к Декабрю! 😉

Спасибо, что остаётесь с нами.
Всем тепла и хороших выходных!

- Согласно консенсус-прогнозу аналитиков ЦБ повысит ключевую ставку до 16%.❗Утренний комментарий за 11 декабря 2023

- АФК Система опубликовала результаты по МСФО за 9 месяцев 2023года. ❗Утренний комментарий за 13 декабря 2023

- Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров ЛУКОЙЛА для получения дивидендов❗Утренний комментарий за 14 декабря 2023

Продолжается размещение выпуска облигаций серии 06 ООО ПКО «АйДи Коллект» ❗Продолжается размещение выпуска облигаций серии 06 ООО ПКО «АйДи Коллект»

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 8 - 14 декабря 2023

- Сегодня решение ЦБ по ключевой ставке. Консенсус-прогноз аналитиков +100 б.п.❗Утренний комментарий за 15 декабря 2023

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 18-22 декабря 2023

Прошел почти месяц с нашего последнего обзора инвестидей. За это время рынок успел скорректироваться на 8%, а если считать с максимумов года, то коррекция достигла ровно 10%. Почему падал рынок? На самом деле, не считая фактора ключевой ставки и бума IPO, причин для коррекции не было. Судя по статистике ЦБ, начиная с июля, нерезиденты и клиенты под доверительным управлением (возможно, тоже нерезиденты) являлись нетто-продавцами акций на российском рынке. Кто при этом покупал? В основном физлица. Именно они на текущий день являются главной движущей силой рынка. Причем «физики» больше всего покупали в сентябре, т.е. на первой коррекции, но и сейчас тоже были активны с покупками.

К сожалению, рынку всё равно не хватает ликвидности. Физлица хоть и стали сильнее, но заменить ушедших иностранцев пока не могут. В итоге если есть «оттягиватели» ликвидности, например, IPO Совкомбанка привлекло почти 100 млрд. рублей на заявки, то пропадают покупки других акций. Капитал как бы мигрирует от одной идеи к другой, и на всё не хватает денег. Поэтому для рынка сильно важны дивиденды основных фишек, где по разным оценкам будет «впрыскнуто» около 200-300 млрд. рублей. Какие дивиденды придут в ближайшее время: Лукойл, ГМК Норникель, Роснефть, Газпром нефть, Новабев, Татнефть, Магнит и другие. Всё это должно дать подпитку рынку уже в январе. А что касается последних двух недель уходящего года, то разблокировка денежных средств после IPO Совкомбанка, вкупе с техническим разворотом по индексу может дать небольшой прирост в качестве финального аккорда года.

По нашим идеям произошло несколько событий. Во-первых, прошел День Инвестора в Сбере, на котором мы лично присутствовали. Рынок слегка был разочарован, что Сбер не повысил коэффициент выплат дивидендов и даже повысил для себя минимальный норматив достаточности капитала Н.20 с 12,5% до 13,3%. Таким образом, при текущих вводных банк не может увеличить коэффициент выплат, даже если его попросят. Однако Сбер за 2023 год увеличил кредитный портфель почти на 30%, что позволит ему зарабатывать больше в 2024 году. Если в следующем году не будет геополитических и макроэкономических шоков, то Сбер легко покажет рекордную прибыль, а значит и рекордные дивиденды. Пока взгляд топ-менеджмента именно такой. Так что мы сохраняем рекомендацию прежней. Во-вторых, прошла дивотсечка в Лукойле, но компанию продолжают откупать. Мы по-прежнему считаем, что следующий дивиденд в Лукойле может быть выше текущего, поэтому акции остаются интересными для покупок. Цены на нефть в рублях всё ещё высоки, несмотря на коррекцию после рекордов октября. В-третьих, мы по-прежнему ждем объявления списка экономически значимых организаций, куда, по нашему мнению, должна попасть X5 Group, т.к. других способов сменить юрисдикцию нет. По Сургутнефтегазу и Совкомфлоту изменений нет, компании выглядят лучше рынка в целом.