#газпромнефть #аналитика
Пора расставить все точки над i для Газпром нефти
Газпром нефть (ГПН) является одной из наших старых инвестидей. Мы её открыли 30 декабря почти 2 года назад. Ставили на то, что за 2019 год будут выплачены рекордные дивиденды, т.к. менеджмент объявил о переходе на новую дивполитику. Были уверены, что, компания сможет в 2020 году ещё больше нарастить производство и финансовые показатели.
Тогда цена достаточно быстро выросла в январе с 420 (наша точка входа) до 478. Однако затем случились известные события в Китае, и мы не успели закрыть идею с прибылью. В итоге было принято решение удерживать позиции дальше, несмотря ни на что, т.к. мы закладывали, что влияние коронавируса на рынки временное. Идея затянулась. Нефть восстанавливалась дольше, чем мы ожидали.
И вот только теперь, спустя почти 2 года, те факторы, на которые мы ставили, воплотились в реальности. Дивиденды за 9 месяцев составили 40 рублей, что является рекордным показателем. Менеджмент даже выплачивает чуть больше, чем предусмотрено дивполитикой (выплата составляет 53% от чистой прибыли). За год мы ждем ещё порядка 16-17 рублей. Да, дивдоходность выше 10%, но при такой инфляции и росте ставок, этим уже никого не удивишь. Остаётся только драйвер роста производства и роста цен на энергоресурс.
Мы не считаем, что сейчас есть 100% уверенность, что нефть пойдет дальше на $100 и выше. Всё-таки, этот рынок регулируемый и уже сейчас мы видим интервенции со стороны США и Китая. Шансы тут 50 на 50. Рост производства – фактор, который размывается по времени. Он хорош для долгосрочного удержания, но в краткосроке незаметен. Поэтому мы думаем, что пришла пора закрыть эту инвестидею. По итогу было заработано 23% без учета дивидендов и + 70 рублей на акцию (до налога). Итого: полная доходность за 2 года 40%. Много это или мало? Каждый решает сам.
По поводу вышедшего отчёта одним словом – рекорды! Рекордная выручка, рекордная EBITDA, рекордная чистая прибыль, рекордный свободный денежный поток, рекордно низкий ND/EBITDA. По мультипликаторам оценка на среднеисторическом уровне. Для долгосрочного удержания компания подходит, впереди ожидаются рекордные уровни добычи как в этом году, так и в следующем. Но не забывайте про сильную волатильность и цикличность рынка нефти.
Пора расставить все точки над i для Газпром нефти
Газпром нефть (ГПН) является одной из наших старых инвестидей. Мы её открыли 30 декабря почти 2 года назад. Ставили на то, что за 2019 год будут выплачены рекордные дивиденды, т.к. менеджмент объявил о переходе на новую дивполитику. Были уверены, что, компания сможет в 2020 году ещё больше нарастить производство и финансовые показатели.
Тогда цена достаточно быстро выросла в январе с 420 (наша точка входа) до 478. Однако затем случились известные события в Китае, и мы не успели закрыть идею с прибылью. В итоге было принято решение удерживать позиции дальше, несмотря ни на что, т.к. мы закладывали, что влияние коронавируса на рынки временное. Идея затянулась. Нефть восстанавливалась дольше, чем мы ожидали.
И вот только теперь, спустя почти 2 года, те факторы, на которые мы ставили, воплотились в реальности. Дивиденды за 9 месяцев составили 40 рублей, что является рекордным показателем. Менеджмент даже выплачивает чуть больше, чем предусмотрено дивполитикой (выплата составляет 53% от чистой прибыли). За год мы ждем ещё порядка 16-17 рублей. Да, дивдоходность выше 10%, но при такой инфляции и росте ставок, этим уже никого не удивишь. Остаётся только драйвер роста производства и роста цен на энергоресурс.
Мы не считаем, что сейчас есть 100% уверенность, что нефть пойдет дальше на $100 и выше. Всё-таки, этот рынок регулируемый и уже сейчас мы видим интервенции со стороны США и Китая. Шансы тут 50 на 50. Рост производства – фактор, который размывается по времени. Он хорош для долгосрочного удержания, но в краткосроке незаметен. Поэтому мы думаем, что пришла пора закрыть эту инвестидею. По итогу было заработано 23% без учета дивидендов и + 70 рублей на акцию (до налога). Итого: полная доходность за 2 года 40%. Много это или мало? Каждый решает сам.
По поводу вышедшего отчёта одним словом – рекорды! Рекордная выручка, рекордная EBITDA, рекордная чистая прибыль, рекордный свободный денежный поток, рекордно низкий ND/EBITDA. По мультипликаторам оценка на среднеисторическом уровне. Для долгосрочного удержания компания подходит, впереди ожидаются рекордные уровни добычи как в этом году, так и в следующем. Но не забывайте про сильную волатильность и цикличность рынка нефти.
#мечел #аналитика
Сегодня также отчитался Мечел. Ранее в одном из выпусков Солидной Аналитики мы говорили, что ожидаем от Мечела рекордных дивидендов на «префы». И пока вероятность наших предположений только растёт. Чистая прибыль за 9 месяцев составила почти 53 млрд. рублей, таким образом, Мечел уже заработал на дивиденды на «префы» 76 рублей. Остается ещё четвертый квартал, который судя по ценам на уголь также будет ударным. Поэтому скорее всего, дивиденды могут ещё больше. Сколько сейчас стоят акции? Дивдоходность уже 25%. Думаем, что бумагу не оставят с таким высоким дивидендом на таких ценовых уровнях. Ценовой ориентир подтверждаем на уровне 500 рублей. Но ещё раз предупреждаем, что Мечел, как и любой другой угольщик, очень волатилен и подходит далеко не всем.
Сегодня также отчитался Мечел. Ранее в одном из выпусков Солидной Аналитики мы говорили, что ожидаем от Мечела рекордных дивидендов на «префы». И пока вероятность наших предположений только растёт. Чистая прибыль за 9 месяцев составила почти 53 млрд. рублей, таким образом, Мечел уже заработал на дивиденды на «префы» 76 рублей. Остается ещё четвертый квартал, который судя по ценам на уголь также будет ударным. Поэтому скорее всего, дивиденды могут ещё больше. Сколько сейчас стоят акции? Дивдоходность уже 25%. Думаем, что бумагу не оставят с таким высоким дивидендом на таких ценовых уровнях. Ценовой ориентир подтверждаем на уровне 500 рублей. Но ещё раз предупреждаем, что Мечел, как и любой другой угольщик, очень волатилен и подходит далеко не всем.
⚡️ Раскрыли цену размещения акций СПб Биржи (SPBE) - $11,5 или ₽834,9.
Источник: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=sbis-CSw5fEG8SA27lwgcDg-B-B
Источник: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=sbis-CSw5fEG8SA27lwgcDg-B-B
#комментарий #втб #магнит
ВТБ планирует выйти из состава акционеров Магнита
На данный момент банку принадлежит 17,28% акционерного капитала. Планируется, что 12,9% из этого пакета выкупит действующий акционер ритейлера Marathon Group Александра Винокурова. Оставшийся пакет размером до 4,4% будет предложен к продаже институциональным и розничным инвесторам. Цена размещения в рамках букбилдинга – 5700 рублей.
Акции Магнита в последний месяц сильно выросли. Допускаем вероятность, что это было сделано искусственно для того, чтобы ВТБ смог продать свой пакет подороже.
Для банка продажа акций ритейлера скорее позитив, потому что ВТБ сможет заработать почти 30 млрд рублей на этой операции. Для Магнита новость скорее нейтральна в долгосрочной перспективе и негативна в краткосрочной, поскольку размещение происходит с дисконтом к рыночной цене. Часто после букбилдинга игроки, получив акции, тут же продают их в рынок, зарабатывая на арбитраже.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
ВТБ планирует выйти из состава акционеров Магнита
На данный момент банку принадлежит 17,28% акционерного капитала. Планируется, что 12,9% из этого пакета выкупит действующий акционер ритейлера Marathon Group Александра Винокурова. Оставшийся пакет размером до 4,4% будет предложен к продаже институциональным и розничным инвесторам. Цена размещения в рамках букбилдинга – 5700 рублей.
Акции Магнита в последний месяц сильно выросли. Допускаем вероятность, что это было сделано искусственно для того, чтобы ВТБ смог продать свой пакет подороже.
Для банка продажа акций ритейлера скорее позитив, потому что ВТБ сможет заработать почти 30 млрд рублей на этой операции. Для Магнита новость скорее нейтральна в долгосрочной перспективе и негативна в краткосрочной, поскольку размещение происходит с дисконтом к рыночной цене. Часто после букбилдинга игроки, получив акции, тут же продают их в рынок, зарабатывая на арбитраже.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
⚡️ Напоминаем, что книга заявок на облигационное предложение ООО «Биннофарм Групп» будет открыта сегодня, 19 ноября 2021 года, с 11:00 до 15:00 по московскому времени.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Telegram
Solid Pro Trading
#СОЛИДнаяИдея #биннофарм
Во второй половине ноября состоится размещение облигаций ООО «Биннофарм Групп»
📈 Рейтинг эмитента: ruA, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА.
🕰 Срок обращения: 15 лет (оферта через 2 года).
💳 Купон: ежеквартально (9,95%-10,45%)
💰Объём…
Во второй половине ноября состоится размещение облигаций ООО «Биннофарм Групп»
📈 Рейтинг эмитента: ruA, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА.
🕰 Срок обращения: 15 лет (оферта через 2 года).
💳 Купон: ежеквартально (9,95%-10,45%)
💰Объём…
Друзья, привет! Настало время для очередного выпуска ответов на ваши вопросы. Как обычно, пишите внизу в комментариях ваши вопросы, а мы постараемся ответить на максимальное количество. Вопросы принимаем до утра воскресенья. Дальше, как говорится, "заявки рискуют быть неисполненными". Поехали!
#роснано
В бондах Роснано на утро эвакуация. Теперь эти бумаги только для крепких парней, готовых к реструктуризации
В бондах Роснано на утро эвакуация. Теперь эти бумаги только для крепких парней, готовых к реструктуризации
#комментарий
ФРС может рассмотреть вариант ускорения сворачивания программы QE
Так, ряд членов Федрезерва считает, что есть риск дальнейшего роста инфляции в США, значит стоит уже на декабрьском заседании FOMC рассмотреть вариант более резкого сворачивания стимулов. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что такое решение дало бы центральному банку больше гибкости для повышения ставок «в случае необходимости».
Однако пока, на наш взгляд, Федрезерв не готов к более решительным действиям. Регулятор старается быть предсказуемым, дабы сдержать рынки от коррекции. Тем не менее на декабрьском заседании ФРС нужно будет внимательно прислушаться к риторике её членов, в первую очередь, её главы - Джерома Пауэлла.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
ФРС может рассмотреть вариант ускорения сворачивания программы QE
Так, ряд членов Федрезерва считает, что есть риск дальнейшего роста инфляции в США, значит стоит уже на декабрьском заседании FOMC рассмотреть вариант более резкого сворачивания стимулов. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что такое решение дало бы центральному банку больше гибкости для повышения ставок «в случае необходимости».
Однако пока, на наш взгляд, Федрезерв не готов к более решительным действиям. Регулятор старается быть предсказуемым, дабы сдержать рынки от коррекции. Тем не менее на декабрьском заседании ФРС нужно будет внимательно прислушаться к риторике её членов, в первую очередь, её главы - Джерома Пауэлла.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#сбербанк
Кто там хотел Сбер преф подбирать? Уже весьма интересные уровни. Напомним, что ожидаем дивиденды порядка 26 рублей на акцию (8,6% дивдоходность)
Кто там хотел Сбер преф подбирать? Уже весьма интересные уровни. Напомним, что ожидаем дивиденды порядка 26 рублей на акцию (8,6% дивдоходность)
Главторг_УКФ_171121.pdf
812.2 KB
#СОЛИДнаяИдея #главторг
29 ноября в 11:00 откроется книга заявок на облигационное предложение от ООО «Главторг»
📈 Рейтинг эмитента: ruВВ+ от Эксперт РА
🕰 Срок обращения: 3 года
💳 Купон (доходность): ежеквартально 13,25%-14,00% (13,92%-14,75%)
💰Объём выпуска: ₽900 млн
ООО «Главторг» - компания, специализирующаяся на оптово-розничной торговле кондитерскими и табачными изделиями.
• Является поставщиком X5 Retail Group, Магнит, Метро, Бристоль, Твой Дом, Глобус Гурмэ, Верный.
• Демонстрирует ежегодный рост финансовых показателей. К 2025 году планирует удвоить долю выручки и чистой прибыли.
• Является единственным дистрибьютером АО «Объединённые кондитеры» («Красный Октябрь», «Бабаевский», «Ротфронт») в Москве и МО.
• Имеет собственные бренды «Северянин» и «Авангард», производит соки, компоты, варенье, джемы и консервы.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
29 ноября в 11:00 откроется книга заявок на облигационное предложение от ООО «Главторг»
📈 Рейтинг эмитента: ruВВ+ от Эксперт РА
🕰 Срок обращения: 3 года
💳 Купон (доходность): ежеквартально 13,25%-14,00% (13,92%-14,75%)
💰Объём выпуска: ₽900 млн
ООО «Главторг» - компания, специализирующаяся на оптово-розничной торговле кондитерскими и табачными изделиями.
• Является поставщиком X5 Retail Group, Магнит, Метро, Бристоль, Твой Дом, Глобус Гурмэ, Верный.
• Демонстрирует ежегодный рост финансовых показателей. К 2025 году планирует удвоить долю выручки и чистой прибыли.
• Является единственным дистрибьютером АО «Объединённые кондитеры» («Красный Октябрь», «Бабаевский», «Ротфронт») в Москве и МО.
• Имеет собственные бренды «Северянин» и «Авангард», производит соки, компоты, варенье, джемы и консервы.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
#индексы
На рынке сегодня распродажа. Падают практически без повода. Можно, конечно привести Роснано, нефть и геополитику, но по факту все факторы слабые. Кто любит покупать по скидке?
На рынке сегодня распродажа. Падают практически без повода. Можно, конечно привести Роснано, нефть и геополитику, но по факту все факторы слабые. Кто любит покупать по скидке?