#комментарий
США могут столкнуться с угрозой дефолта 15 декабря
Средства в федеральном бюджете США могут закончиться к 15 декабря, предупредила во вторник министр финансов Джанет Йеллен в письме. Она призвала законодателей поднять лимит долга во избежание риска дефолта.
Демократы и республиканцы в Конгрессе в последние месяцы не могут договориться друг с другом по поводу повышения законодательного лимита на размер долгового потолка Соединенных Штатов. На этом фоне опять может начаться повышенная волатильность на американских рынках.
Суть проблемы – политическая игра между двумя партиями. Мы являемся свидетелями политического торга. Поэтому воспринимать угрозу дефолта США всерьёз не стоит, даже несмотря на возможные продажи акций из-за новостной повестки.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
США могут столкнуться с угрозой дефолта 15 декабря
Средства в федеральном бюджете США могут закончиться к 15 декабря, предупредила во вторник министр финансов Джанет Йеллен в письме. Она призвала законодателей поднять лимит долга во избежание риска дефолта.
Демократы и республиканцы в Конгрессе в последние месяцы не могут договориться друг с другом по поводу повышения законодательного лимита на размер долгового потолка Соединенных Штатов. На этом фоне опять может начаться повышенная волатильность на американских рынках.
Суть проблемы – политическая игра между двумя партиями. Мы являемся свидетелями политического торга. Поэтому воспринимать угрозу дефолта США всерьёз не стоит, даже несмотря на возможные продажи акций из-за новостной повестки.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#аналитика #озон #ozon
Комментарий по отчёту Ozon за 3 кв. 2021
Основные результаты отражены на картинке выше. Прирост общего оборота более 145%, активный рост заказов, продавцов на площадке, ассортимента и покупателей. Ozon сейчас находится в фазе активной экспансии. Поэтому главное – это именно темпы роста и сохранение лидерства.
Стратегия Ozon предполагает активный рост в угоду маржинальности. У компании лишь вырос убыток по EBITDA на фоне развития логистики и открытия новых точек. Пока это будет продолжаться как минимум 1,5-2 года. Сейчас критически важно завоёвывать рынок, поскольку в РФ очень сильная конкуренция среди маркетплейсов. Если остановиться, то дальше будет идти очень сложно.
Дорого или дёшево стоит Ozon? Если сравнивать с зарубежными аналогами, например, MercandoLibre, то Ozon сейчас брать выгодно. EV/GMV 2022 года – 0.9х при том, что в аналитической среде справедливым мультипликатором принято считать 1,4-1,6х. MercandoLibre торгуется по EV/GMV 2022 1,8х. Поэтому потенциал роста на следующие 12 месяцев у Ozon чуть ли не 100%.
Однако стоит учесть несколько важных моментов. Во-первых, компания не зарабатывает деньги в моменте, а только тратит кубышку, и многих игроков это расстраивает. Во-вторых, в РФ сильно растёт конкуренция, нигде в мире в моменте нет такого соперничества среди маркетплейсов. Если завтра закроют Ozon, куда Вы пойдете? Вариантов множество, чего не скажешь о других рынках. Инвестиции в Ozon означают веру в его лидерство и будущие доходы. Отсюда мы видим большую волатильность в акциях.
На наш взгляд, отчёт хороший, темпы роста на этот год были повышены, а основные метрики шикарные. Компания движется в соответствии со стратегией. Считаем, что можно присмотреться к покупке, но помните о рисках, которые мы описали выше.
Комментарий по отчёту Ozon за 3 кв. 2021
Основные результаты отражены на картинке выше. Прирост общего оборота более 145%, активный рост заказов, продавцов на площадке, ассортимента и покупателей. Ozon сейчас находится в фазе активной экспансии. Поэтому главное – это именно темпы роста и сохранение лидерства.
Стратегия Ozon предполагает активный рост в угоду маржинальности. У компании лишь вырос убыток по EBITDA на фоне развития логистики и открытия новых точек. Пока это будет продолжаться как минимум 1,5-2 года. Сейчас критически важно завоёвывать рынок, поскольку в РФ очень сильная конкуренция среди маркетплейсов. Если остановиться, то дальше будет идти очень сложно.
Дорого или дёшево стоит Ozon? Если сравнивать с зарубежными аналогами, например, MercandoLibre, то Ozon сейчас брать выгодно. EV/GMV 2022 года – 0.9х при том, что в аналитической среде справедливым мультипликатором принято считать 1,4-1,6х. MercandoLibre торгуется по EV/GMV 2022 1,8х. Поэтому потенциал роста на следующие 12 месяцев у Ozon чуть ли не 100%.
Однако стоит учесть несколько важных моментов. Во-первых, компания не зарабатывает деньги в моменте, а только тратит кубышку, и многих игроков это расстраивает. Во-вторых, в РФ сильно растёт конкуренция, нигде в мире в моменте нет такого соперничества среди маркетплейсов. Если завтра закроют Ozon, куда Вы пойдете? Вариантов множество, чего не скажешь о других рынках. Инвестиции в Ozon означают веру в его лидерство и будущие доходы. Отсюда мы видим большую волатильность в акциях.
На наш взгляд, отчёт хороший, темпы роста на этот год были повышены, а основные метрики шикарные. Компания движется в соответствии со стратегией. Считаем, что можно присмотреться к покупке, но помните о рисках, которые мы описали выше.
А каким маркетплейсом Вы пользуетесь чаще всего?
Anonymous Poll
34%
Ozon
31%
Wildberries
12%
Яндекс.Маркет
3%
СберМегаМаркет
4%
Другим маркетплейсом
15%
Не пользуюсь вовсе
#ozon
По Ozon всё как мы говорили ранее - падение по линейке обычно заканчивается резким выносом. За сегодня +7%
По Ozon всё как мы говорили ранее - падение по линейке обычно заканчивается резким выносом. За сегодня +7%
#комментарий #нефть
Временная коррекция на нефтяном рынке
США попросили несколько стран высвободить часть нефти из стратегических резервов сообщает Reuters. Вашингтон предлагает пойти на такой скоординированный шаг, чтобы обеспечить снижение стоимости энергоносителей в мире. Вчера также стало известно, что уровень заполненности стратегического нефтяного резерва США упал до минимального значения с 2003 года.
Котировки Brent, как мы и ожидали, ушли ниже $80 на таком фоне. Ранее генсек ОПЕК прогнозировал профицит на рынке в декабре, поэтому краткосрочно нефть снизится ещё больше.
Большинство инвестдомов сходятся во мнении, что коррекция в нефти будет временной, поскольку есть структурное недофинансирование отрасли. Напомним, что даже сделка ОПЕК сейчас выполняется более чем на 100% по причине невозможности быстрого наращивания добычи. В итоге мы ожидаем краткосрочного падения нефти в район $75, но среднесрочно смотрим позитивно на рынок «чёрного золота».
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Временная коррекция на нефтяном рынке
США попросили несколько стран высвободить часть нефти из стратегических резервов сообщает Reuters. Вашингтон предлагает пойти на такой скоординированный шаг, чтобы обеспечить снижение стоимости энергоносителей в мире. Вчера также стало известно, что уровень заполненности стратегического нефтяного резерва США упал до минимального значения с 2003 года.
Котировки Brent, как мы и ожидали, ушли ниже $80 на таком фоне. Ранее генсек ОПЕК прогнозировал профицит на рынке в декабре, поэтому краткосрочно нефть снизится ещё больше.
Большинство инвестдомов сходятся во мнении, что коррекция в нефти будет временной, поскольку есть структурное недофинансирование отрасли. Напомним, что даже сделка ОПЕК сейчас выполняется более чем на 100% по причине невозможности быстрого наращивания добычи. В итоге мы ожидаем краткосрочного падения нефти в район $75, но среднесрочно смотрим позитивно на рынок «чёрного золота».
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Талан ГК (Созидание)_desknote_11.11.2021.pdf
919.4 KB
⚡️Напоминаем, что сегодня, 18 ноября 2021 года, с 11 до 16 часов будет открыта книга заявок на облигационное предложение от ООО "ТАЛАН-ФИНАНС".
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
#газпромнефть #аналитика
Пора расставить все точки над i для Газпром нефти
Газпром нефть (ГПН) является одной из наших старых инвестидей. Мы её открыли 30 декабря почти 2 года назад. Ставили на то, что за 2019 год будут выплачены рекордные дивиденды, т.к. менеджмент объявил о переходе на новую дивполитику. Были уверены, что, компания сможет в 2020 году ещё больше нарастить производство и финансовые показатели.
Тогда цена достаточно быстро выросла в январе с 420 (наша точка входа) до 478. Однако затем случились известные события в Китае, и мы не успели закрыть идею с прибылью. В итоге было принято решение удерживать позиции дальше, несмотря ни на что, т.к. мы закладывали, что влияние коронавируса на рынки временное. Идея затянулась. Нефть восстанавливалась дольше, чем мы ожидали.
И вот только теперь, спустя почти 2 года, те факторы, на которые мы ставили, воплотились в реальности. Дивиденды за 9 месяцев составили 40 рублей, что является рекордным показателем. Менеджмент даже выплачивает чуть больше, чем предусмотрено дивполитикой (выплата составляет 53% от чистой прибыли). За год мы ждем ещё порядка 16-17 рублей. Да, дивдоходность выше 10%, но при такой инфляции и росте ставок, этим уже никого не удивишь. Остаётся только драйвер роста производства и роста цен на энергоресурс.
Мы не считаем, что сейчас есть 100% уверенность, что нефть пойдет дальше на $100 и выше. Всё-таки, этот рынок регулируемый и уже сейчас мы видим интервенции со стороны США и Китая. Шансы тут 50 на 50. Рост производства – фактор, который размывается по времени. Он хорош для долгосрочного удержания, но в краткосроке незаметен. Поэтому мы думаем, что пришла пора закрыть эту инвестидею. По итогу было заработано 23% без учета дивидендов и + 70 рублей на акцию (до налога). Итого: полная доходность за 2 года 40%. Много это или мало? Каждый решает сам.
По поводу вышедшего отчёта одним словом – рекорды! Рекордная выручка, рекордная EBITDA, рекордная чистая прибыль, рекордный свободный денежный поток, рекордно низкий ND/EBITDA. По мультипликаторам оценка на среднеисторическом уровне. Для долгосрочного удержания компания подходит, впереди ожидаются рекордные уровни добычи как в этом году, так и в следующем. Но не забывайте про сильную волатильность и цикличность рынка нефти.
Пора расставить все точки над i для Газпром нефти
Газпром нефть (ГПН) является одной из наших старых инвестидей. Мы её открыли 30 декабря почти 2 года назад. Ставили на то, что за 2019 год будут выплачены рекордные дивиденды, т.к. менеджмент объявил о переходе на новую дивполитику. Были уверены, что, компания сможет в 2020 году ещё больше нарастить производство и финансовые показатели.
Тогда цена достаточно быстро выросла в январе с 420 (наша точка входа) до 478. Однако затем случились известные события в Китае, и мы не успели закрыть идею с прибылью. В итоге было принято решение удерживать позиции дальше, несмотря ни на что, т.к. мы закладывали, что влияние коронавируса на рынки временное. Идея затянулась. Нефть восстанавливалась дольше, чем мы ожидали.
И вот только теперь, спустя почти 2 года, те факторы, на которые мы ставили, воплотились в реальности. Дивиденды за 9 месяцев составили 40 рублей, что является рекордным показателем. Менеджмент даже выплачивает чуть больше, чем предусмотрено дивполитикой (выплата составляет 53% от чистой прибыли). За год мы ждем ещё порядка 16-17 рублей. Да, дивдоходность выше 10%, но при такой инфляции и росте ставок, этим уже никого не удивишь. Остаётся только драйвер роста производства и роста цен на энергоресурс.
Мы не считаем, что сейчас есть 100% уверенность, что нефть пойдет дальше на $100 и выше. Всё-таки, этот рынок регулируемый и уже сейчас мы видим интервенции со стороны США и Китая. Шансы тут 50 на 50. Рост производства – фактор, который размывается по времени. Он хорош для долгосрочного удержания, но в краткосроке незаметен. Поэтому мы думаем, что пришла пора закрыть эту инвестидею. По итогу было заработано 23% без учета дивидендов и + 70 рублей на акцию (до налога). Итого: полная доходность за 2 года 40%. Много это или мало? Каждый решает сам.
По поводу вышедшего отчёта одним словом – рекорды! Рекордная выручка, рекордная EBITDA, рекордная чистая прибыль, рекордный свободный денежный поток, рекордно низкий ND/EBITDA. По мультипликаторам оценка на среднеисторическом уровне. Для долгосрочного удержания компания подходит, впереди ожидаются рекордные уровни добычи как в этом году, так и в следующем. Но не забывайте про сильную волатильность и цикличность рынка нефти.
#мечел #аналитика
Сегодня также отчитался Мечел. Ранее в одном из выпусков Солидной Аналитики мы говорили, что ожидаем от Мечела рекордных дивидендов на «префы». И пока вероятность наших предположений только растёт. Чистая прибыль за 9 месяцев составила почти 53 млрд. рублей, таким образом, Мечел уже заработал на дивиденды на «префы» 76 рублей. Остается ещё четвертый квартал, который судя по ценам на уголь также будет ударным. Поэтому скорее всего, дивиденды могут ещё больше. Сколько сейчас стоят акции? Дивдоходность уже 25%. Думаем, что бумагу не оставят с таким высоким дивидендом на таких ценовых уровнях. Ценовой ориентир подтверждаем на уровне 500 рублей. Но ещё раз предупреждаем, что Мечел, как и любой другой угольщик, очень волатилен и подходит далеко не всем.
Сегодня также отчитался Мечел. Ранее в одном из выпусков Солидной Аналитики мы говорили, что ожидаем от Мечела рекордных дивидендов на «префы». И пока вероятность наших предположений только растёт. Чистая прибыль за 9 месяцев составила почти 53 млрд. рублей, таким образом, Мечел уже заработал на дивиденды на «префы» 76 рублей. Остается ещё четвертый квартал, который судя по ценам на уголь также будет ударным. Поэтому скорее всего, дивиденды могут ещё больше. Сколько сейчас стоят акции? Дивдоходность уже 25%. Думаем, что бумагу не оставят с таким высоким дивидендом на таких ценовых уровнях. Ценовой ориентир подтверждаем на уровне 500 рублей. Но ещё раз предупреждаем, что Мечел, как и любой другой угольщик, очень волатилен и подходит далеко не всем.
⚡️ Раскрыли цену размещения акций СПб Биржи (SPBE) - $11,5 или ₽834,9.
Источник: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=sbis-CSw5fEG8SA27lwgcDg-B-B
Источник: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=sbis-CSw5fEG8SA27lwgcDg-B-B
#комментарий #втб #магнит
ВТБ планирует выйти из состава акционеров Магнита
На данный момент банку принадлежит 17,28% акционерного капитала. Планируется, что 12,9% из этого пакета выкупит действующий акционер ритейлера Marathon Group Александра Винокурова. Оставшийся пакет размером до 4,4% будет предложен к продаже институциональным и розничным инвесторам. Цена размещения в рамках букбилдинга – 5700 рублей.
Акции Магнита в последний месяц сильно выросли. Допускаем вероятность, что это было сделано искусственно для того, чтобы ВТБ смог продать свой пакет подороже.
Для банка продажа акций ритейлера скорее позитив, потому что ВТБ сможет заработать почти 30 млрд рублей на этой операции. Для Магнита новость скорее нейтральна в долгосрочной перспективе и негативна в краткосрочной, поскольку размещение происходит с дисконтом к рыночной цене. Часто после букбилдинга игроки, получив акции, тут же продают их в рынок, зарабатывая на арбитраже.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
ВТБ планирует выйти из состава акционеров Магнита
На данный момент банку принадлежит 17,28% акционерного капитала. Планируется, что 12,9% из этого пакета выкупит действующий акционер ритейлера Marathon Group Александра Винокурова. Оставшийся пакет размером до 4,4% будет предложен к продаже институциональным и розничным инвесторам. Цена размещения в рамках букбилдинга – 5700 рублей.
Акции Магнита в последний месяц сильно выросли. Допускаем вероятность, что это было сделано искусственно для того, чтобы ВТБ смог продать свой пакет подороже.
Для банка продажа акций ритейлера скорее позитив, потому что ВТБ сможет заработать почти 30 млрд рублей на этой операции. Для Магнита новость скорее нейтральна в долгосрочной перспективе и негативна в краткосрочной, поскольку размещение происходит с дисконтом к рыночной цене. Часто после букбилдинга игроки, получив акции, тут же продают их в рынок, зарабатывая на арбитраже.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
⚡️ Напоминаем, что книга заявок на облигационное предложение ООО «Биннофарм Групп» будет открыта сегодня, 19 ноября 2021 года, с 11:00 до 15:00 по московскому времени.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Telegram
Solid Pro Trading
#СОЛИДнаяИдея #биннофарм
Во второй половине ноября состоится размещение облигаций ООО «Биннофарм Групп»
📈 Рейтинг эмитента: ruA, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА.
🕰 Срок обращения: 15 лет (оферта через 2 года).
💳 Купон: ежеквартально (9,95%-10,45%)
💰Объём…
Во второй половине ноября состоится размещение облигаций ООО «Биннофарм Групп»
📈 Рейтинг эмитента: ruA, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА.
🕰 Срок обращения: 15 лет (оферта через 2 года).
💳 Купон: ежеквартально (9,95%-10,45%)
💰Объём…