[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 씨에스윈드, 수주와 특수관계인 주식 매수

- 말레이시아 공장의 수주가 연속이네요
- 전일에는 GE로부터였고, 오늘은 Vestas네요
- 증설분에 대해서는 사실상 물량 확보가 완료된 것으로 판단됩니다. 미국의 풍력업황이 그만큼 강하다는 증거죠.
- 특수관계인(대주주의 딸)이 주식을 장내에서 계속 매수하고 있네요. 현재까지 약 15만주에 달합니다.
- 업황호조와 수주증가에 특수관계인의 장내매수까지...
- 고객사들 밸류에이션 반도 못따라가는 씨에스윈드의 상황이 안타깝네요

https://vip.mk.co.kr/newSt/news/news_view.php?sCode=26&t_uid=22&c_uid=190536

https://www.hankyung.com/finance/article/201912172642L

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[유진 더리치 스몰캡]

[마니커에프앤지(195500.KQ) /
유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 닭고기 중심의 육가공 제품 전문기업

☞ 닭고기 중심의 HMR 제품 전문기업

☞ 투자포인트
1) B2B HMR 매출의 안정적인 성장
2) B2C 채널 및 해외 진출 확대

☞ 2020년 예상 실적 기준 PER 15.5배

https://bit.ly/2ErcECR

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

씨에스윈드가 3일 연속 수주했네요. 오늘은 지멘스로부터입니다. 이 추세면 연간수주가 약 8억달러에 육박하겠네요. 연초에 회사가 밝힌 목표는 6억달러였습니다

오늘 수주는 북유럽 풍력시장의 호황세를 반영합니다. 스웨덴 핀란드 노르웨이 3개국가의 과거 연간 풍력설치량은 합쳐서 1GW수준이었습니다. 하지만 올해부터 2021년까지는 4GW를 상회할것으로 예상됩니다.

두가지 이유가 있습니다. 첫번째는 보조금 일몰전 설치급증입니다. 노르웨이는 2021년까지만 보조금을 지급합니다. 스웨덴도 2021년으로 계획중입니다. 두번째 이유는 민간기업들의 수요증가입니다. 구글 뿐 아니라 제조기업들까지 풍력으로 생산된 전력 구매가 급증하고 있습니다. 바람이 상대적으로 더 강해서 전력생산단가가 싼 핀란드에 민간기업들의 풍력수요가 몰리고 있습니다.

위 북유럽 국가들에는 4~6MW의 초대형 육상터빈이 주로 설치됩니다. 바람이 강하기때문이죠. 따라서 대형 타워가 필요한데요. 이에 특화된 씨에스윈드의 베트남공장이 주요공급처가 되고 있습니다.

https://n.news.naver.com/article/015/0004259373

[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

대한민국 ESS 정말 지겹네요.
전일 배터리결함이라는 보도가 나간 후 관련주들이 또 약세네요.
정말 배터리문제일까요? 참어렵습니다. 이를 알아내기는.

저는 배터리구성원들의 문제보다는 ESS 운용방식이 주원이라고 판단합니다.
화재가 난 국내 ESS들은 대부분 태양광에 연계되어있는데요, 낮에 태양광 전력을 생산해서 ESS에 100% 충전합니다.
그리고 심야시간대에 100% 방전하면서 전력을 팝니다. 어이없는 일이죠.
낮에는 전기수요가 많아 태양광 전력은 곧바로 전력거래소에 파는 게 정석이고, 이외의 시간에 충전을 해야죠.

근데 우리 ESS의 보상체계는 반대로 되어 있습니다. 그것도 하루에 100% 충방전을 빠짐없이 반복하죠.
전세계 어디에도 리튬배터리에 대해서 이렇게 가혹한 사용을 하지 않습니다.
해외에서 국내 ESS가 화재가 발생하지 않는 이유입니다.
정부가 ESS의 보상체계를 바꿔야 화재가 안납니다.
최근 충방전 비율을 70%로 막고나서는 문제가 없는 이유입니다.

어쨌든 올해 배터리 주들의 주가는 대한민국 ESS때문에 망쳤네요.
근데 사실 우리나라에 ESS가 깔려야 얼마나 되겠습니까?
일회성 수요로 인한 국내 ESS시장은 유럽에서 열리고 있는 전기차 배터리 시장과 비교하면 새발의 피 정도지요.
이제 악몽의 2019년도 지나갑니다.
올해 국내 ESS시장 수요가 거의 없었기 때문에 내년에도 회복되지 않는다고 해도 그뿐입니다.
전기차가 있으니까요.

https://news.kbs.co.kr/news/view.do?ncd=4344925&ref=A

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[유진 더리치 스몰캡]

[씨에스윈드(112610.KS)/유진투자증권 스몰캡 한병화 ☎368-6171]

★ 뜻밖의 선물, 미국 풍력보조금 연장안 발표

☞ 올해 만기인 핵심 보조금 PTC 2020년에도 허용하고 보조금도 상향적용

☞ 미국업황 초호황세 2024년까지로 연장

☞ 씨에스윈드의 미국 풍력시장발 수혜 더 길어질 것

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원 유지

https://bit.ly/35zYH1f

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

푸조(PSA)와 피아트크라이슬러의 합병이 최종 결정되었네요. 대표적인 전기차 열등생인 두 회사가 생존을 위해 합치기로 한 겁니다. 전기차 개발과 생산을 위한 투자비를 혼자 감당하기 힘들기 때문이죠.

같은날 테슬라의 주가는 사상최고치를 경신했습니다. 2018년 기준 푸조와 피아트크라이슬러의 합산 판매량은 874만대이고 테슬라는 25만대 불과했습니다. 그런데 시가총액은 푸조 피아트 합쳐서 500억달러 수준이고 테슬라는 700억달러를 상회합니다. 전기차시대의 도래를 입증하는 사례입니다.

https://www.google.co.kr/amp/s/mobile.reuters.com/article/amp/idUSKBN1YM0MV

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/tesla-stock-price-soars-intraday-record-high-elon-musk-goal-2019-12-1028773656

미국은 탄핵으로 싸우는 와중에도 내년 예산안에 대한 심의가 한창입니다. 재생에너지 부분 보조금은 풍력과 태양광이 희비가 엇갈렸네요. 풍력보조금 PTC는 2020년 예산안에 포함되었고 태양광 ITC는 포함되지 못했습니다.

이유는 공화당과 트럼프때문인 것으로 추정합니다. 미국의 풍력산업은 설치와 제조가 중부지역에 집중되어 있습니다. 공화와 트럼프의 표밭이죠. 반면 태양광은 캘리포니아와 네바다 등 반트럼프가 중심입니다. 냉엄한 현실이네요.

https://www.google.co.kr/amp/s/www.greentechmedia.com/amp/article/u-s-lawmakers-hand-clean-energy-tax-credits-a-loss-though-wind-gets-a-win

LG유플러스 PG사업부 분리 후 토스에 매각. 매각 대금은 3,650억원

https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20191220800525
2019-12-20

중국 대표 배터리업체중 하나인 옵티멈 나노가 결국 파산했네요. 쉽지 않죠. 기술력없이 정책지원에만 기대 확장하던 상당수의 중국업체들은 자연도태되는 수순이네요.

https://n.news.naver.com/article/001/0011291777

[유진 더리치 스몰캡]

[이노메트리(302430,KQ) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 2020년 자동차용 2차전지 투자 확대에 수혜 전망

☞ 2차전지 X-ray 검사장비 제조 업체로 자동차용 2차전지 투자 확대 수혜

☞ 투자포인트
1) 2020년에도 자동차용 2차전지를 기반으로 안정적인 실적 성장 지속
2) 스택제조 장비 및 용접 검사 장비로 사업영역 확대

☞ 2019년 기준 PER 22.4배로 국내 동종업계 대비 저평가되었다고 판단함

https://bit.ly/2MhGe1W

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 미국, 풍력 보조금(PTC) 연장안 확정

- 생산세액 공제(PTC)포함 2020년 예산안 확정
- 하원발의, 상원통과, 트럼프 서명
- 2020년 적용되는 PTC는 14.4달러/MWh로 올해 9.6달러/MWh 대비 50% 상승
- 원래 PTC는 올해가 적용 마지막 해였으나 연장된 것은 공화와 민주당의 이해관계가 일치해서임
- 특히 공화당의 PTC 연장 찬성은 일자리와 정책지속의 연관성을 보여주는 사례
- 풍력은 설치수요와 일자리가 텍사스, 와이오밍, 아이오와 등 중부의 공화당 아성지역에 집중된 상태
- PTC의 연장으로 2020년에도 미국의 풍력 파이프라인의 확대 추세가 유지될 것
- 2020년 PTC 수령요건이 2024년까지 완공하는 것이므로 미국의 풍력업황은 2024년까지 견조할 것으로 판단
- 씨에스윈드, 씨에스베어링 수혜
- 따라서 당분간 어떤 형태이든 풍력에 대한 보조금은 지속될 것으로 판단

https://www.natlawreview.com/article/senate-passes-tax-extenders-deal-includes-extension-renewable-energy-incentives

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 2020년 글로벌 원전 폐쇄 본격화

- 스웨덴, 독일, 스위스 등 유럽의 원전폐쇄 계획 실행단계 본격 진입
- 미국도 2020년 뉴욕의 인디언 포인트와 아이오와 원전 1.7GW 영구 폐쇄 확정
- 풍력, 태양광 발전단가의 하락으로 경제성 낮은 원전의 축소는 지속될 것
- 참고로 현재 건설중인 영국의 힝클리 포인트 원전과 미국의 Vogtle 원전의 1기당 건설비용은 각각 17조원, 14조원 수준. 이를 감안한 발전단가는 풍력과 태양광 대비 30~50% 이상 높은 상태
- 재생에너지가 환경은 물론 경제성까지 확보하며 전통에너지원인 석탄과 원전의 축소를 가속화시키는 단계로 진입

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-12-20/nuclear-reactors-retiring-in-europe-as-renewables-generate-more

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씨에스윈드 수주랠리군요

오늘은 터키와 베트남법인 수주네요.
터키 수주로 2020년 매출이 많이 늘겠네요. 2019년 터키 공장 매출액은 약 200억수준인데요. 내년은 약 400억수준으로 늘겠네요. 영업이익은 올 해 BEP 수준에서 내년에는 9-10% 수준으로 상승할 것으로 보입니다. 수주 대비 캐파가 부족해 내년 중반에는 증설이 예상됩니다.

터키는 재생에너지 확대정책으로 풍력 연간 설치량이 1GW를 상회하는 상황이 2024년까지는 지속될것으로 추정되고 있습니다.

https://www.google.co.kr/amp/s/www.dailysabah.com/energy/2019/12/05/solar-wind-power-to-boost-turkeys-renewable-capacity-in-next-5-years/amp

[유진 더리치 스몰캡]

[윙입푸드(951009,KQ) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 중국 내수를 기반으로 안정적인 실적 성장은 지속 전망

☞ 중국에서 4대째 130여년의 전통을 가진 중국식 살라미 제조업 1위 업체

☞ 투자포인트
1) 중국 내 내수를 중심으로 안정적인 매출 성장
2) 제품군 및 판매망 확대로 중장기적 성장 지속 전망

☞ 2019년 기준 PER 6.0배로 국내 동종업계 대비 저평가되었다고 판단함

https://bit.ly/2sVO7Dp

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글로벌 산업의 대전환이 유발하는 상실의 시대가 다가옵니다. 살아남기를 바랍니다 대한민국 기업들

https://n.news.naver.com/article/009/0004488854

[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화 ☎368-6171]

[전기차 산업 - 폭스바겐, 전기차 단기 목표도 상향]

★ 국내 배터리 관련 업체들 2020년부터 더 바빠질 것

☞ 폭스바겐 전기차 생산 1백만대 달성 연도 2025년에서 2023년으로 앞당겨

☞ EU, 2020년부터 전기차 판매에 올인하게 제도 만들어져 있어

☞ 테슬라, CATL 사상 최고 주가 행진, 국내 전기차 관련업체들에게도 연관성 높아질 것
- 일진머티리얼즈(020150.KS), 두산솔루스(336370.KS), 상아프론테크(089980.KQ), 신흥에스이씨(243840.KQ), 천보(278280.KQ), 후성(093370.KS), 에코프로비엠(247540.KQ)

https://bit.ly/2QsuOd7

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 해상풍력 1위업체 Orsted 주가 사상최고치 돌파

- 대만의 추가 해상풍력 투자에 대한 정부 승인 확정때문
- Orsted는 대만 Changhua에 1.8GW 해상풍력 단지 건설하고 있음. 계획 중 0.9GW는 승인되었으나 추가 0.9GW는 대만 정부와의 조건 협상으로 최종승인이 늦어졌으나 지난 주말 확정된 것
- 대만은 5.5GW의 해상풍력 건설이 확정되었고, 내년 1월 추가로 10GW 건설을 추가할 것으로 예상. 1월 대선 전후로 계획 최종 확정될 것
- 씨에스윈드 수혜: 대만 유일의 해상풍력 타워 공장 보유

https://www.taipeitimes.com/News/biz/archives/2019/12/28/2003728286

Orsted 주가 : https://bit.ly/369dSyW

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 유럽의 자동차 배출 규제를 쉽게 설명한 보도가 있네요

- 2020년부터 95g/km 적용
- 업체들별로 이익의 5~10%가 패널티로 소요될 것
- EU의 이산화탄소배출 중 30%가 교통부문이고 이중 72%를 승용차가 유발
- 현재 약 3%인 전기차 신차 비중이 4배는 커져야 배출가스 규제 준수 가능
- 대한민국 배터리업체들의 시간이 시작됩니다.

새해 복 많이 받으시고 올해는 제발 편안한 증시가 되길 기원합니다.

https://newseu.cgtn.com/news/2020-01-02/New-vehicle-emissions-standards-come-into-force-in-Germany-MSFdWiX3Tq/index.html

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