미국 풍력업황 미친 호황세 시현

-3분기 누적설치량 전년대비 123% 급증
-건설 확정된 파이프라인도 46.5GW로 전년 동기비 22% 증가
-이 추세면 올 해 미국 풍력설치량은 당사의 기존 예상치 11GW를 상회할 것으로 판단
-미국시장의 호황의 판단기준은 연 설치량 10GW수준, 따라서 현재의 46.5GW의 파이프라인을 감안하면 향후 4년 이상의 호황장세가 유지될수 있는 것
-특히 이번 3분기에만 신규 파이프라인이 10GW나 증가한 것은 서프라이즈 수준,이 중 6GW의 해상풍력 파이프라인이 증가
-2022년까지 육상풍력이 주도하고 이후에는 해상풍력이 가세하는 양상
-미국 풍력시장에 관련된 업체들 수혜

https://www.evwind.es/2019/10/31/us-wind-power-reaches-milestone-100-gigawatts-46-gigawatts-more-on-the-way/71591

가속화되는 부유식 해상풍력 주목

-전일 Hywind Tampen 프로젝트 터빈 공급계약 확정
-지멘스의 8MW 11기 공급
-Hywind의 글로벌 첫 부유식 해상 풍력 프로젝트는 2년전 완공된 30MW 규모,6MW터빈 사용
-부유체 기술의 발전으로 대형화된 터빈 사용 가능해진 것
-대형화로 단가 낮아지고 있어 부유식 해상풍력 시장 열리는 속도 빨라져
-북유럽뿐 아니라 프랑스, 캘리포니아, 대한민국, 일본 등으로 프로젝트 준비 확산
-부유식은 수심이 깊은 지역에 설치가 가능해 해상풍력의 잠재시장을 대폭 확대시킬 것

https://www.evwind.es/2019/10/31/siemens-gamesa-will-supply-the-wind-turbines-for-the-worlds-largest-wind-energy-project/71570

[유진 더리치 스몰캡]

[씨에스베어링(297090,KQ,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 한병화 ☎368-6171]

★ 미국 풍력 초호황과 신규 고객 확보로 성장모멘텀 강화

☞ 풍력 터빈용 베어링 제조 전문 기업

☞ 투자포인트
1) 미국 풍력업황 호조와 신규고객 확대
2) 생산능력 두 배로 확대 중

☞ 2019년 예상 실적 기준 PER 9.5~10.8배 (공모가 밴드: 7,400~8,400원)
- 국내외 풍력관련업체의 평균 PER 22.6배 대비 저평가

https://bit.ly/33n9knj

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 독일 전기차 보조금 50% 상향

- 순수전기차 4천유로에서 6천유로
- 플러그인 하이브리드 3천유로에서 4.5천유로로
- 4만유로 이하의 차에 적용되고 4만유로 이상의 차는 순수전기차 5천유로, 플러그인 4천유로
- 이번 달부터 당장 시행되고 적용기간도 2020년에서 2025년까지로 연장
- 대담하고도 공격적인 전기차 확장정책
- 폭스바겐의 ID3가 생산에 들어가면서 독일산 전기차 시장의 확대를 위한 조치
- 독일은 올해부터 유럽전기차 시장 1위로 올라선 상태이고 내년부터는 압도적인 선두의 지위를 유지할 것
- 국내 배터리업체들 수혜

https://news.yahoo.com/germany-boost-electric-car-incentives-065007924.html

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[유진 더리치 스몰캡]

[나스미디어(089600.KQ /
유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3Q19 Review: 시장기대치 부합하며 실적 회복 지속

☞ 3Q19 Review: 매출액 +7.7%yoy, 영업이익 전년동기수준으로 시장 기대치 부합

☞ 4Q19 Preview: 매출액 +9.3%yoy, 영업이익 +12.6%yoy, 수익성 개선되며 성장 전망

☞ 목표주가 39,000원, 투자의견 BUY를 제시하며 커버리지 재개
- 4분기에 실적 회복세를 보여줄 것으로 예상되어 주가는 상승세로 전환될 것으로 전망

https://bit.ly/2WLVNmr

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[유진 더리치 스몰캡]

[레이언스(228850.KQ)/
유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3Q19 Review: 시장 기대치 부합하며 안정적인 성장 지속

☞ 3Q19 Review: 매출액 +8.2%yoy, 영업이익 +3.1%yoy, 시장 기대치 부합하는 수준

☞ 4Q19 Preview: 매출액 +10.5%yoy, 영업이익 +12.3%yoy, 성장세 유지 전망
① TFT 디텍터 시장의 치킨게임이 마감되면서 동사의 실적이 점차 증가
② 지난해 하반기부터 계열사 바텍 이외에 다른 제조사에도 CMOS 기술기반 덴탈용 디텍터와 IOS(구강내센서)공급을 시작

☞ 목표주가 16,000원, 투자의견 BUY 유지
- 당사추정 2019년 PER 10.9배 수준으로 국내외 동종업계 평균 18.2배 대비 저평가

https://bit.ly/2WQduSa

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화 ☎368-6171]

[전기차 산업 - 독일 전기차 보조금 대폭 상향]

★ 국내 배터리업체들 수혜

☞ 이번 달부터 구매 보조금 50% 상향하고 적용 기간 5년 연장

☞ 비상하는 독일 전기차 시장에 날개 달아준 것

☞ 2020년에는 배터리 관련업체들이 다시 주목 받을 것
- 일진머티리얼즈(020150.KS), 두산솔루스(336370.KS), 상아프론테크(089980.KQ), 신흥에스이씨(243840.KQ), 천보(278280.KQ), 후성(093370.KS), 에코프로비엠(247540.KQ)

https://bit.ly/34A7AY0

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 독일 전기차 보조금 상향 주가 반응 컸다

- 전일 독일 등 유럽시장에서 관련주들의 주가 급등세
- 차량용 전선업체인 Leoni 12.5%, 차량용 게이지 베어링업체 Schaeffler 13%, 경량 섀시업체 Gestamp 5.2%, 전장 및 조명업체인 Hella 3.1% 상승
- 대부분 기존의 완성차업체들의 밸류체인 종목
- 보조금 상향과 만기가 2020년에서 2025년으로 연장돠면서 업체들에게 수혜가 크다는 반증
- 유럽에 상장된 배터리 관련 전문 소재/부품업체들이 거의 없기 때문에(일부 종합 화학업체 제외) 기존의 완성차업체들에게 납품하는 업체들에게 매수세 몰린 것
- 독일의 보조금 확대와 연장의 가장 핵심 수혜업체들은 대한민국 배터리 밸류체인
- 국내 시장에서의 주가 반응 미지근하나, 배터리업체들의 성장에 핵심 퍼즐이 끼워진 매우 중요한 이벤트였음

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 바이오/스몰캡 한병화]

★ 일동제약이 편두통치료제 판권으로 상한가네요.
한독도 편두통치료제에 대한 판권은 가지고 있는데 말이죠 ㅎㅎ
릴리의 급성 편두통 치료제는 지난 10월에 FDA허가가 났습니다. 물론 일동이 국내 및 아세안 지역 일부까지 판권을 가졌다는 것은 덜 알려졌지만요. 상한가 부럽네요 ㅋㅋ

한독은 테바의 편두통 치료제인 아조비의 국내 판권을 가지고 있습니다. 릴리보다 1년 이상 허가가 빨랐고 급성이 아니라 범용이라서 잠재시장과 매출이 더 클겁니다.

한독은 테바와의 연결 자회사인 한독테바를 통해 국내 허가절차를 진행 중이고 빠르면 2021년 하반기, 늦어도 2022년부터 국내에 판매가 시작될 것으로 보입니다. 일동보다 국내 시판이 더 빠르겠네요.

어쨌든 비교적 펀더멘탈이 수반된 일동제약의 갑작스런(?) 선전은 전체 제약/바이오시장의 주가흐름에 신선한 이슈였습니다. 요즘 실적이 수반되는 중견제약사들이 꽤 움직입니다. 건전한 투자문화가 국내 바이오 주식시장에 정착되었으면 좋겠네요. 즐점 하세요.

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[유진 스몰캡]소규모IR 행사안내: 오이솔루션

★오이솔루션 소규모 IR

행사 내용
- 일시: 2019.11.13(수) 16:00 ~ 17:00
- 장소: 여의도 유진그룹빌딩 16층 HRD Center(MBC 사거리 율촌빌딩 옆)

발표내용
- 3분기 실적 발표 및 향후 사업 전망
- 5G관련 제품 공급 현황 및 전망

참석자
- 오이솔루션 박환 부사장
- 오이솔루션 IR담당 박준태 대리

주관: 유진투자증권 리서치센터 미드스몰캡팀, 법인영업팀

행사문의: 리서치센터 박종선 팀장(02-368-6076)

트럼프가 바빠지겠네요. 주 선거에서 스윙스테이트인 버지니아는 물론 텃밭인 켄터키에서도 주지사를 민주당에게 뺐겼습니다. 오로지 재선에만 올인하고 있는 트럼프에게서 어떤 재미있는 트윗이 올라올지 흥미진진합니다. 좋은 밤 되세요

https://n.news.naver.com/article/015/0004237136

[유진 더리치 스몰캡]

[동운아나텍(094170.KQ)/
유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3Q19 Review: 분기 최고 실적 달성, OIS 수출 본격 시작

☞ 3Q19 Review: 매출액 +45.2%yoy, 영업이익 흑자전환yoy, 분기 최고 실적 달성

☞ 4Q19 Preview: 매출액 +126.7%yoy. OIS 제품 수출 본격화로 분기 최고 실적 갱신 전망
① 수익성이 양호한 중국향 OIS Driver IC의 매출이 본격적으로 발생
② 주요고객의 전략폰에 고사양 Closed-loop AF 제품 공급이 확대
③ 기술이전료도 기타 매출에 반영

☞ 중국향 OIS 매출 본격화에 성공, 매력적인 밸류에이션 보유
- 당사추정 2019년 예상실적 기준 PER은 10.0배 수준, 해외 유사업체 평균 PER 22.4배 대비 저평가

https://bit.ly/2CmNcNY

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[유진 더리치 스몰캡]

[레이(228670.KQ) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 디지털 진단시장에서 치료시장으로 진출, 실적 성장성 확보

☞ NDR 후기(後記): 안정적인 진단시장에서 고성장세인 치료솔루션 시장 진출 성공

☞ 2019년 기준 PER 19.1배 수준, 동종업계 대비 할인되어 거래 중
- 당사추정 2019년 예상실적 기준 PER은 19.1배 수준, 국내외 유사업체 평균 PER 24.7배 대비 저평가

https://bit.ly/2WQz4FT

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[유진 더리치 스몰캡]

[셀트리온(068270.KS)/
유진투자증권 바이오 한병화 ☎368-6171]

★ 성장모드로 전환 확인, 2020년 기대감 커져

☞ 3분기 예상 부합하며 매출, 영업이익 재성장 국면 진입

☞ 2020년 고성장 예상

☞ 램시마SC의 적응증 확대, 미국에서의 트룩시마, 허쥬마의 초기 판매 반응이 중요할 것

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 27만원 유지

https://bit.ly/2ClgNHs

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 영국도 전기차 판매 급증세 이어가

- 9월 판매 전년 동월비 42% 급증
- 순수전기차가 152% 급증하며 성장 견인
- 내연기관차의 판매는 감소, 전기차 판매는 급증하는 전형적인 패러다임 쉬프트가 진행
- 2020년 영국에서는 BMW MINI 순수전기차의 생산과 인도가 연초부터 시작되기 때문에 모멘텀 확대될 것으로 판단
- 신형 전기 MINI에 대한 구매 의향이 최근 큰 폭으로 상향되고 있는 것으로 보도
- 유럽 전기차 시장 기대 이상의 빠른 성장세

https://insideevs.com/news/380543/uk-plugin-car-sales-october-2019

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해외에서는 대한민국 배터리업체들을 부러워하는데 정작 우리내에서는 부정적인 평가가 너무 많은건 아닌가 하는 생각이 드는 기사이네요

https://n.news.naver.com/article/008/0004306139

[유진 더리치 스몰캡]

[바텍(043150.KQ) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3Q19 Review: 시장기대치 부합, 유럽과 북미 성장

☞ 3Q19 Review: 매출액 +18.5%yoy, 영업이익 +26.8%yoy. 영업이익 시장 기대치 부합
1) 유럽 매출액이 B2B 공급계약으로 크게 증가
2) 미국 매출액이 4개 분기 연속 전년동기대비 증가
3) 부진했던 IOS(Intra Oral Sensor) 매출액이 인도, 미국 등을 중심으로 증가세로 전환

☞ 4Q19 Preview: 매출액 +8.6%, 영업이익 +29.0% 증가하며 실적 성장세 지속 전망

☞ 목표주가 34,000원으로 상향하며, 투자의견은 BUY 유지
- 2019년 예상 PER 9.6배 수준. 국내 주요 의료기기 동종업계 평균 PER 12.7배 대비 저평가

https://bit.ly/2NrSyhi

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[유진 미디어/엔터]

[유진투자증권 미디어/엔터 한상웅]

★ CJ ENM(035760. KQ)
- 3Q19 Review: 영업이익 641억원(-16.3% yoy) 컨센서스 큰 폭 하회
- CJ헬로 영업이익 38억원(-81% yoy)으로 전년동기대비 164억원 감소 영향
- 아쉬운 미디어 영업이익 감소(3Q18 372억원 → 3Q19 161억원)

☞ 미디어: 지나친 우려보단 위기에서도 선방한 실적으로 평가해야
- 3Q18에는 역대 최대 드라마 '미스터 션샤인' 방영, 역기저 효과에 따른 영업이익 감소
- 광고 시장 비수기 1, 3분기에서 광고경기전망지수의 하락 속 선방한 실적이란 판단
- 미디어 산업의 특성상 모든 콘텐츠의 성공을 확신할 수 없는 점도 고려 대상
- 지나친 우려보다 동사의 차별화된 미디어 역량이 돋보였단 평가해야

☞ 홈쇼핑은 이익 개선, 개봉 영화는 연속 흥행… 그러나 논란의 음악 사업부
- 커머스 이익률 개선, 영화 흥행 3분기 연속 행진중
- 음악 사업부에 불거진 논란의 해소 및 신뢰성 확보하면, 글로벌 아티스트 육성까지 사업역량 확대될 것

☞ CJ ENM에 대한 목표주가 240,000원, 투자의견 BUY 유지

https://bit.ly/2WRJhlH

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 글로벌 1위 풍력터빈 메이커 Vestas, 수주 급증

- 3분기 실적 서프라이즈 시현 주가 11% 상승
- 매출액 전년비 30% 증가, 수주 45% 증가로 모두 시장 예측치 큰 폭 상회
- 3분기 4.7GW 수주했는데, 2GW의 추가 수주는 확정된 상태이나 최종 서류작업이 종료되지 않아 3분기말 발표에 포함하지 않았다고 발표. 4분기도 수주가 매우 좋음을 암시
- Vestas는 압도적인 1위 풍력터빈 메이커로 2018년 터빈 공급량 10.8GW, 중국제외 2위업체인 GE가 4.9GW, 3위인 지멘스가 4GW 수준
- 따라서 Vestas의 수주와 실적이 글로벌 업황을 가장 잘 반영하는 지표임
- 미국업황의 초호황세와 북유럽, 북아프리카, 아시아 지역 등 신흥 풍력시장의 확장으로 글로벌 풍력 시황 견조함 유지할 것
- 씨에스윈드 수혜: 지멘스가 최대 고객이었으나 Vestas향 타워 비중이 빠르게 증가하고 있으며, 내년에는 Vestas향 매출이 큰 폭으로 상승할 것으로 판단

https://www.barrons.com/articles/worlds-largest-wind-turbine-maker-vestas-climbs-on-record-orders-51573132569

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 맥도날드, 너 마저....

- 맥도날드 첫 대규모 재생에너지 구매 계약
- 380MW 풍력과 태양광 구매 계약
- 그동안 구글, 아마존, 애플 등 IT업체 위주이던 민간기업들의 재생에너지 구매가 음식료, 유통, 일반 제조업체로 확산되는 중
- 올 10월까지 글로벌 기업들의 재생에너지 구매계약은 15.5GW로 2018년 연간 계약인 13.6GW를 이미 상회한 상황
- 2019년 연간으로 약 20GW에 달할 것으로 추정
- 발전단가의 하락과 탄소배출 감축의무 등이 민간기업들의 재생에너지 구매 욕구 상승시켜
- 정책지원에 의존하던 재생에너지 산업이 자체 경쟁력에 의해 홀로서기에 성공했다는 반증

https://www.prnewswire.com/news-releases/mcdonalds-usa-signs-first-ever-large-scale-virtual-power-purchase-agreements-vppas-300954145.html

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