[메타바이오메드(059210,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 소재혁신센터 가동에 따른 소재 사업 매출 원년
☞ 2025년 사업에서 긍정적인 것은 소재사업을 위한 소재혁신센터 설립
- 2025년 연간실적은 매출액 1,030억원, 영업이익 214억원으로 전년대비 각각 9.5%, 24.4% 증가
- 최대 매출액, 최대 영업이익 및 영업이익률을 기록
- 매출 비중이 높은 덴탈 사업부 및 봉합사 사업부 매출이 전년대비 각각 10.9%, 3.7% 증가
- 기타 사업부도 코스메틱, 메디컬 관련 매출이 전년 대비 35.5% 증가
- 매출원가율 및 판매관리비율이 하락하면서 역대 가장 높은 영업이익과 최고의 영업이익률 달성
☞ 1Q26 Preview: 1분기는 이란 전쟁 영향으로 실적 부진 예상
- 1Q26 예상실적은 매출액 254억원, 영업이익 45억원을 전년동기 대비 각각 8.3%, 19.3% 감소 예상
- 실적 부진 요인은 이란 전쟁 영향으로 중동지역 매출이 감소할 것으로 예상하기 때문
☞ 2026 Preview: 최대 매출액 달성 지속과 함께 신규사업 매출 가시화 기대
- 2026년 예상 실적은 매출액 1,200억원, 영업이익 207억원으로 전년대비 매출액은 16.6% 증가 예상
- 영업이익 감소 예상 이유는 중장기 성장을 위한 신규 사업에 대한 투자 비용이 증가할 것으로 예상하기 때문
- 전세계 110개국, 200개에 달하는 글로벌 네트워크를 기반으로 수출 중심으로 시장을 확대하고 있기 때문
- 외과용 의료기기 및 Cosmetic 제품 등의 포트폴리오 확장을 통해 신규사업 매출 증가로 인한 기타 사업부 매출이 증가할 것으로 예상
- 지난해 12월에 완공한 소재혁신센터를 통해 봉합사와 필러에 사용 가능한 고분자를 생산할 예정
- 4월말부터 양산을 시작, 5월에 테스트를 완료하여 올해 내에 매출이 가시화될 것으로 예상하고 있음
☞ 현재주가 PER 7.3배로 국내 유사업체 평균 14.3배 대비 할인되어 거래 중
▶보고서 링크: https://vo.la/44Hxt4B
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 소재혁신센터 가동에 따른 소재 사업 매출 원년
☞ 2025년 사업에서 긍정적인 것은 소재사업을 위한 소재혁신센터 설립
- 2025년 연간실적은 매출액 1,030억원, 영업이익 214억원으로 전년대비 각각 9.5%, 24.4% 증가
- 최대 매출액, 최대 영업이익 및 영업이익률을 기록
- 매출 비중이 높은 덴탈 사업부 및 봉합사 사업부 매출이 전년대비 각각 10.9%, 3.7% 증가
- 기타 사업부도 코스메틱, 메디컬 관련 매출이 전년 대비 35.5% 증가
- 매출원가율 및 판매관리비율이 하락하면서 역대 가장 높은 영업이익과 최고의 영업이익률 달성
☞ 1Q26 Preview: 1분기는 이란 전쟁 영향으로 실적 부진 예상
- 1Q26 예상실적은 매출액 254억원, 영업이익 45억원을 전년동기 대비 각각 8.3%, 19.3% 감소 예상
- 실적 부진 요인은 이란 전쟁 영향으로 중동지역 매출이 감소할 것으로 예상하기 때문
☞ 2026 Preview: 최대 매출액 달성 지속과 함께 신규사업 매출 가시화 기대
- 2026년 예상 실적은 매출액 1,200억원, 영업이익 207억원으로 전년대비 매출액은 16.6% 증가 예상
- 영업이익 감소 예상 이유는 중장기 성장을 위한 신규 사업에 대한 투자 비용이 증가할 것으로 예상하기 때문
- 전세계 110개국, 200개에 달하는 글로벌 네트워크를 기반으로 수출 중심으로 시장을 확대하고 있기 때문
- 외과용 의료기기 및 Cosmetic 제품 등의 포트폴리오 확장을 통해 신규사업 매출 증가로 인한 기타 사업부 매출이 증가할 것으로 예상
- 지난해 12월에 완공한 소재혁신센터를 통해 봉합사와 필러에 사용 가능한 고분자를 생산할 예정
- 4월말부터 양산을 시작, 5월에 테스트를 완료하여 올해 내에 매출이 가시화될 것으로 예상하고 있음
☞ 현재주가 PER 7.3배로 국내 유사업체 평균 14.3배 대비 할인되어 거래 중
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[후성(093370.KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업&ESG 한병화 ☎02)368-6171]
★ 반도체, 배터리 부문 호조로 이익 급증 예상
☞ 반도체 특수 가스 WF6 가격, 물량 모두 증가하는 중
- WF6는 반도체 배선형성 공정의 금속 접착 형성에 사용되는 특수 가스로 텅스텐 파우더와 불소가스를 합성해서 제조
- 텅스텐 파우더 공급의 80%를 차지하는 중국이 지난 해부터 수출 제한을 하면서 WF6 가격이 상승하고 있는 중
- 일본에 대해 텅스텐의 공급을 제한하면서 글로벌 생산의 약 30%를 차지하는 일본 업체들의 공급이 올 하반기부터 크게 줄어들 것으로 보도
- 후성의 WF6는 중국 500톤, 국내 400톤 규모로 글로벌 점유율 약 10% 수준
- 판가 인상 효과에 하반기 물량 증가 영향으로 의미 있는 이익 증가 예상
- 동사의 중국 WF6 공장은 2019년 첫 매출 시작 이후 매년 적자였는데 올 해 첫 흑자전환 예상
☞ 배터리 소재 LiPF6, 가동률 상승
- 동사의 LiPF6 공장은 중국 3,800톤, 국내 4,000톤으로 구성
- 중국 공장은 사실상 가동 중단된 상태로 그동안 자산 상각을 통해 적자 규모 최소화한 상태
- 미국 PFE 규정 발효로 비중국산 소재 우선 선택이 불가피해지면서 고객사의 주문이 재개
- 중국 로컬업체들의 가격담합으로 후성의 공급 가격 경쟁력이 발생했기 때문
- 2분기부터 2,000톤 라인은 풀가동 예상되고, 신규 라인인 2,000톤 공장은 공정 개선 업그레이드 완료되면 연내에 가동 시작할 것
☞ 올 해 영업이익 전년비 108% 증가 예상
- 2026년 매출, 영업이익은 각각 5,648억원, 528억원으로 전년비 20%, 108% 증가 예상
- 1분기(매출 1,238억원, 영업이익 97억원)부터 매출은 16%, 영업이익은 흑전하며 실적 레벨업 시작 추정
- 지난 해부터 턴어라운드가 시작되었으나 연결 자회사인 한텍의 실적 호전이 주원인
- 올 해부터는 반도체 가스와 배터리 소재인 본업의 이익 개선이 본격화
- LiPF6의 연속 공정 도입이 완료되면 내년부터 실질 생산능력이 현재 대비 2배 이상 증가 가능
- 미국과 유럽의 배터리 소재 비중국 업체 선호 현상이 뚜렷하기 때문에 후성의 캐파 증설은 이익 성장으로 기여할 것으로 판단
☞ 투자의견 BUY, 목표주가 20,000원으로 상향
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★ 반도체, 배터리 부문 호조로 이익 급증 예상
☞ 반도체 특수 가스 WF6 가격, 물량 모두 증가하는 중
- WF6는 반도체 배선형성 공정의 금속 접착 형성에 사용되는 특수 가스로 텅스텐 파우더와 불소가스를 합성해서 제조
- 텅스텐 파우더 공급의 80%를 차지하는 중국이 지난 해부터 수출 제한을 하면서 WF6 가격이 상승하고 있는 중
- 일본에 대해 텅스텐의 공급을 제한하면서 글로벌 생산의 약 30%를 차지하는 일본 업체들의 공급이 올 하반기부터 크게 줄어들 것으로 보도
- 후성의 WF6는 중국 500톤, 국내 400톤 규모로 글로벌 점유율 약 10% 수준
- 판가 인상 효과에 하반기 물량 증가 영향으로 의미 있는 이익 증가 예상
- 동사의 중국 WF6 공장은 2019년 첫 매출 시작 이후 매년 적자였는데 올 해 첫 흑자전환 예상
☞ 배터리 소재 LiPF6, 가동률 상승
- 동사의 LiPF6 공장은 중국 3,800톤, 국내 4,000톤으로 구성
- 중국 공장은 사실상 가동 중단된 상태로 그동안 자산 상각을 통해 적자 규모 최소화한 상태
- 미국 PFE 규정 발효로 비중국산 소재 우선 선택이 불가피해지면서 고객사의 주문이 재개
- 중국 로컬업체들의 가격담합으로 후성의 공급 가격 경쟁력이 발생했기 때문
- 2분기부터 2,000톤 라인은 풀가동 예상되고, 신규 라인인 2,000톤 공장은 공정 개선 업그레이드 완료되면 연내에 가동 시작할 것
☞ 올 해 영업이익 전년비 108% 증가 예상
- 2026년 매출, 영업이익은 각각 5,648억원, 528억원으로 전년비 20%, 108% 증가 예상
- 1분기(매출 1,238억원, 영업이익 97억원)부터 매출은 16%, 영업이익은 흑전하며 실적 레벨업 시작 추정
- 지난 해부터 턴어라운드가 시작되었으나 연결 자회사인 한텍의 실적 호전이 주원인
- 올 해부터는 반도체 가스와 배터리 소재인 본업의 이익 개선이 본격화
- LiPF6의 연속 공정 도입이 완료되면 내년부터 실질 생산능력이 현재 대비 2배 이상 증가 가능
- 미국과 유럽의 배터리 소재 비중국 업체 선호 현상이 뚜렷하기 때문에 후성의 캐파 증설은 이익 성장으로 기여할 것으로 판단
☞ 투자의견 BUY, 목표주가 20,000원으로 상향
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유럽 전기차 판매 서프라이즈 기록
-BEV 34.4만대 전년비 +42%
-PHEV 15.8만대 +32%
-BEV+PHEV 50.2만대 +38%로 월간 사상 최고치 경신
-독일, 프랑스, 영국, 스페인, 이탈리아 등 보조금 재개에 중동전으로 인한 유가 급등이 원인. 특히 BEV 증가 폭이 40%를 상회한 것은 2023년 이후 처음
-대부분의 전기차 브랜드 판매 급증. 테슬라 전년비 101% 증가
-이 추세 지속되면 올 해 유럽 판매 성장률은 20%대 초반이 아닌 후반 이상으로 높아질 것
-K배터리에 긍정적
https://www.acea.auto/pc-registrations/new-car-registrations-4-in-q1-2026-battery-electric-19-4-market-share/
-BEV 34.4만대 전년비 +42%
-PHEV 15.8만대 +32%
-BEV+PHEV 50.2만대 +38%로 월간 사상 최고치 경신
-독일, 프랑스, 영국, 스페인, 이탈리아 등 보조금 재개에 중동전으로 인한 유가 급등이 원인. 특히 BEV 증가 폭이 40%를 상회한 것은 2023년 이후 처음
-대부분의 전기차 브랜드 판매 급증. 테슬라 전년비 101% 증가
-이 추세 지속되면 올 해 유럽 판매 성장률은 20%대 초반이 아닌 후반 이상으로 높아질 것
-K배터리에 긍정적
https://www.acea.auto/pc-registrations/new-car-registrations-4-in-q1-2026-battery-electric-19-4-market-share/
ACEA - European Automobile Manufacturers' Association
New car registrations: +4% in Q1 2026; battery-electric 19.4% market share
In Q1 2026, new EU car registrations increased by 4%, driven largely by March’s strong performance.
'관세맨' 러트닉, 아들회사 '관세 환급금 장사' 의혹으로 위기
https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260424001900071
https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260424001900071
newsmailer.einfomax.co.kr
'관세맨' 러트닉, 아들회사 '관세 환급금 장사' 의혹으로 위기
연합인포맥스 뉴스
[고영(098460.KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 1Q26P Review: 분기 사상 최대 매출액 달성
☞ 1Q26 Review
- 1분기 잠정실적은 매출액 727억원, 영업이익 99억원으로 전년동기 대비 각각 42.3%, 209.1% 증가
- 3D SPI, 3D AOI 제품 매출이 각각 YoY +39.8%, +33.9% 기록하며 실적 성장 견인
- 신사업 부문은 AI 인프라 투자 확대에 따른 광통신 모듈 생산 증가와 고집적화 전환의 영향으로 글로벌 광트랜시버 고객사향 3D 반도체 패키징 검사장비 공급 확대 중
- 산업별로는, 서버향 매출이 YoY +193%를 기록하여 분기 최대 실적 달성하였으며, 광통신 모듈 관련 매출은 YoY +286% 기록
☞ 2Q26 Preview
- 2분기 매출액 636억원, 영업이익 69억원으로 전년동기 대비 각각 22.0%, 176.5% 증가할 것으로 예상
- 글로벌 고객사 중심으로 동사의 3D 검사장비 및 AI 스마트팩토리 솔루션에 대한 수요 증가로 2분기에도 실적 성장세 이어갈 것
- 뇌수술용 의료로봇은 올해 1월 일본 후생노동성 승인에 이어 4월 중국 NMPA 인허가 신청 완료. 올해 2분기를 기점으로 글로벌 시장으로의 본격 출하 시작될 것
- 올해 뇌수술용 의료로봇의 판매 목표는 약 20여대이며, 상반기에 약 8대 출하 진행될 예정
☞ 목표주가 41,000원으로 상향 조정, 투자의견 BUY 유지
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★ 1Q26P Review: 분기 사상 최대 매출액 달성
☞ 1Q26 Review
- 1분기 잠정실적은 매출액 727억원, 영업이익 99억원으로 전년동기 대비 각각 42.3%, 209.1% 증가
- 3D SPI, 3D AOI 제품 매출이 각각 YoY +39.8%, +33.9% 기록하며 실적 성장 견인
- 신사업 부문은 AI 인프라 투자 확대에 따른 광통신 모듈 생산 증가와 고집적화 전환의 영향으로 글로벌 광트랜시버 고객사향 3D 반도체 패키징 검사장비 공급 확대 중
- 산업별로는, 서버향 매출이 YoY +193%를 기록하여 분기 최대 실적 달성하였으며, 광통신 모듈 관련 매출은 YoY +286% 기록
☞ 2Q26 Preview
- 2분기 매출액 636억원, 영업이익 69억원으로 전년동기 대비 각각 22.0%, 176.5% 증가할 것으로 예상
- 글로벌 고객사 중심으로 동사의 3D 검사장비 및 AI 스마트팩토리 솔루션에 대한 수요 증가로 2분기에도 실적 성장세 이어갈 것
- 뇌수술용 의료로봇은 올해 1월 일본 후생노동성 승인에 이어 4월 중국 NMPA 인허가 신청 완료. 올해 2분기를 기점으로 글로벌 시장으로의 본격 출하 시작될 것
- 올해 뇌수술용 의료로봇의 판매 목표는 약 20여대이며, 상반기에 약 8대 출하 진행될 예정
☞ 목표주가 41,000원으로 상향 조정, 투자의견 BUY 유지
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DI동일 NDR 후기
-배터리용 알루미늄박 1위업체
-국내 셀 3사 배터리 알박 점유율 동사 30%, 국내 2개사 각 16%, 15%, 중국 29%(2025년 기준 회사 추정)
-미국 BESS LFP용 코팅 알박 수요 증가로 올 해 알박 매출 전년비 30% 증가 예상. 공장 가동률 작년 평균 65%에서 1분기 70%로 상승, 2분기에도 상승 폭 커질 것. 배터리 알박 중 BESS향 비중. 작년 4Q 20%에서 올 1분기 50%로 급상승
-LFP용 알박은 카본 코팅이 필수라서 내재화 작업 중. 코팅 기계 올 8월부터 설치한 뒤 인증 거쳐 내년부터는 국내에서 수직 계열화 완성. 국내 알박업체 중 처음으로 코팅 알박 자체 라인 갖추는 것. 현재는 알박을 제조한 뒤 중국으로 보내 코팅을 한 뒤 재수입해 미국으로 수출
-LFP용 코팅 알박 매출은 작년 4분기부터 시작되었고, 1분기부터 수량 커지는 중. 수율이 지속적으로 상승하고 있고 내재화까지 이루어지면 알박 영업이익률 분기별로 올라갈 것
-환경플랜트 사업은 지난해 부진했으나, 올 해 삼성전자 반도체 공장용 백연제거 설비 공급 재개와 SK하이닉스용 집진 설비 신규 공급으로 흑자전환 예상
-섬유 소재와 기타 사업들은 특이 동향 없어
-1분기 알박과 환경설비 매출 증가로 소폭 흑전 예상. 2분기부터는 영업 흑자 폭 커질 것. 연간 매출은 전년 약 6천억원에서 올 해 7천억원 수준
-서울, 경기도의 1조원 상회하는 비업무용 자산 이용해 향후 투자 재원으로 사용할 겻
-배터리용 알루미늄박 1위업체
-국내 셀 3사 배터리 알박 점유율 동사 30%, 국내 2개사 각 16%, 15%, 중국 29%(2025년 기준 회사 추정)
-미국 BESS LFP용 코팅 알박 수요 증가로 올 해 알박 매출 전년비 30% 증가 예상. 공장 가동률 작년 평균 65%에서 1분기 70%로 상승, 2분기에도 상승 폭 커질 것. 배터리 알박 중 BESS향 비중. 작년 4Q 20%에서 올 1분기 50%로 급상승
-LFP용 알박은 카본 코팅이 필수라서 내재화 작업 중. 코팅 기계 올 8월부터 설치한 뒤 인증 거쳐 내년부터는 국내에서 수직 계열화 완성. 국내 알박업체 중 처음으로 코팅 알박 자체 라인 갖추는 것. 현재는 알박을 제조한 뒤 중국으로 보내 코팅을 한 뒤 재수입해 미국으로 수출
-LFP용 코팅 알박 매출은 작년 4분기부터 시작되었고, 1분기부터 수량 커지는 중. 수율이 지속적으로 상승하고 있고 내재화까지 이루어지면 알박 영업이익률 분기별로 올라갈 것
-환경플랜트 사업은 지난해 부진했으나, 올 해 삼성전자 반도체 공장용 백연제거 설비 공급 재개와 SK하이닉스용 집진 설비 신규 공급으로 흑자전환 예상
-섬유 소재와 기타 사업들은 특이 동향 없어
-1분기 알박과 환경설비 매출 증가로 소폭 흑전 예상. 2분기부터는 영업 흑자 폭 커질 것. 연간 매출은 전년 약 6천억원에서 올 해 7천억원 수준
-서울, 경기도의 1조원 상회하는 비업무용 자산 이용해 향후 투자 재원으로 사용할 겻
FBI, BYD관련 캘리포니아 정치인들 압색
-랭카스터 시 부시장과 시의회 의원
-BYD의 전기 버스 사업과 관련된 일로 추정
-만약 BYD의 책임이 어떤 형태라도 밝혀지면 영향이 미국 내에 제한되지 않고 전 세계로 확장될 수 있어
-미 재무부의 SDN(Specially Designated Nationals and Backed Persons) 리스트에 오르는 경우가 이에 해당. SDN에 등재되면 자산동결, 거래 전면 금지, 달러 결제망 퇴출은 물론, 미국인이 아닌 제 3국의 기업이나 개인 또한 SDN 대상과 거래가 제한되는 2차 제재를 당할수 있어
-이번 조사의 결과는 미중 회담에도 영향 미칠수 있고
-대한민국 자동차와 배터리 산업에도 중요한 이슈가 될 수 있으니 주목해야
https://nypost.com/2026/04/25/us-news/surprise-fbi-raid-in-lancaster-linked-to-influential-chinese-automaker-byd/
-랭카스터 시 부시장과 시의회 의원
-BYD의 전기 버스 사업과 관련된 일로 추정
-만약 BYD의 책임이 어떤 형태라도 밝혀지면 영향이 미국 내에 제한되지 않고 전 세계로 확장될 수 있어
-미 재무부의 SDN(Specially Designated Nationals and Backed Persons) 리스트에 오르는 경우가 이에 해당. SDN에 등재되면 자산동결, 거래 전면 금지, 달러 결제망 퇴출은 물론, 미국인이 아닌 제 3국의 기업이나 개인 또한 SDN 대상과 거래가 제한되는 2차 제재를 당할수 있어
-이번 조사의 결과는 미중 회담에도 영향 미칠수 있고
-대한민국 자동차와 배터리 산업에도 중요한 이슈가 될 수 있으니 주목해야
https://nypost.com/2026/04/25/us-news/surprise-fbi-raid-in-lancaster-linked-to-influential-chinese-automaker-byd/
California Post
Exclusive | Surprise FBI corruption raid in Lancaster linked to influential Chinese automaker BYD
“The basic concern was that the busses could be used for spying.”
리비안 R2 생산 시작, LG엔솔 배터리 장착
올 해 미국 전기차 시장에서 가장 주목할 이벤트입니다
얼마나 팔릴지, LG엔솔의 4695 원통형 배터리 생산이 어떨지 궁금하네요
https://insideevs.com/news/793769/rivian-r2-enters-customer-production/
올 해 미국 전기차 시장에서 가장 주목할 이벤트입니다
얼마나 팔릴지, LG엔솔의 4695 원통형 배터리 생산이 어떨지 궁금하네요
https://insideevs.com/news/793769/rivian-r2-enters-customer-production/
InsideEVs
The Rivian R2 Just Officially Entered Production
Rivian prepares for its Tesla moment as the R2 production officially kicks off. Deliveries are
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★ 미국 ESS향 알루미늄박 매출 증가 본격화
☞ 1분기 알루미늄박 매출 지난 4분기 대비 42% 증가 예상
- 당사는 2025년 하반기부터 국내 셀업체에게 LFP 배터리 ESS용 알루미늄박 공급을 시작
- 지난 4분기 기준 배터리 알루미늄박 매출에서 ESS향 비중은 20% 수준이었으나, 올 1분기에는 50% 수준까지 상승한 것으로 파악
- 범용 알루미늄박을 포함한 알루미늄박 매출은 지난 4분기 422억원에서 올 1분기 600억원으로 증가 추정
- 알루미늄박 관련 손익도 전년 4분기 15억원 영업적자에서 올 1분기에는 BEP 수준으로 회복 예상
- LFP 배터리용 알루미늄박 카본 코팅 수율이 낮은 것 감안하면 선방한 것으로 판단
- 수율이 꾸준히 상승하고 있고 연내에 내재화 예정이어서 알루미늄박 관련 이익은 분기별로 개선 예상
- 최대 고객인 국내 셀업체의 미국 LFP ESS향 수주가 급증한 상태여서 동사의 매출 성장 가시성은 높은 상태
- 올 해 알루미늄박 매출은 2,530억원으로 전년대비 32% 증가 추정
- 1분기 연결 매출과 영업이익은 각각 1,694억원, 6억원으로 지난 하반기부터 시작된 영업적자의 턴어라운드 기조 예상
☞ 배터리 알루미늄박 1위 업체, 증설과 카본 코팅 선제 투자로 지위 강화
- 동사는 국내 배터리 알루미늄박 1위업체로 현재 5개의 생산라인을 올 4분기에 8개로 확장, 추가되는 3개 라인은 대부분 LFP 배터리 ESS용으로 사용 예정
- 현재는 LFP용 알루미늄박을 위한 카본 코팅을 중국업체에게 위탁하고 있지만 올 3분기부터 코팅 라인을 국내에 순차적으로 도입하는 투자를 시작
- 코팅 라인 완성되면 원가 경쟁력 높아지고 고객사에게 대응하는 속도 빨라져서 시장 점유율 추가 상승 가능해질 것
- 2025년 기준 동사의 배터리 알루미늄박 국내 셀 3사향 점유율은 약 30%로 1위 추정, 2위업체 대비 점유율 10%P 이상 높은 것으로 판단
☞ 반도체용 환경설비 매출 증가도 이익 개선 요인
- 지난 해 동사의 환경설비 매출은 246억원으로 전년비 51%나 감소하면서 44억원의 영업적자를 기록
- 하지만 올 해에는 삼성반도체향 설비 공급이 재개되고, SK하이닉스를 신규 고객으로 확보하면서 매출액이 510억원으로 정상화되고 흑자전환 할 것으로 예상
☞ 유휴 부동산 활용하면 미래 투자 재원 조달 용이
- 동사는 지난 3년간 약 3,600억원의 투자를 확정하고 진행 중
- 배터리 알루미늄박은 기존의 삼원계, LFP는 물론 소디움, 전고체 등 배터리 플랫폼 변화에도 불구하고 수요가 구조적으로 증가하는 소재라서 추가 투자가 지속될 것으로 판단, 따라서 재무적으로 투자가 용이한 업체가 경쟁에서 유리한 구도
- 동사는 서울, 경기에 보유한 부동산만 시가 기준 1조원 이상이어서 이를 활용한 자금 조달로 알루미늄박 추가 투자 가능할 것
☞ 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지
▶보고서 링크: https://vo.la/vSN02jv
★ 미국 ESS향 알루미늄박 매출 증가 본격화
☞ 1분기 알루미늄박 매출 지난 4분기 대비 42% 증가 예상
- 당사는 2025년 하반기부터 국내 셀업체에게 LFP 배터리 ESS용 알루미늄박 공급을 시작
- 지난 4분기 기준 배터리 알루미늄박 매출에서 ESS향 비중은 20% 수준이었으나, 올 1분기에는 50% 수준까지 상승한 것으로 파악
- 범용 알루미늄박을 포함한 알루미늄박 매출은 지난 4분기 422억원에서 올 1분기 600억원으로 증가 추정
- 알루미늄박 관련 손익도 전년 4분기 15억원 영업적자에서 올 1분기에는 BEP 수준으로 회복 예상
- LFP 배터리용 알루미늄박 카본 코팅 수율이 낮은 것 감안하면 선방한 것으로 판단
- 수율이 꾸준히 상승하고 있고 연내에 내재화 예정이어서 알루미늄박 관련 이익은 분기별로 개선 예상
- 최대 고객인 국내 셀업체의 미국 LFP ESS향 수주가 급증한 상태여서 동사의 매출 성장 가시성은 높은 상태
- 올 해 알루미늄박 매출은 2,530억원으로 전년대비 32% 증가 추정
- 1분기 연결 매출과 영업이익은 각각 1,694억원, 6억원으로 지난 하반기부터 시작된 영업적자의 턴어라운드 기조 예상
☞ 배터리 알루미늄박 1위 업체, 증설과 카본 코팅 선제 투자로 지위 강화
- 동사는 국내 배터리 알루미늄박 1위업체로 현재 5개의 생산라인을 올 4분기에 8개로 확장, 추가되는 3개 라인은 대부분 LFP 배터리 ESS용으로 사용 예정
- 현재는 LFP용 알루미늄박을 위한 카본 코팅을 중국업체에게 위탁하고 있지만 올 3분기부터 코팅 라인을 국내에 순차적으로 도입하는 투자를 시작
- 코팅 라인 완성되면 원가 경쟁력 높아지고 고객사에게 대응하는 속도 빨라져서 시장 점유율 추가 상승 가능해질 것
- 2025년 기준 동사의 배터리 알루미늄박 국내 셀 3사향 점유율은 약 30%로 1위 추정, 2위업체 대비 점유율 10%P 이상 높은 것으로 판단
☞ 반도체용 환경설비 매출 증가도 이익 개선 요인
- 지난 해 동사의 환경설비 매출은 246억원으로 전년비 51%나 감소하면서 44억원의 영업적자를 기록
- 하지만 올 해에는 삼성반도체향 설비 공급이 재개되고, SK하이닉스를 신규 고객으로 확보하면서 매출액이 510억원으로 정상화되고 흑자전환 할 것으로 예상
☞ 유휴 부동산 활용하면 미래 투자 재원 조달 용이
- 동사는 지난 3년간 약 3,600억원의 투자를 확정하고 진행 중
- 배터리 알루미늄박은 기존의 삼원계, LFP는 물론 소디움, 전고체 등 배터리 플랫폼 변화에도 불구하고 수요가 구조적으로 증가하는 소재라서 추가 투자가 지속될 것으로 판단, 따라서 재무적으로 투자가 용이한 업체가 경쟁에서 유리한 구도
- 동사는 서울, 경기에 보유한 부동산만 시가 기준 1조원 이상이어서 이를 활용한 자금 조달로 알루미늄박 추가 투자 가능할 것
☞ 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지
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캘리포니아, 개인 BESS에 대해 인센티브 부여 법안 상원 입법 절차
-Bill 913
-유틸리티업체들이 개인이 소유한 BESS를 발전소로 지정해서 용량요금 등 다양한 인센티브를 줄 수 있게
-캘리포니아는 텍사스와 함께 태양광과 BESS 미국 최대 시장으로 법안 도입 시 BESS는 물론 태양광 시장 확대에도 긍정적
-이런 제도는 재생에너지 시대에 망 안전성과 효율 확대를 위해 필수적으로 대부분 지역으로 확대 예상
https://electrek.co/2026/04/25/new-bill-in-california-senate-could-turn-your-home-battery-into-a-moneymaker/
-Bill 913
-유틸리티업체들이 개인이 소유한 BESS를 발전소로 지정해서 용량요금 등 다양한 인센티브를 줄 수 있게
-캘리포니아는 텍사스와 함께 태양광과 BESS 미국 최대 시장으로 법안 도입 시 BESS는 물론 태양광 시장 확대에도 긍정적
-이런 제도는 재생에너지 시대에 망 안전성과 효율 확대를 위해 필수적으로 대부분 지역으로 확대 예상
https://electrek.co/2026/04/25/new-bill-in-california-senate-could-turn-your-home-battery-into-a-moneymaker/
Electrek
New bill in California senate could turn your home battery into a moneymaker
California SB 913 would allow utilities to treat home backup batteries like real power plants, opening the door for programs that pay.
강한 탄산 리튬 가격, LiPF6 가격도 영향
-탄산 리튬 가격 1월말 2.4만달러 수준까지 상승 후 조정 1.9만달러까지 하락하다가 재상승세 보이며 최근 2.4~2.5만달러 수준으로 회복
-BESS 수요 예상보다 크고, 유럽 전기차 판매가 강세를 보인 것이 강세의 주요인
-LiPF6의 주 원재료는 탄산리튬과 무수 불화수소. 탄산리튬 가격의 강세와 무수 불화수소의 원재료인 형석 가격까지 강세여서 LiPF6의 코스트 푸쉬 지속
-중국 LiPF6 공급 업체들의 가격과 공급량 통제 지속되고 있는 상태여서 수요가 붕괴되지 않는 한 가격의 조정은 제한적일 것
-중국 LiPF6 가격은 25년 12월말 18만위안/톤까지 상승했다가 15만 위안 수준까지 조정 받은 후 최근 16~17만위안 수준에서 견조한 모습
-후성의 LiPF6 사업 턴어라운드에 긍정적
-탄산 리튬 가격 1월말 2.4만달러 수준까지 상승 후 조정 1.9만달러까지 하락하다가 재상승세 보이며 최근 2.4~2.5만달러 수준으로 회복
-BESS 수요 예상보다 크고, 유럽 전기차 판매가 강세를 보인 것이 강세의 주요인
-LiPF6의 주 원재료는 탄산리튬과 무수 불화수소. 탄산리튬 가격의 강세와 무수 불화수소의 원재료인 형석 가격까지 강세여서 LiPF6의 코스트 푸쉬 지속
-중국 LiPF6 공급 업체들의 가격과 공급량 통제 지속되고 있는 상태여서 수요가 붕괴되지 않는 한 가격의 조정은 제한적일 것
-중국 LiPF6 가격은 25년 12월말 18만위안/톤까지 상승했다가 15만 위안 수준까지 조정 받은 후 최근 16~17만위안 수준에서 견조한 모습
-후성의 LiPF6 사업 턴어라운드에 긍정적