[유진 더리치 스몰캡]

[고영(098460.KQ) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3Q19 Review: 매출액 시장기대치 달성, 수익성 회복 중

☞ 3Q19 Review: 매출액 1.8%yoy 감소, 영업이익 22.8%yoy 감소. 시장 기대치 달성
- 시장예상치 대비 매출액은 유사, 영업이익은 하회

☞ 4Q19 Preview: 전년 수준을 소폭 상회하면서 점차 회복세로 전환 전망
- 당사추정 4분기 예상실적 매출액 650억원, 영업이익 119억원. 전년동기수준의 실적을 소폭 상회할 것으로 전망

☞ 목표주가 101,000원, 투자의견 BUY 유지

https://bit.ly/33rLUfV

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[유진 더리치 스몰캡]

[캐리소프트(317530,KQ,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 아시아의 디즈니를 꿈꾸는 키즈 콘텐츠 기업

☞ '캐리' 캐릭터 IP 콘텐츠 기획 및 제작 업체
- 사업모델특례로 상장 예정

☞ 투자포인트
1) 사업모델 다각화로 안정적 성장기반 마련
2) 해외 사업 확대로 성장 지속

☞ 2019년 가이던스 실적 기준 PER 63.1~81.1배 (공모가 밴드: 7,000~9,000원)
- 연 할인률 17.5% 적용 2020년~2021년 평균 실적 기준 PER은 11.3~14.5배 수준
- 국내 유사업체의 2019년 평균 PER은 24.7배 수준

https://bit.ly/31dCtPR

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국내연구진도 북극 메탄가스 방출을 감지했군요. 생존을 위한 걸음을 좀 더 빨리해야 되는거 아닌지 불안하네요
https://n.news.naver.com/article/001/0011140354

[유진 더리치 스몰캡]

[해성디에스(195870.KS) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3Q19 Review: 시장 기대치 상회, 수익성 개선 지속

☞ 3Q19 Review: 매출액 최초 1,000억원대 돌파, 자동차반도체용 리드프레임 성장 지속

☞ 4Q19 Preview: 전년동기대비 매출액 +20.9%, 영업이익 +104.6% 증가하며 본격 회복 전망
- 실적 성장과 함께 전년동기대비 높은 수익성개선이 일어날 것으로 판단

☞ 목표주가 17,000원, 투자의견 BUY 유지
- 현재주가는 2019년 예상실적 기준 PER 12.0배 수준으로 국내외 동종업체 대비 저평가

https://bit.ly/2nJTLWY

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[유진투자증권 미디어/엔터 한상웅]

★ 스튜디오드래곤(253450. KQ) - 3Q19 Preview: 분기 영업이익 체력을 확인할 시간

- 3Q19 Preview: 영업이익 106억원(-51% yoy) 전망
- 호텔 델루나'가 3분기 실적의 핵심이며, '호텔 델루나'는 글로벌 OTT향 판매가 아닌 지역별 판매가 각각 이뤄짐
- 지역별 판매 시, 판매 시점과 실제 방영 시점의 차이로 홀드백(본 방송 이후 재방송을 하기까지 소요되는 기간)이 발생
- '호텔 델루나'의 해외 판매분 일부는 4분기 매출로 인식될 예정
- 넷플릭스 의존도가 낮은 분기 실적을 통해 동사의 이익 체력 확인 가능할 것
- 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 91,000원을 유지

https://bit.ly/32iL70S

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 씨에스베어링 상장 절차 개시, 씨에스윈드 좋은 투자 조기에 결실

-씨에스베어링 증권신고서 제출
- 11월 4~5일 수요예측, 11월말 상장 예정
- 씨에스윈드가 2018년 210억원 투자해서 51.1%의 지분 확보, 평균 주당 매입단가 5,166원
- 공모가 하단 7,400원을 기준으로 하면 씨에스윈드 1년 6개월만에 약 43%의 투자 수익률 기록하는 것
- 씨에스베어링은 GE향 풍력터빈의 베어링 제조업체, 미국 풍력 설치수요의 확대로 2021년까지 안정적인 물량이 확보된 상태이고
- 베트남에 신규 공장건설 중으로 지멘스와 베스타스에게도 납품 가능성 높아
- 공모가 하단 기준 PER이 10배 이하여서 수요예측은 무난하게 이루어질 것으로 판단

https://www.yna.co.kr/view/AKR20191014029800008?input=1195m

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[유진투자증권 미디어/엔터 한상웅]

★ CJ ENM(035760. KQ) - 3Q19 Preview: 성장하는 미디어에도 아쉬운 단 한가지

- 3Q19 Preview: 매출액 1조 1,952억원(+9% yoy), 영업이익은 858억원(+12% yoy) 전망
- 3분기 사업부문별 영업이익은 미디어 337억원, 커머스 258억원, 영화 65억원, 음악 47억원
- 미디어 사업부문은 매출액 4,513억원(+11% yoy)으로 비우호적인 TV광고 시장 환경에도 성장
- 영화부문은 2019년 3분기까지 동사에서 개봉한 작품 모두 흥행, 2016년 이후 3년 연속 적자를 기록했던 영화사업부 2019년 흑자전환 예상
- 향후 수사의 결과를 지켜봐야 하지만 엑스원과 일본판 프로듀스, 2020년 빌리프랩에서 데뷔예정인 아티스트 등의 원활한 활동을 위해선 음악 사업부문의 논란 해소가 필요
- 목표주가 240,000원, 투자의견 BUY 유지

https://bit.ly/35DlEkI

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]


★ 중국, 수소 충전소 보급 경쟁적으로 확대

- 청두, 닝보, 포산, 지난 등 지방정부들 충전소 건설을 위한 건설과 운영보조금 경쟁적으로 지급
- 전기차 정책은 의무판매제로, 수소차는 보조금으로 육성하겠다는 의도
- 시장 초기인 점을 감안하면 중국의 수소차에 대한 지원은 적정 인프라 확보와 수소차 보급이 이루어지는 시점까지 확대될 것
- 중국 시장의 개화는 글로벌 수소차시장의 본격성장의 도화선
- 2020년 토요타 미라이와 넥쏘 차기 모델이 각각 선보이면서 일본과 대한민국이 수소차 경쟁에서 치고 나갈 것으로 판단
- 국내 수소 밸류체인 업체들에 대한 중장기 시각에서의 관심은 여전히 유효

https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=shm&sid1=101&oid=001&aid=0011146931

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[유진 더리치 스몰캡]

[두산솔루스(336370.KS)/유진투자증권 스몰캡 한병화]

★ 전기차, OLED 두 개의 성장엔진 가동 시작

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 11,000원으로 분석 시작

☞ 유럽의 첫 전기차용 전지박 생산시설 내년부터 가동, 연평균 93% 매출 성장 예상

☞ OLED 소재부문도 성장기대 높아

https://bit.ly/31rRg9w

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 독일도 전기차 판매 급증세 지속

- 9월 판매 9,452대로 전년비 100% 증가
- 테슬라 포함 BMW, 폭스바겐 등 전차종 골고루 증가하며 전기차 비중 4%로 상승
- 영국이 9월 판매 12,883대, 네덜란드가 8,067대 등으로 월간판매 추세가 한 단계 업그레이드 되는 양상
- 1) 내년부터 본격화되는 탄소배출 규제 강화에 앞선 완성차업체들의 전기차 생산과 판촉 강화,
- 2) 소비자들의 기후변화 대응에 따른 전기차 선호가 유럽 전기차 시장의 구조적인 성장동력으로 작용하는 것으로 판단
- 유럽 전기차 배터리 시장을 선점한 국내업체들에게 긍정적

https://insideevs.com/news/376705/plugin-market-share-germany-almost-4/

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빵빵 터지는 해상 풍력단지 건설
-영국 스코틀랜드의 Seagreen 프로젝트 1.1GW 건설
-풍력터빈업체 Vestas로 선정되면서 사업진행 확정
- 1.4GW의 글로벌 최대인 Hornsea2도 내년부터 건설시작
-대만의 Yunlin(640MW), FomosaII(376MW)도 내년부터 순차적으로 건설 시작
-위 프로젝트 모두 Siemens와 Vestas 터빈 사용
-씨에스윈드 내년부터 해상풍력 매출 본격 확대 예상. 영국, 베트남, 대만의 해상풍력 타워공장 동시 가동 시작
https://www.evwind.es/2019/10/17/offshore-wind-energy-seagreen-announces-mhi-vestas-as-preferred-supplier-for-wind-turbines/71369

[유진 더리치 스몰캡]

[자이에스앤디(317400,KS,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 자이 브랜드 기반 부동산 운영 및 주택개발 기업

☞ PM, 정보통신, CS사업을 기반으로 주택개발 사업으로 확장 중인 종합 부동산 서비스 기업

☞ 투자포인트
1) 안정적인 부동산 운영사업
2) 주택개발사업 강화

☞ 2019년 기준 PER 8.8~10.9배 (공모가 밴드:4,200 ~ 5,200원)
- 국내 유사업체의 평균 PER 17.5배 대비 37.5~49.5% 할인된 수준

https://bit.ly/2P4kxER

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충청남도가 기후비상 상황을 선언하고 2050년까지 모든 석탄발전소를 폐쇄하고 재생에너지로 대체할것을 선언했네요. 선언적 의미인지 지케봐야겠지만 우리나라에서도 미국의 캘리포니아 같은 시도가 있다는 자체는 평가해줄만 합니다.

충청남도는 국내 61개의 석탄발전(터빈기준)중 30기가 위치하고 있습니다.
https://n.news.naver.com/article/001/0011159156

[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 르노도 수소차 라인업 확정

- 상용차인 르노 마스터, KANGOO Z.E의 수소차버전을 출시 예정
- 주행거리를 수소연료전지로 300km 이상 늘리게 됨. 토요타나 현대에 비해 기술력 수준은 낮으나 시장에 진입했다는데 의미
- 중국의 수소차 충전인프라 보조금 지급과 의무판매제 크레딧 상향 등으로 글로벌 수소차 밸류체인이 꿈틀거리기 시작
- 토요타 미라이와 현대의 차기 승용차 모델 판매 시작과 상용 수소차 개발이 확산, 글로벌 수소차 시장의 개화움직임이 빨라지고 있어

https://www.electrive.com/2019/10/22/renault-puts-fuel-cell-system-in-light-utility-vehicles/

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[유진 더리치 스몰캡]

[더존비즈온(012510.KS)/
유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3Q19 Review: 시장기대치 부합하며 안정적인 성장 지속

☞ 3Q19 Review: 매출액은 +13.0%yoy, 영업이익은 +33.5%yoy 증가. 시장 기대치 부합

☞ 4Q19 Preview: 매출액 +9.8%yoy, 영업이익 +10.5%yoy, 실적 성장세 유지 전망
① 클라우드 고객 확대 및 ERP 사업 모두가 안정적인 성장
② 올해 6월 서비스를 시작한 세무회계사무소용 및 수임업체용 WEHAGO 제품 출시로 신규고객이 크게 증가 예상

☞ 목표주가를 84,000원으로 상향조정하고, 투자의견 BUY를 유지함
① WEHAGO 제품의 서비스 개시,
② 빅데이터 기반의 AI기술을 적용한 핀테크 비즈니스,
③ 차세대 ERP인 D_ERP 사업 가세 등의 중장기적 성장동력을 확보

https://bit.ly/2pSnqhh

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[유진 더리치 스몰캡]

[한화시스템(272210,KS,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 국내 유일 방산전자 및 IT서비스 융합 기업

☞ 한화시스템, 한화에스엔씨의 합병을 통해 방산전자사업과 ICT사업 융합

☞ 투자포인트
1) 방산부문, 독보적 시장 지위로 안정적인 성장
2) ICT부문, 그룹 성장 수혜와 Non-Captive 확대

☞ 2019년 기준 EV/EBITDA 8.5~9.7배 (공모가 밴드:12,250 ~ 14,000원)
- 국내 방산업체의 평균 EV/EBITDA는 12.3배, 국내 ICT업체의 평균 EV/EBITDA는 8.4배

https://bit.ly/2N7wMhf

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[유진 더리치 스몰캡]

[삼성물산(028260.KS)/
유진투자증권 한병화 ☎368-6171]

★ 2020년 바이오發 실적 턴어라운드 가능성 높아

☞ 3분기 영업이익 예상 하회했으나 일회성 요인 제외하면 소폭 하회

☞ 바이오 부문의 턴어라운드가 연결 실적 개선의 핵심, 2020년 영업이익 26% 증가 예상

☞ 절대 저평가 영역, 매수 기회로 삼아야

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 142,000원 유지

https://bit.ly/2JiJ5pP

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화 ☎368-6171]

[전기차 산업 - 유럽의 녹색당 약진에 주목해야]

★ 전기차 확대 정책 강화될 것

☞ 독일, 오스트리아, 스위스 등 선거에서 녹색당 의석수 크게 늘어

☞ 확대 정책 강화로 유럽의 전기차 시장 고성장세 지속 예상

☞ 유럽 전기차 시장이 절대적인 국내 배터리 관련업체들에 긍정적
- 두산솔루스(336370.KS), 일진머티리얼즈(020150.KS), 상아프론테크(089980.KQ), 신흥에스이씨(243840.KQ), 천보(278280.KQ), 후성(093370.KS), 에코프로비엠(247540.KQ)

https://bit.ly/2JegCRV

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뉴욕 1.7GW 해상풍력 건설 확정
-Orsred와 Equinor가 전력구매계약 체결완료
-2021년 건설시작 2024년 전력생산
-뉴욕은 2035년 9GW의 해상풍력 확보가 목표이고 이번에 첫 프로젝트가 확정된것
-미국 북동부 연안주들이 확정한 목표는 현재까지 20GW 수준
-유럽 아시아에 이어 미국까지 해상풍력시장 본격화
-글로벌 해상풍력타워 1위업체인 씨에스윈드에 긍정적
https://nawindpower.com/new-york-finalizes-offshore-wind-contracts

상아프론테크 실적 예상 부합
-매출은 당사 예상치 대비 약 11%하회했으나 영업이익은 부합
-디스플레이 장비 매출 일부가 4분기로 이월되면서 예상하회 한 것으로 추정
-양호한 이익률을 유지한 원인은 배터리 부품 매출액의 회복때문인 것으로 판단
-4분기 실적도 기존 예상을 부합할것으로 추정
-배터리 부품 매출 회복세 유지, 반도체 장비/소재 매출 상승, 멤브레인 필터 매출 시작 등이 원인일 것으로 판단

영국 노동당 2030년 탄소중립 로드맵 발표

놀라운 계획이네요. 집권당인 보수당의 계획을 20년이나 당겨서 실행할 계획입니다.

해상풍력을 57GW까지 늘려 중심에 두고, 에너지효율, 전기차 산업 등 거의 모든 녹색산업에 2030년까지 1,930억달러를 투자하겠다는 내용입니다.

물론 위 계획이 시행되려면 다음 총선에서 노동당이 다수당이 되어야 하겠지만요. 브렉시트 협상여부에 따라 영국은 조기총선이 진행될수도 있습니다.
https://www.google.co.kr/amp/s/amp.theguardian.com/politics/2019/oct/23/labour-unveils-plans-for-carbon-neutral-energy-system-by-2030s