[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 글로벌 기업들의 재생에너지 투자 봇물

- 구글, 1.6GW 재생에너지 전력 구매 확정
- AT&T 미국에서 풍력/태양광 1GW 단지 전력구매 계약
- 혼다, 자동차업체로는 최대인 320MW 재생에너지 구매계약, 북미 공장에서 발생하는 CO2의 60% 감축
- 재생에너지 발전단가의 하락, 탄소배출감축을 위한 정부들과 지역의 규제, 저탄소 사업구조로의 전환 노력이 글로벌 대기업들의 재생에너지 확대에 기폭제가 되고 있어
- 2018년 13.5GW로 사상 최고치를 기록한 기업들의 재생에너지 구매계약 규모는 올해 다시 기록을 경신할 것이 확실시 됨
- 글로벌 재생에너지 수요의 저변 확대로 에너지시장의 중심으로 자리잡아

https://renewablesnow.com/news/round-up-of-renewable-energy-ppa-news-sep-9-22-669922/

https://www.greencarcongress.com/2019/09/20190924-honda.html

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중국 신규전기차업체들 구조조정 본격화

FDG NIO를 비롯해 신규업체들 누적적자로 상당수 시장에서 사라질것

중국 전기차시장은 상위완성차업체들과 테슬라의 경쟁구도로 좁혀지는 중

우후죽순처럼 늘던 중국의 배터리업체들도 구조조정 빨라질것

국내배터리업체들에게는 손해볼것 없는 시장 상황
https://n.news.naver.com/article/001/0011099352

[유진 더리치 스몰캡]

[세경하이테크(148150.KQ)/
유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 폴더블폰 및 5G폰 확대 수혜와 Valuation 매력 보유

☞ 제품 다각화로 실적 성장성 확보한 가운데, 폴더블폰 및 5G폰 확대는 수혜
1) 스마트폰에 디자인을 입하는 데코필름
2) 폴더블폰 및 5G폰 출시는 새로운 기회
3) 베트남 신공장 건설로 중장기적 성장 인프라 구축 중

☞ 2019년 실적도 안정적인 성장세 지속 전망
- 최대 매출액과 영업이익을 다시 한번 경신할 것으로 예상

☞ 현재주가는 2019년 예상실적기준 5.4배 수준으로 Valuation 매력 보유
- 국내 유사업체의 평균 PER 14.2배 대비 저평가되어 거래 중

https://bit.ly/2lDLumD

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 영국 신설 원전 또 비용 증가와 지연 발생

- 개발업체인 EDF는 힝클리포인트 원전 건설 비용이 지난번 추정보다 29억 파운드 추가될 것이라고 밝혀
- 원인은 까다로운 공사 규정 때문에 예상보다 터파기 작업에 비용이 추가되고, 증기발생기 제조비용 추정이 처음부터 과소 책정되었기 때문이라고 언급
- EDF는 지난번 공사비용 증가와 지연 발생했을 때 향후에는 이런 일이 없을 것이라고 한 바 있으나 어이 없는 곳에서 또 발생한 것
- 힝클리 포인트 원전의 전력공급가격은 92.5파운드/MWh로 확정된 상태이고 이번에 증가된 비용은 모두 EDF가 부담
- 프랑스 플라밍빌에 짓고 있는 원전에 이어 영국 힝클리까지 계속 문제가 되어
- EDF의 주가는 전일 7% 급락
- 원전의 경쟁력 상실, 투자의 위험성을 증명하는 표본
- 지난주 확정된 영국의 해상풍력 3차입찰 결과 확정된 전력공급가격은 40파운드/MWh. 힝클리는 92.5파운드를 35년간 소비자들이 구매해야 하고, 해상풍력은 15년간 40파운드를 부담하는 구조
- 이번 사례로 영국에서 폐쇄될 원전을 대체할 에너지원은 신형원전이 아니라 해상풍력이라는 것이 검증
- 씨에스윈드 수혜

https://www.theguardian.com/uk-news/2019/sep/25/hinkley-point-nuclear-plant-to-run-29m-over-budget

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 미네소타, 뉴멕시코 캘리포니아 연비규제 도입

- 연방정부의 연비규제 완화에 반대해 캘리포니아식 따르기로 확정
- 전기차 의무판매제도 도입
- 캘리포니아식 연비규제를 따르는 주들의 숫자가 16개로 증가한 상태
- 트럼프의 "캘리포니아의 독자적인 연비규제 취소" 명령에 반대한 주들이 24개에 달해 향후에도 캘리포니아 연비규제를 도입하는 주들은 계속 증가할 것
- 캘리포니아는 그들의 연비규제를 따르기로 한 완성차업체들에게만 보조금을 주는 법안을 준비 중이라서 완성차업체들의 참여도 현재 4개사에서 늘어날 것으로 판단
- 트럼프가 방해하지 않았다면 미국 전기차 시장성장이 훨씬 빨랐을 것 다만, 주요 주들의 적극적인 대응으로 미국 전기차 시장의 트럼프발 위기는 제한적일 것

https://electrek.co/2019/09/26/epa-expands-fight-clean-air-two-states-adopt-ca-rules/

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[유진 더리치 스몰캡]

[아톤(158430,KQ,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 보안 솔루션 전문 핀테크 플랫폼 기업

☞ 핀테크 보안 솔루션 및 간편인증 서비스 제공 핀테크 플랫폼 기업

☞ 투자포인트
1) 핀테크 보안솔루션의 성장 지속
2) 핀테크 플랫폼의 성장 본격화, 신규 플랫폼 확대

☞ 2019년 예상실적 기준 PER 15.4~22.1배 (공모가 밴드: 30,000~43,000원)
- 국내 유사업체의 2018년 평균 PER 27.3배 대비 19.0~43.5% 할인된 수준

https://bit.ly/2mWJNRN

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

[5G산업 - 삼성전자, 일본 5G 장비 공급사로 선정]

★ KDDI 5G 공급사로 선정된 삼성전자 관련업체 수혜 기대

☞ News: 삼성전자가 일본 KDDI 5G 장비 공급업체로 선정

☞ 일본 KDDI 내 공급사 선정으로 삼성전자의 세계 시장점유율 확대는 긍정적
1) 삼성전자는 KDDI 내 절반에 가까운 점유율 보이며 일본시장 안착 전망
2) 국내는 물론 미국, 일본을 중심으로 삼성전자의 시장점유율 확대 예상

☞ 삼성전자의 세계 시장점유율 확대가 예상되면서 관련업체 수혜 지속 기대됨
- 케이엠더블유(032500.KQ), 오이솔루션(138080.KQ), 서진시스템(178320.KQ), 에이스테크(088800.KQ), RFHIC(218410.KQ)

https://bit.ly/2nW33iy

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[유진 더리치 스몰캡]

[팜스빌(318010,KQ,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 악마다이어트 등의 브랜드를 보유한 건강기능식품 전문업체

☞ 소비자의 니즈에 맞는 다양한 분야의 건강기능식품 개발기업

☞ 투자포인트
1) 다양한 자체 브랜드를 기반으로 안정적인 성장
2) 국내 유통채널 확대 및 해외 진출 확대

☞ 2019년 예상실적 기준 PER 15.1~19.2배 (공모가 밴드: 11,000~14,000원)
- 국내 유사업체의 2019년 평균 PER 17.6배와 유사한 수준

https://bit.ly/2nfqrr3

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 유럽 최대의 탄소배출 전력업체 RWE 탄소중립선언

- 2030년까지 70% 감축(2012년대비)2040년 중립
- 2020년 영국 석탄발전소 폐쇄, 네덜란드 석탄발전소 2기 바이오매스로 전환, 독일석탄발전소 2038년까지 순차적으로 폐쇄
- 재생에너지 투자액 연 15억 유로로 확대
- 일부 천연가스 발전소 그린수소 발전으로 대체
- 독일정부의 2030년 탄소배출 55%감축(1990년대비) 목표 확정된 후 기업들의 동조 움직임 활발해져
- EU 전체가 2050년에 탄소중립 지역으로 탈바꿈할 가능성이 높아지고 있어
- 재생에너지, 전기차 등 에너지전환 산업의 활성화와 탄소다배출 산업의 위축 및 변신에 주목

https://www.thelocal.de/20190930/german-power-giant-vows-to-go-carbon-neutral-by-2040-energy

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[유진 더리치 스몰캡]

[라온피플(300120,KQ,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 카메라모듈 검사기 및 AI 머신비전 검사기 전문 업체

☞ 카메라모듈 검사기 및 AI 머신비전 검사기 개발 및 제조 업체

☞ 투자포인트
1) 카메라모듈 검사기의 성장 지속
2) AI 머신비전 사업 확장

☞ 2019년 예상실적 기준 PER 14.4~17.5배 (공모가 밴드: 14,000~17,000원)
- 국내 유사업체의 2019년 평균 PER 18.7배 대비 6.3~22.9% 할인된 수준

https://bit.ly/2mFIGWm

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[유진 더리치 스몰캡]

[셀트리온(068270.KS)/
유진투자증권 바이오 한병화 ☎368-6171]

★ 성장모드로 전환 예상

☞ 2018년 하반기부터 이어져온 매출 역성장 종료될 것

☞ 내년 성장 속도 빨라질 것

☞ 상대적으로 안정적인 사업구조, 개발과 출시에 관한 로드맵 어긴 적 없어

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 27만원 유지

https://bit.ly/31Wtzak

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[유진 더리치 스몰캡]

[셀트리온헬스케어(091990.KQ)/
유진투자증권 바이오 한병화 ☎368-6171]

★ 2020년 성장 가시성 높아져

☞ 미국과 유럽 시장 확대 위한 준비 완료

☞ 인플렉트라 매출 4분기 이월로 3분기 영업이익은 27% 감소 예상

☞ 바이오시밀러 산업에 대한 상대 매력도 증가

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 8만원 유지

https://bit.ly/2OgmjlS

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 삼성SDI, 상용차, 버스용 배터리 수주 확대 주목

- 지난 7월 글로벌 최대 상용차업체인 볼보와 전략적 제휴를 체결한데 이어
- 지난달 독일 Akasol에 버스 등 상용차용 배터리공급 계약 13GWh 체결
- 지난 주말 독일 Webasto에도 상용차용 배터리셀 공급계약 한 것 보도
- 상대적으로 경쟁이 작은 니치마켓인 상용차용 배터리시장을 선점하는 전략 구사
- 유럽이 승용차에 이어 상용차에 대한 탄소배출 규제를 법제화해서 시장 열리는 국면 진입
- SDI의 마케팅 전략이 LG와 조금씩 달라지고 있음을 의미한다고 판단. 대량생산 저가 수주보다 적정마진 확보된 물량을 선점하는 전략
- 배터리의 전방수요가 전기승용차에서 상용차, 오토바이, 배, 항공기 등 대부분의 운송수단으로 확대되고 있어 SDI 수요기반 다변화 전략은 긍정적
- 국내 배터리 밸류체인 업체들의 중장기 성장전망 여전히 밝아

https://insideevs.com/news/373791/webasto-launched-ev-battery-pack-production-in-germany/

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[유진 더리치 스몰캡]

[엔바이오니아(317870,KQ,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 정수기 필터 및 차량 경량화 복합소재 전문 기업

☞ 정수기, 공기청정기 필터 및 차량 경량화 소재 개발, 제조 기업
- 기술성장기업특례로 상장 예정

☞ 투자포인트
1) 정수용 필터 사업의 성장 지속
2) 자동차 경량화소재 등 신규사업 진출

☞ 2019년 예상실적 기준 PER 30.2~37.9배 (공모가 밴드: 8,200~10,300원)
- 연 할인률 20% 적용 2020년~2022년 평균 실적 기준 PER은 10.4~13.0배 수준
- 국내 유사업체의 2019년 평균 PER은 14.5배 수준

https://bit.ly/2OwgmS5

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 영국 9월 전기차 판매 서프라이즈 기록

- 순수전기차 전년비 122%, 플러그인 하이브리드 23% 증가해 12,883대 기록
- 유럽 국가들의 월별 매출액 최고 수치는 올 3월 노르웨이의 12,725대였으나 영국이 이를 경신
- 영국은 지난 해 10월 플러그인 하이브리드 구매 보조금을 대폭 삭감한 뒤 전기차 시장 성장 정체되었으나, 최근 순수전기차를 중심으로 회복되고 있는 중이었음
- 9월 판매급증의 원인은 테슬라모델 3의 효과가 클 것으로 추정되나 폭스바겐, BMW 등 여타 순수전기차의 판매도 큰 폭 증가했을 것으로 판단
- 유럽의 전기차 시장은 노르웨이의 외바퀴로 굴러가는 형국이었으나, 독일이 가세했고 영국이 가능성을 보이며 저변이 빠르게 확대
- 영국은 탄소배출 순제로를 법제화한 뒤 내연기관차 신차 판매금지를 기존의 2040년에서 2035년으로 앞당기는 작업을 진행 중이고, 충전비용을 완성차업체들이 부담하는 지원책도 준비 중
- 당사의 2019년 영국 전기차 판매량 예측치는 62,146대인데 9월달 서프라이즈로 7만대 이상을 달성할 가능성이 높아짐
- 유럽의 전기차 시장 호조 지속

https://insideevs.com/news/374618/uk-ev-sales-new-record-september-2019/

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 스몰캡팀]

★ 유진스몰캡 IPO 10월호 - 눈 여겨볼 새내기

[2019년 3분기 IPO 시장 결산 및 추천주 6선]

I. 2019년 3분기 IPO 시장 결산

II. 2019년 3분기 IPO 시장 특징

III. 2019년 4분기 IPO 시장 전망

IV. 향후 IPO 스케줄

V. 3~4분기 IPO 기업 비교

☞ 기업분석
세틀뱅크(234340,KQ)
아톤(158430,KQ)
세경하이테크(148150,KQ)
덕산테코피아(317330,KQ)
코윈테크(282880,KQ)
레이(228670,KQ)

https://bit.ly/35ccyLw

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[유진 더리치 스몰캡]

[서진시스템(178320.KQ)/
유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3분기 최대실적 갱신 전망 + Valuation 매력 보유

☞ 3Q19 Preview: 매출액 +50.3%yoy, 영업이익 +177.9%yoy. 최대실적 달성 전망

☞ 투자포인트
1) 5G 국내외 투자확대 수혜
2) 폴더블폰 출시 수혜
3) 자동차 부품 공급 본격화
4) 램리서치 한국 R&D 투자 수혜

☞ 2019년 기준 PER 6.7배 수준, 동종업계 대비 할인되어 거래 중

https://bit.ly/35iM4be

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[유진 더리치 스몰캡]

[유진투자증권 에너지/스몰캡 한병화]

★ 캘리포니아 대규모 강제 정전, ESS 시장 확대

- 산불을 막기 위해 캘리포니아 전력회사인 PG&E가 강제로 전력 공급 중단해 수십만 가입자들 피해
- 지난 2017년 발생한 대규모 산불의 원인이 PG&E의 전력선 관리의 부실로 밝혀져 파산보호 신청에 들어갈 정도로 회사가 위기였음
- 이에 따라 대규모 산불경보가 발생하자 위험지역에 단전을 실시한 것
- 태양광 패널이 캘리포니아 집들에 많이 설치되어 있으나 대부분 그리드에 연결된 상태라서 전력선이 차단되면 무용지물
- 향후에는 태양광 패널과 ESS를 동시에 설치해 자체전력을 사용하는 가구 큰 폭 증가 예상
- 지구온난화 여파로 많은 지역에서 대규모 산불이 발생하고 있고 이를 대처하기 위한 에너지시장의 변화는 ESS 시장의 성장을 견인할 것

https://news.bloombergenvironment.com/environment-and-energy/californians-learning-that-solar-panels-dont-work-in-blackouts

https://www.nbcnews.com/news/us-news/pg-e-slammed-cutting-power-millions-californians-n1064481

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시베리아 바다의 메탄가스가 세어나오고 있는것이 관측되었네요. 지구온난화의 심각성이 더욱 커지네요 https://n.news.naver.com/article/081/0003035415

[유진 더리치 스몰캡]

[고영(098460.KQ) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 3Q19 Review: 매출액 시장기대치 달성, 수익성 회복 중

☞ 3Q19 Review: 매출액 1.8%yoy 감소, 영업이익 22.8%yoy 감소. 시장 기대치 달성
- 시장예상치 대비 매출액은 유사, 영업이익은 하회

☞ 4Q19 Preview: 전년 수준을 소폭 상회하면서 점차 회복세로 전환 전망
- 당사추정 4분기 예상실적 매출액 650억원, 영업이익 119억원. 전년동기수준의 실적을 소폭 상회할 것으로 전망

☞ 목표주가 101,000원, 투자의견 BUY 유지

https://bit.ly/33rLUfV

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[유진 더리치 스몰캡]

[캐리소프트(317530,KQ,IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎368-6076]

★ 아시아의 디즈니를 꿈꾸는 키즈 콘텐츠 기업

☞ '캐리' 캐릭터 IP 콘텐츠 기획 및 제작 업체
- 사업모델특례로 상장 예정

☞ 투자포인트
1) 사업모델 다각화로 안정적 성장기반 마련
2) 해외 사업 확대로 성장 지속

☞ 2019년 가이던스 실적 기준 PER 63.1~81.1배 (공모가 밴드: 7,000~9,000원)
- 연 할인률 17.5% 적용 2020년~2021년 평균 실적 기준 PER은 11.3~14.5배 수준
- 국내 유사업체의 2019년 평균 PER은 24.7배 수준

https://bit.ly/31dCtPR

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