🧠 Выводы
Ситуация в компании улучшается, сокращается долг, растёт собственный капитал. Но пока по прибыли и выручке улучшений нет - она стагнирует. Улучшение по ним только в том плане, что они перестали валиться, как это было в предыдущие годы. Об этом я говорил в прошлом обзоре и предполагал, что ситуация будет стабилизироваться и из-за этого мы вырастем. Это произошло. Сейчас я жду из-за технической перекупленности коррекцию, но не вот что завтра, но в ближайшие недели - очень даже может быть. Сейчас бы до коррекции по акциям этой компании я бы не стал покупать. На коррекции мы можем упасть как до 18,2$, так и поглубже до 16$. Для компании сейчас важно показать роста прибыли и выручки. Если это начнется, то у компании начнется новый период в её жизни. И это очень даже может быть. Сейчас же стоит подождать коррекции.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
⚡️ Паша, спасибо! | 👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут еще больше разборов американских компаний.
Ситуация в компании улучшается, сокращается долг, растёт собственный капитал. Но пока по прибыли и выручке улучшений нет - она стагнирует. Улучшение по ним только в том плане, что они перестали валиться, как это было в предыдущие годы. Об этом я говорил в прошлом обзоре и предполагал, что ситуация будет стабилизироваться и из-за этого мы вырастем. Это произошло. Сейчас я жду из-за технической перекупленности коррекцию, но не вот что завтра, но в ближайшие недели - очень даже может быть. Сейчас бы до коррекции по акциям этой компании я бы не стал покупать. На коррекции мы можем упасть как до 18,2$, так и поглубже до 16$. Для компании сейчас важно показать роста прибыли и выручки. Если это начнется, то у компании начнется новый период в её жизни. И это очень даже может быть. Сейчас же стоит подождать коррекции.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Производство стали
Полный обзор ММК делал 1 июля, тогда акции были на локальных хаях, стоили 55,3 р. и я ожидал коррекции в район 37,5 р. По факту акции упали до 40.2 р. , т.е. на 27% ниже от того момента, когда я делал разбор и говорил о падение. Тогда я делал вывод, что мы упадем до 37,5, а после начнется рост. Одним словом - прошлый разбор уже отработал, тогда все верно сделал вывод. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5.4B$
▪️ P/E — 4.18
▪️ P/S — 0.59
▪️P/B — 0.72
▪️EPS — 10.46 р.
▪️EBITDA — 200B р.
ℹ️ С последнего обзора компания подешевела по метрикам. Значит, что компания не стала хуже, а просто дешевле оцениваться. Т.е. в это же время могли ухудшиться показатели прибыли, выручки и прочего - такого не произошло. По сравнению с другими периодами акции ММК оценивались в большинстве случаев дороже, чем оценивается сейчас.
🗞 Новостной фон
▪️В 1п 2024г за счёт повышения эффективности производства ММК получил 2 млрд руб. дополнительной прибыли
▪️Судебное заседание по иску ЗТЗ к ММК на 5,4 млрд руб. отложено на октябрь
▪️ММК может выплатить дивиденды 2,49 ₽ на акцию за Iп 2024 — это 100% свободного денежного потока. Дивдоходность — 4,8%.
▪️В SberCIB считают ММК наиболее привлекательной среди металлургов. Всё из‑за высокой доходности ожидаемого в 2025 году свободного денежного потока. У ММК он 11%, у «Северстали» — 5%
▪️Т-Инвестиции сохраняют позитивный взгляд на акции ММК и прогнозируют див. доходность более 10% на следующие 12 мес.
▪️Чистая прибыль ММК по МСФО в I полугодии снизилась на 2,5%, до 50,3 млрд руб
▪️EBITDA выросла во II квартале на 20%, до 50,6 млрд руб. (консенсус - 51,3 млрд руб)
▪️Путин высоко оценил показатели ММК, отметив, что выручка предприятия в 2023 году составила 760 млрд рублей и было произведено 13 млн тонн стали
💰 Финансовое здоровье (кратко)
Собственный капитал - рост, в т.ч. в последнем отчете. Отрицательный чистый долг (у компании денег больше, чем долгов перед кредитными организациями). Кэш немного сократился. Выручка - рост. Чистая прибыль упала на минимальный 1%. Финансовое здоровье - шикарное.
🆚 Сравнение с конкурентами
Из крупнейших по капитализации компаний ММК имеет вторую самую дешевую оценку по метрикам, ниже только ЕН+ с гораздое более низкими показателями рентабельности и невозможностью платить дивиденды.
Таким образом ММК сейчас выглядит привлекательней многих остальных, в плане дешевизны оценки и отсутствия финансовых проблем.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ все индикаторы за рост. Судя по всему сформировался новый уровень поддержки - 40 р. за акцию. Ближайший уровень сопротивления - 50 р. Куда пойдут акции ММК напрямую зависит от движения всего индекса МосБиржи. Как я вчера разбирал, индекс подходит к верхней границе нисходящего канала, при его пробитие и закрепление - идем дальше, существенно выше. По ММК техника больше говорит за рост, но рост или падение будет решаться на индексе 😁 Поэтому всё внимание туда. Если пробиваем - идем на 50, потом выше. На недельном ТФ индикатаоры также говорят о том, что сейчас самое начало разворота и еще расти и расти. Наиболее потенциальное движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Отличная компания, финансовое здоровье огонь, выручка растёт, СК растёт, прибыль немного застопорилась. Дивиденды платят, в этом году будет около 10.5%. По метрикам дешевая. Тех.анализ за рост. Шик блеск красота 😁 Главное чтобы индекс рос, тогда прямо сейчас уже можно считать идеальной точкой входа. ❗️ Все отменяется, если индекс МосБиржии не идет дальше и начинает заваливаться вниз.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1. Я покупал российские акции на обвале рынка и уже вчера вечером по большинству позиций был в плюсе на 3-8%.
2. По технике сейчас мы подошли к тому месту, где либо идем дальше мощно, сочно выше. Либо отваливаемся от верхней границы канала и уходим вниз.
3. Учитывая, что я в плюсе, и мы подходим к точке неопределенности, вчера вечером я сильно сократил позиции, в общей сложности на 80%.
4. Я решил, что мне комфортней будет купить заново, если мы пробиваем этот канал, уходим выше - вот тогда я заново увеличу все сокращенные позиции.
5. Если мы начнем падение, то подготовленный кэш буду использовать по мере достижение интересных уровней по акциям.
В итоге у меня сейчас такая позиция: 80% - кэш, 20% - акции (по российскому рынку). Будет рост - недополучу 5-10% и на росте закуплюсь заново, но не буду иметь риска того, что мы можем упасть. Если будет рынок падать - закуплюсь ниже.
По индексу МосБиржи #IMOEX сейчас как раз находимся в том месте, где либо мы падаем, либо растём. Индикаторы за рост. Наиболее вероятная ситуация - рост. Но есть и альтернативный сценарий, у которого тоже высокая вероятность отработки.
Но - я никого не призываю повторять. Так как у всех исходные позиции будут разные. Я был в плюсе, я решил его зафиксировать перед неопределенной ситуацией. Если бы я закупался существенно выше и был в минусе - не факт, что я бы так сделал. Поэтому тут каждый решает, кому как поступить.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈 Открытие рынка. Акции России.
На старте дня российские акции в основном показывают рост. Посмотрим, как пройдут торги в течение всего дня!
Сегодня у меня в планах разобрать 2 компании:
▪️Сбербанк
▪️РУСАЛ
В комментарии прикрепляю крупный скрин, если кто-то захочет разглядеть в деталях как в начале дня двигаются акции.
На старте дня российские акции в основном показывают рост. Посмотрим, как пройдут торги в течение всего дня!
Сегодня у меня в планах разобрать 2 компании:
▪️Сбербанк
▪️РУСАЛ
В комментарии прикрепляю крупный скрин, если кто-то захочет разглядеть в деталях как в начале дня двигаются акции.
Сектор: Многопрофильные банки
Последний раз, когда делал обзор по Сберу делал это в видео-формате, 14 августа. Тогда акции стоили 280 р. и я ожидал ухода к 255 р., после чего ожидал роста. По факту акции Сбербанка падали даже еще ниже до 240 р. на 6,8% ниже, чем я ожидал. Но в целом движение определил правильное, уровни тоже плюс-минус совпали с моими ожиданиями. Давайте разбираться, чего ждать дальше по нашей самой крупной по капитализации компании России.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 64.8B$
▪️ P/E — 3.75
▪️ P/S — 1.51
▪️P/B — 0.93
▪️EPS — 70.3 р.
ℹ️ По сравнению с самим же собой Сбер сейчас продается дешевле, чем обычно, примерно на 30-50%.
🗞 Новостной фон
▪️Сбер снизил дисконт по ипотеке для зарплатных клиентов из-за роста стоимости ОФЗ. Ставки по базовым ипотечным кредитам на Домклик остаются без изменений
▪️Сбербанк с 11 сентября увеличил ставки по вкладам Лучший % до 20% годовых и СберВкладу — до 19% годовых
▪️СБЕРБАНК В АВГУСТЕ ПОЛУЧИЛ 142,7 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 140,9 МЛРД РУБ. ПРИБЫЛИ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️ГРЕФ: СБЕРБАНК СОХРАНЯЕТ ПЛАНЫ ПО ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ В РАЗМЕРЕ 50% ОТ ПРИБЫЛИ
▪️Греф: массированной поддержки ипотечных программ в будущем лучше не допускать. По словам главы Сбербанка, на стабилизацию ситуации на рынке ипотеки уйдет около двух лет
▪️Сбербанк планирует поддерживать рост прибыли во II полугодии на уровне темпов I полугодия
▪️Сбербанк заявил о процветании бизнеса в Индии, несмотря на западные санкции
▪️«Сбер» запустил вклад для населения в индийских рупиях
▪️Сбербанк в 2025г создаст отдельный блок, который займется туризмом
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал ежегодно растёт в районе 10-16%. Хуже был 2022 год, вырос на 3%. За 1 п 2024 снижение на 3% СК по сравнению с 1 п 2023.
▪️Кэш на балансе в 1 кв 2024 вырос, на 9%, до 3,831T р.
▪️Обязательства в 1 кв 2024 выросли на 6% до 49,012T р. То что обязательства растут - это хорошо. Компания берет долг, дает кредит - на этом зарабатывает. Чем больше обязательств, тем больше дохода для финансовых компаний.
ℹ️ С финансовым здоровьем у Сбера всё отлично.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 1п 2024 продолжила рост до 3,954T р. или +9% по сравнению с 1п 2023. Рост выручки происходит из года в год в районе 6-13%, в 2023 году был рекордный рост на 29%.
▪️Прибыль в 1п 2024 также выросла до 1,587T р. или +5% по сравнению с 1п 2023 г. В целом прибыль у Сберба не так же хорошо растёт, как выручка. С 2015 по 2017 был существенный рост. С 2017 по 2020 - находилась в диапазоне 748-845B р. и не особо росла. В 2021 году существенно выросла на 64%, а в 2022 обвалилась на 77%. Прибыль в целом на длительном горизонте, конечно, растёт, но вот бывают такие "прыжки".
▪️Свободный денежный поток - компания перестала публиковать эти данные с 2021 года.
🔮 Будущее, оценки
▪️ По компании есть 7 прогнозов от финансовых домов от 29 февраля до 10 сентября из АКБФ Инвестиции, Т-Инвестиции, ПСБ, Финам. Аналитики ставят таргеты в диапазоне от 331 до 437 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
50% +1 акция - Правительство РФ
🆚 Сравнение с конкурентами
По P/E только ВТБ-Банк оценивается дешевле, который рынок прям не любит (а зря). По P/B компания оценивается в среднем по рынку. По P/S тоже оценивается в среднем по рынку. По метрикам рентабельности Сбер имеет одни из лучших показателей.
🤑 Дивиденды
Сберб наращивает дивидендные выплаты, с 2016 года, за исключением 2021 года - они были такими же, как в 2020 году, и 2022 года, когда компания не выплачивала дивидендов. В последние 2 года дивидендная доходность чуть большее 10%. Конечно, доходность в банке сейчас выше, но для "нормального времени" у компании высокая дивидендная доходность.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈 Технический анализ
Говорю про теханализ с большой оговоркой, что сейчас тот момент, когда 100% дальнейшее движение будет зависеть от индекса МосБиржи. Так как сейчас там то самое непонятное место, откуда вероятность роста и падения примерно 50/50.
Если бы этой ситуации не было, тогда можно говорить о том, что индикаторы на дневном ТФ сигнализируют о уже случившимся развороте и он должен продлиться. Ближайший не сильно значимый уровень в районе 280 рублей. Следующий - это уровень закрытия дивидендного гэпа - 315 р. На недельном тФ часть индикаторов говорит о начале разворота, а часть еще "помалкивает". Если эта неделя все же станет ростовой, то там все индикаторы на недельном ТФ будут говорить о начале более-менее длительного роста на месяц-два. Если такой рост начнется, то с большой долей вероятностью мы дойдем до недавних хаёв - 330 р. Поэтому сейчас мы ждем что решат в целом по рынку, основываясь на индексе МосБиржи. Если решаем расти - то идём на 330. Если нет, то можем снова сходить к 200-дневной скользящей в район 235 р.
🧠 Выводы
У компании всё хорошо. Растёт собственный капитал, выручка, прибыль. Платит высокие дивиденды (хотя и меньше, чем сейчас депозит в банке, но это редкая ситуация и не долгосрочная скорее всего). Дешевая по метрикам. Если начнется разворот сейчас, то плюс-минус идеальная точка входа. Но растём мы сейчас уже, или еще постоим - будет зависеть от индекса и других моментов типа инфляции, дальнейшей динамики дивидендной ставки, покупательской способности населения, сектора недвижимости и пр. Компания отличная, надо только чтобы весь рынок снова начал расти.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
⚡️ Паша, спасибо! | 👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.
Говорю про теханализ с большой оговоркой, что сейчас тот момент, когда 100% дальнейшее движение будет зависеть от индекса МосБиржи. Так как сейчас там то самое непонятное место, откуда вероятность роста и падения примерно 50/50.
Если бы этой ситуации не было, тогда можно говорить о том, что индикаторы на дневном ТФ сигнализируют о уже случившимся развороте и он должен продлиться. Ближайший не сильно значимый уровень в районе 280 рублей. Следующий - это уровень закрытия дивидендного гэпа - 315 р. На недельном тФ часть индикаторов говорит о начале разворота, а часть еще "помалкивает". Если эта неделя все же станет ростовой, то там все индикаторы на недельном ТФ будут говорить о начале более-менее длительного роста на месяц-два. Если такой рост начнется, то с большой долей вероятностью мы дойдем до недавних хаёв - 330 р. Поэтому сейчас мы ждем что решат в целом по рынку, основываясь на индексе МосБиржи. Если решаем расти - то идём на 330. Если нет, то можем снова сходить к 200-дневной скользящей в район 235 р.
🧠 Выводы
У компании всё хорошо. Растёт собственный капитал, выручка, прибыль. Платит высокие дивиденды (хотя и меньше, чем сейчас депозит в банке, но это редкая ситуация и не долгосрочная скорее всего). Дешевая по метрикам. Если начнется разворот сейчас, то плюс-минус идеальная точка входа. Но растём мы сейчас уже, или еще постоим - будет зависеть от индекса и других моментов типа инфляции, дальнейшей динамики дивидендной ставки, покупательской способности населения, сектора недвижимости и пр. Компания отличная, надо только чтобы весь рынок снова начал расти.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM