🍷 Обзор по компании Novabev Групп (старое название - Beluga Group) #BELU
Сектор: Производство спирта и вин

В последнем обзоре Novabev за 10 ноября я делал вывод, что по компании слишком много вопросов, поэтому я бы предпочёл в моменте обойти ей акции стороной, а по тех.анализу ждал что-то типа боковика. Также прошлый обзор из-за технического момента оказался не полный, поэтому сегодня сделаю полный. По факту акции падали с тогдашних 640 даже до 464, т.е. на 27% ниже. Вывод — обойти стороной, пожалуй, был неплохой. Сейчас акции стоят 503 р. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 594M$
▪️ P/E — 9.07
▪️ P/S — 0.50
▪️P/B — 2.53
▪️EPS — 55.48 р.
▪️EBITDA — 19.2B р.
ℹ️ Вообще на 1П2024ТТМ по метрикам компания оценивается дешевле, чем в 2023 году, однако дороже, чем предыдущие годы. Поэтому нельзя сказать, что по метрикам акции дешевые, скорее наоборот.

🗞 Новостной фон
▪️В РФ повысят минимальную цену водки в рознице с 1 января
▪️Ее цена вырастет с 299 до 349 рублей за 0,5 л
▪️Аналитики Т-Инвестиций ждут скорой разморозки новых акций Novabev Group на счетах инвесторов
▪️Novabev Group объявила об открытии 2000-го магазина сети ВинЛаб
▪️НоваБев Групп Отчет РСБУ за 9м 2024 года: выручка -43,9% г/г, прибыль -48% г/г
▪️Росалкоголь приостановил лицензию спиртзавода «Новабев групп», это не помешает компании — группа

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в рамках 4 лет скорее стоит на месте. За 1П2024ТТМ СК упал на 4%.
▪️Чистый долг вырос на 36% за 1П2024ТТМ.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.2732, это еще не проблемный уровень задолженности, но уже довольно заметный.
ℹ️ Есть падение СК, рост долга. Хотя долг пока не является проблемой, СК тоже не упал критически, но по-немного есть ухудшение.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +8% за 1П2024ТТМ, это 4-ый год роста выручки, однако темпы роста третий год сокращаются: 2022 +30%, 2023 +20% и сейчас +8% на 1П2024.
▪️Прибыль упала на 13% за 1П2024ТТМ. Это третий год падения прибыли, после мощно роста в 2022 году.
▪️Свободный денежный поток +112% за 1П2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 18 декабря был свежий таргет от ФИНАМ — 630 р. Остальные 4 тагрета были от 710 до 857 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
35,4% — АО "Ориент-Запад"
12,7% — АО "Синергия капитал"
6,6% — ООО "Синергия Маркет"
2,7% — Компания "Тоттенвелл имитерд"

🆚 Сравнение с конкурентами
В секторе производства напиток всего 3 компании и НоваБев — крупнейшая по капитализации компания. По метрикам компания имеет наиболее низкие цены, а также работает в прибыль. Также по сравнению с Абрау Дюрсо и КРИСТАЛЛ НоваБев имеет самую низку фин. задолженност. Также по метрикам рентабельности НоваБев выглядит лучше остальных.

🤑 Дивиденды
В 2023 году были рекордные дивиденды 19%, часть из них была за 2022 год. В 2024 году дивиденды были уже скромнее — 5,68%. Обычно дивиденды около 5-7%. Судя по текущему фин.здоровью такому объему дивидендов ничего не угрожает.

📈 Технический анализ
График отличается от большинства других компаний. Здесь не было всплесков роста, когда росла вся фонда России на подарке от ЦБ — когда не повысили ставку. Максимум тут был отскок на 6,5%. Это сильно слабее рыка. Индикаторы на дневном ТФ говорят за рост. Учитывая падение большинства значений (СК, прибыль, рост долга), здесь скорее можно ждать падения, чем роста. Но на дневном ТФ индикаторы за рост. Попробовал отобразить наиболее вероятное движение цены на графике.

🧠 Выводы
По-хорошему надо ждать отчет за 3КВ2024, хотя чувствую они сразу опубликуют отчет за 2024 год и 4 кв 2024. Отчет по РСБУ за 3кв 2024 — сплошной негатив, хотя вероятно по МСФО может сильно отличаться. В любом случае в данный момент слишком много проблем. Я бы воздержался от покупки до тех пор, пока фин. здоровье не начнется исправляться или расти выручка и прибыль. Вероятное движение цены отобразил на графике.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

🐟 Обзор по компании INARCTICA #AQUA
Сектор: Производство и сбыт продуктов питания (рыба)

Последний обзор по INARCTICA делал 21 октября 2024, тогда акции стоили 620 р. и я для начала ожидал коррекции до 540-560, а от туда роста. По факту мы падали до 520, а от туда вырастали до текущих 612. Т.е. примерный уровень до коррекции был выбран верно, сильно ниже не уходили за это время. Продолжится ли дальнейший рост, как я ожидал в октябре, вот с этим стоит разобраться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 493M$
▪️ P/E — 9.7174
▪️ P/S — 1.5558
▪️P/B — 1.4423
▪️EPS — 61.64 р.
▪️EBITDA — 14B р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали дешевле. По сравнению с предыдущими периодами по P/E — дороже обычного, а по P/S и P/B дешевле обычного. Значит прибыль скорее всего упала.

🗞 Новостной фон
▪️С октября никаких новостей не было. Только о дивидендах.

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Компания все еще не опубликовала отчет по МСФО за 3 кв, поэтому тут все также, как и было в прошлом обзоре. Если кратко, то СК сократился на 8%, долг сократился на 55%, уровень долга очень низкий, выручка выросла на 19%, а вот прибыль упала на 65% — все за 2 кв 2024. Если в целом — не однозначный отчет. Ждем свежий отчет.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих таргетов нет, два старых от 820 до 1200 р. за акцию.

🤵‍♂️ Основные акционеры
25% — Управляющая компания «Свиньин и Партнеры»
17,2% — АО "ИГС Инвест"
2.2% — Соснов И.Г.

🆚 Сравнение с конкурентами
Средняя по капитализации компания в своем секторе производства еды. По метрикам оценивается дороже других компаний. Уровень долга — ниже, чем в среднем по рынку. По рентабельности компания выглядит неплохо, однако немного хуже, чем в среднем по рынку. Но вот что лучше остальных — это рост выручки.

🤑 Дивиденды
В 2024 году дивиденды выплачивались трижды, в общей сложности получилось 7,22%, это выше, чем в 2023 году, когда было 5,63%.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят, что еще какое-то время акции могут порасти, но скоро может начаться коррекция. При том скорее всего коррекция будет довольно слабая и не продолжительная, а где-то у уровня 620-630 р. снова продолжится рост. Все ожидаемые движения отобразил на графике.

🧠 Выводы
Во-первых нет отчета за 3 квартал. Сейчас анализируем только 2 кв. И там из позитивного — сильно сократился долг, а из негативного — сильно упала прибыль. Возможно это как-то было связано. В итоге небольшие долги, высокий уровень роста выручки. Возможно в сл. отчете будут уже другие цифры. Пока нет отчета, лично у меня вызывают вопросы, что там на самом деле происходит с компанией. Если есть вопросы, я предпочту не покупать, даже не смотря на потенциал роста. Поэтому пока обходил бы стороной, как минимум до появления следующего отчета.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России