📦 Обзор по компании Ozon #OZON
Сектор: Интернет-магазин

Последний обзор по Озону делал 20 октября, тогда цена была 3076 р., я ожидал ухода к 2500, а от туда возврат к 3100, а после и до 3500. По факту мы падали до 2615 р., а от туда росли до 3470. И вот эту часть плюс-минус я и предугадал. Но после того как прогноз исполнился 😁 мы ушли вниз вместе с рынком до 2630, и теперь снова начался отскок до текущих 2885. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5.8B$
▪️ P/E — отр.
▪️ P/S — 1.11
▪️P/B — отр.
▪️EPS — минус 288.29 р.
▪️EBITDA — 21.7B р.
ℹ️ Компания все так же убыточная. но по прибыли на акцию убыток немного сократился за 9М2024ТТМ по сравнению с 1П2024ТТМ. По P/S стало дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️«Ozon банк» в 2025 г. планирует установить первые собственные банкоматы
▪️Ритейлеры просят федеральные власти ужесточить ответственность маркетплейсов за контрафакт и устранить налоговое неравенство в части привлечения к работе самозанятых
▪️Ozon собирается нанимать складских сотрудников из Индии
▪️Акционеры Ozon 27 декабря рассмотрят вопрос о редомициляции компании с Кипра в Калининградский САР
▪️Ozon запускает логистический комплекс в Саратове, общие инвестиции - 8 млрд руб
▪️Ozon ведет переговоры по выходу на рынок Туркмении — директор по развитию


💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал упал на 52% за 9М2024ТТМ или -101.4B р. и это чуть лучше, чем в прошлом квартале, когда было -130B р.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 91% до 124B р. И это сильный рост долга по сравнению с прошлым месяцем, когда было 68B р. 😳
ℹ️ У компании, конечно, зашкаливающие долги. Финансовое здоровье отвратительное. Но они как-то с этим живут и бешено развиваются.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 24%. И это замедление по сравнению с прошлыми годами, когда рост был 53-74%.
▪️Прибыль у компании отрицательная, в плюсе компания еще ни разу не была. За 9М2024ТТМ отрицательная прибыль 🤣 выросла на 41%. Так и вспоминается мой отдельный канал @OTRICATELNAYA_PRIBYL с финансовым юмором и трейдингом))
▪️Свободный денежный поток — положительный и он вырос на 108% за 9М2024ТТМ до 120B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Один свежий прогноз от ПСБ за 6 ноября, установили таргет на 4305 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
31.8% — АФК Система
27.8% — Baring Vostok Private Equity Funds

🆚 Сравнение с конкурентами
В своей категории "Розничная торговля универсальным ассортиментом товаров" Ozon — крупнейшая по капитализации компания. По метрикам компания выглядит хуже рынка — так как убыточна. По росту выручки — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
На дневке индикаторы дают разнонаправленные сигналы. Потенциал роста немного больше. На недельном ТФ индикаторы сигнализируют за самое начало роста. В январе нас ждет шорох из-за прихода Трампа, я думаю что будут дни мощного взлета и мощного падения, а потом ожидаю на позитиве отскока всей фонды России. Но вот что дальше после этого отскока я пока не знаю, это уже будет зависеть от факта решений по СВО и экономических показателей типа ставки и инфляции.

🧠 Выводы
Одна из самых неоднозначных компаний в России сейчас. Продолжает генерировать большие убытки и бешено развиваться. Положительный FCF радует. Рост выручки тоже радует, хотя он и замедлился. Прибыль и долги печалят. Здесь всё не просто. Я сомневаюсь, что компания обанкротится, на мой взгляд большая вероятность, что озон сделает несколько иксов. Хотя в моменте есть много неприятных моментов по фин. здоровью. Здесь отчасти похожая ситуация, как и с ВК. Покупайте, только если верите. Классический подход — держаться подальше, слишком много рисков в моменте. Если исходить из теории Бафета, то надо покупать то, чем сам пользуешься. Вот Озон — пожалуй похож на этот пример лично для меня.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

⛰💎🥇 Производство и добыча разных металлов, угля, алмазов. Лучшие компании сектора в России.

Продолжаю делать разборы отраслей и составлять свой личный, субъективный, но реалистичный рейтинг лучших компаний России. Сегодня разберу производителей и добытчиков разных металлов, так как это 4 строчка из опроса. Это целое исследование сектора. Этим стоит поделиться с друзьями и близкими! Репосты этого поста = забота о ваших друзьях, коллегах, близких ☝️🔄

Критерии, по которым я оцениваю компании:
1. Финансовое здоровье
2. Стоимость по метрикам
3. Дивиденды (стабильность выплат, их размер)
4. Рентабельность
5. Выручка, средняя за 5 лет

Кого мы будем рассматривать?
Норникель, ММК, РУСАЛ, Северсталь, Распадская, Мечел, НЛМК, ТМК, Русолово, Ашинский металлургический завод, АЛРОСА, Полюс, ЮГК, Селигдар, ВСМПО-АВИСМА, ЭН+.

Как я ставлю оценки?
Смотрю свои обзоры, смотрю текущую информацию в сервисах аналитики, ставлю оценку на основе этого и своих мыслей.
Про субъективность. Это субъективный рейтинг, здесь нет десятка аналитиков, чьи мнения бы мы сложили и получили что-то среднее. Но идеалов вообще нет, считаю, что это будет лучшее из возможного. Используем эти данные «как есть» и не завышаем ожиданий 😌

Погнали!

1. Полюс. Капитализация 18,6B$
Здоровье: 6/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 8/10. Рентабельность: 10/10. Выручка: 10/10
Итого: 39/50

2. Норникель. Капитализация 15,9B$
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 6/10. Рентабельность: 10/10. Выручка: 6/10
Итого: 36/50

3. Северсталь. Капитализация 8,6B$.
Здоровье: 9/10. Стоимость по метрикам: 8/10. Дивиденды: 6/10. Рентабельность: 7/10. Выручка: 6/10
Итого: 36/50

4. НЛМК. Капитализация 6,8B$
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 7/10. Дивиденды: 6/10. Рентабельность: 9/10. Выручка: 8/10
Итого: 37/50

5. РУСАЛ. Капитализация 5B$
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 2/10. Рентабельность: 3/10. Выручка: 4/10
Итого: 22/50

6. ММК. Капитализация 3,3B$
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 8/10. Дивиденды: 8/10. Рентабельность: 8/10. Выручка: 1/10
Итого: 33/50

7. АЛРОСА. Капитализация 3,3B$
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 7/10. Дивиденды: 6/10. Рентабельность: 7/10. Выручка: 6/10
Итого: 34/50

8. ВСМПО-АВИСМА. Капитализация 2,4B$
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 1/10. Рентабельность: 5/10. Выручка: 4/10
Итого: 23/50

9. ЕН+. Капитализация 1,79B$
Здоровье: 6/10. Стоимость по метрикам: 9/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 5/10. Выручка: 4/10
Итого: 24/50

10. Южуралзолото. Капитализация 1,3B$
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 7/10. Выручка: 10/10
Итого: 31/50

11. ТМК. Капитализация 953M$
Здоровье: 6/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 5/10. Рентабельность: 6/10. Выручка: 10/10
Итого: 33/50

12. Мечел. Капитализация 420M$
Здоровье: 2/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 2/10. Рентабельность: 2/10. Выручка: 8/10
Итого: 19/50

13. Селигдар. Капитализация 354M$
Здоровье: 4/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 7/10. Рентабельность: 0/10. Выручка: 10/10
Итого: 26/50

14. Ашинский метзавод. Капитализация 317M$
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 6/10. Рентабельность: 7/10. Выручка: 10/10
Итого: 37/50

15. Русолово. Капитализация 146M$
Здоровье: 4/10. Стоимость по метрикам: 2/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 0/10. Выручка: 0/10
Итого: 6/50

🔝Что в итоге получилось?

ТОП-5 российских компаний добытчиков и обработчиков металлов, угля и драг.камней
1. Полюс (39/50 баллов)
2. НЛМК и Ашинский метзавод* (37/50 баллов)
3. Норникель и Северсталь (36/50 баллов)
4. АЛРОСА (34/50 баллов)
5. ММК и ТМК (33/50 баллов)

*Несмотря на то, что Ашинский метзавод пробрался в рейтинг лучших, я бы его не стал покупать, хотя формально да — компания соответствует своему месту. Но компания мелкая и не особо публичная.

К этому посту прикрепляю таблицу по всем компаниям, а также дополнительные данные, которые использовал при анализе.

😁 Полезно? Ставьте лайки, пересылайте друзьям!! 🔄

Ранее я разобрал:
▪️Нефть и газ
▪️IT
▪️Финансы

⛽️ Обзор графика по компании Башнефть #BANEP #BANE
Сектор: Добыча, переработка, сбыт нефти и газа

Последний разбор Башнефти делал 18 сентября, тогда цена была 1356 р. и я ожидал роста в район 1532. Но ждал только лишь отскока, так как отчеты были так себе, долгосрочного роста тогда не виделось и пришел к мнению, что покупать пока не стоит. По факту с 1356 шли вверх совсем не долго в район 1393, а потом завалились вниз с временными отскоками. Сейчас цена 1070, чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 3.4B$
▪️ P/E — 2.24
▪️ P/S — 0.29
▪️P/B — 0.41
▪️EPS — 865.2 р.
▪️EBITDA — 226,7B р.
ℹ️ С одной стороны акции Башнефти оцениваются дешево. С другой стороны по сравнению с собой же в другие периоды плюс-минус также или чуть дешевле. Компания к сожалению еще не опубликовала отчет по МСФО за 3кв, поэтому будем смотреть те данные какие есть, за 1 полугодие 2024, но они уже немного устаревшие.

🗞 Новостной фон
▪️Башнефть РСБУ 9мес2024: выручка: 637.06 млрд руб (+17% г/г), чистая приыбль: 73.9 млрд руб (-49.8% г/г)
▪️Это все новости за 2,5 месяца.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 1% до 842.4B р.
▪️Чистый долг — данные не публикуют. Все обязательства выросли на 6% за 1П2024ТТМ.
▪️Debt/Equity — 0.3704. По этому показателю у компании низкий уровень долговой нагрузки, по нему мы косвенно можем понять о долгах.
ℹ️ Слабый рост СК, почему-то не публикуют данные о долге. Но по всем обязательствам можно понять, что долговая нагрузка низкая. Финансовое здоровье хорошее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка на 1П2024ТТМ выросла на 14% и это замедление темпов роста, так как в 2023 было +21%, а в 2022 +60%.
▪️Прибыль на 1П2024ТТМ упала на 13%, когда в 2023 она выросла на 111%.
▪️Свободный денежный поток на 1П2024ТТМ вырос на 7% до 90,7B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. В мае и июле были таргеты от АКБФ и ФИНАМ на 1831 р. (июль) и 3186 р. (май).

🤵‍♂️ Основные акционеры
21.1% — МинЗемИмущество Республики Башкортостан
14.8% — Подконтрольным компаниям Башнефти

🆚 Сравнение с конкурентами
Несмотря на то, что Башнефть довольно крупная по капитализации компания для российских компаний, в своем секторе это скорее небольшая компания, так как здесь много компаний, которые в 10-15 раз крупнее. По метрикам компания оценивается дешевле рынка, дешевле только Сургутнефтегаз. По метрикам рентабельности компания работает примерно в среднем по своему сектору.

🤑 Дивиденды
В последние годы компания выплачивает около 13% годовых дивидендов. Даже в проблемном 2021 году компания заплатила, хоть и чисто формально 10 копеек на акцию. Обычно компания выплачивает 1 раз в год в июле или июне.

📈 Технический анализ
Большую часть торгов за всю историю листинга компании акции находятся в диапазоне 950-2050 р. И сейчас мы подходим к нижней его границе. Если исходить из логики как это было в прошлом — стоит задуматься о покупке. На недельном ТФ мы находимся в зоне перепроданности и индикаторы говорят о скором развороте. Но существует вероятность до начала этого разворота сходить еще пониже куда-то в район 930-950. Мои ожидания от движения цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания которая у меня вызывает противоречивые эмоции уже который раз. Вроде бы если взять в целом — компания хорошая, низкая долговая нагрузка, хорошие дивиденды. Но если взять по каждому параметру — то есть все немножко получше в других компаниях. Условно дивиденды лучше у Газпромнефти, Татнефти или Сургутнефтегаза. Дешевле — опять же Сургутнефтегаз. По рентабельности лучше Татнефть, Новатэк, Газпромнефть. Но техника нам говорит о том, что мы близки ко дну и дальше есть вероятность роста. Поэтому, учитывая все вышесказанное. Если у вас много компаний из нефтянки — имеет смысл брать и Башнефть. Если вам надо 1-2 компании из сектора, то есть аналоги поинтересней. Как-то так.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

🍅 Обзор по компании Русагро #AGRO
Сектор: Производство продуктов питания

Последний обзор по Русагро делал 9 сентября, тогда акции стоили 1178 р., я ожидал, что сначала цена будет колебаться в боковике, пойдет уйдет к 1035, а от туда пойдет на 1300. По факту цена все это время колеблется в указанном мною диапазоне 1050-1300. Сейчас акции стоят 1083, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,47B$
▪️ P/E — 5.79
▪️ P/S — 0.47
▪️P/B — 0.68
▪️EPS — 187.28 р.
▪️EBITDA — 50,3B р.
ℹ️ Судя по текущей оценке P/E, по которому компания сейчас по истории оценивается дороже обычного, у компании упала прибыль. По P/B и P/S Русагро оценивается немного дешевле обычного. В целом компания сейчас оценивается дешевле обычного, но не сильно.

🗞 Новостной фон
▪️«Русагро» может начать поставки свинины в КНР из Приморья не раньше II квартала 2025 г. - аналитики
▪️2 декабря — последний день торгов расписками Русагро. Возобновление торгов ожидается в феврале-марте
▪️Группа «Русагро» сообщает о закрытии сделки по консолидации 100% долей и контроля над ООО «ГК Агро-Белогорье»
▪️ТЕХНИЧЕСКАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ПО ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ «РУСАГРО» МОЖЕТ ПОЯВИТЬСЯ В НАЧАЛЕ 2025Г ПОСЛЕ ЗАВЕРШЕНИЯ РЕДОМИЦИЛЯЦИИ — ЗАМГЕНДИРЕКТОРА. Русагро: мы как менеджмент будем рекомендовать не выплачивать дивиденды за прошлые периоды.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 12%, но это сокращение темпов роста, в 2023 СК вырос на 40% год к году.
▪️Чистый долг сократился за 9М2024ТТМ на 25%.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.9931. У компании уже низкая долговая нагрузка. Долг не является проблемой.
ℹ️ У компании улучшилось финансовое здоровье, сократились долги, вырос СК. Но темпы рост несколько хуже, чем в прошлом году.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 13% до 317,4B р. За 2023 рост выручки произошел на 17%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 39%. И это пока самый слабый показатель по последней отчетности. Из-за этого и P/E вырос.
▪️Свободный денежный поток упал на 36% за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежие оценки: 10 сентября от АКБФ Инвестиции, таргет — 1583 р; 2 ноября от ФИНАМ, таргет — 1290 р. Более старые оценки: 6 шт., таргеты от 1500 до 2000 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
49% — Granada Capital CY Limited, контролируемая Семьей Мошковича
10% — Максим Воробьев
7,6% — Максим Басов
7,2% — Юрий Журавлев

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе компания одна из крупнейших по капитализации, крупнее только Черкизово. По даже дорогому P/E компания оценивается дешевле рынка, а в совокоупности по всем метрикам Русагро стоит заметно дешевле рынка. По долговой нагрузки — компания скорее ближе к оценке по сектору. По метрикам рентабельности компания средняя, в секторе есть более эффективные компании по этим значениям.

🤑 Дивиденды
С 2021 года не платит дивидендов.

📈 Технический анализ
Начну с факта — акции Русагро стоит в боковике всю очень. Иникаторы на дневном ТФ говорят, что акции могут еще ненмого упасть перед отскоком. В январе, как и по большинству российских бумаг, жду всплеска графика из-за прихода Трампа к власти в США. Чего ожидаю дальше — отобразил на графике.

🧠 Выводы
Несмотря на дорогую оценку по P/E, по всем остальным остальным направлениям Русагро оценивается не дорого. Главная проблема в настоящее время — падение прибыли. Остальное все продолжает тихо-медленно, но расти. Если не пробъем уровень 1036, можем в скором времени увидеть отскок. Дивиденды не платит. Думаю в таком состояние большинству будет не привлекательно для покупки, но если не будем закрепляться ниже 1030. Несмотря на то, что в компании в целом всё хорошо и упала "всего-лишь прибыль", это сразу влияет и негативно. Ожидаю боковика, а после с приходом Трампа будет задёрг повыше. В настоящий момент больших объемов на покупку акций Русагро не вижу.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России