Разбор компании Gaotu Techedu #GOTU
Сектор: онлайн образование (взрослых)

Последний раз разбирал компанию в текстовом формате 27 февраля 2023 года, тогда акции стоили 3.43$ и я предполагал, что мы постоим в боковике, а потом пойдем к 10$. Но прогноз не сработал. Сначала мы продолжили рост до 5,5$ в марте, а после ушли в коррекцию, которая идёт уже год, в моменте 2 раза доходили до 2.25$. Сегодня на торгах растёт, в моменте пытается преодолеть уровень сопротивления в 2.75$. Давайте разберем текущую ситуацию.

Финансовое здоровье
До 2020 года у компании мощно рос собственный капитал, но 2020 по 3 кв. 2021 года он существенно сократился. Однако с 4 кв 2021 и по текущее время компания планомерно его снова наращивала. У компании отсутствуют долги и их никогда не было, а своего кэша - 3,6B юаней (0,5B$). При текущей капитализации 415.99M$ - текущая оценка дешевле, чем кэш на балансе 😁. Идеальное финансовое здоровье.

Метрики, оценки, сравнения
P/E - 28 (да, эта компания уже прибыльная), форвардное P/E - 16, P/S - 1.09, P/B - 1.55. Компания оценивается дешево. По P/S компания оценивается в 3 раза дешевле, чем TAL или EDU. Компания оценивается немного дешевле, чем в среднем по сектору.
По данным TipRanks справедливая оценка 3.3$, по данным SimplyWall 7.4$, по данным GuruFocus 2.7$.

Будущее
В этом году ожидается рост EPS на 63%, в 2024 году на 47,35%, в 2025 году на 35,5% по данным SeekingAlpha. Выручка в этом году вырастет на 14%, в 2024 году на 22,6%, в 2025 году на 15%. По данным SimplyWall-St в ближайший год прибыль вырастет на 35%. Ожидается, что к 2025 году выручка будет такая же, как в середине 2020 года.

Тех. анализ
На дневном ТФ индикаторы за продолжение роста, сейчас находимся в середине диапазона. Сейчас пытаемся в очередной раз пробить уровен 2,75$. В случае пробитие и закрепления пойдем к следующему уровню сопротивления - 3.2$. Весь год стоим в боковике, где нижняя граница - 2.25$, верхняя граница 5,5$. Да, для компании это движения аж 140% вверх и 58% вниз, но это все равно боковик. Компания вполне интересная для трейдинга. На недельном ТФ индикаторы уже разгрузились после роста на 740% (с 0,66% до 5,5$), индикаторы на недельном ТФ за рост. То, чего ожидаю я отображу на графике. Но мой последний прогноз по этой компании не реализовался, это надо учитывать!
TAL и EDU в последнее время себя чувствуют значительно лучше начиная с февраля 2023 года. С того времени TAL и EDU растут, а GOTU падал. При том финансовое здоровье у GOTU сильно лучше и компания прибыльная. Но момент - GOTU переквали

Отчет
Последние отчеты выходят лучше ожидания, в день отчета на премаркете акции существенно растут на 10-15%, а в этот же день полностью сливают. Часто после этого через неделю начинается мощный рост, но в последний раз такого не было, хотя отчет был отличный.

Вывод
Отличное финансовое здоровье, большой потенциал роста прибыли и выручки (по 30-50% прибыли, по 15-22% выручки), дешевая по метрикам, раза в 3 дешевле, чем старые конкуренты. Компания уже прибыльная, но переходит в другое направление, от обучения детей к обучению взрослых. Каждый послединй отчет компания заявляет, что у них все превосходно и у них большие планы на будущее. Но рынок все никак не может по достоинству оценить эту компанию. Думаю, что когда в СШФ процентная ставка ФРС США начнет падать, начнут снова расти все спекулятивные компании, а GOTU будет расти еще больше, так как у них всё отлично и они дешево оценены. Сейчас для компании важно дойти до уровня в 5.5$ и пойти на следующий уровень сопротивления к 10$.

Как я думаю, какие будут движения на графике, прикрепляю к комментариям 👇

🤌 СПБ Биржа выпустила новое сообщение, предупреждая о мошенниках

Суть сообщения - мошенники прикрываясь именем СПБ Биржи выманивают персональные данные из клиентов Биржи с преступной целью. Будьте осторожны, СПБ Биржа ни к кому не обращается персонально или через посредников. Обо всех новостях сообщает на своем сайте или официальных соц. аккаунтах Биржи.

—————————————
Никаких других сообщений относительно продолжения деятельности или обработанных сегодня сделок, которые они обещали сделать за 2 ноября, не сообщают.

Записал еженедельный видеообзор по акциям Китая
https://youtu.be/Ndv1Hgm6cm4

В обзоре:
00:00 - Вступление
00:50 - О чем договорились Си и Байден. Главные выводы.
07:48 - Отчет Alibaba. Продажи Джека Ма.
09:15 - Сезон отчетностей китайских акций
10:38 - Новости СПБ Биржи
15:08 - Как прошли торги китайских акций
16:11 - Новостной блок (Li Auto, Alibaba, недвижка, Тайвань)
22:50 - Экономический календарь
23:38 - Разбор графиков компаний
42:15 - Выводы

Разбор компании Лукойл #LKOH
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний раз я делал разбор компании Лукойл 12 июня 2023 года. Тогда цена была 5077 р. за акцию. Я ожидал коррекции к 4730, после чего ожидал рост к хаям 6500-7500. По факту мы скорректировались до 4975 и доходили до 7540. Т.е. прогноз по Лукойлу оказался верным 😎Теперь давайте посмотрим, что сейчас.

Новостной фон

1. Заводу ЛУКОЙЛа в Болгарии мощностью около 9 млн тонн с 2 марта 2024 года запретят использовать в качестве сырья российскую нефть.

2. «ЛУКОЙЛ» и Китайская компания «Севен» (CC-7) заключили соглашение о сотрудничестве по проекту создания газохимического комплекса (ГХК) в городе Буденновск. В компании рассчитывают, что проект позволит эффективно монетизировать газ месторождений группы «ЛУКОЙЛ» на Северном Каспии через производство карбамида.

3. Лукойл подписал с Ираком соглашение по Западной курне-2 по улучшению условий и продлению сервисного контракта на 10 лет.

4. Чистая прибыль «Лукойла» по РСБУ за 9 месяцев 2023 года составила ₽638,58 млрд, что на 1,4% ниже по сравнению с ₽647,93 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 11,6% до ₽2,063 трлн против ₽2,335 трлн годом ранее.

Если сделать выводы по новостям Лукойла, то наблюдаются проблемы компании в "Западном мире" и развитие с дружественными для России странами. Вероятна эта тенденция может продолжится.

Фундаментал
Последний отчет на официальном сайте компании опубликован за 4 кв 2021 года.Из того, что известно, это отчет за 1 полугодие 2023 года:

Выручка 3606 млрд. руб.
Опер прибыль 611 млрд. руб.
Чистая прибыль 565 млрд. руб.
Денежные средства и их эквиваленты 1 020 064 млн. руб.
Обязательства 1 868 718 млн. руб.

Таким образом долг в 1,8 раза больше, чем кэша. В предыдущие периоды, когда разбирал Лукойл, тогда кэша было больше, чем кэша. Поэтому в этом плане ситуация стала несколько хуже, но не могу сказать, что у компании есть проблемы. Весь финансовый отчет за II полугодие 2023 прикрепляю к комментариям.

Технический анализ

На дневном ТФ индикаторы за коррекцию. На недельном ТФ за глубокую коррекцию. Здесь и сейчас покупка крайне опасная, есть перекупленность, техника за корркцию как на дневном. так и, что более важно, на недельном ТФ. Акции находятся на хаяк за всю историю торгов за последние годы. 

Выводы

У компании ухудшилась ситуация с финансовым здоровьем, но у компании идёт рост выручки, по сравнению с предыдущими периодами.Технический момент - за коррекцию. При том самая важная - на недельном ТФ. Значит, что можем даже пару месяцев попадать, со временными витками роста.  Сама компания хорошая, но в моменте не лучшая точка входа.
Отчет и график в комментариях 👇

🔎 Baidu опубликовал отчет за 3 кв 2023 года #BIDU

✅ Прибыль на акцию - 2,80$ (ожидания 2,34$)
✅ Выручка $4,72 млрд (+3,3% г/г).

📈 Чистая прибыль, приходящаяся на Baidu, составила 6,7 млрд юаней (916M$), а разводненная прибыль на одну рекламную акцию составила 18,22 юаня (2,50$). Чистая прибыль , приходящаяся на Baidu Core, составила 6,4 млрд юаней (882M$), а чистая прибыль Baidu Core составила 24%.

💰К 30 сентября 2023 года денежные средства, их эквиваленты: с ограничением использования и краткосрочные инвестиции составляли 202,7 млрд юаней (27,78B$), а денежные средства, их эквиваленты, денежные средства с ограничением использования и краткосрочные инвестиции, исключая iQIYI, составляли 197,4 млрд юаней (27,06B$).

——————————————————
Реакция рынка - в начале было +2,5%, сейчас 1,5%. Я думаю, что на основной ТС можем уйти выше.
Когда я на прошлой неделе делал разбор Baidu, то сделал вывод, что скорее всего будет рост на отчете.

📺 Сегодня на РБК с Константином Бочкаревым обсуждал рынок недвижимости Китая #РБК

— Обсуждали последние меры поддержки и насколько они повлияют на весь сектор недвижимости.
— Обсуждали китайские банки и влияние последних мер на них.
— Продолжится ли рост китайских девелоперов или нет?

Обзор по компании Segezha Group #SGZH
Сектор: Производство бумажной упаковки

Ранее я несколько раз разбирал эту компанию: раз, два, три. Всегда я оценивал компанию негативно, вывод примерно одинаковый: "Фундаментально - компания больна, для долгосрочных инвесторов не подходит". Акции компании Сегежа продолжают валится и сейчас на новых минимумах. Давайте кратко глянем на компанию.

Новостной фон

1. Санкции США, введенные против материнской компании Segezha Group — АФК «Система», позволяют лесопромышленному холдингу и дальше осуществлять операционную деятельность за счет расчетов через российские банки в случае с экспортом продукции в Китай и через трейдеров в случае с поставками в другие страны, заявил глава группы Михаил Шамолин.
На ситуацию на внутреннем рынке, куда Segezha реализует 30-40% своей продукции, санкции не повлияют.

2. Сегежа опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г.

Выручка выросла на 13% (кв/кв), до 23,9 млрд руб.
OIBDA составила 3,0 млрд руб., сохранившись на уровне 2 кв. 2023 г. на фоне роста себестоимости и расходов на логистику.
Рентабельность по OIBDA составила 12% (-1 п.п. кв/кв).
Чистый убыток составил 3,2 млрд руб. (сократился на 17% кв/кв)


Фундаментал
Не буду углубляться, раньше были огромные долги и малое кол-во кэша, сейчас компания продолжает генерировать огромные убытки, но подросла выручка. Учитывая это как все было плохо, так стало и еще хуже, учитывая, что компания только продолжает работать в убыток.

График
На дневном и недельном ТФ в зоне перепроданности, пока индикаторы не говорят о том, что отскок начался. Пока более вероятно, что падение продолжится. Но скоро можем увидеть потенциал для отскока.

Вывод
Для инвесторов и инвестиций не подходит. Только для спекулянтов. Спекулятивно может сделать отскок, техника об этом говорит. Куда? В районе 4,34 или 4,78, в районе 8-20%. Это не очень большой потенциал для трейдера.
Долгосрочно будем искать дно. Может уйти и на 3 и на 2 рубля, пока не начнет улучшаться финансовое здоровье компании.

Обзор по компании Новатэк (NVTK) #NVTK
Сектор: Энергетика, газ

Уже год не разбирал эту компанию. Последние 2 обзора: один, два. Каждый обзор по этой компании приводил меня к тому, что компания отличная. Новатэк - главный конкурент Газпрома. И я делал выводы, что Новатэк в несколько раз лучше Газпрома. На длительную перспективу это как раз и привело к тому, что отличная компания полностью восстановилась и практически побывала на хаях 2021 года, а Газпром... Ну да не будем о грустном, давайте разберем Новатэк.

Новостной фон

1. Санкции против «Арктик СПГ-2» могут лишить НОВАТЭК 4% рынка

"Наша цель — убить этот проект. Чтобы ее достичь, мы вводим санкции, а также взаимодействуем с нашими партнерами по G7", — заявил помощник госсекретаря по вопросам энергетики Джеффри Пайетт

2. Власти Японии оценят последствия санкций США в отношении проекта "Арктик СПГ - 2"

Токио собирается не допустить нарушений поставок энергии и будет обсуждать этот вопрос с G7, рассказал глава японского Минпромторга Ясутоси Нисимура

3. Прибыль НОВАТЭКА за 9 месяцев удвоилась
Чистая прибыль НОВАТЭКА по РСБУ за 9 месяцев 2023 г - 404,391 млрд рублей против 185,587 млрд рублей годом ранее

4. Госдума приняла закон, разрешающий Новатэку экспорт СПГ без привязки к месторождениям

5. НОВАТЭК продаст газопровод в Мурманск «Газпрому» после постройки
По оценке аналитиков, строительство трубы обойдется минимум в 400 млрд руб. и может занять до четырех лет.
Мощность трубы до Мурманска увеличена с 30 до 40 млрд куб.м - для СПГ и газификации

-----------
Новостной фон разнонаправленный, но по финансовым результатам положительный.

Фундаментал

Нет данных за 2022 год. Отчет за 2 кв. 2023:

Вышел отчет Новатэка за 2 кв. 2023 по МСФО

Выручка 314 млрд. руб.
EBITDA 202 млрд. руб.
Чистая прибыль 62 млрд. руб.

Технический анализ
На дневном ТФ перепроданность, на недельном ТФ - ожидается продолжение коррекции. Поэтому я ожидаю, что в ближайшее время можно ждать рост, например к 1600, а после ожидал бы продолжение коррекции в район 1315 р. И только после коррекции можно снова думать о росте.

Вывод
Судя по тому, что компания продолжает расти, но нет такого стремительного роста как раньше, и мы находимся на высоком уровне цены, я бы поставил нейтральную оценку. Держать, если вы покупали на обвале 2022 года, новые позиции не набирать. Сама компания отличная, хороший фундаментал.

График в комментариях 👇

Отчет компании Gaotu Techedu за 3 кв 2023 #GOTU

22 ноября компания опубликовала отчет, не успел про него рассказать. Давайте обсудим.

⛔️ Прибыль на акцию -0,22 юаня (-0,031$)
✅ Выручка 789,4 млн юаней (+30,2% г/г, 110,36M$).
✅ Чистый убыток составил 57,7M юаней по сравнению с чистым убытком в 61,4M юаней за тот же период 2022 года.

💸 Совет директоров санкционировал увеличение размера существующей программы обратного выкупа акций до АДА на сумму 80M$ для постоянного повышения долгосрочной акционерной стоимости.

Примечание: Ранее был выкуп на 30M$. Компания успела выкупить 4,2 млн ADS на сумму 10,8M$.

Интересные моменты из конференц-звонка

— Мы заметили значительное улучшение показателей, отражающих наше качество преподавания и результаты обучения, таких как коэффициент удержания учащихся.
— Посредством сочетания инициатив, в том числе использования коротких видеороликов, прямых трансляций и продаж книг, расширения нашего офлайн-присутствия и привлечения частного трафика, мы стремимся повысить эффективность привлечения клиентов.

Мой комментарий: в этом году принадлежащая New Oriental компания вырастала на 200-300% на новостях о том, что она начала привлекать клиентов через соц.сети по средству коротких видеороликов. Это интересно и у Gaotu.

— Мы создали несколько автономных центров для подготовки к вступительным экзаменам в аспирантуру и оказания услуг, связанных с обучением за рубежом.
— В соответствии со школьными расписаниями 2 и 4 кварталы были определены как наши основные сезоны удержания клиентов, в течение которых валовые счета не выше, чем в 2 и 3 кварталах.
— На протяжении всего летнего периода набора в этом квартале мы наблюдали высокий спрос на обучение со стороны студентов.
— Бизнес по подготовке к вступительным экзаменам в аспирантуру увеличился по сравнению с прошлым годом более чем на 25% как по чистой выручке, так и по валовым счетам.

⛔️ Расходы на продажу увеличились на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 434,4 миллиона юаней, что составляет 55% чистой выручки. В первую очередь это связано с увеличением наших маркетинговых инвестиций, направленных на удовлетворение устойчивого спроса в летний сезон.

⛔️ Общие и административные расходы увеличились на 66,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 105,8 млн юаней, что составляет 13,4% чистой выручки.

✅ Расходы на исследования и разработки увеличились на 22,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 130,6 млн юаней, что составляет 16,5% чистой выручки. В первую очередь это связано с увеличением инвестиций в сборы, связанные с ИИ.

⛔️ Убыток от операционной деятельности увеличился на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 99,5 млн юаней.

💰 На 30 сентября 2023 года мы располагали 885,6M юаней в виде денежных средств, их эквивалентов и денежных средств с ограниченным доступом, а также 1,6B юаней в виде краткосрочных инвестиций и 1,1B юаней в виде долгосрочных инвестиций. В общей сложности это составляет примерно 3,5B юаней, что на 180,6M юаней больше, чем за тот же период прошлого года.

💳 Ларри Чен, основатель компании, приобрел ADS на сумму около 0,88M юаней в 2023 году.

🔮 По нашим оценкам, общая чистая выручка в 4 квартале 2023 года составит от 668 до 688M юаней, что представляет собой рост на 6,1–9,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

👦 Рост доходов нашего бизнеса, связанного с K-12, в 3 кв. 2023 который включает в себя неакадемические репетиторские услуги и услуги традиционного обучения, он по-прежнему будет увеличиваться более чем на 40% по сравнению с прошлым годом.

—————————————————
Это основная информация из телеконференции и серии вопросов и ответов.

Вывод

Если подвести итоги, то у компании в этом квартале были повышенные расходы, из-за этого они попали в убыточность, но рост выручки был существенный, что в некоторые летние месяцы они даже не справлялись с потоком учащихся, им приходило даже отказывать. Но они учли это и следующим летом наймут больше персонала.

Разбор графика биткоина #BTCUSD

Давненько крипту не разбирал. Последний разбор делал 30 августа, тогда цена была 27442$ и вероятность была 50/50 за рост или падение. И тогда по-сути цена простояла в боковике до 10 октября, но после начался рост. Давайте посмотрим, что сейчас?

Интересная ситуация на графике. Индикаторы уже начали идти вниз, а цена продолжает расти. Это называется дивергенция, при том классическая. Это означает, что где-то рядом коррекция. Думаю, что цена сначала дойдет до уровня в районе 40.000$, какое-то время будет пытаться его пробивать, возможно с ложными пробоями, после чего и случится коррекция. Куда? К уровню 31.000$.

Кроме того, часто биткоин коррелирует с индексом S&P500, который находится на хаях и я ожидаю коррекцию в любой момент, хоть с понедельника. Еще из факторов - идёт снижение объёма, сигнализирующий о снижение интереса к активу.

Пример как может пойти цена отобразил на графике.

Разбор графика индекса S&P500 #SPX

Индикаторы сигнализируют о скором развороте индекса. RSI находится в зоне перекупленности, AO пока еще не сигнализирует о развороте. Это значит, что мы еще можем немного вырасти, но коррекция не за горами. Как вариант, индекс нарисует разворотную фигуру голова и плечи и пойдет опять к уровню 4100. После коррекции я ожидаю, что продолжится рост, который будет переписывать хаи 2021 года.

Вариант развития событий отобразил на графике.

🇨🇳 Еженедельный видеообзор по акциями Китая
https://www.youtube.com/watch?v=n79gb8NPnvA

В обзоре:
00:00 - Вступление
00:56 - Как прошли торги китайских акций
02:12 - Мысли про СПБ Биржу и акции Гонконга. Ждем 27 ноября.
04:53 - Новостной блок (сектор недвижимости и Country Garden, Тайвань и выборы, улучшение геополитики, NIO, Джек Ма открывает бизнес, он будет делать бабки)
23:22 - Экономический календарь
24:34 - Разбор графиков компаний (S&P500, Hang Seng, ETF KWEB, Alibaba, JD-com, PDD, Vipshop, Baidu, Bilibili, Hello Group, Tesla, Li Auto, NIO, XPeng, TAL Education, Country Garden, Gaotu Techede)
52:12 - Выводы по акциям Китая на неделю

😱 СПБ Биржа подала на банкротство?

ПАО «СПБ Биржа» подала заявление о признании банкротом, следует из картотеки Арбитражного суда Санкт-Петербурга. На фоне этого сообщения, бумаги торговой площадки падают более чем на 10%, до 85,3 руб. за бумагу - источник Коммерсант.

Коммерсант ссылается на эту ссылку: https://kad.arbitr.ru/Card/8961a034-295a-4330-b771-96464c551b4f

————————————
Но это, как часто бывает, не точно. Потому что акции СПБ Биржи обвалились и восстановились. Хотя в моменте все еще -12%. Ждем сообщений от СПБ Биржи.

Что это было? СПБ Биржа. И что все-таки за банкротство?

Да уж, устроили СМИ по теме СПБ Биржи качели сегодня. То банкроты, то опровергают. Остаются, конечно, вопросы. Что же все-таки это за иск "о несостоятельности (банкротстве) организаций и граждан" в адрес ПАО "СПб Биржа"? Хотелось бы понять, конечно.

А еще, как назло, в это время не открывался официальный сайт СПБ Биржи. Да и там, собственно, нет никаких заявлений. А есть только комментарий для РБК. Хотелось бы еще и на официальных ресурсах площадки узнать, что всё ок.

С другой стороны, у компании есть деньги и не должно быть ничего такого, что привело бы к банкротству здесь и сейчас. Поэтому это звучало дико, поэтому в первом посте я и писал, "Но это не точно".

На официальном сайте СПБ Биржи есть только следующие новости:

Об особенностях проведения торгов ПАО «СПБ Биржа» с 27 ноября 2023 года

Настоящим ПАО «СПБ Биржа» информирует, что с 27 ноября устанавливается запрет на подачу Заявок, предметами которых являются ценные бумаги с валютой цены и валютой расчетов доллары США, евро, гонконгские доллары, китайские юани, в следующих Режимах торгов:

1. В Режиме Переговорных сделок с Кодами расчетов Т1, Т2
2. В Режиме торгов «Адресное репо с Центральным контрагентом» с Кодами расчетов Т0Т2, Т1Т2,
3. В Режиме торгов «Безадресное репо с Центральным контрагентом» с Кодом расчетов Т1Т2

СПБ Биржа опубликовала официальное заявление о слухах про его банкротство

СПБ Биржа не подавала документы на банкротство. Сообщения об этом не соответствуют действительности. СПБ Биржа обладает устойчивым финансовым состоянием, признаков банкротства нет.

————————————
Стало немного спокойней. Но все равно тревожно как-то. Что же за банкротство компания не пояснила.

Предположу, что кто-то из-за ситуации связанной с санкциями на СПБ Биржу подал на неё в суд, чтобы ту признали банкротом. Но хотелось бы комментариев от самой СПБ.