🟢 Наблюдательный совет АЛРОСА рекомендовал годовому общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды за 2022 год

⚪️ Эта новость негативна для бумаг компании. АЛРОСА сейчас консервативно в своей финансовой политике, так как рынок алмазов демонстрирует слабую динамику из-за макроэкономических проблем. Кроме того, АЛРОСА придется увеличивать капиталовложения для восстановления рудника «Мир». При этом мы считаем, что у АЛРОСА прочное финансовое положение: в прошлом году компания быстро перенастроила процесс продаж и получила значительный свободный денежный поток. Как следствие, на балансе сформировалась чистая денежная позиция, несмотря на разовое повышение НДПИ.

👉🏼 Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы АЛРОСА с учетом ожидаемого структурного дефицита на рынке алмазов. Текущая низкая оценка компании (ее акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA ниже 3) обусловлена тем, что АЛРОСА не публикует финансовые результаты, и это говорит о наличии долгосрочного потенциала роста.

Автор: #Мария_Мартынова

$ALRS #акции

⚪️ Вчера Коммерсант сообщил, что НОВАТЭК рассматривает возможность строительства нового завода по производству СПГ мощностью 20,4 млн т в Мурманской области. Компания будет получать газ по трубопроводу Газпрома. Предполагается, что завод будет использовать электроэнергию Кольской АЭС. Проект, который находится на стадии проектных изысканий, уже обсуждался на совещании у вице-премьера России Александра Новака.

👉🏼 Подробнее о перспективах проекта читайте по ссылке.

$NVTK #акции

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций восстанавливается

⚪️ В начале торговой сессии индекс МосБиржи снижался, однако к вечеру прибавил 0,7%. Оптимизма российскому рынку добавили сильные результаты Роснефти. Также к вечеру восстановились нефтяные котировки — цена барреля Брент вернулась к отметке $73,4.

⚪️ Привилегированные и обыкновенные акции Мечела подешевели соответственно на 2,2% и 3,0% после выхода операционных результатов за первый квартал 2023 года. Добыча угля компанией сократилась на 25% г/г до 2,1 млн т. Производство чугуна снизилось на 2% г/г, стали — на 3% г/г. Основной проблемой стали логистические сложности – из-за них Мечел не смог в полной мере воспользоваться благоприятными ценами на уголь.

⚪️ Роснефть (плюс 2,9%) опубликовала сильную отчетность за первый квартал 2023 года по МСФО. EBITDA выросла на 25% кв/кв, а чистая прибыль — на 46% кв/кв. Однако глава компании Игорь Сечин предупредил, что добровольное сокращение нефтедобычи Россией негативно повлияет на показатели Роснефти за текущий квартал.

⚪️ Наблюдательный совет АЛРОСА (минус 2,3%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год.

⚪️ НОВАТЭК (минус 1%) рассматривает возможность строительства нового завода по производству СПГ мощностью 20,4 млн т в Мурманской области. Запуск двух линий из трех запланирован на 2027 год. Предполагается, что завод сможет использовать дешевую электроэнергию Кольской АЭС.

⚪️ Бумаги КАМАЗа подорожали на 7,7%. Гендиректор компании Сергей Когогин сообщил журналистам, что компания, скорее всего, выплатит дивиденды за 2022 год.

$MOEX $MTLR $ROSN $ALRS $NVTK $KMAZ

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции подорожали, рубль может укрепиться

📈 В среду индекс МосБиржи вырос на 0,7% после снижения днём ранее. Оптимизма рынку добавили результаты Роснефти — чистая прибыль компании существенно превзошла ожидания. Это в целом позитивно повлияло и на котировки других нефтяных компаний.

🔻 Фондовый рынок США умеренно снизился. Инвесторы продолжили следить за согласованием сделки по «потолку» госдолга в Конгрессе США, а также оценивали хорошие данные по рынку труда. Количество вакансий увеличилось сильнее, чем прогнозировалось, — до 10,1 млн, после чего рынок стал ожидать более жёсткой политики ФРС. В то же время отдельные представители Федрезерва заявили, что регулятор может взять паузу в повышении ставки на следующем заседании.

🇷🇺 В среду рубль держался вблизи 81 за доллар. С 1 июня объем покупок валюты иностранными компаниями, покидающими Россию, будет ограничен лимитом $1 млрд в месяц. По нашим оценкам, это в несколько раз меньше, чем было в последние месяцы. Если спрос со стороны нерезидентов на валюту действительно сократится, рубль получит поддержку и в течение дня может подорожать до 80,5 за доллар.

🛢 В среду баррель Брент завершил торги на отметке $72,6, подешевев почти на $1. Накануне встречи ОПЕК+ рынок продолжает сомневаться в перспективах повышения спроса на нефть в Китае и оценивает вероятность рецессии в США. В четверг, по нашим прогнозам, нефтяные котировки могут стабилизироваться вблизи $73,5 за баррель.

💼 Минфин в среду разместил меньший объем ОФЗ, чем требуется в среднем за неделю для выполнения годовой программы заимствований, но премии вновь были умеренными. Результаты аукциона в целом не оказали заметного влияния на вторичный рынок. Вечером Росстат опубликовал данные по недельной инфляции, которая ускорилась до 0,08% за период с 23 по 29 мая (против 0,04% неделей ранее). Из-за этого в четверг доходности ОФЗ могут вырасти на несколько базисных пунктов.

На повестке дня: макростатистика РФ, США, Китая и еврозоны

⚪️ Производственные индексы деловой активности (PMI) для США, Китая и России за май

⚪️ Отчёт по занятости в США от ADP за май

⚪️ Индекс потребительских цен в еврозоне в мае

⚪️ Уровень безработицы в еврозоне в апреле

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Уровень безработицы в еврозоне снизился с 6,6% в марте до 6,5% в апреле. Годовая инфляция в мае, по предварительной оценке, замедлилась до 6,1% с 7% в апреле — Статистическое управление ЕC.

⚪️ Нижняя палата Конгресса США одобрила законопроект о повышении «потолка» госдолга — РИА Новости.

⚪️ Федеральная таможенная служба в мае перечислила в бюджет РФ 545 млрд руб., что выше планового задания и показателя мая 2022 года — врио главы ФТС Руслан Давыдов.

⚪️ Кабмин РФ может ввести обязательные отчисления для компаний за использование иностранного ПО — Михаил Мишустин.

⚪️ НОВАТЭК перерегистрировал в Калининграде компанию-держателя квазиказначейских акций — Интерфакс.

⚪️ СПБ Биржа предоставит доступ к торгам 14 новым биржевым фондам (ETF), их число увеличится до 170 — сообщение биржи.

⚪️ Капитализация Nvidia 30 мая ненадолго превысила $1 трлн — Reuters.

$NVTK

⚪️ В мае динамика рубля была неоднородной. В начале месяца произошло резкое укрепление рубля до 75 за доллар из-за того, что экспортёры значительно нарастили продажи валюты для выплаты дивидендов. При этом спрос на валюту со стороны иностранных компаний, покидающих Россию, похоже, был низким. Во второй половине мая ситуация изменилась: экспортеры сократили продажи валюты, тогда как нерезиденты, вероятно, активизировались. Против рубля в этот период играло и глобальное укрепление доллара.

👉🏼 В июне у рубля появится шанс на укрепление. Подробнее о том, какие факторы будут влиять на рубль, читайте по ссылке.

Автор: #Юрий_Попов

#стратегия #валюта

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций в боковом тренде

⚪️ В первой половине дня индекс МосБиржи немного повысился — рынок отреагировал на одобрение законопроекта о лимите госдолга в Конгрессе США. Но к вечеру рост индикатора замедлился: теперь индекс МосБиржи находится вблизи уровня закрытия среды. «Голубые фишки» показывают разнонаправленную динамику. Новостной фон в целом нейтральный — новых значимых драйверов роста на российском рынке пока не наблюдается.

⚪️ Котировки Мечела продолжают отступать после вчерашней публикации слабых операционных результатов. Обыкновенные и привилегированные акции подешевели соответственно на 3,5% и 2,6%.

⚪️ Менеджмент КАМАЗа вчера заявил о возможной выплате дивидендов за 2022 год, и сегодня акции компании выросли в цене еще на 2,1%.

⚪️ Сегодня последний день для покупки акций Лукойла с возможностью получения дивидендов, и их котировки поднялись на 1,5%.

$MOEX $MTLR $KMAZ $LKOH

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции дорожают, рубль укрепляется

📈 В четверг индекс МосБиржи прибавил 0,15%, к вечеру оптимизма добавили немного восстановившиеся цены на нефть. В остальном новостной фон оставался спокойным, новых факторов для роста не появилось.

🔺 В палате представителей конгресса США в среду приняли законопроект по лимиту госдолга — американские индексы в ответ уверенно выросли. Сенат одобрил законопроект уже после завершения торгов в четверг.

🇷🇺 Рубль в четверг укрепился до 80,7. В США вышел майский производственный индекс ISM, который оказался слабым, и доллар глобально подешевел — почти на 1% к валютам развитых стран. Отчёт по рынку труда США в пятницу тоже может разочаровать, и тогда ослабление доллара на мировых рынках продолжится. В этих условиях рубль может укрепиться до 80,4 за доллар.

🛢 Баррель нефти Брент в четверг подорожал на $1,68 до $74,28. Оптимизм был связан с принятием законопроекта о повышении лимита госдолга США. Кроме того, вышла позитивная статистика деловой активности в обрабатывающем секторе Китая (PMI от Caixin). Не помешали росту нефтяных котировок даже данные об увеличении запасов нефти в США. Этим утром Брент продолжает умеренно дорожать, котировки уже прибавили $0,4 за баррель. Мы ожидаем, что нефть может подорожать до $75 за баррель при высокой волатильности.

💼 В четверг значительных изменений на рынке ОФЗ не произошло, поскольку итоги аукционов, прошедших в среду, оказались нейтральными. В пятницу котировки российских гособлигаций, скорее всего, также будут стабильны.

На повестке дня: макростатистика США

⚪️ Отчёт по рынку труда в США за май

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Сенат США одобрил законопроект о повышении лимита госдолга — Интерфакс.

⚪️ В 2023 году в России планируется ввести в эксплуатацию более 102 млн кв. м жилья — министр строительства и ЖКХ Ирек Файзуллин.

⚪️ Федрезерв, возможно, не будет повышать ставку в июне — президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер.

⚪️ В январе-апреле товарооборот между Белоруссией и Россией увеличился на 20% год к году — посол Белоруссии в России Дмитрий Крутой.

⚪️ МосБиржа с 31 июля переведет торги акциями и облигациями на единый расчетный цикл T+1 — МосБиржа.

⚪️ Выручка Ростелекома в 2022 году выросла на 12% до 650 млрд рублей — президент компании Михаил Осеевский.

⚪️ Акции ВТБ в начале торгов дешевели на 5,6% после новостей о цене допразмещения (0,018225 рубля), которая на 15% ниже котировок на закрытии четверга. Таким образом, банк может привлечь 169,5 млрд рублей — Интерфакс.

$RTKM $VTBR

📚 Концентрат: Антихрупкость. Нассим Талеб

Рубрика «Концентрат». Читаем книгу, выбираем главные мысли, делаем выжимку.

Нассим Талеб — доктор философии, риск-менеджер и бывший трейдер. Недавно мы рассказывали о его самой известной книге «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости». Сегодня вас ждет выжимка из книги «Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса» — про то, как не бояться сложностей и выработать к ним иммунитет.

🔍 В воскресенье, 4 июня, пройдёт заседание ОПЕК+, на котором будет определена политика картеля и партнёров на вторую половину 2023 года.

В начале года Россия объявила, что добровольно сократит добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки. С 1 мая к России присоединились другие участники ОПЕК+, в том числе Саудовская Аравия. В общей сложности страны ОПЕК+ объявили о снижении добычи на 1,65 млн баррелей в сутки. Это позволило сбалансировать цены на нефть.

👉🏼 На наш взгляд, на июньском заседании ОПЕК+ вряд ли будут изменены квоты на добычу, но возможны символические решения или сигналы. Сегодня котировки Брент превысили $75 за баррель.

#обучение

🟢 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих

Российский рынок

💪 Что влияло?

• Для российских рынков неделя была позитивной. Индекс МосБиржи прибавил больше 1%, остается в рамках среднесрочного тренда, и двигается в сторону 2780 пунктов. Индекс РТС завершил торги вблизи конца прошлой пятницы. На долговых рынках динамика была разнонаправленной. Индекс гособлигаций RGBI чуть снизился, а корпоративных облигаций RUCBITR незначительно вырос.

Инвесторы реинвестируют дивиденды — это толкает рынок вверх. Внешний фон тоже помогал росту российских рынков. Индекс Мосбиржи.

• Лидер роста — транспортный сектор, индекс MOEXTN прибавил 15%. Индекс двигали акции Совкомфлота, которые в пятницу выросли на 10% из-за дивидендных новостей. Нефтегазовый сектор тоже оказался в лидерах, индекс MOEXOG вырос на 5%, несмотря на дивидендный гэп в акциях Лукойла. Сектор двигали вверх и другие дивидендные истории – Роснефть, Башнефть.

• Среди аутсайдеров — нефтехимический и электроэнергетический сектора. Индексы MOEXCH и MOEXEU снизились в пределах 0,5% и 1%.

• На неделе вышли позитивные данные с рынка труда РФ. Безработица в апреле в России снизилась до 3,3%, а ожидался рост до 3,6%. Также была позитивная динамика в розничных продажах. Объем продаж в апреле вырос на 7,4% г/г, ожидался рост на 5,8% г/г. Статистика оказалась лучше ожиданий и поддержала оптимизм инвесторов на неделе.

Глобальный рынок

💪 Что влияло?

• Американские рынки выросли. Инвесторы перестали опасаться, что Конгресс не примет законопроект о повышении потолка государственного долга. Помимо этого, вышли новости о том, что ФРС с высокой вероятностью не станет повышать базовую ставку на ближайшем заседании.

• Данные с рынка труда дают повод регулятору притормозить с повышением. Уровень безработицы в США вырос до 3,7%, а аналитики ожидали роста до 3,5%. Видимо, монетарная политика остужает рынок труда.

• Долговые рынки США отреагировали на новые вводные. Доходности по гособлигациям за неделю снизились по всей кривой. Доходность эталонной десятилетки опустилась в район 3,6%.

• Нефть Brent снизилась на 1%, завершила торги вблизи $76 за баррель.

• Во второй половине недели снижение на нефтяном рынке сменилось ростом, однако выйти в плюс ценам не удалось.

• Сохраняется неопределенность, связанная с предстоящей встречей ОПЕК+, которая пройдет 4 июня. На рынок поступали противоречивые сигналы: с одной стороны, министр энергетики Саудовской Аравии призвал продавцов нефти быть осторожнее, с другой — вице-премьер РФ Александр Новак сказал, что вероятность новых шагов со стороны ОПЕК+ низка. Учитывая два последовательных решения о сокращении добычи за последние полгода, очередное снижение кажется маловероятным, но исключать его не стоит.

• Нефтяной рынок начал восстанавливаться после того, как стало ясно, что ФРС на ближайшем заседании, скорее всего, оставит ставку без изменений.

🔍Что дальше?

• На следующей неделе в фокусе внимания инвесторов будет статистика по деловой активности в секторе услуг, объему промышленного производства, объему экспорта/импорта. Через неделю будет заседание ФРС.

• На следующей неделе ожидаются данные по запасам от Американского института нефти и Минэнерго США. Также опубликуют прогнозы от МЭА и ОПЕК.

Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций в основном растет

⚪️ В пятницу большинство бумаг в составе индекса МосБиржи дорожает. Индикатор при этом немного снизился — на 0,1%. Этому способствовали акции Лукойла (минус 5,7%), имеющие значительный вес в индексе — сегодня они первый день торгуются без учета дивидендов. Цена барреля Брент восстановилась почти на 3% и превысила $76.

⚪️ Акции ВТБ в начале торгов подешевели более чем на 5% — стало известно о цене допразмещения его акций (0,018225 рубля). Она на 15% ниже котировок на закрытии в четверг. Таким образом, в целом банк может привлечь 169,5 млрд рублей. К закрытию торговой сессии бумаги ВТБ подорожали на 5,4%.

⚪️ Лидером роста сегодня стали бумаги Совкомфлота (плюс 10,9%). После выхода сильной отчетности компании в прошлую пятницу ее котировки за неделю выросли примерно на 40%.

⚪️ Президент Ростелекома Михаил Осеевский заявил, что выручка за 2022 год увеличилась на 12% г/г до 650 млрд рублей. Кроме того, Ростелеком подписал контракт на поставку 800 тыс. роутеров на 2,5 млрд руб. со своей дочерней компанией «Электра». В роутерах будут использоваться микросхемы, произведенные на заводе «Микрон». Обыкновенные акции Ростелекома подорожали на 2,6%.

⚪️ После завершения основной сессии на американском рынке в четверг Сенат США одобрил законопроект о повышении лимита госдолга. Президент Джо Байден уже объявил, что намерен подписать его как можно скорее. В начале торгов в пятницу американские фондовые индексы отреагировали на эту новость уверенным ростом.

$MOEX $LKOH $VTBR $FLOT $RTKM

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На российском рынке в основном позитив, рубль под давлением

📈 В пятницу индекс МосБиржи потерял лишь 0,08%, при этом большинство бумаг в его составе выросло. Позитивными факторами были рост цен на нефть и ослабление рубля, но дивидендная отсечка Лукойла оказала давление на рынок. Бумаги компании подешевели на 5,3%, на их долю приходится около 17% в индексе.

🔺 Американский фондовый рынок уверенно вырос. В четверг Сенат США одобрил повышение лимита госдолга, на что инвесторы отреагировали позитивно. В пятницу в США вышел отчет по рынку труда за май — число занятых вне сельского хозяйства выросло на 339 тыс., что существенно больше прогнозов. С другой стороны, безработица также оказалась выше ожиданий: 3,7% против 3,5%.

🇷🇺 В пятницу во второй половине дня рубль ослаб на 1% до 81,5 отчасти из-за глобального укрепления доллара. В то же время на валютном рынке резко выросли обороты торгов, что может говорить о какой-то сделке, связанной с покупкой иностранной валюты. В пользу этого говорит и то, что в понедельник рубль ослаб до 81,8 за доллар. Тем не менее на текущих уровнях экспортеры могут нарастить продажи валюты, и в этом случае рубль стабилизируется на отметке 81,5.

🛢️ В понедельник утром торги на нефтяном рынке открылись на отметке $78,5, но затем нефть подешевела до $77 за баррель. Участники ОПЕК+ в выходные договорились о существенном снижении квот на добычу на 2024 год, но оставили квоты на второе полугодие 2023 года без изменений. Однако Саудовская Аравия заявила, что в июле дополнительно добровольно снизит добычу на 1 млн баррелей в сутки на месяц с возможностью продления. Мы ожидаем, что нефть Брент в понедельник может подорожать до $79 за баррель.

💼 В пятницу, 9 июня, ЦБ РФ примет решение по ключевой ставке — мы ожидаем, что она останется на уровне 7,5%. Мы также считаем, что ЦБ сохранит жесткую риторику. Такой сценарий уже заложен в котировки госдолга и не должен привести к значительным колебаниям.

На повестке дня: макростатистика в России, США и еврозоне

⚪️ Индексы деловой активности для непроизводственного сектора в США, Китае и России за май

⚪️ Индекс цен производителей в еврозоне за апрель

⚪️ Индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне за июнь

⚪️ Совет директоров РУСАЛа даст рекомендацию по дивидендам на 2022 год

$RUAL