🟢 Новости к этому часу
⚪️ Цена газа в Европе превысила $3000 / тыс. куб. м в ожидании приостановки «Северного потока» на период с 31 августа по 2 сентября.
⚪️ Минфин может возобновить валютные интервенции уже в сентябре. Формально закупки проводятся в рамках предыдущей версии бюджетного правила, так как новый механизм должен быть принят в виде закона (Ведомости).
⚪️ Каспийский трубопроводный консорциум — основной экспортный маршрут для казахстанской нефти — приостановил эксплуатацию двух из трёх нефтеналивных причалов.
⚪️ Индия и Россия могут взаимно признать платёжные системы «Мир» и RuPay (ТАСС).
⚪️ Народный банк Китая снизил базовую процентную ставку с 3,7% до 3,65% годовых.
⚪️ Эксперты оценили вероятность наступления рецессии в США в течение 2022 года в 45%. (агентство Reuters)
⚪️ Совет директоров Татнефти утвердил обновлённую стратегию до 2030 года.
⚪️ СПБ Биржа с 24 августа увеличит до 500 количество иностранных ценных бумаг на основной сессии.
$TATN $SPBE $GAZP
⚪️ Цена газа в Европе превысила $3000 / тыс. куб. м в ожидании приостановки «Северного потока» на период с 31 августа по 2 сентября.
⚪️ Минфин может возобновить валютные интервенции уже в сентябре. Формально закупки проводятся в рамках предыдущей версии бюджетного правила, так как новый механизм должен быть принят в виде закона (Ведомости).
⚪️ Каспийский трубопроводный консорциум — основной экспортный маршрут для казахстанской нефти — приостановил эксплуатацию двух из трёх нефтеналивных причалов.
⚪️ Индия и Россия могут взаимно признать платёжные системы «Мир» и RuPay (ТАСС).
⚪️ Народный банк Китая снизил базовую процентную ставку с 3,7% до 3,65% годовых.
⚪️ Эксперты оценили вероятность наступления рецессии в США в течение 2022 года в 45%. (агентство Reuters)
⚪️ Совет директоров Татнефти утвердил обновлённую стратегию до 2030 года.
⚪️ СПБ Биржа с 24 августа увеличит до 500 количество иностранных ценных бумаг на основной сессии.
$TATN $SPBE $GAZP
🟢 Газпром полностью остановит поставки по Северному потоку на три дня
Газпром остановит единственный работающий газоперекачивающий агрегат на компрессорной станции «Портовая». Она обеспечивает экспорт по трубопроводу «Северный поток». Агрегат пройдёт плановое техобслуживание. В результате в период с 31 августа по 2 сентября полностью прекратятся поставки газа по Северному потоку.
💬 Аналитики SberCIB Investment Research считают, эта мера приведёт к сокращению поставок Газпрома в Европу. В дальнейшем дефицит газа на европейском рынке перед началом отопительного сезона может стать ещё больше. Сейчас возникают сложности с доставкой отремонтированной турбины для «Портовой», а остановленный газоперекачивающий агрегат с 27 июля был единственным работающим. В этих условиях суточная мощность газопровода составляла 33 млн куб. м.
#акции $GAZP
Газпром остановит единственный работающий газоперекачивающий агрегат на компрессорной станции «Портовая». Она обеспечивает экспорт по трубопроводу «Северный поток». Агрегат пройдёт плановое техобслуживание. В результате в период с 31 августа по 2 сентября полностью прекратятся поставки газа по Северному потоку.
💬 Аналитики SberCIB Investment Research считают, эта мера приведёт к сокращению поставок Газпрома в Европу. В дальнейшем дефицит газа на европейском рынке перед началом отопительного сезона может стать ещё больше. Сейчас возникают сложности с доставкой отремонтированной турбины для «Портовой», а остановленный газоперекачивающий агрегат с 27 июля был единственным работающим. В этих условиях суточная мощность газопровода составляла 33 млн куб. м.
#акции $GAZP
🟢 Котировки Черкизово растут после выхода отчётности
Группа Черкизово — крупнейший производитель мясной продукции в России — отчиталась по МСФО за первое полугодие 2022 года.
• Выручка выросла на 20% год к году, до 89 млрд ₽
• Скорректированная EBITDA — на 10%, до 12,4 млрд ₽
• Скорректированная чистая прибыль — на 17,5%, до 6,3 млрд ₽
• Рентабельность по EBITDA сократилась при этом на 100 б. п. — до 13,9%.
• Рентабельность растениеводства и производства свинины снизилась, что нивелировало её прирост в сегментах мясопереработки и производства мяса птицы.
📈 Чистый операционный денежный поток группы стал отрицательным, составив минус 1,2 млрд ₽ Это объясняется снижением рентабельности и инвестициями в оборотный капитал. В условиях высокой неопределённости компания расширила список поставщиков сырья и запасных частей, а также увеличила объём запасов.
📉 Чистый долг вырос на 31,1% — с 71,7 млрд ₽ до 94 млрд ₽ В первом полугодии компания продолжила инвестировать в строительство собственного маслоэкстракционного завода, а также приобрела бизнес быстрого питания «Сибилла Рус» у финской Atria во втором квартале 2022 года.
💼 Бумаги Группы Черкизово сегодня прибавляли более 5%, достигая 2949 ₽ за акцию.
#акции $GCHE
Группа Черкизово — крупнейший производитель мясной продукции в России — отчиталась по МСФО за первое полугодие 2022 года.
• Выручка выросла на 20% год к году, до 89 млрд ₽
• Скорректированная EBITDA — на 10%, до 12,4 млрд ₽
• Скорректированная чистая прибыль — на 17,5%, до 6,3 млрд ₽
• Рентабельность по EBITDA сократилась при этом на 100 б. п. — до 13,9%.
• Рентабельность растениеводства и производства свинины снизилась, что нивелировало её прирост в сегментах мясопереработки и производства мяса птицы.
📈 Чистый операционный денежный поток группы стал отрицательным, составив минус 1,2 млрд ₽ Это объясняется снижением рентабельности и инвестициями в оборотный капитал. В условиях высокой неопределённости компания расширила список поставщиков сырья и запасных частей, а также увеличила объём запасов.
📉 Чистый долг вырос на 31,1% — с 71,7 млрд ₽ до 94 млрд ₽ В первом полугодии компания продолжила инвестировать в строительство собственного маслоэкстракционного завода, а также приобрела бизнес быстрого питания «Сибилла Рус» у финской Atria во втором квартале 2022 года.
💼 Бумаги Группы Черкизово сегодня прибавляли более 5%, достигая 2949 ₽ за акцию.
#акции $GCHE
🟢 Новости к этому часу
⚪️ В июле 2022 года в Москве зарегистрировано 6287 договоров участия в долевом строительстве с привлечением кредитных средств. Это на 23,6% опережает результат июня.
⚪️ Крупнейший по выручке российский автодилер «Рольф» ожидает 70-процентного падения рынка новых автомобилей по итогам 2022 года.
⚪️ Итальянская Eni объявила об открытии месторождения газа у побережья Кипра, запасы оцениваются в 70 млрд куб. м.
⚪️ Издание Wall Street Journal сообщило о нехватке танкеров-газовозов для перевозки сжиженного природного газа (СПГ) из-за возросшего спроса.
⚪️ Лукойл приобретёт 100% акций ФК «Спартак» и стадиона «Открытие Банк Арена». Леонид Федун прекратит участвовать в управлении клубом.
⚪️ Компания Молдовагаз в понедельник рассчиталась с Газпромом за газ, который был поставлен ей в июле, а также попросила отсрочку выплаты аванса за август.
⚪️ Скорректированная чистая прибыль Черкизово в 1П22 повысилась на 17,5% — до 6,3 млрд ₽. Выручка компании за этот период выросла на 20,1% — до 88,9 млрд ₽.
$LKOH $GAZP $GCHE
⚪️ В июле 2022 года в Москве зарегистрировано 6287 договоров участия в долевом строительстве с привлечением кредитных средств. Это на 23,6% опережает результат июня.
⚪️ Крупнейший по выручке российский автодилер «Рольф» ожидает 70-процентного падения рынка новых автомобилей по итогам 2022 года.
⚪️ Итальянская Eni объявила об открытии месторождения газа у побережья Кипра, запасы оцениваются в 70 млрд куб. м.
⚪️ Издание Wall Street Journal сообщило о нехватке танкеров-газовозов для перевозки сжиженного природного газа (СПГ) из-за возросшего спроса.
⚪️ Лукойл приобретёт 100% акций ФК «Спартак» и стадиона «Открытие Банк Арена». Леонид Федун прекратит участвовать в управлении клубом.
⚪️ Компания Молдовагаз в понедельник рассчиталась с Газпромом за газ, который был поставлен ей в июле, а также попросила отсрочку выплаты аванса за август.
⚪️ Скорректированная чистая прибыль Черкизово в 1П22 повысилась на 17,5% — до 6,3 млрд ₽. Выручка компании за этот период выросла на 20,1% — до 88,9 млрд ₽.
$LKOH $GAZP $GCHE
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB
В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:
⚪️динамике фондового рынка России,
⚪️ финансовых результатах ряда компаний (ФосАгро, МТС и Магнит),
⚪️ дивидендах, рекомендованных советом директоров Татнефти,
⚪️ предварительных данных Росстата по динамике реального ВВП, а также о других событиях, которые будут в центре внимания на этой неделе.
📼 Смотрите предыдущие выпуски по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#акции #стратегия #медиа $PHOR $MGNT $MTSS $TATN
В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:
⚪️динамике фондового рынка России,
⚪️ финансовых результатах ряда компаний (ФосАгро, МТС и Магнит),
⚪️ дивидендах, рекомендованных советом директоров Татнефти,
⚪️ предварительных данных Росстата по динамике реального ВВП, а также о других событиях, которые будут в центре внимания на этой неделе.
📼 Смотрите предыдущие выпуски по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#акции #стратегия #медиа $PHOR $MGNT $MTSS $TATN
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи вырос. Цены на газ выросли до $3000 за тыс. куб. м
Российский рынок акций растёт к вечеру понедельника. По состоянию на 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил около 0,9%.
⚪ На фоне роста цен на газ растут котировки бумаг как самого Газпрома (на 2,1%), так и НОВАТЭКа (на 4,5%).
⚪ В лидерах роста вновь акции СПБ Биржи (плюс 12,6%) — площадка объявила об очередном расширении списка торгуемых иностранных ценных бумаг. Лучше рынка также выглядят бумаги En+ Group (плюс 7,6%), HeadHunter (плюс 3,7%), Детского Мира (плюс 3,7%).
⚪ После заявлений Газпрома о приостановке Северного потока на три дня (с 31 августа по 2 сентября) цены на газ взлетели до $3000 за тыс. куб. м. С 27 июля газопровод задействован лишь на 20% максимальной мощности, так как работает всего одна газовая турбина.
⚪ НКЦ сообщил, что с 29 августа ограничит приём долларов США в качестве обеспечения по сделкам.
$GAZP $NVTK $SPBE $ENPG $HHRU $DSKY
Российский рынок акций растёт к вечеру понедельника. По состоянию на 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил около 0,9%.
⚪ На фоне роста цен на газ растут котировки бумаг как самого Газпрома (на 2,1%), так и НОВАТЭКа (на 4,5%).
⚪ В лидерах роста вновь акции СПБ Биржи (плюс 12,6%) — площадка объявила об очередном расширении списка торгуемых иностранных ценных бумаг. Лучше рынка также выглядят бумаги En+ Group (плюс 7,6%), HeadHunter (плюс 3,7%), Детского Мира (плюс 3,7%).
⚪ После заявлений Газпрома о приостановке Северного потока на три дня (с 31 августа по 2 сентября) цены на газ взлетели до $3000 за тыс. куб. м. С 27 июля газопровод задействован лишь на 20% максимальной мощности, так как работает всего одна газовая турбина.
⚪ НКЦ сообщил, что с 29 августа ограничит приём долларов США в качестве обеспечения по сделкам.
$GAZP $NVTK $SPBE $ENPG $HHRU $DSKY
🟢 Обзор главных событий на рынках облигаций и валюты от наших управляющих
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
• На российском рынке облигаций динамика была положительной, доходности коротких ОФЗ снизились: среднесрочных — на 5–15 базисных пунктов (б. п.), долгосрочных — в пределах 5 б. п. Заметно упал объём торгов на рынке ОФЗ.
• В России — по-прежнему дефляция: −0,13% по сравнению с −0,08% на прошлой неделе. Цены продолжают снижаться в основном из-за дефляции в плодоовощных товарах и временных факторов.
• За неделю индекс рублёвых гособлигаций вырос на 0,4%, корпоративных облигаций Мосбиржи прибавил 0,1%.
• На российском долговом рынке инвесторы будут наблюдать за динамикой инфляции и курсом рубля. Сейчас есть предпосылки для снижения ключевой ставки: динамика цен, умеренный потребительский спрос и сравнительно крепкий курс рубля.
С другой стороны, мы видим проинфляционные риски, из-за чего денежно-кредитная политика может смягчаться медленнее, чем раньше. Среди них — повышенные бюджетные расходы, падение импорта и, возможно, быстрое восстановление потребительского спроса из-за роста уверенности покупателей и снижения ключевой ставки.
• В сложившихся обстоятельствах мы считаем, что лучшее соотношение риска и доходности у ОФЗ сроком до погашения 5–7 лет. Кроме того, мы сохраняем положительный взгляд на корпоративные бумаги второго эшелона с сильным кредитным качеством: их спреды к ОФЗ сейчас повышенные и могут сужаться.
📜 Глобальный долговой рынок
• На прошлой неделе на мировых рынках облигаций динамика была умеренно негативной: доходности американских гособлигаций практически не изменились — 3,27% для двухлетних выпусков (+1 б. п.) и 2,99% (+14 б. п.) для десятилетних.
• На неделе опубликовали протокол июльского заседания ФРС, на котором представители регулятора отметили, что ставку нужно повышать до «ограничительного» уровня, чтобы замедлить инфляцию до 2%.
«Ограничительный» уровень — это ставка выше нейтральной, которая охладит экономический рост. Сейчас ставка, по оценкам председателя ФРС Джерома Пауэлла, как раз на нейтральном уровне.
С другой стороны, некоторые представители ФРС отмечают риски чрезмерного ужесточения монетарной политики и отмечают, что дальнейшие темпы повышения ставки могут замедлиться.
• Сегодня ЦБ Китая неожиданно снизил некоторые ключевые ставки: однолетнюю — на 5 б. п., до 3,65%, и пятилетнюю — на 15 б. п., до 4,3%. Это нужно, чтобы поддержать экономику на фоне ковидных ограничений и проблем на рынке недвижимости.
• Одно из главных событий предстоящей недели — экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, на котором выступят главы ЦБ, министры финансов. Они могут дать больше информации о состоянии и перспективах крупнейших экономик мира, будущей траектории денежно-кредитной политики.
Кроме того, опубликуют индексы PMI в США, ЕС и Германии в августе. Они дадут больше информации о состоянии их экономик.
👛 Валютный рынок
• На прошлой неделе рубль укрепился к доллару США на 2,5%, завершил неделю на уровне 59,1.
• С одной стороны, снижение цен на нефть негативно влияло на рубль. С другой стороны, приближение налогового периода обеспечило высокое предложение валюты и помогло рублю укрепиться.
• К середине дня в понедельник рубль ослаб уже на 1,4% после информации в СМИ, что валютные интервенции могут начать уже в сентябре.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
• На российском рынке облигаций динамика была положительной, доходности коротких ОФЗ снизились: среднесрочных — на 5–15 базисных пунктов (б. п.), долгосрочных — в пределах 5 б. п. Заметно упал объём торгов на рынке ОФЗ.
• В России — по-прежнему дефляция: −0,13% по сравнению с −0,08% на прошлой неделе. Цены продолжают снижаться в основном из-за дефляции в плодоовощных товарах и временных факторов.
• За неделю индекс рублёвых гособлигаций вырос на 0,4%, корпоративных облигаций Мосбиржи прибавил 0,1%.
• На российском долговом рынке инвесторы будут наблюдать за динамикой инфляции и курсом рубля. Сейчас есть предпосылки для снижения ключевой ставки: динамика цен, умеренный потребительский спрос и сравнительно крепкий курс рубля.
С другой стороны, мы видим проинфляционные риски, из-за чего денежно-кредитная политика может смягчаться медленнее, чем раньше. Среди них — повышенные бюджетные расходы, падение импорта и, возможно, быстрое восстановление потребительского спроса из-за роста уверенности покупателей и снижения ключевой ставки.
• В сложившихся обстоятельствах мы считаем, что лучшее соотношение риска и доходности у ОФЗ сроком до погашения 5–7 лет. Кроме того, мы сохраняем положительный взгляд на корпоративные бумаги второго эшелона с сильным кредитным качеством: их спреды к ОФЗ сейчас повышенные и могут сужаться.
📜 Глобальный долговой рынок
• На прошлой неделе на мировых рынках облигаций динамика была умеренно негативной: доходности американских гособлигаций практически не изменились — 3,27% для двухлетних выпусков (+1 б. п.) и 2,99% (+14 б. п.) для десятилетних.
• На неделе опубликовали протокол июльского заседания ФРС, на котором представители регулятора отметили, что ставку нужно повышать до «ограничительного» уровня, чтобы замедлить инфляцию до 2%.
«Ограничительный» уровень — это ставка выше нейтральной, которая охладит экономический рост. Сейчас ставка, по оценкам председателя ФРС Джерома Пауэлла, как раз на нейтральном уровне.
С другой стороны, некоторые представители ФРС отмечают риски чрезмерного ужесточения монетарной политики и отмечают, что дальнейшие темпы повышения ставки могут замедлиться.
• Сегодня ЦБ Китая неожиданно снизил некоторые ключевые ставки: однолетнюю — на 5 б. п., до 3,65%, и пятилетнюю — на 15 б. п., до 4,3%. Это нужно, чтобы поддержать экономику на фоне ковидных ограничений и проблем на рынке недвижимости.
• Одно из главных событий предстоящей недели — экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, на котором выступят главы ЦБ, министры финансов. Они могут дать больше информации о состоянии и перспективах крупнейших экономик мира, будущей траектории денежно-кредитной политики.
Кроме того, опубликуют индексы PMI в США, ЕС и Германии в августе. Они дадут больше информации о состоянии их экономик.
👛 Валютный рынок
• На прошлой неделе рубль укрепился к доллару США на 2,5%, завершил неделю на уровне 59,1.
• С одной стороны, снижение цен на нефть негативно влияло на рубль. С другой стороны, приближение налогового периода обеспечило высокое предложение валюты и помогло рублю укрепиться.
• К середине дня в понедельник рубль ослаб уже на 1,4% после информации в СМИ, что валютные интервенции могут начать уже в сентябре.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций вырос, рубль останется стабильным
📊 Вчера индекс МосБиржи прибавил 1,5%. Драйвером роста стали взлетевшие цены на газ и, соответственно, подорожавшие на 2,3% акции Газпрома. Также лучше рынка выглядели бумаги НОВАТЭКа (рост на 6,0%) и нефтяных компаний после рекомендации совета директоров Татнефти на прошлой неделе выплатить дивиденды. На 16,7% подскочили акции Санкт-Петербургской Биржи после новостей о дальнейшем увеличении количества доступных для торговли иностранных ценных бумаг. Американские индексы вновь снизились. Инвесторы ждут выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла в пятницу.
🇷🇺 В понедельник утром рубль ослаб на 1,5% — до 60 за доллар, так как появились новости о возможном начале покупок валюты Минфином по бюджетному правилу. Отыграть потери рубль не смог из-за укрепления доллара. Курс доллара к евро закрепился ниже паритета — единая европейская валюта дешевеет на фоне резкого роста цен на газ. Во вторник глобальное укрепление доллара продолжится, поскольку предварительные индексы деловой активности (PMI) в еврозоне за август, вероятно, окажутся значительно хуже, чем в США.
🛢 Сегодня утром котировки Брент ещё немного прибавили, вплотную подобравшись к $97,5 за баррель. В течение дня выйдут предварительные индексы PMI крупнейших мировых экономик за август, которые, по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, могут вызвать новые опасения относительно замедления роста спроса. В результате котировки Брент могут опуститься до $95 за баррель.
💼 В понедельник доходности ОФЗ прибавили от 2 до 14 б. п. в условиях усиления волатильности рубля и низкой торговой активности. Оборот торгов на МосБирже был в два раза ниже среднего с начала августа. Во вторник рынок, по прогнозам аналитиков, продолжит движение в диапазоне последних недель, большие изменения маловероятны.
На повестке дня: макростатистика США, Германии и еврозоны; результаты Ozon
⚪ Индексы PMI в США, Германии и еврозоне за август.
⚪ Продажи нового жилья в США в июле.
⚪ Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда за август.
⚪ Индекс доверия потребителей за август в еврозоне.
⚪ Финансовые результаты Ozon за второй квартал 2022 года по МСФО.
$GAZP $NVTK $TATN $SPBE $OZON
Российский рынок акций вырос, рубль останется стабильным
📊 Вчера индекс МосБиржи прибавил 1,5%. Драйвером роста стали взлетевшие цены на газ и, соответственно, подорожавшие на 2,3% акции Газпрома. Также лучше рынка выглядели бумаги НОВАТЭКа (рост на 6,0%) и нефтяных компаний после рекомендации совета директоров Татнефти на прошлой неделе выплатить дивиденды. На 16,7% подскочили акции Санкт-Петербургской Биржи после новостей о дальнейшем увеличении количества доступных для торговли иностранных ценных бумаг. Американские индексы вновь снизились. Инвесторы ждут выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла в пятницу.
🇷🇺 В понедельник утром рубль ослаб на 1,5% — до 60 за доллар, так как появились новости о возможном начале покупок валюты Минфином по бюджетному правилу. Отыграть потери рубль не смог из-за укрепления доллара. Курс доллара к евро закрепился ниже паритета — единая европейская валюта дешевеет на фоне резкого роста цен на газ. Во вторник глобальное укрепление доллара продолжится, поскольку предварительные индексы деловой активности (PMI) в еврозоне за август, вероятно, окажутся значительно хуже, чем в США.
🛢 Сегодня утром котировки Брент ещё немного прибавили, вплотную подобравшись к $97,5 за баррель. В течение дня выйдут предварительные индексы PMI крупнейших мировых экономик за август, которые, по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, могут вызвать новые опасения относительно замедления роста спроса. В результате котировки Брент могут опуститься до $95 за баррель.
💼 В понедельник доходности ОФЗ прибавили от 2 до 14 б. п. в условиях усиления волатильности рубля и низкой торговой активности. Оборот торгов на МосБирже был в два раза ниже среднего с начала августа. Во вторник рынок, по прогнозам аналитиков, продолжит движение в диапазоне последних недель, большие изменения маловероятны.
На повестке дня: макростатистика США, Германии и еврозоны; результаты Ozon
⚪ Индексы PMI в США, Германии и еврозоне за август.
⚪ Продажи нового жилья в США в июле.
⚪ Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда за август.
⚪ Индекс доверия потребителей за август в еврозоне.
⚪ Финансовые результаты Ozon за второй квартал 2022 года по МСФО.
$GAZP $NVTK $TATN $SPBE $OZON
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый отчёт SberCIB: Дальневосточное морское пароходство — ставка на развитие торговли с азиатским регионом
🛥 Дальневосточное морское пароходство — одна из крупнейших частных транспортно-логистических компаний в России. ДВМП занимается морскими и железнодорожными перевозками, стивидорным обслуживанием в портах — перевалка груза с одного вида транспорта на другой. Благодаря высоким ценам на морские грузоперевозки в 2021 году финансовые результаты оказались лучшими с момента основания компании. В итоге в 2022 году котировки ДВМП обновили исторические максимумы.
💼 В ближайшие три месяца котировки компании могут подрасти, учитывая хорошие показатели за первую половину 2022 года. В среднесрочной перспективе поддержку ДВМП может оказать ожидаемое восстановление импорта, а на долгосрочном горизонте — реализация масштабной инвестиционной программы.
📼 Смотрите отчёт по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#стратегия #акции #медиа $FESH
🛥 Дальневосточное морское пароходство — одна из крупнейших частных транспортно-логистических компаний в России. ДВМП занимается морскими и железнодорожными перевозками, стивидорным обслуживанием в портах — перевалка груза с одного вида транспорта на другой. Благодаря высоким ценам на морские грузоперевозки в 2021 году финансовые результаты оказались лучшими с момента основания компании. В итоге в 2022 году котировки ДВМП обновили исторические максимумы.
💼 В ближайшие три месяца котировки компании могут подрасти, учитывая хорошие показатели за первую половину 2022 года. В среднесрочной перспективе поддержку ДВМП может оказать ожидаемое восстановление импорта, а на долгосрочном горизонте — реализация масштабной инвестиционной программы.
📼 Смотрите отчёт по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#стратегия #акции #медиа $FESH
🟢 Полюс: ещё один эмитент с дебютным выпуском в юанях
Сегодня Полюс, одна из крупнейших в мире золотодобывающих компаний, начнёт принимать заявки на выпуск облигаций в юанях. Это будет первый выпуск Полюса в юанях и второй случай размещения российского эмитента в юанях на локальном рынке после успешного дебюта РУСАЛа в июле этого года — он разместил два выпуска подряд.
• Объём выпуска составит не менее 3,5 млрд ¥ — около 31 млрд ₽.
• Срок обращения — 5 лет, оферта не предусмотрена.
• Ориентир ставки первого купона заявлен не выше 4,2% годовых — спред примерно 185 б. п. к гособлигациям Китая.
Для сравнения: бумаги РУСАЛа торгуются с доходностью приблизительно 3,5% годовых к оферте через два года — спред около 150 б. п. к гособлигациям Китая.
💬 Аналитики SberCIB Investment Research считают кредитный профиль Полюса более сильным, чем у РУСАЛа, а бизнес компании — менее чувствительным к текущей макроэкономической ситуации. Они ожидают, что дебютное размещение Полюса вызовет интерес у инвесторов и пройдёт с более узким спредом, чем у бумаг РУСАЛа. Бумаги Полюса будут доступны для неквалифицированных инвесторов.
¥ Юань в тренде.
Аналитики считают, что у российского корпоративного сектора будет расти потребность в привлечении финансирования в юанях, поскольку формируется тренд на увеличение объёма операций с Китаем. Товарооборот Китая и РФ в июле достиг рекордных $16,8 млрд. Средства, привлечённые в результате размещения, Полюс может направить на приобретение оборудования в Китае, объём покупок которого будет расти.
📈 Конкурентная доходность выпуска.
На российском денежном рынке ликвидность в юанях продолжает увеличиваться, в отдельные дни оборот по свопам рубль-юань даже превышает совокупный оборот по свопам рубль-доллар и рубль-евро. При этом на рынке мало инструментов для размещения средств в юанях, тем более сроком на пять лет. Например, в российских «дочках» китайских банков физлица могут разместить средства в юанях максимум на три года по ставке не более 2% годовых.
💪 Высокое кредитное качество.
Аналитики SberCIB Investment Research считают, что долговая нагрузка Полюса останется небольшой: по итогам текущего года показатель «чистый долг / EBITDA» не должен превысить 1. Кроме того, эксперты отмечают, что запрет на импорт российского золота в ЕС не окажет существенного влияния на компанию, т. к. исторически основными покупателями производимого ею золота были российские банки. У Полюса есть экспортная лицензия, благодаря которой он имеет возможность в случае необходимости переориентировать часть поставок в Азию или на Ближний Восток. Среди преимуществ компании аналитики также отмечают низкий уровень затрат, который нивелирует негативное влияние на рентабельность, связанное с укреплением рубля.
#облигации $PLZL $RUAL
Сегодня Полюс, одна из крупнейших в мире золотодобывающих компаний, начнёт принимать заявки на выпуск облигаций в юанях. Это будет первый выпуск Полюса в юанях и второй случай размещения российского эмитента в юанях на локальном рынке после успешного дебюта РУСАЛа в июле этого года — он разместил два выпуска подряд.
• Объём выпуска составит не менее 3,5 млрд ¥ — около 31 млрд ₽.
• Срок обращения — 5 лет, оферта не предусмотрена.
• Ориентир ставки первого купона заявлен не выше 4,2% годовых — спред примерно 185 б. п. к гособлигациям Китая.
Для сравнения: бумаги РУСАЛа торгуются с доходностью приблизительно 3,5% годовых к оферте через два года — спред около 150 б. п. к гособлигациям Китая.
💬 Аналитики SberCIB Investment Research считают кредитный профиль Полюса более сильным, чем у РУСАЛа, а бизнес компании — менее чувствительным к текущей макроэкономической ситуации. Они ожидают, что дебютное размещение Полюса вызовет интерес у инвесторов и пройдёт с более узким спредом, чем у бумаг РУСАЛа. Бумаги Полюса будут доступны для неквалифицированных инвесторов.
¥ Юань в тренде.
Аналитики считают, что у российского корпоративного сектора будет расти потребность в привлечении финансирования в юанях, поскольку формируется тренд на увеличение объёма операций с Китаем. Товарооборот Китая и РФ в июле достиг рекордных $16,8 млрд. Средства, привлечённые в результате размещения, Полюс может направить на приобретение оборудования в Китае, объём покупок которого будет расти.
📈 Конкурентная доходность выпуска.
На российском денежном рынке ликвидность в юанях продолжает увеличиваться, в отдельные дни оборот по свопам рубль-юань даже превышает совокупный оборот по свопам рубль-доллар и рубль-евро. При этом на рынке мало инструментов для размещения средств в юанях, тем более сроком на пять лет. Например, в российских «дочках» китайских банков физлица могут разместить средства в юанях максимум на три года по ставке не более 2% годовых.
💪 Высокое кредитное качество.
Аналитики SberCIB Investment Research считают, что долговая нагрузка Полюса останется небольшой: по итогам текущего года показатель «чистый долг / EBITDA» не должен превысить 1. Кроме того, эксперты отмечают, что запрет на импорт российского золота в ЕС не окажет существенного влияния на компанию, т. к. исторически основными покупателями производимого ею золота были российские банки. У Полюса есть экспортная лицензия, благодаря которой он имеет возможность в случае необходимости переориентировать часть поставок в Азию или на Ближний Восток. Среди преимуществ компании аналитики также отмечают низкий уровень затрат, который нивелирует негативное влияние на рентабельность, связанное с укреплением рубля.
#облигации $PLZL $RUAL
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Министр энергетики Саудовской Аравии допустил, что ОПЕК+ придётся сократить добычу нефти. Котировки Брент прибавили 1,3% с начала торгов.
⚪️ Индекс деловой активности в еврозоне в августе снизился до 49,2 пункта с 49,9 пункта в июле.
⚪️ Владимир Путин обсудил по телефону с главой Таджикистана Эмомали Рахмоном предстоящий в сентябре саммит ШОС в Узбекистане.
⚪️ Евросоюз продолжает активную закачку газа в подземные хранилища газа (ПХГ) к зиме, приближаясь к целевому уровню заполненности в 80%. Сейчас хранилища заполнены на 77,42%.
⚪️ Крупнейший польский производитель удобрений Grupa Azoty приостановил производство из-за роста цен на газ.
⚪️ VK получит компанию Delivery Club, а затем обменяет её на сервисы Яндекса — «Новости» и «Дзен». Акции Яндекса выросли в цене на 2,5%.
⚪️ Чистая прибыль Zoom за квартал, завершившийся 31 июля, составила $45,7 млн, или $0,15 в расчёте на акцию. Результат аналогичного периода предыдущего года — $316,9 млн, или $1,04 на акцию.
$VKCO $YNDX
⚪️ Министр энергетики Саудовской Аравии допустил, что ОПЕК+ придётся сократить добычу нефти. Котировки Брент прибавили 1,3% с начала торгов.
⚪️ Индекс деловой активности в еврозоне в августе снизился до 49,2 пункта с 49,9 пункта в июле.
⚪️ Владимир Путин обсудил по телефону с главой Таджикистана Эмомали Рахмоном предстоящий в сентябре саммит ШОС в Узбекистане.
⚪️ Евросоюз продолжает активную закачку газа в подземные хранилища газа (ПХГ) к зиме, приближаясь к целевому уровню заполненности в 80%. Сейчас хранилища заполнены на 77,42%.
⚪️ Крупнейший польский производитель удобрений Grupa Azoty приостановил производство из-за роста цен на газ.
⚪️ VK получит компанию Delivery Club, а затем обменяет её на сервисы Яндекса — «Новости» и «Дзен». Акции Яндекса выросли в цене на 2,5%.
⚪️ Чистая прибыль Zoom за квартал, завершившийся 31 июля, составила $45,7 млн, или $0,15 в расчёте на акцию. Результат аналогичного периода предыдущего года — $316,9 млн, или $1,04 на акцию.
$VKCO $YNDX
🟢 Обмен активами с VK — позитивное событие для Яндекса
Яндекс и VK объявили о подписании обязывающих документов по сделке об обмене сервисов «Новости» и «Дзен» на Delivery Club. Сделка не предполагает доплат со стороны кого-либо из
участников.
💼 VK официально объявила о разделении активов СП «О2О Холдинг». В рамках сделки VK получит 100% сервиса Delivery Club и выйдет из состава участников СП. Сделка будет закрыта до конца 2022 года.
🤝 Сервис Delivery Club перейдёт Яндексу в обмен на «Новости» и «Дзен». VK и Яндекс объявили о подписании обязывающих документов по сделке, предусматривающей обмен 100-процентной доли в Delivery Club на сервисы Яндекс.Новости и Яндекс.Дзен. Сделка ещё должна получить одобрение ФАС. Яндекс рассчитывает на её закрытие в «ближайшие месяцы». Сделка означает концентрацию VK на развитии медиа-активов и приобретение «Дзена» и «Новостей» вписывается в эту концепцию.
💬 Мнение аналитиков SberCIB Investment Research
Этот обмен позитивно отразится на Яндексе, поскольку консолидированная вертикаль доставки готовой еды — Яндекс.Еда, Яндекс.Лавка и приобретаемый Delivery Club — будет основным игроком на рынке. По данным опроса SberCIB Investment Research в рамках «Потребительского индекса Иванова», на конец 2021 года 17% тех, кто заказывают готовую еду из ресторанов, пользовались сервисом Яндекс Еда. Сервисом Delivery Club — порядка 30%. Объединение сервисов может помочь оптимизировать логистику курьеров, а синхронизация планов развития компаний в рамках объединённой вертикали позволит более рационально инвестировать в развитие и быстрее достичь целевых экономических показателей.
#акции #стратегия $VKCO $YNDX
Яндекс и VK объявили о подписании обязывающих документов по сделке об обмене сервисов «Новости» и «Дзен» на Delivery Club. Сделка не предполагает доплат со стороны кого-либо из
участников.
💼 VK официально объявила о разделении активов СП «О2О Холдинг». В рамках сделки VK получит 100% сервиса Delivery Club и выйдет из состава участников СП. Сделка будет закрыта до конца 2022 года.
🤝 Сервис Delivery Club перейдёт Яндексу в обмен на «Новости» и «Дзен». VK и Яндекс объявили о подписании обязывающих документов по сделке, предусматривающей обмен 100-процентной доли в Delivery Club на сервисы Яндекс.Новости и Яндекс.Дзен. Сделка ещё должна получить одобрение ФАС. Яндекс рассчитывает на её закрытие в «ближайшие месяцы». Сделка означает концентрацию VK на развитии медиа-активов и приобретение «Дзена» и «Новостей» вписывается в эту концепцию.
💬 Мнение аналитиков SberCIB Investment Research
Этот обмен позитивно отразится на Яндексе, поскольку консолидированная вертикаль доставки готовой еды — Яндекс.Еда, Яндекс.Лавка и приобретаемый Delivery Club — будет основным игроком на рынке. По данным опроса SberCIB Investment Research в рамках «Потребительского индекса Иванова», на конец 2021 года 17% тех, кто заказывают готовую еду из ресторанов, пользовались сервисом Яндекс Еда. Сервисом Delivery Club — порядка 30%. Объединение сервисов может помочь оптимизировать логистику курьеров, а синхронизация планов развития компаний в рамках объединённой вертикали позволит более рационально инвестировать в развитие и быстрее достичь целевых экономических показателей.
#акции #стратегия $VKCO $YNDX
👩🎓 📝 Как устроен фондовый рынок
На фондовом рынке выпускают, продают и покупают ценные бумаги. Давайте посмотрим, как устроен рынок, а для этого разберёмся, кто и чем там занимается.
Биржа. Фондовая биржа — это основная торговая площадка, посредник между участниками торгов, она организует и контролирует сделки с ценными бумагами, общается с регулятором. Именно на бирже встречаются покупатель и продавец.
👉 Своя биржа (или даже несколько) есть практически в каждой крупной стране. В России это Московская и Санкт-Петербургская биржи.
У каждой биржи есть свой котировальный список (перечень торгующихся бумаг) и свои правила торгов.
Эмитенты. Это те, кто выпускает ценные бумаги (акции, облигации, паи биржевых фондов и другие). Эмитентом может быть компания, банк, государство и т.д. Чаще всего бумаги выпускают, чтобы привлечь капитал. Процесс выпуска бумаг называют эмиссией, а их размещение на бирже — листингом.
Инвесторы. Это покупатели ценных бумаг — физические и юридические лица и даже целые государства. Инвестором может стать каждый. Частному инвестору для этого нужно открыть брокерский счёт или счёт в управляющей компании.
Брокер. Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, посредник, который совершает сделки по заявке инвестора, контролирует зачисление денег и перевод бумаг, часто выступает налоговым агентом (то есть начисляет и уплачивает налоги с дохода инвестора).
Управляющая компания. Это также профессиональный участник рынка ценных бумаг. Управляющая компания (УК) разрабатывает готовые инвестиционные стратегии, например паевые фонды. Инвесторы выбирают только стратегию, всю остальную работу по анализу и подбору ценных бумаг, ребалансировке портфеля делает уже сама УК. Выступает налоговым агентом для своих клиентов.
Депозитарий. Это лицензированная организация, которая хранит и учитывает ценные бумаги. Депозитарий ведёт реестр, в котором регистрируются операции с ценными бумагами и сведения об их владельцах.
Клиринговая организация. Клиринг — это регулярные безналичные расчёты по операциям с ценными бумагами. Суть в том, что вместо наличных платежей происходит взаимозачёт требований и обязательств.
👉 На Московской бирже проводит клиринг и гарантирует исполнение платежей Национальный клиринговый центр (НКЦ).
Регулятор. Он устанавливает нормы, защищает инвесторов, контролирует и выдаёт лицензии профессиональным участникам рынка. В России это Центробанк.
#основы
На фондовом рынке выпускают, продают и покупают ценные бумаги. Давайте посмотрим, как устроен рынок, а для этого разберёмся, кто и чем там занимается.
Биржа. Фондовая биржа — это основная торговая площадка, посредник между участниками торгов, она организует и контролирует сделки с ценными бумагами, общается с регулятором. Именно на бирже встречаются покупатель и продавец.
👉 Своя биржа (или даже несколько) есть практически в каждой крупной стране. В России это Московская и Санкт-Петербургская биржи.
У каждой биржи есть свой котировальный список (перечень торгующихся бумаг) и свои правила торгов.
Эмитенты. Это те, кто выпускает ценные бумаги (акции, облигации, паи биржевых фондов и другие). Эмитентом может быть компания, банк, государство и т.д. Чаще всего бумаги выпускают, чтобы привлечь капитал. Процесс выпуска бумаг называют эмиссией, а их размещение на бирже — листингом.
Инвесторы. Это покупатели ценных бумаг — физические и юридические лица и даже целые государства. Инвестором может стать каждый. Частному инвестору для этого нужно открыть брокерский счёт или счёт в управляющей компании.
Брокер. Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, посредник, который совершает сделки по заявке инвестора, контролирует зачисление денег и перевод бумаг, часто выступает налоговым агентом (то есть начисляет и уплачивает налоги с дохода инвестора).
Управляющая компания. Это также профессиональный участник рынка ценных бумаг. Управляющая компания (УК) разрабатывает готовые инвестиционные стратегии, например паевые фонды. Инвесторы выбирают только стратегию, всю остальную работу по анализу и подбору ценных бумаг, ребалансировке портфеля делает уже сама УК. Выступает налоговым агентом для своих клиентов.
Депозитарий. Это лицензированная организация, которая хранит и учитывает ценные бумаги. Депозитарий ведёт реестр, в котором регистрируются операции с ценными бумагами и сведения об их владельцах.
Клиринговая организация. Клиринг — это регулярные безналичные расчёты по операциям с ценными бумагами. Суть в том, что вместо наличных платежей происходит взаимозачёт требований и обязательств.
👉 На Московской бирже проводит клиринг и гарантирует исполнение платежей Национальный клиринговый центр (НКЦ).
Регулятор. Он устанавливает нормы, защищает инвесторов, контролирует и выдаёт лицензии профессиональным участникам рынка. В России это Центробанк.
#основы
🟢 6 самых привлекательных акций от аналитиков SberCIB Investment Research
Аналитики SberCIB Investment Research представили новую стратегию по акциям с учётом актуальных реалий в экономике. Среди российских акций аналитики выбрали шесть бумаг, которые считают наиболее устойчивыми и перспективными в сложившихся условиях.
📊 За основу при составлении подборки взят базовый экономический сценарий, который предполагает относительно крепкий рубль в 2023 году — 65 за доллар, цену нефти Юралз $75 за баррель и небольшой рост ВВП уже в 2023 году. Такой сценарий достаточно пессимистичен для экспортёров. В оптимистичном сценарии экономика быстрее адаптируется к санкциям, а в пессимистичном — цены на нефть снижаются до $40 за баррель, а курс рубля к доллару слабый — 83 за доллар в 2023 году.
💬 Аналитики выбрали локальные компании, которые демонстрируют значительный рост и улучшение финансовых показателей, а также могут выплатить дивиденды с привлекательной доходностью или выиграть от консолидации отрасли. Среди экспортёров отобраны компании, которые платят дивиденды и работают на рынках с хорошей конъюнктурой — это Лукойл и ФосАгро. Подробнее о ситуации в секторах российской экономики мы расскажем в следующей серии постов, а сейчас рассмотрим подборку.
Лукойл выглядит наиболее недооценённым по сравнению с другими российскими нефтяными компаниями как по мультипликаторам, так и по модели дисконтированных денежных потоков. Дисконт может быть обусловлен рекомендацией отложить решение о выплате финальных дивидендов за 2021 год. Если компания всё-таки решит выплатить дивиденды в течение 2022 года, высока вероятность, что акции Лукойла могут вырасти в цене.
Магнит — один из основных бенефициаров дополнительной индексации пенсий и новых социальных выплат. Аналитики ожидают стабильного повышения сопоставимого среднего чека. Российская регистрация компании увеличивает вероятность дивидендных выплат.
Ozon — у акций Ozon есть существенный потенциал роста в долгосрочной перспективе. Сильные результаты Яндекса за второй квартал 2022 года подтверждают тезис Ozon о том, что при замедлении роста компания может довольно значительно улучшить юнит-экономику. Таким образом акции Ozon позволят сделать прямую ставку на сокращение убытков у игроков в секторе электронной коммерции.
Самолёт — среди публичных девелоперов у компании самый большой земельный банк (29 млн кв. м. c учётом доли партнёров). Масштабный земельный банк и активная стратегия продаж позволят компании продемонстрировать рост даже в кризисный год — Самолёт планирует увеличить продажи на 50% в квадратных метрах, хотя прогноз аналитиков консервативнее: рост на 43%. Среди публичных девелоперов только эта компания сохранила дивидендные выплаты в 2022 году — Самолёт планирует выплатить в виде промежуточных дивидендов в общей сложности 10 млрд руб., что предполагает доходность около 6%.
ИнтерРАО — самая доступная по цене компания в секторе электроэнергетики торгуется отрицательным мультипликатором EV/EBITDA. Рынок учитывает в оценке дисконт за пониженную долю прибыли, направляемую на дивиденды, — 25% против 50% в среднем по отрасли, а также игнорирует наличие огромной «подушки» денежных средств (около 350 млрд руб.), что больше капитализации компании (316 млрд руб.). ИнтерРАО — один из ключевых претендентов на активы уходящей из России финской Fortum, в первую очередь Юнипро, подконтрольной германской Uniper. Покупка такого крупного актива позволит увеличить масштаб бизнеса и базу для распределения дивидендов.
ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений и ведущий поставщик удобрений на российском рынке. Более 70% выручки ФосАгро приносят экспортные продажи. Удобрения подорожали на 100–250% в зависимости от вида, поэтому динамичный рост мировых цен на удобрения позволит компании добиться новых рекордных финансовых показателей в 2022 году.
Потенциал роста указан на 12 августа.
#инвестидея $LKOH $MGNT $OZON $SMLT $IRAO $PHOR
Аналитики SberCIB Investment Research представили новую стратегию по акциям с учётом актуальных реалий в экономике. Среди российских акций аналитики выбрали шесть бумаг, которые считают наиболее устойчивыми и перспективными в сложившихся условиях.
📊 За основу при составлении подборки взят базовый экономический сценарий, который предполагает относительно крепкий рубль в 2023 году — 65 за доллар, цену нефти Юралз $75 за баррель и небольшой рост ВВП уже в 2023 году. Такой сценарий достаточно пессимистичен для экспортёров. В оптимистичном сценарии экономика быстрее адаптируется к санкциям, а в пессимистичном — цены на нефть снижаются до $40 за баррель, а курс рубля к доллару слабый — 83 за доллар в 2023 году.
💬 Аналитики выбрали локальные компании, которые демонстрируют значительный рост и улучшение финансовых показателей, а также могут выплатить дивиденды с привлекательной доходностью или выиграть от консолидации отрасли. Среди экспортёров отобраны компании, которые платят дивиденды и работают на рынках с хорошей конъюнктурой — это Лукойл и ФосАгро. Подробнее о ситуации в секторах российской экономики мы расскажем в следующей серии постов, а сейчас рассмотрим подборку.
Лукойл выглядит наиболее недооценённым по сравнению с другими российскими нефтяными компаниями как по мультипликаторам, так и по модели дисконтированных денежных потоков. Дисконт может быть обусловлен рекомендацией отложить решение о выплате финальных дивидендов за 2021 год. Если компания всё-таки решит выплатить дивиденды в течение 2022 года, высока вероятность, что акции Лукойла могут вырасти в цене.
Магнит — один из основных бенефициаров дополнительной индексации пенсий и новых социальных выплат. Аналитики ожидают стабильного повышения сопоставимого среднего чека. Российская регистрация компании увеличивает вероятность дивидендных выплат.
Ozon — у акций Ozon есть существенный потенциал роста в долгосрочной перспективе. Сильные результаты Яндекса за второй квартал 2022 года подтверждают тезис Ozon о том, что при замедлении роста компания может довольно значительно улучшить юнит-экономику. Таким образом акции Ozon позволят сделать прямую ставку на сокращение убытков у игроков в секторе электронной коммерции.
Самолёт — среди публичных девелоперов у компании самый большой земельный банк (29 млн кв. м. c учётом доли партнёров). Масштабный земельный банк и активная стратегия продаж позволят компании продемонстрировать рост даже в кризисный год — Самолёт планирует увеличить продажи на 50% в квадратных метрах, хотя прогноз аналитиков консервативнее: рост на 43%. Среди публичных девелоперов только эта компания сохранила дивидендные выплаты в 2022 году — Самолёт планирует выплатить в виде промежуточных дивидендов в общей сложности 10 млрд руб., что предполагает доходность около 6%.
ИнтерРАО — самая доступная по цене компания в секторе электроэнергетики торгуется отрицательным мультипликатором EV/EBITDA. Рынок учитывает в оценке дисконт за пониженную долю прибыли, направляемую на дивиденды, — 25% против 50% в среднем по отрасли, а также игнорирует наличие огромной «подушки» денежных средств (около 350 млрд руб.), что больше капитализации компании (316 млрд руб.). ИнтерРАО — один из ключевых претендентов на активы уходящей из России финской Fortum, в первую очередь Юнипро, подконтрольной германской Uniper. Покупка такого крупного актива позволит увеличить масштаб бизнеса и базу для распределения дивидендов.
ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений и ведущий поставщик удобрений на российском рынке. Более 70% выручки ФосАгро приносят экспортные продажи. Удобрения подорожали на 100–250% в зависимости от вида, поэтому динамичный рост мировых цен на удобрения позволит компании добиться новых рекордных финансовых показателей в 2022 году.
Потенциал роста указан на 12 августа.
#инвестидея $LKOH $MGNT $OZON $SMLT $IRAO $PHOR
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Мировой выпуск стали в июле снизился на 6,5% г/г — до 149,3 млн т. При этом производство стали в России сократилось на 13,2% г/г — до 5,5 млн т (World Steel Association).
⚪️ Работу нефтеналивных устройств КТК восстановят в течение месяца после заключения договора с подрядчиком.
⚪️ Договор между РФ и Белоруссией о предоставлении Минску кредита на $1,5 млрд по импортозамещению может быть заключён в сентябре (ТАСС).
⚪️ Продажи новых домов в США в июле составили 511 тыс. при прогнозе 575 тыс. Показатель сократился на 12,6% по сравнению с июнем.
⚪️ Сбер продаст казахстанскую «дочку» холдингу «Байтерек».
⚪️ Финальный ориентир купона облигаций Полюса объёмом не менее 3,5 млрд юаней — 3,8% (РИА Новости).
⚪️ Ростех готов обеспечить Газпром новейшими силовыми установками. Потребность в них на период 2025–2030 годов оценивается в 210 единиц, говорится в сообщении госкорпорации.
$SBER $PLZL $GAZP
⚪️ Мировой выпуск стали в июле снизился на 6,5% г/г — до 149,3 млн т. При этом производство стали в России сократилось на 13,2% г/г — до 5,5 млн т (World Steel Association).
⚪️ Работу нефтеналивных устройств КТК восстановят в течение месяца после заключения договора с подрядчиком.
⚪️ Договор между РФ и Белоруссией о предоставлении Минску кредита на $1,5 млрд по импортозамещению может быть заключён в сентябре (ТАСС).
⚪️ Продажи новых домов в США в июле составили 511 тыс. при прогнозе 575 тыс. Показатель сократился на 12,6% по сравнению с июнем.
⚪️ Сбер продаст казахстанскую «дочку» холдингу «Байтерек».
⚪️ Финальный ориентир купона облигаций Полюса объёмом не менее 3,5 млрд юаней — 3,8% (РИА Новости).
⚪️ Ростех готов обеспечить Газпром новейшими силовыми установками. Потребность в них на период 2025–2030 годов оценивается в 210 единиц, говорится в сообщении госкорпорации.
$SBER $PLZL $GAZP
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи вырос на 1%. Расписки Ozon прибавляют около 10%
Российский рынок акций во вторник продолжил расти. Индекс МосБиржи прибавил около 1% к 17:00 мск.
⚪ После объявления о сделке между VK и Яндексом, о которой мы сегодня писали в нашем канале, бумаги этих компаний и Сбера выглядят лучше рынка.
⚪ После выхода отчётности расписки Ozon прибавляют около 10%. Выручка за первое полугодие возросла на 73% г/г. Компания также сообщила, что впервые достигла операционной безубыточности — скорректированная EBITDA во втором квартале оказалась положительной (0,2 млрд ₽).
⚪ Новые лидеры роста на МосБирже — низколиквидные бумаги Ковровского механического завода, ПАО «Айс стим Рус» и угольной компании «Южный Кузбасс». Они прибавили 34–40% к 17:00 мск.
⚪ В лидерах снижения на МосБирже — дорожавшие вчера бумаги HeadHunter, СПБ Биржи, FixPrice, а также TCS Group.
$VKCO $YNDX $SBER $OZON $KMEZ $SIBG $UKUZ $HHRU
$SPBE $FIXP $TCSG
Российский рынок акций во вторник продолжил расти. Индекс МосБиржи прибавил около 1% к 17:00 мск.
⚪ После объявления о сделке между VK и Яндексом, о которой мы сегодня писали в нашем канале, бумаги этих компаний и Сбера выглядят лучше рынка.
⚪ После выхода отчётности расписки Ozon прибавляют около 10%. Выручка за первое полугодие возросла на 73% г/г. Компания также сообщила, что впервые достигла операционной безубыточности — скорректированная EBITDA во втором квартале оказалась положительной (0,2 млрд ₽).
⚪ Новые лидеры роста на МосБирже — низколиквидные бумаги Ковровского механического завода, ПАО «Айс стим Рус» и угольной компании «Южный Кузбасс». Они прибавили 34–40% к 17:00 мск.
⚪ В лидерах снижения на МосБирже — дорожавшие вчера бумаги HeadHunter, СПБ Биржи, FixPrice, а также TCS Group.
$VKCO $YNDX $SBER $OZON $KMEZ $SIBG $UKUZ $HHRU
$SPBE $FIXP $TCSG
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок вырос, рубль стабилен
📊 Вчера индекс МосБиржи вырос на 1,43%. Рынок оптимистично воспринял передел активов в IT-отрасли, что отразилось в росте котировок VK, Яндекса и Сбера. Порадовала инвесторов и отчётность Ozon, в результате расписки компании прибавили в цене 8,8%. Американские индексы замедлили снижение после выхода слабой макростатистики в США, свидетельствующей об уменьшении экономической активности в стране.
🇷🇺 Во вторник рубль сохранял стабильность, торгуясь около 60 за доллар. Глобальное укрепление доллара США прервалось, так как предварительный сводный индекс деловой активности (PMI) в стране за август оказался очень низким, составив 45 пунктов. В среду рубль может немного подорожать — до 59 за доллар, поскольку новостей по бюджетному правилу не поступало, а в четверг экспортёрам предстоит уплата НДПИ в размере 0,65 трлн ₽.
🛢 Сегодня утром котировки Брент находятся под небольшим давлением, опустившись чуть ниже $100 за баррель. Такие факторы, как снижение интереса к рисковым активам на глобальных рынках и продолжительные перебои с поставками нефти из Казахстана, должны нивелировать друг друга. В результате нефть Брент, по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, продолжит торговаться вблизи текущего уровня.
💼 В среду после закрытия торгов будут опубликованы данные по недельной инфляции в России. В ближайшие дни выйдут данные по инфляционным ожиданиям населения. Если они вновь снизятся, это может стать поводом для понижения ключевой ставки сразу на 100 б. п. в сентябре и подтолкнуть вниз доходности ОФЗ с фиксированным купоном.
На повестке дня: макростатистика России и США
⚪ Промышленное производство в России за июль.
⚪ Заказы на товары длительного пользования в США в июле.
⚪ Незавершённые продажи на рынке недвижимости в США в июле.
$VKCO $YNDX $SBER
Российский рынок вырос, рубль стабилен
📊 Вчера индекс МосБиржи вырос на 1,43%. Рынок оптимистично воспринял передел активов в IT-отрасли, что отразилось в росте котировок VK, Яндекса и Сбера. Порадовала инвесторов и отчётность Ozon, в результате расписки компании прибавили в цене 8,8%. Американские индексы замедлили снижение после выхода слабой макростатистики в США, свидетельствующей об уменьшении экономической активности в стране.
🇷🇺 Во вторник рубль сохранял стабильность, торгуясь около 60 за доллар. Глобальное укрепление доллара США прервалось, так как предварительный сводный индекс деловой активности (PMI) в стране за август оказался очень низким, составив 45 пунктов. В среду рубль может немного подорожать — до 59 за доллар, поскольку новостей по бюджетному правилу не поступало, а в четверг экспортёрам предстоит уплата НДПИ в размере 0,65 трлн ₽.
🛢 Сегодня утром котировки Брент находятся под небольшим давлением, опустившись чуть ниже $100 за баррель. Такие факторы, как снижение интереса к рисковым активам на глобальных рынках и продолжительные перебои с поставками нефти из Казахстана, должны нивелировать друг друга. В результате нефть Брент, по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, продолжит торговаться вблизи текущего уровня.
💼 В среду после закрытия торгов будут опубликованы данные по недельной инфляции в России. В ближайшие дни выйдут данные по инфляционным ожиданиям населения. Если они вновь снизятся, это может стать поводом для понижения ключевой ставки сразу на 100 б. п. в сентябре и подтолкнуть вниз доходности ОФЗ с фиксированным купоном.
На повестке дня: макростатистика России и США
⚪ Промышленное производство в России за июль.
⚪ Заказы на товары длительного пользования в США в июле.
⚪ Незавершённые продажи на рынке недвижимости в США в июле.
$VKCO $YNDX $SBER
🟢 Ozon вышел на безубыточность благодаря повышению эффективности
Ozon впервые добился положительной скорректированной EBITDA, акции компании вчера выросли на 7,4%
📊 Вчера Ozon опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2022 года по МСФО. Совокупный оборот (GMV) — стоимость товаров, проданных компанией, включая услуги — достиг 170,6 млрд ₽. При этом рост показателя (здесь и далее — относительно уровня годичной давности, если не указано иное) замедлился до 92% со 139% в первом квартале 2022 года. Дело в том, что количество заказов в отчётном периоде выросло на 121%, а средний чек сократился на 13%. Для сравнения: GMV онлайн-продаж Яндекса вырос на 67% — до 58,7 млрд ₽, а Wildberries — на 94% — до 340,1 млрд ₽.
📈 Доля сторонних продаж в GMV Ozon увеличилась на 5,7 п. п. за квартал — до 76,1%, а количество продавцов выросло почти втрое — до 150 тыс. Выручка возросла на 58% — до 58,5 млрд ₽, при этом выручка от рекламы повысилась на 220% — до 4,8 млрд ₽. Такое повышение объясняется увеличением количества участников платформы и рекламных инструментов: сейчас более половины продавцов активно используют рекламные инструменты Ozon.
💼 Скорректированная EBITDA компании составила 0,2 млрд ₽, или 0,1% GMV (включая услуги), что означает заметное улучшение относительно -10,3% годом ранее и -5,0% в прошлом квартале. Улучшению показателя способствовали позитивные эффекты масштаба и операционного рычага, а также увеличение вклада рекламного сегмента.
💬 Аналитики SberCIB Investment Research считают вышедшие результаты Ozon сильными. Безубыточность на уровне EBITDA указывает на стремление компании улучшить юнит-экономику, сохранив при этом высокие темпы роста.
#акции $OZON $YNDX
Ozon впервые добился положительной скорректированной EBITDA, акции компании вчера выросли на 7,4%
📊 Вчера Ozon опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2022 года по МСФО. Совокупный оборот (GMV) — стоимость товаров, проданных компанией, включая услуги — достиг 170,6 млрд ₽. При этом рост показателя (здесь и далее — относительно уровня годичной давности, если не указано иное) замедлился до 92% со 139% в первом квартале 2022 года. Дело в том, что количество заказов в отчётном периоде выросло на 121%, а средний чек сократился на 13%. Для сравнения: GMV онлайн-продаж Яндекса вырос на 67% — до 58,7 млрд ₽, а Wildberries — на 94% — до 340,1 млрд ₽.
📈 Доля сторонних продаж в GMV Ozon увеличилась на 5,7 п. п. за квартал — до 76,1%, а количество продавцов выросло почти втрое — до 150 тыс. Выручка возросла на 58% — до 58,5 млрд ₽, при этом выручка от рекламы повысилась на 220% — до 4,8 млрд ₽. Такое повышение объясняется увеличением количества участников платформы и рекламных инструментов: сейчас более половины продавцов активно используют рекламные инструменты Ozon.
💼 Скорректированная EBITDA компании составила 0,2 млрд ₽, или 0,1% GMV (включая услуги), что означает заметное улучшение относительно -10,3% годом ранее и -5,0% в прошлом квартале. Улучшению показателя способствовали позитивные эффекты масштаба и операционного рычага, а также увеличение вклада рекламного сегмента.
💬 Аналитики SberCIB Investment Research считают вышедшие результаты Ozon сильными. Безубыточность на уровне EBITDA указывает на стремление компании улучшить юнит-экономику, сохранив при этом высокие темпы роста.
#акции $OZON $YNDX
🟢 Новости к этому часу
⚪️ ЦБ РФ предлагает обязать банки в течение 30 дней возвращать переведённые мошенникам деньги.
⚪️ По данным Financial Times, Польша отказалась поставлять нефть на немецкий НПЗ РСК.
⚪️ Главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач спрогнозировал снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 7–7,5% к концу 2022 года.
⚪️ Генеральный директор ассоциации «Аэронекст» Глеб Бабинцев заявил, что рынок беспилотной авиалогистики может достигнуть 17 млрд ₽ к 2027 году. В ближайшие 10 лет беспилотная логистика займёт большую часть рынка беспилотной авиации.
⚪️ В контракты проекта «Сахалин-2» могут включить возможность оплаты в альтернативных валютах.
⚪️ Ozon сообщил о планах утроить оборот в сегменте одежды и обуви к концу года.
⚪️ ФСК ЕЭС установила ориентир ставки купона по облигациям с объёмом выпуска не менее 10 млрд ₽ на уровне не выше 9,45% годовых.
$OZON $FEES
⚪️ ЦБ РФ предлагает обязать банки в течение 30 дней возвращать переведённые мошенникам деньги.
⚪️ По данным Financial Times, Польша отказалась поставлять нефть на немецкий НПЗ РСК.
⚪️ Главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач спрогнозировал снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 7–7,5% к концу 2022 года.
⚪️ Генеральный директор ассоциации «Аэронекст» Глеб Бабинцев заявил, что рынок беспилотной авиалогистики может достигнуть 17 млрд ₽ к 2027 году. В ближайшие 10 лет беспилотная логистика займёт большую часть рынка беспилотной авиации.
⚪️ В контракты проекта «Сахалин-2» могут включить возможность оплаты в альтернативных валютах.
⚪️ Ozon сообщил о планах утроить оборот в сегменте одежды и обуви к концу года.
⚪️ ФСК ЕЭС установила ориентир ставки купона по облигациям с объёмом выпуска не менее 10 млрд ₽ на уровне не выше 9,45% годовых.
$OZON $FEES
✅ Сектор удобрений: ФосАгро
В секторе удобрений на Московской бирже торгуются две компании — ФосАгро и Акрон. Аналитики SberCIB Investment Research поставили оценку «покупать» по ФосАгро, а не по Акрону, потому что считают, что в сложившихся условиях бизнес-модель ФосАгро более устойчива, а дивидендная доходность — выше.
💼 ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Потенциал роста бумаги в базовом сценарии аналитиков — 11% на 23 августа, или до 8773 ₽ за акцию. В оптимистичном — до 8923 ₽, а в стресс-сценарии — до 10 010 ₽. ФосАгро ориентирована на экспорт, в стресс-сценарии потенциал роста её акций куда больше, так как он предполагает более слабый рубль, чем базовый, — 83 ₽ за доллар в 2023-м против 65 ₽.
⚪ Более 70% выручки ФосАгро приносят экспортные продажи, поэтому динамичный рост мировых цен на удобрения позволит ей добиться новых рекордных финансовых показателей в 2022 году.
⚪ В отличие от других российских экспортёров удобрений, ФосАгро не столкнулся с существенным падением продаж из-за логистических трудностей, вызванных санкциями: компания осуществляет отгрузку на экспорт только через российские порты.
⚪ Аналитики ожидают, что по итогам 2022 года скорректированные EBITDA, чистая прибыль и свободный денежный поток ФосАгро вырастут соответственно на 29%, 30% и 71%.
⚪ ФосАгро платила дивиденды ежеквартально. Акционеры ФосАгро на годовом собрании в июле перенесли решение о выплате дивидендов за четвёртый квартал 2021 года — 390 ₽ на акцию. В августе совет директоров рекомендовал выплатить ещё 390 ₽ на акцию за первое полугодие 2022 года. Внеочередное собрание акционеров пройдёт 21 сентября 2022 года в заочной форме. Возвращение компании к выплатам дивидендов может принести доходность 15% до конца 2022 года — с учётом дивидендов за третий квартал 2022 года.
🤔 Что происходит в отрасли?
⚪ Рост цен на природный газ в Европе и Азии был связан с восстановлением мировой экономики после COVID-19 и возникшим дефицитом энергоресурсов. Вслед за этим поднялись цены на азотные удобрения, так как газ является основным сырьём для их производства, а за ними стали дорожать и калийные и фосфатные удобрения.
⚪ К 2026 году, по прогнозу аналитиков, цены на удобрения постепенно будут снижаться, но останутся выше средних значения за 2016–2020 годы.
⚪ США не вводили ограничений против российских удобрений, а наоборот, внесли их в список жизненно важных товаров. Это ограничит возможности для введения в дальнейшем ограничений на поставки удобрений из России.
С подборкой шести наиболее перспективных акций на российском рынке от аналитиков SberCIB Investment Research вы можете ознакомиться по ссылке.
Не является инвестиционной рекомендацией
#идея $PHOR $AKRN
В секторе удобрений на Московской бирже торгуются две компании — ФосАгро и Акрон. Аналитики SberCIB Investment Research поставили оценку «покупать» по ФосАгро, а не по Акрону, потому что считают, что в сложившихся условиях бизнес-модель ФосАгро более устойчива, а дивидендная доходность — выше.
💼 ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Потенциал роста бумаги в базовом сценарии аналитиков — 11% на 23 августа, или до 8773 ₽ за акцию. В оптимистичном — до 8923 ₽, а в стресс-сценарии — до 10 010 ₽. ФосАгро ориентирована на экспорт, в стресс-сценарии потенциал роста её акций куда больше, так как он предполагает более слабый рубль, чем базовый, — 83 ₽ за доллар в 2023-м против 65 ₽.
⚪ Более 70% выручки ФосАгро приносят экспортные продажи, поэтому динамичный рост мировых цен на удобрения позволит ей добиться новых рекордных финансовых показателей в 2022 году.
⚪ В отличие от других российских экспортёров удобрений, ФосАгро не столкнулся с существенным падением продаж из-за логистических трудностей, вызванных санкциями: компания осуществляет отгрузку на экспорт только через российские порты.
⚪ Аналитики ожидают, что по итогам 2022 года скорректированные EBITDA, чистая прибыль и свободный денежный поток ФосАгро вырастут соответственно на 29%, 30% и 71%.
⚪ ФосАгро платила дивиденды ежеквартально. Акционеры ФосАгро на годовом собрании в июле перенесли решение о выплате дивидендов за четвёртый квартал 2021 года — 390 ₽ на акцию. В августе совет директоров рекомендовал выплатить ещё 390 ₽ на акцию за первое полугодие 2022 года. Внеочередное собрание акционеров пройдёт 21 сентября 2022 года в заочной форме. Возвращение компании к выплатам дивидендов может принести доходность 15% до конца 2022 года — с учётом дивидендов за третий квартал 2022 года.
🤔 Что происходит в отрасли?
⚪ Рост цен на природный газ в Европе и Азии был связан с восстановлением мировой экономики после COVID-19 и возникшим дефицитом энергоресурсов. Вслед за этим поднялись цены на азотные удобрения, так как газ является основным сырьём для их производства, а за ними стали дорожать и калийные и фосфатные удобрения.
⚪ К 2026 году, по прогнозу аналитиков, цены на удобрения постепенно будут снижаться, но останутся выше средних значения за 2016–2020 годы.
⚪ США не вводили ограничений против российских удобрений, а наоборот, внесли их в список жизненно важных товаров. Это ограничит возможности для введения в дальнейшем ограничений на поставки удобрений из России.
С подборкой шести наиболее перспективных акций на российском рынке от аналитиков SberCIB Investment Research вы можете ознакомиться по ссылке.
Не является инвестиционной рекомендацией
#идея $PHOR $AKRN
