​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок вырос

⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,6%, чему способствовал рост обыкновенных и привилегированных акций Сбера (занимают в индексе почти 15%) — сегодня они поднялись соответственно на 1,4-1,5%. Кроме того, позитивному настрою на рынке способствует восстановление нефтяных котировок до $79 за баррель Брент. Рубль также держится выше 91 за доллар.

⚪️ Торги акциями Делимобиля начались с роста — сразу после запуска котировки повысились почти на 20% с цены IPO. К концу дня рост замедлился до 6,8%.

⚪️ Диасофт, ведущий российский разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, объявил индикативный ценовой диапазон IPO — 4 000–4 500 руб. за акцию. Это соответствует оценке собственного капитала компании в размере от 40 до 45 млрд руб. без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Доля бумаг в свободном обращении по итогам сделки составит 8%. Ожидается, что торги акциями начнутся 16 февраля.

⚪️ Группа М.Видео-Эльдорадо (минус 2,9%) опубликовала операционные результаты за 4К23. Оборот (GMV) за период увеличился на 43% г/г до 181,1 млрд руб. Компания сообщила о снижении долговой нагрузки на конец 2023 года по коэффициенту «чистый долг/EBITDA» до 3,5, что лучше нашего прогноза (3,7).

⚪️ В лидерах роста на МосБирже акции Совкомбанка, которые подорожали на 10%, а с начала недели они прибавили более 15% при отсутствии значимых новостей. Бумаги банка также находятся в топ-3 по обороту на площадке.

$SBER $SBERP $DELI $MVID $SVCB

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Рост российского рынка акций ускорился, рубль может немного укрепиться

📈 В среду индекс МосБиржи прибавил 0,6%. Этому в основном способствовала позитивная динамика «тяжеловесных» акций Сбера: «обычка» и «префы» подорожали на 1,3%. Также российскому рынку акций оказал поддержку рост цен на нефть. Акции Делимобиля в начале торгов подорожали на 20%, однако к концу дня рост котировок замедлился до 7%. Диасофт установил индикативный ценовой диапазон IPO в пределах 4 000–5 000 руб. за акцию. Группа «М.Видео — Эльдорадо» опубликовала операционные результаты за 4К23.

🔺 Американский рынок акций продолжил умеренно расти. Индекс S&P 500 вплотную приблизился к 5 000 пунктов. В среду выступили несколько представителей Федрезерва. Они отметили, что снижать ставку на ближайшем заседании преждевременно.

🇷🇺 Рубль может немного укрепиться. В среду рубль торговался около 91 за доллар. Волатильность российской валюты была очень низкой. При этом выросли обороты торгов по паре CNY/RUB, что может говорить о повышении активности экспортеров. Если она останется значительной и сегодня, а высокого спроса на иностранную валюту не будет, рубль может подорожать до 90,5 за доллар.

🛢️ Запасы моторного топлива в США снизились. В среду баррель Брент подорожал на $0,62 до $79,21. Поддержку котировкам оказало снижение запасов бензина в США (ожидался их рост). По нашим оценкам, сегодня цена Брент может закрепиться в диапазоне $79–80 за баррель.

💼 Рынок российского госдолга сегодня будет стабилен. В среду доходности ОФЗ-ПД изменились в пределах 5 б. п. по сравнению с уровнем закрытия вторника. Очередные аукционы Минфина РФ были успешными, однако ведомство немного повысило премию при размещении длинного выпуска с фиксированным купоном. Вечером вышли данные по недельной инфляции в России: темпы роста цен остались достаточно умеренными. В этих условиях сегодня мы не ждем значительных изменений на рынке российского госдолга.

На повестке дня: «Обзор рисков финансовых рынков» от Банка России

⚪️ Банк России опубликует «Обзор рисков финансовых рынков»

🟢 Новости к этому часу

⚪️ ВВП России в декабре 2023 года увеличился на 4,6% после роста на 4,5% в ноябре. В четвертом квартале рост замедлился до 5,1% с 5,5% кварталом ранее — Минэкономразвития.

⚪️ Безработица в РФ в декабре 2023 года составила 3% после минимальных 2,9% в ноябре — Росстат.

⚪️ Ирак обсудит с Газпромом возможный контракт по нефтяному проекту «Насирия» — Интерфакс.

⚪️ Китай в 2023 году стал основным покупателем мяса птицы и говядины из РФ — Россельхознадзор.

⚪️ Собрание акционеров Yandex N.V. по вопросу реструктуризации состоится 7 марта — компания.

⚪️ Одним из условий закрытия сделки по разделению бизнеса Яндекса будет отсутствие санкций против покупателей — компания.

⚪️ КАМАЗ увеличил годовую чистую прибыль по РСБУ в 2,4 раза до 12,7 млрд рублей — компания.

⚪️ Датская транспортно-логистическая компания Maersk в 2023 году сократила выручку более чем на треть, чистая прибыль упала в 7,5 раза — компания.

$YNDX $KMAZ

По предварительной оценке, в 2023 году ВВП России вырос на 3,6% после снижения на 1,2% в 2022 году. Судя по структуре использования, значительный рост ВВП в прошлом году был обусловлен в основном потреблением домашних хозяйств (рост на 6,1%) и инвестициями в основной капитал (рост на 10,5%). Накопление запасов также существенно ускорило рост ВВП в 2023 году. В разрезе производственных секторов рост ВВП в 2023 году обеспечили телекоммуникации (рост на 10,0%), финансы (8,6%), розничная и оптовая торговля (7,3%), обрабатывающая промышленность (7,0%) и строительство (7,0%).

Хотя Росстат не опубликовал динамику ВВП в 4К23, мы можем оценить рост ВВП в этом квартале на основе данных о выпуске в базовых секторах. В 4К23 выпуск в базовых отраслях вырос на 0,6% кв/кв (с учетом сезонных корректировок) против роста на 1,8% в 3К23. Это означает, что рост ВВП в 4К23 также должен быть ближе к нулю с учетом сезонной корректировки. В этом случае в годовом выражении рост ВВП в 4К23, возможно, замедлился до 3–4%. В 2024 мы ожидаем, что темпы роста ВВП снизятся до 1,7% на фоне более медленного роста потребления и инвестиций.

Автор: #Антон_Струченевский, #Родион_Ломиворотов, #Артем_Виноградов

#стратегия

Целевая цена: 232 руб.
Срок: до конца марта

Вчера Группа «М.Видео-Эльдорадо» опубликовала операционные результаты за четвертый квартал 2023 года. Делимся основными моментами:

◽️ Общий оборот компании (GMV) за этот период вырос на 43% год к году до 181,1 млрд рублей

◽️ Компания ожидает снижения долговой нагрузки на конец 2023 года: коэффициент «чистый долг/EBITDA» не превысит 3,5, что лучше нашего прогноза (3,7).

◽️ EBITDA за октябрь-декабрь 2023 года, по предварительным оценкам компании, превысит 21 млрд рублей (плюс 45% год к году). Это возможно благодаря росту выручки (плюс 11% год к году) и рентабельности по EBITDA. Последняя по итогам 2023 года, по предварительным данным, составит около 4,7% против 3,8% в 2022 году.

◽️ Улучшение рентабельности стало возможным благодаря улучшению валовой маржи за счет сокращения логистических затрат и более выгодных контрактов с поставщиками, оптимизации операционных затрат, а также закрытию малоэффективных магазинов.

Мы позитивно оцениваем операционные результаты группы, и вот почему:

⚪️ GMV за четвертый квартал увеличился на 43% год к году — компания успешно прошла сезон ноябрьских и новогодних распродаж.

⚪️ Долговая нагрузка М.Видео снизилась, а рентабельность по EBITDA — выросла. Однако стоит сказать, что снижение долговой нагрузки во многом обусловлено окончанием цикла высоких сезонных продаж.

⚪️ Мы отмечаем, что процесс перестройки бизнес-модели, начатый в 2022 году, подходит к концу, и ожидаем стабилизации долговой нагрузки.

Мы ждем публикации финансовых результатов и годового отчета М.Видео, где может подтвердиться снижение долговой нагрузки и улучшение рентабельности. Мы также ожидаем положительный показатель свободного денежного потока по итогам второго полугодия 2023 года.

👉🏼 Также мы оценили перспективы акций М.Видео с точки зрения теханализа. Наши выводы можно увидеть по ссылке.

Автор: #Екатерина_Усанова

#акции #идеи #теханализ $MVID

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок немного скорректировался

⚪️ В четверг индекс МосБиржи потерял 0,45% после роста в течение трех дней. Упасть сильнее индикатору не дает рост цен на нефть — баррель Брент стоит дороже $81. Рубль держится чуть ниже 91 за доллар.

⚪️ Яндекс (минус 1,1%) сообщил, что 7 марта состоится внеочередное общее собрание акционеров для одобрения сделки по разделению бизнеса Yandex N.V. на две части — российскую и иностранную. Сделка будет реализована в два этапа.

⚪️ По сообщениям СМИ, Германия начала процесс национализации немецкой «дочки» Роснефти (минус 0,1%) Rosneft Deutschland. Власти страны осенью 2022 года временно перевели компанию под внешнее управление для обеспечения надежности работы, теперь эти меры считаются недостаточными. На фоне этой новости котировки Юнипро подскочили на 4,4%. Дело в том, что согласно указу президента РФ Владимира Путина, подписанному в апреле прошлого года, 83,7% акций компании, принадлежащие германской Uniper, также передали во внешнее управление — Росимуществу. И теперь инвесторы надеются, что российские власти примут такие же меры в отношении пакета акций Юнипро, как и Германия в отношении дочерней компании Роснефти, и рассчитывают после этого на выплату Юнипро дивидендов.

⚪️ Расписки TCS Group упали в цене на 3% после сообщения МосБиржи о временной приостановке торгов с 15 февраля в связи с редомициляцией группы. При этом с 17 по 19 февраля торги расписками будут доступны только для профучастников.

⚪️ Диасофт объявил о переносе даты завершения сбора заявок в рамках IPO на 12 февраля в связи с повышенным интересом со стороны инвесторов. Торги должны начаться 13 февраля.

$YNDX $ROSN $UPRO $TCSG

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций скорректировался, рубль немного подорожал

📈 В четверг индекс МосБиржи потерял 0,5% после роста в течение нескольких сессий подряд. Небольшую поддержку российскому рынку акций оказал рост цен на нефть. Диасофт объявил о переносе даты завершения сбора заявок в рамках IPO на 12 февраля. Яндекс сообщил о проведении ВОСА 7 марта для одобрения сделки по разделению бизнеса Yandex N.V. Стало известно о начале национализации Германией немецкой «дочки» Роснефти. Расписки TCS Group подешевели сильнее всего в составе индекса — Московская биржа сообщила о скорой приостановке торгов этими бумагами в связи с редомициляцией группы.

🔺 Американский рынок акций немного вырос в отсутствие важной макростатистики по США. Бумаги технологических компаний выглядели лучше рынка. Этому способствовали сильные результаты производителя чипов Arm и значительный рост его котировок.

🇷🇺 Российская валюта немного подорожала. В четверг большую часть дня рубль торговался около 91,2 за доллар. Однако вечером он смог закрепиться ниже 91 за доллар, а к юаню подорожал сильнее — почти на 0,8%. Похоже, существенного спроса на иностранную валюту сейчас нет и рубль сегодня может укрепиться до 90,3 за доллар.

🛢️ В четверг баррель Брент подорожал на $2,42 до $81,63 после отклонения Израилем предложения ХАМАС о прекращении огня. Сегодня утром нефть торгуется около $81,5 за баррель. Мы ожидаем, что она может закрепиться около $81 за баррель.

💼 ОФЗ-ПД должны стабилизироваться. В четверг большинство ОФЗ с фиксированным купоном подешевели на 0,2-0,5 п. п. Однако сегодня рынок российского госдолга должен стабилизироваться, если восстановление рубля продолжится.

На повестке дня: финрезультаты Норникеля за 2023 год

⚪️ Финансовые результаты Норникеля за 2023 год

$GMKN

🟢 Дебаты на крипторынке: биткойн и золото

В нашем новом обзоре мы рассматриваем тему, которая интересует многих инвесторов: сможет ли биткойн заместить золото в портфелях некоторых участников рынка?

Этот вопрос широко обсуждается в криптосообществе и вызывает много споров среди управляющих фондами во всем мире. Особенно актуальной данная тема стала после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила запуск 11 биржевых фондов на базе биткойна. Теперь институциональным инвесторам станет проще покупать криптовалюту: купить биткойн можно будет в виде акций биржевого фонда с обычного брокерского счета институционального инвестора. В нашем обзоре эта тема рассматривается с разных сторон.

👉🏼 Предлагаем вам ознакомиться с отчетом по ссылке.

#криптовалюта

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Инфляция в еврозоне движется к цели ЕЦБ (2%) — Банк Франции.

⚪️ Цены на какао-бобы обновили рекорд из-за засухи в Западной Африке — Интерфакс.

⚪️ МИД РФ не знает об отказе Индии покупать российскую нефть марки Sokol — замглавы МИД РФ Андрей Руденко.

⚪️ Экспорт бензина из РФ снизился более чем на треть к февралю 2023 года. В стране высокие запасы нефтепродуктов — министр энергетики РФ Александр Новак.

⚪️ Сбер в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ на 4,5% год к году до 115 млрд рублей — банк.

⚪️ Аэрофлот в январе нарастил перевозки на 39% год к году до 2,1 млн пассажиров — компания.

$SBER $AFLT