🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок восстановился после снижения
⚪️ В среду индекс МосБиржи скорректировался вверх на 0,08% после снижения днем ранее, хотя в течение дня терял до 1%. На рынок продолжил давить крепнущий рубль, который подорожал к концу дня до 89,4 за доллар. К вечеру индекс МосБиржи восстановился – инвесторы могли отреагировать на снижение доходностей гособлигаций и повышение прогноза Еврокомиссии по росту ВВП России в 2023 году до 2%.
⚪️ Совет директоров Роснефти (минус 0,7%) рекомендовал промежуточные дивиденды за 9М23 в размере 30,77 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность чуть выше 5%.
⚪️ Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что СПБ Биржа (плюс 20%) может перестроиться на работу с ЦФА и криптовалютами. Он также отметил, что биржа может сконцентрироваться на торгах бумагами подсанкционных компаний и работать на внешних рынках дружественных стран. Затем биржа объявила, что с 17 ноября начнутся расчеты по сделкам с иностранными ценными бумагами, заключенным 1 и 2 ноября.
⚪️ Совет директоров Whoosh (плюс 1%) утвердил обратный выкуп до 1,5 млн акций, примерно 1,35% от их общего количества. Период приобретения компанией акций — год с даты утверждения.
⚪️ ТГК-14 (плюс 36%) сообщила, что в ближайшие пять лет продолжит выплату дивидендов два раза в год. По итогам 2022 года компания выплатила дивиденды впервые с 2006 года. Кроме того, акционеры впервые в истории получили промежуточные дивиденды.
⚪️ Выручка HeadHunter выросла на 76% г/г до 8,4 млрд руб., скорректированная EBITDA — более чем вдвое до 5,2 млрд руб. Бумаги компании поднялись в цене на 0,8%.
⚪️ «Префы» Транснефти резко подорожали (плюс 1,5%) на новостях о решении единственного акционера провести сплит обыкновенных и привилегированных акций в отношении 1 к 100.
$MOEX $ROSN $SPBE $WUSH $TGKN $HHRU $TRNFP
⚪️ В среду индекс МосБиржи скорректировался вверх на 0,08% после снижения днем ранее, хотя в течение дня терял до 1%. На рынок продолжил давить крепнущий рубль, который подорожал к концу дня до 89,4 за доллар. К вечеру индекс МосБиржи восстановился – инвесторы могли отреагировать на снижение доходностей гособлигаций и повышение прогноза Еврокомиссии по росту ВВП России в 2023 году до 2%.
⚪️ Совет директоров Роснефти (минус 0,7%) рекомендовал промежуточные дивиденды за 9М23 в размере 30,77 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность чуть выше 5%.
⚪️ Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что СПБ Биржа (плюс 20%) может перестроиться на работу с ЦФА и криптовалютами. Он также отметил, что биржа может сконцентрироваться на торгах бумагами подсанкционных компаний и работать на внешних рынках дружественных стран. Затем биржа объявила, что с 17 ноября начнутся расчеты по сделкам с иностранными ценными бумагами, заключенным 1 и 2 ноября.
⚪️ Совет директоров Whoosh (плюс 1%) утвердил обратный выкуп до 1,5 млн акций, примерно 1,35% от их общего количества. Период приобретения компанией акций — год с даты утверждения.
⚪️ ТГК-14 (плюс 36%) сообщила, что в ближайшие пять лет продолжит выплату дивидендов два раза в год. По итогам 2022 года компания выплатила дивиденды впервые с 2006 года. Кроме того, акционеры впервые в истории получили промежуточные дивиденды.
⚪️ Выручка HeadHunter выросла на 76% г/г до 8,4 млрд руб., скорректированная EBITDA — более чем вдвое до 5,2 млрд руб. Бумаги компании поднялись в цене на 0,8%.
⚪️ «Префы» Транснефти резко подорожали (плюс 1,5%) на новостях о решении единственного акционера провести сплит обыкновенных и привилегированных акций в отношении 1 к 100.
$MOEX $ROSN $SPBE $WUSH $TGKN $HHRU $TRNFP
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций почти не изменился, укрепление рубля ускорилось
📈 Индекс МосБиржи в среду к концу торгов вырос на 0,08%. Давление на российский рынок акций по-прежнему оказывает укрепление рубля и снижение цен на нефть. Однако доходности ОФЗ снизились, а Еврокомиссия повысила прогноз роста ВВП России в этом году до 2%, что поддержало российский рынок акций.
🔺 Американские фондовые индексы продолжили расти, хотя и более умеренными темпами. В среду в США вышли данные по производственной инфляции за октябрь: цены производителей снизились на 0,5% по сравнению с сентябрем (аналитики ожидали их роста на 0,1%).
🇷🇺 Укрепление рубля ускорилось. Вчера он подорожал на 1,5% до 89 за доллар, хотя позже частично растерял рост. Обороты торгов на валютном рынке повысились, что говорит об увеличении продаж иностранной валюты экспортерами. Рубль довольно уверенно преодолел важную отметку 90 за доллар, существенного повышения спроса на иностранную валюту на этом уровне не произошло. В этих условиях рубль в четверг может приблизиться к 88 за доллар.
🛢️ Рост запасов нефти в США оказал давление на котировки. В среду баррель Брент подешевел на $1,29 до $81,18. Данные Минэнерго США показали, что запасы нефти в стране за предыдущую неделю выросли сильнее, чем ожидалось. Давление на нефтяные котировки также оказала жесткая риторика ФРС. Этим утром нефть продолжает дешеветь и торгуется вблизи $80,5 за баррель. Мы ожидаем, что сегодня Брент продолжит торговаться в интервале $80–81 за баррель.
💼 Высокая инфляция сдержит спрос на госдолг. Доходности ОФЗ на участке кривой от четырех лет снизились в среднем на 15 б. п. благодаря укреплению рубля. На вчерашних аукционах спрос на выпуски с фиксированным купоном оказался значительным, однако и премия была высокой. Мы оцениваем результаты аукционов нейтрально. Вечером после закрытия торгов Росстат опубликовал данные по недельной инфляции в России: за шесть дней с 8 по 13 ноября она осталась на повышенном уровне — 0,23% (против 0,42% за предыдущие восемь дней). Накопленная инфляция за ноябрь уже заметно превысила уровень за тот же период 2022 года. Это будет сдерживающим фактором для спроса на ОФЗ. Их доходности сегодня могут стабилизироваться.
На повестке дня: результаты МТС и OZON, макростатистика из США
⚪️ Результаты МТС и OZON по МСФО за 9М23
⚪️ Промышленное производство в США за октябрь
⚪️ Еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработице в США
$MTSS $OZON
Российский рынок акций почти не изменился, укрепление рубля ускорилось
📈 Индекс МосБиржи в среду к концу торгов вырос на 0,08%. Давление на российский рынок акций по-прежнему оказывает укрепление рубля и снижение цен на нефть. Однако доходности ОФЗ снизились, а Еврокомиссия повысила прогноз роста ВВП России в этом году до 2%, что поддержало российский рынок акций.
🔺 Американские фондовые индексы продолжили расти, хотя и более умеренными темпами. В среду в США вышли данные по производственной инфляции за октябрь: цены производителей снизились на 0,5% по сравнению с сентябрем (аналитики ожидали их роста на 0,1%).
🇷🇺 Укрепление рубля ускорилось. Вчера он подорожал на 1,5% до 89 за доллар, хотя позже частично растерял рост. Обороты торгов на валютном рынке повысились, что говорит об увеличении продаж иностранной валюты экспортерами. Рубль довольно уверенно преодолел важную отметку 90 за доллар, существенного повышения спроса на иностранную валюту на этом уровне не произошло. В этих условиях рубль в четверг может приблизиться к 88 за доллар.
🛢️ Рост запасов нефти в США оказал давление на котировки. В среду баррель Брент подешевел на $1,29 до $81,18. Данные Минэнерго США показали, что запасы нефти в стране за предыдущую неделю выросли сильнее, чем ожидалось. Давление на нефтяные котировки также оказала жесткая риторика ФРС. Этим утром нефть продолжает дешеветь и торгуется вблизи $80,5 за баррель. Мы ожидаем, что сегодня Брент продолжит торговаться в интервале $80–81 за баррель.
💼 Высокая инфляция сдержит спрос на госдолг. Доходности ОФЗ на участке кривой от четырех лет снизились в среднем на 15 б. п. благодаря укреплению рубля. На вчерашних аукционах спрос на выпуски с фиксированным купоном оказался значительным, однако и премия была высокой. Мы оцениваем результаты аукционов нейтрально. Вечером после закрытия торгов Росстат опубликовал данные по недельной инфляции в России: за шесть дней с 8 по 13 ноября она осталась на повышенном уровне — 0,23% (против 0,42% за предыдущие восемь дней). Накопленная инфляция за ноябрь уже заметно превысила уровень за тот же период 2022 года. Это будет сдерживающим фактором для спроса на ОФЗ. Их доходности сегодня могут стабилизироваться.
На повестке дня: результаты МТС и OZON, макростатистика из США
⚪️ Результаты МТС и OZON по МСФО за 9М23
⚪️ Промышленное производство в США за октябрь
⚪️ Еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработице в США
$MTSS $OZON
🟢 ТОП российских акций: две бумаги добавлены, две — исключены
С 25 марта 2022: +75,1% (+24,7%*)
За месяц: +2,2% (+0,7%*)
*индекс МосБиржи
Последний месяц индекс МосБиржи держался около 3 200 пунктов. Давление на индекс оказывает повышение ключевой ставки ЦБ РФ, коррекция цен на нефть, а также укрепление рубля. В то же время хорошие финансовые результаты российских компаний за 3К23 и объявления о промежуточных дивидендах поддерживают российские акции. В этот раз мы внесли четыре изменения в подборку.
Исключены акции Роснефти. На наш взгляд, высокие процентные ставки негативно повлияют на прибыль Роснефти, т. к. большая часть ее долга с плавающей процентной ставкой. Мы ожидаем, что в 2023–2024 годах процентные платежи компании могут вырасти наполовину, что может негативно отразиться на чистой прибыли компании.
Акции Газпром нефти покинули подборку. Мы по-прежнему считаем, что Газпром нефть может увеличить дивидендные выплаты. 96% ее дивидендного потока получает Газпром, которому необходимо финансировать свой газовый бизнес. Тем не менее мы полагаем, что акции Газпром нефти в настоящий момент справедливо оценены рынком.
Включен Глобалтранс. Для компании складывается благоприятная конъюнктура рынка: ставки оперирования на полувагоны около исторических максимумов, а ставки на цистерны растут. Кроме того, у компании привлекательная фундаментальная оценка (1,8 EV/EBITDA, что на 50% ниже среднего значения за 2018–2022 годы).
Возвращен Совкомфлот. В июне мы исключили акции Совкомфлота из подборки после стремительного роста их котировок. Теперь мы возвращаем акции компании, ожидая резкого роста ставок фрахта в 4К23 и рекордных финансовых результатов и дивидендов в 2023 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $ROSN $SIBN $GLTR $FLOT
С 25 марта 2022: +75,1% (+24,7%*)
За месяц: +2,2% (+0,7%*)
*индекс МосБиржи
Последний месяц индекс МосБиржи держался около 3 200 пунктов. Давление на индекс оказывает повышение ключевой ставки ЦБ РФ, коррекция цен на нефть, а также укрепление рубля. В то же время хорошие финансовые результаты российских компаний за 3К23 и объявления о промежуточных дивидендах поддерживают российские акции. В этот раз мы внесли четыре изменения в подборку.
Исключены акции Роснефти. На наш взгляд, высокие процентные ставки негативно повлияют на прибыль Роснефти, т. к. большая часть ее долга с плавающей процентной ставкой. Мы ожидаем, что в 2023–2024 годах процентные платежи компании могут вырасти наполовину, что может негативно отразиться на чистой прибыли компании.
Акции Газпром нефти покинули подборку. Мы по-прежнему считаем, что Газпром нефть может увеличить дивидендные выплаты. 96% ее дивидендного потока получает Газпром, которому необходимо финансировать свой газовый бизнес. Тем не менее мы полагаем, что акции Газпром нефти в настоящий момент справедливо оценены рынком.
Включен Глобалтранс. Для компании складывается благоприятная конъюнктура рынка: ставки оперирования на полувагоны около исторических максимумов, а ставки на цистерны растут. Кроме того, у компании привлекательная фундаментальная оценка (1,8 EV/EBITDA, что на 50% ниже среднего значения за 2018–2022 годы).
Возвращен Совкомфлот. В июне мы исключили акции Совкомфлота из подборки после стремительного роста их котировок. Теперь мы возвращаем акции компании, ожидая резкого роста ставок фрахта в 4К23 и рекордных финансовых результатов и дивидендов в 2023 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $ROSN $SIBN $GLTR $FLOT
🟢 ТОП дивидендных российских акций: исключена Роснефть
С 3 июня 2022: +147,4% (+58,4%*)
За месяц: +4,2% (+0,8%*)
*индекс МосБиржи полной доходности
Через несколько недель на российском рынке акций начнется зимний сезон выплат промежуточных дивидендов. На текущий момент компании уже объявили о планах выплатить в совокупности более 900 млрд руб. дивидендов. В этот раз мы исключили акции Роснефти из подборки.
Мы ожидаем, что высокие процентные ставки негативно повлияют на прибыль Роснефти, т. к. большая часть ее долга с плавающей процентной ставкой. Мы ожидаем, что в 2023–2024 годах процентные платежи компании могут вырасти наполовину. Кроме того, более высокая ставка дисконтирования может стать поводом для переоценки и списания активов, что негативно повлияет на дивидендные выплаты за 2023 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $ROSN
С 3 июня 2022: +147,4% (+58,4%*)
За месяц: +4,2% (+0,8%*)
*индекс МосБиржи полной доходности
Через несколько недель на российском рынке акций начнется зимний сезон выплат промежуточных дивидендов. На текущий момент компании уже объявили о планах выплатить в совокупности более 900 млрд руб. дивидендов. В этот раз мы исключили акции Роснефти из подборки.
Мы ожидаем, что высокие процентные ставки негативно повлияют на прибыль Роснефти, т. к. большая часть ее долга с плавающей процентной ставкой. Мы ожидаем, что в 2023–2024 годах процентные платежи компании могут вырасти наполовину. Кроме того, более высокая ставка дисконтирования может стать поводом для переоценки и списания активов, что негативно повлияет на дивидендные выплаты за 2023 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $ROSN
🟢 ТОП российских акций средней и малой капитализации: три изменения
Со 2 ноября 2022: +108,1% (+65,6%*)
За месяц: +0,5% (+0,1%*)
*индекс МосБиржи средней и малой капитализации
В октябре и ноябре индекс средней и малой капитализации держался в узком диапазоне. В этот раз мы внесли три изменения в подборку.
Исключены акции Артгена. Компания планирует увеличить уставный капитал за счет размещения дополнительных акций. Этот фактор негативен для текущих акционеров, в связи с чем бумаги Артгена покидают подборку.
Акции ТМК также покинули подборку. Мы включили их при создании подборки в ноябре прошлого года, и с тех пор они выросли в цене более чем в три раза. Мы позитивно оцениваем фундаментальный профиль компании, однако отмечаем отсутствие явных драйверов роста в настоящий момент.
Возвращены акции Совкомфлота, исключенные из подборки в июне после стремительного роста. Мы ожидаем резкого роста ставок фрахта в 4К23 и рекордных финансовых результатов компании и дивидендов в 2023 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $ABIO $TRMK $FLOT
Со 2 ноября 2022: +108,1% (+65,6%*)
За месяц: +0,5% (+0,1%*)
*индекс МосБиржи средней и малой капитализации
В октябре и ноябре индекс средней и малой капитализации держался в узком диапазоне. В этот раз мы внесли три изменения в подборку.
Исключены акции Артгена. Компания планирует увеличить уставный капитал за счет размещения дополнительных акций. Этот фактор негативен для текущих акционеров, в связи с чем бумаги Артгена покидают подборку.
Акции ТМК также покинули подборку. Мы включили их при создании подборки в ноябре прошлого года, и с тех пор они выросли в цене более чем в три раза. Мы позитивно оцениваем фундаментальный профиль компании, однако отмечаем отсутствие явных драйверов роста в настоящий момент.
Возвращены акции Совкомфлота, исключенные из подборки в июне после стремительного роста. Мы ожидаем резкого роста ставок фрахта в 4К23 и рекордных финансовых результатов компании и дивидендов в 2023 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $ABIO $TRMK $FLOT
🟢 Совкомфлот 20 ноября представит отчётность за третий квартал 2023 года по МСФО
⚪️ В третьем квартале спотовые ставки фрахта на танкеры снизились (в среднем более чем на 40% кв/кв на танкеры класса Aframax), что обусловлено ограничением на поставки нефти со стороны Саудовской Аравии и России. Кроме того, сезонный рост внутреннего потребления нефтепродуктов в этих странах также вывел часть нефти с мирового рынка. Примерно треть выручки Совкомфлота приходится на транспортировку нефти и нефтепродуктов по спотовым ставкам, поэтому мы прогнозируем сокращение EBITDA компании на 10% кв/кв до $372 млн. Остальная часть выручки компании генерируется благодаря долгосрочным контрактам на перевозку нефти, нефтепродуктов и СПГ. Скорректированная чистая прибыль может уменьшиться всего на 5% до $236 млн, поскольку эффективная налоговая ставка нормализовалась (снизилась с 13% до 8%) и процентные расходы уменьшились.
⚪️ В третьем квартале рубль ослабел в среднем на 16% к предыдущему кварталу, поэтому мы ожидаем, что в рублевом выражении EBITDA увеличилась на 4% кв/кв до 35 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — на 10% до 22,3 млрд руб.
⚪️ С конца сентября спотовые ставки фрахта на танкеры заметно выросли и превысили $80 тыс./сут. Это объясняется частичным восстановлением экспорта нефти из Саудовской Аравии и России. Мы ожидаем, что скорректированная чистая прибыль компании в четвертом квартале увеличится на 23% кв/кв до $292 млн (26,6 млрд руб.). Компания может выплатить значительные дивиденды по итогам года в размере 19,3 руб. на акцию. Это предполагает 16%-ю дивидендную доходность, одну из самых высоких на российском фондовом рынке. Акции компании торгуются с привлекательными коэффициентами: примерно 2,5 по EV/EBITDA 2023–2025о, что более чем на 50% ниже среднего уровня с момента IPO. Мы подтверждаем оценку Покупать бумаги компании, ранее мы повысили целевую цену для акций Совкомфлота.
Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев
#акции $FLOT
⚪️ В третьем квартале спотовые ставки фрахта на танкеры снизились (в среднем более чем на 40% кв/кв на танкеры класса Aframax), что обусловлено ограничением на поставки нефти со стороны Саудовской Аравии и России. Кроме того, сезонный рост внутреннего потребления нефтепродуктов в этих странах также вывел часть нефти с мирового рынка. Примерно треть выручки Совкомфлота приходится на транспортировку нефти и нефтепродуктов по спотовым ставкам, поэтому мы прогнозируем сокращение EBITDA компании на 10% кв/кв до $372 млн. Остальная часть выручки компании генерируется благодаря долгосрочным контрактам на перевозку нефти, нефтепродуктов и СПГ. Скорректированная чистая прибыль может уменьшиться всего на 5% до $236 млн, поскольку эффективная налоговая ставка нормализовалась (снизилась с 13% до 8%) и процентные расходы уменьшились.
⚪️ В третьем квартале рубль ослабел в среднем на 16% к предыдущему кварталу, поэтому мы ожидаем, что в рублевом выражении EBITDA увеличилась на 4% кв/кв до 35 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — на 10% до 22,3 млрд руб.
⚪️ С конца сентября спотовые ставки фрахта на танкеры заметно выросли и превысили $80 тыс./сут. Это объясняется частичным восстановлением экспорта нефти из Саудовской Аравии и России. Мы ожидаем, что скорректированная чистая прибыль компании в четвертом квартале увеличится на 23% кв/кв до $292 млн (26,6 млрд руб.). Компания может выплатить значительные дивиденды по итогам года в размере 19,3 руб. на акцию. Это предполагает 16%-ю дивидендную доходность, одну из самых высоких на российском фондовом рынке. Акции компании торгуются с привлекательными коэффициентами: примерно 2,5 по EV/EBITDA 2023–2025о, что более чем на 50% ниже среднего уровня с момента IPO. Мы подтверждаем оценку Покупать бумаги компании, ранее мы повысили целевую цену для акций Совкомфлота.
Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев
#акции $FLOT
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Китай готов стать партнером США на основе взаимного уважения — глава КНР Си Цзиньпин.
⚪️ Россияне за сентябрь-октябрь 2023 года вернули на банковские вклады 200 млрд рублей — глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.
⚪️ Годовая инфляция в России сейчас превышает 7%, этот уровень нельзя назвать безобидным — Эльвира Набиуллина.
⚪️ Банк России будет готов снижать ключевую ставку уже в 2024 году, когда годовая инфляция приблизится к целевой отметке 4% — Эльвира Набиуллина.
⚪️ Доля льготных программ в общей выдаче ипотеки к концу года составит до 80% в денежном выражении — ДОМ.РФ.
⚪️ Физлица с марта 2022 года вложили в российский рынок акций в 3,5 раза больше средств (280 млрд рублей), чем институциональные инвесторы (80 млрд рублей) — директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова.
⚪️ Оборот Ozon в третьем квартале 2023 года увеличился в 2,4 раза год к году до 450,8 млрд рублей — компания.
⚪️ Группа «Эталон» планирует рассмотреть перерегистрацию с Кипра в специальный административный округ (САР) на острове Октябрьский Калининградской области — компания.
$OZON $ETLN
⚪️ Китай готов стать партнером США на основе взаимного уважения — глава КНР Си Цзиньпин.
⚪️ Россияне за сентябрь-октябрь 2023 года вернули на банковские вклады 200 млрд рублей — глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.
⚪️ Годовая инфляция в России сейчас превышает 7%, этот уровень нельзя назвать безобидным — Эльвира Набиуллина.
⚪️ Банк России будет готов снижать ключевую ставку уже в 2024 году, когда годовая инфляция приблизится к целевой отметке 4% — Эльвира Набиуллина.
⚪️ Доля льготных программ в общей выдаче ипотеки к концу года составит до 80% в денежном выражении — ДОМ.РФ.
⚪️ Физлица с марта 2022 года вложили в российский рынок акций в 3,5 раза больше средств (280 млрд рублей), чем институциональные инвесторы (80 млрд рублей) — директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова.
⚪️ Оборот Ozon в третьем квартале 2023 года увеличился в 2,4 раза год к году до 450,8 млрд рублей — компания.
⚪️ Группа «Эталон» планирует рассмотреть перерегистрацию с Кипра в специальный административный округ (САР) на острове Октябрьский Калининградской области — компания.
$OZON $ETLN
🟢 Ожидаем роста акций Яндекса
По нашему мнению, котировки Яндекса, ведущей российской компании в интернет-сегменте, в ближайшие два месяца могут вырасти. Мы ожидаем снижения рыночной оценки рисков и роста котировок компании после публикации условий ее реструктуризации.
Динамика котировок
С начала года котировки Яндекса выросли на 41% — меньше, чем российский рынок акций и индекс акций ИТ компаний. Мы ожидаем снижения рыночной оценки рисков и роста котировок компании после публикации условий ее реструктуризации.
Наши ожидания и консенсус-прогноз
Мы считаем депозитарные расписки Яндекса привлекательными для покупки и ожидаем повышения их стоимости до 4 000 руб. за расписку, что предполагает потенциал роста около 55%.
👉🏼 Читать подробнее по ссылке.
Автор: #Максим_Кондратьев
#идеи #акции $YNDX
По нашему мнению, котировки Яндекса, ведущей российской компании в интернет-сегменте, в ближайшие два месяца могут вырасти. Мы ожидаем снижения рыночной оценки рисков и роста котировок компании после публикации условий ее реструктуризации.
Динамика котировок
С начала года котировки Яндекса выросли на 41% — меньше, чем российский рынок акций и индекс акций ИТ компаний. Мы ожидаем снижения рыночной оценки рисков и роста котировок компании после публикации условий ее реструктуризации.
Наши ожидания и консенсус-прогноз
Мы считаем депозитарные расписки Яндекса привлекательными для покупки и ожидаем повышения их стоимости до 4 000 руб. за расписку, что предполагает потенциал роста около 55%.
👉🏼 Читать подробнее по ссылке.
Автор: #Максим_Кондратьев
#идеи #акции $YNDX
Что вы думаете об акциях Яндекса?
Anonymous Poll
16%
Покупаю их, поскольку вижу большой потенциал роста котировок Яндекса
17%
С осторожностью отношусь к перспективам дальнейшего роста котировок Яндекса, но держу его акции
10%
Считаю, что акции Яндекса переценены, и сокращаю их долю в портфеле
29%
Пока не решил
5%
Другое
23%
Посмотреть ответы
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый обзор SberCIB по Инарктике: ставка на красное
Инарктика — основной производитель аквакультурного лосося в России. Компания выращивает и реализует премиальную красную рыбу: атлантического лосося (семга), а также морскую и озерную форель. Сейчас она выходит на новый этап развития.
Российский рынок красной рыбы восстанавливается. В 2023 году объемы импорта красной рыбы увеличиваются, как и вылов аквакультурной рыбы российскими производителями. Инарктика также может увеличить объемы вылова и реализации лосося.
Финансовые показатели могут улучшиться... По нашей оценке, Инарктика в 2024–2026 годах может выйти на новые показатели реализации — более 30 тыс. т рыбной продукции. Рост операционных показателей позитивно отразится на финансовом положении компании. По нашим прогнозам, к 2026 году выручка Инарктики достигнет 34 млрд руб. (плюс 45% относительно 2022 года), а скорректированная EBITDA может составить 15 млрд руб. (плюс 18%). Мы ожидаем, что компания сохранит исторические уровни рентабельности по скорректированной EBITDA.
…и это позволит повысить коэффициент дивидендных выплат. Улучшение финансового положения компании позволит снизить долговую нагрузку и откроет возможности для повышения коэффициента дивидендных выплат на базе чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, коэффициент выплат может достичь 50% к 2026 году, а дивидендная доходность повысится до 6%.
👉🏼 Подробнее о компании читайте в нашем обзоре по ссылке и смотрите видео.
Последние разборы компаний
Южуралзолото HENDERSON Группа «Астра»
💡 Все разборы — в Библиотеке
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#разборэмитента #акции $AQUA
Инарктика — основной производитель аквакультурного лосося в России. Компания выращивает и реализует премиальную красную рыбу: атлантического лосося (семга), а также морскую и озерную форель. Сейчас она выходит на новый этап развития.
Российский рынок красной рыбы восстанавливается. В 2023 году объемы импорта красной рыбы увеличиваются, как и вылов аквакультурной рыбы российскими производителями. Инарктика также может увеличить объемы вылова и реализации лосося.
Финансовые показатели могут улучшиться... По нашей оценке, Инарктика в 2024–2026 годах может выйти на новые показатели реализации — более 30 тыс. т рыбной продукции. Рост операционных показателей позитивно отразится на финансовом положении компании. По нашим прогнозам, к 2026 году выручка Инарктики достигнет 34 млрд руб. (плюс 45% относительно 2022 года), а скорректированная EBITDA может составить 15 млрд руб. (плюс 18%). Мы ожидаем, что компания сохранит исторические уровни рентабельности по скорректированной EBITDA.
…и это позволит повысить коэффициент дивидендных выплат. Улучшение финансового положения компании позволит снизить долговую нагрузку и откроет возможности для повышения коэффициента дивидендных выплат на базе чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, коэффициент выплат может достичь 50% к 2026 году, а дивидендная доходность повысится до 6%.
👉🏼 Подробнее о компании читайте в нашем обзоре по ссылке и смотрите видео.
Последние разборы компаний
Южуралзолото HENDERSON Группа «Астра»
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#разборэмитента #акции $AQUA
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции дешевеют
⚪️ К вечеру индекс МосБиржи потерял 0,8%. Сказалось укрепление рубля и снижение цен на нефть: рубль вблизи 89 за доллар, а Брент ниже $79 за баррель.
⚪️ Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор будет готов снижать ключевую ставку уже в следующем году, когда годовая инфляция приблизится к целевым 4%. Однако некоторое время ставка будет оставаться высокой, чтобы «затормозился маховик инфляции». Годовая инфляция в России сейчас превышает 7%, сообщила Эльвира Набиуллина.
⚪️ Выручка МТС за 3К23 выросла на 16% г/г до 159,7 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась на 26,8% до 9,2 млрд. Выручка оказалась выше ожиданий рынка, драйверами роста выступили сегменты рекламы, финтеха, облачных сервисов, а также продаж смартфонов и аксессуаров. Расходы также превысили ожидания, поэтому чистая прибыль и OIBDA (плюс 0,6% г/г до 60,8 млрд руб.) оказались ниже прогнозов.
⚪️ Совет директоров Совкомфлота рекомендовал выплатить за 9М23 дивиденды в размере 6,32 руб. на одну обыкновенную акцию. На этом фоне акции компании просели в цене, растеряв более 2% дневного роста.
⚪️ Общий оборот (GMV) Ozon (плюс 1%) в 3К23 вырос на 140% г/г до 450,8 млрд руб., а количество заказов увеличилось на 134% г/г до 251,1 млн. Выручка компании за июль – сентябрь 2023 года возросла на 77% г/г до 109 млрд руб., а скорректированная EBITDA оказалась отрицательной – минус 3,9 млрд руб. против плюс 1,6 млрд руб. в 3К22. Чистый убыток Ozon в 3К23 увеличился на 6% г/г до 22 млрд руб. Компания повысила прогноз роста GMV на 2023 год до 90–100% (ранее 80–90%) и отметила, что EBITDA за 2023 год будет положительной.
⚪️ Расписки ГК Эталон подорожали на 1,4% после новостей о планах по редомициляции компании с Кипра в специальный административный район в Калининградской области. Этот вопрос будет рассмотрен на годовом общем собрании акционеров компании 15 декабря.
$MOEX $MTSS $FLOT $OZON $ETLN
⚪️ К вечеру индекс МосБиржи потерял 0,8%. Сказалось укрепление рубля и снижение цен на нефть: рубль вблизи 89 за доллар, а Брент ниже $79 за баррель.
⚪️ Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор будет готов снижать ключевую ставку уже в следующем году, когда годовая инфляция приблизится к целевым 4%. Однако некоторое время ставка будет оставаться высокой, чтобы «затормозился маховик инфляции». Годовая инфляция в России сейчас превышает 7%, сообщила Эльвира Набиуллина.
⚪️ Выручка МТС за 3К23 выросла на 16% г/г до 159,7 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась на 26,8% до 9,2 млрд. Выручка оказалась выше ожиданий рынка, драйверами роста выступили сегменты рекламы, финтеха, облачных сервисов, а также продаж смартфонов и аксессуаров. Расходы также превысили ожидания, поэтому чистая прибыль и OIBDA (плюс 0,6% г/г до 60,8 млрд руб.) оказались ниже прогнозов.
⚪️ Совет директоров Совкомфлота рекомендовал выплатить за 9М23 дивиденды в размере 6,32 руб. на одну обыкновенную акцию. На этом фоне акции компании просели в цене, растеряв более 2% дневного роста.
⚪️ Общий оборот (GMV) Ozon (плюс 1%) в 3К23 вырос на 140% г/г до 450,8 млрд руб., а количество заказов увеличилось на 134% г/г до 251,1 млн. Выручка компании за июль – сентябрь 2023 года возросла на 77% г/г до 109 млрд руб., а скорректированная EBITDA оказалась отрицательной – минус 3,9 млрд руб. против плюс 1,6 млрд руб. в 3К22. Чистый убыток Ozon в 3К23 увеличился на 6% г/г до 22 млрд руб. Компания повысила прогноз роста GMV на 2023 год до 90–100% (ранее 80–90%) и отметила, что EBITDA за 2023 год будет положительной.
⚪️ Расписки ГК Эталон подорожали на 1,4% после новостей о планах по редомициляции компании с Кипра в специальный административный район в Калининградской области. Этот вопрос будет рассмотрен на годовом общем собрании акционеров компании 15 декабря.
$MOEX $MTSS $FLOT $OZON $ETLN
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций снизился, рубль стабилизируется
📈 Российский рынок акций снизился. В четверг индекс МосБиржи отступил на 0,8%. Снижение цен на нефть, которое ускорилось к вечеру, и укрепление рубля оказывали давление на российский рынок акций. Инвесторы анализировали выступление председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной на пленарном заседании Госдумы, а также отчетность МТС и Ozon за третий квартал 2023 года. Группа «Эталон» сообщила о планах редомициляции в Калининградскую область. Совет директоров Совкомфлота рекомендовал выплатить дивиденды за девять месяцев 2023 года.
Американские фондовые индексы почти не изменились. Значимой макростатистики в США не было. Была опубликована отчетность крупного ритейлера Walmart. Его акции подешевели на 8% — прогноз чистой прибыли на текущий год оказался слабее, чем ожидалось.
🇷🇺 Рубль стабилизируется. В первой половине четверга рубль продолжил дорожать и достиг 88,6 за доллар, но не смог закрепиться на этом уровне и стабилизировался около 89. В пятницу укрепление рубля вряд ли продолжится, поскольку перед выходными обычно повышается спрос на иностранную валюту. Также дальнейшему укреплению рубля будет препятствовать то, что нефть на глобальном рынке существенно дешевеет.
🛢️ Техническое закрытие позиций усилило снижение цен на нефть. В четверг баррель Брент подешевел на $3,76 до $77,42. Отчет Минэнерго США, отразивший увеличение запасов нефти в стране до уровней августа, вызвал увеличение продаж на рынке нефти. Росту продаж также способствовали технические закрытия позиций на уровнях ниже $80 за баррель. Этим утром нефть немного дорожает. Мы ожидаем, что нефть завершит торги в интервале $78–79 за баррель.
💼 Рост инфляционных ожиданий в России окажет давление на рынок госдолга. В четверг доходности ОФЗ с фиксированным купоном почти не изменились по сравнению с уровнем закрытия среды. Банк России опубликовал данные по инфляционным ожиданиям населения РФ в ноябре: они выросли на 1 п. п. до 12,2%. На наш взгляд, это увеличивает вероятность того, что ЦБ продолжит повышать ключевую ставку. В пятницу доходности ОФЗ с фиксированным купоном могут вырасти на несколько базисных пунктов.
На повестке дня: макростатистика из США
⚪️ Строительство новых домов и число выданных разрешений на строительство в США в октябре
Российский рынок акций снизился, рубль стабилизируется
📈 Российский рынок акций снизился. В четверг индекс МосБиржи отступил на 0,8%. Снижение цен на нефть, которое ускорилось к вечеру, и укрепление рубля оказывали давление на российский рынок акций. Инвесторы анализировали выступление председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной на пленарном заседании Госдумы, а также отчетность МТС и Ozon за третий квартал 2023 года. Группа «Эталон» сообщила о планах редомициляции в Калининградскую область. Совет директоров Совкомфлота рекомендовал выплатить дивиденды за девять месяцев 2023 года.
Американские фондовые индексы почти не изменились. Значимой макростатистики в США не было. Была опубликована отчетность крупного ритейлера Walmart. Его акции подешевели на 8% — прогноз чистой прибыли на текущий год оказался слабее, чем ожидалось.
🇷🇺 Рубль стабилизируется. В первой половине четверга рубль продолжил дорожать и достиг 88,6 за доллар, но не смог закрепиться на этом уровне и стабилизировался около 89. В пятницу укрепление рубля вряд ли продолжится, поскольку перед выходными обычно повышается спрос на иностранную валюту. Также дальнейшему укреплению рубля будет препятствовать то, что нефть на глобальном рынке существенно дешевеет.
🛢️ Техническое закрытие позиций усилило снижение цен на нефть. В четверг баррель Брент подешевел на $3,76 до $77,42. Отчет Минэнерго США, отразивший увеличение запасов нефти в стране до уровней августа, вызвал увеличение продаж на рынке нефти. Росту продаж также способствовали технические закрытия позиций на уровнях ниже $80 за баррель. Этим утром нефть немного дорожает. Мы ожидаем, что нефть завершит торги в интервале $78–79 за баррель.
💼 Рост инфляционных ожиданий в России окажет давление на рынок госдолга. В четверг доходности ОФЗ с фиксированным купоном почти не изменились по сравнению с уровнем закрытия среды. Банк России опубликовал данные по инфляционным ожиданиям населения РФ в ноябре: они выросли на 1 п. п. до 12,2%. На наш взгляд, это увеличивает вероятность того, что ЦБ продолжит повышать ключевую ставку. В пятницу доходности ОФЗ с фиксированным купоном могут вырасти на несколько базисных пунктов.
На повестке дня: макростатистика из США
⚪️ Строительство новых домов и число выданных разрешений на строительство в США в октябре
⚪️ В четверг МТС опубликовали результаты за 3К23 по МСФО. Выручка превысила наши ожидания на 3,4%, а прогнозы рынка – на 2,3%. При этом EBITDA и чистая прибыль оказались существенно ниже ожиданий рынка — соответственно на 5% и 30%.
Динамика выручки. Наибольший вклад в рост выручки внесли такие сегменты, как рекламные технологии (50%, здесь и далее – год к году), продажи смартфонов и аксессуаров (51%), а также медиа (25%), в котором основная доля выручки приходится на онлайн-кинотеатр KION. Выручка от услуг связи, основного сегмента бизнеса компании, увеличилась на 7,4% до 112,4 млрд руб. за счет повышения отдельных тарифов. Сегмент финтеха добился роста выручки на 26,4% и показал рекордную прибыль 5,1 млрд руб.
OIBDA МТС почти не изменилась. Показатель составил 60,8 млрд руб. По словам компании, росту OIBDA помешали увеличившиеся расходы на персонал, инвестиции в развивающиеся сегменты, а также некоторые разовые расходы.
Скорректированная чистая прибыль упала почти на 27%. Причина в росте затрат на обслуживание долга и амортизацию на фоне дальнейших инвестиций в экосистему и развитие сети.
Взгляд на компанию. Мы оцениваем результаты МТС за 3К23 как нейтральные и отчасти негативные, но при этом не ожидаем их заметного влияния на котировки компании. Важным фактором инвестиционной привлекательности МТС являются дивиденды. Если компания примет новую дивидендную политику, а дивиденды за 2023 год будут сопоставимы с выплатами прошлых периодов, инвесторы могут сохранить интерес к ее акциям. Наша оценка акций МТС – Покупать.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $MTSS
Динамика выручки. Наибольший вклад в рост выручки внесли такие сегменты, как рекламные технологии (50%, здесь и далее – год к году), продажи смартфонов и аксессуаров (51%), а также медиа (25%), в котором основная доля выручки приходится на онлайн-кинотеатр KION. Выручка от услуг связи, основного сегмента бизнеса компании, увеличилась на 7,4% до 112,4 млрд руб. за счет повышения отдельных тарифов. Сегмент финтеха добился роста выручки на 26,4% и показал рекордную прибыль 5,1 млрд руб.
OIBDA МТС почти не изменилась. Показатель составил 60,8 млрд руб. По словам компании, росту OIBDA помешали увеличившиеся расходы на персонал, инвестиции в развивающиеся сегменты, а также некоторые разовые расходы.
Скорректированная чистая прибыль упала почти на 27%. Причина в росте затрат на обслуживание долга и амортизацию на фоне дальнейших инвестиций в экосистему и развитие сети.
Взгляд на компанию. Мы оцениваем результаты МТС за 3К23 как нейтральные и отчасти негативные, но при этом не ожидаем их заметного влияния на котировки компании. Важным фактором инвестиционной привлекательности МТС являются дивиденды. Если компания примет новую дивидендную политику, а дивиденды за 2023 год будут сопоставимы с выплатами прошлых периодов, инвесторы могут сохранить интерес к ее акциям. Наша оценка акций МТС – Покупать.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $MTSS
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Госдума приняла проект федерального бюджета России на 2024–2026 годы — ТАСС.
⚪️ НДПИ на газовый конденсат и газ Газпрома, а также на газ других производителей повысят с 2024 года — принятые Госдумой поправки в Налоговый кодекс РФ.
⚪️ Туристический поток по России по итогам девяти месяцев 2023 года вырос на 16% год к году — министр экономического развития РФ Максим Решетников.
⚪️ Энергопотребление в России в 2024 году увеличится на 1–1,5% — замминистра энергетики РФ Евгений Грабчак.
⚪️ Основатель компании Alibaba Джек Ма продаст 10 млн ее акций за $870 млн — гонконгская газета The Standard.
⚪️ Чистая прибыль Группы Ренессанс Страхование по МСФО за девять месяцев 2023 года составила 9,6 млрд рублей — компания.
⚪️ Госдума приняла проект федерального бюджета России на 2024–2026 годы — ТАСС.
⚪️ НДПИ на газовый конденсат и газ Газпрома, а также на газ других производителей повысят с 2024 года — принятые Госдумой поправки в Налоговый кодекс РФ.
⚪️ Туристический поток по России по итогам девяти месяцев 2023 года вырос на 16% год к году — министр экономического развития РФ Максим Решетников.
⚪️ Энергопотребление в России в 2024 году увеличится на 1–1,5% — замминистра энергетики РФ Евгений Грабчак.
⚪️ Основатель компании Alibaba Джек Ма продаст 10 млн ее акций за $870 млн — гонконгская газета The Standard.
⚪️ Чистая прибыль Группы Ренессанс Страхование по МСФО за девять месяцев 2023 года составила 9,6 млрд рублей — компания.
🏆 Вложитесь в ПИФы на 1000 ₽ — и получите паи на 1000 ₽ сверху!
День рождения у Сбера, а подарки вам. Если до 17:00 мск 8 декабря 2023 года вложитесь в паи фондов УК «Первая», получите паи на 1000 рублей кешбэком за свои инвестиции!
Просто купите в СберБанк Онлайн паи одного из инвестиционных фондов, который участвует в акции, на любую сумму от 1000 рублей. Вот и всё — с 31 января 2024 года по 15 февраля получите паёв этого фонда ещё на 1000 рублей. 💰
🔍 Какие фонды участвуют в акции:
— «Фонд российских облигаций»
— «Фонд российских акций»
— «Природные ресурсы»
— «Локальный»
— «Сбалансированный»
— «Накопительный»
📰 Кто может получить кешбэк
Только новые клиенты. Все, кто ещё не покупал фонды УК «Первая» и не заключал с компанией договор доверительного управления.
☝️Что важно знать:
— Призовой фонд — 40 000 000 рублей. Акция может закончиться досрочно, если все деньги уйдут на кешбэк раньше времени.
— Купить паи фонда нужно только в СберБанк Онлайн и на сумму больше 1000 рублей за один раз.
— Паи разных фондов не суммируются — нужно выбрать один.
— Получить кешбэк можно только один раз.
— До 31 января 2024 года не подавайте заявки на погашение или обмен паёв. Иначе не сможем начислить вам кешбэк.
Если остались вопросы.
⏭ Успейте поучаствовать!
Дисклеймер
День рождения у Сбера, а подарки вам. Если до 17:00 мск 8 декабря 2023 года вложитесь в паи фондов УК «Первая», получите паи на 1000 рублей кешбэком за свои инвестиции!
Просто купите в СберБанк Онлайн паи одного из инвестиционных фондов, который участвует в акции, на любую сумму от 1000 рублей. Вот и всё — с 31 января 2024 года по 15 февраля получите паёв этого фонда ещё на 1000 рублей. 💰
🔍 Какие фонды участвуют в акции:
— «Фонд российских облигаций»
— «Фонд российских акций»
— «Природные ресурсы»
— «Локальный»
— «Сбалансированный»
— «Накопительный»
📰 Кто может получить кешбэк
Только новые клиенты. Все, кто ещё не покупал фонды УК «Первая» и не заключал с компанией договор доверительного управления.
☝️Что важно знать:
— Призовой фонд — 40 000 000 рублей. Акция может закончиться досрочно, если все деньги уйдут на кешбэк раньше времени.
— Купить паи фонда нужно только в СберБанк Онлайн и на сумму больше 1000 рублей за один раз.
— Паи разных фондов не суммируются — нужно выбрать один.
— Получить кешбэк можно только один раз.
— До 31 января 2024 года не подавайте заявки на погашение или обмен паёв. Иначе не сможем начислить вам кешбэк.
Если остались вопросы.
⏭ Успейте поучаствовать!
Дисклеймер
⚪️ В четверг Совкомфлот объявил, что совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды (за 9М23) в размере 6,32 руб. на акцию (всего 15 млрд руб.). Это предполагает дивидендную доходность 5,0% исходя из цены вчерашнего закрытия. Внеочередное общее собрание акционеров по утверждению дивидендов назначено на 18 декабря, дата закрытия реестра — 7 января.
Пояснение от компании. Объявление промежуточных дивидендов стало несколько неожиданным шагом, поскольку Совкомфлот обычно выплачивал дивиденды на ежегодной основе. По нашим оценкам, объявленные дивиденды за 9М23 составляют лишь 23% от скорректированной чистой прибыли за этот период, что ниже коэффициента выплат, который компания использует для расчета годовых дивидендов. Однако в Совкомфлоте пояснили, что дивиденды за 9М23 – это первая подобная выплата в истории компании, а в случае годовых дивидендов подход будет стандартным: 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Оценка итоговой доходности. Ранее Совкомфлот прогнозировал, что в 2023 году дивиденд на акцию, скорее всего, составит не менее 18 руб. Учитывая очень хорошую динамику спотовых ставок на танкеры в октябре, мы ожидаем рекордную чистую прибыль в 4К23 в рублевом выражении и прогнозируем дивиденды за 2023 год в размере 19,3 руб. на акцию (дивидендная доходность 15,3%). Это означает оставшийся дивиденд на акцию в размере 13 руб. (будет выплачен в конце июля 2024 года).
👉🏼 В целом мы сохраняем позитивный взгляд на акции Совкомфлота.
Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев
#акции $FLOT
Пояснение от компании. Объявление промежуточных дивидендов стало несколько неожиданным шагом, поскольку Совкомфлот обычно выплачивал дивиденды на ежегодной основе. По нашим оценкам, объявленные дивиденды за 9М23 составляют лишь 23% от скорректированной чистой прибыли за этот период, что ниже коэффициента выплат, который компания использует для расчета годовых дивидендов. Однако в Совкомфлоте пояснили, что дивиденды за 9М23 – это первая подобная выплата в истории компании, а в случае годовых дивидендов подход будет стандартным: 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Оценка итоговой доходности. Ранее Совкомфлот прогнозировал, что в 2023 году дивиденд на акцию, скорее всего, составит не менее 18 руб. Учитывая очень хорошую динамику спотовых ставок на танкеры в октябре, мы ожидаем рекордную чистую прибыль в 4К23 в рублевом выражении и прогнозируем дивиденды за 2023 год в размере 19,3 руб. на акцию (дивидендная доходность 15,3%). Это означает оставшийся дивиденд на акцию в размере 13 руб. (будет выплачен в конце июля 2024 года).
👉🏼 В целом мы сохраняем позитивный взгляд на акции Совкомфлота.
Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев
#акции $FLOT
⚪️ Результаты HeadHunter за 3К23 превысили наши прогнозы и ожидания рынка. EBITDA и чистая прибыль выросли более чем вдвое из-за значительного увеличения клиентской базы и среднего чека при успешном контроле за расходами. Основные финансовые показатели ниже:
◽️ Выручка в 3К23 повысилась на 76,4% г/г. Количество клиентов и средний чек клиента увеличились во всех сегментах, поскольку работодатели активно ищут сотрудников и конкурируют за кандидатов, а число соискателей работы растет медленнее. В сегменте ключевых клиентов средний чек повысился на 48,5% г/г, в сегменте малого и среднего бизнеса - на 31,9% г/г. Количество платящих клиентов в этих сегментах выросло соответственно на 16,2% и 31,4%.
◽️ Операционные расходы по итогам квартала повысились на 42,9% г/г, что намного ниже темпов роста выручки. Расходы на персонал выросли на 32%, а их доля относительно выручки уменьшилась в 3К23 до 21,6% против 28,9% в 3К22. Больше всего в отчетном квартале выросли затраты на маркетинг – на 75% г/г. Компания сосредоточила внимание на увеличении трафика соискателей, чтобы удовлетворять высокий спрос на кандидатов.
◽️ Скорректированная EBITDA в 3К23 увеличилась на 101%, а скорректированная чистая прибыль – на 121% благодаря росту выручки и эффекту операционного рычага. Скорректированные EBITDA и чистая прибыль превысили наши ожидания на 6%. На чистую прибыль негативно повлияла выплата налога на сверхприбыль (windfall tax) в объеме 268 млн руб.
◽️ Чистые денежные средства на конец 3К23 составили 19,5 млрд руб. из-за увеличения операционного денежного потока и кредиторской задолженности, а также благодаря 1 млрд руб. от переоценки валютных остатков.
Взгляд на компанию. Мы позитивно оцениваем финансовые результаты HeadHunter за 3К23 и ожидаем от компании новостей по редомициляции. Мы подтверждаем оценку Держать акции HeadHunter.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $HHRU
◽️ Выручка в 3К23 повысилась на 76,4% г/г. Количество клиентов и средний чек клиента увеличились во всех сегментах, поскольку работодатели активно ищут сотрудников и конкурируют за кандидатов, а число соискателей работы растет медленнее. В сегменте ключевых клиентов средний чек повысился на 48,5% г/г, в сегменте малого и среднего бизнеса - на 31,9% г/г. Количество платящих клиентов в этих сегментах выросло соответственно на 16,2% и 31,4%.
◽️ Операционные расходы по итогам квартала повысились на 42,9% г/г, что намного ниже темпов роста выручки. Расходы на персонал выросли на 32%, а их доля относительно выручки уменьшилась в 3К23 до 21,6% против 28,9% в 3К22. Больше всего в отчетном квартале выросли затраты на маркетинг – на 75% г/г. Компания сосредоточила внимание на увеличении трафика соискателей, чтобы удовлетворять высокий спрос на кандидатов.
◽️ Скорректированная EBITDA в 3К23 увеличилась на 101%, а скорректированная чистая прибыль – на 121% благодаря росту выручки и эффекту операционного рычага. Скорректированные EBITDA и чистая прибыль превысили наши ожидания на 6%. На чистую прибыль негативно повлияла выплата налога на сверхприбыль (windfall tax) в объеме 268 млн руб.
◽️ Чистые денежные средства на конец 3К23 составили 19,5 млрд руб. из-за увеличения операционного денежного потока и кредиторской задолженности, а также благодаря 1 млрд руб. от переоценки валютных остатков.
Взгляд на компанию. Мы позитивно оцениваем финансовые результаты HeadHunter за 3К23 и ожидаем от компании новостей по редомициляции. Мы подтверждаем оценку Держать акции HeadHunter.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $HHRU
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции дорожают
⚪️ К вечеру пятницы индекс МосБиржи отыграл дневные потери: он вырос на 0,5% по сравнению с уровнем закрытия четверга и вновь преодолел отметку 3200 пунктов. К вечеру стали восстанавливаться цены на нефть: баррель Брент подорожал почти на 3% примерно до $79,8. Также росту российского рынка акций способствовало ослабление рубля: к вечеру он потерял примерно 1% и торгуется около 90 за доллар.
⚪️ Лучшую динамику в индексе МосБиржи сегодня показывают привилегированные и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (соответственно плюс 3,2% и 3,3%). Инвесторы ждут отчетности компании за 3К23. Консенсус-прогноз предполагает чистую прибыль Сургутнефтегаза в отчетном периоде почти 400 млрд руб.
⚪️ Хуже рынка выглядят акции АЛРОСА (минус 0,4%). Причина — ожидание санкций со стороны ЕС. Ранее СМИ сообщали, что новые ограничения могут коснуться поставок в ЕС некоторой российской металлургической продукции и алмазов.
⚪️ Общая сумма страховых премий (брутто) Ренессанс Страхования (минус 3%) за 9М23 выросла на 9% г/г до 85,2 млрд руб. Наибольший рост за период наблюдался в сегменте страхования жизни — на 19% до 16,7 млрд руб. Инвестиционный портфель компании на 30 сентября 2023 года превысил 178 млрд руб., увеличившись с начала 2023 года на 30,2 млрд руб.
$SNGSP $SNGS $ALRS $RENI
⚪️ К вечеру пятницы индекс МосБиржи отыграл дневные потери: он вырос на 0,5% по сравнению с уровнем закрытия четверга и вновь преодолел отметку 3200 пунктов. К вечеру стали восстанавливаться цены на нефть: баррель Брент подорожал почти на 3% примерно до $79,8. Также росту российского рынка акций способствовало ослабление рубля: к вечеру он потерял примерно 1% и торгуется около 90 за доллар.
⚪️ Лучшую динамику в индексе МосБиржи сегодня показывают привилегированные и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (соответственно плюс 3,2% и 3,3%). Инвесторы ждут отчетности компании за 3К23. Консенсус-прогноз предполагает чистую прибыль Сургутнефтегаза в отчетном периоде почти 400 млрд руб.
⚪️ Хуже рынка выглядят акции АЛРОСА (минус 0,4%). Причина — ожидание санкций со стороны ЕС. Ранее СМИ сообщали, что новые ограничения могут коснуться поставок в ЕС некоторой российской металлургической продукции и алмазов.
⚪️ Общая сумма страховых премий (брутто) Ренессанс Страхования (минус 3%) за 9М23 выросла на 9% г/г до 85,2 млрд руб. Наибольший рост за период наблюдался в сегменте страхования жизни — на 19% до 16,7 млрд руб. Инвестиционный портфель компании на 30 сентября 2023 года превысил 178 млрд руб., увеличившись с начала 2023 года на 30,2 млрд руб.
$SNGSP $SNGS $ALRS $RENI
🟢 В новом выпуске видеоподкаста «Старший Аналитик»
поговорили о том, как ведут себя российские
нефтяные компании в период инфляции и о том,
стоит ли вкладываться в драгметаллы.
В этом эпизоде вы также узнаете:
◽️ Откуда взялся дефицит топлива на заправках;
◽️ Как ведут себя российские нефтяные компании в период инфляции;
◽️ Что такое демпфер и как он работает;
◽️ Достигнут ли уже «Пик нефти» или добыча и продажа будут расти;
◽️ Рынок нефти в мире: стратегии в разных странах;
◽️ Стоит ли инвестировать в золото.
📹 Смотрите видео версию по ссылке
Подкаст можно слушать на разных площадках:
Apple Podcasts
Яндекс.Музыка
RSS
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#стратегия #медиа
поговорили о том, как ведут себя российские
нефтяные компании в период инфляции и о том,
стоит ли вкладываться в драгметаллы.
В этом эпизоде вы также узнаете:
◽️ Откуда взялся дефицит топлива на заправках;
◽️ Как ведут себя российские нефтяные компании в период инфляции;
◽️ Что такое демпфер и как он работает;
◽️ Достигнут ли уже «Пик нефти» или добыча и продажа будут расти;
◽️ Рынок нефти в мире: стратегии в разных странах;
◽️ Стоит ли инвестировать в золото.
📹 Смотрите видео версию по ссылке
Подкаст можно слушать на разных площадках:
Apple Podcasts
Яндекс.Музыка
RSS
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#стратегия #медиа