​​🟢 Прогнозы SberCIB Investment Research на первый квартал 2024 года

В 1К24 года мы ждем укрепления рубля до 85 за доллар. Мы также прогнозируем цену Брент в районе $85 за баррель. На фоне ожидающегося смягчения денежно-кредитной политики ФРС США мы позитивно смотрим на перспективы рынка золота. В 1К24 возможна коррекция российского рынка акций с последующим восстановлением в 2К24. На рынке облигаций мы по-прежнему отдаем предпочтение флоутерам и инструментам денежного рынка, поскольку они более привлекательны с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска.

◽️ Рубль. Продажа валюты ЦБ и обязательная продажа валюты экспортерами поддержат рубль, и в 1К24 он может подорожать до 85 за доллар. Однако возможная активизация выкупа активов у иностранных инвесторов вернет его к отметке 90 за доллар в 2К24.

◽️ Нефть. ОПЕК+ ограничивает предложение в 1К24, но высокая добыча в прочих странах остается фактором риска. Мы ожидаем, что в 1К24 цена Брент будет в районе $85/барр.

◽️ Российские акции. Мы ожидаем коррекции рынка в 1П24 на фоне роста доходностей ОФЗ и «навеса» акций после редомициляции. Однако в 2П24 мы прогнозируем восстановление рынка и рост индекса МосБиржи до 3 500 пунктов.

◽️ Рублевые облигации. ОФЗ с фиксированным купоном выглядят переоцененными для текущего момента в цикле денежно-кредитной политики. Еще рано переводить в них средства из инструментов денежного рынка и флоутеров: пока нет достаточных признаков «охлаждения» экономики.

◽️ Золото. Переход ФРС США к мягкой монетарной политике ожидается в 1П24. В сочетании с сохранением сильного спроса центробанков на золото это будет способствовать сохранению цен на высоком уровне.

#стратегия

Московская биржа с 1 февраля возобновляет торги акциями МКПАО «Европейский медицинский центр» (ЕМС): компания завершила редомициляцию с Кипра и конвертацию глобальных депозитарных расписок в обыкновенные акции. Это открывает для ЕМС возможность вернуться к выплате дивидендов, предполагающих двузначную доходность.

ЕМС завершила редомициляцию. В конце декабря 2023 года холдинговая компания ЕМС завершила «переезд» с Кипра в САР на остров Октябрьский в Калининградской области. 22 декабря торги расписками ЕМС были приостановлены на отметке 792 руб. за бумагу для их дальнейшей конвертации в обыкновенные акции. Сегодня МосБиржа сообщила, что торги акциями возобновятся в четверг, 1 февраля.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#идеи #акции $GEMC

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок продолжил расти

⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,6% и превысил 3 200 пунктов. Цены на нефть держатся возле $82 за баррель, доллар стоит 89,9 руб.

⚪️ Группа Астра (плюс 2%) представила операционные результаты за 2023 год. Отгрузки за прошлый год выросли на 75% до 11,2 млрд руб. Причины — активная экспансия бизнеса, развитие продуктов и сервисов экосистемы.

⚪️ Компания О’КЕЙ (минус 1,4%) также опубликовала операционную отчетность за 4К23. Чистая розничная выручка выросла на 5,2% против 2,2% в 3К23 (здесь и далее — г/г). Совокупная выручка достигла 58,5 млрд руб., из них 40,9 млрд руб. в сегменте гипермаркетов (снижение на 0,7%) и 17,5 млрд руб. в сегменте дискаунтеров (рост на 22,1%).

⚪️ Polymetal (минус 5%) сообщил о планируемой продаже российского подразделения до конца марта. Компания ведет переговоры с одним потенциальным покупателем из России. Кроме того, Polymetal представил операционные результаты. Объемы производства в 2023 году остались на уровне прошлого года — 1,7 млн унций. В 4К23 производство в золотом эквиваленте снизилось на 15% на фоне высокой базы 4К22 года, когда были реализованы накопленные запасы готовой продукции.

⚪️ Операционные показатели раскрыло и РусГидро (минус 0,7%). С учетом Богучанской ГЭС (СП с РУСАЛом) компания в 2023 году увеличила производство электроэнергии на 3,8% г/г до 140,9 млрд кВт-ч.

$ASTR $OKEY $POLY $HYDR

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции продолжали дорожать, экспортеры могут поддержать рубль

📈 Индекс МосБиржи по итогам среды прибавил 0,7%. Рынок по-прежнему поддерживали высокие цены на нефть и небольшое ослабление рубля. Операционные результаты представили Группа Астра, О’КЕЙ, РусГидро и Polymetal. Последний также сообщил о планируемой продаже российского подразделения до конца марта.

🔻 Американский рынок акций ощутимо снизился после решения ФРС оставить ставку без изменений. Главы регулятора Джером Пауэлл на пресс-конференции дал понять, что ставку в марте, скорее всего, не снизят, так как пока недостаточно уверенности в устойчивом замедлении инфляции.

🇷🇺 Экспортеры могут поддержать рубль. Большую часть вчерашних торгов рубль держался около 89,7 за доллар, но вечером ослаб до 90. Обороты по паре CNY/RUB были невелики, что говорит об умеренной активности экспортеров. Этим утром рубль подешевел до 90,2 за доллар, причем в понедельник на этом уровне экспортеры резко активизировались, и рубль тогда укрепился на 1%. Возможно, так будет и сегодня, и рубль закрепится около 89,5 за доллар.

🛢️ Товарные запасы нефти в США выросли. В среду мартовский фьючерс Брент подешевел на $1,16 до $81,71. Более активно торгуемый апрельский контракт подешевел на $1,95 до $80,55. Давление на котировки оказали относительно жесткие комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла и данные о росте товарных запасов нефти в США за неделю (ожидалось снижение). Сегодня в центре внимания будет встреча мониторингового комитета ОПЕК+ и индексы PMI для США от ISM за январь. Мы ожидаем, что цена на нефть удержится в интервале $80-81 за баррель.

💼 Очередные успешные аукционы ОФЗ. В среду доходности ОФЗ-ПД в среднем не изменились. Тем временем очередные аукционы Минфина завершились успешно — премии ко вторичному рынку были незначительными. После закрытия торгов Росстат опубликовал данные по недельной инфляции. Как и в предыдущие недели, она была умеренной (0,16%, что ниже, чем обычно в предыдущие годы в конце января). В этих условиях котировки ОФЗ сегодня, скорее всего, останутся стабильными.

На повестке дня: макростатистика и заседание комитета ОПЕК+

⚪️ ИПЦ в еврозоне за январь

⚪️ Производственный индекс PMI в США

⚪️ Данные по безработице в еврозоне в декабре

⚪️ Заседание мониторингового комитета ОПЕК+

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Годовая инфляция в еврозоне в январе замедлилась до 2,8% с 2,9% в декабре, как и ожидалось — Евростат.

⚪️ Безработица в еврозоне в декабре осталась на уровне 6,4%, как и ожидалось — Евростат.

⚪️ Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе снизился до 52,4 пункта с 54,6 пункта в декабре — S&P Global.

⚪️ Экспорт дизтоплива из России в январе снизился на 23% год к году, бензина — на 37% год к году, отгрузки этой продукции на внутренний рынок были увеличены. Тем не менее некоторые нефтяные компании не в полном объеме выполняют рекомендации по поставкам топлива на внутренний рынок — Минэнерго РФ, ФАС России.

⚪️ Производство СПГ в России в 2023 году упало на 2,4% до 32,9 млн т, его выпуск за 2022 год пересчитан до 33,7 млн т — Росстат.

⚪️ Газпром 31 января установил новый рекорд суточных поставок газа в Китай — компания.

⚪️ Диасофт анонсировал IPO на МосБирже, free float составит до 8% — компания.

$GAZP

🟢 Теханализ: тренд в акциях Лукойла может смениться

Котировки Лукойла вышли за пределы нисходящего канала. Вчера акции компании подорожали на 1,4% и пробили верхнюю границу локального нисходящего канала, который формировался с октября прошлого года. Более того, котировки ушли выше уровней 14 декабря – дня перед дивидендной отсечкой.

Выход из канала может указывать на возможную смену тренда. Если цена актива пробивает верхнюю границу параллельного нисходящего канала, это может указывать на возможную смену тренда на восходящий. Для этого нужно, чтобы цена удержалась на уровнях выше верхней границы канала некоторое время или поднялась ещё выше.

Лукойл торгуется выше EMA 50. В этот понедельник котировки Лукойла поднялись выше EMA 50 и закрепились. Это дополнительный сигнал, подтверждающий возможную смену тренда на восходящий. EMA 50 также находится выше EMA 200 — значит, на более длинном временном промежутке в бумаге продолжается восходящий тренд.

Ближайшие цели — у верхней границы нисходящего канала. Следующие технические цели по акциям Лукойла в случае смены тренды – это уровни сопротивления нисходящего канала, которые находятся на его верхней границе. Такими уровнями являются отметки 7 190 руб., 7 280 руб., 7 345 руб., 7 380 руб., 7 500 руб. и 7 550 руб. (исторический максимум).

Фундаментальная оценка акций Лукойла — Покупать. Целевая цена — 9 400 руб. Это предполагает потенциал роста более 30% с текущих котировок. Во многом он связан с накопленными на балансе компании денежными средствами (около 20% рыночной капитализации), которые инвесторы не учитывают. Любое использование этих денег — для выкупа акций, выплат спецдивидендов, приобретения активов — может послужить дополнительным катализатором для его акций.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#теханализ #акции $LKOH

🟢 Криптодайджест от SberCIB за 4К23: SEC приняла решение

Крипторынок существенно вырос в 4К23. Инвесторы ждали одобрения заявок на спотовые ETF (биржевые фонды) на BTC (биткойн) от SEC. За этот период BTC подорожал почти на 60%, а некоторые альткоины выросли в несколько раз.

В январе 2024 года SEC все же одобрила спотовые ETF на BTC. Всего запустили 11 биржевых фондов. В первый день объем торгов ими превысил $4,6 млрд, что стало рекордом для первого дня торгов ETF в США за всю историю. За 1К24 компания Galaxy ожидает притока в эти фонды на уровне $14 млрд.

В этом выпуске криптодайджеста мы:

◽️ проанализируем динамику рынка криптовалют за четвертый квартал 2023 года;
◽️ рассмотрим тренды рынка в 2024 году;
◽️ поговорим о последних регуляторных изменениях в криптоиндустрии;
◽️ попытаемся понять, какую роль криптовалюты играют в метавселенных.

👉🏼 О самых интересных события на крипторынке читайте в нашем обзоре.

#криптовалюта

Цена барреля Брент за январь выросла на $3,5 до $80 — снижение запасов и добычи нефти в США было позитивно для котировок. Кроме того, некоторую поддержку ценам на нефть продолжает оказывать ситуация в Красном море.

В центре внимания добыча нефти в США. Морозы, наблюдавшиеся в США в середине января, сказались на нефтедобыче: на соответствующей неделе она снизилась с рекордной отметки 13,3 млн барр./сут на 1 млн барр./сут, но уже через неделю неожиданно восстановилась до 13 млн барр./сут. Мы ожидаем, что сокращение нефтедобычи в пределах 300 тыс. барр./сут может наблюдаться еще несколько недель.

Риски для товарных потоков нефти в Красном море невысоки. Геополитическая напряженность в Красном море оказывала поддержку котировкам в течение всего января, однако более пристальное внимание рынок обратил на нее в конце месяца — тогда йеменские хуситы нанесли удар по танкеру с нафтой российского происхождения. Отметим, что даже после этого риски для торговых потоков нефти в Красном море не выглядят высоко вероятными. Западные компании в основном перенаправляют свои суда вокруг Африки.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Константин_Самарин

#стратегия #нефть

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок вновь подрос

⚪️ В четверг индекс МосБиржи к вечеру прибавил 0,5%, а в течение дня он превысил 3 230 пунктов впервые с ноября прошлого года. Рубль ослаб до 90,4 за доллар, что вновь поддержало бумаги экспортеров — больше остальных традиционно подорожали акции Сургутнефтегаза (на 5%). Также возобновили рост акции Яндекса (плюс 2,5%), которые вновь лидируют по объему торгов.

⚪️ От рынка отстают расписки Глобалтранса (минус 1,8%). РЖД сообщили, что погрузка на сети в январе 2024 года составила 94,8 млн т, что на 4,3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Грузооборот за январь 2024 года снизился на 9,4% г/г до 207,1 млрд тарифных т-км.

⚪️ Диасофт, лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, объявил о намерении провести IPO с листингом на МосБирже. По результатам IPO доля акций в свободном обращении может составить около 8%.

⚪️ Сегодня возобновились торги МКПАО «Европейский медицинский центр» после долгого перерыва – завершилась конвертация расписок в обыкновенные акции. К вечеру бумаги компании выросли на 8,5%. В конце декабря ЕМЦ завершил редомициляцию с Кипра в САР на остров Октябрьский в Калининградской области. Вчера мы выпустили тактическую идею на покупку акций EMЦ, поскольку «переезд» открывает возможность вернуться к выплате дивидендов.

$YNDX $SNGS $GLTR $GEMC

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции немного подорожали, рубль дешевеет

📈В четверг индекс МосБиржи прибавил 0,5%, чему вновь поспособствовало ослабление рубля. В составе индикатора лидировали обыкновенные акции Сургутнефтегаза. После «переезда» возобновились торги бумагами Европейского медицинского центра (плюс 8,5%), а разработчик ПО «Диасофт» объявил о намерении провести IPO.

Американский рынок умеренно восстановился после сильного снижения накануне. Инвесторов разочаровала жесткая риторика главы ФРС Джерома Пауэлла, который заявил о преждевременности понижения ставки в марте. После завершения основных торгов в США вышла отчетность Apple и Amazon.

🇷🇺 Рубль ослабел, поскольку продажи валюты экспортерами были незначительными. Вчера рубль подешевел еще на 0,5% до 90,5 за доллар, сегодня утром он продолжает слабеть. Похоже, это связано с незначительными продажами иностранной валюты экспортерами после завершения выплат налогов и дивидендов, о чем свидетельствует сокращение оборотов по паре CNY/RUB. Кроме того, снизилась цена нефти на ожиданиях улучшения ситуации на Ближнем Востоке. В этих условиях рубль сегодня может достичь 91 за доллар.

🛢 Нефть подешевела на ожиданиях возможной деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Баррель Брент в четверг подешевел на $1,85 до $78,7. Новость о переговорах с участием Египта, Катара и США о перемирии между Израилем и ХАМАС спровоцировала волну продаж на рынке. Кроме того, такой динамике могла способствовать алгоритмическая торговля. Мы ожидаем, что сегодня цена Брент сегодня останется в диапазоне $79 –80 за баррель.

💼 Доходности ОФЗ выросли второй день подряд. Доходности облигаций с фиксированным купоном вчера выросли в пределах 10 б. п., реагируя на ослабление рубля. Возможно, такая же динамика сохранится на рынке госдолга и сегодня.

На повестке дня: Корпоративная отчетность в России и макростатистика в США

⚪️ Операционные результаты Северстали за 4К23 и финансовые результаты за весь 2023 год по МСФО

⚪️ Отчет по рынку труда США за январь

$CHMF