🗓 В эту пятницу, 22 декабря, в 18.00 по мск состоится вебинар аналитиков SberCIB с менеджментом компании «Ренессанс страхование».
Мы рассмотрим конъюнктуру страхового рынка и результаты сектора в этом году. Также мы поговорим о предварительных итогах этого года для компании и обсудим ее стратегию развития.
Ренессанс страхование — единственная публичная страховая компания в России с первым уровнем листинга на Московской бирже. Ее IPO состоялось в ноябре 2021 года. Компания занимает шестое место в России по объему страховых премий (105 млрд руб. в 2022 году), а число клиентов превышает 5 млн человек. Сейчас капитализация компании на бирже — 50 млрд руб. С начала 2023 года ее акции выросли в цене на 80% и опередили индекс МосБиржи, который за тот же период прибавил 45%.
👉🏼 Подключайтесь по ссылке.
#события $RENI
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Какие ещё есть мультипликаторы для оценки компаний
P/E — самый популярный, но далеко не единственный мультипликатор. Часто его не хватает, чтобы принять окончательное решение: вкладываться в компанию или нет.
Сегодня на очереди P/S, P/BV, PEG. Аббревиатуры в отрыве от смысла выглядят непонятно, но разобраться в них можно буквально за 8–10 минут. Об этом в новом уроке.
#полезное
P/E — самый популярный, но далеко не единственный мультипликатор. Часто его не хватает, чтобы принять окончательное решение: вкладываться в компанию или нет.
Сегодня на очереди P/S, P/BV, PEG. Аббревиатуры в отрыве от смысла выглядят непонятно, но разобраться в них можно буквально за 8–10 минут. Об этом в новом уроке.
#полезное
⚪️ Мы начинаем аналитическое покрытие биотехнологического холдинга Артген и открываем инвестиционную идею на покупку акций компании. Артген в ближайшие годы проинвестирует 4,7 млрд руб. в создание крупной производственной площадки и разработку первых в своем классе (first-in-class) препаратов и медицинских изделий. Это позволит компании к 2030 году увеличить выручку в 15 раз, EBITDA — в 32,3 раза, а чистую прибыль — в 102 раза.
Целевая цена для Артгена составляет 123 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста более 22% относительно текущих котировок. Среди основных рисков компании — непрохождение стадий выхода на рынок разработками, т. к. большая часть расчетной целевой цены формируется за счет портфеля перспективных разработок.
👉🏼 Подробнее об инвестиционной привлекательности компании по ссылке.
Автор: #Дмитрий_Трошин
#идеи $ABIO
Целевая цена для Артгена составляет 123 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста более 22% относительно текущих котировок. Среди основных рисков компании — непрохождение стадий выхода на рынок разработками, т. к. большая часть расчетной целевой цены формируется за счет портфеля перспективных разработок.
👉🏼 Подробнее об инвестиционной привлекательности компании по ссылке.
Автор: #Дмитрий_Трошин
#идеи $ABIO
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок продолжил расти
⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,7% и превысил отметку 3 100 пунктов. Нефть марки Брент подорожала до уровней выше $80 за баррель, что наряду с ослаблением рубля до 90,8 за доллар поддерживает рынок акций. Позитива добавляет снижение доходностей российских гособлигаций.
⚪️ В лидерах роста в составе индекса МосБиржи — бумаги Яндекса (плюс 1,9%). По сообщениям Forbes, текущий сценарий сделки по разделению активов компании не исключает обмена акций Yandex N.V., которые покупались через Московскую биржу. Как говорят собеседники издания, есть «ощутимый риск» того, что у инвесторов, которые купили бумаги во внешнем контуре, не будет возможности обмена акций Yandex N.V. на акции российского холдинга «Яндекс», либо им будут предложены «непривлекательные условия» обмена.
⚪️ Экспорт нефти по системе Транснефти (минус 0,1%) в 2023 году снизится на 4-5% в связи с исполнением Россией обязательств в рамках сделки ОПЕК+, сообщил президент компании Николай Токарев. Однако в 2024 году Транснефть планирует увеличить пере-валку нефти в порту Козьмино на 8% до 46 млн т. Также Николай Токарев заявил, что компания надеется расширить мощности Приморска до 57 млн т с опережением графика — в 2024 году.
⚪️ Акционеры Совкомфлота (плюс 0,3%) одобрили дивиденды за 9 месяцев 2023 года в размере 6,32 руб. на акцию. Это предполагает дивидендную доходность примерно 4,8% исходя из цен вчерашнего закрытия. Дата закрытия реестра — 7 января 2024 года, на выплату в совокупности компания направит 15 млрд руб.
⚪️ Глава Северстали (плюс 2,2%) Александр Шевелев сообщил, что компания в 2024 году планирует произвести около 11 млн т металла. По его словам, это обеспечит 100%-ю загрузку производственных мощностей. Он также подтвердил прогноз производства на текущий год в объеме 11,3 млн т.
$YNDX $TRNF $FLOT $CHMF
⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,7% и превысил отметку 3 100 пунктов. Нефть марки Брент подорожала до уровней выше $80 за баррель, что наряду с ослаблением рубля до 90,8 за доллар поддерживает рынок акций. Позитива добавляет снижение доходностей российских гособлигаций.
⚪️ В лидерах роста в составе индекса МосБиржи — бумаги Яндекса (плюс 1,9%). По сообщениям Forbes, текущий сценарий сделки по разделению активов компании не исключает обмена акций Yandex N.V., которые покупались через Московскую биржу. Как говорят собеседники издания, есть «ощутимый риск» того, что у инвесторов, которые купили бумаги во внешнем контуре, не будет возможности обмена акций Yandex N.V. на акции российского холдинга «Яндекс», либо им будут предложены «непривлекательные условия» обмена.
⚪️ Экспорт нефти по системе Транснефти (минус 0,1%) в 2023 году снизится на 4-5% в связи с исполнением Россией обязательств в рамках сделки ОПЕК+, сообщил президент компании Николай Токарев. Однако в 2024 году Транснефть планирует увеличить пере-валку нефти в порту Козьмино на 8% до 46 млн т. Также Николай Токарев заявил, что компания надеется расширить мощности Приморска до 57 млн т с опережением графика — в 2024 году.
⚪️ Акционеры Совкомфлота (плюс 0,3%) одобрили дивиденды за 9 месяцев 2023 года в размере 6,32 руб. на акцию. Это предполагает дивидендную доходность примерно 4,8% исходя из цен вчерашнего закрытия. Дата закрытия реестра — 7 января 2024 года, на выплату в совокупности компания направит 15 млрд руб.
⚪️ Глава Северстали (плюс 2,2%) Александр Шевелев сообщил, что компания в 2024 году планирует произвести около 11 млн т металла. По его словам, это обеспечит 100%-ю загрузку производственных мощностей. Он также подтвердил прогноз производства на текущий год в объеме 11,3 млн т.
$YNDX $TRNF $FLOT $CHMF
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
В среду российские акции продолжили расти, рубль временно подешевел
📈 В среду индекс МосБиржи рос четвертую торговую сессию подряд. По итогам дня он прибавил 0,7%, превысив отметку 3 100 пунктов. Российский рынок акций продолжает расти после решения ЦБ повысить ключевую ставку лишь на 100 б. п. Оптимизм обусловлен снижением также доходностей гособлигаций, ростом цен на нефть и ослаблением рубля. Среди корпоративных новостей вчера в центре внимания были сообщения СМИ о реструктуризации Яндекса, одобрение дивидендов акционерами Совкомфлота и прогнозы Северстали по производству на следующий год.
🔻 Американские фондовые индексы в среду уверенно снизились. Инвесторы фиксировали прибыль после нескольких сессий роста. Рынку не помогло продолжившееся снижение доходностей американских гособлигаций после выхода макростатистики в Европе. Потребительская инфляция в Великобритании в ноябре оказалась ниже прогнозов, а в Германии индекс цен производителей снизился больше, чем ожидалось.
🇷🇺 Похоже, спрос на иностранную валюту вызвал временное ослабление рубля. В среду утром рубль торговался около 90 за доллар, но к вечеру ослаб почти до 91. Похоже, временному ослаблению рубля способствовал спрос на иностранную валюту, связанный с погашением еврооблигаций: в четверг ПАО «Кокс» досрочно погашает в рублях долларовые еврооблигации в объеме $350 млн. Так как у банков в момент погашения может возникнуть короткая валютная позиция, они, вероятнее всего, покупали иностранную валюту в среду. Тем не менее в четверг утром рубль восстановился до 90,5 за доллар. В течение дня рубль может укрепиться до 90, так как спрос на иностранную валюту, похоже, снижается.
🛢️ Нефть не смогла закрепиться выше $80 за баррель. В среду баррель Брент подорожал на $0,47 до $79,7. Участники рынка продолжают опасаться длительной остановки транзита нефти через Красное море. Однако во второй половине дня некоторое давление на котировки оказали данные о росте запасов нефти в США за неделю. В четверг утром Брент подешевела на $0,4 за баррель. В течение дня значимых публикаций по рынку нефти не ожидается. По нашим прогнозам, цена на нефть к концу торговой сессии составит около $79 за баррель.
💼 На рынке российского госдолга по-прежнему преобладают покупатели. В среду ралли на рынке российского госдолга продолжилось. Доходности большинства ОФЗ с фиксированным купоном снизились на 10–20 б. п. в ответ на позитивные результаты очередного аукциона Минфина. В среду Росстат опубликовал данные по инфляции. За неделю с 12 по 18 декабря она составила 0,18% (против 0,2% неделей ранее). Темпы роста потребительских цен остаются высокими. По итогам года инфляция, скорее всего, будет вблизи верхней границы прогноза Банка России (7,5%). Однако сейчас на рынок российского госдолга в большей степени временно влияет желание инвесторов разместить свободные денежные средства на период новогодних праздников. В связи с этим в четверг доходности ОФЗ с фиксированным купоном могут снизиться еще на несколько базисных пунктов.
На повестке дня: Макростатистика в США, комментарии от ЕЦБ
⚪️ Недельная статистика по заявкам на пособие по безработице в США
⚪️ Индекс опережающих индикаторов в США за ноябрь
⚪️ Выступление главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна
В среду российские акции продолжили расти, рубль временно подешевел
📈 В среду индекс МосБиржи рос четвертую торговую сессию подряд. По итогам дня он прибавил 0,7%, превысив отметку 3 100 пунктов. Российский рынок акций продолжает расти после решения ЦБ повысить ключевую ставку лишь на 100 б. п. Оптимизм обусловлен снижением также доходностей гособлигаций, ростом цен на нефть и ослаблением рубля. Среди корпоративных новостей вчера в центре внимания были сообщения СМИ о реструктуризации Яндекса, одобрение дивидендов акционерами Совкомфлота и прогнозы Северстали по производству на следующий год.
🔻 Американские фондовые индексы в среду уверенно снизились. Инвесторы фиксировали прибыль после нескольких сессий роста. Рынку не помогло продолжившееся снижение доходностей американских гособлигаций после выхода макростатистики в Европе. Потребительская инфляция в Великобритании в ноябре оказалась ниже прогнозов, а в Германии индекс цен производителей снизился больше, чем ожидалось.
🇷🇺 Похоже, спрос на иностранную валюту вызвал временное ослабление рубля. В среду утром рубль торговался около 90 за доллар, но к вечеру ослаб почти до 91. Похоже, временному ослаблению рубля способствовал спрос на иностранную валюту, связанный с погашением еврооблигаций: в четверг ПАО «Кокс» досрочно погашает в рублях долларовые еврооблигации в объеме $350 млн. Так как у банков в момент погашения может возникнуть короткая валютная позиция, они, вероятнее всего, покупали иностранную валюту в среду. Тем не менее в четверг утром рубль восстановился до 90,5 за доллар. В течение дня рубль может укрепиться до 90, так как спрос на иностранную валюту, похоже, снижается.
🛢️ Нефть не смогла закрепиться выше $80 за баррель. В среду баррель Брент подорожал на $0,47 до $79,7. Участники рынка продолжают опасаться длительной остановки транзита нефти через Красное море. Однако во второй половине дня некоторое давление на котировки оказали данные о росте запасов нефти в США за неделю. В четверг утром Брент подешевела на $0,4 за баррель. В течение дня значимых публикаций по рынку нефти не ожидается. По нашим прогнозам, цена на нефть к концу торговой сессии составит около $79 за баррель.
💼 На рынке российского госдолга по-прежнему преобладают покупатели. В среду ралли на рынке российского госдолга продолжилось. Доходности большинства ОФЗ с фиксированным купоном снизились на 10–20 б. п. в ответ на позитивные результаты очередного аукциона Минфина. В среду Росстат опубликовал данные по инфляции. За неделю с 12 по 18 декабря она составила 0,18% (против 0,2% неделей ранее). Темпы роста потребительских цен остаются высокими. По итогам года инфляция, скорее всего, будет вблизи верхней границы прогноза Банка России (7,5%). Однако сейчас на рынок российского госдолга в большей степени временно влияет желание инвесторов разместить свободные денежные средства на период новогодних праздников. В связи с этим в четверг доходности ОФЗ с фиксированным купоном могут снизиться еще на несколько базисных пунктов.
На повестке дня: Макростатистика в США, комментарии от ЕЦБ
⚪️ Недельная статистика по заявкам на пособие по безработице в США
⚪️ Индекс опережающих индикаторов в США за ноябрь
⚪️ Выступление главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна
Forwarded from Сбер
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Включаем гирлянды и объявляем предновогодний розыгрыш! ✅
Выиграйте один из 30 крутых призов, чтобы провести 2024 год ещё ярче🔥
Как участвовать:
1. Нужно быть подписанным на канал @sberbank
2. Прочитать правила и подтвердить участие в боте @sbernewyearbot до 25 декабря
28 декабря выберем 30 победителей, которые получат промокод на покупку одного из телевизоров Sber или умной колонки SberBoom всего за 1 рубль.
Участвуйте и не забывайте делиться возможностью раскрасить наступающий год с близкими💚
@sberbank
Выиграйте один из 30 крутых призов, чтобы провести 2024 год ещё ярче
Как участвовать:
1. Нужно быть подписанным на канал @sberbank
2. Прочитать правила и подтвердить участие в боте @sbernewyearbot до 25 декабря
28 декабря выберем 30 победителей, которые получат промокод на покупку одного из телевизоров Sber или умной колонки SberBoom всего за 1 рубль.
Участвуйте и не забывайте делиться возможностью раскрасить наступающий год с близкими
@sberbank
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Децентрализованные финансы (DeFi): эволюция финансового мира
DeFi — это экосистема финансовых сервисов на базе блокчейнов с поддержкой смартконтрактов.
Блокчейн помогает решить проблему человеческого доверия: он надежно защищен криптографией, а транзакции в нем невозможно отменить или подделать. Таким образом, в DeFi нет посредников, таких как банки или брокеры, замедляющих и удорожающих работу в традиционной банковской системе. Их работу выполняют смартконтракты — умные цифровые договоры, содержащие алгоритм определенных действий, интегрированный в код блокчейна. Это позволяет значительно повысить скорость и снизить стоимость для многих финансовых операций и сервисов.
Децентрализованные финансы — это очень молодое направление, которое начало активно развиваться лишь в середине 2020 года. Всего за несколько лет объем рынка DeFi вырос до $90 млрд, а во время предыдущего пика в 2021 году он достигал $250 млрд.
👉🏼 В нашем отчете мы подробно рассмотрим, как развивалась DeFi, как устроены стейблкойны, ликвидный стейкинг, децентрализованные биржи, и токенизацию реальных активов. Читайте отчет по ссылке.
Мы также рекомендуем ознакомиться с нашим обзором «Глубокое погружение в технологию блокчейн», в котором мы разбирали базовые и продвинутые понятия этой технологии. О крупнейших блокчейнах с поддержкой смартконтрактов читайте в отчете «Блокчейны первого уровня: есть ли конкуренты у Ethereum?».
#криптовалюта
DeFi — это экосистема финансовых сервисов на базе блокчейнов с поддержкой смартконтрактов.
Блокчейн помогает решить проблему человеческого доверия: он надежно защищен криптографией, а транзакции в нем невозможно отменить или подделать. Таким образом, в DeFi нет посредников, таких как банки или брокеры, замедляющих и удорожающих работу в традиционной банковской системе. Их работу выполняют смартконтракты — умные цифровые договоры, содержащие алгоритм определенных действий, интегрированный в код блокчейна. Это позволяет значительно повысить скорость и снизить стоимость для многих финансовых операций и сервисов.
Децентрализованные финансы — это очень молодое направление, которое начало активно развиваться лишь в середине 2020 года. Всего за несколько лет объем рынка DeFi вырос до $90 млрд, а во время предыдущего пика в 2021 году он достигал $250 млрд.
👉🏼 В нашем отчете мы подробно рассмотрим, как развивалась DeFi, как устроены стейблкойны, ликвидный стейкинг, децентрализованные биржи, и токенизацию реальных активов. Читайте отчет по ссылке.
Мы также рекомендуем ознакомиться с нашим обзором «Глубокое погружение в технологию блокчейн», в котором мы разбирали базовые и продвинутые понятия этой технологии. О крупнейших блокчейнах с поддержкой смартконтрактов читайте в отчете «Блокчейны первого уровня: есть ли конкуренты у Ethereum?».
#криптовалюта
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Авиакомпании РФ увеличили пассажиропоток в ноябре почти на 9% г/г до 7,6 млн человек — Росавиация.
⚪️ Минфин Новосибирской области планирует разместить дополнительный выпуск облигаций серии 35023 на 10 млрд рублей — Интерфакс.
⚪️ Правительство России не собирается повышать налоговую нагрузку на бизнес — председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко.
⚪️ Минфин РФ внес около 30 крупных компаний в список для возможной приватизации — глава ведомства Антон Силуанов.
⚪️ Россия «симметрично» ответит в случае конфискации ее активов в Европе — Антон Силуанов.
⚪️ Дочернее предприятие Лукойла получило лицензии на два месторождения в акватории Каспийского моря — ТАСС.
$LKOH
⚪️ Авиакомпании РФ увеличили пассажиропоток в ноябре почти на 9% г/г до 7,6 млн человек — Росавиация.
⚪️ Минфин Новосибирской области планирует разместить дополнительный выпуск облигаций серии 35023 на 10 млрд рублей — Интерфакс.
⚪️ Правительство России не собирается повышать налоговую нагрузку на бизнес — председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко.
⚪️ Минфин РФ внес около 30 крупных компаний в список для возможной приватизации — глава ведомства Антон Силуанов.
⚪️ Россия «симметрично» ответит в случае конфискации ее активов в Европе — Антон Силуанов.
⚪️ Дочернее предприятие Лукойла получило лицензии на два месторождения в акватории Каспийского моря — ТАСС.
$LKOH
⚪️ В среду акционеры Совкомфлота утвердили рекомендованные промежуточные дивиденды за 9М23 в размере 6,32 руб. на акцию, что означает общую сумму выплат 15 млрд руб. и доходность 4,8% (исходя из вчерашней цены закрытия). Компания распределит в пользу акционеров 23% скорректированной чистой прибыли за период, реестр акционеров для получения дивидендов будет закрыт 7 января.
⚪️ Мы оцениваем новость как умеренно позитивную, поскольку предполагаем, что одобрение дивидендов уже было заложено в котировки — совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в ноябре. Это решение позволит акционерам получить часть дивидендного дохода раньше, что должно снизить волатильность котировок Совкомфлота после дивидендной отсечки. Одобренный размер дивидендов составляет лишь 23% от скорректированной чистой прибыли за 9М23 — меньше, чем Совкомфлот распределял в качестве годовых дивидендов. Однако компания уточнила, что дивиденды за 9М23 не привязаны к чистой прибыли, и было решено выплатить 15 млрд руб. заранее.
⚪️ Совкомфлот по-прежнему намерен придерживаться своего стандартного подхода — ежегодно распределять в пользу акционеров 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, мы сохраняем наш прогноз совокупных дивидендных выплат за 2023 год на уровне 19,3 руб. на акцию (доходность — 14,7%), что означает дополнительную выплату дивидендов за год в размере около 13 руб. на акцию (выплата будет произведена в конце июля 2024 года).
👉🏼 Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Совкомфлота и оценку Покупать с целевой ценой 161 руб. за штуку.
Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев
#акции $FLOT
⚪️ Мы оцениваем новость как умеренно позитивную, поскольку предполагаем, что одобрение дивидендов уже было заложено в котировки — совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в ноябре. Это решение позволит акционерам получить часть дивидендного дохода раньше, что должно снизить волатильность котировок Совкомфлота после дивидендной отсечки. Одобренный размер дивидендов составляет лишь 23% от скорректированной чистой прибыли за 9М23 — меньше, чем Совкомфлот распределял в качестве годовых дивидендов. Однако компания уточнила, что дивиденды за 9М23 не привязаны к чистой прибыли, и было решено выплатить 15 млрд руб. заранее.
⚪️ Совкомфлот по-прежнему намерен придерживаться своего стандартного подхода — ежегодно распределять в пользу акционеров 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, мы сохраняем наш прогноз совокупных дивидендных выплат за 2023 год на уровне 19,3 руб. на акцию (доходность — 14,7%), что означает дополнительную выплату дивидендов за год в размере около 13 руб. на акцию (выплата будет произведена в конце июля 2024 года).
👉🏼 Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Совкомфлота и оценку Покупать с целевой ценой 161 руб. за штуку.
Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев
#акции $FLOT
📈 Что такое бенчмарк и зачем он инвестору
Чтобы собрать портфель и торговать на фондовом рынке, инвесторы и трейдеры часто используют бенчмарки. Наверняка вы слышали это слово. Рассказываем, что именно оно означает.
#обучение
Чтобы собрать портфель и торговать на фондовом рынке, инвесторы и трейдеры часто используют бенчмарки. Наверняка вы слышали это слово. Рассказываем, что именно оно означает.
#обучение
🟢 Теханализ: индекс МосБиржи «на распутье»
С начала года индекс МосБиржи существенно вырос. Индекс МосБиржи с начала года двигался в восходящем канале и прибавил более 40%. В апреле линия EMA 50 пересекла EMA 200 снизу вверх, что подтвердило восходящий тренд. Индекс продолжил почти непрерывно расти до начала сентября. В начале осени он вплотную приблизился к 3 300 пунктов, но не смог преодолеть этот уровень и начал снижаться.
Сохраняется ли восходящий тренд? Индекс МосБиржи просел более чем на 6% с сентябрьских максимумов, а в начале декабря вышел из восходящего канала, который формировался с начала года. Индикатор находится вне этого канала более двух недель, и это может означать, что восходящий тренд на российском рынке акций прекратился.
С конца октября индекс МосБиржи находится в локальном нисходящем канале. Индекс выходил за его границы лишь один раз (в день дивидендной отсечки Лукойла), а затем быстро вернулся в канал. На российском рынке акций сейчас мало драйверов роста, которые могли бы привести к прорыву сопротивления и изменить локальный тренд.
Какие следующие цели? Важный психологический уровень поддержки для индекса МосБиржи – 3 000 пунктов. Ниже этой отметки индикатор не смог закрепиться ни в сентябре, ни в декабре. Если эта поддержка будет пробита, следующими техническими уровнями могут стать 2 900 и 2 750 пунктов.
Мы ожидаем умеренного снижения индекса МосБиржи в первой половине 2024 года. Давление на рынок акций может оказать рост доходности пятилетних ОФЗ до 13,5%. Это может привести к коррекции индекса МосБиржи до 3 000 пунктов. Дополнительные факторы риска — «навес» акций после редомициляции и укрепление рубля до 85 за доллар. По нашему мнению, во второй половине 2024 года индекс МосБиржи начнет восстанавливаться и к концу года достигнет 3 500 пунктов на фоне снижения ставки ЦБ и безрисковой доходности.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $MOEX
С начала года индекс МосБиржи существенно вырос. Индекс МосБиржи с начала года двигался в восходящем канале и прибавил более 40%. В апреле линия EMA 50 пересекла EMA 200 снизу вверх, что подтвердило восходящий тренд. Индекс продолжил почти непрерывно расти до начала сентября. В начале осени он вплотную приблизился к 3 300 пунктов, но не смог преодолеть этот уровень и начал снижаться.
Сохраняется ли восходящий тренд? Индекс МосБиржи просел более чем на 6% с сентябрьских максимумов, а в начале декабря вышел из восходящего канала, который формировался с начала года. Индикатор находится вне этого канала более двух недель, и это может означать, что восходящий тренд на российском рынке акций прекратился.
С конца октября индекс МосБиржи находится в локальном нисходящем канале. Индекс выходил за его границы лишь один раз (в день дивидендной отсечки Лукойла), а затем быстро вернулся в канал. На российском рынке акций сейчас мало драйверов роста, которые могли бы привести к прорыву сопротивления и изменить локальный тренд.
Какие следующие цели? Важный психологический уровень поддержки для индекса МосБиржи – 3 000 пунктов. Ниже этой отметки индикатор не смог закрепиться ни в сентябре, ни в декабре. Если эта поддержка будет пробита, следующими техническими уровнями могут стать 2 900 и 2 750 пунктов.
Мы ожидаем умеренного снижения индекса МосБиржи в первой половине 2024 года. Давление на рынок акций может оказать рост доходности пятилетних ОФЗ до 13,5%. Это может привести к коррекции индекса МосБиржи до 3 000 пунктов. Дополнительные факторы риска — «навес» акций после редомициляции и укрепление рубля до 85 за доллар. По нашему мнению, во второй половине 2024 года индекс МосБиржи начнет восстанавливаться и к концу года достигнет 3 500 пунктов на фоне снижения ставки ЦБ и безрисковой доходности.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ $MOEX
Какой ваш прогноз индекса МосБиржи на следующий год (сейчас — 3 060 пунктов)?
Anonymous Poll
10%
Ниже 3 000 пунктов
21%
3 000 — 3 250 пунктов
27%
3 250 — 3 500 пунктов
23%
Выше 3 500 пунктов
19%
Посмотреть ответы
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций уверенно снизился
⚪️ К концу четверга индекс МосБиржи снизился на 1% после роста в течение нескольких сессий подряд. Инвесторы на российском рынке акций взяли паузу, после того как вчера в США индексы S&P 500, Dow Jones и NASDAQ Composite упали на 1,3–1,5%. К вечеру четверга давление на российский рынок акций оказало снижение цен на нефть. Ангола сообщила о выходе из состава ОПЕК из-за разногласий по квотам на добычу. Страна добывает 1,1–1,2 млн баррелей в сутки.
⚪️ По сообщениям СМИ, НОВАТЭК (минус 3%) объявил форс-мажор по проекту «Арктик СПГ 2». Компания направила соответствующие уведомления некоторым покупателям СПГ с будущего проекта, поскольку американские санкции угрожают началу поставок.
⚪️ Совет директоров ФосАгро (плюс 0,5%) одобрил повышение капитальных вложений в следующем году на 9% г/г до 73 млрд рублей.
⚪️ Селигдар (плюс 1,9%) сообщил, что производство золота компанией в 2023 году превысило 8 т. Это рекордный показатель, он выше уровня 2022 года на 7%.
⚪️ Fix Price Group (минус 0,4%) запустила распределительный центр в Екатеринбурге. Склад общей площадью 68 тыс. кв. м будет обслуживать магазины Уральского и Сибирского федеральных округов, а также магазины сети в Казахстане.
$NVTK $PHOR $SELG $FIXP
⚪️ К концу четверга индекс МосБиржи снизился на 1% после роста в течение нескольких сессий подряд. Инвесторы на российском рынке акций взяли паузу, после того как вчера в США индексы S&P 500, Dow Jones и NASDAQ Composite упали на 1,3–1,5%. К вечеру четверга давление на российский рынок акций оказало снижение цен на нефть. Ангола сообщила о выходе из состава ОПЕК из-за разногласий по квотам на добычу. Страна добывает 1,1–1,2 млн баррелей в сутки.
⚪️ По сообщениям СМИ, НОВАТЭК (минус 3%) объявил форс-мажор по проекту «Арктик СПГ 2». Компания направила соответствующие уведомления некоторым покупателям СПГ с будущего проекта, поскольку американские санкции угрожают началу поставок.
⚪️ Совет директоров ФосАгро (плюс 0,5%) одобрил повышение капитальных вложений в следующем году на 9% г/г до 73 млрд рублей.
⚪️ Селигдар (плюс 1,9%) сообщил, что производство золота компанией в 2023 году превысило 8 т. Это рекордный показатель, он выше уровня 2022 года на 7%.
⚪️ Fix Price Group (минус 0,4%) запустила распределительный центр в Екатеринбурге. Склад общей площадью 68 тыс. кв. м будет обслуживать магазины Уральского и Сибирского федеральных округов, а также магазины сети в Казахстане.
$NVTK $PHOR $SELG $FIXP
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций ощутимо просел, рубль ослаб из-за спроса на иностранную валюту
📈 В четверг индекс МосБиржи снизился на 1%. На него повлияли как негативная динамика американского рынка акций, так и снижение цен на нефть. Сильнее российскому рынку не дало упасть ослабление рубля. К вечеру стало известно, что НОВАТЭК объявил форс-мажор по проекту «Арктик СПГ 2».
🔺 Американский рынок акций, наоборот, уверенно вырос. Согласно окончательным данным Министерства торговли США, ВВП страны за 3К23 вырос на 4,9% в пересчете на год вместо ожидаемых 5,2%. Сейчас инвесторы закладывают в котировки снижение ставки ФРС на 25 б. п. уже в марте (вероятность этого оценивается в 71%).
🇷🇺 Рубль ослаб из-за спроса на иностранную валюту. В четверг рубль подешевел на 1% до 92 за доллар, а в определенный момент слабел до 92,8. В основном ослабление рубля происходило в период с 11:30 до 13:00 мск, и в это время резко выросли обороты торгов на валютном рынке. Примечательно, что с 12:15 до 12:30 мск на МосБирже устанавливается валютный фиксинг, который используется при расчетах по валютным фьючерсам. Валютные фьючерсы в среду экспирировались. Похоже, участник рынка, у которого была длинная позиция по валюте во фьючерсе, решил переоткрыть ее на спотовом рынке. Однако затем рубль начал постепенно восстанавливаться, а обороты торгов на валютном рынке снизились. Мы ожидаем, что в пятницу он вернется к 91 за доллар при поддержке экспортеров.
🛢️ Ангола заявила о выходе из ОПЕК. В четверг нефть подешевела на $0,31 до $79,39. Главной новостью стало заявление Анголы о выходе из ОПЕК, что оказало давление на котировки. По нашим прогнозам, Брент завершит эту торговую неделю в районе $80–81 за баррель.
💼 Динамика доходностей ОФЗ с фиксированным купоном будет зависеть от рубля. В четверг доходности большинства ОФЗ с фиксированным купоном изменились незначительно. Если рубль в пятницу продолжит дешеветь, они могут прибавить несколько базисных пунктов. В ином случае они существенно не изменятся.
На повестке дня: макростатистика из США
⚪️ Ценовой индекс расходов на личное потребление в США за ноябрь
⚪️ Число выданных разрешений на строительство и продажи нового жилья в США за ноябрь
⚪️ Заказы на товары длительного пользования в США по итогам ноября
Российский рынок акций ощутимо просел, рубль ослаб из-за спроса на иностранную валюту
📈 В четверг индекс МосБиржи снизился на 1%. На него повлияли как негативная динамика американского рынка акций, так и снижение цен на нефть. Сильнее российскому рынку не дало упасть ослабление рубля. К вечеру стало известно, что НОВАТЭК объявил форс-мажор по проекту «Арктик СПГ 2».
🔺 Американский рынок акций, наоборот, уверенно вырос. Согласно окончательным данным Министерства торговли США, ВВП страны за 3К23 вырос на 4,9% в пересчете на год вместо ожидаемых 5,2%. Сейчас инвесторы закладывают в котировки снижение ставки ФРС на 25 б. п. уже в марте (вероятность этого оценивается в 71%).
🇷🇺 Рубль ослаб из-за спроса на иностранную валюту. В четверг рубль подешевел на 1% до 92 за доллар, а в определенный момент слабел до 92,8. В основном ослабление рубля происходило в период с 11:30 до 13:00 мск, и в это время резко выросли обороты торгов на валютном рынке. Примечательно, что с 12:15 до 12:30 мск на МосБирже устанавливается валютный фиксинг, который используется при расчетах по валютным фьючерсам. Валютные фьючерсы в среду экспирировались. Похоже, участник рынка, у которого была длинная позиция по валюте во фьючерсе, решил переоткрыть ее на спотовом рынке. Однако затем рубль начал постепенно восстанавливаться, а обороты торгов на валютном рынке снизились. Мы ожидаем, что в пятницу он вернется к 91 за доллар при поддержке экспортеров.
🛢️ Ангола заявила о выходе из ОПЕК. В четверг нефть подешевела на $0,31 до $79,39. Главной новостью стало заявление Анголы о выходе из ОПЕК, что оказало давление на котировки. По нашим прогнозам, Брент завершит эту торговую неделю в районе $80–81 за баррель.
💼 Динамика доходностей ОФЗ с фиксированным купоном будет зависеть от рубля. В четверг доходности большинства ОФЗ с фиксированным купоном изменились незначительно. Если рубль в пятницу продолжит дешеветь, они могут прибавить несколько базисных пунктов. В ином случае они существенно не изменятся.
На повестке дня: макростатистика из США
⚪️ Ценовой индекс расходов на личное потребление в США за ноябрь
⚪️ Число выданных разрешений на строительство и продажи нового жилья в США за ноябрь
⚪️ Заказы на товары длительного пользования в США по итогам ноября
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Совет Федерации утвердил обязанность экспортеров сообщать ЦБ РФ о валютных активах зарубежных «дочек» — ТАСС.
⚪️ Акционерам Сбера стоит ждать рекордных дивидендов за 2023 год — глава банка.
⚪️ АЛРОСА по итогам 2023 года выполнила свой производственный план по добыче алмазов на 100% и добыла 34,6 млн карат против 35,6 млн карат годом ранее — правительство Якутии.
⚪️ Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 11 месяцев составила 417,5 млрд рублей — банк.
⚪️ Акции автодилера «Рольф» и его дочерние компании передаются во временное управление Росимуществу — указ президента РФ.
⚪️ Tesla запустила проект строительства в Шанхае накопителей энергии Megapack — агентство Xinhua.
$SBER $ALRS $VTBR
⚪️ Совет Федерации утвердил обязанность экспортеров сообщать ЦБ РФ о валютных активах зарубежных «дочек» — ТАСС.
⚪️ Акционерам Сбера стоит ждать рекордных дивидендов за 2023 год — глава банка.
⚪️ АЛРОСА по итогам 2023 года выполнила свой производственный план по добыче алмазов на 100% и добыла 34,6 млн карат против 35,6 млн карат годом ранее — правительство Якутии.
⚪️ Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 11 месяцев составила 417,5 млрд рублей — банк.
⚪️ Акции автодилера «Рольф» и его дочерние компании передаются во временное управление Росимуществу — указ президента РФ.
⚪️ Tesla запустила проект строительства в Шанхае накопителей энергии Megapack — агентство Xinhua.
$SBER $ALRS $VTBR
Национальный расчётный депозитарий (НРД) начал процесс расчётов согласно Указу Президента РФ № 665 о порядке выплат по заблокированным иностранным ценным бумагам российских инвесторов (ИЦБ). Рассказываем, кто и как может их получить.
Кто может рассчитывать на выплаты от НРД
Инвесторы, обязательства перед которыми возникли у НРД с 1 февраля 2022 года по 8 сентября 2023 года, но не были исполнены из-за неправомерных действий и/или бездействия иностранных организаций.
Откуда поступят на счёт деньги
Выплаты инвесторам будут производится через депозитарии, где ведётся учет ИЦБ за тот период, когда эти ИЦБ учитывались в том или ином профучастнике. Если дата отсечки приходится на период с 01.02.2022 по дату перевода ценных бумаг к другому профучастнику, выплата поступит от СберБанка, если после даты перевода – то выплаты поступят от другого профучастника / брокера.
Когда, как и в каком порядке будут происходить выплаты
Выплаты физлицам будут осуществлены в 2 очереди. Сначала выплаты начислят по доходам в виде дивидендов по иностранным акциям, по паям (акциям) иностранных инвестиционных (акционерных) фондов, потом — по купонам и по облигациям и еврооблигациям РФ.
СберБанк с 20 декабря начал перечислять инвесторам поступившие от НРД денежные средств выплаты по первой очереди и второй очереди. Выплаты будут производиться в рублях за счёт средств, аккумулированных на счетах типа «И» в НРД — без ограничений по сумме выплаты.
Расчёты будут проводиться в порядке календарной очередности (начиная с обязательств, возникших 1 февраля 2022 года). Если средства на счёте типа «И», закончатся, выплаты временно приостановятся, пока на этом счёте снова не аккумулируются деньги.
Что нужно сделать, чтобы получить выплату
Вам ничего делать не нужно — если у вас есть «замороженные» активы, по которым у НРД возникли обязательства, деньги автоматически поступят на счёт, который вы указывали для зачисления выплат.
Какая сумма мне будет выплачена
Потенциально клиент сможет получить все выплаты по заблокированным ИЦБ за период с 01.02.2022 по 08.09.2023. Уточнить размер выплаты на 1 ценную бумагу в разрезе корпоративных действий, по которым Депозитарием Сбербанка планируется проведение выплат, можно на сайте Банка.
При зачислении выплат через депозитарий СберБанка вам поступит e-mail и sms/push уведомление по каждому корпоративному действию, по которому производилась выплата. В том числе включающее курс, по которому была рассчитана выплата.
Больше подробностей о процессе организации выплат, их порядке, курсах конвертации и сроках можно узнать в пресс-релизе Сбера, Депозитария, на сайте НРД.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Долговые мультипликаторы — сравниванием долги компании
В прошлом материале мы посмотрели, как оценивать компании по выручке, балансовой стоимости и будущей прибыли.
Но брать займы в бизнесе — обычное дело. Поэтому после оценки активов и прибылей компании стоит посмотреть на её долговую нагрузку. Об этом наша новая статья.
#полезное
В прошлом материале мы посмотрели, как оценивать компании по выручке, балансовой стоимости и будущей прибыли.
Но брать займы в бизнесе — обычное дело. Поэтому после оценки активов и прибылей компании стоит посмотреть на её долговую нагрузку. Об этом наша новая статья.
#полезное
❄️ Обзор выплат по корпоративным еврооблигациям
◽️ Книга заявок на замещающие облигации, на которые будут обменяны субординированные еврооблигации Совкомбанка, включенные в капитал 2-го уровня, с погашением в 2030 году (купон — 8% годовых), закроется сегодня, 22 декабря.
◽️ НЛМК начал размещение замещающих облигаций для долларового выпуска НЛМК-26, которое продлится до 29 декабря.
◽️ Наблюдательный совет ВТБ принял решение заместить локальными облигациями все три выпуска еврооблигаций банка.
◽️ ГТЛК сообщила, что заместила еврооблигации с погашением в 2026 году на 55,2%, с погашением в 2027 году — на 57,8%.
◽️ Nordgold завершила замещение выпуска Nordgold-24. Коэффициент замещения выпуска составил более 84%.
◽️ Указом президента РФ срок обязательного предложения замещающих облигаций был продлен до 1 июля 2024 года. Госдума приняла законопроект, продлевающий до конца 2024 года возможность оплаты замещающих облигаций посредством переуступки прав по евробондам, учитываемым в иностранных депозитариях.
👉🏼 Читать полную версию обзора по ссылке.
Автор: #Сергей_Колесников
#облигации #frozen
◽️ Книга заявок на замещающие облигации, на которые будут обменяны субординированные еврооблигации Совкомбанка, включенные в капитал 2-го уровня, с погашением в 2030 году (купон — 8% годовых), закроется сегодня, 22 декабря.
◽️ НЛМК начал размещение замещающих облигаций для долларового выпуска НЛМК-26, которое продлится до 29 декабря.
◽️ Наблюдательный совет ВТБ принял решение заместить локальными облигациями все три выпуска еврооблигаций банка.
◽️ ГТЛК сообщила, что заместила еврооблигации с погашением в 2026 году на 55,2%, с погашением в 2027 году — на 57,8%.
◽️ Nordgold завершила замещение выпуска Nordgold-24. Коэффициент замещения выпуска составил более 84%.
◽️ Указом президента РФ срок обязательного предложения замещающих облигаций был продлен до 1 июля 2024 года. Госдума приняла законопроект, продлевающий до конца 2024 года возможность оплаты замещающих облигаций посредством переуступки прав по евробондам, учитываемым в иностранных депозитариях.
👉🏼 Читать полную версию обзора по ссылке.
Автор: #Сергей_Колесников
#облигации #frozen
🟢 Итоги вебинара с аналитиками SberCIB. На какие активы стоит обратить внимание в 2024 году?
🗓 Во вторник, 12 декабря, мы провели вебинар с аналитиками SberCIB. Вот его основные выводы:
Рубль может временно укрепиться в 1К24
◽️ Причиной ослабления рубля в конце 2022 года стало введение «потолка» цен на нефть.
◽️ Рубль продолжил дешеветь на фоне оттока капитала, после того как нерезидентам было разрешено продавать иностранные активы. Также сказались низкие объемы продажи иностранной валюты экспортерами.
◽️ Фундаментально курс рубля прежде всего зависит от объема экспорта — при нынешнем объеме справедливый курс USD/RUB должен быть около 80. Следовательно, рубль недооценен на 10–15%.
◽️ Обязательная продажа валютной выручки и отказ от покупок валюты по бюджетному правилу позволили рублю стабилизироваться около 90 за доллар.
◽️ Отсутствие существенных покупок валюты и ее продажа по бюджетному правилу в следующем году позволят рублю укрепиться до 85 за доллар в 1К24.
◽️ Однако позже он вернется к отметке 90, поскольку обязательная продажа валютной выручки может быть отменена, а компаниям могут разрешить выкуп акций у иностранцев.
◽️ Главный фактор риска для рубля — резкое сокращение экспорта, которое возможно в случае глобальной рецессии и расширения санкций против России. В этих условиях рубль может подешеветь относительно базового прогноза 90 рублей.
👉🏼 Читать подробнее о выводах здесь. Ссылка на презентацию.
📼 Посмотреть запись вебинара можно по ссылке.
#события
🗓 Во вторник, 12 декабря, мы провели вебинар с аналитиками SberCIB. Вот его основные выводы:
Рубль может временно укрепиться в 1К24
◽️ Причиной ослабления рубля в конце 2022 года стало введение «потолка» цен на нефть.
◽️ Рубль продолжил дешеветь на фоне оттока капитала, после того как нерезидентам было разрешено продавать иностранные активы. Также сказались низкие объемы продажи иностранной валюты экспортерами.
◽️ Фундаментально курс рубля прежде всего зависит от объема экспорта — при нынешнем объеме справедливый курс USD/RUB должен быть около 80. Следовательно, рубль недооценен на 10–15%.
◽️ Обязательная продажа валютной выручки и отказ от покупок валюты по бюджетному правилу позволили рублю стабилизироваться около 90 за доллар.
◽️ Отсутствие существенных покупок валюты и ее продажа по бюджетному правилу в следующем году позволят рублю укрепиться до 85 за доллар в 1К24.
◽️ Однако позже он вернется к отметке 90, поскольку обязательная продажа валютной выручки может быть отменена, а компаниям могут разрешить выкуп акций у иностранцев.
◽️ Главный фактор риска для рубля — резкое сокращение экспорта, которое возможно в случае глобальной рецессии и расширения санкций против России. В этих условиях рубль может подешеветь относительно базового прогноза 90 рублей.
👉🏼 Читать подробнее о выводах здесь. Ссылка на презентацию.
📼 Посмотреть запись вебинара можно по ссылке.
#события
Через 10 минут стартует вебинар. Аналитики SberCIB поговорят с менеджментом компании «Ренессанс страхование».
👉🏼 Подключайтесь по ссылке.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций вновь на подъеме
⚪️ В пятницу индекс МосБиржи прибавил 0,6% и достиг 3 100 пунктов. С утра поддержку рынку после позитивных новостей оказывают акции Сбера — их вес в индексе превышает 15%. Также положительно повлиял рост цен на нефть Брент до $80/барр.
⚪️ Глава Сбера Герман Греф заявил, что банк планирует нарастить чистую прибыль по итогам 2024 года и заплатить рекордные дивиденды за 2023 год. После этих новостей обыкновенные и привилегированные акции Сбера подорожали соответственно на 2% и 2,2%.
⚪️ Лучше рынка выглядят акции НЛМК (плюс 0,7%). По сообщениям СМИ, Евросоюз может продлить на четыре года разрешение на ввоз российских стальных полуфабрикатов.
⚪️ Русснефть (минус 0,4%) в 2023 году добыла 6,434 млн т нефти — примерно на 7% меньше, чем годом ранее.
⚪️ АЛРОСА (минус 0,4%) сообщила, что на полностью выполнила план по добыче алмазов в текущем году. По сравнению с предыдущим годом добыча снизилась на 3% до 34,6 млн карат.
$SBER $SBERP $NLMK $RNFT $ALRS
⚪️ В пятницу индекс МосБиржи прибавил 0,6% и достиг 3 100 пунктов. С утра поддержку рынку после позитивных новостей оказывают акции Сбера — их вес в индексе превышает 15%. Также положительно повлиял рост цен на нефть Брент до $80/барр.
⚪️ Глава Сбера Герман Греф заявил, что банк планирует нарастить чистую прибыль по итогам 2024 года и заплатить рекордные дивиденды за 2023 год. После этих новостей обыкновенные и привилегированные акции Сбера подорожали соответственно на 2% и 2,2%.
⚪️ Лучше рынка выглядят акции НЛМК (плюс 0,7%). По сообщениям СМИ, Евросоюз может продлить на четыре года разрешение на ввоз российских стальных полуфабрикатов.
⚪️ Русснефть (минус 0,4%) в 2023 году добыла 6,434 млн т нефти — примерно на 7% меньше, чем годом ранее.
⚪️ АЛРОСА (минус 0,4%) сообщила, что на полностью выполнила план по добыче алмазов в текущем году. По сравнению с предыдущим годом добыча снизилась на 3% до 34,6 млн карат.
$SBER $SBERP $NLMK $RNFT $ALRS
