​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций немного вырос

⚪️ В пятницу индекс МосБиржи прибавил 0,4% — инвесторы продолжали оценивать санкции, введенные Соединенными Штатами в четверг, и не спешили открывать позиции перед выходными.

⚪️ Совет директоров Норникеля (плюс 0,7%) рекомендовал выплатить дивиденды за 9М23 в размере 915,33 руб. на акцию. Это предполагает дивидендную доходность около 5% с учетом текущих котировок. Также совет директоров Норникеля вынес на голосование акционеров решение о дроблении акций в соотношении 1 к 100. Сплит акций должен повысить привлекательность Норникеля среди розничных инвесторов. Дробление может состояться в середине следующего года, после проведения всех корпоративных и регуляторных процедур.

⚪️ Хуже рынка выглядят акции ФосАгро (минус 0,8%). Минторг США в результате ежегодного пересмотра повысил ставку компенсационной пошлины на импорт фосфорных удобрений ФосАгро с 9,19% до 28,5%.

⚪️ О’КЕЙ (минус 1,3%) опубликовала операционные результаты за 3К23. Чистая розничная выручка компании повысилась на 2,2% г/г (в 2К23 рост составил 0,4% г/г) до 48,8 млрд руб. В сегменте гипермаркетов выручка снизилась на 4,1% г/г, а в сегменте дискаунтеров — увеличилась на 18,3% г/г.

⚪️ Правкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ не одобрила ЕБРР продажу доли в Московской бирже. По сообщениям СМИ, властей не устроил покупатель — Софтлайн (минус 0,9%). Теперь последний ищет партнера, с которым попробует получить разрешение на выкуп доли в торговой площадке снова.

$MOEX $GMKN $PHOR $OKEY $SOFL

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции немного подорожали, рубль может укрепиться

📈 Фондовые рынки. Российские акции немного выросли
В пятницу инвесторы продолжили оценивать введенные накануне новые американские санкции. Индекс МосБиржи по итогам дня поднялся на 0,4% — участники рынка не спешили открывать позиции перед длинными выходными, хотя биржа и работала в понедельник. В этот день индекс прибавил еще 0,8%, торговая активность была низкой.

🔺 Американские фондовые индексы в пятницу и понедельник продолжили расти. Доходности гособлигаций США продолжили снижаться. После того как ФРС приняла решение сохранить ставку на прежнем уровне, риторика регулятора укрепила уверенность инвесторов в том, что повышения ставок больше не будет. Доходность 10-летних гособлигаций США опустилась до 4,5%, и это поддержало рынок акций.

🛢️ Баррель Брент в понедельник подорожал на $0,29 до $85,18. На выходных Саудовская Аравия подтвердила, что, как и Россия, намерена продлить добровольное снижение добычи на декабрь (на 1 млн барр.). Сегодня утром нефть торгуется вблизи $85/барр.

🇷🇺 После длинных выходных рубль будет дорожать. В пятницу утром рубль подешевел до 93,7 за доллар на фоне повышенного спроса на иностранную валюту перед длинными выходными. Однако экспортеры, похоже, нарастили продажи юаней, и рубль подорожал более чем на 1% примерно до 92,5. После длинных выходных экспортеры также могут увеличить продажи валюты, и рубль достигнет 92 за доллар.

💼 ОФЗ продолжают дорожать. В пятницу котировки ОФЗ продолжили расти — доходности снизились в среднем на 23 б. п. вдоль кривой на фоне укрепления рубля. На наш взгляд, снижение доходностей выглядит избыточным, если учесть текущее значение ключевой ставки и планы ЦБ долго удерживать ставки на высоком уровне. В понедельник-вторник мы ожидаем стабилизации рынка перед очередными аукционами Минфина. Они покажут, насколько устойчивой может быть динамика последних дней.

На повестке дня: Отчетность Группы Позитив, макростатистика США и еврозоны, данные по рынку нефти

⚪️ Результаты Группы Позитив за 3К23 по МСФО

⚪️ Промышленное производство в Германии за сентябрь

⚪️ Индекс цен производителей в еврозоне за сентябрь

⚪️ Торговый баланс США за сентябрь

⚪️ Выступления представителей ФРС США

⚪️ Краткосрочный ежемесячный прогноз по рынку нефти от Минэнерго США

⚪️ Недельные данные Американского института нефти по запасам углеводородов

$POSI

🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе выйдут данные по инфляции в России за октябрь. Из корпоративных новостей: ожидаются результаты Группы Позитив за 3К23.

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Товарооборот между Россией и Китаем в январе-октябре 2023 года вырос на 27,7% год к году до $196,48 млрд — Главное таможенное управление КНР.

⚪️ Интернет-продажи в России в январе-сентябре 2023 года увеличились на 23% год к году до 4,3 трлн рублей — Ассоциация компаний интернет-торговли.

⚪️ Российские авиакомпании в 2024 году могут увеличить пассажиропоток до 104,5 млн человек с ожидаемых в этом году 103 млн — глава Росавиации Дмитрий Ядров.

⚪️ Выручка Группы Позитив в 3К23 выросла на 4,7% год к году до 3,67 млрд рублей — компания.

⚪️ Генеральный директор СПБ Биржи Роман Горюнов покидает пост, его сменит первый заместитель генерального директора площадки Евгений Сердюков — СПБ Биржа.

⚪️ Бывшего главу ФАС Игоря Артемьева назначили президентом Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи — СПбМТСБ.

⚪️ Компания МТС отменяет плату за раздачу интернет-трафика — компания.

$POSI $SPBE $MTSS

🟢 Группа О’КЕЙ в пятницу опубликовала операционные результаты за третий квартал 2023 года

⚪️ Чистая розничная выручка компании по итогам квартала выросла на 2,2% против 0,4% в предыдущем квартале (здесь и далее — сравнение с тем же периодом прошлого года, если не указано иное). Совокупная выручка компании составила 48,8 млрд руб., из них 33,0 млрд руб. пришлось на гипермаркеты (минус 4,1%) и 15,9 млрд руб. — на сегмент дискаунтеров (плюс 18,3%).

⚪️ Снижение выручки гипермаркетов было обусловлено сокращением сопоставимых продаж на 1,8%. Сопоставимый трафик упал на 6,9% после снижения на 5,3% кварталом ранее, что нивелировало рост среднего чека на 5,5%.

⚪️ В сегменте дискаунтеров рост выручки был обусловлен расширением площадей, а сопоставимая выручка осталась почти на уровне третьего квартала 2022 года. Сопоставимый средний чек дискаунтеров увеличился на 3,4%, а трафик упал на 3,2% против 2,3% кварталом ранее. Если отток трафика из гипермаркетов – это общая тенденция на рынке, то сокращение потока покупателей в магазинах «Да!» второй квартал подряд вызывает беспокойство, при растущем интересе населения к жестким дискаунтерам.

⚪️ В сегменте гипермаркетов компания по-прежнему сфокусирована на модернизации и оптимизации торговых площадей, в результате чего в 3К23 они сократились на 2,9% г/г. Новых гипермаркетов в 3К23 открыто не было. При этом за квартал компания открыла 14 новых дискаунтеров «Да!», и общее число магазинов этого формата увеличилось до 219. Торговые площади дискаунтеров выросли на 27,3% г/г.

⚪️ О’КЕЙ по-прежнему отдает приоритет сегменту дискаунтеров: их долю в выручке планируется увеличить с 32,5% в 3К23 до 50% в среднесрочной перспективе. Формат гипермаркетов остается под давлением: выручка сегмента продолжает снижаться. Отток трафика из дискаунтеров второй квартал подряд вызывает беспокойство. Мы по-прежнему не считаем акции О’КЕЙ привлекательной инвестицией.

Автор: #Михаил_Красноперов, #Екатерина_Усанова

#акции $OKEY

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:

⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ результатах Polymetal, Fix Price Group, МосБиржи, Татнефти,
⚪️ новостях Норникеля, HeadHunter, Софтлайна,
⚪️ новых рекомендациях по акциям нефтегазового сектора,

а также о предстоящих событиях этой недели.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#медиа #акции $POLY $FIXP $MOEX $TATN $GMKN $HHRU $SOFL

💻 Как устроены инвестиции в домены

Домен — уникальный адрес сайта. Многие крупные компании используют в качестве него название бренда. Но востребованы и просто красивые сочетания. Например, fly.com или koleso.ru. Это и привлекает инвесторов.

Только за 2023 год продано больше 600 тысяч доменов. За 90 из них заплатили $50 тысяч или больше. Продавец самого дорогого — help.com — получил $3 млн.

#обучение

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций немного вырос

⚪️ В течение дня российский рынок акций в целом был без динамики, однако к вечеру индекс МосБиржи прибавил 0,3%. Давление на российские акции оказывало снижение цен на нефть: баррель Брент подешевел до $83. Рубль стабилен и находится около 92,4 за доллар.

⚪️ Правительство России внесло в Госдуму поправки в Налоговый кодекс. Они предполагают увеличение НДПИ для Газпрома (плюс 0,1%). Выплаты по топливному демпферу будут компенсироваться бюджету РФ за счет повышения НДПИ на газовый конденсат Газпрома.

⚪️ Совет директоров Газпром нефти завтра обсудит дивиденды за 9М23. Котировки компании выросли на 0,9%.

⚪️ Банк России принял решение о регистрации проспекта ГДР MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя») и их допуске к торгам на Московской бирже. Группа объявила, что получила первичный листинг на площадке. Котировки MD Medical Group повысились на 1,8%.

⚪️ Группа Позитив (минус 1,6%) представила результаты за 3К23 и 9М23 по МСФО. Выручка за июль-сентябрь выросла на 4% г/г, а чистая прибыль снизилась на 68% г/г. Отгрузки компании за 9М23 увеличились на 32% г/г до 8,89 млрд руб. Менеджмент Группы Позитив ожидает, что в целом за год показатель составит 22,5–27,5 млрд руб. — основной объем отгрузок традиционно приходится на четвертый квартал.

⚪️ The Bank of New York Mellon, оператор ГДР Группы «Эталон», завершил процедуру перевода программы бумаг компании под управление нового банка-депозитария — RCS Issuer Services S.a.r.L. Перевод этой программы новому банку-депозитарию — еще один шаг на пути к редомициляции девелопера. Котировки Эталона отреагировали позитивно (плюс 2%.)

⚪️ СПБ Биржа (минус 8,4%) сообщила, что генеральный директор Роман Горюнов покидает свой пост и выходит из совета директоров. На посту гендиректора Романа Горюнова сменит первый заместитель гендиректора СПБ Биржи Евгений Сердюков. Как сообщает биржа, Евгений Сердюков в первую очередь продолжит работу с контрагентами по установлению порядка действий в условиях санкций, значимая задача — обеспечить доступ инвесторов к активам.

$MOEX $GAZP $SIBN $MDMG $POSI $ETLN $SPBE

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции немного подорожали, курс рубля стабилизировался

📈 Российский рынок вновь немного вырос. Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,3%, при этом большую часть сессии индикатор держался около уровней закрытия понедельника из-за снижения цен на нефть. Поддерживает рынок продолжающееся уменьшение доходностей российских гособлигаций: в этих условиях повышается сравнительная привлекательность акций.

🔺 Фондовые индексы США умеренно выросли. Волна оптимизма после решения ФРС по ставке и менее позитивных, чем ожидалось, данных по рынку труда постепенно сходит на нет. Инвесторы продолжают надеяться, что регулятор завершил повышение ставки. Однако в понедельник глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что Федрезерву, возможно, придется повысить ее еще раз.

🇷🇺 Курс рубля стабилизировался. После длинных праздников курс рубля приближался к 92 за доллар, но вчера ему не удалось преодолеть этот уровень. Возможно, сдерживающим эффектом для рубля стало резкое падение цен на нефть в последнее время, которое помешает увеличению продаж валюты экспортерами. В этих условиях рубль сегодня может удержаться около 92,3 за доллар.

🛢️ Нефть дешевеет. Во вторник цена Брент опустилась на $3,57 за баррель до $81,61 за баррель. Снижение котировок до трехмесячного минимума было связано с жесткой риторикой представителей ФРС США после заседания и неоднородными данными по внешней торговле из КНР. Мы ожидаем, что сегодня котировки могут остаться в диапазоне $81–82 за баррель.

💼 На рынке ОФЗ в центре внимания аукцион Минфина. Во вторник доходности ОФЗ выросли в среднем на 5 б. п. перед объявлением условий аукционов. Сегодня Минфин предложит лишь 15-летний выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-26243 (май 2038). Результаты аукционов определят динамику вторичного рынка и покажут, насколько устойчив повышенный спрос на выпуски с фиксированным купоном, который наблюдался в последние дни. Мы допускаем, что по итогам дня доходности могут вырасти еще на несколько базисных пунктов. Они выглядят заниженными по сравнению с фундаментально обоснованными уровнями.

На повестке дня: макростатистика из ЕС и США

⚪️ Статистика по ипотечному рынку США

⚪️ Данные по розничным продажам в еврозоне за сентябрь

⚪️ Вчера в Госдуму РФ были внесены поправки, возвращающие с 1 октября выплаты по топливному демпферу в полном объеме и увеличивающие НДПИ на газовый конденсат для Газпрома. При этом мы не видим каких-либо изменений в формуле расчета НДПИ на нефть, как мы опасались.

Наше мнение. Эти поправки весьма благоприятны для нефтяных компаний: размер компенсаций в рамках топливного демпфера полностью восстановлен, а нынешние высокие расходы на демпфер будут распределены между федеральным бюджетом и Газпромом. Формула расчета НДПИ на газовый конденсат будет включать коэффициент Кабдт, так же как сейчас формула НДПИ на нефть. Логика понятна: газовый конденсат перерабатывается на НПЗ вместе с нефтью, и топливный демпфер применяется к продуктам переработки газового конденсата, поставляемым на внутренний рынок вместе с нефтепродуктами. Кабдт для газового конденсата будет применяться только в отношении Газпрома, поскольку, согласно поправкам, критерием применения этого коэффициента является владение Единой системы газоснабжения. Повышение налога не распространится на Газпром нефть, другие нефтяные компании, а также НОВАТЭК.

👉🏼 По нашим оценкам, Газпром добывает около 15–18 млн т конденсата в год, и увеличение НДПИ принесет бюджету около 100 млрд руб. дополнительных налоговых поступлений. Это намного меньше чистых расходов бюджета по топливному демпферу, который мы оцениваем в 0,75–1,0 трлн руб. в год. При этом 100 млрд руб. соответствует 17% нашего прогноза чистой прибыли Газпрома на 2024 год. Мы сохраняем негативный взгляд на акции Газпрома, учитывая растущую налоговую нагрузку на него.

#стратегия $GAZP

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Банк России всегда предупреждал, что владение иностранными ценными бумагами несет риски — председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

⚪️ Около 80% бумаг с СПБ Биржи сосредоточено у квалифицированных инвесторов — Эльвира Набиуллина.

⚪️ Валовый приток инвестиций из России в Казахстан в первом полугодии 2023 года превысил $1,1 млрд — пресс-служба Министерства торговли и интеграции Казахстана.

⚪️ Россия в текущем сезоне может поставить на экспорт 65 млн тонн зерна — Минсельхоз РФ.

⚪️ Выдача ипотеки Сбером в 2023 году может составить 4,6 трлн рублей, на 80% больше, чем годом ранее — глава Сбера Герман Греф.

⚪️ Дробление акций Норникеля может завершиться к апрелю 2024 года — компания.

⚪️ Количество покупок в российских онлайн-магазинах в «черную пятницу» может вырасти примерно на 40% год к году — ЮKassa.

$SPBE $SBER $GMKN

⚪️ В понедельник, 13 ноября, Московская биржа представит отчетность за 3К23 по МСФО и проведет телеконференцию для инвесторов и аналитиков.
Мы ожидаем роста чистой прибыли на 28% кв/кв и на 77% г/г до 15,4 млрд руб. Это связано с динамикой чистого процентного дохода биржи, который увеличился после повышения ставок в экономике. Также вырастут комиссии из-за усиления торговой активности. Комиссии на рынке акций, как мы ожидаем, увеличились на 47% кв/кв (торговые обороты стали больше на 49% кв/кв), а на рынке облигаций — на 14% (торговые обороты прибавили 19% кв/кв, однако были больше сконцентрированы в сегменте менее маржинальных гособлигаций).

ROE должна составить 31%, рентабельность по EBITDA — внушительные 79%.

⚪️ Операционные расходы, согласно нашим прогнозам, выросли на 15% из-за увеличения маркетинговых затрат на финансовую платформу «Финуслуги» и индексации зарплат сотрудников. В ходе телефонной конференции мы ожидаем услышать новый прогноз компании по операционным расходам на 2023 год.

⚪️ Акции МосБиржи торгуются с коэффициентом P/E на следующие 12 месяцев, равным 7,1, что примерно на 30% ниже среднеисторических уровней, и P/B на следующие 12 месяцев на уровне 1,9. По нашему мнению, финансовые результаты МосБиржи за 3К23 станут лучшими в истории компании, и рынок отреагирует на них позитивно. Мы сохраняем положительный взгляд на перспективы акций МосБиржи.

Автор: #Михаил_Красноперов, #Андрей_Ахатов

#акции $MOEX

​​🟢 Теханализ: фигура «чаша с ручкой» в расписках TCS Group?

Рост котировок. Расписки TCS Group с начала недели выросли в цене на 3,4% — сильнее, чем индекс МосБиржи, который прибавил 1,4%. Котировки приблизились к линии сопротивления на уровне 3 535 рублей. Таким образом, на графике сформировалась фигура «чаша с ручкой».

Что это за фигура? «Чаша с ручкой» или «блюдце» — разворотная фигура, которая указывает на возможную смену тренда с нисходящего (начался в сентябре) на восходящий. Она включает четыре элемента: период падения цены, «дно», рост цены и «ручку». Последняя формируется, когда котировки после роста подходят к уровню сопротивления и откатываются от него, но затем вновь идут вверх к этой отметке.

Что дальше? Если котировки TCS Group закрепятся выше уровня сопротивления, то может начаться восходящий тренд. Следующие цели — 3 600 рублей и 3 760 рублей. Последняя из них близка к максимуму цены с начала года.

Бумаги TCS Group отстали от рынка. С января они подорожали на 39%, в то время как индекс МосБиржи поднялся на 50%, а акции Сбера и ВТБ выросли в цене соответственно на 95% и 55%. Отстающие от рынка бумаги, как правило, растут быстрее прочих при восходящем тренде.

Позитивный фундаментальный взгляд. Наша целевая цена по распискам TCS Group — 4 800 рублей за акцию, оценка — покупать. Это предполагает потенциал роста более чем на 35%. Отметим также позитивный новостной фон вокруг компании. В начале ноября стало известно, что Владимир Потанин, президент Интерроса, крупнейшего акционера TCS Group, направил обращение о включении компаний группы «Тинькофф» в перечень экономически значимых организаций. Положительное решение этого вопроса может приблизить «переезд» TCS Group из недружественной юрисдикции.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#теханализ #акции #идеи $TCSG