🟢 Новости к этому часу

⚪️ Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует рост мирового ВВП в 2023 году примерно на 2,7%, в 2024 — на 2,9% – ОЭСР.

⚪️ Дефицит бюджета РФ в январе-мае составил 3,411 трлн рублей, в мае показатель почти не изменился — Минфин.

⚪️ В среду турецкая лира ослабла более чем на 7% против доллара США — Интерфакс.

⚪️ Экспорт из Китая в мае упал на 7,5% г/г, импорт сократился на 4,5% г/г — Главное таможенное управление КНР.

⚪️ Иран вместе с Россией, Туркменистаном и Катаром собирается создать газовый хаб в Персидском заливе — иранский министр нефтяной промышленности Джавад Оуджи.

⚪️ Совет директоров Русснефти рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год — компания.

⚪️ Чистая прибыль ВТБ по МСФО в апреле составила 61,8 млрд рублей, что на 12% больше м/м — банк.

⚪️ Совет директоров КАМАЗа рекомендовал выплатить дивиденды в размере 1,84 рубля на акцию — сообщение компании.

$RNFT $VTBR $KMAZ

⚪️ Вчера финансовый директор Ozon Игорь Герасимов на форуме ComeOn представил прогноз на 2023 год: по его словам, компания ждет увеличения оборота (GMV) в 2023 году на 70%. Это позволит Ozon войти в тройку крупнейших розничных компаний страны к концу 2023 года. Такие темпы соответствуют годовой динамике GMV в первом квартале 2023 года, и это значит, что компания не ожидает существенного замедления роста в течение года.

⚪️ Игорь Герасимов отметил, что капиталовложения останутся «довольно существенными» в абсолютном выражении, но, вероятно, значительно снизятся в процентах от GMV. В первом квартале инвестиции заметно сократились год к году, но, судя по комментариям, снижение связано скорее с высокой базой первого квартала 2022 года, а не с целью сэкономить на капиталовложениях. Компания планирует дальнейшие инвестиции в инфраструктуру, которые могут обеспечить рост GMV в будущем.

⚪️ В долгосрочной перспективе Ozon намерен добиться рентабельности по EBITDA основной платформы электронной коммерции на уровне 5-6%. При этом смежные бизнес-сегменты, такие как реклама и финтех, могут выступать отдельно генерировать прибыль. Для финтеха целевой ROE — 20-30%.

⚪️ По вопросу дивидендов финансовый директор заявил, что их надо платить, когда потенциал роста бизнеса исчерпан.

⚪️ Прогноз менеджмента по темпам роста превзошел наши ожидания, что можно считать позитивным фактором для акций Ozon. Учитывая комментарии Игоря Герасимова о «прибыльном» росте, мы считаем, что, несмотря на более высокие прогнозы роста, чем в нашей модели, прибыльность Ozon существенно не снизится относительно первого квартала 2023 года.

Автор: #Федор_Корначев

#акции $OZON

⚪️ Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в понедельник подала в суд на криптобиржу Binance и ее генерального директора Чанпэна Чжао. Самой крупной в мире централизованной криптобирже — в прошлом году на Binance пришлось 70% объемов торгов криптовалютой — было предъявлено 13 обвинений. В этом году на фоне давления со стороны SEC доля Binance снизилась, но остается значимой — 50%.

⚪️ Кроме того, SEC квалифицировала в качестве ценных бумаг такие активы, как SOL (нативный токен блокчейна Solana), ADA (Cardano), MATIC (Polygon), FIL (токен децентрализованной платформы хранения данных Filecoin), SAND (токен метавселенной Sandbox) и несколько других.

⚪️ Вчера SEC также подала иск против второй крупнейшей криптобиржи Coinbase. Регулятор считает, что Coinbase незаконно объединяет три функции — брокера, биржи и клирингового агентства, которые обычно разделяются на традиционных рынках. Претензии возникли и к ряду токенов, которые были признаны ценными бумагами. Акции Coinbase сегодня торгуются на 13% дешевле, чем до иска.

⚪️ Сегодня SEC потребовала блокировки активов американского подразделения Binance для защиты безопасности пользователей. В свою очередь, Binance US сообщила, что платформа продолжает работать в обычном режиме, а активы остаются в безопасности.

👉🏼 Как это повлияло на рынок? Читайте по ссылке.

#обучение #криптовалюта

🟢 Новый обзор от SberCIB: Глобалтранс. Бенефициар восстановления экономики

⚪️ Глобалтранс — одна из крупнейших компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории России и стран СНГ. По размеру парка в оперировании компания занимает четвёртое место среди операторов подвижного состава в России.

⚪️ По нашим оценкам, грузооборот в сети РЖД в 2023 году увеличится на 3% на фоне роста промышленного производства. Это положительно скажется на железнодорожных перевозчиках, включая Глобалтранс.

⚪️ Несмотря на снижение в 2023 году, ставки аренды всё ещё относительно высокие, что позволит Глобалтрансу сохранить хорошую рентабельность по EBITDA

⚪️ Акции компании торгуются с коэффициентом EV/EBITDA на уровне 1,7, что более чем вдвое ниже среднего за последние пять лет.

⚪️ Мы считаем депозитарные расписки Глобалтранса хорошей ставкой на рост на рынке железнодорожных перевозок на фоне ожидающегося восстановления экономики России в 2023 году. Потенциал роста котировок ГДР Глобалтранса составляет около 10%.

⚪️ В то же время аналитики SberCIB Investment Research считают, что интерес портфельных инвесторов к компании может быть ограничен, если не будет заметен прогресс в вопросе возобновления дивидендных выплат.

👉🏼 Подробнее о компании читайте в полной версии нашего обзора.

$GLTR #разборэмитента #акции #медиа

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций восстанавливается

⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,5% после снижения днем ранее. Опасения по поводу эскалации напряженности снизились, росту также способствовало повышение цен на нефть Брент примерно на 1% до $77/барр.

⚪️ Вновь наиболее заметно подорожали расписки Ozon — плюс 6,9%. Вчера компания повысила прогноз по росту оборота в этом году с 60% до 70%.

⚪️ Акции ВТБ поднялись на второе место по объему торгов на МосБирже и прибавили в цене 2,2%. Сегодня банк представил результаты за апрель. Чистая прибыль по МСФО выросла на 12% относительно марта до 61,8 млрд руб. за счет низких отчислений в резервы.

⚪️ Расписки Яндекса выросли в цене на 3,4% после новости о запуске в тестовом режиме беспилотного такси в московском районе Ясенево. Роботакси работает с семи утра до часа ночи, в машине находится водитель-испытатель.

⚪️ Совет директоров КАМАЗа рекомендовал выплатить 1,84 руб. на акцию в качестве дивидендов за 2022 год. Бумаги компании сначала отреагировали ростом, но к вечеру потеряли 1,6%.

⚪️ Обыкновенные и привилегированные акции Мечела подорожали на 3,5–1,4%. Причиной могли стать данные о росте импорта угля в Китай в мае на 92,6% г/г.

$MOEX $OZON $VTBR $YNDX $KMAZ $MTLR

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок сумел вырасти, рубль под давлением

📈 Индекс МосБиржи в среду поднялся на 0,5% после снижения днём ранее. Опасения насчёт эскалации напряжённости ослабли. Кроме того, подорожала нефть. Динамику лучше рынка показали акции Ozon, так как менеджмент повысил прогноз роста оборота (GMV).

Американские фондовые индексы в среду изменились разнонаправленно. Вышла макростатистика по Китаю: экспорт упал сильнее, чем ожидалось — на 7,5% г/г вместо 0,4% г/г. Это вызвало обеспокоенность по поводу роста мировой экономики. Кроме того, рынок удивило решение ЦБ Канады повысить ставку на 25 б. п. Сильнее всего подешевели технологические компании — NASDAQ Composite потерял 1,3%.

🇷🇺 Рубль в среду без явных причин ослаб почти на 1% до 82 за доллар. Не исключено, что, несмотря на введение лимита на покупки валюты иностранными компаниями, покидающими Россию, спрос с их стороны пока остаётся высоким. Тем не менее, как уже бывало в последнее время, на текущих уровнях экспортёры могут нарастить продажи валюты, и рубль вернётся к 81,5 за доллар.

🛢 Баррель Брент в среду подорожал на $0,66 до $76,95. Поводом для оптимизма стало некоторое снижение запасов нефти и рост нефтепереработки в США по итогам недели, а также сильные данные по импорту нефти в Китай за май. Утром в четверг нефть торгуется ниже уровней закрытия среды и, по нашему мнению, в течение дня котировки останутся в диапазоне $76-77 за баррель.

💼 На аукционах ОФЗ 7 июня Минфин вновь привлёк меньший объем, чем требуется в среднем за неделю для выполнения программы заимствований. Тем не менее премии были умеренными, поэтому рынок почти не отреагировал на результаты аукционов. Вечером Росстат опубликовал данные по недельной инфляции — за период с 30 мая по 5 июня она ускорилась с 0,08% до 0,21% (это максимум с начала февраля). Мы ожидаем, что в четверг доходности ОФЗ могут вырасти на несколько базисных пунктов.

На повестке дня: макростатистика из еврозоны и США

⚪️ ВВП еврозоны за 1К23

⚪️ Недельный отчёт по заявкам на пособие по безработице в США

⚪️ Оптовые продажи в США в апреле

⚪️ Инвесторы стараются следить за динамикой уровня инфляции, чтобы точнее определить фазу экономического цикла и вовремя спрогнозировать изменение ключевой ставки.

👉🏼 В этом посте разобрались, как следить, зачем это надо и какие показатели существуют.

#обучение

​​🟢 В России в разгаре весенне-летний дивидендный сезон

⚪️ Компании из Индекса МосБиржи могут выплатить с апреля по июль около 1,6 трлн руб. дивидендов. Часть этой суммы уже выплачена, в том числе рекордные дивиденды от Сбера — 564,7 млрд руб. Ожидается, что часть дивидендов будет реинвестирована, что может оказать поддержку российскому рынку акций в ближайшие месяцы.

Участники рынка все еще могут успеть получить дивиденды

⚪️ Многие компании все еще не закрыли реестры для выплаты дивидендов. Для получения дивиденда участник рынка должен купить акцию как минимум за два торговых дня до закрытия реестра. Ниже мы приводим последние сроки для покупки некоторых акций с возможностью получить дивиденды. Стоит отметить, что для большинства бумаг дивиденды и даты закрытия реестров еще должны быть утверждены на годовых общих собраниях акционеров.

$SBER #подборки

⚪️ Группа «Самолет» сообщила, что совет директоров (СД) принял решение рекомендовать годовому общему собранию акционеров, назначенному на 30 июня, принять решение не выплачивать дивиденды за 2022 год. При этом компания подтвердила приверженность дивидендной политике и планирует вернуться к вопросу о выплате дивидендов в 3К23.

Мнение аналитиков SberCIB Investment Research

◽️ Решение не платить дивиденды за 2022 год может быть воспринято рынком негативно, так как новости о дивидендах — чувствительный фактор. Однако, аналитики считают, что оно было ожидаемым, после того как 29 мая компания объявила, что совет директоров решил запустить программу выкупа акций на сумму до 10 млрд руб., а рекомендации по дивидендам не дал.

◽️ Это решение уже оказало на котировки более заметное влияние (рост почти на 10%), чем потенциальная дивидендная доходность дивиденда за 2022 г. (около 3% исходя из выплаты в 5 млрд руб. в 1 половине 2023 года в рамках плана суммарных дивидендных выплат в 2023 году в размере 10 млрд руб. ). У компании нет четкой привязки выплат к динамике показателей, но есть план выплатить определенную сумму. Аналитики полагают, что этот план компания вполне способна реализовать во втором полугодии.

$SMLT #акции

🟢 Новости к этому часу

⚪️ ВВП еврозоны в первом квартале 2023 года снизился на 0,1% кв/кв — окончательные данные Евростата.

⚪️ В 2023 году ВВП России может вырасти на 1-2% — президент РФ Владимир Путин.

⚪️ Доля нефти из России в обеспечении нужд Чехии возросла до 65% — Чешское статистическое управление.

⚪️ NASDAQ разрешила Яндексу сохранить листинг при условии реструктуризации бизнеса — Яндекс.

⚪️ NASDAQ отклонила апелляцию Ozon о принудительном делистинге депозитарных акций, компания оспорит это решение во второй раз — Ozon.

⚪️ По обыкновенным акциям Уралсиба и «префам» Банка «Санкт-Петербург» МосБиржа проводила дискретные аукционы из-за роста в цене более чем на 20% — МосБиржа.

⚪️ АВТОВАЗ представил новую модель Lada Vesta Aura, удлиненную версию Lada Vesta — глава компании Максим Соколов.

$YNDX $OZON $BSPB

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок незначительно вырос

⚪️ В четверг индекс МосБиржи прибавил 0,6%. Внешний новостной фон был относительно спокойным. «Голубые фишки» торговались без единой динамики. К закрытию основной сессии снизились цены на нефть — сорт Брент подешевел почти на 4% до $74 за баррель.

⚪️ В лидерах роста бумаги Яндекса (плюс 4,0%). Сегодня компания сообщила, что биржа NASDAQ разрешила Яндексу сохранить листинг при условии реструктуризации бизнеса. По информации Яндекса, бумаги останутся в биржевом списке, но решение о приостановке торгов на американской площадке останется в силе.

⚪️ Совет директоров Самолета рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год. Изначально котировки отреагировали снижением до 4%, но к вечеру частично отыграли потери до минус 0,8%.

⚪️ Продолжили ралли «префы» Банка «Санкт-Петербург» — их котировки взлетели еще на 40% в отсутствие значимых новостей. По этим бумагам МосБиржа проводила дискретный аукцион из-за роста стоимости более чем на 20%.

⚪️ Совет директоров НМТП рекомендовал выплатить 0,798 руб. на акцию в качестве дивидендов. Бумаги отреагировали ростом на 6,3%, вместе с ними подорожали на 2,0% привилегированные акции Транснефти — компания владеет более 60% НМТП.

$MOEX $YNDX $SMLT $BSPB $NMTP $TRNFP

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции подросли, рубль продолжает слабеть

📈 В четверг новостной фон был относительно спокойным, индекс МосБиржи прибавил 0,56%. Акции поддержало ослабление рубля. В центре внимания были решения советов директоров Самолета и НМТП по дивидендам, а также разрешение для Яндекса сохранить листинг на бирже NASDAQ.

🔺 Американский рынок акций умеренно вырос. Недельная статистика по первичным заявкам на пособие по безработице в США оказалась неожиданно слабой. За прошлую неделю их число выросло до 261 тыс., самого высокого уровня с октября 2021 года. Это ослабило опасения, что ФРС может повысить ставку на следующей неделе.

🇷🇺 Рубль в четверг подешевел ещё почти на 1% — до 82,6 за доллар, а утром в пятницу — до 82,8. Обороты торгов оставались низкими — вероятно, экспортёры по какой-то причине не наращивают продажи валюты, несмотря на текущие привлекательные уровни. Мы ожидаем, что в этих условиях рубль в пятницу продолжит слабеть и, возможно, преодолеет уровень 83 за доллар.

🛢 В четверг баррель Брент подешевел на $1 до $75,96. Давление на цены оказали слухи о том, что США и Иран близки к заключению ядерной сделки, но позднее стороны опровергли эту информацию. В пятницу торги на рынке нефти открылись около $75,5 за баррель. По нашим оценкам, сегодня Брент будет торговаться в диапазоне $75,5-77 за баррель.

💼 В четверг доходности ОФЗ изменились не более чем на 6 б. п. в обе стороны. В пятницу пройдёт заседание Банка России — мы ждём, что он оставит ключевую ставку на уровне 7,5% и сохранит жёсткую риторику. Возможно, что формулировки станут более жёсткими, чем на заседании в апреле, поэтому доходности ОФЗ могут вырасти на несколько базисных пунктов.

На повестке дня: корпоративные новости, заседание ЦБ РФ, инфляция в России

⚪️ Годовые собрания акционеров Акрона и Северстали

⚪️ ЦБ РФ объявит решение по процентной ставке

⚪️ Индекс потребительских цен в России за май

$AKRN $CHMF

🟢 Новости к этому часу

⚪️ На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции еще больше сместился в сторону проинфляционных — Банк России.

⚪️ Азербайджан в мае отставал от квоты ОПЕК+ на 184 тыс. барр./сутки — S&P.

⚪️ Пассажиропоток группы «Аэрофлот» в мае вырос на 36% г/г — компания.

⚪️ Чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ за 2022 год составила 60,73 млрд руб. против 513,2 млрд руб. в 2021 году. Финансовые вложения увеличились с 4,1 трлн руб. годом ранее до 4,4 трлн руб. — компания.

⚪️ Сбербанк в январе-мае получил 589 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ, в том числе в мае — 118 млрд руб. — банк.

⚪️ Газпром представил турецкой стороне концепцию создания газового хаба и параметры его функционирования — компания.

⚪️ Инвестиции группы «Черкизово» в производство за 2022 год составили 16,2 млрд руб. — компания.

$AFLT $SNGS $SBER $GAZP $GCHE

🟢 Какие сигналы дал ЦБ?

Как и ожидалось, Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%, несколько ужесточив при этом тон комментариев на фоне ускорения инфляции. Так, в отношении дальнейших действий регулятор сообщил, что «допускает возможность повышения ключевой ставки», тогда как в пресс-релизе по итогам предыдущего заседания использована фраза «Банк России будет оценивать целесообразность повышения ставки». По мнению ЦБ РФ, на среднесрочном горизонте баланс рисков еще сильнее сместился в сторону проинфляционных.

По всей видимости, регулятор постепенно готовится к подъему ставки в 2П23. Впрочем, умеренное повышение ставки уже заложено в котировки, поэтому такие комментарии не должны вызвать значительной реакции на денежном рынке и рынке ОФЗ. По нашему мнению, к концу года Банк России повысит ключевую ставку до 8%.

Автор: #Игорь_Рапохин

#стратегия