💎 РУСАЛ увеличил долю в РусГидро
Увеличение доли РУСАЛа в РусГидро можно рассматривать и как портфельную, и как стратегическую инвестицию, считают аналитики SberCIB Investment Research.
👉 Что произошло? РУСАЛ приобрёл 2% акций РусГидро и увеличил свою долю в компании до 9,2%, следует из отчётности РУСАЛа по МСФО за 1П22. Стоимость приобретённых акций составила $88 млн, или 6,46 млрд ₽. Весь пакет акций РусГидро, принадлежащих РУСАЛу, сейчас оценивается в 32,3 млрд ₽. По мнению аналитиков, эта новость может объяснять довольно сильную динамику котировок РусГидро в первом полугодии. Индекс МосБиржи за этот период упал на 42%, а индекс акций сектора электроэнергетики — на 26%, тогда как акции РусГидро подорожали на 6%.
💼 Зачем эта сделка РУСАЛу? Для РУСАЛа покупка акций РусГидро — это как стратегическая, так и портфельная инвестиция. Со стратегической точки зрения РУСАЛ может использовать их для обмена на долю РусГидро в Богучанском энергометаллургическом объединении (БЭМО), в которое входят Богучанская ГЭС и одноимённый крупный алюминиевый завод. В этом проекте РУСАЛу и РусГидро принадлежит по 50%. В качестве портфельной инвестиции акции РусГидро обеспечивают стабильные дивиденды. Аналитики оценивают дивидендную доходность компании в 2023–2025 годах в диапазоне 9–11% и считают, что в дальнейшем она может вырасти.
💬 Мнение аналитиков. В целом новость позитивна для акций РусГидро, но у других генерирующих компаний потенциал роста котировок сейчас выше. Динамика акций РусГидро была намного лучше, чем у рынка в целом и сектора электроэнергетики в частности.
#акции $RUAL $HYDR
Увеличение доли РУСАЛа в РусГидро можно рассматривать и как портфельную, и как стратегическую инвестицию, считают аналитики SberCIB Investment Research.
👉 Что произошло? РУСАЛ приобрёл 2% акций РусГидро и увеличил свою долю в компании до 9,2%, следует из отчётности РУСАЛа по МСФО за 1П22. Стоимость приобретённых акций составила $88 млн, или 6,46 млрд ₽. Весь пакет акций РусГидро, принадлежащих РУСАЛу, сейчас оценивается в 32,3 млрд ₽. По мнению аналитиков, эта новость может объяснять довольно сильную динамику котировок РусГидро в первом полугодии. Индекс МосБиржи за этот период упал на 42%, а индекс акций сектора электроэнергетики — на 26%, тогда как акции РусГидро подорожали на 6%.
💼 Зачем эта сделка РУСАЛу? Для РУСАЛа покупка акций РусГидро — это как стратегическая, так и портфельная инвестиция. Со стратегической точки зрения РУСАЛ может использовать их для обмена на долю РусГидро в Богучанском энергометаллургическом объединении (БЭМО), в которое входят Богучанская ГЭС и одноимённый крупный алюминиевый завод. В этом проекте РУСАЛу и РусГидро принадлежит по 50%. В качестве портфельной инвестиции акции РусГидро обеспечивают стабильные дивиденды. Аналитики оценивают дивидендную доходность компании в 2023–2025 годах в диапазоне 9–11% и считают, что в дальнейшем она может вырасти.
💬 Мнение аналитиков. В целом новость позитивна для акций РусГидро, но у других генерирующих компаний потенциал роста котировок сейчас выше. Динамика акций РусГидро была намного лучше, чем у рынка в целом и сектора электроэнергетики в частности.
#акции $RUAL $HYDR
🇷🇺 Компания принца Саудовской Аравии инвестировала в российский рынок
Компания Kingdom Holding Company, основанная и возглавляемая принцем Аль-Валидом бен Талалом (племянником нынешнего короля Саудовской Аравии), инвестировала в российский нефтегазовый сектор.
💼 В своём Twitter KHC сообщила, что приобрела американские депозитарные расписки Газпрома и глобальные депозитарные расписки Роснефти в феврале этого года, а также американские депозитарные расписки Лукойла в феврале–марте этого года. Общая сумма инвестиций составила около $530 млн, из них порядка $360 млн были направлены на покупку бумаг Газпрома.
💬 Как отмечают аналитики SberCIB Investment Research, конкретные даты покупок не указаны, потому не совсем ясно, по каким ценам они были совершены. Но эта новость может дать некоторое представление об изменениях, произошедших с бумагами российских компаний в свободном обращении с конца февраля, а также о том, как будет выглядеть рынок акций, когда «дружественные» нерезиденты получат к нему доступ.
#стратегия $GAZP $ROSN $LKOH
Компания Kingdom Holding Company, основанная и возглавляемая принцем Аль-Валидом бен Талалом (племянником нынешнего короля Саудовской Аравии), инвестировала в российский нефтегазовый сектор.
💼 В своём Twitter KHC сообщила, что приобрела американские депозитарные расписки Газпрома и глобальные депозитарные расписки Роснефти в феврале этого года, а также американские депозитарные расписки Лукойла в феврале–марте этого года. Общая сумма инвестиций составила около $530 млн, из них порядка $360 млн были направлены на покупку бумаг Газпрома.
💬 Как отмечают аналитики SberCIB Investment Research, конкретные даты покупок не указаны, потому не совсем ясно, по каким ценам они были совершены. Но эта новость может дать некоторое представление об изменениях, произошедших с бумагами российских компаний в свободном обращении с конца февраля, а также о том, как будет выглядеть рынок акций, когда «дружественные» нерезиденты получат к нему доступ.
#стратегия $GAZP $ROSN $LKOH
💪 Сильные результаты Группы Позитив за первое полугодие
Сегодня Группа Позитив, один из лидеров российского рынка информационной безопасности, опубликовала результаты за 1П22.
• Объём продаж вырос на 72% г/г и составил 3,1 млрд ₽. В 2К22 объём продаж составил около 2 млрд ₽, увеличившись на 36% г/г и на 82% кв/кв. Ключевыми продуктами в структуре продаж являются MaxPatrol SIEM (29%), MaxPatrol 8 (14%) и PT Application Firewall (9%).
• Крупные корпоративные клиенты остаются ключевым сегментом Группы Позитив, генерирующим 75% общих продаж. В 1П22 количество таких клиентов, которым осуществлялись продажи, увеличилось на 85%. Сейчас число клиентов с активными лицензиями составляет 2,7 тыс. компаний, 36% из которых относятся к крупному и среднему бизнесу.
• Выручка по итогам 1П22 составила 3,5 млрд ₽ — на 78% больше по сравнению с 1П21. Выручка от продаж лицензий (84% общей выручки) выросла в 1,9 раза по сравнению с 1П21. Выручка Группы продолжает расти за счёт расширения клиентской базы и увеличения среднего количества продуктов на одного клиента. Традиционная сезонность предполагает, что на первое полугодие приходится 20–25% выручки, так что компания сохраняет ориентир по выручке в 12–15 млрд ₽.
• EBITDA за 1П22 выросла в 4,4 раза г/г и составила 685 млн ₽. Рентабельность по этому показателю составила 20% — по сравнению с 8% в 1П21. Цель по рентабельности по EBITDA на 2022 год составляет 40–45%, долгосрочный ориентир — 53%.
• За 1П22 Группа Позитив получила чистую прибыль в размере 381 млн ₽ по сравнению с убытком 180 млн ₽ за 1П21. Такие результаты стали возможны из-за существенного роста объёма продаж и выручки, а также благодаря фокусу на сохранение высокой маржинальности.
• Чистый долг компании увеличился всего на 2% г/г и составил 1,7 млрд ₽. Отношение «чистый долг/EBITDA» составило 0,52 (по состоянию на 30.06.2021 — 0,8).
💬 Что думают аналитики SberCIB? Результаты Группы Позитив за 1П22 оказались сильными. Несмотря на активный рост, компания демонстрирует высокую операционную эффективность. Уход с рынка зарубежных конкурентов может поддержать спрос на продукты компании в будущем. Поддержку Группе Позитив в дальнейшем также может оказать государство, которое будет уделять особое внимание импортозамещению на рынке кибербезопасности. Сам рынок, по оценке Центра стратегических разработок, в течение ближайших пяти лет вырастет в 2,5 раза — со 185,9 млрд ₽ до 369 млрд ₽.
#акции #POSI
Сегодня Группа Позитив, один из лидеров российского рынка информационной безопасности, опубликовала результаты за 1П22.
• Объём продаж вырос на 72% г/г и составил 3,1 млрд ₽. В 2К22 объём продаж составил около 2 млрд ₽, увеличившись на 36% г/г и на 82% кв/кв. Ключевыми продуктами в структуре продаж являются MaxPatrol SIEM (29%), MaxPatrol 8 (14%) и PT Application Firewall (9%).
• Крупные корпоративные клиенты остаются ключевым сегментом Группы Позитив, генерирующим 75% общих продаж. В 1П22 количество таких клиентов, которым осуществлялись продажи, увеличилось на 85%. Сейчас число клиентов с активными лицензиями составляет 2,7 тыс. компаний, 36% из которых относятся к крупному и среднему бизнесу.
• Выручка по итогам 1П22 составила 3,5 млрд ₽ — на 78% больше по сравнению с 1П21. Выручка от продаж лицензий (84% общей выручки) выросла в 1,9 раза по сравнению с 1П21. Выручка Группы продолжает расти за счёт расширения клиентской базы и увеличения среднего количества продуктов на одного клиента. Традиционная сезонность предполагает, что на первое полугодие приходится 20–25% выручки, так что компания сохраняет ориентир по выручке в 12–15 млрд ₽.
• EBITDA за 1П22 выросла в 4,4 раза г/г и составила 685 млн ₽. Рентабельность по этому показателю составила 20% — по сравнению с 8% в 1П21. Цель по рентабельности по EBITDA на 2022 год составляет 40–45%, долгосрочный ориентир — 53%.
• За 1П22 Группа Позитив получила чистую прибыль в размере 381 млн ₽ по сравнению с убытком 180 млн ₽ за 1П21. Такие результаты стали возможны из-за существенного роста объёма продаж и выручки, а также благодаря фокусу на сохранение высокой маржинальности.
• Чистый долг компании увеличился всего на 2% г/г и составил 1,7 млрд ₽. Отношение «чистый долг/EBITDA» составило 0,52 (по состоянию на 30.06.2021 — 0,8).
💬 Что думают аналитики SberCIB? Результаты Группы Позитив за 1П22 оказались сильными. Несмотря на активный рост, компания демонстрирует высокую операционную эффективность. Уход с рынка зарубежных конкурентов может поддержать спрос на продукты компании в будущем. Поддержку Группе Позитив в дальнейшем также может оказать государство, которое будет уделять особое внимание импортозамещению на рынке кибербезопасности. Сам рынок, по оценке Центра стратегических разработок, в течение ближайших пяти лет вырастет в 2,5 раза — со 185,9 млрд ₽ до 369 млрд ₽.
#акции #POSI
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Вице-премьер, глава Минпромторга РФ Денис Мантуров сообщил, что объём параллельного импорта до конца года может достигнуть $16 млрд.
⚪️ Ozon перенёс публикацию отчётности за 1П22 с 17 августа на 23 августа. Компания не планирует менять название на русское по примеру Wildberries.
⚪️ Совет директоров Татнефти 22 августа рассмотрит стратегию развития группы до 2030 года в условиях «новых вызовов».
⚪️ Яндекс продолжает выкуп конвертируемых облигаций у их держателей — компания дополнительно выкупила бонды на $48,6 млн.
⚪️ Северсталь уведомила депозитарий об автоматической расконвертации GDR.
⚪️ РУСАЛ получил согласие инвесторов на осуществление рублёвых выплат по выпуску еврооблигаций с погашением в феврале 2023 года.
⚪️ Глава ОАК Юрий Слюсарь заявил, что первый полёт полностью импортозамещённого SSJ состоится в середине 2023 года.
$OZON $TATN $YNDX $CHMF $RUAL
⚪️ Вице-премьер, глава Минпромторга РФ Денис Мантуров сообщил, что объём параллельного импорта до конца года может достигнуть $16 млрд.
⚪️ Ozon перенёс публикацию отчётности за 1П22 с 17 августа на 23 августа. Компания не планирует менять название на русское по примеру Wildberries.
⚪️ Совет директоров Татнефти 22 августа рассмотрит стратегию развития группы до 2030 года в условиях «новых вызовов».
⚪️ Яндекс продолжает выкуп конвертируемых облигаций у их держателей — компания дополнительно выкупила бонды на $48,6 млн.
⚪️ Северсталь уведомила депозитарий об автоматической расконвертации GDR.
⚪️ РУСАЛ получил согласие инвесторов на осуществление рублёвых выплат по выпуску еврооблигаций с погашением в феврале 2023 года.
⚪️ Глава ОАК Юрий Слюсарь заявил, что первый полёт полностью импортозамещённого SSJ состоится в середине 2023 года.
$OZON $TATN $YNDX $CHMF $RUAL
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB
На прошлой неделе российский фондовый рынок ощутимо вырос после коррекции неделей ранее. В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская расскажет о:
⚪ доступе дружественных нерезидентов к рынку облигаций;
⚪ заморозке сделок по продаже российских энергоактивов и о том, что это значит для Энел Россия, ТГК-1, Юнипро и Интер РАО;
⚪ финансовых результатах VK и РУСАЛа по МСФО.
📼 Смотрите предыдущие выпуски по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#акции #стратегия #медиа #облигации $TGKA $IRAO $ENRU $UPRO $VKCO $RUAL
На прошлой неделе российский фондовый рынок ощутимо вырос после коррекции неделей ранее. В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская расскажет о:
⚪ доступе дружественных нерезидентов к рынку облигаций;
⚪ заморозке сделок по продаже российских энергоактивов и о том, что это значит для Энел Россия, ТГК-1, Юнипро и Интер РАО;
⚪ финансовых результатах VK и РУСАЛа по МСФО.
📼 Смотрите предыдущие выпуски по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#акции #стратегия #медиа #облигации $TGKA $IRAO $ENRU $UPRO $VKCO $RUAL
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи прибавил 0,1%, ЦБ РФ запустил автоматическую конвертацию депозитарных расписок
Российский фондовый рынок практически не изменился к вечеру понедельника. По состоянию на 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил символические 0,1%.
⚪ С сегодняшнего дня ЦБ РФ запустил автоматическую конвертацию депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях. «Дружественные» нерезиденты получили доступ к рынку облигаций.
⚪ В лидерах роста на МосБирже вновь акции Санкт-Петербургской Биржи (+17,8%). Площадка заявила об увеличении количества иностранных ценных бумаг, доступных для совершения сделок — с 200 до 350 с 17 августа. Также растут Соллерс (+9,4%), Fix Price (+5,4%), En+ Group (+4,95%), X5 Group (+4%). Сегодня стало известно, что ФАС получила ходатайства от X5 Group о приобретении доли в размере 70% в крупных торговых сетях Восточной Сибири. Хуже рынка выглядят бумаги Positive Technologies (–4,5%) после сегодняшней отчётности.
$SPBE $SVAV $FIXP $ENPG $FIVE $POSI
Российский фондовый рынок практически не изменился к вечеру понедельника. По состоянию на 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил символические 0,1%.
⚪ С сегодняшнего дня ЦБ РФ запустил автоматическую конвертацию депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях. «Дружественные» нерезиденты получили доступ к рынку облигаций.
⚪ В лидерах роста на МосБирже вновь акции Санкт-Петербургской Биржи (+17,8%). Площадка заявила об увеличении количества иностранных ценных бумаг, доступных для совершения сделок — с 200 до 350 с 17 августа. Также растут Соллерс (+9,4%), Fix Price (+5,4%), En+ Group (+4,95%), X5 Group (+4%). Сегодня стало известно, что ФАС получила ходатайства от X5 Group о приобретении доли в размере 70% в крупных торговых сетях Восточной Сибири. Хуже рынка выглядят бумаги Positive Technologies (–4,5%) после сегодняшней отчётности.
$SPBE $SVAV $FIXP $ENPG $FIVE $POSI
🟢 Обзор главных событий на рынках облигаций и валюты от наших управляющих
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
• На прошлой неделе на российском рынке облигаций продолжилась коррекция, кривая доходности ОФЗ сместилась вверх на 10−25 базисных пунктов (б. п.). Такую динамику, вероятно, можно объяснить новостями о том, что нерезидентов из дружественных стран могут допустить к торгам на Мосбирже.
• За неделю индекс рублёвых гособлигаций снизился на 0,6%, а индекс корпоративных облигаций Мосбиржи прибавил 0,1% на фоне уменьшения кредитных премий.
• Официальные данные показывают дефляцию на этой неделе — −0,08% по сравнению с −0,14% на прошлой. Однако, как и раньше, цены падают преимущественно из-за дефляции в плодоовощных товарах и в некоторых других категориях. Эти факторы — временные, поэтому их влияние постепенно будет слабеть.
• На локальном долговом рынке инвесторы следят за динамикой инфляции. Ключевую ставку ещё можно снижать: благоприятная для этого динамика цен сохраняется, потребительский спрос остаётся умеренным, курс рубля относительно крепкий.
Однако, на наш взгляд, в будущем ЦБ РФ может более осторожно смягчать денежно-кредитную политику из-за проинфляционных рисков. Среди них — высокие бюджетные расходы во II полугодии, снижение импорта и возможность быстрого восстановления потребительского спроса из-за роста потребительской уверенности и снижения ключевой ставки.
• Получается, что, с одной стороны, ещё есть потенциал снижения доходностей, но с другой — есть проинфляционные риски. Мы считаем, что в таких условиях лучшее соотношение риска и доходности у ОФЗ сроком до погашения пять-семь лет.
Кроме того, остаётся потенциал в корпоративных выпусках эмитентов второго эшелона, у которых достаточное кредитное качество и вместе с этим повышенные кредитные спреды, которые позволят инвесторам заработать дополнительную доходность.
• Первичный рынок по-прежнему активен, в ближайшее время облигации планируют размещать «Сегежа», «Европлан» и РН-Банк.
📜 Глобальный долговой рынок
• На мировых рынках облигаций явной динамики не было, доходности американских гособлигаций практически не изменились и составили 3,26% для двухлетних выпусков и 2,85% для десятилетних.
• Важное событие на прошлой неделе — публикация данных по инфляции в США — они оказались положительными. В июле инфляция (индекс CPI) замедлилась до 8,5% г/г c 9,1% в июне, а базовая инфляция (без учёта динамики продуктов питания и энергоносителей) составила 5,9% (на уровне июня). Рост цен оказался лучше рыночного консенсуса, инвесторы ждали инфляцию на уровне 8,7%, а базовую — 6,1%.
Отметим также снижение индекса цен производителей в июле на 0,5% (по сравнению с ростом в июне на 1%) из-за снижения цен на энергоносители в США. При этом представители ФРС отмечают, что, несмотря на замедление инфляции, нужно по-прежнему ужесточать монетарную политику.
• Сегодня в Китае вышла слабая макроэкономическая статистика: она может свидетельствовать о замедлении экономики страны. Промышленное производство замедлилось до 3,8% (3,9% в июне; 4,6% — согласно рыночному консенсусу), а инвестиции в основной капитал выросли на 5,7% (6,1% в июне; 6,2% — согласно рыночному консенсусу).
Чтобы поддержать экономику, народный банк Китая снизил ключевые ставки на 10 б. п.: семидневную ставку РЕПО — до 2% и годовую ставку — до 2,75%.
• На этой неделе выйдет макроэкономическая статистика в США, самое важное там — промышленное производство и розничные продажи за июль. По этим данным можно будет точнее оценить перспективы экономического роста и возможные шаги ФРС для ужесточения монетарной политики.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
• На прошлой неделе на российском рынке облигаций продолжилась коррекция, кривая доходности ОФЗ сместилась вверх на 10−25 базисных пунктов (б. п.). Такую динамику, вероятно, можно объяснить новостями о том, что нерезидентов из дружественных стран могут допустить к торгам на Мосбирже.
• За неделю индекс рублёвых гособлигаций снизился на 0,6%, а индекс корпоративных облигаций Мосбиржи прибавил 0,1% на фоне уменьшения кредитных премий.
• Официальные данные показывают дефляцию на этой неделе — −0,08% по сравнению с −0,14% на прошлой. Однако, как и раньше, цены падают преимущественно из-за дефляции в плодоовощных товарах и в некоторых других категориях. Эти факторы — временные, поэтому их влияние постепенно будет слабеть.
• На локальном долговом рынке инвесторы следят за динамикой инфляции. Ключевую ставку ещё можно снижать: благоприятная для этого динамика цен сохраняется, потребительский спрос остаётся умеренным, курс рубля относительно крепкий.
Однако, на наш взгляд, в будущем ЦБ РФ может более осторожно смягчать денежно-кредитную политику из-за проинфляционных рисков. Среди них — высокие бюджетные расходы во II полугодии, снижение импорта и возможность быстрого восстановления потребительского спроса из-за роста потребительской уверенности и снижения ключевой ставки.
• Получается, что, с одной стороны, ещё есть потенциал снижения доходностей, но с другой — есть проинфляционные риски. Мы считаем, что в таких условиях лучшее соотношение риска и доходности у ОФЗ сроком до погашения пять-семь лет.
Кроме того, остаётся потенциал в корпоративных выпусках эмитентов второго эшелона, у которых достаточное кредитное качество и вместе с этим повышенные кредитные спреды, которые позволят инвесторам заработать дополнительную доходность.
• Первичный рынок по-прежнему активен, в ближайшее время облигации планируют размещать «Сегежа», «Европлан» и РН-Банк.
📜 Глобальный долговой рынок
• На мировых рынках облигаций явной динамики не было, доходности американских гособлигаций практически не изменились и составили 3,26% для двухлетних выпусков и 2,85% для десятилетних.
• Важное событие на прошлой неделе — публикация данных по инфляции в США — они оказались положительными. В июле инфляция (индекс CPI) замедлилась до 8,5% г/г c 9,1% в июне, а базовая инфляция (без учёта динамики продуктов питания и энергоносителей) составила 5,9% (на уровне июня). Рост цен оказался лучше рыночного консенсуса, инвесторы ждали инфляцию на уровне 8,7%, а базовую — 6,1%.
Отметим также снижение индекса цен производителей в июле на 0,5% (по сравнению с ростом в июне на 1%) из-за снижения цен на энергоносители в США. При этом представители ФРС отмечают, что, несмотря на замедление инфляции, нужно по-прежнему ужесточать монетарную политику.
• Сегодня в Китае вышла слабая макроэкономическая статистика: она может свидетельствовать о замедлении экономики страны. Промышленное производство замедлилось до 3,8% (3,9% в июне; 4,6% — согласно рыночному консенсусу), а инвестиции в основной капитал выросли на 5,7% (6,1% в июне; 6,2% — согласно рыночному консенсусу).
Чтобы поддержать экономику, народный банк Китая снизил ключевые ставки на 10 б. п.: семидневную ставку РЕПО — до 2% и годовую ставку — до 2,75%.
• На этой неделе выйдет макроэкономическая статистика в США, самое важное там — промышленное производство и розничные продажи за июль. По этим данным можно будет точнее оценить перспективы экономического роста и возможные шаги ФРС для ужесточения монетарной политики.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский акции выросли, рубль ослабевает из-за дешевеющей нефти
📊 Вчера темпы роста индекса МосБиржи ускорились и по итогам дня достигли 0,83%. Лучше аналогов выглядели бумаги En+ Group, Соллерс, Fix Price, ЦИАНа и Белуги. Котировки СПБ Биржи вновь прибавили около 20% — торговая площадка расширит число иностранных ценных бумаг, доступных для торгов. Американские индексы в понедельник немного подросли. Участники глобальных рынков не спешат с покупками перед публикацией в среду протокола заседания ФРС США.
🇷🇺 В понедельник рубль потерял 1%, ослабнув до 61,2 за доллар, но в течение дня дешевел ещё сильнее. Аналитики SberCIB Investment Research считают, что основная причина — это падение цен на нефть на 5% на опасениях отмены санкций в отношении Ирана. Обороты торгов при этом оставались значительными — около $5,5 млрд на спотовом рынке. Однако во вторник нефтяные котировки, похоже, стабилизируются, что может позволить рублю вернуться к 61 за доллар.
🛢 Сегодня утром цена барреля Брент пытается закрепиться в диапазоне $93–95. По мнению аналитиков, коррекция цен на нефть себя исчерпала, поэтому котировки Брент в течение дня, возможно, вернутся в диапазон $96–97 за баррель В то же время в случае каких-либо хороших новостей по иранской ядерной сделке цена на нефть Брент будет снова штурмовать поддержку на уровне $92,8 за баррель.
💼 Вчера доходности ОФЗ снизились на 2–7 б. п., но торговый объём на МосБирже был более чем в два раза ниже среднего уровня за месяц. Таким образом, опасения инвесторов относительно возвращения на рынок нерезидентов из дружественных стран не оправдались.
На повестке дня: макростатистика США и еврозоны; результаты Softline
⚪ Промышленное производство в США за июль.
⚪ Строительство новых домов и число выданных разрешений на строительство в США в июле.
⚪ Индекс экономических настроений ZEW в Германии и еврозоне на август.
⚪ Сальдо торгового баланса в еврозоне в июне.
⚪ Операционные результаты Softline за второй квартал 2022 года.
$ENPG $SVAV $FIXP $CIAN $BELU $SFTL
Российский акции выросли, рубль ослабевает из-за дешевеющей нефти
📊 Вчера темпы роста индекса МосБиржи ускорились и по итогам дня достигли 0,83%. Лучше аналогов выглядели бумаги En+ Group, Соллерс, Fix Price, ЦИАНа и Белуги. Котировки СПБ Биржи вновь прибавили около 20% — торговая площадка расширит число иностранных ценных бумаг, доступных для торгов. Американские индексы в понедельник немного подросли. Участники глобальных рынков не спешат с покупками перед публикацией в среду протокола заседания ФРС США.
🇷🇺 В понедельник рубль потерял 1%, ослабнув до 61,2 за доллар, но в течение дня дешевел ещё сильнее. Аналитики SberCIB Investment Research считают, что основная причина — это падение цен на нефть на 5% на опасениях отмены санкций в отношении Ирана. Обороты торгов при этом оставались значительными — около $5,5 млрд на спотовом рынке. Однако во вторник нефтяные котировки, похоже, стабилизируются, что может позволить рублю вернуться к 61 за доллар.
🛢 Сегодня утром цена барреля Брент пытается закрепиться в диапазоне $93–95. По мнению аналитиков, коррекция цен на нефть себя исчерпала, поэтому котировки Брент в течение дня, возможно, вернутся в диапазон $96–97 за баррель В то же время в случае каких-либо хороших новостей по иранской ядерной сделке цена на нефть Брент будет снова штурмовать поддержку на уровне $92,8 за баррель.
💼 Вчера доходности ОФЗ снизились на 2–7 б. п., но торговый объём на МосБирже был более чем в два раза ниже среднего уровня за месяц. Таким образом, опасения инвесторов относительно возвращения на рынок нерезидентов из дружественных стран не оправдались.
На повестке дня: макростатистика США и еврозоны; результаты Softline
⚪ Промышленное производство в США за июль.
⚪ Строительство новых домов и число выданных разрешений на строительство в США в июле.
⚪ Индекс экономических настроений ZEW в Германии и еврозоне на август.
⚪ Сальдо торгового баланса в еврозоне в июне.
⚪ Операционные результаты Softline за второй квартал 2022 года.
$ENPG $SVAV $FIXP $CIAN $BELU $SFTL
🟢 Новости к этому часу
⚪️ По сообщению издания The Telegraph, Британия расконсервирует своё крупнейшее газовое хранилище.
⚪️ По данным Минфина США, вложения РФ в американские гособлигации в июне выросли на $1 млн — до $2,005 млрд.
⚪️ Как сообщает Bloomberg, Великобритания потеряла урожай овощей и фруктов на $73 млн из-за нехватки рабочей силы.
⚪️ Национальный клиринговый центр повысит обеспечение для акций и фьючерсов на акции Санкт-Петербургской Биржи до 100% с 19 августа. С 22 августа будут запрещены короткие продажи акций эмитента. Котировки Санкт-Петербургской Биржи продолжают расти после новостей о расширении списка иностранных ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже.
⚪️ На собрании акционеров АФК «Система» было принято решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года в соответствии с рекомендацией совета директоров компании.
⚪️ Как следует из отчёта, оборот поставщика IT-решений Softline в 1К22 финансового года, закончившегося 30 июня, увеличился на 8,3% год к году и составил $545 млн. Оборот компании в России упал на 23% — до $180,8 млн.
⚪️ Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 32,71 ₽ на обыкновенную и привилегированную акции. Бумаги компании растут соответственно на 2,4% и 4,6% к середине дня.
⚪️ Компания Ingka Holding Europe B.V., единственный участник ООО «Икеа Дом», приняла решение о ликвидации компании.
$SPBE $AFKS $TATN
⚪️ По сообщению издания The Telegraph, Британия расконсервирует своё крупнейшее газовое хранилище.
⚪️ По данным Минфина США, вложения РФ в американские гособлигации в июне выросли на $1 млн — до $2,005 млрд.
⚪️ Как сообщает Bloomberg, Великобритания потеряла урожай овощей и фруктов на $73 млн из-за нехватки рабочей силы.
⚪️ Национальный клиринговый центр повысит обеспечение для акций и фьючерсов на акции Санкт-Петербургской Биржи до 100% с 19 августа. С 22 августа будут запрещены короткие продажи акций эмитента. Котировки Санкт-Петербургской Биржи продолжают расти после новостей о расширении списка иностранных ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже.
⚪️ На собрании акционеров АФК «Система» было принято решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года в соответствии с рекомендацией совета директоров компании.
⚪️ Как следует из отчёта, оборот поставщика IT-решений Softline в 1К22 финансового года, закончившегося 30 июня, увеличился на 8,3% год к году и составил $545 млн. Оборот компании в России упал на 23% — до $180,8 млн.
⚪️ Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 32,71 ₽ на обыкновенную и привилегированную акции. Бумаги компании растут соответственно на 2,4% и 4,6% к середине дня.
⚪️ Компания Ingka Holding Europe B.V., единственный участник ООО «Икеа Дом», приняла решение о ликвидации компании.
$SPBE $AFKS $TATN
✅ Снижение цен на среднесрочные и длинные ОФЗ создаёт удачный момент для их покупки
Доходности ОФЗ с погашением через 5–10 лет завышены: сейчас они находятся в коридоре от 8,5% до 9,0%, в то время как по итогам июня они составляли от 8,6% до 8,8%. При этом доходности краткосрочных бумаг за тот же промежуток времени снизились в среднем на 85 б. п. Такая динамика выглядит нелогичной с учётом того, что ЦБ снизил ставку сильнее, чем предполагалось, а дефляция была значительнее, чем ожидал рынок, указывают аналитики SberCIB Investment Research.
💬 По мнению аналитиков, снижение цен на длинные и среднесрочные ОФЗ объясняется тем, что инвесторы могли опасаться продаж бумаг со стороны нерезидентов из «дружественных» стран (они получили доступ к торгам 15 августа). Рынок также предполагал, что Минфин предложит значительные объёмы новых ОФЗ, а ЦБ исчерпал среднесрочный потенциал снижения ставок из-за возможного разворота инфляции. Всё это наложилось на снижение оборотов торгов в августе.
📈 В действительности же оказалось, что доля нерезидентов «дружественных» стран на рынке облигаций невелика — по мнению аналитиков, она меньше 2%. С учётом снижения ставок в России они вряд ли будут одновременно закрывать свои позиции. Минфин планирует вернуться на рынок ОФЗ во второй половине сентября лишь с небольшим объёмом предложения, заявил замминистра финансов Тимур Максимов. Как считают аналитики, ведомство вряд ли будет размещать большие объёмы, пока доходности не приблизятся к средним историческим уровням заимствований для бумаг с фиксированным купоном (примерно 7,6%).
🏦 Банк России в официальной публикации подтвердил оценку нейтральной ставки в пределах 5-6%. Из этого следует, что ЦБ ещё видит значительный потенциал для смягчения денежно-кредитной политики в текущем цикле. Оптимистичный сценарий ЦБ предполагает снижение ставки до 6,5% к концу 2022 года. Аналитики обращают внимание и на то, что наклон кривой доходности слишком велик по историческим меркам. Спред между 10- и 2-летними ОФЗ составляет 150 б. п., в то время как для цикла снижения ставок более характерна плоская форма кривой или отрицательный угол её наклона.
💡 Инвестидея
Среди ОФЗ с погашением через 5–10 лет наиболее интересными аналитики считают выпуски 26237 (март 2029), 26228 (апрель 2030) и 26221 (март 2033), в течение одного-двух месяцев их доходности могут снизиться в среднем до 8%.
#облигации #идеи
Доходности ОФЗ с погашением через 5–10 лет завышены: сейчас они находятся в коридоре от 8,5% до 9,0%, в то время как по итогам июня они составляли от 8,6% до 8,8%. При этом доходности краткосрочных бумаг за тот же промежуток времени снизились в среднем на 85 б. п. Такая динамика выглядит нелогичной с учётом того, что ЦБ снизил ставку сильнее, чем предполагалось, а дефляция была значительнее, чем ожидал рынок, указывают аналитики SberCIB Investment Research.
💬 По мнению аналитиков, снижение цен на длинные и среднесрочные ОФЗ объясняется тем, что инвесторы могли опасаться продаж бумаг со стороны нерезидентов из «дружественных» стран (они получили доступ к торгам 15 августа). Рынок также предполагал, что Минфин предложит значительные объёмы новых ОФЗ, а ЦБ исчерпал среднесрочный потенциал снижения ставок из-за возможного разворота инфляции. Всё это наложилось на снижение оборотов торгов в августе.
📈 В действительности же оказалось, что доля нерезидентов «дружественных» стран на рынке облигаций невелика — по мнению аналитиков, она меньше 2%. С учётом снижения ставок в России они вряд ли будут одновременно закрывать свои позиции. Минфин планирует вернуться на рынок ОФЗ во второй половине сентября лишь с небольшим объёмом предложения, заявил замминистра финансов Тимур Максимов. Как считают аналитики, ведомство вряд ли будет размещать большие объёмы, пока доходности не приблизятся к средним историческим уровням заимствований для бумаг с фиксированным купоном (примерно 7,6%).
🏦 Банк России в официальной публикации подтвердил оценку нейтральной ставки в пределах 5-6%. Из этого следует, что ЦБ ещё видит значительный потенциал для смягчения денежно-кредитной политики в текущем цикле. Оптимистичный сценарий ЦБ предполагает снижение ставки до 6,5% к концу 2022 года. Аналитики обращают внимание и на то, что наклон кривой доходности слишком велик по историческим меркам. Спред между 10- и 2-летними ОФЗ составляет 150 б. п., в то время как для цикла снижения ставок более характерна плоская форма кривой или отрицательный угол её наклона.
💡 Инвестидея
Среди ОФЗ с погашением через 5–10 лет наиболее интересными аналитики считают выпуски 26237 (март 2029), 26228 (апрель 2030) и 26221 (март 2033), в течение одного-двух месяцев их доходности могут снизиться в среднем до 8%.
#облигации #идеи
👩🎓 📝 Ликвидность ценных бумаг
Одни бумаги можно быстро продать по рыночной цене, а на другие приходится долго искать покупателя или отдавать с хорошей скидкой. Ликвидность, то есть лёгкое превращение актива в деньги, — важный фактор, который инвестору нельзя игнорировать.
В чём суть. Ликвидность — это возможность быстро продать бумагу по цене, близкой к рыночной. Быстро — понятие относительное. Но высоколиквидные бумаги обычно легко продаются в течение дня, так как на них всегда есть покупатели. Низколиквидные — иногда по несколько недель.
К самым высоколиквидным бумагам можно отнести акции крупных компаний и государственные облигации (ОФЗ).
👉 Оценить по степени ликвидности можно любой актив, даже сами деньги. Считается, что они абсолютно ликвидны. Но на самом деле бывают более и менее ликвидные валюты. Например, в России продать доллары или евро по рыночной цене можно в любой момент. А покупатель на конголезский франк найдётся с трудом.
Как определить ликвидность. Ориентируемся на два параметра: дневные объёмы продаж бумаги на бирже и разница между ценой покупки и продажи (спроса и предложения).
Высоколиквидные бумаги обращаются на биржах большим объёмом, то есть всегда есть много заявок на покупку и на продажу актива. Информация об объёмах есть на сайте биржи. Например, акции многих крупных корпораций каждый день продаются миллионами.
👉 Однажды за один день на рынке продали 154,8 млн акций компании Ford, а привилегированных акций Саратовского НПЗ — в районе ста.
Разница (спред) между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу у высоколиквидной бумаги невелика. Чем больше спред, тем хуже это сказывается на доходности.
👉 Например, спред у высоколиквидных акций может быть всего несколько тысячных процента, а у низколиквидных бывает и 10%.
Зачем это нужно инвестору. В первую очередь ликвидность бумаг нужно учитывать трейдерам — для них скорость продажи принципиальна.
Инвестору высоколиквидный портфель полезен, если он хочет в любой момент обратить активы в деньги.
#основы
Одни бумаги можно быстро продать по рыночной цене, а на другие приходится долго искать покупателя или отдавать с хорошей скидкой. Ликвидность, то есть лёгкое превращение актива в деньги, — важный фактор, который инвестору нельзя игнорировать.
В чём суть. Ликвидность — это возможность быстро продать бумагу по цене, близкой к рыночной. Быстро — понятие относительное. Но высоколиквидные бумаги обычно легко продаются в течение дня, так как на них всегда есть покупатели. Низколиквидные — иногда по несколько недель.
К самым высоколиквидным бумагам можно отнести акции крупных компаний и государственные облигации (ОФЗ).
👉 Оценить по степени ликвидности можно любой актив, даже сами деньги. Считается, что они абсолютно ликвидны. Но на самом деле бывают более и менее ликвидные валюты. Например, в России продать доллары или евро по рыночной цене можно в любой момент. А покупатель на конголезский франк найдётся с трудом.
Как определить ликвидность. Ориентируемся на два параметра: дневные объёмы продаж бумаги на бирже и разница между ценой покупки и продажи (спроса и предложения).
Высоколиквидные бумаги обращаются на биржах большим объёмом, то есть всегда есть много заявок на покупку и на продажу актива. Информация об объёмах есть на сайте биржи. Например, акции многих крупных корпораций каждый день продаются миллионами.
👉 Однажды за один день на рынке продали 154,8 млн акций компании Ford, а привилегированных акций Саратовского НПЗ — в районе ста.
Разница (спред) между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу у высоколиквидной бумаги невелика. Чем больше спред, тем хуже это сказывается на доходности.
👉 Например, спред у высоколиквидных акций может быть всего несколько тысячных процента, а у низколиквидных бывает и 10%.
Зачем это нужно инвестору. В первую очередь ликвидность бумаг нужно учитывать трейдерам — для них скорость продажи принципиальна.
Инвестору высоколиквидный портфель полезен, если он хочет в любой момент обратить активы в деньги.
#основы
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Объём промышленного производства в США в июле вырос на 0,6% к июню. Аналитики ожидали роста показателя лишь на 0,3%.
⚪️ По данным Росреестра количество продаж на вторичном рынке Москвы за январь–июль снизилось на 18% год к году.
⚪️ Национальный расчётный депозитарий временно отменил комиссии за перевод российских ценных бумаг из иностранных депозитариев.
⚪️ В США количество домов, строительство которых началось в июле 2022 года, сократилось на 9,6% к июню и составило 1,446 млн.
⚪️ В период с 1 января по 15 августа 2022 года добыча газа Газпромом составила 274,8 млрд куб. м, что на 13,2% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки в страны дальнего зарубежья снизились на 36,2% — до 78,5 млрд куб. м.
⚪️ СУЭК предложил держателям выпуска долларовых еврооблигаций-2026 перенести процентные платежи на дату погашения евробондов.
⚪️ Швейцарский производитель шоколада Lindt принял решение уйти из РФ.
⚪️ Объём промышленного производства в США в июле вырос на 0,6% к июню. Аналитики ожидали роста показателя лишь на 0,3%.
⚪️ По данным Росреестра количество продаж на вторичном рынке Москвы за январь–июль снизилось на 18% год к году.
⚪️ Национальный расчётный депозитарий временно отменил комиссии за перевод российских ценных бумаг из иностранных депозитариев.
⚪️ В США количество домов, строительство которых началось в июле 2022 года, сократилось на 9,6% к июню и составило 1,446 млн.
⚪️ В период с 1 января по 15 августа 2022 года добыча газа Газпромом составила 274,8 млрд куб. м, что на 13,2% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки в страны дальнего зарубежья снизились на 36,2% — до 78,5 млрд куб. м.
⚪️ СУЭК предложил держателям выпуска долларовых еврооблигаций-2026 перенести процентные платежи на дату погашения евробондов.
⚪️ Швейцарский производитель шоколада Lindt принял решение уйти из РФ.
🛢 Татнефть собирается выплатить дивиденды за первое полугодие — 32,7 ₽ на акцию
Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за первое полугодие в размере 32,71 ₽ на акцию. База для расчёта дивиденда составила 50% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды компании полностью соответствуют ожиданиям аналитиков SberCIB Investment Research. Реестр акционеров, имеющих право на дивидендные выплаты, будет закрыт 11 октября. Обыкновенные акции Татнефти прибавили 3% от цены вчерашнего закрытия на 18.00 по мск.
💬 Мнение аналитиков SberCIB Investment Research
Татнефть — первая компания из сектора, рекомендовавшая промежуточные дивиденды в 2022 году. Как считают аналитики, это позитивный сигнал для акций Татнефти и сектора в целом. При сохранении рыночной конъюнктуры компания выплатит промежуточные дивиденды за третий квартал (выплата была в 2021 году, а в 2020 году была пропущена). Обычно прибыль по МСФО у Татнефти выше на 10–20%, чем по РСБУ. В таком случае финальные дивиденды за 2022 год компания будет выплачивать исходя из показателя по МСФО.
#акции $TATN
Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за первое полугодие в размере 32,71 ₽ на акцию. База для расчёта дивиденда составила 50% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды компании полностью соответствуют ожиданиям аналитиков SberCIB Investment Research. Реестр акционеров, имеющих право на дивидендные выплаты, будет закрыт 11 октября. Обыкновенные акции Татнефти прибавили 3% от цены вчерашнего закрытия на 18.00 по мск.
💬 Мнение аналитиков SberCIB Investment Research
Татнефть — первая компания из сектора, рекомендовавшая промежуточные дивиденды в 2022 году. Как считают аналитики, это позитивный сигнал для акций Татнефти и сектора в целом. При сохранении рыночной конъюнктуры компания выплатит промежуточные дивиденды за третий квартал (выплата была в 2021 году, а в 2020 году была пропущена). Обычно прибыль по МСФО у Татнефти выше на 10–20%, чем по РСБУ. В таком случае финальные дивиденды за 2022 год компания будет выплачивать исходя из показателя по МСФО.
#акции $TATN
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи продолжает расти, Полюс сообщил о сборе заявок на пятилетний выпуск облигаций в юанях
⚪ Российский фондовый рынок уверенно растёт к вечеру вторника. К 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил около 1,8%.
⚪ Среди бумаг, имеющих наибольший вес в составе индекса, лидирует Газпром. Его акции растут на 3,5% — компания представила показатели добычи и поставок газа по итогам 7,5 месяца (с 1 января по 15 августа). Газпром добыл 274,8 млрд куб. м газа, что на 13,2% ниже, чем годом ранее. В пресс-релизе сообщается, что, по оценкам компании, зимой спотовые цены на газ могут превысить $4 тыс. за 1 тыс. куб. м.
⚪ Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить по 32,71 ₽ на обыкновенную и привилегированную акции в качестве дивидендов. Котировки компании растут соответственно на 3,5% и 5%.
⚪ Полюс сообщил о сборе заявок 23 августа на пятилетний выпуск облигаций в юанях. Ориентир по купону составит 3,8–4,2%, а объём выпуска — не менее 3,5 млрд. Акции компании отреагировали ростом на 4,3%.
$GAZP $TATN $PLZL
⚪ Российский фондовый рынок уверенно растёт к вечеру вторника. К 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил около 1,8%.
⚪ Среди бумаг, имеющих наибольший вес в составе индекса, лидирует Газпром. Его акции растут на 3,5% — компания представила показатели добычи и поставок газа по итогам 7,5 месяца (с 1 января по 15 августа). Газпром добыл 274,8 млрд куб. м газа, что на 13,2% ниже, чем годом ранее. В пресс-релизе сообщается, что, по оценкам компании, зимой спотовые цены на газ могут превысить $4 тыс. за 1 тыс. куб. м.
⚪ Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить по 32,71 ₽ на обыкновенную и привилегированную акции в качестве дивидендов. Котировки компании растут соответственно на 3,5% и 5%.
⚪ Полюс сообщил о сборе заявок 23 августа на пятилетний выпуск облигаций в юанях. Ориентир по купону составит 3,8–4,2%, а объём выпуска — не менее 3,5 млрд. Акции компании отреагировали ростом на 4,3%.
$GAZP $TATN $PLZL
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции заметно подорожали, рубль, возможно, переходит к росту
📊 Во вторник индекс МосБиржи прибавил 2%, превысив 2200 пунктов и восстановившись таким образом до уровней начала августа. Локомотивом роста стали акции Газпрома, подорожавшие после публикации показателей добычи и поставок за семь с половиной месяцев, а также прогноза компании, согласно которому цена газа может превысить зимой $4000 за тыс. куб. м. На этих новостях прибавили в цене и акции НОВАТЭКа. Американские индексы показали разнонаправленную динамику, инвесторы ждут протокола последнего заседания ФРС США.
🇷🇺 Вчера в первой половине дня рубль вновь ослабевал — до 61,6 за доллар, но завершил торги у 60,9. Похоже, высокий спрос на валюту (средний ежедневный объём торгов составляет около $5 млрд) близок к насыщению. Если это так, то в среду российская валюта может продолжить дорожать и закрепится около 60 за доллар.
🛢 Сегодня утром нефть Брент отыгрывает понесённые накануне потери, торгуясь на уровне чуть выше $93 за баррель. По данным Американского института нефти (API), запасы нефти, бензина и дистиллятов в США за неделю снизились. Ожидающаяся сегодня статистика запасов в США от Управления энергетической информации (EIA), по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, окажет поддержку котировкам Брент и будет способствовать их росту до $94-95 за баррель.
💼 Во вторник доходности ОФЗ снизились на 2–5 б. п. в условиях низкой активности. Оборот торгов на МосБирже вновь был более чем в два раза ниже среднего за месяц. В среду основное событие произойдёт уже после закрытия торгов — Росстат опубликует очередные данные по недельной инфляции.
На повестке дня: макростатистика России и США
⚪ Индекс цен производителей в России за июль.
⚪ Розничные продажи в США за июль.
⚪ Объём товарно-материальных запасов в США в июне.
$GAZP $NVTK
Российские акции заметно подорожали, рубль, возможно, переходит к росту
📊 Во вторник индекс МосБиржи прибавил 2%, превысив 2200 пунктов и восстановившись таким образом до уровней начала августа. Локомотивом роста стали акции Газпрома, подорожавшие после публикации показателей добычи и поставок за семь с половиной месяцев, а также прогноза компании, согласно которому цена газа может превысить зимой $4000 за тыс. куб. м. На этих новостях прибавили в цене и акции НОВАТЭКа. Американские индексы показали разнонаправленную динамику, инвесторы ждут протокола последнего заседания ФРС США.
🇷🇺 Вчера в первой половине дня рубль вновь ослабевал — до 61,6 за доллар, но завершил торги у 60,9. Похоже, высокий спрос на валюту (средний ежедневный объём торгов составляет около $5 млрд) близок к насыщению. Если это так, то в среду российская валюта может продолжить дорожать и закрепится около 60 за доллар.
🛢 Сегодня утром нефть Брент отыгрывает понесённые накануне потери, торгуясь на уровне чуть выше $93 за баррель. По данным Американского института нефти (API), запасы нефти, бензина и дистиллятов в США за неделю снизились. Ожидающаяся сегодня статистика запасов в США от Управления энергетической информации (EIA), по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, окажет поддержку котировкам Брент и будет способствовать их росту до $94-95 за баррель.
💼 Во вторник доходности ОФЗ снизились на 2–5 б. п. в условиях низкой активности. Оборот торгов на МосБирже вновь был более чем в два раза ниже среднего за месяц. В среду основное событие произойдёт уже после закрытия торгов — Росстат опубликует очередные данные по недельной инфляции.
На повестке дня: макростатистика России и США
⚪ Индекс цен производителей в России за июль.
⚪ Розничные продажи в США за июль.
⚪ Объём товарно-материальных запасов в США в июне.
$GAZP $NVTK
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Глава Федерального сетевого агентства Германии заявил, что запасов газа в стране без поставок из РФ хватит на три месяца или меньше.
⚪️ Премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о льготных кредитах малому и среднему бизнесу под 3–4,5% (сайт Правительства РФ).
⚪️ В МИД РФ назвали темпы роста товарооборота с Китаем «колоссальными».
⚪️ Минэкономразвития пересмотрело прогноз снижения ВВП РФ в 2022 году — до 4,2%. В мае прогнозировался спад на 7,8%.
⚪️ OR Group предложила три варианта реструктуризации облигаций. Один из них предполагает конвертацию задолженности по облигациям в акционерный капитал ПАО «ОРГ». После конвертации текущим владельцам облигаций будет принадлежать 30% головной компании.
⚪️ АФК «Система» просит Минфин разрешить не конвертировать ГДР в акции (ТАСС).
⚪️ Совет директоров Полюса утвердил программу облигаций на сумму до 200 млрд ₽.
$ORUP $AFKS $PLZL
⚪️ Глава Федерального сетевого агентства Германии заявил, что запасов газа в стране без поставок из РФ хватит на три месяца или меньше.
⚪️ Премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о льготных кредитах малому и среднему бизнесу под 3–4,5% (сайт Правительства РФ).
⚪️ В МИД РФ назвали темпы роста товарооборота с Китаем «колоссальными».
⚪️ Минэкономразвития пересмотрело прогноз снижения ВВП РФ в 2022 году — до 4,2%. В мае прогнозировался спад на 7,8%.
⚪️ OR Group предложила три варианта реструктуризации облигаций. Один из них предполагает конвертацию задолженности по облигациям в акционерный капитал ПАО «ОРГ». После конвертации текущим владельцам облигаций будет принадлежать 30% головной компании.
⚪️ АФК «Система» просит Минфин разрешить не конвертировать ГДР в акции (ТАСС).
⚪️ Совет директоров Полюса утвердил программу облигаций на сумму до 200 млрд ₽.
$ORUP $AFKS $PLZL
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Запасы драгметаллов в банках РФ за июнь выросли на 4 тонны и на начало июля составляли 38,6 тонны.
⚪️ Правительство РФ планирует выделить дополнительно около 100 млрд ₽ на строительство, реконструкцию и капремонт ряда соцучреждений и дорог.
⚪️ Правительство РФ выделит 1 млрд ₽ на компенсацию затрат при проведении НИОКР для создания отечественных технологий в добыче сжиженного природного газа.
⚪️ Генеральный секретарь ОПЕК оценил свободные мощности по добыче нефти в мире в 2-3 млн баррелей в сутки.
⚪️ Как сообщило агентство Dealogic, июль 2022 года стал первым месяцем за пять лет, когда на публичный рынок не вышла ни одна из новых SPAC.
⚪️ Выручка ЦИАНа в 2К22 увеличилась на 31% г/г и составила 1,9 млрд ₽.
⚪️ Трансконтейнер стал владельцем 58,51% акций Сахалинского морского пароходства.
⚪️ В 2К22 китайский интернет-гигант Tencent Holdings Ltd. сократил чистую прибыль на 56%. Это стало максимальным падением показателя с момента размещения акций на Гонконгской фондовой бирже в 2004 году.
$CIAN $TRCN $SHLS
⚪️ Запасы драгметаллов в банках РФ за июнь выросли на 4 тонны и на начало июля составляли 38,6 тонны.
⚪️ Правительство РФ планирует выделить дополнительно около 100 млрд ₽ на строительство, реконструкцию и капремонт ряда соцучреждений и дорог.
⚪️ Правительство РФ выделит 1 млрд ₽ на компенсацию затрат при проведении НИОКР для создания отечественных технологий в добыче сжиженного природного газа.
⚪️ Генеральный секретарь ОПЕК оценил свободные мощности по добыче нефти в мире в 2-3 млн баррелей в сутки.
⚪️ Как сообщило агентство Dealogic, июль 2022 года стал первым месяцем за пять лет, когда на публичный рынок не вышла ни одна из новых SPAC.
⚪️ Выручка ЦИАНа в 2К22 увеличилась на 31% г/г и составила 1,9 млрд ₽.
⚪️ Трансконтейнер стал владельцем 58,51% акций Сахалинского морского пароходства.
⚪️ В 2К22 китайский интернет-гигант Tencent Holdings Ltd. сократил чистую прибыль на 56%. Это стало максимальным падением показателя с момента размещения акций на Гонконгской фондовой бирже в 2004 году.
$CIAN $TRCN $SHLS
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи потерял 0,6%, Газпром может снизить добычу газа по итогам года
⚪ Российский фондовый рынок умеренно снижается к вечеру среды. К 17:00 мск индекс МосБиржи потерял около 0,6%.
⚪ Дешевеющая нефть негативно влияет на рынок в целом. Вчерашний рост бумаг Газпрома сменился коррекцией на 2,3%. Этому могли способствовать комментарии Центра развития энергетики о возможном снижении добычи газа компанией по итогам года до менее 400 млрд куб. м.
⚪ В отсутствие значимых новостей росли бумаги ИСКЧ (плюс 10,3%), Polymetal (плюс 6,2%), М.Видео (плюс 3,9%). Хуже рынка после сильного ралли выглядят акции СПБ Биржи (минус 5,1%), QIWI (минус 3,3%) и Соллерс (минус 2,1%), которые тоже росли в предыдущие сессии.
$GAZP $ISKJ $POLY $MVID $SPBE $QIWI $SVAV
⚪ Российский фондовый рынок умеренно снижается к вечеру среды. К 17:00 мск индекс МосБиржи потерял около 0,6%.
⚪ Дешевеющая нефть негативно влияет на рынок в целом. Вчерашний рост бумаг Газпрома сменился коррекцией на 2,3%. Этому могли способствовать комментарии Центра развития энергетики о возможном снижении добычи газа компанией по итогам года до менее 400 млрд куб. м.
⚪ В отсутствие значимых новостей росли бумаги ИСКЧ (плюс 10,3%), Polymetal (плюс 6,2%), М.Видео (плюс 3,9%). Хуже рынка после сильного ралли выглядят акции СПБ Биржи (минус 5,1%), QIWI (минус 3,3%) и Соллерс (минус 2,1%), которые тоже росли в предыдущие сессии.
$GAZP $ISKJ $POLY $MVID $SPBE $QIWI $SVAV
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций просел, рубль должен укрепиться
📊 Индекс МосБиржи в среду потерял 0,9% после уверенного роста накануне. Акции Газпрома снизились в цене на 2,6% — возможно, из-за комментариев Центра развития энергетики о потенциальном снижении добычи газа компанией в 2022 году до уровня менее 400 млрд куб. м. Американские индексы по итогам дня также опустились. Инвесторов разочаровала слабая статистика розничных продаж, а также отчёт ритейлера Target.
🇷🇺 Рубль вчера большую часть дня устойчиво укреплялся и достиг 60 за доллар, но перед самым закрытием рынка резко ослаб — до 60,75. С учётом приближающегося налогового периода это ослабление вряд ли надолго. Аналитики SberCIB Investment Research считают, что экспортёры будут наращивать продажи валюты и рубль, возможно, закрепится в четверг ниже 60.
🛢 Сегодня утром нефть Брент торгуется вблизи $93 за баррель. ФРС США продолжит повышать ставку для сдерживания инфляции. Из протокола регулятора следует, что, возможно, это происходит менее резко, чем предполагалось ранее. По мнению аналитиков, с учётом интереса инвесторов к рискованным активам в четверг котировки Брент могут вырасти до $94–95 за баррель.
💼 В среду торговая активность была по-прежнему ниже среднего, доходности ОФЗ снизились на 1–7 б. п. Вечером Росстат сообщил о сохранении недельной дефляции в России (0,13% против 0,08% неделей ранее). Как считают аналитики, доходности могут снизиться ещё на несколько базисных пунктов.
На повестке дня: финрезультаты МТС и макростатистика США
⚪ Финансовые результаты МТС за второй квартал 2022 года по МСФО.
⚪ Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии за август.
⚪ Продажи на вторичном рынке жилья в США за июль.
⚪ Индекс опережающих экономических индикаторов в США за июль.
$GAZP $MTSS
Российский рынок акций просел, рубль должен укрепиться
📊 Индекс МосБиржи в среду потерял 0,9% после уверенного роста накануне. Акции Газпрома снизились в цене на 2,6% — возможно, из-за комментариев Центра развития энергетики о потенциальном снижении добычи газа компанией в 2022 году до уровня менее 400 млрд куб. м. Американские индексы по итогам дня также опустились. Инвесторов разочаровала слабая статистика розничных продаж, а также отчёт ритейлера Target.
🇷🇺 Рубль вчера большую часть дня устойчиво укреплялся и достиг 60 за доллар, но перед самым закрытием рынка резко ослаб — до 60,75. С учётом приближающегося налогового периода это ослабление вряд ли надолго. Аналитики SberCIB Investment Research считают, что экспортёры будут наращивать продажи валюты и рубль, возможно, закрепится в четверг ниже 60.
🛢 Сегодня утром нефть Брент торгуется вблизи $93 за баррель. ФРС США продолжит повышать ставку для сдерживания инфляции. Из протокола регулятора следует, что, возможно, это происходит менее резко, чем предполагалось ранее. По мнению аналитиков, с учётом интереса инвесторов к рискованным активам в четверг котировки Брент могут вырасти до $94–95 за баррель.
💼 В среду торговая активность была по-прежнему ниже среднего, доходности ОФЗ снизились на 1–7 б. п. Вечером Росстат сообщил о сохранении недельной дефляции в России (0,13% против 0,08% неделей ранее). Как считают аналитики, доходности могут снизиться ещё на несколько базисных пунктов.
На повестке дня: финрезультаты МТС и макростатистика США
⚪ Финансовые результаты МТС за второй квартал 2022 года по МСФО.
⚪ Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии за август.
⚪ Продажи на вторичном рынке жилья в США за июль.
⚪ Индекс опережающих экономических индикаторов в США за июль.
$GAZP $MTSS
👩🎓 📝 Что такое депозитарий
Вы знали, что, даже если брокер разорится, ваши активы никуда не денутся? Всё потому, что учётом операций и хранением активов (обычно в электронном виде) занимается отдельный участник фондового рынка — депозитарий.
Что такое депозитарий. Это лицензированная организация для хранения и учёта ценных бумаг. Депозитарий ведёт реестр, в котором регистрирует операции с ценными бумагами и сведения об их владельцах. Также с участием депозитария начисляют дивиденды и купоны, проводят байбек и голосование акционеров.
Депозитарий открывает участникам рынка счета (они называются «депозитарными счетами» или «счетами депо») и проводит сделки с этих счетов — только вместо денег в операциях ценные бумаги.
👉 Депозитарием может быть независимая компания, но также его может создать сам брокер (крупные брокеры обычно так и делают).
Система депозитариев. В России — три вида депозитариев: расчётный, специализированный и центральный.
✅ Расчётный — первое звено. Работает с частными инвесторами, банками, брокерами. Ведёт стандартный учёт и хранит ценные бумаги. В России таких депозитариев больше 200.
✅ Специализированный — учитывает активы, в которые входят не только ценные бумаги. Например, паи биржевых фондов (ПИФ). Таких депозитариев в нашей стране около 20.
✅ Центральный — самый главный, обеспечивает надёжность и конечность расчётов. У нас это Национальный расчётный депозитарий (НРД). Большую часть бумаг в России участники рынка — в том числе и депозитарии поменьше — обязаны хранить в НРД, его мониторит Центробанк. Это нужно, чтобы инвесторы не боялись потерять деньги, если их депозитарий неправильно проведёт сделку или испарится — он ведь передаёт данные НРД.
Что, если депозитарий закроется. Если депозитарий лишится лицензии, вы не потеряете свои бумаги. Инвесторам и брокерам сообщают об этом за месяцы. В таком случае нужно направить в депозитарий распоряжение о переводе активов.
Ваши бумаги переведут в другой депозитарий в течение 10 дней. Учтите, что за каждый актив нужно будет заплатить в среднем от 100 до 1000 ₽ — зависит от депозитария. Поэтому иногда выгоднее продать бумаги, чем переносить их в другой депозитарий.
👉 Например, если у вас на счету акций на миллион рублей, но всего двух наименований, вы заплатите 800 ₽. А вот если у вас маленький портфель на 20 тысяч, но в нём, допустим, 10 разных акций, то уже 4 тысячи, переносить будет невыгодно.
#основы
Вы знали, что, даже если брокер разорится, ваши активы никуда не денутся? Всё потому, что учётом операций и хранением активов (обычно в электронном виде) занимается отдельный участник фондового рынка — депозитарий.
Что такое депозитарий. Это лицензированная организация для хранения и учёта ценных бумаг. Депозитарий ведёт реестр, в котором регистрирует операции с ценными бумагами и сведения об их владельцах. Также с участием депозитария начисляют дивиденды и купоны, проводят байбек и голосование акционеров.
Депозитарий открывает участникам рынка счета (они называются «депозитарными счетами» или «счетами депо») и проводит сделки с этих счетов — только вместо денег в операциях ценные бумаги.
👉 Депозитарием может быть независимая компания, но также его может создать сам брокер (крупные брокеры обычно так и делают).
Система депозитариев. В России — три вида депозитариев: расчётный, специализированный и центральный.
✅ Расчётный — первое звено. Работает с частными инвесторами, банками, брокерами. Ведёт стандартный учёт и хранит ценные бумаги. В России таких депозитариев больше 200.
✅ Специализированный — учитывает активы, в которые входят не только ценные бумаги. Например, паи биржевых фондов (ПИФ). Таких депозитариев в нашей стране около 20.
✅ Центральный — самый главный, обеспечивает надёжность и конечность расчётов. У нас это Национальный расчётный депозитарий (НРД). Большую часть бумаг в России участники рынка — в том числе и депозитарии поменьше — обязаны хранить в НРД, его мониторит Центробанк. Это нужно, чтобы инвесторы не боялись потерять деньги, если их депозитарий неправильно проведёт сделку или испарится — он ведь передаёт данные НРД.
Что, если депозитарий закроется. Если депозитарий лишится лицензии, вы не потеряете свои бумаги. Инвесторам и брокерам сообщают об этом за месяцы. В таком случае нужно направить в депозитарий распоряжение о переводе активов.
Ваши бумаги переведут в другой депозитарий в течение 10 дней. Учтите, что за каждый актив нужно будет заплатить в среднем от 100 до 1000 ₽ — зависит от депозитария. Поэтому иногда выгоднее продать бумаги, чем переносить их в другой депозитарий.
👉 Например, если у вас на счету акций на миллион рублей, но всего двух наименований, вы заплатите 800 ₽. А вот если у вас маленький портфель на 20 тысяч, но в нём, допустим, 10 разных акций, то уже 4 тысячи, переносить будет невыгодно.
#основы
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Президенты РФ и Казахстана проведут встречу 19 августа в Сочи.
⚪️ Россия нашла покупателей на весь уголь, от которого отказался ЕС. Рост цен на уголь позволил поставщикам компенсировать дисконт при поставках на азиатские рынки (Ведомости).
⚪️ По данным Росстата, дефляция в России за неделю c 9 по 15 августа ускорилась до 0,13%. В годовом выражении инфляция по состоянию на 15 августа 2022 года составила 14,87%.
⚪️ ЦБ РФ предложил субсидировать ставку по рублёвым кредитам нефтегазовым компаниям или кредитовать их валютой (Ведомости).
⚪️ Потребительская инфляция в еврозоне в июле составила 8,9% г/г. В июне показатель составлял 8,6%.
⚪️ Продажи коксующегося угля Мечела за 2К22 составили 1,23 млн тонн, что на 45% больше, чем в 1К22. Добыча компании за этот же период выросла на 12% и составила 3,165 млн тонн.
⚪️ В 1П22 скорректированная EBITDA En+ Group выросла на 26% — до $2,38 млрд.
⚪️ Газпром нефть просит в подмосковном суде перенести СП с Shell в российскую юрисдикцию из нидерландской.
⚪️ 7 сентября Apple представит iPhone 14 (Bloomberg).
$SIBN $ENPG
⚪️ Президенты РФ и Казахстана проведут встречу 19 августа в Сочи.
⚪️ Россия нашла покупателей на весь уголь, от которого отказался ЕС. Рост цен на уголь позволил поставщикам компенсировать дисконт при поставках на азиатские рынки (Ведомости).
⚪️ По данным Росстата, дефляция в России за неделю c 9 по 15 августа ускорилась до 0,13%. В годовом выражении инфляция по состоянию на 15 августа 2022 года составила 14,87%.
⚪️ ЦБ РФ предложил субсидировать ставку по рублёвым кредитам нефтегазовым компаниям или кредитовать их валютой (Ведомости).
⚪️ Потребительская инфляция в еврозоне в июле составила 8,9% г/г. В июне показатель составлял 8,6%.
⚪️ Продажи коксующегося угля Мечела за 2К22 составили 1,23 млн тонн, что на 45% больше, чем в 1К22. Добыча компании за этот же период выросла на 12% и составила 3,165 млн тонн.
⚪️ В 1П22 скорректированная EBITDA En+ Group выросла на 26% — до $2,38 млрд.
⚪️ Газпром нефть просит в подмосковном суде перенести СП с Shell в российскую юрисдикцию из нидерландской.
⚪️ 7 сентября Apple представит iPhone 14 (Bloomberg).
$SIBN $ENPG