오픈AI의 신규 펀딩과 아마존-MS 사이의 미묘한 긴장감

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

오픈AI는 Pre Money 밸류 7,300억 달러 기준으로 1,100억 달러 신규 자금 조달을 발표했습니다.

아마존이 500억 달러(초기 150억 달러 투자 후 조건 충족 시 추가 350억 달러), 엔비디아가 300억 달러, 소프트뱅크가 300억 달러를 투자합니다.

라운드 진행에 따라 재무적 투자자 추가 합류를 예상하고 있고, 3월 말까지 추가 100억 달러 조달 계획 보도도 있었습니다.

아마존과의 파트너십 강화가 발표의 중요한 부분을 차지했습니다. 다만 기존 파트너였던 마이크로소프트와 관계도 변화하는 부분이 없다는 점을 강조했습니다.

파트너 하나와 관계를 유지하면서 또 다른 경쟁 파트너와 관계를 공고히 하는 형태입니다.

아마존 및 마이크로소프트와 구축한 파트너십을 가르는 기준은 Stateless와 Stateful이라는 기술적 구분입니다.

AI 스택을 수직적으로 분할해 기본 범용 모델 레이어는 Azure에, 에이전트 런타임 레이어는 AWS에 배분하는 구조를 설계했습니다.

단순 멀티 클라우드 전략이 아니라, ‘지능’과 ‘실행 환경’을 분리한 구조적 타협입니다.

아직 아마존과 오픈AI가 공동 개발할 제품이 출시되지 않았지만, AI 스택 분할은 향후 아마존-마이크로소프트 간 갈등 가능성도 내포하고 있습니다.

엔터프라이즈 에이전트 플랫폼 Frontier 영역이 확대될 경우 오픈AI가 직접 운영하는 퍼스트파티 제품(Azure 호스팅)과 외부 배포 제품간 경계가 흐려질 가능성이 존재합니다.

또한 에이전트가 복잡해지면 범용 모델 호출 빈도가 줄어들고, 반대로 캐싱과 로컬 추론 증가와 함께 미세조정 모델 활용이 확대될 수 있구요

향후 맞춤형 모델 범위와 런타임 통합 방식에 따라 경계선이 재조정될 가능성도 배제할 수 없다고 판단합니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4rMnBos

(2026/3/3 공표자료)

미니맥스 그룹(00100 HK) FY25 실적 발표

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

중국의 AI 네이티브 기업 미니맥스가 상장 이후 첫 실적을 발표했습니다.

글로벌 확장이 지속되는 가운데, 텍스트, 코딩, 멀티모달 전반에 걸쳐 모델 채택과 제품 침투가 이어지고 있습니다.

'25년 매출 7,900만 달러로 159% 성장(vs Factset 컨센서스 7,139만 달러)했고, AI 네이티브 애플리케이션(+143% YoY)과 오픈 플랫폼(+198% YoY) 전반에서 고른 성장세를 보여줬습니다.

효율성 향상과 매출 믹스 개선 그리고 규모의 경제 달성을 통해 마진 개선을 달성했습니다. '25년 매출이익률은 25.4%로 '24년 12.2% 대비 13%p 넘게 개선되었습니다. 

'24년 대비 '25년 판매 및 마케팅 비용은 40% 감소했고, 연구 개발 비용은 33.8% 증가했는데요. 매출 성장률 대비 낮은 수준으로 조정 순이익률도 개선되었습니다.

내부적으로도 AI 에이전트 인턴이 90%의 임직원을 다양한 영역에서 지원하고 있습니다.

모멘텀은 '26년에도 이어지고 있습니다. 25년 12월과 비교해 26년 2월 M2 모델 시리즈의 일간 토큰 소비량은 6배 증가했고, 코딩 플랜의 소비량은 10배 이상 증가했습니다.

같은 기간 M2 모델 시리즈 백만 토큰 당 추론 컴퓨팅 비용은 50% 이상 감소했고, 영상 생성 AI의 추론 지연 시간은 30% 이상 감소했습니다.

MiniMax Agent 2.0 호조 속 OpenClaw를 적극 지원하며 MaxClaw를 출시하기도 했고, 오픈라우터 API 호출 순위 상위권에 위치하고 있습니다. 

경영진은 최근의 토큰 소비량 급증을 장기적 추세의 시작으로 판단하고 있습니다. ARR(연 환산 매출)은 1.5억 달러를 상회하는 수준입니다.

'26년 AI 산업 내 주목 포인트로는 3가지를 제시했습니다.

1) 소프트웨어 개발 분야에서 레벨 4, 5 수준 AI가 등장해 단순 도구에서 동료 수준 협업자 역할 담당

2) 전문 분야 전반에 걸쳐 코딩과 유사하게 빠른 속도의 발전 달성. 업무 환경에 에이전트 적용 가속화

3) 멀티 모달 콘텐츠 제작은 스트리밍 및 실시간 출력에 가까운 포맷 등장

미니맥스는 대형 모델 기업에서 플랫폼 기업으로의 진화를 강조했습니다.

플랫폼 진화를 위한 조건으로는 기술과 제품 모두에서 혁신을 지속하며, 확장 가능한 인프라와 고효율 토큰 처리 능력이 필요하다는 코멘트입니다.

오픈AI가 신규 펀딩을 발표하며 조달 자금의 활용 목표로 제시한 것과도 유사하네요

하반기 경쟁 기업과 차별화되는 풀모달리티 전략을 기반으로하는 M3 모델의 모멘텀을 기대할 수 있습니다.

(2026/3/3 공표자료)

[삼성 이영진] 크라우드 스트라이크(CRWD) F4Q26 실적 요약

■ F4Q26 실적
: 매출 13.1억 달러(+23%)
vs 컨센 12.97억 달러, 가이던스 12.9~13억 달러
: 구독 매출 12.4억 달러(+23%)
vs 컨센 12.34억 달러
: ARR 52.5억 달러(+24%)
vs 컨센 52.24억 달러
: Non GAAP 영업이익 3.26억 달러
vs 컨센 3.17억 달러, 가이던스 3.15~3.19억 달러

■ F1Q27 가이던스
: 매출 13.6~13.64억 달러
vs 컨센 13.55억 달러
: Non GAAP 영업이익 3.08~3.1억 달러
vs 컨센 3.06억 달러

■ FY27 가이던스
: 매출 58.68~59.28억 달러
vs 컨센 58.61억 달러
: Non GAAP 영업이익 14.22~14.62억 달러
vs 컨센 14.18억 달러

https://ir.crowdstrike.com/news-releases/news-release-details/crowdstrike-reports-fourth-quarter-and-fiscal-year-2026

감사합니다.

구글, Gemini 3.1 Flash-Lite 발표

: Gemini 3 시리즈 중 가장 빠르고 비용 효율적인 모델. 낮은 레이턴시로 대규모 개발자 워크로드를 위해 설계

: 인풋 $0.25 및 아웃풋 $1.5/백만토큰. 첫 응답 토큰 생성 시간은 2.5 Flash 대비 2.5배. 출력 속도 45% 향상

: 다만 2.5 Flash Lite(인풋 $0.1 및 아웃풋 $0.4) 대비 가격 상승

: 프리뷰 형태로 구글 AI Studio, Gemini API, Vertex AI를 통해 제공

https://blog.google/innovation-and-ai/models-and-research/gemini-models/gemini-3-1-flash-lite

오픈AI, GPT-5.3 Instant 업데이트

: 대화 흐름, 관련성, 톤을 개선해 일상 대화에서 자연스럽고 유용한 답변 제공

: 불필요한 답변 거절과 과도한 방어적 안전 서두를 줄이고 질문에 바로 답하도록 개선

: 웹 검색 결과를 단순 나열하지 않고 자체 지식과 결합해 관련성 높은 핵심 정보 제공

: 과장되거나 감정적인 표현을 줄이고 자연스럽고 일관된 대화 톤 유지

: 환각 발생률이 웹 사용 시 최대 약 26.8%, 내부 지식 사용 시 약 19.7% 감소

: 감정적이고 창의적인 글쓰기에서 디테일과 표현력이 향상

: 일부 비영어 언어(한국어·일본어)의 자연스러움과 톤은 아직 개선이 필요한 상태

: GPT-5.3 Instant는 챗GPT와 API에서 즉시 사용 가능하며 GPT-5.2 Instant는 2026년 6월 3일 종료

https://openai.com/index/gpt-5-3-instant/

[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 헤드라인 (26/3/4)

■ 구글, Gemini 3.1 Flash-Lite 발표. Gemini 3 시리즈 중 가장 빠르고 비용 효율적인 모델. 낮은 레이턴시로 대규모 개발자 워크로드를 위해 설계

■ 구글, Chrome 업데이트 주기를 기존 4주에서 2주로 단축해 배포 속도를 높일 계획

■ 오픈AI, 챗GPT 신규 모델 GPT-5.3 Instant에서 과도한 공감, 훈계형 표현을 줄이고 보다 직접적이고 자연스러운 응답 톤으로 사용자 경험 개선

■ 오픈AI 사후학습 리드 Max Schwarzer, 앤스로픽 합류

■ 앤스로픽, Claude Code에 음성 명령으로 코딩 작업을 수행하는 Voice Mode 출시

■ 알리바바, Qwen 팀 테크 리드 Junyang Lin 퇴사 발표. 연구진 추가 이탈도 발표

■ 메타, 초지능 개발 지원을 위해 Reality Labs 내에 Maher Saba가 이끄는 응용 AI 엔지니어링 조직 신설

■ 메타, AI 학습 데이터 사용을 위해 News Corp에 연간 5,000만 달러를 지불하는 계약 체결

■ 네비우스, 미주리주 인디펜던스에 최대 1.2GW 규모의 AI 데이터센터 캠퍼스 건설 승인

감사합니다.

오픈AI, 마이크로소프트 GitHub의 대안 개발 보도

: 소프트웨어 엔지니어들이 코드를 저장, 공유하고 협업할 수 있는 코드 저장소 서비스 GitHub의 대안 제품 개발 중

: 배경에는 최근 GitHub 서비스 장애(outage) 증가 문제가 있음. 다만 프로젝트는 초기 단계로 완성까지 수개월 이상 소요될 가능성

: 오픈AI 고객 대상 코드 저장소 서비스 접근권을 판매하는 방안도 내부적으로 논의. 다만 최종적으로 외부 출시 없이 내부 개발용으로만 사용할 가능성도 존재

: 만약 출시될 경우 최대 투자자 중 하나인 마이크로소프트와 직접 경쟁하는 사례가 될 수 있음

: 특히 Codex 코딩 에이전트와 결합될 경우, AI 에이전트와 인간 개발자가 함께 코드를 작성, 수정, 디버깅하는 에이전트 기반 협업 개발 환경 구축을 원하는 고객에게 소구

: 최근 GitHub는 Azure 이전 과정과 인프라 이슈 등으로 장애가 증가, 내부적으로도 “가용성이 기대 수준에 미치지 못한다”고 인정한 바 있음

https://t.iss.one/Samsung_Global_AI_SW

앤스로픽, ARR 190억 달러 돌파 보도

: 앤스로픽의 과거 ARR은 12월 말 90억 달러 → 2월 중순 시리즈 G 발표 당시 140억 달러

: 오픈AI의 12월 말 ARR은 200억 달러

: Claude Code 포함 제품에 대한 견조한 수요. 국방부 갈등 이후 미국 앱스토어 1위 달성 등 유저 급증

https://t.iss.one/Samsung_Global_AI_SW

크라우드 스트라이크(CRWD US) F4Q26 리뷰 - AI와 동반 성장하는 보안 플랫폼

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

크라우드 스트라이크는 전반적으로 긍정적 실적과 가이던스를 발표했습니다. 다만 시간외 주가는 보합 수준인데요

클라우드 보안, 차세대 SIEM, 아이덴티티 보안 등 모든 분야에서 성장이 가속화되었고, Falcon 플랫폼과 Flex 구독 모멘텀도 이어지고 있습니다.

사이버 보안 포함 소프트웨어 산업 내 에이전틱 AI 확대에 따른 우려가 존재하는데요

오히려 크라우드 스트라이크에게 AI는 Falcon 플랫폼에 대한 수요 증가 속 핵심 성장 촉진 요인이라는 입장을 밝혔습니다

기술 발전은 AI 에이전트 보안과 같은 신규 기회를 창출하고 있고,

수직 통합 구조 기반으로 다양한 AI 스택에 대한 보안 역량을 제공하는 포지셔닝을 구축하고 있습니다.

특히 인수를 통해 엔드 포인트, 아이덴티티, 브라우저 보안 역량을 강화하고 있네요

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4sil5Gn

(2026/3/4 공표자료)

알리바바 Qwen 팀에 무슨 일이?

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

알리바바 Qwen 팀이 Qwen 3.5 시리즈를 성공적으로 발표한 직후 인력 이탈로 모멘텀을 상실하고 있습니다.

Qwen 팀 핵심 기술 리더 Junyang(Justin) Lin이 팀에서 물러났다는 내용의 X 포스팅을 업로드했고,

이어 Qwen Coder 연구 리드 Binyuan Hui와 Qwen 3.5, VL, Coder 등 모델 개발에 참여한 엔지니어 Kaixin Li도 같은 선택을 했습니다.

또한 Junyang Lin의 이탈이 자발적 결정이 아니라는 주장도 제기되고 있습니다.

공식 확인된 바는 아니지만, 이번 사태는 알리바바 클라우드 조직 내부적인 Qwen 팀 평가 체계 변경과 관련된 것으로 알려졌습니다.

기초 모델 연구 조직 평가에 Qwen 앱 유저 같은 소비자 지표가 적용되었고,

리더로 구글 출신의 비핵심 인물이 임명된 상황에서 신규 리더십이 Lin을 팀 관리에서 배제하며 갈등이 촉발된 것인데요

즉, 모델의 성능 개선과 별개로 매출 및 제품 성과 중심의 평가가 강화되며 회사의 초점이 이동했고, 내부 정치적 이슈도 존재하는 상황입니다.

물론 오픈AI도 과거 모델 개선의 제품 적용과 관련 연구 조직과 제품 조직 간 한정된 컴퓨팅 자원을 둘러싼 갈등이 있었다는 보도가 있었습니다.

하지만 핵심 기술 인력이 갑자기 이탈하는 것과는 상황이 다르겠지요

알리바바가 보유한 중국 내 클라우드 인프라 경쟁력은 분명한 강점이지만, AI 모델 역량이 흔들릴 가능성이 존재하는 것은 부정적 요인입니다.

오픈소스 AI 커뮤니티에 미치는 영향 역시 추가적으로 점검할 필요가 있겠네요. 추가 업데이트해 드리겠습니다.

(2026/3/4 공표자료)

사카나 AI CEO “일본 AI 전략, 국산 기술과 글로벌 기술 혼합이 최적”

■ 일본 AI 전략 방향

- 사카나 AI CEO 데이비드 하(David Ha)는 일본이 국내 AI 기술과 글로벌 기술을 혼합하는 전략을 취해야 한다고 언급
- 생성형 AI 시장이 미국·중국 기업 중심으로 재편되면서 일본 정책 논의는 기술 주권(technological sovereignty) 확보에 집중
- 다카이치 사나에 총리도 국내 AI 역량 강화 필요성을 강조

→ 다만 완전한 기술 자립이나 외국 기술 의존 모두 경쟁력을 약화시킬 수 있다는 입장

■ “국산 + 글로벌 AI 혼합 전략 필요”

- 모든 국가는 AI 기술을 일정 수준 자체적으로 개발할 필요
- 이유
• 국가 안보
• 문화·언어 보호
- 하지만 일본의 최적 전략은 외국 AI 의존도 완전 탈피도, 완전 자급도 아닌 ‘혼합 전략’

→ 국내 기술 + 글로벌 기술을 함께 활용해 특정 국가나 기업 의존도를 낮추는 구조가 바람직

■ 사카나 AI 개요

- 설립 : 2023년
- 본사 : 도쿄
- 창업자 : 전 Google Brain 연구자David Ha
- 기업가치 : 일본 최대 AI 유니콘으로약 4,000억엔 (약 26억달러). 일본 비상장 스타트업 최고 수준
- 주요 투자자
• 미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹
• Santander
• Citigroup
• In-Q-Tel (CIA 관련 VC)

■ 기술 전략: 초대형 AI 대신 효율 모델

- 사카나 AI는 미국 빅테크와 달리 초대형 범용 AI 모델 경쟁에 참여하지 않는 전략
- 산업 특화 LLM 개발, 기존 모델을 결합·개선하는 방식
- 낮은 비용으로 효율적인 AI 모델 개발
- 특히 일본어 중심 AI 모델에 집중

■ 핵심 기술: Evolutionary Model Design

- 사카나 AI의 핵심 기술
- Evolutionary Model Design (진화형 모델 설계)

작동 방식
1. 다양한 AI 모델 생성
2. 성능 테스트
3. 우수 모델 선택
4. 모델 결합 및 개선
5. 반복 진화

효과
• 인간 시행착오 감소
• 새로운 모델 구조 자동 발견
• 효율적 AI 개발 가능

■ 현재 사업: 금융 AI

- 현재 주요 사업 영역은 금융기관 AI 솔루션
- 고객
• Mitsubishi UFJ Financial Group
• Daiwa Securities
- 활용 사례
• 대출 승인 문서 자동 작성
• 개인 맞춤형 자산관리 추천

→ 금융 사업 기반으로 올해 흑자 전환 전망

■ 향후 과제: 기업 AI 시장 확대

- 주요 과제는 기업 및 기관 AI 도입 확대
- 현재 일본에서는OpenAI, Anthropic 등 미국 AI 기업들이 일본 시장 진출 확대로 경쟁 심화 예상

■ Google 투자

- 최근 Google이 사카나 AI에 투자
- 협력 분야눈 금융기관과 정부기관
- 특히 데이터 보안과 AI 주권이 중요한 산업 금융, 공공기관 등 mission-critical 산업 중심 AI 도입 확대

■ AI 투자 버블 가능성

- David Ha는 현재 AI 투자 환경에 대해 투자 규모가 지속 가능하지 않을 가능성 언급
- AI 모델 개발에 막대한 자본 투입
• 대규모 컴퓨팅 전력 소비
• 명확한 수익 모델 부족
- 다만 GAFA 기업 재무구조는 매우 강함
- 단기적으로 AI 금융위기 가능성은 낮다고 평가

[삼성증권 이창희] 일본주식

채널 링크

https://t.iss.one/samsungpe

코어위브, 퍼플렉시티와 전략적 파트너십 체결

: CoreWeave Cloud에서 퍼플렉시티의 AI 추론 워크로드 지원. NVIDIA GB200 NVL72 기반 전용 클러스터 활용

: 퍼플렉시티는 CoreWeave Kubernetes Service로 추론 서비스 운영, W&B Models로 모델 학습·파인튜닝·운영 관리

: 코어위브는 Perplexity Enterprise Max를 내부 도입해 웹, 내부 데이터 검색, 리서치, 데이터 분석, AI 모델 활용 지원

https://investors.coreweave.com/news/news-details/2026/CoreWeave-Announces-Agreement-to-Power-Perplexitys-AI-Inference-Workloads

[삼성 문준호의 반.전] 브로드컴 실적/가이던스 요약

■ FY 1Q26 실적

- 전체 매출액 193.11억 달러
: +29% y-y, +7% q-q
: 컨센서스 192.48억 달러 상회

- Semiconductor Solutions 매출액 125.15억 달러
: +52% y-y, +13% q-q
: 컨센서스 122.97억 달러 상회

- AI 반도체 매출액 84억 달러
: +106% y-y, +29% q-q
: 컨센서스 82.29억 달러 상회

- Infrastructure Software 매출액 67.96억 달러
: +1% y-y, -2% q-q
: 컨센서스 68.62억 달러 하회

- Non-GAAP 매출총이익률 77.0%
: 컨센서스 76.9% 상회

- Non-GAAP EPS 2.05 달러
: +28% y-y, +5% q-q
: 컨센서스 2.03 달러 상회


■ FY 2Q26 가이던스

- 전체 매출액 220억 달러
: +47% y-y, +14% q-q
: 컨센서스 205.33억 달러 상회

- AI 반도체 매출액 107억 달러
: +143% y-y, +27% q-q
: 컨센서스 92.29억 달러 상회


감사합니다.

[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 뉴스 🤖(26/3/5)

■ 빅테크 기업들, AI 데이터센터 전력 수요로 인한 전기요금 상승을 소비자에게 전가하지 않도록 전력 공급 투자와 비용 부담을 약속하는 백악관 ‘Ratepayer Protection Pledge’에 서명

■ 젠슨 황, 오픈AI에 대한 300억 달러 투자가 상장 이전 마지막 투자일 수 있으며, 1,000억 달러 인프라 투자 계획도 현실성이 낮다고 코멘트

■ 앤스로픽, 투자자들이 국방부와 AI 사용 조건 갈등이 사업 기회를 훼손할 수 있다며 협상 타결 촉구

■ 앤스로픽, Claude는 여전히 미군 시스템에서 사용되고 있지만, 갈등 이후 방산 기술 기업 고객 이탈 보도

■ 오픈AI, Codex 윈도우 앱 출시

■ 구글, NotebookLM에 시네마틱 영상 오버뷰 기능 추가

■ 구글, AI Mode에서 Gemini 기반 작업 공간 ‘Canvas’를 미국 전체 사용자에게 확대

■ 구글, Epic Games와 반독점 분쟁 합의에 따라 Play Store 수수료를 최대 30%에서 20%로 낮추고 서드파티 앱스토어 설치 허용

■ IREN, B300 GPU 5만 개 이상을 추가 주문해 총 15만 GPU 규모 AI 클라우드를 구축. 26년 말 연 환산 매출 37억 달러 전망

■ 알리바바, 전 Google DeepMind 수석 연구원 Zhou Hao 영입. Qwen AI 모델의 사후학습 연구 책임자로 임명

■ 아마존, 조직 효율화를 위해 로보틱스 부문 일부 인력 감축

■ AWS, 간단한 VPS 서비스 Amazon Lightsail에서 OpenClaw 실행 지원

감사합니다.

오픈AI, 차세대 모델(GPT-5.4) 주요 예상 특징 보도

: 컨텍스트 윈도우는 GPT-5.2 모델의 두 배 이상으로 확대. 최대 100만 토큰

: 장기 연속 작업 수행 능력 향상. 요청 세부 사항, 허용 및 금지된 행동 등을 여러 단계에 걸쳐 기억하며, 실수도 감소

: “extreme” reasoning 모드 추가. 어려운 질문을 해결하기 위해 오랜 시간(많은 컴퓨트)을 사용하도록 허용 가능

: 챗GPT의 AI를 자주 업데이트하려는 오픈AI의 전략 반영. 다만 이번 모델이 Garlic 기반인지는 확인되지 않음

https://t.iss.one/Samsung_Global_AI_SW

오픈AI, 트레이드 데스크와 광고 판매 관련 초기 논의

: 2월 초 챗GPT 내 광고 도입 이후 광고 사업 확장을 위해 외부 파트너(애드테크 기업 등)에 의존 가능성

: TTD 측에서는 미디어 기업과 파트너십을 총괄하는 인벤토리 개발 담당 VP Will Doherty가 논의 참여

: 초기 광고 파일럿 프로그램의 일환으로 다른 브랜드, 미디어 에이전시, 애드테크 기업과도 논의 진행

: 오픈AI는 궁극적으로는 애드테크 기술을 자체 구축할 계획. 광고 판매 자동화와 성과 데이터 제공하는 역할

https://t.iss.one/Samsung_Global_AI_SW

백악관, 데이터센터 전력 문제 해결을 위한 Ratepayer Protection Pledge 발표 및 서명

: 아마존, 구글, 메타, 마이크로소프트, 오픈AI, 오라클, xAI가 서명에 참여(앤스로픽은??)

: 데이터센터 운영에 필요한 신규 발전 설비를 직접 건설, 조달, 구매. 전력 공급을 위한 모든 송전, 인프라 업그레이드 비용 부담

: 해당 기업들은 전력회사 및 주 정부와 별도의 전기요금 체계 협상. 전력 사용 여부와 관계 없이 계약된 전력 요금 지불

: 전력망 운영자들과 협력해 예비 발전 자원 확보. 데이터센터가 위치한 지역 사회에서 인재 채용과 교육 확대

https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2026/03/fact-sheet-president-donald-j-trump-advances-energy-affordability-with-the-ratepayer-protection-pledge/

[반.전] 브로드컴: 모든 우려를 불식시키다 - FY 1Q26 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

그간 주가 움직임이 실망스러웠던 브로드컴이 실적을 발표하고 시간 외 약 5% 상승 중입니다.

이번 실적 발표는 단순 숫자를 넘어 그간 주가 underperform의 원인이 되었던 주요 시장 우려를 모두 불식시켜 주었다는 점에서 의의가 있었는데요,

1) AI 매출에 대한 자신감 표명: 개별 고객사 지칭, 여섯 번째 고객사 언급, 내년 AI 매출 전망 1천억 달러 이상이라는 전망 제시

2) Anthropic과의 서버 랙 공급 계약에 따라 수익성 둔화 가능성이 제기되었으나, 전사 수익성은 유지될 것이라고 tone up

3) ASIC 시장 내 경쟁력 재차 강조하며, 디자인 하우스 간 경쟁과 고객사들의 내부 설계 비중 증가에 대한 우려 불식

물론 최근 국내외 증시 변동성이 확대되고 있는 국면입니다만, 사실 브로드컴은 이미 작년 말부터 과도한 우려로 크게 underperform해왔습니다.

이에 valuation 부담은 크게 완화되어 왔고, 일부 네트워킹 반도체 업체들 대비로는 valuation 격차가 크게 벌어져 있습니다.

그리고 무엇보다 동사는 AI 반도체 체인 내에서 엔비디아의 유일한 대안이라는 점은 변함이 없습니다.

여전히 관심이 필요합니다.


감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/46Hvbs7

(2026/03/05 공표자료)