앤스로픽, ‘25년 매출총이익률 전망 10%p 하향

: ‘25년 기업 및 개발자 대상 AI 판매를 통한 매출총이익률(GPM) 40% 전망(12월 전망). 앞서 ’25년 여름 전망 50% 대비 하락. 무료 유저 포함 시 38%(vs ‘24년 -94%)

: 원인은 구글과 아마존 서버에서 유료 고객 대상 추론 비용이 예상보다 23% 높았기 때문(기존 22억 달러 → 27억 달러)

: 오픈AI는 GPM ’24년 43% → ‘25년 46% → ‘26년 54% → ‘27년 63% → ‘28년 67% 전망

: 앤스로픽은 과거 ‘25년 50% → ’26년 66% → ’27년 75%로 오픈AI보다 먼저 70% 고지 달성 전망(오픈AI는 ‘29년 달성 전망)

: ’25년 매출은 45억 달러 전망(vs ‘24년 매출 3.81억 달러). 기존의 낙관적 전망 47억 달러와 베이스 전망 42억 달러의 중간값 수준

: 현재 월 매출은 오픈AI 17억 달러(=ARR 200억 달러) 및 앤스로픽 7.5억 달러(=ARR 90억 달러). 기업 고객 API 매출 비중은 오픈AI 40% 및 앤스로픽 86%

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알리바바, 반도체 부분 IPO 준비 보도

: 첫 단계로 해당 사업부를 직원들이 일부 지분을 보유하는 형태 기업으로 재편 계획. 이후 IPO 검토 예정, 구체적인 시기는 아직 불확실

: 절차 초기 단계로 T-Head가 어느 정도 기업가치를 인정받을 수 있을지도 불확실한 측면

: 반도체 부문인 T-Head의 진전도 존재. 중국 2위 이동통신사와 계약을 체결해 Pingtouge AI 가속기를 중국 서북부 지역 대형 신규 데이터센터에 배치

: 알리바바는 11월 소비자 대상 AI 서비스로 본격 진입하는 주요 단계로 모바일 앱 Qwen 개편. 1월에는 핵심 온라인 쇼핑 및 여행 서비스를 Qwen과 연결

→ 바이두 Kunlunxin에 이어 중국 빅테크 반도체 부문 활용 계획

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생성 AI 트래픽 점유율(1/16 기준, Similarweb)

<서비스 별 (직전 1/2일) >
챗GPT 64.6%(64.5%)
Gemini 22.0%(21.5%)
———————————————
Grok 3.5%(3.4%)
DeepSeek 3.3%(3.7%)
Claude 2.1%(2.0%)
Perplexity 1.9%(2.0%)
Copilot 1.1%(1.1%)

<12M → 6M → 3M → 1M → 현재>
: 챗GPT
86.6% → 78.3% → 72.9% → 66.8% → 64.6%

: Gemini
5.3% → 8.7% → 13.3% → 19.5% → 22.0%

→ 챗GPT는 0.1%p 회복. Gemini는 점유율 지속 확대

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샘 올트먼, API 사업 ARR 성장 강조

우리는 지난 한 달 동안 API 사업에서만 연간 반복 매출(ARR)을 10억 달러 이상 추가했습니다.

사람들은 우리를 주로 챗GPT로 생각하지만, API 팀이 정말 놀라운 성과를 내고 있습니다!

: 오픈AI ARR → ‘25년 말 기준 200억 달러
: API 매출 전망→ ‘25년 20억 달러, ’26년 33억 달러

: 사라 프라이어 CFO 언급 매출 비중

24년 소비자 70% / 엔터프라이즈 30%
25년 소비자 60% / 엔터프라이즈 40%
26년 목표: 소비자 50% / 엔터프라이즈 50%

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[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 헤드라인 (26/1/23)

■ 아마존, 비용 절감과 조직 효율화 차원에서 다음 주 수천 명 규모의 추가 기업 인력 감축 준비 보도

■ 구글, AI 음성 스타트업 Hume AI의 CEO 영입 및 기술 라이선스 계약 체결. 일종의 Acqui-hire

■ 구글, AI 모드로 Personal Intelligence 기능 확대. 지메일과 구글 포토 데이터를 활용한 개인 맞춤형 답변 제공

■ 구글, Gemini AI를 활용한 무료 SAT 모의고사 출시. 피드백 및 학습 계획까지 제공

■ 데미스 하사비스, 오픈AI의 광고 도입 움직임에 놀랐다는 입장. 구글 내부에서도 광고 도입을 신중하게 검토중이나 현재 도입 계획은 없다는 점 확인

■ 오픈AI-Leidos, 국방·정부·헬스·인프라 등 핵심 공공 부문 워크플로우에 생성 AI를 통합하는 전략적 파트너십 발표

■ 오픈AI, 고객의 AI 기반 발견 성과에서 수익 일부를 가져가는 로열티 모델 검토 보도

■ 앤스로픽, AI 코딩 발전에 따라 채용 과정의 기술 면접 과제를 반복적으로 바꿔야했다는 언급

■ 마이크로소프트, VLA 모델 Rho-alpha 공개. Phi 시리즈의 VLM 활용. 단일 팔 중심 제어를 넘어 양손 최적화에 초점

■ 미-중, 틱톡 미국 사업 분리 거래 최종 승인 보도. 거래는 이번주 마무리 예정

■ 알리바바, 반도체 부분 IPO 준비 보도. 첫 단계로 해당 사업부를 직원들이 일부 지분을 보유하는 형태 기업으로 재편 계획. 이후 IPO 검토 예정

■ 바이두, ERNIE 5.0 정식 출시. 2.4조 파라미터 모델. MoE 구조로 활성 파라미터는 전체 3% 미만

감사합니다.

일론 머스크 대담 @ 다보스 세계경제포럼

■ 로봇공학, AI 그리고 풍요의 경제학

: AI, 로봇공학, 에너지, 우주 등 모든 과제가 기술적으로 어렵지만, 자신의 회사들이 추구하는 궁극적인 목표는 문명의 미래를 극대화하는 것

: 테슬라의 미션에 지속 가능한 풍요(Sustainable Abundance)를 추가. 전 지구적 빈곤을 해결하고 모두에게 높은 생활 수준을 제공하는 유일한 방법은 AI와 로봇공학뿐

: 경제 산출량 = 로봇당 평균 생산성 × 로봇의 수. 로봇과 AI는 인간의 모든 필요를 포화시킬 정도로 많이 생산될 것

: 사람보다 로봇의 수가 더 많아지고, 어느 시점엔 로봇에게 무엇을 더 요청해야 할지조차 모르는 상태가 올 것

: 노동의 필요성과 풍요로움은 양립할 수 없음.모든 사람이 휴머노이드 로봇을 소유하게 될 것이며, 특히 노령화 사회에서 부모님을 돌보거나 아이를 지키는 데 로봇이 필수적일 것

■ 노화 역행과 생체 시계

: 노화 연구에 많은 시간을 쏟지는 않았지만, 이를 매우 해결 가능한 문제. 인간의 몸에 있는 35조 개의 세포가 거의 동일한 속도로 노화. 이를 통제하는 동기화 시계(Synchronizing Clock)가 존재

: 그러나 죽음에도 이점이 있음. 인간이 너무 오래 살면 사회가 경직되고 활력을 잃을 위험이 있다는 사회학적 우려 표명

■ 에너지 병목 현상과 태양광의 잠재력

: AI 기업들이 고객 확보를 위해 가격을 낮출 것이며, 오픈 소스 모델들이 폐쇄형 모델을 약 1년 차이로 추격

: 근본적인 제약 요소는 전력(Electricity). AI 칩 생산은 기하급수적으로 늘어나지만, 전력 공급 증가율은 연간 3~4%에 불과. 올해 말쯤이면 칩을 켜지 못하는 상황이 올 수 있음

: 중국은 현재 100GW의 원자력을 건설 중이며, 태양광 생산 능력은 연간 1,500GW에 달해 미국의 전체 전력 사용량 절반을 태양광과 배터리만으로 감당할 수 있는 규모

: 스페이스X의 계획은 우주 기반 태양광 AI 위성. 우주에는 공간 제약이 없고, 태양광 발전 효율이 지상보다 훨씬 높음

: 미국 전체를 전기화하는 데 필요한 태양광 면적은 100마일 x 100마일 (약 160km x 160km) 면적이면 충분

: 미국이 이를 실행하지 않는 이유로 머스크는 태양광 패널에 대한 높은 관세 장벽을 지적. 테슬라와 스페이스X가 자체적으로 미국 내에서 연간 100GW 규모의 태양광 설비를 구축

■ 로봇 상용화와 자율주행 타임라인

: 올해 말에는 공장에서 더 복잡한 작업을 수행. 내년 말에는 일반 대중에게 휴머노이드 로봇 판매 시작 전망

: 자율주행(FSD)에 대해 머스크는 보험사들이 FSD 사용자에게 반값 보험료를 제공할 정도로 안전성이 입증되었다고 주장. 올해 말까지 미국 내 로보택시가 광범위하게 도입되고, 유럽과 중국에서도 승인을 기대

■ 우주 경제학: 재사용성과 우주 데이터 센터

: 우주 산업의 핵심 돌파구는 완전한 재사용성(Full Reusability). 스타쉽(Starship)은 올해 완전 재사용성을 증명할 것이며, 이는 우주 접근 비용을 100분의 1로 줄일 것

: 우주 태양광의 효율성을 강조. 대기 감쇄가 없고 밤낮이 없으므로 지상 대비 5배 이상의 에너지를 얻을 수 있음

: 우주는 그늘진 곳이 절대온도 3도(3 Kelvin)로 매우 춥기 때문에 냉각 효율이 극도로 높음. 따라서 AI 구동 비용이 가장 저렴한 곳은 우주가 될 것이며, 이는 2~3년 내에 현실화될 것

■ AI의 미래와 개인적 영감

: 올해 말까지 어떤 인간보다 더 똑똑한 AI를 보게 될 것. 늦어도 내년까지의 타임라인 제시. 그리고 아마 2030년이나 2031년, 즉 5년 후에는 AI가 전 인류를 합친 것보다 더 똑똑해질 것

: 자신의 철학을 호기심의 철학(Philosophy of Curiosity)이라고 명명. 우주의 끝, 생명의 기원, 물리학의 표준 모델의 정확성 등을 이해하고 싶어 하며, AI가 이 질문들에 답하는 데 도움을 줄 것

https://www.youtube.com/live/IgifEgm1-e0?si=DL-UmgO46NFLzRBr

오픈AI의 수익 다각화는 신약 개발 분야 수익 공유까지?

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

오픈AI의 다양한 수익화 방안이 이야기되고 있습니다.

최근 챗GPT내 무료 및 저가 플랜 유저 대상으로 광고 도입을 발표했고, 소규모 광고주 그룹 대상으로 시범 운영을 시작했습니다. 물론 유저 경험 훼손을 최소화하기 위해 광고는 제한적 출시 전략을 펼치고 있습니다.

쇼핑도 마찬가지입니다. 점진적 롤아웃을 지향하고 있는데요. 챗GPT 내 쇼핑 결제 기능 도입 관련 쇼피파이 판매자 대상 최대 4% 수수료 수취 논의 보도가 있었습니다.

여기에 다음 비즈니스 기회로 가치 공유(value sharing)을 고려하고 있습니다.

사라 프라이어 CFO는 다보스 포럼 내 패널 토론에서 오픈AI가 고객에게 AI로 창출된 재무적 가치에 대한 이익 공유 지분을 가져가는 모델을 언급했습니다.

IP 기반 라이선스 계약과 성과 기반 가격 책정이 창출된 가치에 대한 공유를 가능하게 할 것이라는 입장인데요.

예를 들어 신약 개발 분야에서 오픈AI 기술로 발견된 약물에 대한 라이선스를 취득하는 것입니다. 물론 아직 구체화 된 수준은 아닙니다.

오픈AI는 생물학과 약물 이해에 특화된 AI 모델을 개발해 제약사의 신약 개발 활용 지원을 목표로 가지고 있습니다. 이를 위한 헬스케어 데이터 라이선스 논의도 진행했었구요. 헬스케어 분야 외에 에너지와 금융 분야에서도 유사한 계약 체결 가능성도 시사했습니다.

특히 오픈AI는 과학을 소비자와 엔터프라이즈 AI에 이은 또 다른 핵심 축으로 언급하고 있습니다. OpenAI for Science를 통해서 AI를 과학 연구 도구로 만들려는 시도를 하고 있고, 수학, 물리, 이론 과학 연구용 추론 모델도 발전하고 있습니다.

장기적으로 국가나 정부 기관와의 협력을 통해 국가 전략 자산으로써의 포지셔닝도 가능합니다.

AI 발전은 B2B와 B2C에 국한되지 않습니다. 연간 전망에서 말씀드린 AI 사이언티스트 측면은 아직 AI 수요에 충분히 반영되지 않은 부분입니다.

비영리를 주장하지만 사실 오픈AI가 영리 목적을 취하고 수익화를 할 것이고 해야 한다는 사실은 모두가 알고 있습니다.

막대한 컴퓨팅 인프라 확대 프로젝트와 파트너십을 정당하기 위해서는 기존 전망을 넘어서는 매출 성장을 보여줘야 하니까요

향후에도 새롭고 창의적인 수익화 방안들이 등장할 것입니다.

(2026/1/23 공표자료)

AGI를 준비하는 구글 딥마인드

: 구글 딥마인드 공동 창업자 및 Chief AGI Scientist 셰인 레그(Shane Legg), AGI가 눈 앞에 와있다(AGI is now on the horizon)는 코멘트와 함께 Chief AGI Economist 채용 공고 게시

AGI는 이제 눈앞에 와 있으며, 경제를 포함해 많은 것들을 깊이 변화시킬 것입니다.

현재 저는 AGI 이후(post-AGI) 경제를 연구할 소규모 팀을 이끌 수 있는 시니어 이코노미스트를 채용하려고 합니다. 이 역할은 저에게 직접 보고하게 됩니다.

: 데미스 하사비스는 다보스 포럼에서 5년 내 AGI가 올 것이라는 기존 예측 타임라인 재확인

: 그리고 Grok을 써보라는 일론 머스크

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[삼성 이영진] 글로벌 SW 기업 4Q25 실적 발표 일정(현지시간)

(E)은 잠정 일정으로 향후 변동 가능

■ 1월 5주 차
마이크로소프트(MSFT) - 1/28
메타 플랫폼스(META) - 1/28
서비스나우(NOW) - 1/28
IBM(IBM) - 1/28
SAP(SAP DE) - 1/29
애플(AAPL) - 1/29

■ 2월 1주 차
팔란티어 테크놀로지스(PLTR) - 2/2
알파벳(GOOGL) - 2/4
아마존(AMZN) - 2/5
포티넷(FTNT) - 2/5
아이렌(IREN) - 2/5

■ 2월 2주 차
데이터도그(DDOG) - 2/10(개장 전)
클라우드플레어(NET) - 2/10
유니티 소프트웨어(U) - 2/11(개장 전)
앱러빈(APP) - 2/11

■ 2월 3주 차
네비우스(NBIS) - 2/17(E)
허브스팟(HUBS) - 2/18(E)
코어위브(CRWV) - 2/18(E)
트레이드 데스크(TTD) - 2/18(E)
알리바바(9988 HK) - 2/19(E)
지스케일러(ZS) - 2/19(E)

■ 2월 4주 차
팔로알토 네트웍스(PANW) - 2/24(E)
엘라스틱(ESTC) - 2/26(E)
바이두(9888 HK) - 2/26(HKT 저녁)

■ 3월 1주 차
워크데이(WDAY) - 3/2(E)
세일즈포스(CRM) - 3/4(E)
스노우플레이크(SNOW) - 3/4(E)

■ 3월 2주 차
오라클(ORCL) - 3/9(E)
크라우드 스트라이크(CRWD) - 3/10(E)
몽고DB(MDB) - 3/10(E)
어도비(ADBE) - 3/12

■ 3월 3주 차
피그마(FIG) - 3/18(E)
텐센트(700 HK) - 3/18(E)

감사합니다.

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구글, Sakana AI와 전략적 파트너십 및 재무적 투자 발표

: Gemini, Gemma 활용 공동 R&D, 구글 AI 생태계 품질 피드백, 금융·정부 등 규제 산업 대상 신뢰성 높은 AI 배포 협력

https://sakana.ai/google/

한국은 글로벌 AI 모델 3위 국가(Artificial Analysis Index)

: 국가대표 AI 프로젝트 기반 성과 창출. 프랑스 미스트랄 ai의 Mistal Large 3(23점) 상회

: Index 기준 1위 미국(40점 후반-50점 초반), 2위 중국(40점 초반)

[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 헤드라인 (26/1/26)

■ 중국 정부, 자국 대형 기술 기업에 H200 반도체 주문 준비 방침 전달 보도

■ 앤스로픽, Claude Cowork를 Team과 Enterprise 요금제 유저로 확대

■ 구글, 사카나 AI와 전략적 파트너십 및 재무적 투자 발표

■ 구글, 3D 디지털 자산 분야 AI 스타트업 커먼 센스 머신스(CSM) 인수

■ 메타, 청소년의 AI 캐릭터 접근 일시 중단. 청소년으 위한 새로운 AI 캐릭터 버전 개발 중

■ 애플, Gemini 기반 새로운 Siri를 2월 공개 계획 보도

■ xAI, 지난 30일 동안 Grok Imagine을 통해 이미지 55억 개 생성

■ 페이페이 리의 월드 랩스, 50억 달러 밸류로 5억 달러 규모 신규 펀딩 논의. 24년 시드 라운드 밸류 10억 달러

감사합니다.

샘 올트먼, AI 개발자를 위한 타운홀 라이브 예고

내일 오픈AI에서 AI 개발자들을 위한 타운홀(간담회)을 개최합니다. 새로운 세대의 도구들을 만들기 시작하면서 여러분의 피드백을 받고 싶습니다.

이번에는 실험적인 시도이자 새로운 형식의 첫 번째 테스트입니다 — 논의는 태평양 시간 기준 오후 4시에 유튜브에서 라이브 스트리밍할 예정입니다.

여기에서 질문을 남겨주시면 가능한 한 많이 답변하겠습니다!

→ 개발자 대상 신형 제품/툴 준비 중 → “new generation of tools”

→ 타운홀은 단순 AMA x → 전략적 방향성 피드백 수집 목적

→ 새로운 피드백 포맷으로 정기화 가능성 → “experiment and a first pass at a new format”

→ 유튜브 라이브 스트리밍 → 공식 제품 전략 PR 이벤트

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오픈AI, 앤스로픽을 잡기 위한 엔터프라이즈 AI 확대 전략

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

오픈AI가 공격적인 엔터프라이즈 AI 분야 확장 노력을 지속하고 있습니다.

■ 오픈AI가 만찬에서 말한 엔터프라이즈 전략

오픈AI가 기업 고객의 경영진 만찬에서 여러 제품(챗GPT, Codex, API 등)을 단일 패키지로 번들링해 고객의 비용, 사용량, 성과를 통합 관리하는 제품 전략을 이야기했는데요

기업의 대규모 AI 전환과 함께 고객 서비스, 레거시 코드 재작성, 데이터 조직 방식 등의 기술 스택을 전반의 AI 중심 개편을 지원하는 것이 목표입니다.

■ 엔터프라이즈 AI의 가장 큰 경쟁자 앤스로픽

앤스로픽은 B2B 분야 집중을 통해 기업 경영진 사이에서 기업용 AI 대표 공급자 이미지를 구축했습니다.

성공의 기반에는 코딩을 잘하는 모델 기반의 Claude Code가 있고, 최근에는 Cowork로 모멘텀이 확대되고 있습니다.

API 사용량을 선구매하면 할인을 제공하는 정책을 통한 계약 구조의 유연성도 가져가고 있습니다.

앤스로픽의 엔터프라이즈 API 매출은 오픈AI보다 클 것으로 전망되고 있습니다. '25년 엔터프라이즈 LLM API 점유율은 앤스로픽 40%, 오픈AI 27%, 구글 21% 순입니다.

(다만 원 소스인 Menlo Ventures는 앤스로픽의 주요 투자자인 점도 생각해볼 필요는 있습니다.)

고객 수에서 오픈AI가 1억 달러 규모 고객 7개와 7,500만 달러 이상 고객 6개를 보유하고 있는 반면 앤스로픽은 1억 달러 규모 고객이 9개로 더 많습니다

물론 API에 챗GPT 구독까지 고려하면 엔터프라이즈 전체 사업 규모는 오픈AI가 더 클 가능성이 있습니다. 다만 일부 기업 고객은 오픈AI의 엔터프라이즈 전략이 아직 정리되지 않았다고 평가하고 있습니다.

■ 오픈AI의 본격 대응

기존에 오픈AI는 개인 챗GPT 유저들이 기업 내에서 도입을 전파하는 일종의 바이럴 방식을 채택했지만, 성과는 아쉬웠습니다.

이에 Codex의 대규모 업그레이드를 예고했고, 개발자를 위한 신형 툴을 준비 중입니다. 챗GPT 내 협업 및 업무 기능을 추가 중이고, 기업 고객이 AI 사용으로 얻는 재무적 가치를 측정하는 도구의 출시도 검토 중입니다.

이러한 업데이트는 대형 계약 수주에 핵심적인 역할을 할 것입니다. 또한 리더십 개편을 통해 TML에서 합류한 바렛 조프가 엔터프라이즈 사업을 총괄하고, 단일 세일즈가 여러 제품을 판매하는 구조로 변경 진행했습니다.

■ 숫자로 보는 엔터프라이즈 사업

샘 올트먼은 한달 동안 API 사업에서 ARR의 10억 달러 이상 추가를 언급했습니다.

'25년 말 기준 전체 ARR은 200억 달러였고, 앞서 12월에는 190억 달러 수준이었습니다. 기간을 명확하게 비교하긴 어렵지만, API 사업이 모멘텀을 받고 있는 것은 분명합니다.

사라 프라이어 CFO는 엔터프라이즈 매출 비중을 40%에서 연말 50%까지 올리는 목표를 제시했습니다.

매출 전망을 고려하면 엔터프라이즈 매출은 '25년 52억 달러에서 '26년 150억 달러로 188% 성장하게 됩니다.

앤스로픽도 엔터프라이즈 매출 비중(80%) 유지를 가정하면 매출은 36억 달러에서 100억 달러로 유사한 성장을 하게되네요

오픈AI가 역으로 엔터프라이즈 산업에서 균열을 일으킬 수 있을까요? 추가 업데이트해 드리겠습니다.

(2026/1/26 공표자료)

소프트뱅크, 데이터센터 운영사 Switch 인수 논의 중단

: 논의 밸류는 500억 달러 규모. 전략적 투자 또는 파트너십 협상은 지속. Switch는 부채 포함 600억 달러 밸류로 IPO 준비 중

: 소프트뱅크 내부적으로도 다양한 지역에 걸친 데이터센터 운영 복잡성에 대한 우려 존재

: 소프트뱅크는 12월 말 Switch 주요 투자자인 디지털 인프라 투자 전문 DigitalBridge 그룹 인수(40억 달러)를 통해 간접 인프라 익스포저 확보

→ Switch를 스타게이트 수직 통합 전략에 활용하려던 계획에 일부 차질 가능

→ 소프트뱅크의 미국 내 스타게이트 프로젝트 후보지 중 텍사스는 1월 초 오픈AI와 SB 에너지 투자 및 운영 파트너 선정으로 진전

→ 오하이오는 데이터센터용 모듈형 장비 생산 공장으로 전환. 전반적인 속도가 더딘 상황

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엔비디아-코어위브 파트너십 강화

: 엔비디아, 코어위브 20억 달러 지분 투자(주당 $87.2)’

: 30년까지 5GW+ AI 팩토리 구축 협력 가속

: Rubin GPU, Vera CPU, BlueField 스토리지 등 차세대 엔비디아 풀스택 인프라 조기 도입

: 코어위브 소프트웨어(SUNK, Mission Control)를 엔비디아 레퍼런스 아키텍처에 포함 추진

: 엔비디아의 재무 역량을 활용해 코어위브의 토지, 전력, 데이터센터 셸 확보 가속

https://investors.coreweave.com/news/news-details/2026/NVIDIA-and-CoreWeave-Strengthen-Collaboration-to-Accelerate-Buildout-of-AI-Factories/default.aspx

마이크로소프트, 자체 AI 추론 반도체 Maia 200 발표

: 최신 하드웨어 대비 달러당 성능 30% 향상. Trainium 3 대비 FP4 성능 3배, TPU v7 대비 FP8 성능 우위 강조

: TSMC 3nm 공정 기반, 네이티브 FP8/FP4 텐서 코어, 216GB HBM3e(7TB/s), 272MB 온칩 SRAM, 고속 데이터 이동 엔진 탑재

: Microsoft Foundry 및 Microsoft 365 Copilot 인퍼런스 비용 구조 개선 목표, 합성 데이터 생성 및 강화학습 활용으로 차세대 자체 모델 성능 개선

: 현재 US Central 데이터센터(아이오와) 배포 시작, 향후 글로벌 확장 예정

https://blogs.microsoft.com/blog/2026/01/26/maia-200-the-ai-accelerator-built-for-inference/

[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 헤드라인 (26/1/27)

■ 엔비디아-코어위브 파트너십 강화. 엔비디아, 코어위브 20억 달러 지분 투자(주당 $87.2). ‘30년까지 5GW+ AI 팩토리 구축 협력 가속

■ 마이크로소프트, 자체 AI 추론 반도체 Maia 200 발표. 최산 하드웨어 대비 달러 당 성능 30% 향상

■ 오픈AI, 챗GPT 광고 초기 단계에서 제한된 광고주 대상 프리미엄 가격 전략 추진. CPM $60 수준으로 NFL 생중계 수준

■ 오픈AI, 챗GPT가 Grokipedia 데이터에서 정보를 가져와 답변을 생성하는 것으로 조사

■ 앤스로픽, 슬랙, 피그마, 박스 등의 업무 앱을 Claude 챗 봇 내부에서 직접 실행하는 인터랙티브 앱 기능 출시

■ 애플, Siri에 외부 AI를 도입하기 위해 앤스로픽 및 오픈AI와 논의. 앤스로픽은 연간 수십억 달러를 요구. 규모가 과도하다고 판단해 협상 포기

■ AWS, 영국 National Building Society와 협력해 클라우드, 데이터, AI 기반 금융 서비스 혁신 및 운영 효율 개선 추진

■ 소프트뱅크, 500억 달러 규모의 데이터센터 운영사 Switch 인수 논의 전면 중단. 부분 투자 또는 전략적 파트너십은 협상 중

■ 알리바바, Qwen-3-Max-Thinking 발표

■ 텐센트 마화텅, 최대 투자 영역은 AI라는 코멘트로 핵심 성장 전략 집중 강조

■ EU, xAI의 Grok이 아동 성적 학대물에 해당하는 딥페이크 이미지 생성 의혹으로 조사 진행

■ 트레이드 데스크, CFO 교체 발표 및 25년 4분기 실적 가이던스 재확인

■ 영상 AI 스타트업 Synthesia, 40억 달러 밸류로 신규 펀딩 라운드 진행

감사합니다.

메모리 내러티브의 전환이 온다
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]

올해 메모리 주식 투자 아이디어에는 두 가지 내러티브가 섞여 있습니다.
1) 디램/낸드 가격 상승 모멘텀: 투자자들은 가격 상승 속도가 가팔라질때 매수하고, 상승 속도가 둔화되면 차익 실현할 것입니다. 지금은 가격 상승 속도가 가팔라지거나 유지되고 있는 상황입니다.
2) 디램 이익의 지속성: AI 수요는 크고 장기적이며 메모리는 보수적 증설 기조를 유지하고 있고, LTA 비중이 확대되고 있습니다. 메모리 이익은 고점이 꾸준하게 유지되는 형태가 될 것이고, 이에 맞춘 리레이팅을 기대합니다.
저희는 올해 메모리 주식을 1) 1번에서 2번 내러티브로 전환, 2) 전환 과정에서 주가 조정, 3) 최소 27년까지 이익의 고점 지속으로 보고 있습니다. 그리고 그 과정에서 삼성전자의 생산 능력이 더 부각될 것이라 믿습니다.

삼성전자 OP 1Q 27조원, 26년 144조원, TP 20만원 제시합니다.
SK하이닉스 OP 1Q 23조원, 26년 120조원, TP 95만원 제시합니다.

구구절절한 이야기는 리포트를 참조해 주시기 바랍니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4qjJvy9

(2026/1/27 공표자료)

엔비디아-코어위브 파트너십 강화

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

엔비디아와 코어위브가 AI 팩토리 구축 가속화를 위한 다양한 협력을 발표했습니다.

목표는 '30년까지 5GW+ 캐파를 확장하는 것입니다. 3Q25 기준 코어위브의 계약 전력 캐파는 2.9GW, 활성 전력 캐파는 850MW 수준입니다.

세부 협력 내용은 다음과 같습니다.

1) 엔비디아 Rubin GPU, Vera CPU, BlueField 스토리지 등 차세대 엔비디아 풀스택 인프라 조기 도입

2) 코어위브 소프트웨어(SUNK, MIssion Control) 상호 운용성 강화 및 엔비디아 레퍼런스 아키텍처 포함 추진

3) 엔비디아의 재무 역량을 활용해 코어위브의 토지, 전력, 셸 확보 가속

4) 엔비디아는 주당 $87.2 수준으로 20억 달러 규모 지분 투자 진행

파트너십과 투자를 통해 코어위브가 누릴 수 있는효과는 자본조달 비용 감소 및 재무 신뢰성 확보입니다.

엔비디아의 지분 투자 자체가 주요한 자금 조달은 아니지만, 일종의 백스탑 지원이 되는 것인데요.

엔비디아 B/S를 사실상 신용 보강 수단으로 레버리지하는 구조로 23년 4월 MSA 계약 및 25년 9월 확장 계약과도 유사한 효과를 목표로 합니다.

추가로 주목할 부분은 소프트웨어 부문 협력입니다. 엔비디아가 코어위브 소프트웨어 스택을 내부 활용하고 외부 파트너에게 제공해줄 수 있다면,

코어위브의 포지션은 단순 GPU 캐파 공급자 역할에서 풀스택 AI 클라우드 플랫폼으로 확장이 가능합니다.

코어위브가 타 네오 클라우드 기업 대비 우위를 보였던 부분이 소프트웨어 스택 최적화이기도 하니까요

구형 GPU 리뉴얼 트렌드가 지속 확인되고 있으며, 병목을 경험했던 캐파 확장도 점진적으로 진행되고 있습니다.

실적 발표(일정 미정)에서 파트너십 관련 재무적 영향력과 병목 및 매출 확인을 진행해야 하지만, 신용 우려 완화 및 캐파 확장 계획 제시에 따른 리스크 감소는 밸류에이션 리레이팅 가능성을 높이고 있습니다.

(2026/1/27 공표자료)