SAP 2Q25 실적 리뷰

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다

글로벌 SW 기업 중 앞서 실적을 발표한 SAP은 높아진 기대치를 소폭 하회하는 실적을 발표하며 시간외 하락(-3%)했습니다.

가이던스는 유지했지만 환 영향 업데이트('25년 클라우드 / 클라우드 및 소프트웨어 매출 350bp / 300bp 영향)가 아쉬운 부분입니다. 지난 1Q 실적 당시에는 전체 연도 환 영향은 없다고 보았었으니까요

물론 세부 영역별 고정환율 기준 성장률은 전분기 대비 반등에 성공했고, APJ와 EMEA의 강력한 클라우드 매출 성장도 확인하는 견조한 실적이었습니다.

이목이 집중된 글로벌 시장 불확실성은 여전히 존재한다는 의견인데요.

대부분 시장과 지역에서 견고한 수요를 보여주고 있으나, 미국 공공 부문, 관세 영향을 받는 제조업 등 일부 산업은 고객 딜 사이클이 장기화되고 있고, 메가 딜 수주 지연도 증가하고 있습니다.

하지만 계약 취소는 아니며, 하반기 딜 클로징 계획을 보유하고 있는 상황입니다. 연간 신규 클라우드 수주의 2/3은 하반기에 집중되어 있기 때문에 파이프라인을 잘 마무리지을 수 있는지가 중요하겠네요

불확실성에도 불구하고 하반기에 대한 낙관적 의견의 배경에는 파이프라인 커버리지가 성공적이었던 작년 하반기와 동일한 수준이기 때문입니다. 전환율만 유지되면 가이던스는 충분히 달성 가능하다는 입장입니다.

AI 관련 업데이트도 있었습니다. 2Q 클라우드 수주 중 절반 이상(1Q와 동일 레벨)은 AI 활용 사례가 포함된 계약이며,

상반기 14개의 AI 에이전트 기능을 출시했고, 연말까지 이를 40개로 확대할 계획입니다. 에이전트는 재무, 인사, 공급망 등 비즈니스 기능 전반에 파생될 것입니다.

Sapphire 행사에서 강조한 SAP AI 툴도 4Q부터는 퍼플렉시티 파트너십을 통해 모든 질문에 답변이 가능해질 예정입니다.

내부 AI 활용을 통한 생산성 확대는 영업이익 성장으로 연결되고 있습니다. 물론 이익 개선에는 구조조정 효과도 있습니다. 향후 80~90% 수준 영업 레버지리를 유지하며 성장과 마진 개선 모두를 노린다는 계획입니다.

고객의 클라우드 기반 비즈니스 모델 전환 속 SAP 솔루션은 핵심 인프라 역할을 하고 있습니다. 2Q 다수의 계약에는 Business Data Cloud(BDC)가 핵심 구성 요소로 포함되었습니다.

이외에도 알리바바와 전략적 파트너십을 강조하며 엔터프라이즈와 미드 마켓 타깃으로 중국 시장에 대한 기대감을 표현했습니다. 현재 중국 매출 비중은 한 자릿수 중반 정도입니다.

SAP 주가 흐름은 4월 말 랠리 이후 다소 소강 국면인데요. 쉬어가는 느낌의 2Q 실적은 현재 밸류에이션 레벨에서 추가로 올려줄 만큼의 파급력은 아니였습니다.

그렇다고 섹터 전체에 어둠을 드리울 만큼 안좋은 실적도 아니라는 판단입니다. 다만 '불확실성'이라는 키워드가 여전히 영향력을 보여주고 있다는 점은 이어지는 소프트웨어 기업 실적에서 주시할 부분입니다.

■ 2Q25 실적(컨센 Factset, 성장률 고정 환율 기준)
- 매출 90.3억 유로(+12%, vs컨센 90.7억 유로)
- 클라우드 및 소프트웨어 매출 79.7억 유로(+14%, vs컨센 79.9억 유로)
- 클라우드 매출 51.3억 유로(+28%, vs컨센 51.7억 유로)
- 클라우드 ERP Suite 매출 44.2억 유로(+34%, vs컨센 44.9억 유로)
- 클라우드 백로그(CCB) 180.5억 유로(+28%, vs 컨센 185.1억 유로)
- Non IFRS 영업이익 24.6억 유로(컨센 22.4억 유로)
- 조정 EPS 1.50 유로(컨센 1.41 유로)

■ 25년 가이던스 유지
- 클라우드 및 소프트웨어 매출 331~336억 유로(+12%) - 클라우드 매출 216~219억 유로(+27%) - Non IFRS 영업이익 103~106억 유로(+28%)

(2025/7/23 공표자료)

알리바바 Qwen3 235B-A22B-Instruct-2507, Artificial Analysis Index 60점 기록

: 비추론 모델 1위였던 Claude 4 Opus(폐쇄형)과 Kimi K2(오픈형) 58점 대비 높은 점수

: 기존 Qwen3 235B(5월 출시) 비추론 버전은 47점. 추론 버전은 62점

: Kimi K2와 유사하게 비추론 모델이지만 많은 토큰 사용. Claude 4 추론 모드와 비슷한 수준

: 인덱스 평가 수행에 사용된 출력 토큰은 기존 Qwen3 235B 비추론 버전 대비 3.5배, 추론 버전 대비 1/3

: 컨텍스트 윈도우는 기존 131K 대비 증가한 256K

: 하이브리드 추론 모드를 폐기하고, 추론 모델을 별도 분리하여 학습하고 있는 상황. 베이스 모델 개선에 따른 추론 모델 개선 기대

앤스로픽, Build AI in America 정책 보고서 발표

: 미국 내 AI 인프라 건설 촉진 관련 제언

: ‘28년까지 AI 학습용 전력 수요는 20~25GW. 추론까지 포함하면 최소 50GW 이상 필요. 중국은 전력 인프라 확장 속도에서 미국을 크게 앞서는 상황

: 전략 축 2가지 1) 대규모 AI 학습 인프라 구축, 2) 전국적 AI 혁신 인프라 구축

1) 대규모 AI 학습 인프라 구축
- 연방 정부 소유지를 AI 인프라 건설 활용
- 사전 환경영향평가로 NEPA 절차 가속화
- 민간과 협력해 송전선 구축 및 전령망 연결 가속화

2) 전국적 AI 혁신 인프라 구축
- 지열, 원자력, 천연가스 발전의 인허가 절차 가속화
- AI 데이터센터 집중지역 송전회랑 지정(NIETC)
- 전력망 부품, 가스터빈의 국내 생산 및 전략 비축

https://www.anthropic.com/news/build-ai-in-america

[삼성 이영진] 알파벳(GOOGL) 2Q25 실적 요약

■ 2Q25 실적
: 매출 964.3억 달러(+14%)
vs 컨센 939.7억 달러
: EPS $2.31
vs 컨센 $2.18

: 광고 매출 713.4억 달러(+10.4%)
vs 컨센 698억 달러
성장률 추이+11.0→13.0→11.1→10.4→10.6→8.4→10.4%

: 검색 광고 매출 541.9억 달러(+11.7%)
vs 컨센 529억 달러
성장률 추이+12.7→14.4→13.8→12.2→12.5→9.8→11.7%

: 유튜브 광고 매출 97.96억 달러(+13.5%)
vs 컨센 95.7억 달러
성장률 추이+15.5→20.9→13.0→12.2→13.8→10.3→13.5%

: 클라우드 매출 136.2억 달러(+31.7%)
vs 컨센 131.2억 달러
성장률 추이+25.7→28.4→28.8→34.9→30.0→28.0 →31.7%)

: 클라우드 영업이익 28.3억 달러
vs 컨센 21.9억 달러

: CapEx 224.5억 달러
vs 컨센 180.7억 달러
(80.6→110.2→120.1→131.9→130.6→142.8→172 →224.5억 달러)

: 25년 CapEx 전망 850억 달러로 상향(기존 750억 달러, 4Q24 실적에서 제시)

https://abc.xyz/assets/cc/27/3ada14014efbadd7a58472f1f3f4/2025q2-alphabet-earnings-release.pdf

감사합니다.

[삼성 이영진] 서비스나우(NOW) 2Q25 실적 요약

■ 2Q25 실적
: 매출 32.15억 달러(+22.5%)
vs 컨센 31.2억 달러
: 구독 매출 31.13억 달러(+22.5%)
vs 컨센 30.33억 달러, 가이던스 30.3-30.35억 달러
: cRPO 109.2억 달러(+24.5%)
vs 컨센 104.7억 달러(+19.3%), 가이던스 +19.5%
EPS $4.09
vs 컨센 $3.57

■ 3Q25 가이던스
: 구독 매출 32.6-32.65억 달러(+20~20.5%)
vs 컨센 32.1억 달러
: cRPO 성장률 +18.5%
vs 컨센 +16.4%(=108.9억 달러)

■ FY25 가이던스
: 구독 매출 127.75-127.95억 달러
vs 컨센 126.6억 달러, 기존 가이던스 126.4~126.8억 달러

https://www.servicenow.com/company/media/press-room/second-quarter-2025-financial-results.html

감사합니다.

[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 헤드라인 (25/7/24)

■ 트럼프 대통령, 반도체 수출 규제 강화, 데이터센터 및 반도체 인프라 촉진, 불필요한 규체 철폐, 미국 AI 기술의 글로벌 확산을 골자로 하는 AI 액션 플랜 발표

■ 오픈AI의 400억 달러 후속 투자 라운드에 Founders Found와 Dragonner Investment Group이 각각 10억 달러 이상 투자 보도

■ 마이크로소프트, 코파일럿 Pro+ 구독자 대상 AI 마이크로 앱 제작 출 GitHub Spark 정식 출시

■ 마이크로소프트, SharePoint 서버 공격에 최소 400곳 이상의 보안 침해 확인. 미국 국립핵안보국을 비롯한 다양한 기관이 공격 대상에 포함

■ 구글, 유튜브 쇼츠에 AI 기반 이미지-영상 변화 툴 추가

■ 구글, 구글 포토 내 사진을 다양한 스타일로 변환하는 리믹스 AI 기능 추가

■ 구글, 20여개 뉴스 매체와 저작권 시범 프로젝트 계획

■ 메타, 손목 밴드로 PC와 상효작용 가능한 제스처 인식 시스템 개바 중

■ 애플, 내부 AI 모델 오픈소스 공개 추진했으나, Craig Federighi 수석부사장이 온디바이스 모델 성능 한계 노출 우려 제기하며 계획 무산

■ 아마존, 상하이 AI 연구소 폐쇄. 미중 긴장 상황 속 인력 최적화 계획의 일환

■ 바이브 코딩 스타트업 Lovable, 출시 8개월 만에 ARR 1억 달러 돌파. 활성 유저 230만 명

감사합니다.

알파벳의 2Q25 클라우드와 AI 성적표

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

알파벳이 기대를 상회하는 클라우드 부문 실적을 발표했습니다. 강력한 수요 지속에 따라 '25년 Capex 가이던스도 상향했는데요

 - 2Q 클라우드 매출 136.2억 달러(+31.7%) vs 컨센 131.2억 달러 (3.8% 상회)

- 클라우드 매출 성장률: 22.5% → 25.7% → 28.4% → 28.8% → 34.9% → 30.0% → 28.0% → 31.7%

- 2Q 클라우드 영업이익 28.3억 달러(마진 20.8%) vs 컨센 21.9억 달러(마진 16.7%)

- 2Q CapEx 224.5억 달러 vs 컨센 180.7억 달러

- CapEx 추이 80.6 → 110.2 → 120.1 → 131.9 → 130.6 → 142.8 → 172 → 224.5억 달러

- '25년 CapEx 가이던스 850억 달러로 상향. 기존 750억 달러(4Q24 실적에서 발표) vs 컨센 731억 달러, '24년 525억 달러

■ 클라우드 및 AI 관련 컨퍼런스콜 주요 내용

- 클라우드 내 AI 제품 포트폴리오에 대한 수요 견조. 연 매출 500억 달러 돌파. GCP 코어 제품 및 AI 제품군 성장 지속. 클라우드 백로그 1,060억 달러 +18% QoQ, +38% YoY

- 클라우드 내 2.5억 달러 이상 계약 건수 2배 YoY, 1H25 10억 달러 이상 계약 건수는 '24년 전체와 동일. GCP 신규 고객 수 +28% QoQ

- 8.5만 개 이상 기업이 Gemini 도입. Gemini 사용량 35배 YoY

- I/O에서 발표한 월간 처리 토큰 량 480조개 → 980조개

- Gemini 모델 활용 개발자 900만 명, Gemini 앱 MAU 4.5억 명. 일간 요청량 +50% 이상 QoQ

- AI 모델은 자체 AI 인프라에서 실행. 최고 수준의 성능과 비용 효율성. 스토리지 분야 혁신과 AI 소프트웨어 패키지 최적화도 진행

- AI 에이전트 생태계 내 오픈소스 에이전트 개발 키트는 4개월 100만 다운로드. 엔터프라이즈용 챗, 검색, 에이전트 플랫폼 Agentspace 사전 예약 100만 건

- 공급 확충 노력을 지속하고 있지만, 서버 공급 및 인프라 확장 속도가 관건. 4Q로 갈수록 공급 확장은 본격화. 다만 시차가 존재하고 확장은 선형이 아님. '26년까지 타이트한 공급 환경 전망

- CapEx 대부분은 기술 인프라 투자. 서버 2/3, 데이터센터 및 네트워크 장비 1/3

- CapEx 상향의 이유는 서버 추가 투자와 데이터센터 건설 가속화 때문. '26년 CapEx 추가 증가 전망

- Gemini 2.5 모델 개발 방향은 에이전트화로의 전환에 초점. '26년은 에이전트 경험이 대중적으로 확산되는 해

- 에이전트 경험은 비즈니스 모델 전반의 재설계. 빠르게  적응하고 경험을 최적화하는 기업이 앞서 나갈 것

- AI 기반 검색 경험은 검색 사용량 증가에 기여. 전체 쿼리와 상업적 쿼리 모두 YoY 증가

- AI 모드, 미국과 인도에서 출시. MAU 1억명

- AI 오버뷰, 글로벌 200개 이상 지역 출시. 월 유저 20억 명(1Q 15억명). 기능 적용 쿼리에서 검색량 10% 이상 증가

- AI 관련 유기적 사용자 경험이 우선. 이후 수익화 모델 결합 고려

- 검색에서 Gemini 앱과 AI 모드의 두가지 인터페이스 가져가는 것은 사용자 니즈에 맞춘 분리 운영이 효과적이기 때문. AI 검색은 정보 중심 쿼리. Gemini 앱은 창의적 대화형 작업 특화

- 글래스 등 새로운 폼팩터는 AI 확산의 흥미로운 기회. 다만 2~3년은 스마트폰이 사용자 경험의 중심

- AI 인재 유치 전쟁 관련 안정적 상황이라는 입장. 인재와 컴퓨팅 자원에 대한 투자 지속할 것

- 오픈AI 파트너십은 구글 클라우드가 개방형 플랫폼이라는 것의 연장선

높은 수요 + 공급 제약 = 투자 확대의 선순환 구조를 재확인하는 호실적이었습니다. 2배 증가한 처리 토큰량과 다양한 AI 기능의 성과 그리고 클라우드 성장이 이를 지지하구 있구요

다만 하반기 해소를 기대했던 캐파 제약이 '26년에도 지속될 것으로 전망했습니다. 투자에 따른 공급이 선형 증가가 아니기 때문인데요.

향후에도 클라우드 매출 성장률의 분기 변동성이 지속될 것 같네요 하지만 계속되면 시장이 느끼는 것은 변수가 아니라 상수가 될 것입니다.

남은 하이퍼스케일러 실적으로 추가 업데이트해 드리겠습니다.

(2025/7/24 공표자료, 컨센서스 자료: Factset)

안드레 카파시를 꼬시는(?) 일론 머스크

: 안드레 카파시는 딥러닝과 컴퓨터 비전 분야에서 선도적인 혁신을 이끈 AI 전문가

: 오픈AI 초기 멤버 → 테슬라 자율주행 AI 총책임자 → 오픈AI 복귀(23년초) → 오픈AI 퇴사(24년 초) → 현재 개인 연구 및 AI 콘텐츠 공유

서비스나우(NOW US) 2Q25 실적 리뷰 - SaaS를 넘어 엔터프라이즈 AI로 간다

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

서비스나우가 1Q에 이어 긍정적 2Q 실적으로 시간외 7% 상승했습니다.

사실 실적 상회율이나 세부 지표를 살펴보면 1Q보다도 좋은 실적인데요

Now Assist 호조 기반 NNACV가 예상을 상회했으며, 온 프레미스 부문의 계약 조기 갱신 영향이 있었습니다.

Now Assist는 다양한 산업군 전반에 걸친 AI 워크플로우 도입으로 이어지고 있고, ITSM 외 포트폴리오 확장도 지속되고 있습니다.

5개 이상의 Now Assist 제품 포함 딜은 21건이고, 2,000만 달러 이상의 역대 최대 규모 딜도 체결했습니다.

에이전틱 AI를 지원하는 데이터 분야(Workflow Data Fabric, Rapotor DB Pro)도 긍정적이고, 에어전틱 AI 플랫폼하 최적 워크플로우 실행을 관리하는 허브 역할인 AI Control Tower는 이미 연간 목표를 초과했습니다.

서비스나우는 단일 AI 플랫폼으로써 강점을 강조하고 있는데요, 하이퍼스케일러 협업 속 AI 자동화 워크플로우 + 통합 데이터 접근 + 사용 편의성과 확장성의 조합을 기반으로 합니다.

미국 연방 기관과 매크로 관련 불확실성은 여전히 존재하지만, 이러한 변화는 뉴 노멀로 이어지고 있습니다.

여전한 것은 AI에 대한 강력한 수요지요. 엔터프라이즈 고객에게 에이전틱 AI는 생존을 위해 피할 수 없는 선택지가 되고 있습니다.

SaaS가 아니라 엔터프라이즈 AI 영역으로 진화하는 서비스나우가 제시한 '26년 목표는 생각보다 보수적으로 보이네요

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해주시기 바랍니다

보고서 링크:https://bit.ly/3IHKN5M

(2025/7/24 공표자료)

백악관, AI 액션 플랜 발표

: 세 가지 핵심 축(Pillar)에 걸쳐 90건 이상의 정책 조치 내용. 이후 트럼프 대통령은 3건의 행정 명령을 통해 주요 정책 공식화

: 주요 정책 방향성
1) 미국 AI 패키지 수출 확대
2) 데이터센터 및 반도체 공장 신속 구축
3) 규제 철폐에 따른 AI 혁신 및 도입 촉진
4) 정부 조달에서 중립적 AI 모델 채택 원칙

■ Pillar I: AI 혁신 가속화(Accelerate AI Innovation)

1. AI 혁신을 방해하는 관료주의 및 과도한 규제 철폐

2. 표현의 자유와 미국적 가치가 보장되는 프론티어 AI 조달 기준 수립

3. 오픈소스 AI 촉진을 위한 컴퓨팅 자원 접근성 강화

4. 전국 단위 AI 규제 샌드박스 설립 및 개방적 공유

5. 미국 노동자의 AI 시대 역량 강화 및 영향 연구

6. 차세대 제조업 기술 투자를 통한 산업 경쟁력 확보

7. AI 기반 과학 연구에 대한 투자 확대

8. AI의 해석력, 통제력, 견고성, 평가 가능성 강화

9. 국방부 포함 연방 정부 내 AI 도입 가속화

■ Pillar II: 미국 AI 인프라 구축 (Build American AI Infrastructure)

1. AI 인프라 인허가 절차 간소화

2. AI 혁신 속도에 따른 전력망 안정화 및 최적화

3. 미국 반도체 제조 역량 회복. 불필요한 정책 요건 제거

4. 국방 및 정보기관 전용 고보안 데이터 센터 구축

5. AI 인프라 구축을 위한 숙련 인력 양성

6. AI 인프라에 대한 사이버보안 강화

■ Pillar III: 국제 AI 외교 및 안보 리더십 강화 (Lead in International AI Diplomacy and Security)

1. 미국산 AI 스택(HW, 모델,SW)의 동맹국 및 파트너 국가 수출 확대

2. 국제 기구 내 중국의 영향력 차단 및 미국의 가치를 반영한 국제 AI 거버넌스 지지

3. AI 컴퓨팅 수출 통제 강화 및 반도체 수출 통제의 허점을 차단

4. 프런티어 AI 모델의 국가 안보 리스크 평가 주도

5. 생물안보(Biosecurity)에 대한 투자

웹 페이지: https://www.ai.gov/action-plan

PDF 원문: https://www.whitehouse.gov/wp-content/uploads/2025/07/Americas-AI-Action-Plan.pdf

오픈AI, GPT-5 8월 초 출시 준비 보도

: 8월 초 출시 계획 보도(오픈AI가 공식적으로는 언급힌 타임라인은 여름 출시)

: 단일 AI 모델이 아닌 여러 모델을 통합해 다양한 기능을 수행하는 시스템으로 포지셔닝

: 메인 모델 외 mini, nano 옵션 포함. nano 모델은 API 전용

: 최근 올트먼은 팟캐스트에서 “GPT-5는 내가 답하지 못한 질문을 정확히 답했다”고 언급. 향상된 추론 능력 강조

: 또한 7월 말 이전 오픈소프 LLM 출시 일정도 보도. o3-mini와 유사하며 추론 기능 포함

[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 헤드라인 (25/7/25)

■ 오픈AI, GPT-5 8월 초 출시 준비 보도

■ 구글, 서비스나우와 5년간 12억 달러 규모 클라우드 계약 체결

■ 구글, AI 기반 검색 결과를 그룹화하여 정리하는 Web Guide 기능 실험 출시

■ 구글, 미국 유저 대상 AI 활용 가상 의상 체험 기능 공식 출시

■ 오라클, 블룸에너지와 AI 데이터센터 내 친환경 연료 전지 전력 공급 파트너십

■ 마이크로소프트, 미국, 영국, 캐나다 일부 사용자 대상 Copilot Appearance 실험적 출시. 기존 Copilot 챗 경험을 시각적·음성·감정 기반 인터페이스로 확장

■ 알리바바, Qwen3-235B-A22B-thinking-2507 모델 공개 계획

■ 알리바바, 번역 모델 Qwen3-MT 발표. 수 조개 다국어 토큰 학습. 92개 이상 언어 지원. 글로벌 95% 커버

■ C3 ai CEO 토마스 시벨, 건강 문제로 사임. 인수합병 가능성도 제기

감사합니다.

메타, AI 데이터센터 ‘텐트 전략‘ 공식 홍보

: 전통적 철근 콘크리트 데이터센터 구축 시간 소요에 따라 ‘방수 텐트’를 임시 신속 배치 구조물로 설치해 GPU 클러스터 수용

: 방수 및 내후성을 가진 구조물로 산업용 방수 캔퍼스 및 강화 알루미늄 프레임 구조 추정. 텐트 내부에 prefab 형식의 모듈형 전력 및 냉각 설비 구축

: 오하이오 프로메테우스(Prometheus) 프로젝트에는 이미 텐트 활용(1GW 규모, 26년 가동). 다만 전체 클러스터가 아닌 기존 캠퍼스 내 보조용 설비 확충 용도

: 루이지애나 하이페리온(Hyperion) 프로젝트도 유사한 전략 포함 가능(최대 5GW)

사티아 나델라, 임직원에게 보내는 메시지 - 우리의 이유, 목표, 방식에 대한 재다짐

1. 인력 감축에 대한 진심 어린 사과와 감사
- 최근 구조조정은 회사의 미래를 위한 고통스럽지만 불가피한 결정. 떠난 동료들의 기여에 깊이 감사. 직원들이 느끼는 혼란, 상실감에 공감

2. 부담스러운 성공의 역설 - 성공의 수수께끼(Enigma of Success)
- 회사는 재무 성과, 전략적 포지셔닝, 성과 측면에서 전례 없이 성장 중이며, CapEx도 역대 최대. 그럼에도 변화와 재편이 필요한 시점. 기술 산업은 본질적으로 지속적인 학습과 버림(unlearning & learning)이 요구. 산업의 불확실성과 역동성을 반영하는 모순된 현실

3. Why: 사명의 재정의 – 소프트웨어 공장에서 지능 엔진으로
- AI 시대의 역량 강화(Empowerment)는 ‘누구나 자신만의 도구를 만들 수 있도록 돕는 것‘으로 재정의. AI는 전 인류와 조직에게 실질적 가치와 민첩성을 제공할 도구

4. What: 전략적 우선순위 3가지
- 보안(Security), 품질(Quality), AI 전환(AI Transformation)이 핵심 전략. AI 중심의 기술 스택 전체 재설계 필요(인프라 → 플랫폼 → 앱 및 에이전트). 핵심은 제품과 플랫폼 모두 제대로 갖추는 것

5. How: 문화와 성장 마인드셋
- 지난 10년간 마이크로소프트의 문화는“Learn-it-all(배움 중심)”로 전환. 조직 전환은 혼란스럽지만, 새로운 기회를 창출하는 과정. 개인의 성장과 회사의 사명 연결이 중요. 직원이 이 시기를 가장 많이 배우고 가장 큰 임팩트를 낸 시기로 기억하기를 바람

6. 마무리 메시지: 성공의 본질은 ‘관련성(Relevance)’
- 과거 성과보다, ‘지금 다른 이들이 무엇을 만들 수 있도록하는가‘가 우리의 미래를 정의. 다가오는 실적 발표 및 타운홀 미팅에서 더 많은 대화와 피드백을 나눌 예정

https://blogs.microsoft.com/blog/2025/07/24/recommitting-to-our-why-what-and-how/

알리바바, Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507 버전 업데이트

: 논리적 추론, 수학, 과학, 코딩 등 다양한 추론 과제에서 성능 향상. 오픈소스 중 SOTA

: 명령어 이해, 도구 활용, 텍스트 생성, 인간 선호도에 부합하는 정렬 능력 등 일반 성능 향상

: 256K로 컨텍스트 윈도우 확대. 복잡하고 긴 문맥 처리

https://huggingface.co/Qwen/Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507

얀 르쿤의 FAIR 수석 과학자로 지위는 변함 없다는 코멘트

: 장기 AI 연구와 차세대 AI 패러다임 개발에 집중. MSL 산하에서 FAIR 연구 결과를 MSL이 활용하는 협력 기대

(그래도 B팀으로 밀려난 느낌은..?)