[반.전] 엔비디아, H20 수출 규제

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

시장 기대와 달리, 그리고 미국 내 생산 발표에도 불구, 결국 H20도 규제 대상이 되었습니다.

4월 9일, 미 정부는 H20 수출에 대해 라이선스가 필요하다고 통보했고, 이는 4월 14일부터 무기한 시행 예정이라고 합니다.

엔비디아 측은 1분기 실적에 55억 달러의 손실이 예상된다고 공시했습니다. 1분기 매출 가이던스 430억 달러의 12.8%에 달하는 금액입니다.

해당 소식에 시간 외 6% 급락 중인데요,

물론 이전부터 overhang으로 작용해 왔지만 컨센서스가 하향조정 될 가능성이 높아졌습니다.

매출 단에서는 rush order 수혜가 있었을 지언정, 손실은 재고에 대해 별도로 인식하기 때문입니다.

난무하는 악재 속, 이익 가시성만큼은 가장 우수하다는 믿음이 훼손될 수 있는 것이죠.

결국 5월 말 실적 발표에야 알 수 있겠지만, 단기적으로 가장 중요한 것은 두 가지입니다.

1) 내일 있을 TSMC 실적에서 CoWoS 관련 톤 - CoWoS는 AI칩 생산의 proxy이기에, CoWoS 수급과 증설에 대한 '톤'이 중요

2) 빅테크 업체들의 CAPEX 기조 - 관세와 이로 인한 매크로 불확실성과 AI 투자 축소 우려 부각


계속 업데이트 드리겠습니다.

감사합니다.

(2025/4/16 공표자료)

오픈AI가 SNS를? 목적과 영향은

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오픈AI가 X와 유사한 SNS를 개발 중이라는 보도가 나왔습니다.

프로젝트는 아직 초기 단계로 챗GPT 이미지 생성 기능 중심의 프로토타입을 내부적으로 테스트하고 있으며, 샘 올트먼 CEO가 외부 관계자에게 비공개적인 피드백을 요청하고 있다는 내용입니다.

물론 챗GPT에 통합될지, 별도 앱으로 출시될지 또는 언제 공개될지 여부도 불분명한 상황입니다.

과거 발언을 돌이켜보면 올트먼은 SNS에 대한 관심을 보유하고 있었습니다.

2월 머스크가 오픈AI를 인수하겠다고 하자 반대로 X를 인수하겠다고 답한 바 있고, 메타의 독립형 AI 앱 출시 보도에 자신들도 소셜 앱을 만들어 볼까?라는 유머러스한 대응을 하기도 했지요

이러한 움직임에는 전략적 목적이 존재합니다. 우선 실시간 유저 데이터 확보 측면입니다. 경쟁 기업 xAI와 메타는 이미 방대한 유저 데이터를 AI 모델 훈련에 활용하고 있습니다. 모델 개선에서 데이터의 중요성은 언제나 강조되는 부분입니다.

나아가 플랫폼 내 검색 기능과 챗 봇을 연동할 수 있고, SNS 기능을 통한 추가 유저 유입도 기대할 수 있습니다.

또한 머스크는 최근 xAI의 X 인수를 발표했습니다. 오픈AI의 SNS 분야 행보가 구체화된다면 양 사간 경쟁 구도는 더욱 심화될 것입니다.

하지만 반대로 AI하면 가장 먼저 떠오르는 브랜드인 챗GPT에 SNS 기능이 결합되며 기존의 강력한 이미지가 희석되는 부정적 영향 가능성도 존재합니다.

그렇다면 챗GPT 유저는 얼마나 될까요? 최근 TED 컨퍼런스에서 샘 올트먼은 글로벌 인구의 10%가 오픈AI 시스템을 사용하고 있으며, 마지막으로 공식 발표한 수치는 주간활성사용자(WAU) 5억 명이라고 발언했습니다.

이에 대해 TED 큐레이터 크리스 앤더슨이 몇 주만에 유저가 2배로 늘었다고 말했다는 질문을 했고, 올트먼은 비공식적 이야기였지만 빠르게 성장하고 있다고 답했습니다.

이를 고려하면 유저는 8억 명 이상으로 성장했다고 추정해볼 수 있습니다. 이미 규모가 상당한 플랫폼이 되었습니다.

오픈AI의 차세대 추론 모델에 대한 기대감은 여전하지만, 최근 공개된 모델들은 산업 내 엇갈린 피드백으로 이어지며 아쉬움을 남기고 있는데요,

동시에 SNS, 하드웨어, 로보틱스 등 오픈AI의 확장 시도에 대한 이야기도 나오고 있습니다.

기술을 다양한 서비스로 적용하는 것은 어떻게보면 당연한 확장 전략입니다. 향후 가시적인 업데이트를 기대해볼 필요가 있습니다.

(2025/4/16 공표자료)

xAI, Grok Studio 출시

: 유저가 문서, 코드, 보고서, 브라우저 기반 게임 등을 실시간으로 생성하고 편집할 수 있는 인터페이스를 제공하는 협업용 도구

: Grok의 응답 창 옆에 별도의 창으로 열려 사용자와 AI가 동시에 작업할 수 있도록 설계

: Google Drive 통합을 통해 파일을 직접 첨부할 수 있는 편의성 제공

: 오픈AI Canvas, 앤스로픽 Artifacts와 유사. 코드를 직접 작성하고 실행할 수 있는 인터랙티브 환경을 제공하는 것이 Grok Studio의 강점

오픈AI, 3시간(o3로 표현) 뒤 라이브스트리밍 예정. 10am PT

오픈AI, o3 및 o4-mini 모델 발표

■ o3 - 고급 추론과 시각적 이해
: 오픈AI의 가장 강력한 추론 모델. 코딩, 수학, 과학, 시각적 분석 등 다양한 분야에서 높은 성능

: 이미지, 차트, 그래프 등 시각적 데이터를 분석하고 이해하는 능력 향상

: 외부 전문가 평가에서 o1 모델 대비 주요 오류 20% 감소. 프로그래밍, 비즈니스 컨설팅, 아이디어 구상 등에 적용

: 인 풋 $10, 아웃풋 $40/백만토큰

■ o4-mini - 경량화된 고효율 모델

: 빠르고 비용 효율적인 추론을 위해 최적화된 소형 모델

: 수학, 코딩, 시각적 작업에서 뛰어난 성능. AIME 2024 및 2025 벤치마크에서 최고 성능(SOTA)

: 이전 모델인 o3-mini보다 비-STEM 분야와 데이터 과학 영역에서도 향상된 성능

: 높은 사용량을 지원하여 추론 능력이 중요한 대량의 질문 처리에 적합

: 인 풋 $1.1, 아웃풋 $4.4/백만토큰

■ Plus, Pro, Team 유저 대상 기존 o1, o3-mini, o3-mini-high를 대체

■ GPQA Diamond 제외 주요 벤치마크에서 Gemini 2.5 상회 LiveBench 기준 1위

https://openai.com/index/introducing-o3-and-o4-mini/

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/4/17)

■ 오픈AI, 추론 모델 o3와 o4-mini 발표

■ 샘 올트먼, 몇 주내 pro 유저 대상 o3-pro 출시 예정 언급

■ 오픈AI, AI 코딩 툴 기업 Windsurf를 30억 달러에 인수하기 위한 협상 중. Windsurf는 이전에 ‘Codeium’으로 알려졌음

■ 오픈AI, 오픈 소스 코딩 도구 Codex CLI 발표. 터미널에서 로컬로 실행되는 경량형 AI 코딩 에이전트

■ 오픈AI, o3와 o4-mini에 생물학적 및 화학적 위험을 방지하기 위한 새로운 안전 시스템 도입

■ 오픈AI 파트너 기관 Metr, 신규 AI 모델인 o3에 대한 테스트 시간을 충분히 확보하지 못했다고 언급

■ 마이크로소프트, CPU에서 실행 가능한 초고효율 AI 모델 BitNet b1.58 2B4T 발표

■ xAI, Grok Studio 출시. 유저가 문서, 코드, 보고서, 브라우저 기반 게임 등을 실시간으로 생성하고 편집할 수 있는 인터페이스를 제공하는 협업용 도구

■ 구글, 영국에서 온라인 검색 시장 반독점 관련 50억 파운드 규모 집단 소송 직면

■ 구글, AI를 활용해 3,920만 개 사기성 광고주 계정을 사전 차단

■ 코히어, 최대 200페이지 분량의 기업 내부 문서를 처리할 수 있는 임베딩 모델 Embed 4 출시

감사합니다.

스페이스X & 안두릴 & 팔란티어, 골든 돔 미사일 방어 프로젝트 유력 후보로 부상

: 골든 돔(Golden Dome) 사업은 트럼프 대통령이 추진 중인 핵심 미사일 방어 계획

: 세 기업은 주요 부품 구축을 위한 입찰 준비 중이며, 최근 트럼프 행정부 및 펜타곤 고위 관계자들과 계획 논의

: 역할 분담: 스페이스X는 위성 발사 및 운용, 팔란티어는 데이터 분석·지휘 통제 소프트웨어, 안두릴은 무인 시스템 및 AI 기반 방어 기술 담당

: 지구 궤도에 미사일 탐지·추적 위성 400~1,000기, 무장 위성 200기를 배치해 요격하는 구상

: 스페이스X는 자사 시스템을 정부 소유가 아닌 구독 서비스형태로 제공 제안

: 초기 기능은 2026년, 완전 배치는 2030년 이후 예상

+ 머스크는 스페이스X가 관련 계약에 입찰한 사실이 없다고 부정

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/4/18)

■ 앤스로픽, 팔란티어의 FedStart 프로그램에 참여해 Claude 애플리케이션을 미국 정부 기관 제공. FedRAMP High 및 IL5 보안 표준을 충족하는 환경하에서 배포. 구글 클라우드에서 호스팅

■ 팔란티어, 미국 이민세관집행국(ICE)와 2,980만 달러 규모 계약 체결. 불법 이민자 추적 및 식별 강화. 내외부적으로 윤리적 우려 제기

■ 미국 버지니아주 연방법원, 구글이 온라인 광고 기술 시장에서 반독점 행위를 했다고 판결. 애드 서버와 거래소 분야가 해당

■ 구글, Gemini 2.5 Flash 모델 API 출시

■ 구글, AI Studio 인터페이스를 개편하고 다양한 스타터 앱 갤러리 확장

■ 구글 Gemini 2.5 Pro 기술 보고서 내 핵심적인 안전성 세부 정보가 부족하다는 전문가 지적

■ 오픈AI & 소프트뱅크의 Stargate 프로젝트 영국 확장 검토 보도. 미국 프로젝트가 우선적으로 성공시 해외 확장 고려

■ 캘리포니아주 법무장관실, 머스크가 제기한 오픈AI 영리 기업 반대 소송에 동참하지 않겠다는 의견

■ 오픈AI, Windsurf 인수 협상 이전에 Cursor 개발사 Anysphere를 인수 대상으로 검토

■ 오픈AI, 저비용 비동기 작업용 신규 API 옵션 Fledx Processing 출시. 응답 속도가 느려지고 리소스 가용량이 제한되는 대신 API 사용 비용 절반 감소. 최신 추론 모델에서 베타 버전으로 제공

■ xAI, 챗 봇 Grok에 메모리 기능 추가. 개인화된 응답 제공

■ 챗봇 아레나, 신규 기업 Arena Intelligence 설립. 플랫폼 기능 향상과 중립적 테스트 환경 유지를 위한 자원 확보 목표

감사합니다.

메타, Llama 모델 개발 자금 조달 시도

: Llama 개발 비용 상승에 따라 마이크로소프트, 아마존, 데이터브릭스, IBM, 오라클 등과 함께 비용을 분담하는 ‘Llama 컨소시엄’ 구성 제안 보도

: 현금 혹은 서버 등 자원 지원 시 모델 개발 과정에 대한 내부 정보 제공, 커스터마이징 모델 개발 지원, 행사 공동 참여 등 홍보 혜택 등. 단, 광고 크레딧 등 금전적 보상은 제외

: 메타 측은 주요 클라우드 서비스 기업과 관계를 강화하고, Llama 모델의 비즈니스 활용도를 높이기 위한 전략으로 판단

: 다만 기업들은 오픈소스 모델에 투자하길 꺼려했으며. 메타 측도 모델 통제권의 과도한 이양을 꺼림. 또한 주요 논의가 진행된 마이크로소프트와 아마존은 각각 오픈AI와 앤스로픽에 투자한 상황

[삼성 이영진] 글로벌 SW 기업 주요 일정(현지시간)

실적(E)은 잠정 일정으로 향후 변동 가능

■ 4월 4주 차
SAP(SAP DE) - 4/22
서비스나우(NOW) - 4/23
IBM(IBM) - 4/23
알파벳(GOOGL) - 4/24

■ 5월 1주 차
<메타 LlamaCon - 4/29>
마이크로소프트(MSFT) - 4/30
메타 플랫폼스(META) - 4/30
허브스팟(HUBS) - 4/30(E)
애플(AAPL) - 5/1
아마존(AMZN) - 5/1

■ 5월 2주 차
<서비스나우 Knowledge - 5/6~8>
팔란티어 테크놀로지스(PLTR) - 5/5
데이터도그(DDOG) - 5/6(개장전)
유니티 소프트웨어(U) - 5/7(개장전)
앱러빈(APP) - 5/7
포티넷(FTNT) - 5/7
트레이드 데스크(TTD) - 5/8
클라우드플레어(NET) - 5/8

■ 5월 3주 차

■ 5월 4주 차
<구글 I/O - 5/20~21>
<마이크로소프트 Build - 5/20~22>
팔로알토 네트웍스(PANW) - 5/21(E)
스노우플레이크(SNOW) - 5/21(E)
워크데이(WDAY) - 5/22(E)

■ 5월 5주 차
세일즈포스(CRM) - 5/28(E)
크라우드 스트라이크(CRWD) - 5/29(E)
몽고DB(MDB) - 5/29(E)
엘라스틱(ESTC) - 5/29(E)
지스케일러(ZS) - 5/29(E)

■ 6월 1주 차
<스노우플레이크 서밋 - 6/2~5>

■ 6월 2주 차
<데이터브릭스 Data+AI 서밋 6/9~12>
오라클(ORCL) - 6/10(E)
어도비(ADBE) - 6/12

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (25/4/21)

■ 구글, 디지털 광고 시장 반독점 판결 일부에 동의하지 않으며, 퍼블리셔 광고 서버 관련 판단에 대해 항소 예정

■ 구글 딥마인드, AI가 인간의 사전 판단이나 라벨링 없이 연속된 영상에서 직접 데이터를 수집하고 실시간으로 학습하는 프레임워크 Streams 발표

■ 구글, 모델 훈련 시 양자화를 고려해 메모리 사용량을 줄이는 기술인 QAT를 적용한 Gemma 3 QAT 모델 출시. 소비자용 GPU에서 구동 가능

■ 에릭 슈미트, 의회 에너지위 청문회에서 AI가 향후 전 세계 전력의 99%를 소비할 수 있다고 전망

■ 메타, Llama 모델 개발 비용 상승에 따라 마이크로소프트, 아마존, 데이터브릭스, IBM, 오라클 등과 함께 비용을 분담하는 ‘Llama 컨소시엄’ 구성 제안 보도

■ 오픈AI, 신규 추론 모델 o3와 o4-mini가 자체 환격 벤치마크에서 이전 세대 모델 대비 2배 이상 높은 수치 기록

■ 오픈AI, 챗GPT 내 과거 대화 내용 기반으로 웹 검색을 개인화하는 Memory with Search 기능 도입

■ 오픈AI, GPT-4o의 네이티브 이미지 생성 기능을 GPTs에 추가 예정

■ 샘 올트먼, 챗GPT 유저의 공손한 표현이 추가 토큰 발생으로 이어져 비용과 에너지 소비가 추가 될 수 있다는 전망

■ 딥시크 R1 생성 텍스트의 74%가 오픈AI 챗GPT 출력과 유사하다는 분석 결과

■ 미 민주당 하원의원 50여명, DOGE가 승인되지 않은 AI 기술을 직원 감시 및 민감 데이터 접근에 활용하고 있다는 우려 표명

■ xAI, Grok 보이스 모드 내 비전 기능을 iOS 유저 대상 출시

감사합니다.