Сергей Наумов пишет про нюансы применения налоговой льготы в НК РФ по пятилетнему владению российскими или иностранными акциями (возможно, она будет применима при закрытии старых ИИС): https://t.iss.one/etfinvesting/383

Не забудьте только, что с 2025 года по этой льготе есть лимит дохода в размере 50 млн руб. в год.

Моя красивая жена-чобит!

(Да, сегодня на Кипре Comic Con)

Как легально не платить НДФЛ при продаже российских ценных бумаг

Коллеги из @nsvcons еще в августе, оказывается, про это писали, а я пропустил. Интересный налоговый момент, про который не все знают.

Смотрите, если вы налоговый нерезидент России – то при продаже российских ценных бумаг у российских брокеров вам придется платить НДФЛ 30% с прибыли (т.к. тут доход «от источника в РФ»), что достаточно больно/неприятно.

До 2023 года для налоговых резидентов Кипра действовал крутой лайфхак по этому поводу: можно было принести российскому брокеру сертификат налогового резидентства Кипра, и совершенно легально не платить никакого НДФЛ в России при продаже ценных бумаг через российских брокеров. Потому что в соглашении об избежании двойного налогообложения (СоИДН) между странами было написано «в таких случаях всё облагается только по правилам той страны, где человек налоговый резидент» – а на Кипре налог с продажи ценных бумаг нулевой.

Потом в 2023-м Россия в одностороннем порядке частично приостановила кучу СоИДН с разными странами, и российские брокеры начали говорить налоговым резидентам Кипра «слушайте, ну нам при таком раскладе уже как-то боязно не брать с вас НДФЛ при продаже бумаг, извольте всё-таки платить 30%». То есть, лайфхак по факту перестал действовать.

Так вот, ближе к текущей новости: с 2026 года начнет действовать новое налоговое соглашение между РФ и ОАЭ. И, как пишут юристы из NSV, там как раз вписан такой же супер-лайфхак, какой был в СоИДН с Кипром! То есть, по идее, налоговые резиденты ОАЭ смогут вполне легально при продаже бумаг внутри России не платить ни российский НДФЛ, ни эмиратский (потому что там такие доходы не облагаются налогом на физлиц).

(На всякий случай стандартная оговорка: перед тем, как что-то делать в этом направлении на практике – обязательно получите подтверждение, что ваш брокер согласен с такой налоговой позицией, ну и с юристами в целом неплохо бы подтвердиться.)

У Тома Пуйо интересная теория на тему извечного вопроса "почему в жарких странах в среднем исторически сложилась плохая экономическая ситуация, а у холодолюбов ВВП на душу населения неистово колосится?"

Идея там такая: в жаре жить человекам очень стремно, поэтому в жарких климатах люди склонны кучковаться в горах (где температура чуть поменьше).

А жить в горах — это значит: очень высокая стоимость транспортировки товаров => торговля не торгуется => разделение труда, экономическое развитие и все прочие блага цивилизации тормозятся.

Еще и этих ваших горцев фиг объединишь между собой в одну большую (и продуктивную) общность: они склонны сбиваться в изолированные кланы и насмерть воевать друг с другом (см. термин "балканизация").

В комментах там от души накидывают контрпримеров, Пуйо от них отбивается ("вы не понимаете, это другое!"). Но всё равно интересная мысль. =)

Фининди пишет про тот риск покупки недвижимости в РФ, о котором вы, возможно, не думали. Если где-то в цепочке предыдущих собственников окажется бабушка-божий одуванчик, которую мошенники развели на заключение якобы «фиктивной» продажи квартиры для перевода денег на «защищенный счет», — то у вас вашу честно купленную у кого-то другого квартиру с немаленькой вероятностью могут просто тупо отобрать по суду.

UPD: Artem Gorbyk в комментариях копается в деталях кейсов, ссылки на которые привел Фининди, читать начиная вот отсюда.

[Продолжение здесь]

Алексей Марков написал у себя, что "Лягушка, слон и брокколи" — это, по мнению автора, его лучшая книга! (Спорить с ним по этому поводу я не буду, да.)

Вчера начали обсуждать в нашем книжном клубе первую главу книги — там какой-то небывалый ажиотаж активности среди участников, очень интересные дискуссии выходят.

Любопытно, что когда читали в клубе предыдущие книги про инвестиции — накал активности был чуть пониже, чем сейчас, когда обсуждаем вопросы вроде "на что надо тратить свою жизнь, а что есть буллщит в глобальной картине вещей?" =)

Когда я допишу свою книгу "Метод улитки", я ничего никому не скажу. Но будут знаки!!

(На картинке — средневековый верховой заяц с боевой улитой на лапе)

Вчера я давал ссылку на пост Фининди с подборкой кейсов, где суды признавали сделки по продаже недвижимости недействительными (когда продавец действовал под влиянием мошенников).

Саша Елисеев там следом опубликовал второй пост с посылом «меня опять странные комментаторы обвиняют в том, что я опубликовал заказуху с черным пиаром от застройщиков – есть ли такой пиар на самом деле, я хз, но сути дела и возможных рисков это особо не меняет».

Вслед за этим и мне стали писать на тему «а-а-а, зачем вы распространяете доказанные фейки, это же всё липа??».

В очередной раз поражаюсь тому, как устроен мир в головах граждан. Видимо, в их понимании достаточно, чтобы кто-то просто сказал вслух «да это просто фейки, которые за деньги распространяются застройщиками!» – и это автоматически становится бесспорной и фактической правдой. Искать какие-то конкретные пруфы этому не требуется – зачем, разве они могут сравниться по доказательной силе с непробиваемым аргументом «какой-то чувак написал это в интернете»?

Забавно, кстати, что тезис на тему «слухи о заморозке вкладов – это пиар-проект застройщиков!» тоже в свое время появился с примерно таким же уровнем обоснованности. А сейчас уже он подается чуть ли не как «очевидный факт», лол.

[Продолжение здесь]

В продолжение темы про риски покупки недвижки и ее последующего отбора по суду [начало здесь]

🐌 Юрист разбирает в продолжение кейса Долиной нюансы здесь и вот тут. В частности, про то, почему «добросовестность приобретателя» может оказаться вообще неважной для суда; и как так вышло, что Долину в итоге не заставили возвращать деньги покупателю.

🐌 Он же пишет про то, какие красные флаги могут указывать на повышенные риски в сделке по покупке недвижимости в РФ.

[Продолжение здесь]

После таких курсов финансовой грамотности надо сразу бакалавра давать!

Рубрика "финансовый анекдот". В 2021 году громко обанкротился инвестиционный фонд Greensill Capital, который выдавал бизнесам краткосрочное финансирование под залог их продаж, совершенных с отсрочкой платежа. Обанкротился он, когда выяснилось, что существенная часть этих высокодоходных займов выдавалось под "выдуманные продажи" (в договорах буквально было написано "берем деньги взаймы под залог будущих продаж, которые мы когда-нибудь (наверное) совершим").

А неделю назад обанкротился бизнес по продаже автозапчастей First Brands, которому давала в долг "под залог совершенных продаж" компания под названием Raistone (ну вот такой у них бизнес — зарабатывать на предоставлении подобного финансирования). Как вы уже догадываетесь, в процессе выяснилось, что пара миллиардов долларов утекла из First Brands непонятно куда, а часть якобы обеспечивающей займы задолженности в адрес First Brands от ее клиентов — на самом деле фейковая.

Так вот, панчлайн шутки: фаундер Raistone — Dave Skirzenski — был одним из первых работников Greensill Capital. Как говорится — мастерство не пропьешь! =)

Наглядная иллюстрация того, как работает механизм поддержания маркетмейкером справедливых котировок ETF на бирже, и какая шляпа может твориться с обскурными тикерами в отсутствие маркетмейкера.

Позавчера был запущен фонд MEME на мемные акции. С 9:30 до 16:00 по NY-времени он торговался по нормальным ценам, а потом маркетмейкер "ушел спать" — и пацаны с Робингуда натыкали пальцем рыночных ордеров на покупку на премию +50% к справедливой цене. Утром следующего дня маркетмейкер проснулся, потянулся, и вернул цену на бирже к корректным показателям (соответствующим стоимости содержимого внутри фонда).

P.S. Зато теперь у нас есть фигура технического анализа под названием "змея проглотила мемную акцию"

Золотые жуки в чате есть? А скажите что-нибудь на богатом!

У Асвата Дамодарана (мирового светила в области академической финансовой теории по оценке компаний) вышел новый блогпост-лонгрид про текущую оценку американского рынка — давайте поразбираемся, там местами интересно.

Повод для его заметки — это то, что глава ФРС Пауэлл пару недель назад сказал на пресс-конференции, что "оценка рынка сейчас довольно высоковата" (с подтекстом, что "чёт дорого стоят акции, не?").

Когда-то в декабре 1996-го, глядя на зайчатки пузыря доткомов, тогдашний глава ФРС Алан Гринспен сказал знаменитую фразу про "irrational exuberance" — которая потом попала в заголовок книги Шиллера про пузыри (на русский обычно ее переводят как "иррациональный оптимизм").

Сейчас эту фразу обычно припоминают в контексте "Гринспен-то был наш слон, видел к чему дело идет!!" Но Дамодаран здесь справедливо замечает: если бы вы в момент той речи Гринспена тогда продали бы свои акции в ожидании "лопания пузыря" — то пропустили бы впечатляющий рост рынка в следующие три года, и в итоге оказались бы в худшем положении, чем обычно buy-n-hold инвестора.

Далее разберем основные тезисы Дамодарана по разным способам оценки "переоцененности рынка", и насколько ими потом удобно маркет-таймить.

[Продолжение здесь]

Выложил в закрытом канале разбор свежей статьи Дамодарана в шести постах. Завтра закрою прием новых участников нашего сообщества до конца года — последний шанс залететь в нашу VIP-ТУСОВКУ (извините!)

Правда, есть нюанс: если строить цену золота от 1980-го, то...

P.S. Спасибо Льву Разумовскому за график без дырочек!

В продолжение истории с бабулями, которые продают свои квартиры, одурманенные мошенниками: в ФБ пишут, что прошаренные юристы/риэлторы уже начали неиронично вставлять в договоры купли-продажи пункты на тему "клянусь, что я НЕ участвую в спецоперации ФСБ под прикрытием, и я НЕ собираюсь переводить полученные деньги Эльвире Набиуллиной на защищенный счет!" =)

P.S. Выяснилось, что значительная доля бизнеса психиатров-наркологов — это подтверждение здоровья кукухи бабуль-ФСБшниц. Пишут, что 30% кукух нынче этот экзамен пройти не могут... (thx @agorbyk за линк)

Журнал Fortune тут выпустил целую статью про то, почему я каждую рекламу начинаю с фразы «когда я работал в МакКинзи»… Ну ладно, почти: про то, как так получается, что из McK выходит такое большое количество C-level executives.

Вот здесь краткий пересказ от Fless, а вот тут оригинал самой статьи.

TLDR:
🐌 Система отбора умных/амбициозных людей
🐌 Натаскивание на аналитический структурный подход к problem solving, который хорошо работает в любой области
🐌 Хорошо отлаженный нетворкинг, где бывшие аламы, расползшиеся по топовым компаниям мира, усиленно помогают друг другу

Disclosure: McKinsey is now or has been a Fortune sponsor

Нынешний лауреат Нобеля по литературе написал книгу на 400 страниц, состоящую из одного предложения.

Поди, он из тех челиков, кто на простой вопрос «чё как дела?» записывает в ТГ войс на 5 часов…