Фьючерсы на индексы Wall Street среагировали ощутимым снижением на введение импортных пошлин со новой администрации США на мексиканские, канадские и китайские товары Поскольку пошлины затрагивают достаточно широкий спектр товаров, очевидно, что инвесторы опасаются роста инфляционного давления внутри страны и, соответственно, ужесточения денежно-кредитных условий. Доходности казначейских бумаг США пока выросли умеренно на 2-4 пункта. Японский Nikkei снизился на 2,6%, здесь лидерами снижения стали акции автомобилестроителей – предполагается, что они в наибольшей степени будут подвержены негативному влиянию повышения импортных пошлин. Индекс доллара взлетел на 1%, практически, до максимумов 2025 года, а юань в моменте торговался вблизи исторических максимумов 7,367 за доллар в ожидании ответных действий со стороны Китая. Первая реакция в золоте – умеренное снижение с максимумов в 2817$ до 2775$/oz – уровня локальной поддержки, где спрос на защитный актив активизировался. Котировки нефти марки WTI выросли больше, чем на 2$ - c 72$ до 74$/ bbl. Несмотря на «щадящий» тариф на энергоносители в 10%, инвесторы опасаются ценового импульса и роста внутренних цен, поскольку за 10 мес ’24 около 62% импорта нефти в США приходится на Канаду и около 7% - на Мексику. Нефтяные котировки Brent удержали уровень 76$/bbl. В случае разворачивания полномасштабного глобального торгового противостояния, которое очевидно приведет к замедлению глобальной экономики и спроса на нефть, в долгосрочной перспективе глобальные цены на нефть могут оказаться под сильным давлением.
Российский рынок открыл день снижением в продолжении тенденции минувшей пятницы. В наибольшей степени давление продавцов испытывают бумаги черной металлургии в ожидании дальнейшего замедления отрасли. Кроме того, в лидерах снижения также сектор девелоперов и финансовый сектор. После недели укрепления, сегодня рубль сдает позиции по отношению к юаню. С минимумов пятницы пара CNYRUB уже подросла на 2% , до 13,45 рублей за юань. Полагаем, что сегодня котировки рубля закрепятся вблизи уровня 13,45-13,5.
WST: КНР предлагает вернуться к торговому соглашению 2020 года
Wall Street Journal со ссылкой на источники сообщил, что первоначальное предложение Китая по тарифам, введённым администрацией президента США Дональда Трампа, будет сосредоточено на восстановлении «Фазы 1» торгового соглашения, подписанного в 2020 году во время первого срока Трампа. Другие части китайского плана будут включать обещание не обесценивать юань, предложение увеличить инвестиции в США и обязательство сократить экспорт прекурсоров фентанила. Торговое соглашение 2020 года содержало обязательство Китай увеличить закупки американского экспорта на $200 млрд в течение двух лет, но Пекин не смог достичь поставленных целей из-за пандемии COVID-19. WST также сообщило, что КНР планирует рассматривать TikTok в основном как «коммерческое предприятие», то есть позволит инвесторам китайского владельца ByteDance вести переговоры с заинтересованными сторонами в США.
Производственная активность в Азии ослабевает в январе
Производственная активность в Азии в январе ослабла из-за слабого спроса в Китае и угроз повышения тарифов со стороны США, которые ухудшают перспективы экономики региона. В январе производственная активность в Китае росла более медленными темпами, в то время как уровень занятости сокращался самыми быстрыми темпами почти за пять лет на фоне роста неопределённости в торговле. Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Китая Caixin (PMI) в январе снизился до 50,1п. с 50,5 в декабре. Окончательный индекс PMI в Японии в январе упал до 48,7п. с 49,6п. в декабре. Индекс PMI в Южной Корее, напротив, вырос до 50,3 в январе с 49,0 в декабре, когда деловая активность пострадала из-за внутренних политических потрясений. Индекс PMI во Вьетнаме упал до 48,9 в январе с 49,8 в декабре. С другой стороны, промышленная активность в Индии в январе выросла самыми быстрыми темпами за последние 6 месяцев, до 57,7п. с 56,4п., благодаря устойчивому спросу и высокому объёму производства.
Российский рынок открыл день снижением в продолжении тенденции минувшей пятницы. В наибольшей степени давление продавцов испытывают бумаги черной металлургии в ожидании дальнейшего замедления отрасли. Кроме того, в лидерах снижения также сектор девелоперов и финансовый сектор. После недели укрепления, сегодня рубль сдает позиции по отношению к юаню. С минимумов пятницы пара CNYRUB уже подросла на 2% , до 13,45 рублей за юань. Полагаем, что сегодня котировки рубля закрепятся вблизи уровня 13,45-13,5.
WST: КНР предлагает вернуться к торговому соглашению 2020 года
Wall Street Journal со ссылкой на источники сообщил, что первоначальное предложение Китая по тарифам, введённым администрацией президента США Дональда Трампа, будет сосредоточено на восстановлении «Фазы 1» торгового соглашения, подписанного в 2020 году во время первого срока Трампа. Другие части китайского плана будут включать обещание не обесценивать юань, предложение увеличить инвестиции в США и обязательство сократить экспорт прекурсоров фентанила. Торговое соглашение 2020 года содержало обязательство Китай увеличить закупки американского экспорта на $200 млрд в течение двух лет, но Пекин не смог достичь поставленных целей из-за пандемии COVID-19. WST также сообщило, что КНР планирует рассматривать TikTok в основном как «коммерческое предприятие», то есть позволит инвесторам китайского владельца ByteDance вести переговоры с заинтересованными сторонами в США.
Производственная активность в Азии ослабевает в январе
Производственная активность в Азии в январе ослабла из-за слабого спроса в Китае и угроз повышения тарифов со стороны США, которые ухудшают перспективы экономики региона. В январе производственная активность в Китае росла более медленными темпами, в то время как уровень занятости сокращался самыми быстрыми темпами почти за пять лет на фоне роста неопределённости в торговле. Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Китая Caixin (PMI) в январе снизился до 50,1п. с 50,5 в декабре. Окончательный индекс PMI в Японии в январе упал до 48,7п. с 49,6п. в декабре. Индекс PMI в Южной Корее, напротив, вырос до 50,3 в январе с 49,0 в декабре, когда деловая активность пострадала из-за внутренних политических потрясений. Индекс PMI во Вьетнаме упал до 48,9 в январе с 49,8 в декабре. С другой стороны, промышленная активность в Индии в январе выросла самыми быстрыми темпами за последние 6 месяцев, до 57,7п. с 56,4п., благодаря устойчивому спросу и высокому объёму производства.
S&P Global: индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе вырос до 53,1п. с 50,8п. в декабре
По данным отчет S&P Global, индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в январе 2025 года вырос до 53,1 пункта с 50,8 пункта месяцем ранее. Аналитики агентства отмечетили, что улучшение состояния сектора производства товаров стало четвертым за последние несколько месяцев и в целом значительным, а темпы роста были самыми быстрыми с июля 2024 года и выше, чем в среднем. Также, по данным S&P Global, значительный рост индекса PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе был обусловлен улучшением спроса и дальнейшим увеличением числа новых заказов.
Погрузка на сети РЖД в январе снизилась на 1,8% г/г
В январе 2025 г. среднесуточная погрузка на сети ОАО «Российские железные дороги» снизилась на 1,8% по сравнению с январем 2024 г., до 3002,3 тыс. тонн, сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с деятельностью компании. Это соответствует 93,07 млн тонн за месяц. Среднесуточный план погрузки на февраль составляет 3103 тыс. тонн. Погрузка на сети РЖД в декабре 2024 г. составила 99,3 млн тонн, что на 1,4% ниже показателя аналогичного периода предыдущего года.
Северсталь сократила в 4К24 EBITDA на 28%
«Северсталь» в 4К24 сократила EBITDA на 28% кв/кв, до 46,47 млрд руб. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года показатель упал на 35%. Свободный денежный поток компании в 4К24 составил отрицательные 2,2 млрд руб. Совет директоров «Северстали» рекомендовал не распределять дивиденды за 4К24. «Северсталь» планирует инвестиции на 2025 год на уровне 169 млрд руб., из которых на поддержание существующих мощностей будет направлено 81 млрд руб., в проекты развития - 70 млрд руб.
#daily #новости
По данным отчет S&P Global, индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в январе 2025 года вырос до 53,1 пункта с 50,8 пункта месяцем ранее. Аналитики агентства отмечетили, что улучшение состояния сектора производства товаров стало четвертым за последние несколько месяцев и в целом значительным, а темпы роста были самыми быстрыми с июля 2024 года и выше, чем в среднем. Также, по данным S&P Global, значительный рост индекса PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе был обусловлен улучшением спроса и дальнейшим увеличением числа новых заказов.
Погрузка на сети РЖД в январе снизилась на 1,8% г/г
В январе 2025 г. среднесуточная погрузка на сети ОАО «Российские железные дороги» снизилась на 1,8% по сравнению с январем 2024 г., до 3002,3 тыс. тонн, сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с деятельностью компании. Это соответствует 93,07 млн тонн за месяц. Среднесуточный план погрузки на февраль составляет 3103 тыс. тонн. Погрузка на сети РЖД в декабре 2024 г. составила 99,3 млн тонн, что на 1,4% ниже показателя аналогичного периода предыдущего года.
Северсталь сократила в 4К24 EBITDA на 28%
«Северсталь» в 4К24 сократила EBITDA на 28% кв/кв, до 46,47 млрд руб. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года показатель упал на 35%. Свободный денежный поток компании в 4К24 составил отрицательные 2,2 млрд руб. Совет директоров «Северстали» рекомендовал не распределять дивиденды за 4К24. «Северсталь» планирует инвестиции на 2025 год на уровне 169 млрд руб., из которых на поддержание существующих мощностей будет направлено 81 млрд руб., в проекты развития - 70 млрд руб.
#daily #новости
Как прошел день
🇷🇺 Неделя на российском рынке началась с продолжения пятничного нисходящего тренда. В основновную торговую сессию индекс Мосбиржи снизился на 0,74%, до 2926п. За последние 2 недели, несмотря на как минимум две попытки, рынку не удалось преодолеть планку в 3000 пунктов. В целом пока нет оснований для глубокого снижения рынка акций и область поддержки в 2850-2890 представляется нам вполне устойчивой в краткосрочной перспективе.
🛢️ Несмотря на то, что индекс нефтегазового сектора (-0,48%) тоже показывает снижение, некоторая резистентность Газпрома, Лукойла и Сургутнефтегаза к общей конъюнктуре пока удерживает индекс Мосбиржи от более глубокого снижения. 🟡 Среди «устойчивых» бумаг сегодня также выделяются акции Полюса. Введенные пошлины США против Канады, Мексики и Китая способствовало росту индекса доллара и усилило долгосрочную неопределенность, что, в свою очередь, повысило спрос на «защитные» активов. Золото вновь торгуется вблизи исторических максимумов, а рубль умеренное ослабление относительно доллара США, что повышает привлекательность акций Полюса даже на текущих уровнях.
📉 Давление в акциях черной металлургии, которое началось еще 2 недели назад сегодня усилилось после отчета Северстали (-2,15%) за 4К24, в котором компания отразила снижение EBITDA на 35% г/г и снижение свободного денежного потока на 115% г/г на фоне роста инвестиций на 40%. При этом показатель чистый долг/EBITDA все еще отрицателен (-0,1х). Кроме того, компания решила не распределять дивиденды за финальный квартал года, что особенно сильно огорчило инвесторов. Отметим, что компания сейчас находится на пике инвестиционного цикла и невыплата дивидендов в условиях высокой неопределенности вполне объяснима. Оцениваем сегодняшнюю динамику акций как чрезмерную реакцию рынка и полагаем, что в диапазоне 1100-1170 акции компании выглядят привлекательными для покупки с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 1 470 руб на акцию.
🛫 Аэрофлот (-0,77%) отчитался по РСБУ. Впервые за 5 лет компания получила чистую прибыль за год: 21,9 млрд руб. (убыток 29,5 млрд руб. годом ранее), выручка выросла более чем на 43%, до 712,9 млрд руб. В планах компании на 2025 год – сохранить прибыль на уровне прошедшего года и перевезти не менее 55 млн пассажиров.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,65%, до 13,267 руб. Официальный курс доллара США на 4 февраля был повышен до 99,9433 руб. (-2,2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Неделя на российском рынке началась с продолжения пятничного нисходящего тренда. В основновную торговую сессию индекс Мосбиржи снизился на 0,74%, до 2926п. За последние 2 недели, несмотря на как минимум две попытки, рынку не удалось преодолеть планку в 3000 пунктов. В целом пока нет оснований для глубокого снижения рынка акций и область поддержки в 2850-2890 представляется нам вполне устойчивой в краткосрочной перспективе.
🛢️ Несмотря на то, что индекс нефтегазового сектора (-0,48%) тоже показывает снижение, некоторая резистентность Газпрома, Лукойла и Сургутнефтегаза к общей конъюнктуре пока удерживает индекс Мосбиржи от более глубокого снижения. 🟡 Среди «устойчивых» бумаг сегодня также выделяются акции Полюса. Введенные пошлины США против Канады, Мексики и Китая способствовало росту индекса доллара и усилило долгосрочную неопределенность, что, в свою очередь, повысило спрос на «защитные» активов. Золото вновь торгуется вблизи исторических максимумов, а рубль умеренное ослабление относительно доллара США, что повышает привлекательность акций Полюса даже на текущих уровнях.
📉 Давление в акциях черной металлургии, которое началось еще 2 недели назад сегодня усилилось после отчета Северстали (-2,15%) за 4К24, в котором компания отразила снижение EBITDA на 35% г/г и снижение свободного денежного потока на 115% г/г на фоне роста инвестиций на 40%. При этом показатель чистый долг/EBITDA все еще отрицателен (-0,1х). Кроме того, компания решила не распределять дивиденды за финальный квартал года, что особенно сильно огорчило инвесторов. Отметим, что компания сейчас находится на пике инвестиционного цикла и невыплата дивидендов в условиях высокой неопределенности вполне объяснима. Оцениваем сегодняшнюю динамику акций как чрезмерную реакцию рынка и полагаем, что в диапазоне 1100-1170 акции компании выглядят привлекательными для покупки с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 1 470 руб на акцию.
🛫 Аэрофлот (-0,77%) отчитался по РСБУ. Впервые за 5 лет компания получила чистую прибыль за год: 21,9 млрд руб. (убыток 29,5 млрд руб. годом ранее), выручка выросла более чем на 43%, до 712,9 млрд руб. В планах компании на 2025 год – сохранить прибыль на уровне прошедшего года и перевезти не менее 55 млн пассажиров.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,65%, до 13,267 руб. Официальный курс доллара США на 4 февраля был повышен до 99,9433 руб. (-2,2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
В последний момент администрация Трампа отложила на месяц введение 25%-х пошлин на Мексику и Канаду, в то же время 10% ный тариф на китайские товары начинает действовать сегодня, однако, все еще может быть предметом переговоров глав двух государств. Бурная деятельность новой администрации не могла не повлиять на рост волатильности и неопределенности американских площадок и по итогам вчерашнего дня американские индикаторы потеряли от 0,3 до 0,8% с акцентом на технологический сектор. Между тем, 10% ные пошлины на китайские товары в значительной степени могут повлиять на технологический сектор США, особенно, на те компании, которые имеют производственные площадки в Китае. Сегодня азиатские индексы под впечатлением отсрочки введения импортных тарифов для Канады и США по большей части растут- Nikkei прибавил 0,7%. Индекс Hang Seng показывает максимум с 11 декабря на фоне повышенного интереса инвесторов к компаниям с AI потенциалом: AliBaba и Tencent прибавляют около 3%, а Meituan около 5%. На рынке нефти сегодня некоторое охлаждение: Brent теряет около 1%, а WTI 1,6%.
Российский рынок сегодня с открытия отыграл около 20 пунктов с уровней вчерашнего дня. Относительно лучше рынка выглядят наиболее просевшие вчера бумаги– в нефтегазовом секторе подбирают Роснефть, в металлургии ММК, НЛМК. Утренний подбор пока кажется достаточно хрупким в отсутствие позитивного новостного фона. Пара RUBCNY пока не может устойчиво закрепиться выше отметки 13,30, и мы определяем превалирующий диапазон сегодняшней сессии как 13,25-13,31.
Китай ввел ответные торговые пошлины на нефть, уголь, с/х оборудование из США, внес Alphabet, PVH Corp и Illumina в список ненадежных организаций
В качестве ответа на новые пошлины США Китай заявил о введении с 10 февраля дополнительных пошлин в размере 15% на уголь и СПГ и 10% на сырую нефть, сельскохозяйственное оборудование и некоторые автомобили из США. Китай также заявил, что начинает антимонопольное расследование в отношении Alphabet Inc (Google), включив в свой «список ненадёжных организаций» как PVH Corp, холдинговую компанию брендов, в т.ч. Calvin Klein, и американскую биотехнологическую компанию Illumina. Кроме того, Минторговли и таможенные органы КНР заявили, что вводят экспортный контроль в отношении вольфрама, теллура, рутения, молибдена и связанных с ними материалов.
Европа потребила почти весь экспорт американского СПГ в январе
По данным LSEG, экспорт СПГ из США в Европу в январе резко вырос из-за холодной погоды, которая повысила спрос и цены на природный газ. Общий объём экспорта СПГ США в январе достиг 8,46 млн тонн, из которых 7,25 млн тонн, или 86%, были отправлены в Европу, в то время как в декабре в европейский регион было направлено только 5,84 млн тонн, или 69%. В январе по меньшей мере шесть грузов, предназначенных для Азии, были перенаправлены в Европу из-за роста цен и снижения спроса в Азии. Как правило в контрактах США на экспорт СПГ нет пункта о пункте назначения, что позволяет покупателям легко перемещать грузы из одной страны в другую в зависимости от ценовой конъюнктуры на рынке.
#daily #новости
Российский рынок сегодня с открытия отыграл около 20 пунктов с уровней вчерашнего дня. Относительно лучше рынка выглядят наиболее просевшие вчера бумаги– в нефтегазовом секторе подбирают Роснефть, в металлургии ММК, НЛМК. Утренний подбор пока кажется достаточно хрупким в отсутствие позитивного новостного фона. Пара RUBCNY пока не может устойчиво закрепиться выше отметки 13,30, и мы определяем превалирующий диапазон сегодняшней сессии как 13,25-13,31.
Китай ввел ответные торговые пошлины на нефть, уголь, с/х оборудование из США, внес Alphabet, PVH Corp и Illumina в список ненадежных организаций
В качестве ответа на новые пошлины США Китай заявил о введении с 10 февраля дополнительных пошлин в размере 15% на уголь и СПГ и 10% на сырую нефть, сельскохозяйственное оборудование и некоторые автомобили из США. Китай также заявил, что начинает антимонопольное расследование в отношении Alphabet Inc (Google), включив в свой «список ненадёжных организаций» как PVH Corp, холдинговую компанию брендов, в т.ч. Calvin Klein, и американскую биотехнологическую компанию Illumina. Кроме того, Минторговли и таможенные органы КНР заявили, что вводят экспортный контроль в отношении вольфрама, теллура, рутения, молибдена и связанных с ними материалов.
Европа потребила почти весь экспорт американского СПГ в январе
По данным LSEG, экспорт СПГ из США в Европу в январе резко вырос из-за холодной погоды, которая повысила спрос и цены на природный газ. Общий объём экспорта СПГ США в январе достиг 8,46 млн тонн, из которых 7,25 млн тонн, или 86%, были отправлены в Европу, в то время как в декабре в европейский регион было направлено только 5,84 млн тонн, или 69%. В январе по меньшей мере шесть грузов, предназначенных для Азии, были перенаправлены в Европу из-за роста цен и снижения спроса в Азии. Как правило в контрактах США на экспорт СПГ нет пункта о пункте назначения, что позволяет покупателям легко перемещать грузы из одной страны в другую в зависимости от ценовой конъюнктуры на рынке.
#daily #новости
Акционеры «Полюса» одобрили дробление акций в 10 раз
Акционеры «Полюса» одобрили дробление акций с коэффициентом 1:10. По мнению совета директоров «Полюса», дробление акций будет способствовать росту их ликвидности и доступности, а также положительно скажется на привлекательности бумаг среди широкого круга инвесторов. Сейчас акция «Полюса» в топ-10 самых «дорогих» на Мосбирже (~17 тысяч руб. за шт.).
Правительство РФ поручило профильным министерствам проработать меры поддержки для металлургии
Одно из предложений — увеличение минимального показателя цены сляба, при котором ставка акциза на жидкую сталь принимается равной нулю. Мера предусматривает автоматическую корректировку показателя с учетом инфляции. В числе других возможных мер поддержки —решение проблемы с порожними вагонами и формирование перечня непрерывно работающих предприятий, что позволит улучшить доступность для металлургов и других производителей.
ОПЕК+ сохранил текущую политику по добыче. Российский нефтяной экспорт восстанавливается после санкций
Министерский мониторинговый комитет альянса ОПЕК принял решение не менять текущую политику по добыче нефти. Участники встречи отметили важность достижения полного соответствия текущим параметрам сделки, а также исполнения компенсационных графиков за перепроизводство ряда стран в период действия дополнительных добровольных сокращений добычи нефти.
По данным ЦЦИ, в январе 2025 года российский экспорт нефти значительно увеличился. За неделю с 20 по 26 января поставки выросли на 41,7%, достигнув 466 тыс. т/с. Это произошло на фоне повышения ставок фрахта и адаптации судовладельцев к санкциям США против танкерного флота, перевозящего российскую нефть. Поставки нефти сорта ESPO увеличились почти в 2 раза, до 144 тыс. т/с. Существенно, на 28 тыс. т/с., выросли отгрузки нефти Sokol с терминала Де-Кастри. Поставки из Новороссийска увеличились на 14%, а экспорт Urals снизился на 12,2% из-за перерыва в погрузке в Усть-Луге. В феврале 2025 года ожидается рост поставок на 20–30 тыс. т/с, до 490 тыс. т/с.
#daily #новости
Акционеры «Полюса» одобрили дробление акций с коэффициентом 1:10. По мнению совета директоров «Полюса», дробление акций будет способствовать росту их ликвидности и доступности, а также положительно скажется на привлекательности бумаг среди широкого круга инвесторов. Сейчас акция «Полюса» в топ-10 самых «дорогих» на Мосбирже (~17 тысяч руб. за шт.).
Правительство РФ поручило профильным министерствам проработать меры поддержки для металлургии
Одно из предложений — увеличение минимального показателя цены сляба, при котором ставка акциза на жидкую сталь принимается равной нулю. Мера предусматривает автоматическую корректировку показателя с учетом инфляции. В числе других возможных мер поддержки —решение проблемы с порожними вагонами и формирование перечня непрерывно работающих предприятий, что позволит улучшить доступность для металлургов и других производителей.
ОПЕК+ сохранил текущую политику по добыче. Российский нефтяной экспорт восстанавливается после санкций
Министерский мониторинговый комитет альянса ОПЕК принял решение не менять текущую политику по добыче нефти. Участники встречи отметили важность достижения полного соответствия текущим параметрам сделки, а также исполнения компенсационных графиков за перепроизводство ряда стран в период действия дополнительных добровольных сокращений добычи нефти.
По данным ЦЦИ, в январе 2025 года российский экспорт нефти значительно увеличился. За неделю с 20 по 26 января поставки выросли на 41,7%, достигнув 466 тыс. т/с. Это произошло на фоне повышения ставок фрахта и адаптации судовладельцев к санкциям США против танкерного флота, перевозящего российскую нефть. Поставки нефти сорта ESPO увеличились почти в 2 раза, до 144 тыс. т/с. Существенно, на 28 тыс. т/с., выросли отгрузки нефти Sokol с терминала Де-Кастри. Поставки из Новороссийска увеличились на 14%, а экспорт Urals снизился на 12,2% из-за перерыва в погрузке в Усть-Луге. В феврале 2025 года ожидается рост поставок на 20–30 тыс. т/с, до 490 тыс. т/с.
#daily #новости
Российский долговой рынок Коррекция в гособлигациях во вторник ускорилась. Котировки ОФЗ снизились на 0,25%-0,50%, возвращаясь к уровням конца декабря прошедшего года. Корпоративные бонды в отсутствие четких драйверов продолжают торговаться в боковом тренде, при этом основное внимание инвесторов обращено на первичные размещения. Полагаем, что в среду нисходящий тренд сохранится. На ликвидность и динамику долгового рынка окажут влияние первичные аукционы Минфина и ожидание данных по инфляции, которые будут опубликованы вечером
В классических корпоративных бондах в 1-2 эшелоне сохраняется нейтральная ценовая динамика, в более доходных облигациях преобладают малообъемные продажи. Считаем оптимальным постепенное накопление позиции в качественных корпоратах с дюрацией не более 1-1,5 лет с доходностью выше 22% годовых. Во вторник наши предпочтения были отданы РЖД БО-02 (ytm 22,5%; dur 0,65y), ИКС5Фин3Р1 (ytm 22,6%; dur 0,5y), НорНикБ1Р2 (ytm 22,1%; dur 0,6y), iСелект1Р3R (ytm 23,6%; dur 1,3y), ПочтаР1Р10 (ytm 24,3%; dur 0,9y)
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
В классических корпоративных бондах в 1-2 эшелоне сохраняется нейтральная ценовая динамика, в более доходных облигациях преобладают малообъемные продажи. Считаем оптимальным постепенное накопление позиции в качественных корпоратах с дюрацией не более 1-1,5 лет с доходностью выше 22% годовых. Во вторник наши предпочтения были отданы РЖД БО-02 (ytm 22,5%; dur 0,65y), ИКС5Фин3Р1 (ytm 22,6%; dur 0,5y), НорНикБ1Р2 (ytm 22,1%; dur 0,6y), iСелект1Р3R (ytm 23,6%; dur 1,3y), ПочтаР1Р10 (ytm 24,3%; dur 0,9y)
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Индекс Мосбиржи снизился на 0,29%, до 2918п В вечернюю торговую сессию продажи продолжились. Ключевыми причинами нисходящей динамики рынка по-прежнему остаются приближающееся заседание СД Банка России по ключевой ставки и новый виток ослабления на товарных рынках на фоне обострения торговых противоречий. В краткосрочной перспективе снижение индекса в область в 2850-2890 представляется нам наиболее вероятным сценарием развития событий
🏢 Московская биржа (-1,6%) опубликовала итоги торгов за январь. Общий объем торгов сократился год к году до 105,4 трлн руб. с 107,9 трлн руб.; рынок акций, расписок и паёв - 3,3 трлн руб. (1,8 трлн руб. годом ранее), при среднедневном объеме 166,9 млрд руб.; облигаций - 1,4 трлн руб. (1,1 трлн руб. г.р.), при среднедневном объеме 72,1 млрд руб., срочный рынок - 8,3 трлн руб. (6,6 трлн руб. г.р.), денежный рынок: 85,6 трлн руб. (69,3 трлн руб. г.р.).
🏗️ ГК Самолет (-0,61%) объявила о старте реализации первого проекта в Уфе, в рамках 1-й очереди будут построены корпусы на 26 тыс. кв. м, при этом общая площадь застройки составит 32,6 га, суммарно запроектированы боле 304 тыс. кв. м жилья и 18 тыс. кв. м коммерческой инфраструктуры. Акции компании выросли уже на 30% с начала года.
🟡 Усиление неопределенности в мире остается драйвером роста стоимости золота в мире. В ходе торгов апрельский фьючерс на золото на Comex достигал рекордного уровня в $2875 за унцию. Акции российских золотодобытчиков завершили торги в плюсе – Полюс (+1,6%), Селигдар (+6,3%), ЮГК (+0,2%).
📊 Пара CNYRUB - 13,26 руб. Официальный курс доллара США на 5 февраля был снижен до 98,5336 руб. (-1,4%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Индекс Мосбиржи снизился на 0,29%, до 2918п В вечернюю торговую сессию продажи продолжились. Ключевыми причинами нисходящей динамики рынка по-прежнему остаются приближающееся заседание СД Банка России по ключевой ставки и новый виток ослабления на товарных рынках на фоне обострения торговых противоречий. В краткосрочной перспективе снижение индекса в область в 2850-2890 представляется нам наиболее вероятным сценарием развития событий
🏢 Московская биржа (-1,6%) опубликовала итоги торгов за январь. Общий объем торгов сократился год к году до 105,4 трлн руб. с 107,9 трлн руб.; рынок акций, расписок и паёв - 3,3 трлн руб. (1,8 трлн руб. годом ранее), при среднедневном объеме 166,9 млрд руб.; облигаций - 1,4 трлн руб. (1,1 трлн руб. г.р.), при среднедневном объеме 72,1 млрд руб., срочный рынок - 8,3 трлн руб. (6,6 трлн руб. г.р.), денежный рынок: 85,6 трлн руб. (69,3 трлн руб. г.р.).
🏗️ ГК Самолет (-0,61%) объявила о старте реализации первого проекта в Уфе, в рамках 1-й очереди будут построены корпусы на 26 тыс. кв. м, при этом общая площадь застройки составит 32,6 га, суммарно запроектированы боле 304 тыс. кв. м жилья и 18 тыс. кв. м коммерческой инфраструктуры. Акции компании выросли уже на 30% с начала года.
🟡 Усиление неопределенности в мире остается драйвером роста стоимости золота в мире. В ходе торгов апрельский фьючерс на золото на Comex достигал рекордного уровня в $2875 за унцию. Акции российских золотодобытчиков завершили торги в плюсе – Полюс (+1,6%), Селигдар (+6,3%), ЮГК (+0,2%).
📊 Пара CNYRUB - 13,26 руб. Официальный курс доллара США на 5 февраля был снижен до 98,5336 руб. (-1,4%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Индексы Wall Street закрыли день небольшим отскоком, но удержаться на достигнутых уровнях, судя по динамике фьючерсов, им будут сегодня сложно. После введения Китаем ответных тарифов на 80 товаров из США, Трамп отложил на неопределенное время переговоры с Председателем КНР, что инвесторы восприняли как сигнал того, что торговая война только набирает обороты. Ответные действия Китая включали и антимонопольное расследование против Google и ряда других компаний из США. Кроме того, фьючерсы негативно реагируют на корпоративную отчетность Alphabet, материнской компании Google, которая хоть и отчиталась лучше ожиданий по прибыли на акцию, но все же показала выручку ниже прогнозов, что случилось впервые за два года. Выручка от облачного сервиса оказалась намного ниже ожиданий, а планы по расходам в 75 млрд $ на AI окончательно разочаровали инвесторов.
Площадки материкового Китая после длительных праздников ожидаемо открылись снижением, хотя, несмотря на весь негативный фон, это снижение пока укладывается в рамки бокового тренда, превалирующего с начла года. Полагаем, что от более сильного снижения китайские индексы удерживает январское предписание регулятора государственным страховым компаниям и взаимным фондам увеличить вложения в акции А класса, что, по самым скромным подсчетам, даст приток около 100 млрд юаней в ближайшие месяцы.
Индекс доллара вчера не удержал завоеванных позиций и сегодня тестирует уровень поддержки на 107,5. Ослабление доллара и снижение аппетита к риску дало золоту возможность вновь установить исторический рекорд и превысить сегодня отметку 2866 $/bbl.
Российский рынок открылся снижением в пределах 15 пунктов ко вчерашнему закрытию. Металлургический сектор вновь под давлением. От более сильного снижения рынок удерживает пока позитивная динамика в Газпроме и Лукойле, а также спрос в Полюсе. Полагаем, что сегодня – завтра рынок способен протестировать уровень поддержки 2875 пунктов.
WGC: cпрос на золото в 2024 году вырос до рекордных 4975 тонн
Согласно данным отчета Мирового совета по золоту (WGC) спрос на золото, включая внебиржевые (OTC) сделки, вырос на 1% до рекордного уровня в 4974,5 тонны в 2024 году. Спотовые цены на золото выросли на 27%, т.к. инвесторы предпочли драгметалл в качестве инструмента хеджирования глобальных рисков на фоне снижения процентных ставок в мире. Центробанки 3-й год подряд закупали более 1 000 тонн металла. Лидером по закупкам оказался ЦБ Польши (+90 тонн). В 4К24, после победы Трамп победил на выборах в США, центральные банки ускорили покупку драгметалла, приобретя 333 тонны золота (+54% г/г). Инвестиционный спрос на золото в прошлом году вырос на 25% г/г, до 4-летнего максимума в 1180 тонн. Потребление золотых ювелирных изделий в 2024 году сократилось на 11%, в то время как добыча полезных ископаемых оставалась на прежнем уровне, а переработка выросла на 15% г/г. WGC ожидает, что в 2025 году центробанки останутся основными покупателями золота, значительно вырастет спрос со стороны «золотых» ETF. В среду стоимость золота достигла рекордного уровня в $2854 за унцию на фоне эскалации торговых противоречий между США и Китаем, а также снижения индекса доллара США после публикации статданных о занятости в США.
Китай может возбудить антимонопольное дело против Intel
По данным Financial Times, Китай, вероятно, рассматривает возможность антимонопольного расследования в отношении Intel. Это станет дополнением к набору тарифов против США, о котором Китай объявил в понедельник. Китай является крупнейшим рынком для Intel, и у компании есть там исследовательские и сборочные предприятия. В 2024 году компания получила 29% (~$15,5 млрд) своей совокупной выручки за счет продаж в КНР.
Площадки материкового Китая после длительных праздников ожидаемо открылись снижением, хотя, несмотря на весь негативный фон, это снижение пока укладывается в рамки бокового тренда, превалирующего с начла года. Полагаем, что от более сильного снижения китайские индексы удерживает январское предписание регулятора государственным страховым компаниям и взаимным фондам увеличить вложения в акции А класса, что, по самым скромным подсчетам, даст приток около 100 млрд юаней в ближайшие месяцы.
Индекс доллара вчера не удержал завоеванных позиций и сегодня тестирует уровень поддержки на 107,5. Ослабление доллара и снижение аппетита к риску дало золоту возможность вновь установить исторический рекорд и превысить сегодня отметку 2866 $/bbl.
Российский рынок открылся снижением в пределах 15 пунктов ко вчерашнему закрытию. Металлургический сектор вновь под давлением. От более сильного снижения рынок удерживает пока позитивная динамика в Газпроме и Лукойле, а также спрос в Полюсе. Полагаем, что сегодня – завтра рынок способен протестировать уровень поддержки 2875 пунктов.
WGC: cпрос на золото в 2024 году вырос до рекордных 4975 тонн
Согласно данным отчета Мирового совета по золоту (WGC) спрос на золото, включая внебиржевые (OTC) сделки, вырос на 1% до рекордного уровня в 4974,5 тонны в 2024 году. Спотовые цены на золото выросли на 27%, т.к. инвесторы предпочли драгметалл в качестве инструмента хеджирования глобальных рисков на фоне снижения процентных ставок в мире. Центробанки 3-й год подряд закупали более 1 000 тонн металла. Лидером по закупкам оказался ЦБ Польши (+90 тонн). В 4К24, после победы Трамп победил на выборах в США, центральные банки ускорили покупку драгметалла, приобретя 333 тонны золота (+54% г/г). Инвестиционный спрос на золото в прошлом году вырос на 25% г/г, до 4-летнего максимума в 1180 тонн. Потребление золотых ювелирных изделий в 2024 году сократилось на 11%, в то время как добыча полезных ископаемых оставалась на прежнем уровне, а переработка выросла на 15% г/г. WGC ожидает, что в 2025 году центробанки останутся основными покупателями золота, значительно вырастет спрос со стороны «золотых» ETF. В среду стоимость золота достигла рекордного уровня в $2854 за унцию на фоне эскалации торговых противоречий между США и Китаем, а также снижения индекса доллара США после публикации статданных о занятости в США.
Китай может возбудить антимонопольное дело против Intel
По данным Financial Times, Китай, вероятно, рассматривает возможность антимонопольного расследования в отношении Intel. Это станет дополнением к набору тарифов против США, о котором Китай объявил в понедельник. Китай является крупнейшим рынком для Intel, и у компании есть там исследовательские и сборочные предприятия. В 2024 году компания получила 29% (~$15,5 млрд) своей совокупной выручки за счет продаж в КНР.
Годовое собрание акционеров «Газпрома» назначено на 26 июня
Совет директоров «Газпрома» назначил годовое собрание на 26 июня 2025 года. Список лиц, имеющих право на участие, будет составлен на конец операционного дня 2 июня. Перечень вопросов, выносимых на утверждение, пока стандартный, включая утверждение распределения прибыли по результатам 2024 года и решение о выплате дивидендов. На более поздних этапах, вплоть до мая, в нее могут добавляться вопросы внесения изменений в корпоративные документы.
Розничные продажи ритейлера «Лента» выросли в 4К24 на 18,8%
МКПАО «Лента» объявила ключевые операционные результаты за 4К24. Розничные продажи составили 261,4 млрд руб., увеличившись на 18,8% г/г. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 11,3% на фоне роста LFL-среднего чека на 8,5% и LFL-трафика на 2,6%. Сеть магазинов увеличилась (с учетом закрытий) на 193 магазина у дома, 1 гипермаркет. В декабре «Лента» приобрела сеть формата дрогери «Улыбка радуги», общее количество магазинов которой составило на конец года 1 663 объекта. Общая торговая площадь увеличилась на 14,0% преимущественно за счет открытий магазинов у дома и покупки «Улыбки радуги» и составила 2 610 тыс. кв. м. Онлайн-продажи снизились на 4,8% г/г за счет существенного уменьшения трафика онлайн-партнеров. Доля собственных сервисов увеличились на 16,4% г/г и составила 69% от общих онлайн-продаж.
S&P Global: индекс PMI в сфере услуг РФ в январе вырос до 54,6 пункта против 51,2 пункта в декабре
По данным отчета S&P Global, индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ в январе 2025 года вырос до 54,6п. против 51,2п. в декабре. Об этом сообщается в исследовании сообщается, что «данные свидетельствуют о значительном росте объемов производства, который был самым быстрым за год и самым высоким за время расчета индекса. Повышение деловой активности поставщиков услуг было обусловлено устойчивым ростом новых заказов и более благоприятными условиями спроса». Темпы роста ускорились до максимальных значений за 12 месяцев и в целом были стабильными.
Совет директоров «Газпрома» назначил годовое собрание на 26 июня 2025 года. Список лиц, имеющих право на участие, будет составлен на конец операционного дня 2 июня. Перечень вопросов, выносимых на утверждение, пока стандартный, включая утверждение распределения прибыли по результатам 2024 года и решение о выплате дивидендов. На более поздних этапах, вплоть до мая, в нее могут добавляться вопросы внесения изменений в корпоративные документы.
Розничные продажи ритейлера «Лента» выросли в 4К24 на 18,8%
МКПАО «Лента» объявила ключевые операционные результаты за 4К24. Розничные продажи составили 261,4 млрд руб., увеличившись на 18,8% г/г. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 11,3% на фоне роста LFL-среднего чека на 8,5% и LFL-трафика на 2,6%. Сеть магазинов увеличилась (с учетом закрытий) на 193 магазина у дома, 1 гипермаркет. В декабре «Лента» приобрела сеть формата дрогери «Улыбка радуги», общее количество магазинов которой составило на конец года 1 663 объекта. Общая торговая площадь увеличилась на 14,0% преимущественно за счет открытий магазинов у дома и покупки «Улыбки радуги» и составила 2 610 тыс. кв. м. Онлайн-продажи снизились на 4,8% г/г за счет существенного уменьшения трафика онлайн-партнеров. Доля собственных сервисов увеличились на 16,4% г/г и составила 69% от общих онлайн-продаж.
S&P Global: индекс PMI в сфере услуг РФ в январе вырос до 54,6 пункта против 51,2 пункта в декабре
По данным отчета S&P Global, индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ в январе 2025 года вырос до 54,6п. против 51,2п. в декабре. Об этом сообщается в исследовании сообщается, что «данные свидетельствуют о значительном росте объемов производства, который был самым быстрым за год и самым высоким за время расчета индекса. Повышение деловой активности поставщиков услуг было обусловлено устойчивым ростом новых заказов и более благоприятными условиями спроса». Темпы роста ускорились до максимальных значений за 12 месяцев и в целом были стабильными.