Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок сегодня снизился на 0,78%, протестировав в первые минуты торгов очередной максимум в 3226п. по индексу МосБиржи. Неожиданный анонс во второй половине дня внеочередного заседания СД Центробанка во вторник прервал восходящий тренд в акциях и значительно укрепил рубль - на 1,8%, до 97,7 руб за доллар США, и на 1,6%, до 107 руб за евро. Объемы торгов сегодня были повышенными, 145 млрд руб. по индексу #IMOEX. Наиболее динамичное снижение показали финансовый сектор (-2%), потребсектор (-1,89%) и транспортные компании (-1,7%).
📈 #GAZP (+0,37%) – одна из базовых акций российского рынка смогла удержаться в «положительном зоне». Формальным поводом для активных покупок стала информация о рекордных объемах суточной прокачки в Евросоюз через Турецкий поток. Пока потенциал роста, на наш взгляд, ограничен уровнем сопротивления на 185 руб. за акцию.
🛢 #TATNP (+1,18%) – привилегированные акции нефтекомпании смогли сохранить положительный результат благодаря дивидендным ожиданиям. Несмотря на то, что, исходя из отчета по РСБУ, минимальный расчетный уровень дивидендов компании за 1П23 составит 27,5 руб., инвесторы все же надеются, что прибыль по МСФО будет несколько выше, что позволит компании объявить более высокие дивиденды. В ином случае, дивидендная доходность в 4,6% по обыкновенным акциям и 4,8% по привилегированным не оправдывает столько сильного роста акций компании.
💎 #ALRS (-4,4%) – компания представила, на наш взгляд, нейтральные финансовые результаты за 1П23 - чистая прибыль снизилась в 1,5 раза, до 55,57 млрд руб. при росте выручки до 188,2 млрд руб. FCF за полугодие составил 19,6 млрд руб. (-35,3% г/г). Оценка товарных запасов компании выросла до 149,2 млрд руб. против 136,37 млрд руб. по итогам 2022 года. Чистый долг ушел в «отрицательную территорию» -5,6 млрд руб. с 9,6 млрд руб. на конец 2022 г. при этом объем высоколиквидных активов вырос до 133,3 млрд руб. с 95,8 млрд руб. на конец 2022 года. Компания не намерена существенно снижать объемы операционной деятельности, при этом позиция по ликвидности является достаточной для ее устойчивого функционирования. Оцениваем состояние бизнеса как стабильное, несмотря на веденные ограничения против компании. В то же время, опубликованные результаты по мнению рынка понизили шансы на получение промежуточных дивидендов. Снижение также обусловлено влиянием укрепившегося курса российского рубля.
🍾 #BELU (+0,83%) – компания объявила дивиденды в размере 320 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5,6%. Акции позитивно отреагировали на новость, но впоследствии несколько откатились назад – инвесторов все же настораживает близость котировок к своим максимальным историческим уровням.
🌐 Американские площадки в основном растут – DowJones (-0,1%), S&P500(+0,3%), Nasdaq (+0,8%). Технологический сектор (+1,44%) сегодня лучше остальных - Nvidia растет на более чем на 6,3%, Micron прибавляет 5,7%, в то время как Amazon растет на 0,77%, а Apple - почти на 0,8%. Под занавес сезона публикаций корпоративной отчетности инвесторы будут ждать отчетов крупнейших ритейлеров на этой неделе, таких как Home Depot и Walmart.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок сегодня снизился на 0,78%, протестировав в первые минуты торгов очередной максимум в 3226п. по индексу МосБиржи. Неожиданный анонс во второй половине дня внеочередного заседания СД Центробанка во вторник прервал восходящий тренд в акциях и значительно укрепил рубль - на 1,8%, до 97,7 руб за доллар США, и на 1,6%, до 107 руб за евро. Объемы торгов сегодня были повышенными, 145 млрд руб. по индексу #IMOEX. Наиболее динамичное снижение показали финансовый сектор (-2%), потребсектор (-1,89%) и транспортные компании (-1,7%).
📈 #GAZP (+0,37%) – одна из базовых акций российского рынка смогла удержаться в «положительном зоне». Формальным поводом для активных покупок стала информация о рекордных объемах суточной прокачки в Евросоюз через Турецкий поток. Пока потенциал роста, на наш взгляд, ограничен уровнем сопротивления на 185 руб. за акцию.
🛢 #TATNP (+1,18%) – привилегированные акции нефтекомпании смогли сохранить положительный результат благодаря дивидендным ожиданиям. Несмотря на то, что, исходя из отчета по РСБУ, минимальный расчетный уровень дивидендов компании за 1П23 составит 27,5 руб., инвесторы все же надеются, что прибыль по МСФО будет несколько выше, что позволит компании объявить более высокие дивиденды. В ином случае, дивидендная доходность в 4,6% по обыкновенным акциям и 4,8% по привилегированным не оправдывает столько сильного роста акций компании.
💎 #ALRS (-4,4%) – компания представила, на наш взгляд, нейтральные финансовые результаты за 1П23 - чистая прибыль снизилась в 1,5 раза, до 55,57 млрд руб. при росте выручки до 188,2 млрд руб. FCF за полугодие составил 19,6 млрд руб. (-35,3% г/г). Оценка товарных запасов компании выросла до 149,2 млрд руб. против 136,37 млрд руб. по итогам 2022 года. Чистый долг ушел в «отрицательную территорию» -5,6 млрд руб. с 9,6 млрд руб. на конец 2022 г. при этом объем высоколиквидных активов вырос до 133,3 млрд руб. с 95,8 млрд руб. на конец 2022 года. Компания не намерена существенно снижать объемы операционной деятельности, при этом позиция по ликвидности является достаточной для ее устойчивого функционирования. Оцениваем состояние бизнеса как стабильное, несмотря на веденные ограничения против компании. В то же время, опубликованные результаты по мнению рынка понизили шансы на получение промежуточных дивидендов. Снижение также обусловлено влиянием укрепившегося курса российского рубля.
🍾 #BELU (+0,83%) – компания объявила дивиденды в размере 320 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5,6%. Акции позитивно отреагировали на новость, но впоследствии несколько откатились назад – инвесторов все же настораживает близость котировок к своим максимальным историческим уровням.
🌐 Американские площадки в основном растут – DowJones (-0,1%), S&P500(+0,3%), Nasdaq (+0,8%). Технологический сектор (+1,44%) сегодня лучше остальных - Nvidia растет на более чем на 6,3%, Micron прибавляет 5,7%, в то время как Amazon растет на 0,77%, а Apple - почти на 0,8%. Под занавес сезона публикаций корпоративной отчетности инвесторы будут ждать отчетов крупнейших ритейлеров на этой неделе, таких как Home Depot и Walmart.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Азиатские площадки торгуются без единой динамики – Nikkei немного подрастает, но в пределах вчерашнего диапазона, а вот индексы Китая продолжают быть под давлением: Hang Seng -0,83% -приближается к уровню поддержки 18250-18500, а индексы континентального Китая теряют до 0,4%. Индекс промпроизводства Китая подтвердил, что и в июле наблюдалось существенное замедление экономики, кроме того, значительно снизились темпы роста розничных продаж. В качестве меры поддержки ЦБ Китая сократил однолетнюю ставку на 0,15%, до 2,5%, однако инвесторы ожидают более радикальных мер стимулирования. А вот Япония совершенно неожиданно продемонстрировала ошеломляющие темпы роста ВВП за 2 кв. +1,5% за квартал или +6% в годовом исчислении, что значительно превосходит и предыдущие значения, и прогнозы. Нефтяные котировки пока никак не отреагировали на данные по Китаю и торгуются вблизи вчерашних уровней.
📈 Китай опубликовал порцию статистики, которая не оправдала ожидания рынка. Объем розничных продаж вырос на 2,5% г/г по итогам июля (пред. +3,1% г/г) при ожиданиях роста на 4,5% г/г. Наиболее заметный рост в розничных продажах фиксировался в сфере общественного питания – на 15,8%, тогда как продажи автомобилей и бытовой техники продемонстрировали снижение. Объем промышленного производства замедлился до 3,7% по сравнению с 4,4% месяцем ранее, тогда как инвесторы ожидали роста на 4,4% г/г. Инвестиции в основной капитал также оказались хуже ожиданий, +3,4% г/г при консенсус-прогнозе на уровне 3,8% г/г. Уровень безработицы в городах подрос до 5,3% в июле по сравнению с 5,2% в июне, при этом в возрасте 16-24 лет уровень безработицы находится на рекордно высоких уровнях – 24,3%.
📊 ВВП Японии во 2К23 вырос на 6% г/г благодаря росту экспорта. Экономика Японии во 2К23 выросла намного сильнее ожиданий, на 6% г/г при прогнозе в +3,1% г/г., показав самый быстрый рост с 4К20. Причиной оживления экономики стал рост экспорта автомобилей и приток туристов, которые смогли компенсировать замедление потребительского восстановления после завершения пандемии. Квартальная динамика экономического роста составила +1,5% в апреле июне, что намного превышает средние оценки роста в +0,8% в опросе Reuters. Текущие факторы поддержки положительной динамики ВВП пока не являются устойчивыми, в то время как частное потребление, на которое приходится более 50% экономики Японии, упало на 0,5% в 2К23 по сравнению с 1К23, т.к. рост цен ударил по продажам продуктов питания и бытовой техники. Увеличение внешнего спроса, или чистого экспорта, добавило 1,8 п.п. к росту во 2К23. Однако этому чистому вкладу также способствовало снижение импорта 3-й квартал подряд, которое испытывало трудности из-за слабости иены. Между тем, внутренний спрос сократил рост на 0,3 п.п. Аналитики ожидают, что умеренное восстановление экономики продолжится, а Банк Японии сохранит текущую денежно-кредитную политику и пока займет выжидательную позицию.
#daily #interfax
📈 Китай опубликовал порцию статистики, которая не оправдала ожидания рынка. Объем розничных продаж вырос на 2,5% г/г по итогам июля (пред. +3,1% г/г) при ожиданиях роста на 4,5% г/г. Наиболее заметный рост в розничных продажах фиксировался в сфере общественного питания – на 15,8%, тогда как продажи автомобилей и бытовой техники продемонстрировали снижение. Объем промышленного производства замедлился до 3,7% по сравнению с 4,4% месяцем ранее, тогда как инвесторы ожидали роста на 4,4% г/г. Инвестиции в основной капитал также оказались хуже ожиданий, +3,4% г/г при консенсус-прогнозе на уровне 3,8% г/г. Уровень безработицы в городах подрос до 5,3% в июле по сравнению с 5,2% в июне, при этом в возрасте 16-24 лет уровень безработицы находится на рекордно высоких уровнях – 24,3%.
📊 ВВП Японии во 2К23 вырос на 6% г/г благодаря росту экспорта. Экономика Японии во 2К23 выросла намного сильнее ожиданий, на 6% г/г при прогнозе в +3,1% г/г., показав самый быстрый рост с 4К20. Причиной оживления экономики стал рост экспорта автомобилей и приток туристов, которые смогли компенсировать замедление потребительского восстановления после завершения пандемии. Квартальная динамика экономического роста составила +1,5% в апреле июне, что намного превышает средние оценки роста в +0,8% в опросе Reuters. Текущие факторы поддержки положительной динамики ВВП пока не являются устойчивыми, в то время как частное потребление, на которое приходится более 50% экономики Японии, упало на 0,5% в 2К23 по сравнению с 1К23, т.к. рост цен ударил по продажам продуктов питания и бытовой техники. Увеличение внешнего спроса, или чистого экспорта, добавило 1,8 п.п. к росту во 2К23. Однако этому чистому вкладу также способствовало снижение импорта 3-й квартал подряд, которое испытывало трудности из-за слабости иены. Между тем, внутренний спрос сократил рост на 0,3 п.п. Аналитики ожидают, что умеренное восстановление экономики продолжится, а Банк Японии сохранит текущую денежно-кредитную политику и пока займет выжидательную позицию.
#daily #interfax
📈 «Славнефть» впервые за 1,5 года раскрыла отчет по РСБУ. Чистая прибыль по итогам IП’23 г. составила 852,6 млн руб., что в 1,7 раза выше показателя аналогичного периода прошлого года. Выручка выросла на 22,6% г/г, до 10,7 млрд руб., себестоимость – на 11,8% г/г, до 9,2 млрд руб. Ранее сообщалось, что по итогам 2022 г. компания получила 536,6 млн руб. чистой прибыли по РСБУ, что вдвое меньше, чем годом ранее.
📊 «КамАЗ» спрогнозировал резкий рост рынка тяжелых грузовиков в России. В 2023 г. выпуск в рынок может резко вырасти до 120 тысяч штук. В 2022 г. российский рынок тяжёлых грузовиков составил 75 тыс. штук. Таким образом, рост продаж ожидается примерно на 60% г/г. Согласно ранее озвученному плану компании, в 2023 г. «Камаз» рассчитывает продать порядка 44-50 тыс. автомобилей на российском рынке.
📈 ЦБ предложил ужесточить требования к созданию резервов по займам с ПСК более 250% годовых. ЦБ РФ предлагает изменить подход к формированию резервов на возможные потери по займам: они будут формироваться не в зависимости от срока и суммы займа (до 30 тыс. до 30 дней), а в зависимости от размера полной стоимости кредита (250% и более). Проектом также предлагается снизить значения резервов для договоров займа, которые обеспечены поручительством или независимой гарантией, выданной региональной гарантийной организацией.
#daily #interfax
📊 «КамАЗ» спрогнозировал резкий рост рынка тяжелых грузовиков в России. В 2023 г. выпуск в рынок может резко вырасти до 120 тысяч штук. В 2022 г. российский рынок тяжёлых грузовиков составил 75 тыс. штук. Таким образом, рост продаж ожидается примерно на 60% г/г. Согласно ранее озвученному плану компании, в 2023 г. «Камаз» рассчитывает продать порядка 44-50 тыс. автомобилей на российском рынке.
📈 ЦБ предложил ужесточить требования к созданию резервов по займам с ПСК более 250% годовых. ЦБ РФ предлагает изменить подход к формированию резервов на возможные потери по займам: они будут формироваться не в зависимости от срока и суммы займа (до 30 тыс. до 30 дней), а в зависимости от размера полной стоимости кредита (250% и более). Проектом также предлагается снизить значения резервов для договоров займа, которые обеспечены поручительством или независимой гарантией, выданной региональной гарантийной организацией.
#daily #interfax
❗️Банк России повысил ключевую ставку сразу на 350 б.п., 12%
🔎Инфляционное давление продолжает усиливаться. По оценке на 7 августа, показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%. При этом текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться. Усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания.
🔎В дальнейшем сохранение текущих темпов роста цен на достигнутых уровнях означает значительный риск отклонения инфляции вверх от цели в 2024 году. Принятое Банком России решение направлено на обеспечение такой динамики денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которые необходимы для возвращения инфляции к 4% в 2024 году и ее стабилизации вблизи 4% в дальнейшем.
🔎 Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
#fixedincome #цбрф #банкроссии
🔎Инфляционное давление продолжает усиливаться. По оценке на 7 августа, показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%. При этом текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться. Усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания.
🔎В дальнейшем сохранение текущих темпов роста цен на достигнутых уровнях означает значительный риск отклонения инфляции вверх от цели в 2024 году. Принятое Банком России решение направлено на обеспечение такой динамики денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которые необходимы для возвращения инфляции к 4% в 2024 году и ее стабилизации вблизи 4% в дальнейшем.
🔎 Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
#fixedincome #цбрф #банкроссии
Международная панорама:
🛢️Chesapeake Energy продаёт Ford, но не тот (#CHK, -0,7%, #SBOW, +5,5%)
🚛Nikola забрал с рынка больше, чем поставил (#NKLA, -6,7%)
🔥Hawaiian Electric оказалась поджигателем (#HE, -33,8%)?
🏯NVIDIA: если в Азию дверь закрыта, можно в Персию постучаться (#NVDA, +7,1%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки начали неделю на позитиве: S&P увеличился на 0,58%, Nasdaq – на 1,05%, Dow Jones – на 0,07%. В отсутствие важной макростатистики инвесторы особое внимание уделяют сезону корпоративной отчётности, который близится к своему завершению. Уже отчитались свыше 90% компаний из индекса S&P500, и большинство из них удивило рынок в хорошем смысле слова.
🟥Европейские рынки перешли к снижению: Euro Stoxx 50 теряет 0,81%, CAC – 0,92%, DAX – 0,68%. Оптовые цены в Германии в июле снизились 4 месяц подряд, в этот раз на 2,8% г/г (-0,1 п.п. м/м): цены на нефтепродукты упали на 20,8% г/г, металлы и руды – на 18,3% г/г, химическую продукцию – на 16,5% г/г.
🟨Азиатские рынки изменились разнонаправленно: Nikkei 225 набрал 0,56%, Hang Seng опустился на 1,03%, CSI300 – на 0,24%. ВВП Японии во II кв.’23 г. вырос на 1,5% кв/кв, что стало рекордном с IV кв.’20 г.
#акции #международныерынкиакций
🛢️Chesapeake Energy продаёт Ford, но не тот (#CHK, -0,7%, #SBOW, +5,5%)
🚛Nikola забрал с рынка больше, чем поставил (#NKLA, -6,7%)
🔥Hawaiian Electric оказалась поджигателем (#HE, -33,8%)?
🏯NVIDIA: если в Азию дверь закрыта, можно в Персию постучаться (#NVDA, +7,1%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки начали неделю на позитиве: S&P увеличился на 0,58%, Nasdaq – на 1,05%, Dow Jones – на 0,07%. В отсутствие важной макростатистики инвесторы особое внимание уделяют сезону корпоративной отчётности, который близится к своему завершению. Уже отчитались свыше 90% компаний из индекса S&P500, и большинство из них удивило рынок в хорошем смысле слова.
🟥Европейские рынки перешли к снижению: Euro Stoxx 50 теряет 0,81%, CAC – 0,92%, DAX – 0,68%. Оптовые цены в Германии в июле снизились 4 месяц подряд, в этот раз на 2,8% г/г (-0,1 п.п. м/м): цены на нефтепродукты упали на 20,8% г/г, металлы и руды – на 18,3% г/г, химическую продукцию – на 16,5% г/г.
🟨Азиатские рынки изменились разнонаправленно: Nikkei 225 набрал 0,56%, Hang Seng опустился на 1,03%, CSI300 – на 0,24%. ВВП Японии во II кв.’23 г. вырос на 1,5% кв/кв, что стало рекордном с IV кв.’20 г.
#акции #международныерынкиакций
Сезон корпоративной отчётности, день двадцать второй.
🪛 Home Depot (#HD) - по гвоздику, по болтику.
Выручка - $42,9 млрд, EPS - $4,65,
лучше ожиданий;
🌊 Sea (#SE) - море волнуется два.
Выручка - $3,1 млрд, EPS - $0,54,
хуже ожиданий;
#сезонотчетности
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🪛 Home Depot (#HD) - по гвоздику, по болтику.
Выручка - $42,9 млрд, EPS - $4,65,
лучше ожиданий;
🌊 Sea (#SE) - море волнуется два.
Выручка - $3,1 млрд, EPS - $0,54,
хуже ожиданий;
#сезонотчетности
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🌐 Глобальные долговые рынки. Доходности среднесрочных и длинных казначейских облигаций США выросли после публикации статданных о росте розничных продаж в США на 1% в июле в месячном выражении, при прогнозе снижения на 0,3% - 2-летние UST - 4,9% (-8 б.п.), 10-летние UST - 4,17% (+17 б.п.). Проинфляционные статданные на фоне хорошего самочувствия экономики США в сравнении с другими крупными экономиками способствуют росту долгосрочных процентных ставок. В среду ожидается публикация протокола последнего заседания FOMC, который может дать очередную пищу для размышлений инвесторам относительно следующих шагов ФРС.
🇷🇺Негативная переоценка на рынке рублевых облигаций продолжается. На 17:00 индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) снизился на 0,6%. Торговые обороты во второй половине торгового дня превысили 15 млрд руб. Индикативные ставки денежного рынка ожидаемо выросли после повышения ключевой ставки - RUSFAR с 8,58% до 11,44%, а MOEXREPO с 8,34% до 11,30%.
📉 ОФЗ. С открытием торгов и после внеочередного повышения ключевой ставки Банком России на 350 б.п. ОФЗ устремились к новым ориентирам по доходности - кривая доходности госдолга на сроке от 1 до 10 лет продолжила расти с 10,1-11,35% до 10,9-11,39%. Наибольшую устойчивость сохраняют ОФЗ со сроком обращения старше 5,5 лет, доходности по которым пока стабилизировались в диапазоне 11,2-11,4%.
⚖ Банк России на внеочередном заседании повысил ключевую ставку на 350 б.п., до 12% годовых. - Минфин РФ сообщил об отмене аукционов по размещению ОФЗ, намеченных на 16 августа, «в целях содействия стабилизации рыночной ситуации»
🛒 X5 Group представил результаты за 2К23 и 1П23 по МСФО.
🇷🇺Негативная переоценка на рынке рублевых облигаций продолжается. На 17:00 индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) снизился на 0,6%. Торговые обороты во второй половине торгового дня превысили 15 млрд руб. Индикативные ставки денежного рынка ожидаемо выросли после повышения ключевой ставки - RUSFAR с 8,58% до 11,44%, а MOEXREPO с 8,34% до 11,30%.
📉 ОФЗ. С открытием торгов и после внеочередного повышения ключевой ставки Банком России на 350 б.п. ОФЗ устремились к новым ориентирам по доходности - кривая доходности госдолга на сроке от 1 до 10 лет продолжила расти с 10,1-11,35% до 10,9-11,39%. Наибольшую устойчивость сохраняют ОФЗ со сроком обращения старше 5,5 лет, доходности по которым пока стабилизировались в диапазоне 11,2-11,4%.
⚖ Банк России на внеочередном заседании повысил ключевую ставку на 350 б.п., до 12% годовых. - Минфин РФ сообщил об отмене аукционов по размещению ОФЗ, намеченных на 16 августа, «в целях содействия стабилизации рыночной ситуации»
🛒 X5 Group представил результаты за 2К23 и 1П23 по МСФО.
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок по итогам волатильной торговой сессии снизился на 0,50%, до 3115п. по индексу МосБиржи. Наибольшее снижение показали строительный сектор (-1,9%), металлургические и горнодобывающие компании (-0,91%) и ИТ- компании (-0,5%).
🛢 #TATNP (+0,92%), #TATN (+0,31%) – совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2023 г. в размере 27,54 руб. на акцию, доходность составляет около 4,8% по «обычке» и привилегированным акциям. Реестр предполагается закрыть 11 октября. Акции нефтекомпании смогли показать положительный результат несмотря на скромную, на наш взгляд, дивидендную доходность.
🛩 #UNAC (+3,77%) – акции компании выросли на новости о том, что ОАК может начать производить самолеты SSJ 100 на заводе HAL в Индии, котором уже производятся по лицензии самолеты Су-30. Переговоры с индийской стороной уже ведутся.
🛒 #FIVE (+0,79%) – один из лидеров российского продуктового ритейла представил положительные промежуточные результаты за 2К23 и 1П23 по МСФО. Высокая динамика продаж стала подтверждением опубликованных ранее позитивных операционных LFL-показателей. Наш таргет на ближайшие 12 месяцев составляет 2400 руб., что предполагает потенциал роста в 10,3%.
Рост выручки в 2К23 составил 19,2% в годовом выражении. Чистая розничная выручка увеличилась на 18,9%, до 768,6 млрд руб., на фоне роста торговых площадей на 10,4% и роста LFL продаж на 7,8%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 83,7% г/г. Во 2 кв. 2023 г. рост LFL продаж, составил 7,8% г/г за счет роста LFL продаж «Пятерочки» и «Перекрестка» на 8,5% и 4,6% соответственно. Рост LFL трафика за 2К23 стал основным драйвером роста LFL продаж, при этом рост среднего чека был также положительным на уровне 1,1% г/г. Валовая прибыль выросла год к году на 12,8%, до 188,4 млрд руб. Валовая рентабельность (здесь и далее данные по МСФО 16) в 2К23 снизилась год к году на 137 б.п., до 24,4% преимущественно за счет агрессивного развития «жестких» дискаунтеров «Чижик», консолидации приобретенных продуктовых сетей «Красного Яра» и «Слаты», а также трансформации ценностного предложения «Пятерочки». Скорректированная EBITDA увеличилась до 92,1 млрд руб. (+1,2% г/г), а рентабельность EBITDA снизилась на 212 б.п. за квартал год к году, до 11,9%. Чистая прибыль за 2К23 незначительно снизилась год к году, до 26,3 млрд руб. (-1,7% г/г), а рентабельность составила 3,4% (-72 б.п. г/г). Ритейлер вновь подтвердил свою приверженность развитию и расширению сети магазинов «у дома» «Пятёрочка» и «жёстких» дискаунтеров «Чижик», а также повышение эффективности и трансформация сети супермаркетов «Перекрёсток» с целью увеличения LFL продаж.
🌐 Американские площадки снижаются из-за статданных по высоким розничным продажам в США и снижению промпроизводства в Китае – DowJones (-0,8%), S&P500 (-0,8%), Nasdaq (-0,5%). Инвесторы с опасением восприняли сообщение о возможном downgrade банковской отрасли с «АА-» до «А+» со стороны Fitch. Рейтинговое агентство Fitch предупредило, что банковская отрасль США медленно приближается к другому источнику турбулентности — риску резкого понижения рейтингов десятков американских банков, в число которых могут входить такие крупные финансовые институты, как JPMorgan Chase. Напомним, что ранее, в июне, рейтинг банковской отрасли был понижен агентством с «АА» до «АА-» по причине наличия пробелов в регулировании, выявленных в результате мартовских банкротств региональных банков, неопределенности в отношении процентных ставок, а также давления на кредитный рейтинг США, который впоследствии,1 августа, был понижен Fitch до «АА+» c «ААА».
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок по итогам волатильной торговой сессии снизился на 0,50%, до 3115п. по индексу МосБиржи. Наибольшее снижение показали строительный сектор (-1,9%), металлургические и горнодобывающие компании (-0,91%) и ИТ- компании (-0,5%).
🛢 #TATNP (+0,92%), #TATN (+0,31%) – совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2023 г. в размере 27,54 руб. на акцию, доходность составляет около 4,8% по «обычке» и привилегированным акциям. Реестр предполагается закрыть 11 октября. Акции нефтекомпании смогли показать положительный результат несмотря на скромную, на наш взгляд, дивидендную доходность.
🛩 #UNAC (+3,77%) – акции компании выросли на новости о том, что ОАК может начать производить самолеты SSJ 100 на заводе HAL в Индии, котором уже производятся по лицензии самолеты Су-30. Переговоры с индийской стороной уже ведутся.
🛒 #FIVE (+0,79%) – один из лидеров российского продуктового ритейла представил положительные промежуточные результаты за 2К23 и 1П23 по МСФО. Высокая динамика продаж стала подтверждением опубликованных ранее позитивных операционных LFL-показателей. Наш таргет на ближайшие 12 месяцев составляет 2400 руб., что предполагает потенциал роста в 10,3%.
Рост выручки в 2К23 составил 19,2% в годовом выражении. Чистая розничная выручка увеличилась на 18,9%, до 768,6 млрд руб., на фоне роста торговых площадей на 10,4% и роста LFL продаж на 7,8%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 83,7% г/г. Во 2 кв. 2023 г. рост LFL продаж, составил 7,8% г/г за счет роста LFL продаж «Пятерочки» и «Перекрестка» на 8,5% и 4,6% соответственно. Рост LFL трафика за 2К23 стал основным драйвером роста LFL продаж, при этом рост среднего чека был также положительным на уровне 1,1% г/г. Валовая прибыль выросла год к году на 12,8%, до 188,4 млрд руб. Валовая рентабельность (здесь и далее данные по МСФО 16) в 2К23 снизилась год к году на 137 б.п., до 24,4% преимущественно за счет агрессивного развития «жестких» дискаунтеров «Чижик», консолидации приобретенных продуктовых сетей «Красного Яра» и «Слаты», а также трансформации ценностного предложения «Пятерочки». Скорректированная EBITDA увеличилась до 92,1 млрд руб. (+1,2% г/г), а рентабельность EBITDA снизилась на 212 б.п. за квартал год к году, до 11,9%. Чистая прибыль за 2К23 незначительно снизилась год к году, до 26,3 млрд руб. (-1,7% г/г), а рентабельность составила 3,4% (-72 б.п. г/г). Ритейлер вновь подтвердил свою приверженность развитию и расширению сети магазинов «у дома» «Пятёрочка» и «жёстких» дискаунтеров «Чижик», а также повышение эффективности и трансформация сети супермаркетов «Перекрёсток» с целью увеличения LFL продаж.
🌐 Американские площадки снижаются из-за статданных по высоким розничным продажам в США и снижению промпроизводства в Китае – DowJones (-0,8%), S&P500 (-0,8%), Nasdaq (-0,5%). Инвесторы с опасением восприняли сообщение о возможном downgrade банковской отрасли с «АА-» до «А+» со стороны Fitch. Рейтинговое агентство Fitch предупредило, что банковская отрасль США медленно приближается к другому источнику турбулентности — риску резкого понижения рейтингов десятков американских банков, в число которых могут входить такие крупные финансовые институты, как JPMorgan Chase. Напомним, что ранее, в июне, рейтинг банковской отрасли был понижен агентством с «АА» до «АА-» по причине наличия пробелов в регулировании, выявленных в результате мартовских банкротств региональных банков, неопределенности в отношении процентных ставок, а также давления на кредитный рейтинг США, который впоследствии,1 августа, был понижен Fitch до «АА+» c «ААА».
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Азиатские площадки открыли среду в «красных» тонах – вслед за ощутимым снижением американских площадок вследствие очередного «банкопада». Nikkei (-1,6%) – финансовый сектор потянул за собой и остальные сектора. Hang Seng (-1,5%) тестирует сильную поддержку на уровне 18300. Индексы континентального Китая также теряют 0,5-0,6%. Цена на новостройки в Китае в июле в 70 крупнейших городах вновь показали небольшое (-0,1%), но снижение после двух месяцев относительной стабилизации. На фоне общего risk –off цены на нефть также корректируются, уже потеряв со своих максимальных значений пятницы более 4%.
📈 Инфляция в Великобритании по итогам июля продемонстрировала заметное замедление. В годовом выражении ИПЦ замедлился до 6,8% по сравнению с 7,9% г/г месяцем ранее, а за месяц была зафиксирована дефляция в 0,4% м/м после роста цен на 0,1% м/м в июне. Базовый индекс ИПЦ продемонстрировал менее «радужные» результаты – в годовом выражении остался на уровне прошлого месяца 6,9% г/г, за месяц вырос на 0,3% м/м (пред. +0,2% м/м). Министр Финансов Дж. Хант заявил, что предстоит еще сделать многое для дальнейшего снижения инфляции – регулятор намерен добиться снижения инфляции по итогам текущего года в два раза и на среднесрочном уровне вернуть ее к 2% значению. «Решительные действия, которые мы предприняли, работают, и инфляция достигла минимального уровня с февраля прошлого года», - подчеркнул Хант. Доходности 10-летних облигаций реагирую ростом на 5,9 б.п., до 4,65%, ожидая дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банка Англии.
📊Bloomberg: ведущие инвестбанки снижают прогнозы по росту экономики Китая. Разочаровывающие экономические данные из Китая побудили крупные инвестиционные банки скорректировать прогноз роста ВВП страны на 2023 год, что является косвенным свидетельством роста опасений того, что 2-я по величине экономика мира не достигнет своей официальной цели роста в 5% в 2023 году без более согласованных политических и экономических действий. JPMorgan понизил свой годовой прогноз с 6,4% до 4,8%. В 2024 году аналитики JPMorgan ожидают темпов роста на 4,2%. Barclays снизил оценку роста ВВП на 0,4 п.п., до 4,5% в текущем году, объяснив этот шаг разочаровывающими данными по потреблению, жилищному строительству, экспорту и кредитованию, а также отсутствием эффективных стимулов. Mizuho Financial Group понизил прогноз роста ВВП до 5% с 5,5%, сославшись на продолжающуюся слабость рынка недвижимости. JPMorgan также обратил внимание на проблемы с недвижимостью в Китае, отметив, что 2023 год стал очередным годом значительного снижения объемов покупки земли и строительства новых домов и имеет тенденцию усиливать давление на экономику. Morgan Stanley считает, что если смягчение денежно-кредитных условий останется медленным, то официальный целевой показатель в 5% окажется под угрозой. UBS Group AG сохраняет некоторый оптимизм, полагая, что дальнейшие монетарные и фискальные меры, наряду с ослаблением правил для рынка недвижимости, могут помочь росту восстановиться во второй половине 2023 года. Швейцарский банк сохраняет прогноз роста ВВП на текущий год на уровне 5,2% в базовом сценарии.
#daily #interfax
📈 Инфляция в Великобритании по итогам июля продемонстрировала заметное замедление. В годовом выражении ИПЦ замедлился до 6,8% по сравнению с 7,9% г/г месяцем ранее, а за месяц была зафиксирована дефляция в 0,4% м/м после роста цен на 0,1% м/м в июне. Базовый индекс ИПЦ продемонстрировал менее «радужные» результаты – в годовом выражении остался на уровне прошлого месяца 6,9% г/г, за месяц вырос на 0,3% м/м (пред. +0,2% м/м). Министр Финансов Дж. Хант заявил, что предстоит еще сделать многое для дальнейшего снижения инфляции – регулятор намерен добиться снижения инфляции по итогам текущего года в два раза и на среднесрочном уровне вернуть ее к 2% значению. «Решительные действия, которые мы предприняли, работают, и инфляция достигла минимального уровня с февраля прошлого года», - подчеркнул Хант. Доходности 10-летних облигаций реагирую ростом на 5,9 б.п., до 4,65%, ожидая дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банка Англии.
📊Bloomberg: ведущие инвестбанки снижают прогнозы по росту экономики Китая. Разочаровывающие экономические данные из Китая побудили крупные инвестиционные банки скорректировать прогноз роста ВВП страны на 2023 год, что является косвенным свидетельством роста опасений того, что 2-я по величине экономика мира не достигнет своей официальной цели роста в 5% в 2023 году без более согласованных политических и экономических действий. JPMorgan понизил свой годовой прогноз с 6,4% до 4,8%. В 2024 году аналитики JPMorgan ожидают темпов роста на 4,2%. Barclays снизил оценку роста ВВП на 0,4 п.п., до 4,5% в текущем году, объяснив этот шаг разочаровывающими данными по потреблению, жилищному строительству, экспорту и кредитованию, а также отсутствием эффективных стимулов. Mizuho Financial Group понизил прогноз роста ВВП до 5% с 5,5%, сославшись на продолжающуюся слабость рынка недвижимости. JPMorgan также обратил внимание на проблемы с недвижимостью в Китае, отметив, что 2023 год стал очередным годом значительного снижения объемов покупки земли и строительства новых домов и имеет тенденцию усиливать давление на экономику. Morgan Stanley считает, что если смягчение денежно-кредитных условий останется медленным, то официальный целевой показатель в 5% окажется под угрозой. UBS Group AG сохраняет некоторый оптимизм, полагая, что дальнейшие монетарные и фискальные меры, наряду с ослаблением правил для рынка недвижимости, могут помочь росту восстановиться во второй половине 2023 года. Швейцарский банк сохраняет прогноз роста ВВП на текущий год на уровне 5,2% в базовом сценарии.
#daily #interfax