📈 Индексы континентального Китая сегодня прибавляют больше 1% на продолжающемся спросе со стороны международных инвесторов. По данным Reuters, иностранцы сегодня купили акций китайских компаний через Stock Connect на общую сумму 4,9 млрд юаней ($730 млн), а с начала года – на 55,4 млрд юаней ($8.2 млрд). Сегодня покупки подогреваются ослаблением доллара относительно оффшорного юаня, кроме того, общий сентимент ориентирован на положительный сценарий относительно дальнейшего открытия китайской экономики, а также на вынужденную необходимость поддержки роста экономики Поднебесной более существенными мерами со стороны регуляторов, особенно после сегодняшней статистики по внешней торговле Китая.  
 
📊 Китайский импорт и экспорт продемонстрировали резкое падение по итогам декабря. Экспорт упал на 9,9% г/г до 306,1 млрд долл. США в декабре, тогда как в ноябре снижение было зафиксировано на уровне 8,7% г/г. Падение импорта составило 7,5% г/г до 228,1 млрд долл. США. Довольно слабые цифры по внешней торговле связаны как с падением глобального спроса, так и с новыми вспышками COVID-19 в Китае. Сальдо торгового баланса составило 78,0 млрд долл. США по сравнению с 68,4 млрд долл. США в ноябре. Ожидаем, что государство будет проводить мероприятия, направленные на стимулирование внутреннего спроса.

📈 Глава МВФ прогнозирует «мягкую посадку» экономике США в 2023 году. По мнению главы МВФ, К. Георгиевы, США могут избежать рецессии в этом году и достичь «мягкой посадки» для своей экономики. «Есть некоторые основания надеяться, что США не впадут в рецессию». Руководитель Фонда отметила устойчивость рынка труда в США и высокий потребительский спрос, несмотря на повышение процентной ставки. Осенью 2022 года Фонд прогнозировал, что ВВП США в 2023 году вырастет на 1%. Сейчас же, по мнению К. Георгиевы, появляется все больше свидетельств того, что у экономики США «есть более диверсифицированные источники роста», т.к. потребительский спрос постепенно сдвигается в сторону от избыточных закупок товаров, которые оказывали давление на цены, обратно к спросу на услуги.

#daily #interfax

📈 Товарооборот России и Китая достиг рекордных $190 млрд. В 2022 году товарооборот между Россией и Китаем вырос на 29,3% г/г, до $190,3 млрд. Импорт из России в Китай составил $114,2 млрд (+43,4% г/г), экспорт – $76,1 млрд (+12,8% г/г), положительное сальдо России увеличилось почти в три раза, до $38 млрд. Также МинКоммерции КНР отметило, что юань набирает популярность в трансграничных сделках: общий объём трансграничных расчетов в торговле товарами в 2022 г. составил 7,92 трлн (+37,3% г/г).

📊 Объём приобретенного Испанией СПГ из России за год вырос на 45%. В 2022 г. королевство закупило у РФ эквивалент 53 859 ГВт-часов СПГ. Таким образом, Россия заняла четвертую позицию по объемам поставок данного топлива в Испанию после США, Алжира и Нигерии. В декабре объем приобретенного королевством газа из РФ вырос почти на 30% г/г, страна являлась третьим по объему поставщиком СПГ в Испанию после США и Алжира. 

📈 «Газпром» начнет размещать замещающие облигации 13 января. Выпуск замещающих облигаций серии ЗО28-1-Д включает в себя 900 тысяч облигаций номиналом $1000. «Газпром» с сентября 2022 г. размещает российские облигации, замещающие еврооблигации. К текущему моменту компания заместила ряд выпусков евробондов, номинированных в долларах, фунтах стерлингов и евро.

#daily #interfax

Международная панорама:

🎶Warner Bros. Discovery: продали все песни, осталась лебединая (#WBD, +4,4%)?
🛍️Хитрости Walmart, украденные у Amazon (#WMT, -0,9%)
🪐Virgin Galactic: слетать в космос проще, чем выговорить «параллелепипед» (#SPCE, +7,7%)
🤷🏻‍♀️NVIDIA: честная конкуренция? Не знаем о такой (#NVDA, +3,2%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟩Американские рынки выросли благодаря долгожданной статистике по инфляции: S&P увеличился на 0,34%, Nasdaq – на 0,64%, Dow Jones – также на 0,64%. Инфляция в США упала до 6,5% годовых в декабре (-0,6 п.п. м/м), падение регистрируется уже шестой месяц подряд, текущий показатель оказался самым низким с октября 2021 г. Ослабление инфляционного давления может стать решающим аргументом в пользу замедления темпов ужесточения ДКП ФРС. В краткосрочном периоде ожидаем консолидации S&P на уровне 3 990 п. и выше.

🟩Европейские рынки начали торги с роста: Euro Stoxx увеличивается на 0,46%, CAC – на 0,50%, DAX – на 0,47%. Банк Англии объявил о завершении продажи портфеля облигаций на сумму £19,3 млрд, состоящий из индексных и долгосрочных облигаций с долями 37,3% и 62,7%, соответственно. Мера принята из-за улучшения финансовой стабильности и снижения возможного негативного влияния на условия кредитования. Также в центре внимания были заявления ЕЦБ о приближении инфляции к целевому значению в 2025 г.

🟩Азиатские рынки закрыли день преимущественно в «зелёной» зоне: CSI300 прибавил 1,41%, Hang Sang – 1,04%, Kospi – 0,89%. Профицит торгового баланса Китая в декабре вырос до $78 млрд (+11,7%), экспорт снизился на 9,9% г/г, импорт – на 7,5% г/г, снижение регистрируется уже третий месяц подряд. Другой важной статистики сегодня опубликовано не было, поэтому динамика индексов во многом повторяла динамику западных площадок.

#акции #международныерынкиакций

🇺🇸 Вслед за позитивными цифрами по инфляции в США за декабрь последовала «оттепель» в словах представителей ФРС. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер считает, что регулятор может замедлить темпы повышения ставки до 0,25 п.п. на ближайших заседаниях ФРС. При этом Харкер не исключает тот факт, что пик инфляции уже пройден, и по итогам 2023 г. базовая инфляция должна снизиться до 3,5% г/г. «Ложку дегтя в бочку меда» добавил один из главных ястребов ФРС Дж. Буллард, напомнив инвесторам о 1970-х годах и выразив надежду о достижении ставки уровня выше 5% «как можно скорее».

🇷🇺 Российский рынок ОФЗ не может к концу дня однозначно определиться с направлением. На 16:00 индекс RGBITR прибавляет слабые 0,08% при объемах торгов в 3,8 млрд руб. В части 1-10 лет кривая ОФЗ в моменте находится в диапазоне 7,43-10,36%. На корпоративном рынке облигаций также смешанная динамика – индекс RUCBITR на 16:00 в символическом плюсе (+0,01%) при объемах торгов в 728 млн руб.

#fixedincome

Сезон отчётности за IV кв. и весь 2022 г. начинается, по традиции, с представителей банковского сектора, которые в этот раз не относятся к безоговорочным фаворитам. Консенсус-прогноз предполагает, что позитивную динамику чистой прибыли покажут представители 4 секторов: энергетического, промышленного, коммунального и сектора недвижимости. Насколько это окажется правдой – пока непонятно: помнится, во II квартале инфляция не так уж сильно навредила потребительскому сектору, а в III квартале укрепившийся доллар во многих случаях так и остался страхом, который повлиял на что-то только в комментариях менеджмента. Сезон корпоративной отчётности обещает быть интересным (а когда было по-другому?), предлагаем понаблюдать за ним вместе!

#сезонотчетности

Подробнее👇🏻

Как прошел день

🇷🇺Российский рынок сделал сегодня +0,64%, протестировав «на прочность» уровень 2200. Значительная часть роста обеспечена Сбером (#SBER+1,65%), здесь уровень 200 –дневной средней несколько смущает участников. Наша цель на конец года 190 р. Кроме того, сильное золото обеспечило покупки в Полиметалле (#POLY+3,12%) и Полюсе (#PLZL +1,6%). Экспортеры (металлурги и нефтегаз) не успели отреагировать на неожиданную зеленую свечу в паре USD/RUB (+1,78%), которую мы связываем с закрытием коротких позиций по доллару. На следующей неделе обосновано ожидать некоторую паузу в росте российского рынка.

💸По итогам декабря инфляция в России составила 11,94%, ниже официального прогноза Минэка в 12,4%. Цены на продовольственные товары выросли на 10,29% (при этом плодоовощная продукция подешевела на 1,97%). Опережающими темпами росли цены на непродовольственные товары +12,7% и цены на услуги +13,19%. С 1 февраля планируется индексация более 40 выплат, пособий и компенсаций исходя из фактического индекса потребительских цен (то есть 11,9%), что может создать дополнительные риски для реализации нашего базового сценария по инфляции на 2023 год (+5,5%)

📈Американские площадки в первый день корпоративной отчетности за 4 ый квартал торгуются без существенной динамики. Неплохие данные по индексу потребдоверия от Michigan (64,6 vs 59) и снижение инфляционных ожиданий на год до 4% не произвели на инвесторов особого впечатления, все было «отыграно» в четверг после выхода данных по инфляции. «Герои» сегодняшнего дня отчетности UnitedHealth Group (#UNH+1%), Delta Air Lines (#DAL -3,7%), BONY (#BK+2,08%), Bank of America Corporation (#BAC+1,74%), JP Morgan (#JPM+2,5%), Wells Fargo (#WFC+2,9%), Citigroup (#C+1,8%). Подробный разбор отчетности – постом выше☝️

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

Что было? Что будет?

🇷🇺 Индекс МосБиржи за неделю вырос на 2,0%. Из значимых корпоративных новостей выделим обращение в доход государства крупнейшего пакета акций ДВМП в размере 92,4%. В краткосрочном периоде не видим существенного негативного влияния на акции, поскольку интересы миноритариев не затронуты, а сама конфискация вряд ли повлияет на операционную деятельность ДВМП. За неделю котировки просели на 0,3%.

💵 Российская валюта укрепилась по итогам недели на 4,6%, курс на закрытие пятницы составил 68,79 руб. за $1. Главным событием недели стало заявление Минфина РФ о возобновлении операций по покупке/продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Операции будут проводиться в валютной секции МосБиржи в инструменте «юань-рубль».

🔎 Продолжается дискуссия по поводу необходимости обязательного замещения еврооблигаций на локальные выпуски. Согласно сообщению Интерфакса, в целом Минфин РФ поддерживает данную меру. Однако ведомство обозначило, что «замещение» будет распространяться на выпуски с погашением более 1,5 лет, так как для выпусков с более коротким сроком погашения эта мера может оказаться неэффективной в связи с трудоемкостью процесса «замещения». Кроме того, Минфин РФ предлагает рассмотреть возможность получения разрешения, в особых случаях, не проводить обмен еврооблигаций на локальные бонды.

🇺🇸Американские площадки на минувшей неделе показали отличную динамику, поддержанную долгожданной статистикой по инфляции за декабрь и неплохим началом сезона корпоративной отчётности: S&P набрал 2,6%, Nasdaq– 4,8%, Dow Jones – 2,0%. Индекс потребительских цен в США в декабре снизился до 6,5% годовых (-0,6 п.п. м/м), совпав с ожиданиями рынка. Показатель оказался минимальным с октября 2021 г. и увеличил вероятность замедления темпов ужесточения ДКП ФРС. Тем не менее, пока комментарии глав ФРБ различных регионов показывали решимость и готовность к дальнейшему ужесточению. Сезон корпоративной отчётности начался на мажорной ноте, хотя реакция инвесторов была неоднозначной из-за пониженных прогнозов и созданных резервов крупных инвестбанков: JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup.

🥇 Усилился спрос на золото (#XAU: +2,9% за неделю) – котировки на тройскую унцию вернулись на уровень апреля-мая прошедшего года - $1920. Замедлениетемпов роста процентных ставок увеличивает привлекательность инвестиций в золото на текущих уровнях. Мы видим потенциал роста #XAU при реализации сценария «мягкой» рецессии в США в диапазоне $1950-2150 до конца года. Промышленные металлы преимущественно дорожали – постепенное снятие противоковидных ограничений в КНР формирует дополнительный спрос (пока спекулятивный) - медь (+7,8%) и цинк (+9,7%) и алюминий (+13%).

🛢 Фьючерсы на нефть Brent за неделю выросли на 6,1%, с $78,6 до $85,3, почти компенсировав снижение неделей ранее (-8,4%). Основным драйвером роста, как и в металлах является Китай, который активно заключает долгосрочные контракты с Саудовской Аравией и Катаром по поставкам энергоносителей. Вступление в силу с 5 февраля ограничений в отношении поставок российских нефтепродуктов, параллельно европейскому эмбарго, психологически добавляет нервозности рынку.

Не является инвестиционной рекомендацией

Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻

📈  Индексы континентального Китая продолжают тренд начала года – сегодня уверенный рост на 1,1-1,9%, Shanghai Composite достиг максимума с 15 сентября прошлого года. Народный Банк Китая продолжает увеличивать ликвидность банковской системы – сегодня общий объем средств достиг 779 млрд юаней (116,2 млрд долл. США), но ставка по годовым кредитам была сохранена на уровне 2,75%. Юань пока весьма скромно реагирует – потерял всего лишь 0,14% по сравнению с пятницей. А вот продолжающееся укрепление йены стало препятствием для роста Nikkei (-1,14%). Инвесторы сохраняют осторожность перед заседанием Банка Японии в эту среду – в последний раз регулятор неожиданно расширил границы доходностей по гособлигациям, что стало полной неожиданностью для инвесторов. Индекс доллара сегодня стабилен, нефть корректируется на 1%, а вот золото с утра уже достигало локального максимума 1928$, но откатилось до значений пятницы.
 
📊 МВФ оценил риски фрагментации мировой экономики. Согласно отчету МВФ, опубликованному в воскресенье, глобальные потоки товаров и капитала выровнялись после мирового кризиса 2008-2009 годов и усиления торговых ограничений в последующие годы. Пандемия COVID-19 и геополитическое обострение в 2019-2022 годы усилили скептицизм в отношении преимуществ глобализации. Серьезная фрагментация мировой экономики после десятилетий растущей экономической интеграции может, по мнению авторов отчета, привести к сокращению мирового экономического производства на 7%, но потери могут достигать 8-12% в некоторых странах, если технологии будут также разделены. Существующие исследования, по данным Фонда, показывают, что чем глубже фрагментация, тем выше издержки, при этом технологическая развязка значительно увеличивает потери от торговых ограничений. При этом даже ограниченная фрагментация может сократить мировой ВВП на 0,2%, привести к большей макроэкономической нестабильности, более серьезным кризисам и большему давлению на национальные резервы.

📈 Доверие потребителей в США заметно улучшается. Индекс потребдоверия в США в январе вырос с 59,7 п. до 64,6 п., что является максимальным показателем с апреля. Консенсус-прогноз был значительно скромнее – 60,5 п. Индикатор потребительских ожиданий на ближайшие полгода улучшился до 62 п. по сравнению с 59,9 п. Заметное снижение уровня инфляции повышает уверенность инвесторов в победе ФРС над ценовым давлением.

#daily #interfax

📈 Объём наличных денег в обращении в РФ впервые превысил 16 трлн руб. – По сравнению с 1 декабря 2022 г. объём наличных денег в обращении вырос на 788,8 млрд руб. До этого регулятор фиксировал резкий рост объема наличных денег в обращении 22 сентября. Рекордный прирост объема наличных в обращении фиксировался в России в 2020 году на фоне пандемии COVID-19, когда показатель вырос на 26% (+2,5 трлн руб.).

📊 ЛУКОЙЛ подал новую заявку на предоставление лицензии на участок недр «Надежда» в Балтийском море. Компания уже 6 лет пытается получить этот участок, но в прошлом году правительство неожиданно отказалось его предоставить, а Минприроды предложило повторно отправить заявку с уточнением границ участка, чтобы исключить возможность нанесения вреда парку «Куршская коса». По мнению экспертов, даже если участок накладывается на охранную зону парка, провести бурение возможно без вреда экологии.

📈 В конце 2022 г. рынок высокодоходных облигаций вышел на максимум. В декабре сумма размещений достигла 2,0 млрд руб., что превысило суммарный объем размещения в январе-феврале. Всего за IV кв.’22 г. было размещено бумаг на сумму 4,5 млрд руб., за год – более 10,1 млрд руб. В этом году участники рынка ожидают дальнейшего роста размещений ВДО: рынок может показать рост на 30–40%, до 13–14 млрд руб., за 2023 год.

#daily #interfax
 

Международная панорама:

🍔Wendy’s: быстро покушали, быстро передумали (#WEN, +6,0%)
🚘Ford: теперь сам, всё сам (#F, -5,3%)
🎮Hasbro: а Баба Яга против! (#HAS, +0,2%)
📺Warner Bros. Discovery: всё когда-то происходит в первый раз (#WBD, -0,1%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟩Американские рынки продолжили отыгрывать позитивную макростатистику по инфляции и индексу потребительского доверия: S&P увеличился на 0,40%, Nasdaq – на 0,71%, Dow Jones – на 0,33%. Индекс потребительского доверия в США в январе составил 64,6 п. (+4,9 п. м/м), что стало максимумом с апреля прошлого года. Инфляционные ожидания на ближайший год снизились до минимального значения с апреля 2021 г., составив 4,0% (-0,4 п.п. м/м).

🟩Европейские рынки начали торги преимущественно с роста: FTSE 100 увеличивается на 0,14%, FTSE MIB – на 0,02%, DAX – на 0,14%. Потребительские цены во Франции в декабре выросли на 6,7% г/г (-0,4 п.п. м/м), совпав с рыночными ожиданиями; аналогичный показатель в Испании – на 5,7% г/г, оказавшись ниже ожиданий на 0,1 п.п., что стало минимальными темпами роста с ноября 2021 г. При этом базовая инфляция в стране взлетела до рекордных за последние 30 лет 7,0% годовых. ИПЦ в Швеции в декабре подскочили на 12,3% г/г, что стало максимальным повышением с февраля 1991 г. из-за резкого подорожания жилья и коммунальных услуг.

🟩Азиатские рынки начали неделю на позитиве: CSI300 прибавил 1,56%, Hang Sang – 0,04%, Kospi – 0,58%. НБК Китая влил в финансовую систему страны 779 млрд юаней в рамках программы среднесрочного кредитования, при этом ставка по кредитам сроком на год была сохранена на уровне 2,75% уже пятый месяц подряд. В рамках семидневных операций обратного РЕПО банки получили 82 млрд юаней по ставке 2,00% годовых и 74 млрд юаней по ставке 2,15% годовых.

#акции #международныерынкиакций

🌐 Американские площадки сегодня закрыты в связи с днем Мартина Лютера Кинга. В Европе на долговых рынках продолжается негативная переоценка – доходности в «базовом бенчмарке» Еврозоны, 10-летние bunds Германии, выросли на 4 б.п., до 2,19% годовых. Bloomberg прогнозирует повышение процентных ставок ЕЦБ с 2% до 3,25% в три шага, два повышения по 50 б.п. в феврале и марте, а затем еще на 25 б.п. в мае или июне.
🇷🇺 На российском долговом рынке постпраздничный «штиль» - к 17:00 индекс ОФЗ прибавляет 0,02%, индекс корпоративных облигаций растет на 0,09%. Динамика объяснима нейтральной новостной повесткой при слабой активности участников торгов – в госдолге объем сделок едва превысил 3,6 млрд руб., а в корпоративных облигациях за исключением ряда крупных сделок около 1 млрд руб. Выпуски ОФЗ консолидируется в диапазоне 6,9-10,3% годовых на сроке до 10 лет, а в корпоративных бондах, за исключением повышенных оборотов в Россети1Р7, сегодня в топе ликвидных выпусков находятся Сбер Sb33R, СамолетР11 и «новичок» рынка ЕвроТранс1.
🪵 Segezha 27 января проведет сбор заявок на бонды объемом от 4 млрд руб.;
🚗 CarMoney становится ближе к облигационеру.