2 февраля агентство Reuters сообщило, что суд южного округа Нью-Йорка разрешил Минюсту США изъять почти 5,4 млн долл., связанных с российским предпринимателем Константином Малофеевым, который «нарушал введенные против него санкции, продолжая организовывать работу СМИ в Европе, имеющих прокремлевскую направленность». Малофеев находится в санкционном списке США с 2014 года, в апреле 2022 года американские рестрикции в отношении него были расширены. В частности, в черный список был внесен Транскапиталбанк «и глобальная сеть из более чем 40 лиц и организаций», действиями которых он якобы управляет.
АМЕРИКА СТАНОВИТСЯ ПЕРВЫМ ЭКСПРОПРИАТОМ. США СОЗДАЛИ ПРЕЦЕДЕНТ КОНФИСКАЦИИ РОССИЙСКОЙ СОБСТВЕННОСТИ
Часть 2
Малофеев оперативно отреагировал: «Американские глобалисты-демократы порадовали оперативностью. Судебная волокита только через 8 лет смогла узаконить ранее украденное. Украина не первый раз ворует мои деньги. В 2014 году я отправил на гуманитарную помощь Севастополю один миллион долларов. Вся сумма была незаконно заморожена и осталась у этих подонков».
На эту акцию отреагировали также американские и российские юристы. Конфискации имущества и ранее происходили в США, но при наличии доказательств преступных действий со стороны лица, являющегося собственником имущества. А тут ситуация совершенно иная. Никаких обвинений в адрес гражданина Малофеева не предъявлено. Конфискация проводится лишь на том основании, что имеются «признаки связей» российского предпринимателя с властными структурами Российской Федерации. Создаётся прецедент, согласно которому конфисковано может быть любое имущество любого физического и юридического лица, поскольку такие лица имеют связи с российским государством. Тем самым нарушен фундаментальный принцип доказательства незаконности происхождения конфискованных финансов. Уже не приходится говорить о такой «мелочи», как вынесение решения по активам Малофеева в отсутствие представителей ответчика.
Итак, прецедент создан. Первый шаг сделан, следующие будет делать легче. Только куда они приведут? Отметим последствия сделанного властями Соединённых Штатов шага.
Во-первых, меняется механизм санкций. Ранее санкции предназначались для стимулирования «изменения поведения» со стороны объектов санкций. Теперь санкции превращаются в оружие, с помощью которого наносится удар по объектам санкций. Теперь это не инструмент давления, а инструмент уничтожения.
Во-вторых, конфискации российских активов не могут не повлиять на поведение других государств и их физических и юридических лиц. Особенно это касается таких государств, как Иран, КНР, Саудовская Аравия, Турция и некоторых других, которые уже попали под санкционный прицел Вашингтона.
В-третьих, России придётся думать об ответных действиях. Мне кажется, у нас есть для этого широкий арсенал средств.
Часть 2
Малофеев оперативно отреагировал: «Американские глобалисты-демократы порадовали оперативностью. Судебная волокита только через 8 лет смогла узаконить ранее украденное. Украина не первый раз ворует мои деньги. В 2014 году я отправил на гуманитарную помощь Севастополю один миллион долларов. Вся сумма была незаконно заморожена и осталась у этих подонков».
На эту акцию отреагировали также американские и российские юристы. Конфискации имущества и ранее происходили в США, но при наличии доказательств преступных действий со стороны лица, являющегося собственником имущества. А тут ситуация совершенно иная. Никаких обвинений в адрес гражданина Малофеева не предъявлено. Конфискация проводится лишь на том основании, что имеются «признаки связей» российского предпринимателя с властными структурами Российской Федерации. Создаётся прецедент, согласно которому конфисковано может быть любое имущество любого физического и юридического лица, поскольку такие лица имеют связи с российским государством. Тем самым нарушен фундаментальный принцип доказательства незаконности происхождения конфискованных финансов. Уже не приходится говорить о такой «мелочи», как вынесение решения по активам Малофеева в отсутствие представителей ответчика.
Итак, прецедент создан. Первый шаг сделан, следующие будет делать легче. Только куда они приведут? Отметим последствия сделанного властями Соединённых Штатов шага.
Во-первых, меняется механизм санкций. Ранее санкции предназначались для стимулирования «изменения поведения» со стороны объектов санкций. Теперь санкции превращаются в оружие, с помощью которого наносится удар по объектам санкций. Теперь это не инструмент давления, а инструмент уничтожения.
Во-вторых, конфискации российских активов не могут не повлиять на поведение других государств и их физических и юридических лиц. Особенно это касается таких государств, как Иран, КНР, Саудовская Аравия, Турция и некоторых других, которые уже попали под санкционный прицел Вашингтона.
В-третьих, России придётся думать об ответных действиях. Мне кажется, у нас есть для этого широкий арсенал средств.
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Бенефициары разделения славянских народов изначально рассматривали Украину в качестве инвестиционного проекта, который они собирались выкачать по полной. В настоящее время вся Украина уже "распродана", при этом остается множество вопросов о законности принятых мер. В студии ▶️"Рубеж" (смотрите полное видео)◀️ о катастрофе, которую устроили Западные страны. #Катасонов, #Россия, #Украина, #экономика, #политика, #страна, #государство, #распродажа ,#Шарапов, #Рубеж
ЦЕНТРОБАНК ПРОДОЛЖАЕТ ВЫСАСЫВАТЬ ДЕНЕЖНЫЕ СОКИ ИЗ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
Часть 1
Я уже писал об экономических итогах 2022 года в России. Судя по предварительным оценкам, падения промышленного производства в стране удалось избежать. По мнению экспертов, этого удалось достичь благодаря активизации военной промышленности России, а активизация произошла в результате увеличения государственного оборонного заказа. Правительство пытается хоть как-то проводить военно-экономическую мобилизацию.
И чтобы мобилизация была более энергичной, необходимо участие в ней Банка России. А он до сих пор не проявляет признаков такого участия. Более того, предотвращение падения промышленного производства в 2022 году произошло вопреки действиям Банка России, такому падению способствовавшие. Тормозилась экономика страны. Оно осуществляется с помощью такого инструмента, как ключевая ставка. После начала санкционной войны, 28 февраля 2022 года, Банк России резко поднял ключевую ставку до 20%. К сентябрю в результате нескольких снижений ключевая ставка опустилась до 7,5% и до настоящего времени остается на этом уровне. Для промышленности и других секторов экономики это запретительный уровень. Кредиты коммерческих банков с процентными ставками, привязанными к столь высокой ключевой ставке, доступны только спекулянтам. Их нельзя использовать для финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, столь необходимых для импортозамещения и военно-экономической мобилизации. При столь высокой ключевой ставке Банк России утрачивает присущую любому нормальному центробанку функцию кредитора. Спроса на дорогие кредиты Банка России просто нет.
Например, на конец февраля доля активов Банка России, которые были размещены в коммерческих банках (кредиты и депозиты), равнялась 17,7%. Это свидетельствует о том, что функция Банка России как кредитора мизерная. Основная часть активов на тот момент была размещена в иностранной валюте. Казалось бы, Банку России надо было срочно отходить от практики покупки валюты (кредитования экономик тех стран, валюты которых покупаются) и переходить к кредитованию отечественной экономики. А что мы видим, скажем, через месяц после начала СВО, в конце марта? Абсолютный объем средств Банка России, размещенных в кредитных организациях, снизился более чем вдвое (на 56%), а доля таких средств в активах Банка России скукожилась до 10,7%. На конец октября эта доля опустилась до 8,7%. Какой-либо внятной денежно-кредитной политики Банка России в 2022 году не просматривалось.
Часть 1
Я уже писал об экономических итогах 2022 года в России. Судя по предварительным оценкам, падения промышленного производства в стране удалось избежать. По мнению экспертов, этого удалось достичь благодаря активизации военной промышленности России, а активизация произошла в результате увеличения государственного оборонного заказа. Правительство пытается хоть как-то проводить военно-экономическую мобилизацию.
И чтобы мобилизация была более энергичной, необходимо участие в ней Банка России. А он до сих пор не проявляет признаков такого участия. Более того, предотвращение падения промышленного производства в 2022 году произошло вопреки действиям Банка России, такому падению способствовавшие. Тормозилась экономика страны. Оно осуществляется с помощью такого инструмента, как ключевая ставка. После начала санкционной войны, 28 февраля 2022 года, Банк России резко поднял ключевую ставку до 20%. К сентябрю в результате нескольких снижений ключевая ставка опустилась до 7,5% и до настоящего времени остается на этом уровне. Для промышленности и других секторов экономики это запретительный уровень. Кредиты коммерческих банков с процентными ставками, привязанными к столь высокой ключевой ставке, доступны только спекулянтам. Их нельзя использовать для финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, столь необходимых для импортозамещения и военно-экономической мобилизации. При столь высокой ключевой ставке Банк России утрачивает присущую любому нормальному центробанку функцию кредитора. Спроса на дорогие кредиты Банка России просто нет.
Например, на конец февраля доля активов Банка России, которые были размещены в коммерческих банках (кредиты и депозиты), равнялась 17,7%. Это свидетельствует о том, что функция Банка России как кредитора мизерная. Основная часть активов на тот момент была размещена в иностранной валюте. Казалось бы, Банку России надо было срочно отходить от практики покупки валюты (кредитования экономик тех стран, валюты которых покупаются) и переходить к кредитованию отечественной экономики. А что мы видим, скажем, через месяц после начала СВО, в конце марта? Абсолютный объем средств Банка России, размещенных в кредитных организациях, снизился более чем вдвое (на 56%), а доля таких средств в активах Банка России скукожилась до 10,7%. На конец октября эта доля опустилась до 8,7%. Какой-либо внятной денежно-кредитной политики Банка России в 2022 году не просматривалось.
Привычная деятельность Банка России по покупке иностранной валюты была прервана заморозкой большей части валютных резервов Центробанка. А перехода к кредитованию российской экономики так и не произошло. Понять, чем занимается Банк России в последние месяцы, стало особенно сложно, поскольку он перестал публиковать месячные балансы, что до этого делал регулярно. Последний выложенный на сайте Банка России баланс – на конец октября прошлого года. За ноябрь, декабрь 2022 года и январь 2023 года балансовых отчетов нет.
Хотел бы остановиться еще на одной секретной «педали тормоза» Банка России, о которой редко вспоминают. Она находит отражение не в активах, а в пассивах (обязательствах и собственном капитале) Банка России. Это статья (называется «Средства на счетах Банка России») – самая крупная позиция пассивной части баланса ЦБ РФ. На конец февраля 2022 г. доля позиции «Средства на счетах Банка России» составляла почти 40% пассивов Банка России, на конец октября она снизилась до 30%. За этой позицией скрываются средства, которые размещают на счетах государство (Минфин) и кредитные организации. Так, на 1 ноября прошлого года общая сумма средств, размещенных на счетах Банка России, равнялась 14,52 трлн руб.
Согласно документу, который называется «Обзор Центрального банка», из этой суммы 5,33 трлн руб. пришлось на депозиты кредитных организаций. Стало быть, более 9 трлн рублей – казенные средства на счетах Банка России. Согласно российскому законодательству, которое писалось ещё под диктовку американских консультантов, Центробанку нельзя напрямую кредитовать государство. А вот никаких запретов на обратную операцию нет: государство может кредитовать Центробанк, что оно и делает из года в год. И масштабы такого кредитования грандиозны. Оно осуществляется в виде размещения бюджетных средств на счетах Банка России. На начало августа 2022 года чистое кредитование Минфином Банка России (т. е. сумма казенных средств на счетах ЦБ за вычетом инвестиций ЦБ в долговые бумаги Минфина) равнялось 9,16 трлн руб. На 1 января 2023 года этот показатель равнялся 6,89 трлн руб. К концу года этот показатель обычно снижается. А в ближайшее время мы опять можем увидеть увеличение чистого кредитования Минфином Банка России до 8-9 трлн рублей.
Это в Америке ФРС выступает крупным чистым кредитором американского Минфина. А у нас всё наоборот.
Хотел бы остановиться еще на одной секретной «педали тормоза» Банка России, о которой редко вспоминают. Она находит отражение не в активах, а в пассивах (обязательствах и собственном капитале) Банка России. Это статья (называется «Средства на счетах Банка России») – самая крупная позиция пассивной части баланса ЦБ РФ. На конец февраля 2022 г. доля позиции «Средства на счетах Банка России» составляла почти 40% пассивов Банка России, на конец октября она снизилась до 30%. За этой позицией скрываются средства, которые размещают на счетах государство (Минфин) и кредитные организации. Так, на 1 ноября прошлого года общая сумма средств, размещенных на счетах Банка России, равнялась 14,52 трлн руб.
Согласно документу, который называется «Обзор Центрального банка», из этой суммы 5,33 трлн руб. пришлось на депозиты кредитных организаций. Стало быть, более 9 трлн рублей – казенные средства на счетах Банка России. Согласно российскому законодательству, которое писалось ещё под диктовку американских консультантов, Центробанку нельзя напрямую кредитовать государство. А вот никаких запретов на обратную операцию нет: государство может кредитовать Центробанк, что оно и делает из года в год. И масштабы такого кредитования грандиозны. Оно осуществляется в виде размещения бюджетных средств на счетах Банка России. На начало августа 2022 года чистое кредитование Минфином Банка России (т. е. сумма казенных средств на счетах ЦБ за вычетом инвестиций ЦБ в долговые бумаги Минфина) равнялось 9,16 трлн руб. На 1 января 2023 года этот показатель равнялся 6,89 трлн руб. К концу года этот показатель обычно снижается. А в ближайшее время мы опять можем увидеть увеличение чистого кредитования Минфином Банка России до 8-9 трлн рублей.
Это в Америке ФРС выступает крупным чистым кредитором американского Минфина. А у нас всё наоборот.
ЦЕНТРОБАНК ПРОДОЛЖАЕТ ВЫСАСЫВАТЬ ДЕНЕЖНЫЕ СОКИ ИЗ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
Часть 2
Да, какие-то остатки средств Минфина на счетах Банка России («технические остатки») всегда должны быть. Но, как говорят эксперты, они не должны превышать 2–3 триллионов рублей. Все, что свыше, – это триллионы, которые непозволительно долго залеживаются на счетах Банка России, а по-хорошему они должны были бы работать, а точнее воевать (быть пущены на оплату гособоронзаказа).
И что еще более удивительно и возмутительно: в паре «Банк России – коммерческие банки» чистым кредитором является не Банк России, а коммерческие банки. Приведу данные из «Обзора Центрального банка» (табл. 1)
Табл. 1. Требования и обязательства Банка России по отношению к кредитным организациям (трлн руб., на начало месяца)
Дата Требования Обязательства Чистые обязательства
Август 2023 3,40 4,99 1,59
Сентябрь 3,81 5,60 1,79
Октябрь 4,98 5,94 0,96
Ноябрь 5,00 5,33 0,33
Декабрь 5,50 5,83 0,33
Январь 2023 4,68 8,11 3,43
Банк России оказывается очень интересной организацией, которая преимущественно занимается заимствованиями у государства и коммерческих банков, а не их кредитованием, как это должно быть. Образно выражаясь, Банк России занимается высасыванием денежных соков из бюджетной сферы и из экономики. Вместо того чтобы вливать в экономику триллионы рублей кредитов, Банк России под флагом «таргетирования инфляции» регулярно проводит изуверские операции, которые он называет «стерилизацией денежной массы». Основной метод «стерилизации» – проведение среди коммерческих банков аукционов на размещение в Банке России недельных депозитов. В условиях непомерно высоких рисков в реальном секторе экономики и отсутствия со стороны реального сектора спроса на сверхдорогие кредиты коммерческих банков последние предпочитают спокойно размещать свою «избыточную ликвидность» в Банке России. Вот недавнее событие, на которое обратили внимание российские финансисты. 25 января 2023 г. ЦБ провел очередной депозитный аукцион. Процентная ставка по депозитам последнего размещения – 7,46% годовых, или примерно 0,14% в неделю. Вложенный миллиард за 7 суток даст 1,4 миллиона чистой прибыли. В результате было собрано недельных депозитов от банков на сумму 4,47 трлн руб. Никогда ещё за двадцать лет ведения статистики ЦБ не собирал на одном аукционе столько денег!
Если Центробанк и дальше будет ставить рекорды в качестве чистого заемщика, а не чистого кредитора, ожить российская экономика не сможет.
Часть 2
Да, какие-то остатки средств Минфина на счетах Банка России («технические остатки») всегда должны быть. Но, как говорят эксперты, они не должны превышать 2–3 триллионов рублей. Все, что свыше, – это триллионы, которые непозволительно долго залеживаются на счетах Банка России, а по-хорошему они должны были бы работать, а точнее воевать (быть пущены на оплату гособоронзаказа).
И что еще более удивительно и возмутительно: в паре «Банк России – коммерческие банки» чистым кредитором является не Банк России, а коммерческие банки. Приведу данные из «Обзора Центрального банка» (табл. 1)
Табл. 1. Требования и обязательства Банка России по отношению к кредитным организациям (трлн руб., на начало месяца)
Дата Требования Обязательства Чистые обязательства
Август 2023 3,40 4,99 1,59
Сентябрь 3,81 5,60 1,79
Октябрь 4,98 5,94 0,96
Ноябрь 5,00 5,33 0,33
Декабрь 5,50 5,83 0,33
Январь 2023 4,68 8,11 3,43
Банк России оказывается очень интересной организацией, которая преимущественно занимается заимствованиями у государства и коммерческих банков, а не их кредитованием, как это должно быть. Образно выражаясь, Банк России занимается высасыванием денежных соков из бюджетной сферы и из экономики. Вместо того чтобы вливать в экономику триллионы рублей кредитов, Банк России под флагом «таргетирования инфляции» регулярно проводит изуверские операции, которые он называет «стерилизацией денежной массы». Основной метод «стерилизации» – проведение среди коммерческих банков аукционов на размещение в Банке России недельных депозитов. В условиях непомерно высоких рисков в реальном секторе экономики и отсутствия со стороны реального сектора спроса на сверхдорогие кредиты коммерческих банков последние предпочитают спокойно размещать свою «избыточную ликвидность» в Банке России. Вот недавнее событие, на которое обратили внимание российские финансисты. 25 января 2023 г. ЦБ провел очередной депозитный аукцион. Процентная ставка по депозитам последнего размещения – 7,46% годовых, или примерно 0,14% в неделю. Вложенный миллиард за 7 суток даст 1,4 миллиона чистой прибыли. В результате было собрано недельных депозитов от банков на сумму 4,47 трлн руб. Никогда ещё за двадцать лет ведения статистики ЦБ не собирал на одном аукционе столько денег!
Если Центробанк и дальше будет ставить рекорды в качестве чистого заемщика, а не чистого кредитора, ожить российская экономика не сможет.
ПРАВИТЕЛЬСТВО ПРЕДЛОЖИЛО БИЗНЕСУ ОТДАТЬ ДЕНЬГИ ДОБРОВОЛЬНО. КАТАСОНОВ ОБЪЯСНИЛ ХОД
Доктор экономических наук Валентин Катасонов пояснил, что означает предложение правительства внести в бюджет добровольный "взнос" на сверхдоходы за 2022 год, о котором заявили СМИ.
Валентин Катасонов прокомментировал предложение правительства России представителям крупного бизнеса в России в 2023 году внести в бюджет одноразовый "добровольный взнос". Об этом сообщили "Ведомости" со ссылкой на первого вице-премьера правительства Андрея Белоусова, который назвал его "налогом на предвиденную прибыль".
Речь идёт о сумме в 250 миллиардов рублей - с тех компаний, чьи финансовые результаты за прошлый год оказались лучше ожидаемого.
По словам Катасонова, такой "налог" не может быть добровольным.
«Это добровольно-принудительное что-то. Налог - это то, что является обязательным, то, что зафиксировано в законе, то, что обсуждается и принимается Госдумой. А это, были такие случаи, и немало таких случаев, это называется добровольно-принудительный взнос», - отметил экономист.
Катасонов пояснил, что, "вообще, бизнес - это английское слово, на Царьграде безмерно часто используют слово "бизнес", где надо и где не надо. Бизнес - это деятельность, направленная на получение прибыли. Понятно, что бизнес, заточенный на получение прибыли, не будет стараться делиться своим финансовым результатом".
«Если бы у нас был не бизнес, а предпринимательство - это немножко другое, тогда, может. Но в принципе некоторые наши предприниматели говорят: я не бизнесмен, я предприниматель. И я, скажем, вношу какие-то деньги или какие-то иные формы взносов в фонды, которые оказывают помощь, скажем, жителям Украины, Донбасса, нашим военным в СВО. Но это добровольно. Это всё добровольно. Мало того что добровольно, это ещё обычно и не афишируется. Кто-то по скромности не афиширует, кто-то считает, что это просто аморально слишком афишировать такие поступки. Кто-то, наверное, побаивается, потому что есть неписанные правила в большом бизнесе, а большой бизнес явно не на стороне России, это очевидно», - пояснил собеседник Царьграда.
Экономист отметил, что плата таких взносов в бюджет означает, что "ты фактически на стороне России, ты на стороне, противоположной коллективному Западу. Предположим, вы предприниматель, который осуществляет регулярные какие-то коммерческие сделки с господином Потаниным или с господином Фридманом. И господин Фридман, и господин Потанин из штанов выскакивают, чтобы показать, что они лояльны по отношению к коллективному Западу. А если некто Иванов или Петров продемонстрирует, что он помогает России в этом противостоянии с коллективным Западом, значит, тогда у него возникнут сложности, если не с коллективным Западом, то, по крайней мере, с Потаниным и Фридманом. Потому что они хотят быть святее папы римского. Они не хотят оставлять никаких следов. Тут всё очевидно". Катасонов подчеркнул, что "на самом деле, в своей массе бизнес не на нашей стороне. Это мы должны чётко понять".
Далее читать в статье⏩
Доктор экономических наук Валентин Катасонов пояснил, что означает предложение правительства внести в бюджет добровольный "взнос" на сверхдоходы за 2022 год, о котором заявили СМИ.
Валентин Катасонов прокомментировал предложение правительства России представителям крупного бизнеса в России в 2023 году внести в бюджет одноразовый "добровольный взнос". Об этом сообщили "Ведомости" со ссылкой на первого вице-премьера правительства Андрея Белоусова, который назвал его "налогом на предвиденную прибыль".
Речь идёт о сумме в 250 миллиардов рублей - с тех компаний, чьи финансовые результаты за прошлый год оказались лучше ожидаемого.
По словам Катасонова, такой "налог" не может быть добровольным.
«Это добровольно-принудительное что-то. Налог - это то, что является обязательным, то, что зафиксировано в законе, то, что обсуждается и принимается Госдумой. А это, были такие случаи, и немало таких случаев, это называется добровольно-принудительный взнос», - отметил экономист.
Катасонов пояснил, что, "вообще, бизнес - это английское слово, на Царьграде безмерно часто используют слово "бизнес", где надо и где не надо. Бизнес - это деятельность, направленная на получение прибыли. Понятно, что бизнес, заточенный на получение прибыли, не будет стараться делиться своим финансовым результатом".
«Если бы у нас был не бизнес, а предпринимательство - это немножко другое, тогда, может. Но в принципе некоторые наши предприниматели говорят: я не бизнесмен, я предприниматель. И я, скажем, вношу какие-то деньги или какие-то иные формы взносов в фонды, которые оказывают помощь, скажем, жителям Украины, Донбасса, нашим военным в СВО. Но это добровольно. Это всё добровольно. Мало того что добровольно, это ещё обычно и не афишируется. Кто-то по скромности не афиширует, кто-то считает, что это просто аморально слишком афишировать такие поступки. Кто-то, наверное, побаивается, потому что есть неписанные правила в большом бизнесе, а большой бизнес явно не на стороне России, это очевидно», - пояснил собеседник Царьграда.
Экономист отметил, что плата таких взносов в бюджет означает, что "ты фактически на стороне России, ты на стороне, противоположной коллективному Западу. Предположим, вы предприниматель, который осуществляет регулярные какие-то коммерческие сделки с господином Потаниным или с господином Фридманом. И господин Фридман, и господин Потанин из штанов выскакивают, чтобы показать, что они лояльны по отношению к коллективному Западу. А если некто Иванов или Петров продемонстрирует, что он помогает России в этом противостоянии с коллективным Западом, значит, тогда у него возникнут сложности, если не с коллективным Западом, то, по крайней мере, с Потаниным и Фридманом. Потому что они хотят быть святее папы римского. Они не хотят оставлять никаких следов. Тут всё очевидно". Катасонов подчеркнул, что "на самом деле, в своей массе бизнес не на нашей стороне. Это мы должны чётко понять".
Далее читать в статье⏩
ПОЧЕМУ БАНК РОССИИ НЕ ПУБЛИКУЕТ БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ
Деятельность ЦБ, федеральный бюджет и золотовалютные резервы обсудили экономист Валентин Катасонов и аналитик Андрей Верников на YouTube-канале «Vernikov100 – инвестирование».
«К сожалению, перемены возникают в России в результате каких-то внешних воздействий. Хотелось бы, чтобы все-таки эти перемены как-то инициировались изнутри. Но у нас, к сожалению, российские власти в каком-то полузамороженном состоянии находятся. <…> Я люблю изучать статистику, люблю изучать бухгалтерскую отчетность. Например, я каждый месяц захожу на сайт Центрального банка Российской Федерации, смотрю, значит, баланс ЦБ. Вот последний балансовый отчет – на октябрь месяц. Я, значит, в ноябре ждал, но так и не появился ноябрьский отчет. Ждал декабрьского – тоже не появился, уже надо январский ждать. Я понимаю почему: у них концы с концами не сходятся, они не могут составить баланс», – полагает Катасонов.
По словам экономиста, ЦБ не выступает кредитором российской экономики – им выступают коммерческие банки. Эксперт заявляет, что Банк России является нетто-должником как коммерческих банков, так и государства. Годовой отчет ЦБ за 2022 год будет представлен 20 апреля на пленарном заседании Госдумы.
О федеральном бюджете
Изначально федеральный бюджет на 2022 год и плановый период 2023–2024 годов был сформирован с профицитом в 2022 и 2023 годах. Согласно закону о федеральном бюджете, в 2022 году профицит бюджета должен составить 1,32 трлн рублей (1 % ВВП). Как сообщил министр финансов Антон Силуанов, по итогам прошлого года дефицит бюджета составил 3,3 трлн рублей (2,3% ВВП).
Как отмечает Катасонов, «будут закрывать этот гигантский дефицит за счет Фонда национального благосостояния» посредством продажи юаней по новому бюджетному правилу и размещением ОФЗ Минфином.
«Конечно, сенсацией стало, что вроде как обещали в начале прошлого года обвал России на 20% по ВВП, обвалили всего на 2–3% – пока окончательных данных еще нет. <…> По промышленности (спад – прим. ред.) говорят вообще 0%. Мы понимаем, почему ноль. Потому что все-таки мы увеличили свои военные расходы, примерно на треть увеличили. А тут все по Кейнсу: Кейнс правильно говорил, что надо компенсировать недостаточно платежеспособный спрос увеличением государственных расходов. <…> Я не уверен, что в 2023 году нам удастся удержаться даже на нулевой отметке, если, конечно, не будет настоящей мобилизации (экономики – прим. ред.), когда действительно ЦБ станет центральным банком <…>. Вроде как они уже не накапливают токсичную валюту, но еще и юаней пока не закупают», – рассказывает эксперт.
О золотовалютных резервах
Ссылаясь на данные Всемирного совета по золоту, экономист подчеркивает, что в 2022 году центральные банки провели рекордную с 1967 года покупку золота. При этом со стороны Банка России интереса к золоту не наблюдалось до прошлого года – с 1 апреля 2020 года действовал мораторий ЦБ на закупку золота. После 24 февраля 2022 года Банк России заявил о покупке золота, однако приобретение драгметалла, по словам Катасонова, происходило только в марте и апреле прошлого года, а нерегистрируемых сделок между регулятором и российскими золотодобытчиками не было.
Вместе с тем экономист уверен, что заблокированные золотовалютные резервы Банка России будут конфискованы. «В общем-то практически нашими резервами уже пользуются по полной, потому что, вы сами понимаете, только мечтать можно о банке, у которого заморозили какие-то средства на депозитах, поэтому банкиры лоббируют, чтобы заморозка протянулась», – считает эксперт.
Далее читать в статье⏩
Деятельность ЦБ, федеральный бюджет и золотовалютные резервы обсудили экономист Валентин Катасонов и аналитик Андрей Верников на YouTube-канале «Vernikov100 – инвестирование».
«К сожалению, перемены возникают в России в результате каких-то внешних воздействий. Хотелось бы, чтобы все-таки эти перемены как-то инициировались изнутри. Но у нас, к сожалению, российские власти в каком-то полузамороженном состоянии находятся. <…> Я люблю изучать статистику, люблю изучать бухгалтерскую отчетность. Например, я каждый месяц захожу на сайт Центрального банка Российской Федерации, смотрю, значит, баланс ЦБ. Вот последний балансовый отчет – на октябрь месяц. Я, значит, в ноябре ждал, но так и не появился ноябрьский отчет. Ждал декабрьского – тоже не появился, уже надо январский ждать. Я понимаю почему: у них концы с концами не сходятся, они не могут составить баланс», – полагает Катасонов.
По словам экономиста, ЦБ не выступает кредитором российской экономики – им выступают коммерческие банки. Эксперт заявляет, что Банк России является нетто-должником как коммерческих банков, так и государства. Годовой отчет ЦБ за 2022 год будет представлен 20 апреля на пленарном заседании Госдумы.
О федеральном бюджете
Изначально федеральный бюджет на 2022 год и плановый период 2023–2024 годов был сформирован с профицитом в 2022 и 2023 годах. Согласно закону о федеральном бюджете, в 2022 году профицит бюджета должен составить 1,32 трлн рублей (1 % ВВП). Как сообщил министр финансов Антон Силуанов, по итогам прошлого года дефицит бюджета составил 3,3 трлн рублей (2,3% ВВП).
Как отмечает Катасонов, «будут закрывать этот гигантский дефицит за счет Фонда национального благосостояния» посредством продажи юаней по новому бюджетному правилу и размещением ОФЗ Минфином.
«Конечно, сенсацией стало, что вроде как обещали в начале прошлого года обвал России на 20% по ВВП, обвалили всего на 2–3% – пока окончательных данных еще нет. <…> По промышленности (спад – прим. ред.) говорят вообще 0%. Мы понимаем, почему ноль. Потому что все-таки мы увеличили свои военные расходы, примерно на треть увеличили. А тут все по Кейнсу: Кейнс правильно говорил, что надо компенсировать недостаточно платежеспособный спрос увеличением государственных расходов. <…> Я не уверен, что в 2023 году нам удастся удержаться даже на нулевой отметке, если, конечно, не будет настоящей мобилизации (экономики – прим. ред.), когда действительно ЦБ станет центральным банком <…>. Вроде как они уже не накапливают токсичную валюту, но еще и юаней пока не закупают», – рассказывает эксперт.
О золотовалютных резервах
Ссылаясь на данные Всемирного совета по золоту, экономист подчеркивает, что в 2022 году центральные банки провели рекордную с 1967 года покупку золота. При этом со стороны Банка России интереса к золоту не наблюдалось до прошлого года – с 1 апреля 2020 года действовал мораторий ЦБ на закупку золота. После 24 февраля 2022 года Банк России заявил о покупке золота, однако приобретение драгметалла, по словам Катасонова, происходило только в марте и апреле прошлого года, а нерегистрируемых сделок между регулятором и российскими золотодобытчиками не было.
Вместе с тем экономист уверен, что заблокированные золотовалютные резервы Банка России будут конфискованы. «В общем-то практически нашими резервами уже пользуются по полной, потому что, вы сами понимаете, только мечтать можно о банке, у которого заморозили какие-то средства на депозитах, поэтому банкиры лоббируют, чтобы заморозка протянулась», – считает эксперт.
Далее читать в статье⏩
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
В студии канала ▶️"ПереправаТВ" (смотрите полное видео)◀️ с Александром Нотиным обсудили необходимость и перспективы развития закрытой экономики России. #Катасонов, #экономика, #политика, #Россия, #мир, #замкнутыйКонтур, #развитие, #возможности, #Шарапов, #Переправа
Внешняя торговля России вернулась на уровень до 24 февраля 2022 года. Расчёт Запада на то, что санкции произведут обвал российской экономики, не оправдался
Часть 1.
Большой резонанс вызвала 31 января статья The New York Times Russia Sidesteps Western Punishments, With Help From Friends (Россия обходит западные санкции с помощью друзей). Главная мысль статьи: российская внешняя торговля преодолела санкции коллективного Запада, её месячные обороты вышли на уровень начала 2022 года. Вообще-то, особой сенсации в этом нет. Об этом можно было узнать, например, из данных о платежном балансе Российской Федерации за 2022 год, опубликованных 17 января. Из этих данных следует, что по итогам прошлого года оборот российской внешней торговли товарами и услугами составил 973,9 млрд долл.; по итогам 2021 года этот показатель равнялся 929,9 млрд долл. (прирост на годовой основе – 4,7%).
Статистика внешней торговли в конце февраля прошлого года была закрыта Федеральной таможенной службой РФ, однако известно, что в 2022 году товарооборот с КНР вырос на 28%, с Турцией – на 84%, с Белоруссией – на 10%. А с Германией, например, упал на 23%. Главными торговыми партнерами России в прошлом году ФТС назвала Китай, Турцию, Нидерланды, Германию и Белоруссию. Товарооборот с Китаем достиг рекордной величины в 190 млрд долл.
Общий прирост товарооборота России был обеспечен высоким показателем экспорта товаров и услуг, он составил в 2022 году 628,1 млрд долл. против 550,0 млрд долл. в 2021 году. Прирост экспорта составил за год 14,2%. А вот импорт за прошлый год имел гораздо более скромные показатели: 345,8 млрд долл. против 379,9 млрд долл. Произошло снижение стоимостного объема импорта на 9,0%. Особенно провальными по импорту стал второй квартал прошлого года, когда российские импортеры еще не адаптировались к условиям санкционной войны. В апреле-июне 2022 г. стоимостной объем импорта упал на 23,4% по отношению к соответствующему периоду 2021 года. В третьем и четвертом кварталах происходило частичное восстановление импорта. В июле-сентябре 2022 года он был ниже импорта соответствующего периода 2021 года на 12,5%. А в октябре-декабре 2022 года – на 9,1%.
NYT как раз обращает внимание на тенденцию восстановления российского импорта. И приводятся некоторые оценки. Так, Мэтью Кляйн (Matthew Klein), писатель-экономист и соавтор книги «Торговые войны — классовые войны» («Trade Wars Are Class Wars»), считает, что стоимость российского импорта в ноябре была всего на 15 процентов ниже среднего месячного показателя до начала СВО. По его словам, мировой экспорт в Россию, скорее всего, полностью восстановился в декабре.
А вот американская НКО Silverado Policy Accelerator недавно опубликовала аналогичный анализ, согласно которому стоимость российского импорта уже к сентябрю превысила довоенный уровень. Эндрю С. Дэвид (Andrew S. David), старший директор по исследованиям и анализу в Silverado, считает, что в прошлом году произошло серьёзное изменение географической структуры импорта России. Доля многих стран Запада в поставках товаров в России резко снизилась, а у некоторых стран вышла на ноль (прежде всего, у США и Великобритании). Зато резко повысилась доля таких стран, как Китай, Турция, Иран, Беларусь, Казахстан, Киргизия. Абсолютным лидером по поставкам товаров в Россию стал Китай. Китайский экспорт в Россию вырос в прошлом году на 12,8%, до 76,12 млрд долл. (данные таможенной статистики КНР).
Примечательно, что поставки в Россию наращивались не только (а иногда не столько) за счёт собственных товаров, сколько за счёт товаров тех стран, которые объявили санкционную войну России. Т.е. шёл реэкспорт.
Часть 1.
Большой резонанс вызвала 31 января статья The New York Times Russia Sidesteps Western Punishments, With Help From Friends (Россия обходит западные санкции с помощью друзей). Главная мысль статьи: российская внешняя торговля преодолела санкции коллективного Запада, её месячные обороты вышли на уровень начала 2022 года. Вообще-то, особой сенсации в этом нет. Об этом можно было узнать, например, из данных о платежном балансе Российской Федерации за 2022 год, опубликованных 17 января. Из этих данных следует, что по итогам прошлого года оборот российской внешней торговли товарами и услугами составил 973,9 млрд долл.; по итогам 2021 года этот показатель равнялся 929,9 млрд долл. (прирост на годовой основе – 4,7%).
Статистика внешней торговли в конце февраля прошлого года была закрыта Федеральной таможенной службой РФ, однако известно, что в 2022 году товарооборот с КНР вырос на 28%, с Турцией – на 84%, с Белоруссией – на 10%. А с Германией, например, упал на 23%. Главными торговыми партнерами России в прошлом году ФТС назвала Китай, Турцию, Нидерланды, Германию и Белоруссию. Товарооборот с Китаем достиг рекордной величины в 190 млрд долл.
Общий прирост товарооборота России был обеспечен высоким показателем экспорта товаров и услуг, он составил в 2022 году 628,1 млрд долл. против 550,0 млрд долл. в 2021 году. Прирост экспорта составил за год 14,2%. А вот импорт за прошлый год имел гораздо более скромные показатели: 345,8 млрд долл. против 379,9 млрд долл. Произошло снижение стоимостного объема импорта на 9,0%. Особенно провальными по импорту стал второй квартал прошлого года, когда российские импортеры еще не адаптировались к условиям санкционной войны. В апреле-июне 2022 г. стоимостной объем импорта упал на 23,4% по отношению к соответствующему периоду 2021 года. В третьем и четвертом кварталах происходило частичное восстановление импорта. В июле-сентябре 2022 года он был ниже импорта соответствующего периода 2021 года на 12,5%. А в октябре-декабре 2022 года – на 9,1%.
NYT как раз обращает внимание на тенденцию восстановления российского импорта. И приводятся некоторые оценки. Так, Мэтью Кляйн (Matthew Klein), писатель-экономист и соавтор книги «Торговые войны — классовые войны» («Trade Wars Are Class Wars»), считает, что стоимость российского импорта в ноябре была всего на 15 процентов ниже среднего месячного показателя до начала СВО. По его словам, мировой экспорт в Россию, скорее всего, полностью восстановился в декабре.
А вот американская НКО Silverado Policy Accelerator недавно опубликовала аналогичный анализ, согласно которому стоимость российского импорта уже к сентябрю превысила довоенный уровень. Эндрю С. Дэвид (Andrew S. David), старший директор по исследованиям и анализу в Silverado, считает, что в прошлом году произошло серьёзное изменение географической структуры импорта России. Доля многих стран Запада в поставках товаров в России резко снизилась, а у некоторых стран вышла на ноль (прежде всего, у США и Великобритании). Зато резко повысилась доля таких стран, как Китай, Турция, Иран, Беларусь, Казахстан, Киргизия. Абсолютным лидером по поставкам товаров в Россию стал Китай. Китайский экспорт в Россию вырос в прошлом году на 12,8%, до 76,12 млрд долл. (данные таможенной статистики КНР).
Примечательно, что поставки в Россию наращивались не только (а иногда не столько) за счёт собственных товаров, сколько за счёт товаров тех стран, которые объявили санкционную войну России. Т.е. шёл реэкспорт.
Внешняя торговля России вернулась на уровень до 24 февраля 2022 года.
Часть 2.
NYT приводит пример подобного реэкспорта. Прошлым летом в Армении со смартфонами произошла странная вещь: поставки из других частей мира в крошечную бывшую советскую республику начали расти более чем в 10 раз по сравнению с поставками в предыдущие месяцы. Одновременно Армения зафиксировала взрывной рост экспорта смартфонов в Россию. Это лишь один из примеров. «Армения, конечно, не единственная», — говорит Эндрю С. Дэвид. «Большие поставки идут через Центральную Западную Азию, Турцию и бывшие советские республики».
Страны, занимающиеся реэкспортом, идут на осознанный риск вторичных санкций со стороны Вашингтона. При этом союзники России проявляют немалую смекалку, выстраивая такие коммерческие и логистические цепочки, что виновника нарушения санкций выявить бывает сложно. И тогда у Вашингтона остается единственное средство – ввести вторичные санкции против целой страны, но это чревато эффектом бумеранга.
Итак, расчёт Запада на то, что в результате санкций произойдет обвал российской экономики, не оправдался. По итогам года сокращение ВВП России, по оценкам МВФ, составило лишь 2,2%. А на 2023 год МВФ прогнозирует символический прирост ВВП РФ на 0,3% (предыдущий прогноз МВФ предсказывал сокращение на 2,3%). Авторы статьи в NYT приписывают пересмотр прогноза тому, что МВФ утратил веру в возможность обрушить российский импорт с помощью санкций.
Некоторые СМИ восприняли публикацию в NYT как подтверждение того, что российская экономика сумела полностью адаптироваться к санкционной войне и нам запреты Запада на поставки товаров в Россию, что слону дробина. Здесь я хотел бы предостеречь от эйфории.
Во-первых, предварительные оценки, согласно которым российский импорт вышел на уровень до 24 февраля 2022 года, касаются стоимостного объема импорта. Ввиду усложнения коммерческих и логистических цепочек поставок цена продукта для российского импортера сегодня выше, чем год назад. Сокращение физических объемов импорта все-таки произошло. 19 января первый заместитель руководителя Федеральной таможенной службы (ФТС) России Руслан Давыдов подтвердил: таможня зафиксировала сокращение в 2022 году российского импорта в физическом объеме на 16%. Сокращение произошло за счет европейских стран.
Во-вторых, есть вопросы по качеству части импортных товаров, получаемых Россией в рамках так называемого параллельного импорта. Последний представляет собой поставку на отечественные рынки законно произведенных зарубежных товаров любыми продавцами, а не только официальными дилерами, дистрибьюторами или владельцами товарного знака. По официальным данным, объём параллельного импорта в Россию в 2022 году составил около 20 млрд долларов, на эту сумму ввезено свыше 1 млн тонн критически важных товаров. После ухода с российского рынка крупных иностранных производителей электроники появились зарубежные компании, помогающие ретейлерам закупать технику этих брендов. Только за первые три квартала 2022 года доля параллельного импорта в поставках смартфонов выросла до 19%, а в категории ноутбуков — до 41%. Всего же за 2022 год параллельный импорт смартфонов, ноутбуков и планшетов составил 1,5 млрд долларов, из которых 1,1 миллиарда — это смартфоны. И хотя везде подчёркивается, что параллельный импорт не имеет ничего общего с контрафактной торговлей, к сожалению, выявлено немало случаев поставок именно контрафакта (подделок).
В-третьих, не по всем товарным позициям удалось восстановить импорт за истекший год. Особенно это касается микрочипов.
Полагаю, что наши меры по поддержанию импорта на довоенном уровне могут и должны носить временный характер. В более долгосрочной перспективе Россия должна перейти на производство аналогов тех товаров, которые ранее она импортировала с Запада.
Часть 2.
NYT приводит пример подобного реэкспорта. Прошлым летом в Армении со смартфонами произошла странная вещь: поставки из других частей мира в крошечную бывшую советскую республику начали расти более чем в 10 раз по сравнению с поставками в предыдущие месяцы. Одновременно Армения зафиксировала взрывной рост экспорта смартфонов в Россию. Это лишь один из примеров. «Армения, конечно, не единственная», — говорит Эндрю С. Дэвид. «Большие поставки идут через Центральную Западную Азию, Турцию и бывшие советские республики».
Страны, занимающиеся реэкспортом, идут на осознанный риск вторичных санкций со стороны Вашингтона. При этом союзники России проявляют немалую смекалку, выстраивая такие коммерческие и логистические цепочки, что виновника нарушения санкций выявить бывает сложно. И тогда у Вашингтона остается единственное средство – ввести вторичные санкции против целой страны, но это чревато эффектом бумеранга.
Итак, расчёт Запада на то, что в результате санкций произойдет обвал российской экономики, не оправдался. По итогам года сокращение ВВП России, по оценкам МВФ, составило лишь 2,2%. А на 2023 год МВФ прогнозирует символический прирост ВВП РФ на 0,3% (предыдущий прогноз МВФ предсказывал сокращение на 2,3%). Авторы статьи в NYT приписывают пересмотр прогноза тому, что МВФ утратил веру в возможность обрушить российский импорт с помощью санкций.
Некоторые СМИ восприняли публикацию в NYT как подтверждение того, что российская экономика сумела полностью адаптироваться к санкционной войне и нам запреты Запада на поставки товаров в Россию, что слону дробина. Здесь я хотел бы предостеречь от эйфории.
Во-первых, предварительные оценки, согласно которым российский импорт вышел на уровень до 24 февраля 2022 года, касаются стоимостного объема импорта. Ввиду усложнения коммерческих и логистических цепочек поставок цена продукта для российского импортера сегодня выше, чем год назад. Сокращение физических объемов импорта все-таки произошло. 19 января первый заместитель руководителя Федеральной таможенной службы (ФТС) России Руслан Давыдов подтвердил: таможня зафиксировала сокращение в 2022 году российского импорта в физическом объеме на 16%. Сокращение произошло за счет европейских стран.
Во-вторых, есть вопросы по качеству части импортных товаров, получаемых Россией в рамках так называемого параллельного импорта. Последний представляет собой поставку на отечественные рынки законно произведенных зарубежных товаров любыми продавцами, а не только официальными дилерами, дистрибьюторами или владельцами товарного знака. По официальным данным, объём параллельного импорта в Россию в 2022 году составил около 20 млрд долларов, на эту сумму ввезено свыше 1 млн тонн критически важных товаров. После ухода с российского рынка крупных иностранных производителей электроники появились зарубежные компании, помогающие ретейлерам закупать технику этих брендов. Только за первые три квартала 2022 года доля параллельного импорта в поставках смартфонов выросла до 19%, а в категории ноутбуков — до 41%. Всего же за 2022 год параллельный импорт смартфонов, ноутбуков и планшетов составил 1,5 млрд долларов, из которых 1,1 миллиарда — это смартфоны. И хотя везде подчёркивается, что параллельный импорт не имеет ничего общего с контрафактной торговлей, к сожалению, выявлено немало случаев поставок именно контрафакта (подделок).
В-третьих, не по всем товарным позициям удалось восстановить импорт за истекший год. Особенно это касается микрочипов.
Полагаю, что наши меры по поддержанию импорта на довоенном уровне могут и должны носить временный характер. В более долгосрочной перспективе Россия должна перейти на производство аналогов тех товаров, которые ранее она импортировала с Запада.
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
В эфире с ▶️Андреем Верниковым (смотрите полное видео)◀️ о ситуации в России и мире. #Катасонов, #экономика, #Россия, #мир, #ЦБ, #проблемы, #бюджет, #баланс, #ЗВР, #Шарапов, #Верников
ЗОЛОТОВАЛЮТНАЯ ЯРМАРКА ТЩЕСЛАВИЯ
Нам не надо заниматься таким опасным спортом, как международные состязания по величине валютных резервов
Часть 1
6 февраля РИА «Новости» сообщило: Российская Федерация на конец 2022 года заняла четвертое место в рейтинге стран по величине золотовалютных резервов.
Напомню, что в состав официальных золотовалютных резервов (ЗВР) страны включаются: валюты других стран; монетарное золото (слитки и монеты); специальные права заимствования (деньги, которые создает МВФ и которые находятся на счетах Фонда); резервная позиция страны в МВФ.
Лидером по величине ЗВР 17-й год подряд остается Китайская Народная Республика (КНР) – на конец 2022 года ее резервы составляли 3,31 триллиона долларов. Второе место у Японии с накоплениями в 1,27 триллиона, третье – у Швейцарии (924 миллиарда долларов). А четвертая – Россией, которая завершила год с резервами в объеме 582 миллиарда долларов. Далее следуют (млрд долл.): Саудовская Аравия – 460; Гонконг – 424; Южная Корея – 424; Бразилия – 325; Германия – 295.
В топ-10 произошли определенные изменения (кроме того, что Россия и Индия поменялись местами). Саудовская Аравия сумела по сравнению с предыдущим годом подняться на две ступеньки, сместив Гонконг на седьмую, а Южную Корею на восьмую позиции. Сингапур, который в 2021 году занимал девятое место, вообще выпал из топ-10, заняв 11-е место. На его место встала Бразилия, а в топ-10 вошла Германия.
В топ-30 состав участников почти не изменился.
Сообщения в большинстве российских СМИ о рейтинге, составленном РИА «Новости», меня удивили по двум моментам.
Во-первых, без каких-либо оговорок была воспроизведена та цифра российских резервов, которая размещена на сайте Банка России. Т.е. 582 млрд долл. Но ведь известно, что в конце февраля-начале марта прошлого года были заморожены валютные резервы РФ на сумму примерно в 300 млрд долл. Также известно, что коллективный Запад активно готовится замороженные резервы конфисковать. И произойти это может уже в текущем году.
Во-вторых, те, кто публиковал составленный РИА «Новости» рейтинг, видимо, полагали, что чем выше место страны в указанном рейтинге, тем почетнее для страны. Но если предположить, что чем экономически более развита страна, тем больше у нее резервы, тогда почему в топ-10 нет Соединенных Штатов Америки? Почему пятая экономика мира – Германия – в рейтинге стран по величине резервов оказалась в конце 2022 года на 10-м месте, а до этого была на 11-м? Почему Великобритания, занимающая девятое место в рейтинге стран по реальному ВВП в рейтинге стран по величине резервов находится в конце второй десятки?
Конечно, каждой стране следует иметь резервы. Но для чего? Скажем, для импорта продовольствия в случае неурожая. Или для покупки оружия в случае надвигающейся войны. Или для закупки медикаментов в случае эпидемии.
Нам не надо заниматься таким опасным спортом, как международные состязания по величине валютных резервов
Часть 1
6 февраля РИА «Новости» сообщило: Российская Федерация на конец 2022 года заняла четвертое место в рейтинге стран по величине золотовалютных резервов.
Напомню, что в состав официальных золотовалютных резервов (ЗВР) страны включаются: валюты других стран; монетарное золото (слитки и монеты); специальные права заимствования (деньги, которые создает МВФ и которые находятся на счетах Фонда); резервная позиция страны в МВФ.
Лидером по величине ЗВР 17-й год подряд остается Китайская Народная Республика (КНР) – на конец 2022 года ее резервы составляли 3,31 триллиона долларов. Второе место у Японии с накоплениями в 1,27 триллиона, третье – у Швейцарии (924 миллиарда долларов). А четвертая – Россией, которая завершила год с резервами в объеме 582 миллиарда долларов. Далее следуют (млрд долл.): Саудовская Аравия – 460; Гонконг – 424; Южная Корея – 424; Бразилия – 325; Германия – 295.
В топ-10 произошли определенные изменения (кроме того, что Россия и Индия поменялись местами). Саудовская Аравия сумела по сравнению с предыдущим годом подняться на две ступеньки, сместив Гонконг на седьмую, а Южную Корею на восьмую позиции. Сингапур, который в 2021 году занимал девятое место, вообще выпал из топ-10, заняв 11-е место. На его место встала Бразилия, а в топ-10 вошла Германия.
В топ-30 состав участников почти не изменился.
Сообщения в большинстве российских СМИ о рейтинге, составленном РИА «Новости», меня удивили по двум моментам.
Во-первых, без каких-либо оговорок была воспроизведена та цифра российских резервов, которая размещена на сайте Банка России. Т.е. 582 млрд долл. Но ведь известно, что в конце февраля-начале марта прошлого года были заморожены валютные резервы РФ на сумму примерно в 300 млрд долл. Также известно, что коллективный Запад активно готовится замороженные резервы конфисковать. И произойти это может уже в текущем году.
Во-вторых, те, кто публиковал составленный РИА «Новости» рейтинг, видимо, полагали, что чем выше место страны в указанном рейтинге, тем почетнее для страны. Но если предположить, что чем экономически более развита страна, тем больше у нее резервы, тогда почему в топ-10 нет Соединенных Штатов Америки? Почему пятая экономика мира – Германия – в рейтинге стран по величине резервов оказалась в конце 2022 года на 10-м месте, а до этого была на 11-м? Почему Великобритания, занимающая девятое место в рейтинге стран по реальному ВВП в рейтинге стран по величине резервов находится в конце второй десятки?
Конечно, каждой стране следует иметь резервы. Но для чего? Скажем, для импорта продовольствия в случае неурожая. Или для покупки оружия в случае надвигающейся войны. Или для закупки медикаментов в случае эпидемии.
ЗОЛОТОВАЛЮТНАЯ ЯРМАРКА ТЩЕСЛАВИЯ
Часть 2
МВФ уже давно определил рекомендуемую норму достаточности резервов. Она рассчитывается как величина трехмесячного импорта страны. Примечательно, что многие страны Запада не укладываются в этот норматив. Так, у Германии, Канады, Австралии, Финляндии в 2021 году величина резервов соответствовала лишь 2 месяцам импорта. У Бельгии и Нидерландов – 1 месяцу. Резервы США, Великобритании, Франции, Швеции, Испании, Новой Зеландии аккурат соответствовали величине трехмесячного импорта. А в топ-3 по данному показателю вошли Швейцария (32 месяца), Саудовская Аравия (32 месяца) и Российская Федерация (24 месяца). У КНР и Японии, которые являются лидерами по абсолютной величине валютных резервов, величина данного показателя была более скромной, чем у России: у первой – 17 месяцев (14-е место в рейтинге стран), у второй – 21 месяц (17-е место).
Гигантские сверхнормативные объемы резервов у России были на протяжении многих лет. До 2013 года Банк России, который управляет официальными резервами Российской Федерации, обосновывал необходимость избыточных резервов тем, что они, мол, нужны для проведения валютных интервенций. Т.е. для продажи в нужные моменты времени валюты и поддержания необходимого курса российского рубля. Однако когда летом 2013 года на Неглинку (адрес Центрального банка РФ) пришла Эльвира Набиуллина, она заявила, что отныне ЦБ будет заниматься исключительно «таргетированием инфляции». Это был открытый вызов, нарушение Конституции РФ, статья 75 которой гласит: «Защита и обеспечение устойчивости рубля – основная функция Центрального банка Российской Федерации». Устойчивость рубля означает устойчивость его покупательной способности на внутреннем рынке, а также устойчивость его курса по отношению к другим валютам. Итак, ЦБ отказался от поддержания валютного курса рубля. Это привело к валютному кризису в декабре 2014 года и двукратному обвалу курса рубля по отношению к доллару.
Однако от дальнейшего наращивания валютных резервов ЦБ не отказался, всячески уходя от вопроса, зачем он это делает. Наращивание избыточных валютных резервов означает кредитование центробанком тех стран, валюты которых он накапливает в своих резервах. Избыточные валютные резервы – чуткий индикатор несвободы, зависимости страны от хозяев денег. И рекордные показатели валютных резервов России, о которых сообщило РИА «Новости», свидетельствуют о том, что с финансовым суверенитетом у России еще очень большие проблемы.
Заморозка и ожидаемая конфискация 300 миллиардов валютных резервов должны, казалось бы, подействовать отрезвляюще. Нам не надо заниматься таким опасным спортом, как международные состязания по величине валютных резервов. Увы, пока Банк России и Минфин не желают отказываться от этих международных состязаний. Они лишь решили немного скорректировать правила: переключились с кредитования Америки и Европы на кредитование Китая. Причем кредитование откровенно убыточное, учитывая плавно снижаемый курс китайского юаня.
Единственный вариант наращивания международных резервов, который не противоречит, а способствует укреплению национальной безопасности Российской Федерации, это закупки золота, то есть наращивание не валютных, а золотых резервов. У нас для этого есть все возможности: Российская Федерация имеет собственную золотодобычу и по ее масштабам многие годы занимает 2-3-е места в мире.
Однако Банк России ослабляет экономическую безопасность страны. С 1 апреля 2020 года он прекратил закупку в резервы золота. Кажется, приведенные факты должны развеять последние надежды тех, кто полагал, что Неглинка после 24 февраля 2022 года будет играть на стороне России.
Часть 2
МВФ уже давно определил рекомендуемую норму достаточности резервов. Она рассчитывается как величина трехмесячного импорта страны. Примечательно, что многие страны Запада не укладываются в этот норматив. Так, у Германии, Канады, Австралии, Финляндии в 2021 году величина резервов соответствовала лишь 2 месяцам импорта. У Бельгии и Нидерландов – 1 месяцу. Резервы США, Великобритании, Франции, Швеции, Испании, Новой Зеландии аккурат соответствовали величине трехмесячного импорта. А в топ-3 по данному показателю вошли Швейцария (32 месяца), Саудовская Аравия (32 месяца) и Российская Федерация (24 месяца). У КНР и Японии, которые являются лидерами по абсолютной величине валютных резервов, величина данного показателя была более скромной, чем у России: у первой – 17 месяцев (14-е место в рейтинге стран), у второй – 21 месяц (17-е место).
Гигантские сверхнормативные объемы резервов у России были на протяжении многих лет. До 2013 года Банк России, который управляет официальными резервами Российской Федерации, обосновывал необходимость избыточных резервов тем, что они, мол, нужны для проведения валютных интервенций. Т.е. для продажи в нужные моменты времени валюты и поддержания необходимого курса российского рубля. Однако когда летом 2013 года на Неглинку (адрес Центрального банка РФ) пришла Эльвира Набиуллина, она заявила, что отныне ЦБ будет заниматься исключительно «таргетированием инфляции». Это был открытый вызов, нарушение Конституции РФ, статья 75 которой гласит: «Защита и обеспечение устойчивости рубля – основная функция Центрального банка Российской Федерации». Устойчивость рубля означает устойчивость его покупательной способности на внутреннем рынке, а также устойчивость его курса по отношению к другим валютам. Итак, ЦБ отказался от поддержания валютного курса рубля. Это привело к валютному кризису в декабре 2014 года и двукратному обвалу курса рубля по отношению к доллару.
Однако от дальнейшего наращивания валютных резервов ЦБ не отказался, всячески уходя от вопроса, зачем он это делает. Наращивание избыточных валютных резервов означает кредитование центробанком тех стран, валюты которых он накапливает в своих резервах. Избыточные валютные резервы – чуткий индикатор несвободы, зависимости страны от хозяев денег. И рекордные показатели валютных резервов России, о которых сообщило РИА «Новости», свидетельствуют о том, что с финансовым суверенитетом у России еще очень большие проблемы.
Заморозка и ожидаемая конфискация 300 миллиардов валютных резервов должны, казалось бы, подействовать отрезвляюще. Нам не надо заниматься таким опасным спортом, как международные состязания по величине валютных резервов. Увы, пока Банк России и Минфин не желают отказываться от этих международных состязаний. Они лишь решили немного скорректировать правила: переключились с кредитования Америки и Европы на кредитование Китая. Причем кредитование откровенно убыточное, учитывая плавно снижаемый курс китайского юаня.
Единственный вариант наращивания международных резервов, который не противоречит, а способствует укреплению национальной безопасности Российской Федерации, это закупки золота, то есть наращивание не валютных, а золотых резервов. У нас для этого есть все возможности: Российская Федерация имеет собственную золотодобычу и по ее масштабам многие годы занимает 2-3-е места в мире.
Однако Банк России ослабляет экономическую безопасность страны. С 1 апреля 2020 года он прекратил закупку в резервы золота. Кажется, приведенные факты должны развеять последние надежды тех, кто полагал, что Неглинка после 24 февраля 2022 года будет играть на стороне России.
Про педали тормоза у Центробанка
Центробанк в очередной раз оставил ключевую ставку на уровне 7,5%. Уже не раз говорилось о запретительной ключевой ставке ЦБ, которая является педалью тормоза для промышленности. В 2022 году удалось избежать падения промпроизводства в стране, и это случилось не благодаря, а вопреки политике Банка России. Произошла активизация военной промышленности России в результате увеличения государственного оборонного заказа, только это позволило избежать падения. Правительство пытается хоть как-то проводить военно-экономическую мобилизацию, а вот Банк России до сих пор не проявляет признаков такого участия и держит ключевую ставку высокой.
Экономист Валентин Катасонов обращает внимание на еще одну "педаль тормоза" ЦБ, о которой редко вспоминают.
Далее читать⏩
Центробанк в очередной раз оставил ключевую ставку на уровне 7,5%. Уже не раз говорилось о запретительной ключевой ставке ЦБ, которая является педалью тормоза для промышленности. В 2022 году удалось избежать падения промпроизводства в стране, и это случилось не благодаря, а вопреки политике Банка России. Произошла активизация военной промышленности России в результате увеличения государственного оборонного заказа, только это позволило избежать падения. Правительство пытается хоть как-то проводить военно-экономическую мобилизацию, а вот Банк России до сих пор не проявляет признаков такого участия и держит ключевую ставку высокой.
Экономист Валентин Катасонов обращает внимание на еще одну "педаль тормоза" ЦБ, о которой редко вспоминают.
Далее читать⏩
Январский дефицит российского бюджета: финансовый провал или сезонное колебание? Никакие финансовые маневры уже не помогут – нужны радикальные реформы, нацеленные на возрождение реального сектора экономики
Часть 1.
6 февраля Минфин опубликовал данные об исполнении федерального бюджета за первый месяц нынешнего года. Обнародованные цифры стали сенсацией, мимо которой не могло пройти ни одно российское СМИ. Воспроизведу некоторые из этих цифр. По сравнению с январём 2022 года доходы сократились более чем на треть (35,1%), а расходы выросли почти на 60% (59%). В итоге между ними образовалась «дыра» размером 1,76 трлн рублей. Это примерно 60% от общей величины дефицита, заложенного в федеральном бюджете на весь 2023 год (2,93 трлн руб.)
Основной причиной недополучения бюджетом доходов стало снижение поступления нефтегазовых доходов на 43,5% по сравнению с январем 2022 года. Что, в свою очередь, объясняется снижением цен на энергоносители, поставляемые Россией на мировой рынок. Экспортная пошлина на нефть привязана непосредственно к котировкам цен на российскую марку Urals. А эта марка в январе подешевела до 49,5 долл. за баррель. Для сравнения: год назад она торговалась в 1,7 раза дороже — по 85,6 долл. Санкции коллективного Запада на сырую нефть, вступившие в силу в декабре прошлого года (запрет на поставки и введение ценового «потолка»), заставили российских экспортеров соглашаться даже на более серьезные ценовые скидки, чем ранее. Вливания «Газпрома» в бюджет упали на 42,5% по сравнению с январем 2022 года. Падение было обусловлено снижением выплат экспортных пошлин и особенно налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).
Сильно просели поступления в бюджет и от других секторов экономики. В виде поступления налогов на прибыль и налога на добавленную стоимость (НДС). Ненефтегазовые доходы сократились на годовой основе на 28,1%
Что касается резкого взлёта бюджетных расходов в январе (до 3,12 трлн руб.), то Минфин очень скупо объяснил причины такого скачка. В ведомстве сослались на ускоренное заключение контрактов и их раннее авансирование, не уточнив, о каких именно сделках идет речь. Расходы на госзакупки превысили 40% всех январских расходов, составив 1,3 трлн рублей. По сравнению с январём 2022 года рост более чем в пять раз. Судя по всему, речь идет о дополнительных расходах, связанных с российским оборонно-промышленным комплексом (ОПК), а также выплатами военнослужащим, участвующим в специальной военной операции (СВО) на Украине. Общие январские расходы этого года стали одними из самых рекордных месячных бюджетных расходов за все годы. Явно более рекордным были лишь расходы декабря прошлого года, которые превысили 7 трлн рублей. Именно они и создали дефицит бюджета прошлого года, который составил 3,35 трлн руб. Говорят, что в рекордные расходы декабря 2022 года были в срочном порядке включены некоторые непредвиденные расходы, которые следовало бы осуществить в 2023 году, но которые не нашли своего отражения в уже утвержденном трёхлетнем бюджете 2023-2025 гг. И было принято решение: в целях более равномерного распределения расходов перенести часть их из 2023 года на декабрь 2022 года. Если бы такого манёвра не было сделано, то в январе мы могли бы получить дефицит бюджета как минимум в 3 триллиона рублей.
Впрочем, и тот дефицит федерального бюджета, который был получен по итогам января, является рекордным месячным дефицитом за всю историю Российской Федерации. Более того, январская бюджетная «дыра» вполне сопоставима по величине с годовыми дефицитами российского бюджета. Так, бюджет 2017 года был сведен с дефицитом в 1,33 трлн руб. В 2018 и 2019 гг. бюджет Российской Федерации был профицитным. А затем он опять стал дефицитным (величина дефицита, трлн руб.): 2020 г. – 4,10; 2021 г. – 2,76; 2022 г. – 3,35.
Часть 1.
6 февраля Минфин опубликовал данные об исполнении федерального бюджета за первый месяц нынешнего года. Обнародованные цифры стали сенсацией, мимо которой не могло пройти ни одно российское СМИ. Воспроизведу некоторые из этих цифр. По сравнению с январём 2022 года доходы сократились более чем на треть (35,1%), а расходы выросли почти на 60% (59%). В итоге между ними образовалась «дыра» размером 1,76 трлн рублей. Это примерно 60% от общей величины дефицита, заложенного в федеральном бюджете на весь 2023 год (2,93 трлн руб.)
Основной причиной недополучения бюджетом доходов стало снижение поступления нефтегазовых доходов на 43,5% по сравнению с январем 2022 года. Что, в свою очередь, объясняется снижением цен на энергоносители, поставляемые Россией на мировой рынок. Экспортная пошлина на нефть привязана непосредственно к котировкам цен на российскую марку Urals. А эта марка в январе подешевела до 49,5 долл. за баррель. Для сравнения: год назад она торговалась в 1,7 раза дороже — по 85,6 долл. Санкции коллективного Запада на сырую нефть, вступившие в силу в декабре прошлого года (запрет на поставки и введение ценового «потолка»), заставили российских экспортеров соглашаться даже на более серьезные ценовые скидки, чем ранее. Вливания «Газпрома» в бюджет упали на 42,5% по сравнению с январем 2022 года. Падение было обусловлено снижением выплат экспортных пошлин и особенно налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).
Сильно просели поступления в бюджет и от других секторов экономики. В виде поступления налогов на прибыль и налога на добавленную стоимость (НДС). Ненефтегазовые доходы сократились на годовой основе на 28,1%
Что касается резкого взлёта бюджетных расходов в январе (до 3,12 трлн руб.), то Минфин очень скупо объяснил причины такого скачка. В ведомстве сослались на ускоренное заключение контрактов и их раннее авансирование, не уточнив, о каких именно сделках идет речь. Расходы на госзакупки превысили 40% всех январских расходов, составив 1,3 трлн рублей. По сравнению с январём 2022 года рост более чем в пять раз. Судя по всему, речь идет о дополнительных расходах, связанных с российским оборонно-промышленным комплексом (ОПК), а также выплатами военнослужащим, участвующим в специальной военной операции (СВО) на Украине. Общие январские расходы этого года стали одними из самых рекордных месячных бюджетных расходов за все годы. Явно более рекордным были лишь расходы декабря прошлого года, которые превысили 7 трлн рублей. Именно они и создали дефицит бюджета прошлого года, который составил 3,35 трлн руб. Говорят, что в рекордные расходы декабря 2022 года были в срочном порядке включены некоторые непредвиденные расходы, которые следовало бы осуществить в 2023 году, но которые не нашли своего отражения в уже утвержденном трёхлетнем бюджете 2023-2025 гг. И было принято решение: в целях более равномерного распределения расходов перенести часть их из 2023 года на декабрь 2022 года. Если бы такого манёвра не было сделано, то в январе мы могли бы получить дефицит бюджета как минимум в 3 триллиона рублей.
Впрочем, и тот дефицит федерального бюджета, который был получен по итогам января, является рекордным месячным дефицитом за всю историю Российской Федерации. Более того, январская бюджетная «дыра» вполне сопоставима по величине с годовыми дефицитами российского бюджета. Так, бюджет 2017 года был сведен с дефицитом в 1,33 трлн руб. В 2018 и 2019 гг. бюджет Российской Федерации был профицитным. А затем он опять стал дефицитным (величина дефицита, трлн руб.): 2020 г. – 4,10; 2021 г. – 2,76; 2022 г. – 3,35.
Кстати, замечу, что раньше в учебниках по экономике чёрным по белому писалось: одной из главных причин инфляции являются дефициты государственного бюджета. Совершенно верно: бюджетные «дыры» закрываются деньгами, которые не обеспечены товарной массой. Бюджетные дефициты создают дисбаланс между товарной и денежной массами в пользу последней. Сегодня об этом принято не вспоминать. Дефициты бюджета будут разгонять в России инфляцию. А Центральный банк будет ее «таргетировать» путём повышения ключевой ставки. Следовательно, путем удушения реального сектора экономики.
Январский дефицит российского бюджета: финансовый провал или сезонное колебание?
Часть 2.
Чем и как Минфин собирается закрывать бюджетные «дыры», которые неизбежны по всем месяцам текущего года? Он будет действовать примерно также, как он действовал в прошлом году и в январе нынешнего года. Во-первых, прибегая к заимствованиям на внутреннем рынке, размещая свои долговые бумаги. Во-вторых, расходуя средства своей кубышки под названием «Фонд национального благосостояния».
Только что Минфин представил данные по операциям на рынке ценных бумаг за 12 месяцев 2022 г. Как и прежде, представленная информация касается сделок купли-продажи акций и облигаций. Но что примечательно: за исключением операций с государственными долговыми бумагами, т. к. Минфин перестал раскрывать такого рода сведения. Размещения новых партий облигаций проводились в январе этого года, имеются данные по отдельным размещениям, но обобщенную статистику Минфин уже не публикует. Впрочем, суммарные показатели можно подсчитать и самому. В ноябре-декабре 2022 года министерство регулярно размещало ОФЗ на сотни миллиардов рублей, а совокупный спрос в ряде случаев превышал 1 трлн руб. А вот январские размещения оказались очень вялыми. На первых в этом году аукционах, 11 января, Минфин предложил инвесторам два выпуска ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) с погашением в ноябре 2032 года и июле 2036 года. Совокупный спрос составил 129,2 млрд руб., а объем размещения — всего 40,5 млрд руб. (минимальный результат с сентября прошлого года). Минфин понял, что собирать приличные суммы на рынке он сможет лишь с помощью бумаг с плавающими ставками (ОФЗ-ПК), которые дают большую доходность. Но, которые, естественно, будут требовать все больших процентных расходов из федерального бюджета. Всего в январе объем размещения ОФЗ составил 209,5 млрд рублей. Как мы видим, этого сбора хватило на то, чтобы закрыть примерно лишь 12% январской бюджетной «дыры».
Основной «палочкой-выручалочкой» для Минфина стала «копилка» ФНБ. Уже в начале января Минфин оценил, что бюджет недополучит в первом месяце года нефтегазовые доходы в размере 54,5 млрд руб. Для компенсации этих потерь было принято решение в период с 13 января по 6 февраля в рамках действия механизма бюджетного правила, частично перезапущенного с 2023 г., продавать на рынке китайские юани на 3,2 млрд рублей в день.
На начало нынешнего года в «копилке» Минфина из валют остался лишь китайский юань и немного евро. Минфин сообщил, что в декабре зачищал ФНБ от «недружественных» валют: были проданы остатки иен и фунтов стерлингов, а запасы евро сокращены в четыре раза — до 10,5 млрд евро. Доллары США были исключены из состава ФНБ еще в 2021 году. Тогда же в резервы «копилки» было добавлено золото. В прошлом году было принято решение о новой структуре ликвидной части ФНБ: она должна на 60% состоять из китайского юаня и на 40% из драгоценного металла. К началу нынешнего года запас золота в ФНБ уже достиг величины 554,9 тонны.
По итогам января Минфин продал из своей «копилки» 2,3 млрд китайских юаней. А также впервые продал небольшой объем золота — 3,6 тонны (0,6% золотого резерва ФНБ). Вместе с золотом объем продаж из ФНБ в январе составил 38,5 млрд рублей.
В феврале масштабы продаж из ФНБ значительно увеличиваются. С 7 февраля объем ежедневных продаж вырастет почти втрое, до 8,9 млрд руб. Запланированная на месяц (до 6 марта) сумма определена в 160 млрд руб., т. е. она более чем в четыре раза превышает объём фактических продаж активов из ФНБ в январе. Чем обусловлен такой резкий взлет? Во-первых, оценкой ожидаемого недополучения нефтегазовых доходов федерального бюджета в феврале на сумму 108 млрд руб. Во-вторых, необходимостью компенсации тех недополучений, которые возникли в январе месяце из-за недооценки снижения поступлений нефтегазовых доходов в бюджет.
Часть 2.
Чем и как Минфин собирается закрывать бюджетные «дыры», которые неизбежны по всем месяцам текущего года? Он будет действовать примерно также, как он действовал в прошлом году и в январе нынешнего года. Во-первых, прибегая к заимствованиям на внутреннем рынке, размещая свои долговые бумаги. Во-вторых, расходуя средства своей кубышки под названием «Фонд национального благосостояния».
Только что Минфин представил данные по операциям на рынке ценных бумаг за 12 месяцев 2022 г. Как и прежде, представленная информация касается сделок купли-продажи акций и облигаций. Но что примечательно: за исключением операций с государственными долговыми бумагами, т. к. Минфин перестал раскрывать такого рода сведения. Размещения новых партий облигаций проводились в январе этого года, имеются данные по отдельным размещениям, но обобщенную статистику Минфин уже не публикует. Впрочем, суммарные показатели можно подсчитать и самому. В ноябре-декабре 2022 года министерство регулярно размещало ОФЗ на сотни миллиардов рублей, а совокупный спрос в ряде случаев превышал 1 трлн руб. А вот январские размещения оказались очень вялыми. На первых в этом году аукционах, 11 января, Минфин предложил инвесторам два выпуска ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) с погашением в ноябре 2032 года и июле 2036 года. Совокупный спрос составил 129,2 млрд руб., а объем размещения — всего 40,5 млрд руб. (минимальный результат с сентября прошлого года). Минфин понял, что собирать приличные суммы на рынке он сможет лишь с помощью бумаг с плавающими ставками (ОФЗ-ПК), которые дают большую доходность. Но, которые, естественно, будут требовать все больших процентных расходов из федерального бюджета. Всего в январе объем размещения ОФЗ составил 209,5 млрд рублей. Как мы видим, этого сбора хватило на то, чтобы закрыть примерно лишь 12% январской бюджетной «дыры».
Основной «палочкой-выручалочкой» для Минфина стала «копилка» ФНБ. Уже в начале января Минфин оценил, что бюджет недополучит в первом месяце года нефтегазовые доходы в размере 54,5 млрд руб. Для компенсации этих потерь было принято решение в период с 13 января по 6 февраля в рамках действия механизма бюджетного правила, частично перезапущенного с 2023 г., продавать на рынке китайские юани на 3,2 млрд рублей в день.
На начало нынешнего года в «копилке» Минфина из валют остался лишь китайский юань и немного евро. Минфин сообщил, что в декабре зачищал ФНБ от «недружественных» валют: были проданы остатки иен и фунтов стерлингов, а запасы евро сокращены в четыре раза — до 10,5 млрд евро. Доллары США были исключены из состава ФНБ еще в 2021 году. Тогда же в резервы «копилки» было добавлено золото. В прошлом году было принято решение о новой структуре ликвидной части ФНБ: она должна на 60% состоять из китайского юаня и на 40% из драгоценного металла. К началу нынешнего года запас золота в ФНБ уже достиг величины 554,9 тонны.
По итогам января Минфин продал из своей «копилки» 2,3 млрд китайских юаней. А также впервые продал небольшой объем золота — 3,6 тонны (0,6% золотого резерва ФНБ). Вместе с золотом объем продаж из ФНБ в январе составил 38,5 млрд рублей.
В феврале масштабы продаж из ФНБ значительно увеличиваются. С 7 февраля объем ежедневных продаж вырастет почти втрое, до 8,9 млрд руб. Запланированная на месяц (до 6 марта) сумма определена в 160 млрд руб., т. е. она более чем в четыре раза превышает объём фактических продаж активов из ФНБ в январе. Чем обусловлен такой резкий взлет? Во-первых, оценкой ожидаемого недополучения нефтегазовых доходов федерального бюджета в феврале на сумму 108 млрд руб. Во-вторых, необходимостью компенсации тех недополучений, которые возникли в январе месяце из-за недооценки снижения поступлений нефтегазовых доходов в бюджет.
Январский дефицит российского бюджета: финансовый провал или сезонное колебание?
Часть 3.
Здесь я ставлю точку на изложении фактов и цифр, описывающих финансовую ситуацию в январе и возможную ситуацию в феврале 2023 года. Не скрою, что публикация указанных фактов и цифр в российских СМИ вызвала сильное напряжение в обществе. Даже возникли панические настроения: Россия вступает в фазу финансового кризиса, на фоне которого, скажем, дефолт 1998 года кажется «цветочками». В социальных сетях даже появились такие расчёты: мол, если помножить январский дефицит бюджета на 12 месяцев, то за год получается более 21 триллиона рублей. И это при запланированных на год бюджетных расходах в размере 26,13 трлн рублей.
Конечно, подобного рода оценки являются «перебором», сеют ненужную панику. Рекордный дефицит российского бюджета в январе, конечно, отражает нарастающие перегрузки для отечественной экономики, порождаемые санкционной войной. Но другой его причиной является то, что можно назвать «действием сезонного фактора».
Вот лишь одно из проявлений действия такого «фактора». С апреля прошлого года был введён новый порядок возмещения НДС. Согласно новым правилам, государство возвращает организациям уплаченный ранее в ускоренном режиме (раньше возвращение могло затягиваться на целый квартал). Сейчас компания может возвратить НДС в течение нескольких дней. Не вдаваясь в детали новых правил, отмечу, что теперь основная часть возвратов приходится на начало каждого из кварталов года. В первом квартале 2023 года, согласно налоговым декларациям, возвраты должны составить почти 2 трлн рублей. И на январь, как отмечают эксперты, пришлась большая часть этих возвратов.
Выше уже я отметил, что в январе резко возросли расходы на госзакупки. Но это в конечном счете позитивное явление. Многие госзаказы делаются в начале года, но оплата по ним со стороны Минфина ранее была, мягко выражаясь, «очень частичной», нередко все ограничивалось символическими авансами. В результате исполнять госзаказ приходилось за счет собственных средств предприятия, а чаще с помощью кредитов коммерческих банков. Со всеми отсюда вытекающими последствиями для предприятия. А окончательная оплата контракта государством происходила в декабре. Сейчас правительство с учётом острой военной и экономической ситуации взяло курс на более равномерное распределение расходов по госзаказу в течение года. При новом порядке самым «ударным» для бюджета становится не декабрь, а начало года.
Также эксперты отмечают, что вклад налога на прибыль в формирование доходной части бюджета в январе был со знаком «минус». Оказывается, в прошлом году были допущены переплаты налога на прибыль, а в январе правительство возвращало прошлогодние переплаты. Есть ещё ряд нюансов, которые можно отнести к категории «сезонных» или «конъюнктурных» факторов.
Но, конечно, на них нельзя списывать все финансовые проблемы, выявившиеся в январе. Взять, к примеру, тот же налог на прибыль. Количество предприятий, закончивших прошлый год с отрицательным финансовым результатом (т. е. убытками), оказалось больше, чем в предыдущий. И тенденция к росту доли убыточных компаний в этом году может продолжиться. Следовательно, поступления налога на прибыль будут сокращаться. Согласно большинству прогнозов, очень значительно сократятся по сравнению с прошлым годом нефтегазовые поступления в бюджет. Но ненефтегазовые поступления в полной мере не покроют потери углеводородного сектора экономики.
Не вдаваясь в детали, отмечу, что, по всеобщему мнению экспертов, параметры федерального бюджета на 2023 года являются «сверхоптимистичными» или «мало реалистичными». Расходы намного превысят плановый показатель (29,06 трлн руб.), могут даже улететь за планку в 40 трлн руб. Дефицит бюджета, конечно, не улетит до 21 триллиона, но в диапазоне от 5 до 8 триллионов рублей может вполне оказаться.
Часть 3.
Здесь я ставлю точку на изложении фактов и цифр, описывающих финансовую ситуацию в январе и возможную ситуацию в феврале 2023 года. Не скрою, что публикация указанных фактов и цифр в российских СМИ вызвала сильное напряжение в обществе. Даже возникли панические настроения: Россия вступает в фазу финансового кризиса, на фоне которого, скажем, дефолт 1998 года кажется «цветочками». В социальных сетях даже появились такие расчёты: мол, если помножить январский дефицит бюджета на 12 месяцев, то за год получается более 21 триллиона рублей. И это при запланированных на год бюджетных расходах в размере 26,13 трлн рублей.
Конечно, подобного рода оценки являются «перебором», сеют ненужную панику. Рекордный дефицит российского бюджета в январе, конечно, отражает нарастающие перегрузки для отечественной экономики, порождаемые санкционной войной. Но другой его причиной является то, что можно назвать «действием сезонного фактора».
Вот лишь одно из проявлений действия такого «фактора». С апреля прошлого года был введён новый порядок возмещения НДС. Согласно новым правилам, государство возвращает организациям уплаченный ранее в ускоренном режиме (раньше возвращение могло затягиваться на целый квартал). Сейчас компания может возвратить НДС в течение нескольких дней. Не вдаваясь в детали новых правил, отмечу, что теперь основная часть возвратов приходится на начало каждого из кварталов года. В первом квартале 2023 года, согласно налоговым декларациям, возвраты должны составить почти 2 трлн рублей. И на январь, как отмечают эксперты, пришлась большая часть этих возвратов.
Выше уже я отметил, что в январе резко возросли расходы на госзакупки. Но это в конечном счете позитивное явление. Многие госзаказы делаются в начале года, но оплата по ним со стороны Минфина ранее была, мягко выражаясь, «очень частичной», нередко все ограничивалось символическими авансами. В результате исполнять госзаказ приходилось за счет собственных средств предприятия, а чаще с помощью кредитов коммерческих банков. Со всеми отсюда вытекающими последствиями для предприятия. А окончательная оплата контракта государством происходила в декабре. Сейчас правительство с учётом острой военной и экономической ситуации взяло курс на более равномерное распределение расходов по госзаказу в течение года. При новом порядке самым «ударным» для бюджета становится не декабрь, а начало года.
Также эксперты отмечают, что вклад налога на прибыль в формирование доходной части бюджета в январе был со знаком «минус». Оказывается, в прошлом году были допущены переплаты налога на прибыль, а в январе правительство возвращало прошлогодние переплаты. Есть ещё ряд нюансов, которые можно отнести к категории «сезонных» или «конъюнктурных» факторов.
Но, конечно, на них нельзя списывать все финансовые проблемы, выявившиеся в январе. Взять, к примеру, тот же налог на прибыль. Количество предприятий, закончивших прошлый год с отрицательным финансовым результатом (т. е. убытками), оказалось больше, чем в предыдущий. И тенденция к росту доли убыточных компаний в этом году может продолжиться. Следовательно, поступления налога на прибыль будут сокращаться. Согласно большинству прогнозов, очень значительно сократятся по сравнению с прошлым годом нефтегазовые поступления в бюджет. Но ненефтегазовые поступления в полной мере не покроют потери углеводородного сектора экономики.
Не вдаваясь в детали, отмечу, что, по всеобщему мнению экспертов, параметры федерального бюджета на 2023 года являются «сверхоптимистичными» или «мало реалистичными». Расходы намного превысят плановый показатель (29,06 трлн руб.), могут даже улететь за планку в 40 трлн руб. Дефицит бюджета, конечно, не улетит до 21 триллиона, но в диапазоне от 5 до 8 триллионов рублей может вполне оказаться.
Минфин и правительство с надеждой смотрят на «палочку-выручалочку» — ФНБ. На сайте Минфина сообщается, что по состоянию на 1 февраля 2023 г. объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил эквивалент 6,33 трлн рублей, или 91,02 млрд долл. (4,2% ВВП, прогнозируемого на 2023 год). Получается, что средств Фонда должно хватить для того, чтобы заткнуть бюджетную «дыру» в нынешнем году.
А что дальше?
Дальше никакие налоговые и прочие маневры в финансовом секторе экономики уже не помогут. Нужны радикальные реформы, нацеленные на возрождение реального сектора экономики. Нужна индустриализация. А она может начаться только при условии национализации стратегически значимых отраслей российской экономики.
А что дальше?
Дальше никакие налоговые и прочие маневры в финансовом секторе экономики уже не помогут. Нужны радикальные реформы, нацеленные на возрождение реального сектора экономики. Нужна индустриализация. А она может начаться только при условии национализации стратегически значимых отраслей российской экономики.