Крайний раз писал про российскую макростатистику и расчётный курс $ в Ноябре 2024 года💰
Бесплатная разборка👈🏻
На тот момент, фактический курс $ был около 100 руб и расчётный около 74 руб
Все аналитики хором пели и писали, что доллар продолжит расти, а рубль продолжит слабеть в 2025 году
По факту, рубль в 1-ом полугодии стал самой крепкой валютой в мире и укрепился на 30% до 78 руб
Почему так окреп рубль?
Что произошло с инфляцией, денежной массой и расчётным курсом за прошедшие 8 месяцев?
Написал в подробной разборке данных статистики за Июнь👈🏻
#МАКРО #USD
Бесплатная разборка👈🏻
На тот момент, фактический курс $ был около 100 руб и расчётный около 74 руб
Все аналитики хором пели и писали, что доллар продолжит расти, а рубль продолжит слабеть в 2025 году
По факту, рубль в 1-ом полугодии стал самой крепкой валютой в мире и укрепился на 30% до 78 руб
Почему так окреп рубль?
Что произошло с инфляцией, денежной массой и расчётным курсом за прошедшие 8 месяцев?
Написал в подробной разборке данных статистики за Июнь👈🏻
#МАКРО #USD
👍52🤷♂6🔥6❤🔥1🤝1
РУСГИДРО операционные результаты 2кв'25⚡️
Выработка электроэнергии
💧ГЭС 27.4 ГВтч (-5%)
🏭Богучаны 4.2 ГВтч (-18%)
🔥ТЭС 6.5 ГВтч (-2%)
🧮Всего 38.2 ГВтч (-7%)
Очередной слабый квартал и у ГЭС и у ТЭС на операционном уровне
Напомню, что 1-ый квартал был таким же слабым, однако операционная прибыль компании выросла в 1.4 раза
Ссылка👈🏻
#РУСГИДРО
Выработка электроэнергии
💧ГЭС 27.4 ГВтч (-5%)
🏭Богучаны 4.2 ГВтч (-18%)
🔥ТЭС 6.5 ГВтч (-2%)
🧮Всего 38.2 ГВтч (-7%)
Очередной слабый квартал и у ГЭС и у ТЭС на операционном уровне
Напомню, что 1-ый квартал был таким же слабым, однако операционная прибыль компании выросла в 1.4 раза
Ссылка👈🏻
#РУСГИДРО
👍22🤷♂3🐳2
ММК отчёт МСФО 2кв'25🔩
На прошлой неделе мы видели слабые операционные результаты👈🏻
Напомню, что продажи снизились в 2кв на 18%
Как это отразилось на финансах?
Показатели 2кв
🔩Выручка 155 млрд (-31%)
🔩Операц.прибыль 7.7 млрд (-79%)
🔩Чистая прибыль 2.5 млрд (-91%)
🔩Прибыль/акция 0.2 руб
Второй квартал подряд с околонулевой прибылью
О причинах написал в разборке отчёта👈🏻
#ММК
На прошлой неделе мы видели слабые операционные результаты👈🏻
Напомню, что продажи снизились в 2кв на 18%
Как это отразилось на финансах?
Показатели 2кв
🔩Выручка 155 млрд (-31%)
🔩Операц.прибыль 7.7 млрд (-79%)
🔩Чистая прибыль 2.5 млрд (-91%)
🔩Прибыль/акция 0.2 руб
Второй квартал подряд с околонулевой прибылью
О причинах написал в разборке отчёта👈🏻
#ММК
👍36😢14🐳7🔥1😁1
ЛСР отчёт РСБУ 2кв'25🏗
Первый отчёт из строительной отрасли🥇
Показатели 2-го квартала
🏗Выручка 12 млрд (-36%)
🏗Чистая прибыль 10 млрд (-32%)
🏗Прибыль/акция 100 руб
Показатели 1-го полугодия
🏗Выручка 13 млрд (-26%)
🏗Чистая прибыль 10 млрд (-22%)
🏗Прибыль/акция 101 руб
Почему у прибыли такой странный график?
Выруча/прибыль РСБУ у ЛСР это дивиденды дочек и платежи по лицензиям, поступающие на головную компанию
Результаты холдинга увидим только в конце Августа в отчёте МСФО за 1-ое полугодие
#ЛСР
Первый отчёт из строительной отрасли🥇
Показатели 2-го квартала
🏗Выручка 12 млрд (-36%)
🏗Чистая прибыль 10 млрд (-32%)
🏗Прибыль/акция 100 руб
Показатели 1-го полугодия
🏗Выручка 13 млрд (-26%)
🏗Чистая прибыль 10 млрд (-22%)
🏗Прибыль/акция 101 руб
Почему у прибыли такой странный график?
Выруча/прибыль РСБУ у ЛСР это дивиденды дочек и платежи по лицензиям, поступающие на головную компанию
Результаты холдинга увидим только в конце Августа в отчёте МСФО за 1-ое полугодие
#ЛСР
👍34🐳2
Ставка ЦБ 🔞%
На мой взгляд, даже при 18% "зомби"-компании с высоким долгом будут продолжать страдать
Новый прогноз ЦБ предполагает среднюю ставку в диапазоне 16.3-18.0% до конца года и 12-13% в 2026 году
Изобразил на графике как это может быть во времени
Чтобы уложиться в прогнозный диапазон, на конец 2025 года ставка должна быть в районе 15% и на конец 2026 года на уровне 11%
Как показывает опыт, точность прогнозов ЦБ на уровне прогнозов погоды☀️🌧❄️
#ЦБ
На мой взгляд, даже при 18% "зомби"-компании с высоким долгом будут продолжать страдать
Новый прогноз ЦБ предполагает среднюю ставку в диапазоне 16.3-18.0% до конца года и 12-13% в 2026 году
Изобразил на графике как это может быть во времени
Чтобы уложиться в прогнозный диапазон, на конец 2025 года ставка должна быть в районе 15% и на конец 2026 года на уровне 11%
Как показывает опыт, точность прогнозов ЦБ на уровне прогнозов погоды☀️🌧❄️
#ЦБ
👍71😁21🤷♂6🦄1
ТРАНСКОНТЕЙНЕР отчет РСБУ 2кв'25 🚂🎁
Отчитался непубличный лидер российской железнодорожной контейнерной логистики
Показатели 2-го квартала
🎁Выручка 36.6 млрд (-7%)
🎁Операц.прибыль 1.4 млрд (-78%)
🎁Чистая прибыль -3.5 млрд (отриц)
Показатели 1-го полугодия
🎁Выручка 84.6 млрд (+5%)
🎁Операц.прибыль 11.3 млрд (+3%)
🎁Чистая прибыль 0.6 млрд (-92%)
На операционном уровне после 2-ух рекордных кварталов рентабельность снизилась до минимальных 4%
А чистую прибыль уничтожили выросшие процентные расходы
Чем интересен отчёт непубличного ТРАНСКОНТЕЙНЕР?
Обычно это было хорошее прокси на результаты логистического сегмента ДВМП
Снижение перевозки контейнеров и снижений ставок фрахта это двойной удар по выручке и прибыли наших логистических компаний
Контейнерооборот портов за Июнь👈🏻
#ТРАНСКОНТЕЙНЕР #ДВМП
Отчитался непубличный лидер российской железнодорожной контейнерной логистики
Показатели 2-го квартала
🎁Выручка 36.6 млрд (-7%)
🎁Операц.прибыль 1.4 млрд (-78%)
🎁Чистая прибыль -3.5 млрд (отриц)
Показатели 1-го полугодия
🎁Выручка 84.6 млрд (+5%)
🎁Операц.прибыль 11.3 млрд (+3%)
🎁Чистая прибыль 0.6 млрд (-92%)
На операционном уровне после 2-ух рекордных кварталов рентабельность снизилась до минимальных 4%
А чистую прибыль уничтожили выросшие процентные расходы
Чем интересен отчёт непубличного ТРАНСКОНТЕЙНЕР?
Обычно это было хорошее прокси на результаты логистического сегмента ДВМП
Снижение перевозки контейнеров и снижений ставок фрахта это двойной удар по выручке и прибыли наших логистических компаний
Контейнерооборот портов за Июнь👈🏻
#ТРАНСКОНТЕЙНЕР #ДВМП
👍37😢11🫡1
По какой цене покупают акции OZON большие ребята?
18 Апреля стало известно, что в 2024 году "ВОСТОК ИНВЕСТИЦИИ" (российский осколок фонда BARING VOSTOK Майкла Калви) продал 27.7% акций OZON за 38.2 млрд руб
Ссылка на новость👈🏻
На этой неделе стало известно, что покупателем стал Александр Чачава ранее купивший игровое подразделение VK за 642 млн $, а чуть позже и 16% акций ЯНДЕКС
Ссылка на новость👈🏻
По какой цене Александр согласился купить акции всеми любимого маркетплейса, а "ВОСТОК ИНВЕСТИЦИИ" продать?
27.71% это 59.83 млн обыкновенных акций и одна акция класса А
38.2 млрд руб/ 59.83 млн = 638 руб
Минимальная цена на расписки OZON в 2024 году была в Октябре на уровне 2611 руб
В прошлую Пятницу расписки стоили 4253 руб
Вот так и живём, когда большие сделки проходят по ценам в 4-7 раз дешевле рыночной цены
Почему "ВОСТОК ИНВЕСТИЦИИ" согласился на такую цену?
Кто такой этот Чачава и кто за ним стоит?
Вопрос на десятки миллиардов рублей
#OZON
18 Апреля стало известно, что в 2024 году "ВОСТОК ИНВЕСТИЦИИ" (российский осколок фонда BARING VOSTOK Майкла Калви) продал 27.7% акций OZON за 38.2 млрд руб
Ссылка на новость👈🏻
На этой неделе стало известно, что покупателем стал Александр Чачава ранее купивший игровое подразделение VK за 642 млн $, а чуть позже и 16% акций ЯНДЕКС
Ссылка на новость👈🏻
По какой цене Александр согласился купить акции всеми любимого маркетплейса, а "ВОСТОК ИНВЕСТИЦИИ" продать?
38.2 млрд руб/ 59.83 млн = 638 руб
Минимальная цена на расписки OZON в 2024 году была в Октябре на уровне 2611 руб
В прошлую Пятницу расписки стоили 4253 руб
Вот так и живём, когда большие сделки проходят по ценам в 4-7 раз дешевле рыночной цены
Почему "ВОСТОК ИНВЕСТИЦИИ" согласился на такую цену?
Кто такой этот Чачава и кто за ним стоит?
Вопрос на десятки миллиардов рублей
#OZON
👍82🤷♂35😢11🔥7😁4
ТАТНЕФТЬ прогноз РСБУ 1п'25🤢
ИНТЕРФАКС опубликовал консенсус прогноз аналитиков
🔮Выручка 668 млрд (-11%)
🔮Прибыль 70 млрд (-41%)
🔮Прибыль/акция 30.2 руб
🔮Дивиденд 23.5 руб
В годовом выражении прибыль снизится с 95 до 87 руб/акция
Обыкновенные акции стоят 655 руб и привилегированные 624 руб
Прогнозная дивидендная доходность за полугодие составляет 3.5% и 3.7%
На мой взгляд, с такой доходностью акции ТАТНЕФТЬ имеют значительный потенциал для снижения котировок
В прошлом году отчёт был опубликован 31.07
Отчёт 1кв и причины снижения прибыли разбирал ранее👈🏻
#ТАТНЕФТЬ
ИНТЕРФАКС опубликовал консенсус прогноз аналитиков
🔮Выручка 668 млрд (-11%)
🔮Прибыль 70 млрд (-41%)
🔮Прибыль/акция 30.2 руб
🔮Дивиденд 23.5 руб
В годовом выражении прибыль снизится с 95 до 87 руб/акция
Обыкновенные акции стоят 655 руб и привилегированные 624 руб
Прогнозная дивидендная доходность за полугодие составляет 3.5% и 3.7%
На мой взгляд, с такой доходностью акции ТАТНЕФТЬ имеют значительный потенциал для снижения котировок
В прошлом году отчёт был опубликован 31.07
Отчёт 1кв и причины снижения прибыли разбирал ранее👈🏻
#ТАТНЕФТЬ
👍53⚡5🔥5😢4🫡1
РАСПАДСКАЯ отчёт РСБУ 2кв'25🌚
РСБУ отражает только результаты головной шахты компании
Показатели 2-го квартала
🌚Выручка 3.2 млрд (-30%)
🌚Операц.прибыль -1.2 млрд
🌚Чистый убыток -1.0 млрд
🌚Убыток/акция -1.5 руб
Одна из самых рентабельных шахт в стране стала хронически убыточной уже на операционном уровне
Показатели 1-го полугодия
🌚Выручка 8.2 млрд (-29%)
🌚Операц.прибыль -0.6 млрд
🌚Чистый убыток -0.6 млрд
🌚Убыток/акция -0.9 руб
На мой взгляд, причины отрицательной рентабельности заключаются не только в падении цен на уголь и сокращении добычи
Коренная причина в том, что доля закупок материнского EVRAZ в выручке своей дочки снизилась с 68% в 2021 и 53% в 2022 до 17% в 2023 и 19% в 2024 году
Писал об этом в разборке отчёта за 2п'24👈🏻
Акции компании за год упали на 40% и стоят 215 руб
Отчёт МСФО за 1-ое полугодие будет опубликован в середине Августа
#РАСПАДСКАЯ
РСБУ отражает только результаты головной шахты компании
Показатели 2-го квартала
🌚Выручка 3.2 млрд (-30%)
🌚Операц.прибыль -1.2 млрд
🌚Чистый убыток -1.0 млрд
🌚Убыток/акция -1.5 руб
Одна из самых рентабельных шахт в стране стала хронически убыточной уже на операционном уровне
Показатели 1-го полугодия
🌚Выручка 8.2 млрд (-29%)
🌚Операц.прибыль -0.6 млрд
🌚Чистый убыток -0.6 млрд
🌚Убыток/акция -0.9 руб
На мой взгляд, причины отрицательной рентабельности заключаются не только в падении цен на уголь и сокращении добычи
Коренная причина в том, что доля закупок материнского EVRAZ в выручке своей дочки снизилась с 68% в 2021 и 53% в 2022 до 17% в 2023 и 19% в 2024 году
Писал об этом в разборке отчёта за 2п'24👈🏻
Акции компании за год упали на 40% и стоят 215 руб
Отчёт МСФО за 1-ое полугодие будет опубликован в середине Августа
#РАСПАДСКАЯ
👍32😢8😁5
СТАВРОПОЛЬЭНЕРГОСБЫТ становится госкомпанией⚡️
"Черемушкинский райсуд Москвы удовлетворил антикоррупционный иск Генпрокуратуры России об обращении в доход государства ценных бумаг ПАО «Ставропольэнергосбыт», АО «Ставропольские городские электрические сети», АО «Горэлектросеть» и АО «Кисловодские городские электрические сети» стоимостью 14,3 млрд руб., принадлежащих Магомеду Каитову"
Ссылка на новость👈🏻
Более подробно про иск прокуратуры👈🏻
У меня всегда вызывала вопросы сложная и непрозрачная структура акционеров ставропольского дивидендного аристократа
Оказывается, не у меня одного
#СТАВРОПОЛЬЭНЕРГОСБЫТ
"Черемушкинский райсуд Москвы удовлетворил антикоррупционный иск Генпрокуратуры России об обращении в доход государства ценных бумаг ПАО «Ставропольэнергосбыт», АО «Ставропольские городские электрические сети», АО «Горэлектросеть» и АО «Кисловодские городские электрические сети» стоимостью 14,3 млрд руб., принадлежащих Магомеду Каитову"
Ссылка на новость👈🏻
Более подробно про иск прокуратуры👈🏻
У меня всегда вызывала вопросы сложная и непрозрачная структура акционеров ставропольского дивидендного аристократа
Оказывается, не у меня одного
#СТАВРОПОЛЬЭНЕРГОСБЫТ
👍67🤷♂6🐳5🔥2😢2🫡2
ГАЗПРОМ отчёт РСБУ 2кв'25🐳
Второй отчёт головной компании после отмены "нашлёпки" НДПИ
Показатели 2-го квартала
🐳Выручка 1.2 трлн (+3%)
🐳Операц.прибыль 0.2 млрд
🐳Прибыль 7.4 млрд
🐳Прибыль/акция 0.3 руб
Напомню, что в 2-ом квартале 2024 года операционный убыток составил 150 млрд, а чистый убыток 31 млрд руб
Показатели 1-го полугодия
🐳Выручка 3.0 трлн (+4%)
🐳Операц.прибыль 177 млрд
🐳Убыток -11 млрд
🐳Убыток/акция -0.45 руб
Чем важен отчёт РСБУ и почему ГАЗПРОМ не может показать прибыль написал в разборке отчёта👈🏻
#ГАЗПРОМ
Второй отчёт головной компании после отмены "нашлёпки" НДПИ
Показатели 2-го квартала
🐳Выручка 1.2 трлн (+3%)
🐳Операц.прибыль 0.2 млрд
🐳Прибыль 7.4 млрд
🐳Прибыль/акция 0.3 руб
Напомню, что в 2-ом квартале 2024 года операционный убыток составил 150 млрд, а чистый убыток 31 млрд руб
Показатели 1-го полугодия
🐳Выручка 3.0 трлн (+4%)
🐳Операц.прибыль 177 млрд
🐳Убыток -11 млрд
🐳Убыток/акция -0.45 руб
Чем важен отчёт РСБУ и почему ГАЗПРОМ не может показать прибыль написал в разборке отчёта👈🏻
#ГАЗПРОМ
👍49
РОССЕТИ ЦЕНТР отчёт РСБУ 2кв'25⚡️
ЦЕНТР может по итогам года стать одним из немногих дивидендных аристократов
Показатели 2-го квартала
⚡️Выручка 33 млрд (+14%)
⚡️Операц.прибыль 4 млрд (+34%)
⚡️Чистая прибыль 2 млрд (+33%)
⚡️Прибыль/акция 0.04 руб
Очень сильный квартал и это при прошлогоднем тарифе☝🏻
Показатели 1-го полугодия
⚡️Выручка 70 млрд (+11%)
⚡️Операц.прибыль 10 млрд (+17%)
⚡️Чистая прибыль 5 млрд (+7%)
⚡️Прибыль/акция 0.11 руб
2-ое полугодие должно быть значительно лучше
О причинах роста прибыли в 2-ом квартале, прогнозе прибыли и дивидендов за 2025 год написал в разборке отчёта👈🏻
#РОССЕТИЦЕНТР
ЦЕНТР может по итогам года стать одним из немногих дивидендных аристократов
Показатели 2-го квартала
⚡️Выручка 33 млрд (+14%)
⚡️Операц.прибыль 4 млрд (+34%)
⚡️Чистая прибыль 2 млрд (+33%)
⚡️Прибыль/акция 0.04 руб
Очень сильный квартал и это при прошлогоднем тарифе☝🏻
Показатели 1-го полугодия
⚡️Выручка 70 млрд (+11%)
⚡️Операц.прибыль 10 млрд (+17%)
⚡️Чистая прибыль 5 млрд (+7%)
⚡️Прибыль/акция 0.11 руб
2-ое полугодие должно быть значительно лучше
О причинах роста прибыли в 2-ом квартале, прогнозе прибыли и дивидендов за 2025 год написал в разборке отчёта👈🏻
#РОССЕТИЦЕНТР
👍61🔥7⚡2😢1
НОРНИКЕЛЬ отчёт РСБУ 2кв'25🪙
На прошлой неделе мы видели слабые операционные результаты 👈🏻
Вчера был опубликован отчёт РСБУ, отражающий результаты Норильского дивизиона и Московской штаб-квартиры
Показатели 2-го квартала
🪙Выручка 199 млрд (-7%)
🪙Операц.прибыль 45 млрд (-25%)
🪙Чистый убыток -2 млрд
🪙Убыток/акция -0.1 руб
Крепкий рубль, рост себестоимости и увеличение % расходов в 1.5 раза уничтожили прибыль
Показатели 1-го полугодия
🪙Выручка 456 млрд (-7%)
🪙Операц.прибыль 136 млрд (-25%)
🪙Чистая прибыль 58 млрд
🪙Прибыль/акция 3.8 руб
По итогам квартала в годовом выражении прибыль снизилась с 10.2 до 7.4 руб/акция
Акции стоят сегодня 120 руб с гипотетической 3% дивидендной доходностью за полугодие
Более подробно о причинах полученного убытка и перспективах 2025 года написал в разборке отчёта👈🏻
#НОРНИКЕЛЬ
На прошлой неделе мы видели слабые операционные результаты 👈🏻
Вчера был опубликован отчёт РСБУ, отражающий результаты Норильского дивизиона и Московской штаб-квартиры
Показатели 2-го квартала
🪙Выручка 199 млрд (-7%)
🪙Операц.прибыль 45 млрд (-25%)
🪙Чистый убыток -2 млрд
🪙Убыток/акция -0.1 руб
Крепкий рубль, рост себестоимости и увеличение % расходов в 1.5 раза уничтожили прибыль
Показатели 1-го полугодия
🪙Выручка 456 млрд (-7%)
🪙Операц.прибыль 136 млрд (-25%)
🪙Чистая прибыль 58 млрд
🪙Прибыль/акция 3.8 руб
По итогам квартала в годовом выражении прибыль снизилась с 10.2 до 7.4 руб/акция
Акции стоят сегодня 120 руб с гипотетической 3% дивидендной доходностью за полугодие
Более подробно о причинах полученного убытка и перспективах 2025 года написал в разборке отчёта👈🏻
#НОРНИКЕЛЬ
👍36😢10
ЛУКОЙЛ отчёт РСБУ 2кв'25🚗
РСБУ отражает результаты головной компании холдинга и важен с точки зрения будущих дивидендов
Показатели 1-го полугодия
🚗Выручка 1.4 трлн (-5%)
🚗Операц.прибыль 321 млрд (-10%)
🚗Чистая прибыль 328 млрд (-5%)
🚗Прибыль/акция 473 руб
ЛУКОЙЛ традиционно выплачивает около 100% прибыли РСБУ на дивиденды
Исходя из прибыли 1-го полугодия, дивиденд по итогам 9 месяцев может быть в районе 470 руб
Акции стоят сегодня 5920 руб с расчётной 8% промежуточной дивидендной доходностью с выплатой в Декабре
Как именно была заработана прибыль написал в разборке отчёта👈🏻
#ЛУКОЙЛ
РСБУ отражает результаты головной компании холдинга и важен с точки зрения будущих дивидендов
Показатели 1-го полугодия
🚗Выручка 1.4 трлн (-5%)
🚗Операц.прибыль 321 млрд (-10%)
🚗Чистая прибыль 328 млрд (-5%)
🚗Прибыль/акция 473 руб
ЛУКОЙЛ традиционно выплачивает около 100% прибыли РСБУ на дивиденды
Исходя из прибыли 1-го полугодия, дивиденд по итогам 9 месяцев может быть в районе 470 руб
Акции стоят сегодня 5920 руб с расчётной 8% промежуточной дивидендной доходностью с выплатой в Декабре
Как именно была заработана прибыль написал в разборке отчёта👈🏻
#ЛУКОЙЛ
👍62🐳3