PRObonds | Иволга Капитал
27.1K subscribers
8.32K photos
21 videos
430 files
5.31K links
Про высокодоходные облигации и не только

Наш чат: t.iss.one/ivolgavdo

YT: https://www.youtube.com/c/probonds

PR/Обр.связь: @VladaMatveeva, @AndreyHohrin, @lalolalu

В перечне РКН: https://bit.ly/4gwdsqc
Download Telegram
Абстракция финансовых противоречий
#колумнистика

Формат утреннего поста не предполагает обстоятельности. Ограничусь несколькими не бесспорными тезисами, в основном без цифр и, очевидно, не отражающими всей ситуации, но заставляющими меня, как минимум, задуматься.

1). Государство занимает не дешево. Если инфляция 8-9%, а доходности ОФЗ 12-14% (что соответствует купонным затратам 11-13%), нужно, чтобы доходы бюджета или ВВП росли на эту разницу, +3-4% годовых. Если мы не хотим иметь шанса построить кредитную пирамиду.

2). Государство занимает через ОФЗ у госбанков, доминирующих покупателей госбумаг. %% по вкладам последние 2 года выше номинальных %-ных доходностей ОФЗ, на которые эти вклады в т. ч. идут.

3). Доля государства в экономике – основная. Деньги на счетах в банках – в первую очередь или деньги госкомпаний, или сотрудников госкомпаний, или получателей госвыплат.

4). Сокращение международного сотрудничества и огосударствление не повышает конкурентоспособности экономики, как уклон в сторону оборонки – самовоспроизводящейся части ВВП.

Вывод. На практике, через биржевые, а не банковские инструменты, через работу не с первым эшелоном облигаций, с ВДО, через размещение собственных денег не на депозите или фонде ликвидности, а в РЕПО с ЦК, мы стараемся перестраховаться. Быть, насколько это возможно, не интегрированными в классические финансовые механизмы и потоки. Поскольку в них накапливаются противоречия.
@AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍7214🔥12💊5
#лстарт #анонс
Напомним, послезавтра в пятницу 29 августа разработчик и производитель оборудования для нефтегазовой отрасли ООО "Л-Старт" планирует разместить дебютный выпуск облигаций

▶️ Обобщенные ожидаемые параметры дебютного выпуска облигаций Л-Старт:
— Кредитный рейтинг: ruB-
— 500 млн р.
— 4 года до погашения, без оферт, с амортизацией в последний год
— купонный период: 91 день
— купон / доходность (на весь срок обращения): 30% / 33,55% годовых

▶️ Размещение: 29 августа

▶️ Подробнее - в презентации эмитента и выпуска
______
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций Л-Старт:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО "Л-Старт": https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39528
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍34💩8👎2🔥21
Forwarded from Philip
Внимание тем, кто самостоятельно выставлял в Квик заявки на выкуп по оферте через Мигкр-03. У Ренессанс Капитал, что-то "поломались", и заявки слетели. Проверьте это у своего брокера.
👍224🔥3💊2
Forwarded from Михаил
Промежуточная консолидированная финансовая отчетность по МСФО АПРИ за 6 месяцев 2025 г.
👍173💊3
Forwarded from Роман
PRObonds | Иволга Капитал
Промежуточная консолидированная финансовая отчетность по МСФО АПРИ за 6 месяцев 2025 г.
АПРИ МСФО 1П 2025Г = ПРИБЫЛЬ + 0.86 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ + 0.73 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
🔥44👍13💊54
#взаимныйпиар

Пожалуй, лучший канал по фьючерсам на Мосбирже - Trader.MOEX

Здесь Василий проводит подробные разборы самых ликвидных инструментов, а также объясняет логику движения цены с точки зрения психологии толпы.
Без воды и прочего мусора!

До каких целей держать шорт по Газу, что дальше ждать от Индекса и многое другое. Все, что вам нужно для прибыльной торговли - от валюты до Сбера, от нефти до золота!

Если хотите разобраться с фьючерсами, то держите этот канал в закрепе:


👉 https://t.iss.one/+5XjN03s33Rs0NzUy
Ссылка будет доступна до утра!
💩10👍3💊3👎1🔥1
Портфель ВДО (28,3 за 12 мес). Рост замедлился
#портфелиprobonds #вдо

Если пренебречь заголовком, то у нас в городке у всех всё О.К. Доходность публичного портфеля PRObonds ВДО за последние 12 месяцев – 28,3%, с начала 2025 года – 23,5% (35,8% годовых).

Но в сумраке какая-то серая тень заставляет сосредоточиться и напрячься.

То, что высокая доходность – простая производная от высокой же дефолтности сегмента ВДО, нас не пугает. С дефолтами мы работаем в штатном режиме.

Но доходность портфеля к погашению – 24,1%. Далеко не 35. И 24 много, в сравнении с историческими значениями и с актуальной инфляцией. Однако ключевая ставка 18%, а доходность денежного рынка – около 19%. Премия портфеля к ним не так и велика. При наличии не нулевых рисков.

Простор для коррекции рынка, даже ВДО, вполне есть. Первый эшелон, как минимум, ОФЗ, в коррекции уже.

Кстати, сводный кредитный рейтинг портфеля у нас «A-». Так вот средняя доходность рублевых облигаций с этим рейтингом сейчас – всего 19,5-20%. Скажете, отлично? Я вот не уверен.

В итоге август будет далеко не лучшим для нашего портфеля ВДО месяцем по результативности с начала этого года, получим около 2,2%. Всё еще прилично, но рынок устает от темпа, и это заметно невооруженным глазом. Рынок, как минимум, замедляется.

Вопрос, заработаем ли мы в этом году 30%+, не очень актуален. С наибольшей вероятностью заработаем. И всё же основной доход – позади. Перекладывать недавнее прошлое на даже близкое будущее я бы поостерегся. Мы готовы к коррекциям, сможем заработать и на них, хоть и меньше. Готов ли рынок облигаций?
@AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍759🔥5💩2💊1
#голубойэкран

▶️ Новый эмитент ООО "Л-Старт", дебютный выпуск с доходностью 33,5%

В этом интервью разбираем компанию L-Start, дебютирующую с первым выпуском облигаций.
Дмитрий Смирнов, основной акционер, рассказывает об истории бизнеса, ключевых направлениях, производстве и клиентах. Обсуждаем продуктовую линейку, конкурентные преимущества, финансовые показатели и планы по IPO.

Узнаем, зачем компании облигации, как устроен рынок нефтесервисов и какие перспективы ждут инвесторов.

📺 Rutube
📱 Вконтакте
🌐 YouTube
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍25👎5🔥53
Публикуем результаты за 1 полугодие 2025 по МСФО.

БИЗНЕС АЛЬЯНС подвел финансовые итоги первого полугодия 2025 года по международным стандартам отчетности (МСФО).

Чистая прибыль увеличилась на 95% — до 108 млн рублей с 55 млн рублей годом ранее.
Основной драйвер роста — увеличение портфеля: чистые инвестиции в лизинг выросли на 1.1 млрд рублей и достигли 12.9 млрд рублей.
Финансовые доходы по договорам лизинга более чем удвоились, составив 1.7 млрд рублей.
👍454🔥2💩2