#LKOH #GAZP #Отчет #news
Лукойл и Газпром, коротко про из РСБУ за 3 кв 2024:
Особого смысла смотреть РСБУ нет за 3кв, т.к. он отражает только часть бизнеса, ну и на дивы не повлияет.
Лукойл: Стоит отметить, что сильно просела прибыль от продаж, до 44 млрд г/г, против 171 млрд. МСФО тут будет только по итогам года. Особого влияния РСБУ быть не должно на текущие цены, рынок в ожидании выплаты 514р дивами. Хуже по цифрам, но не критично.
Газпром: ЧП за 3кв +171 млрд (с корректированная 350 млрд), продажи газа внутри РФ улучшаются (и добычу подняли, и цену проиндексировали на +10% с июля, и спрос вырос на фоне загрузки экономики). Но за 9м убыток 309 млрд, если без корректировок. Тут тоже нет особого смысла вникать в подробности, можно отметить, что долг вырос до 5,3 трлн (+223 млрд).
Лукойл и Газпром, коротко про из РСБУ за 3 кв 2024:
Особого смысла смотреть РСБУ нет за 3кв, т.к. он отражает только часть бизнеса, ну и на дивы не повлияет.
Лукойл: Стоит отметить, что сильно просела прибыль от продаж, до 44 млрд г/г, против 171 млрд. МСФО тут будет только по итогам года. Особого влияния РСБУ быть не должно на текущие цены, рынок в ожидании выплаты 514р дивами. Хуже по цифрам, но не критично.
Газпром: ЧП за 3кв +171 млрд (с корректированная 350 млрд), продажи газа внутри РФ улучшаются (и добычу подняли, и цену проиндексировали на +10% с июля, и спрос вырос на фоне загрузки экономики). Но за 9м убыток 309 млрд, если без корректировок. Тут тоже нет особого смысла вникать в подробности, можно отметить, что долг вырос до 5,3 трлн (+223 млрд).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#OZON #Отчет #news
Ozon отчет МСФО 3кв24:
▫GMV: ₽718 млрд (+59% г/г);
▫Выручка: ₽153 млрд (+41% г/г);
▫Скор. EBITDA: ₽13 млрд (в прошлом году: -₽3,9 млрд);
▫Кол-во заказов: 371 млн (+48% г/г).
▫Убыток: ₽740 млн (годом ранее убыток был ₽22,1 млрд).
▫Оборот компании (=GMV) вырос на 59% до 718,3 млрд рублей. Хуже прогноза. При этом, рост обусловлен увеличением количества заказов на 48% г/г и более умеренным увеличением средней стоимости заказа. По выручки сделали + 41% г/г. Есть ускорение темпов относительно 2 кв.
▫Количество активных покупателей выросло на 26% до 53,5 млн. Относительно прошлого года +26%, однако с начала года привлекать новых покупателей становится сложнее. Темпы роста кв/кв незначительные.
▫ПРОГНОЗ: тут есть подвижки вниз. Если после 2 кв Ozon прогнозировал GMV по итогу 2024 г. в районе 70% (₽3,0 трлн). то сейчас ориентир сместился в диапазон 60%-70%.
По скорректированной EBITDA - без изменений. Ждут выход на положительную территорию.
Разбор 1кв.24 ТУТ
Разбор 2 кв 24 ТУТ
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Ozon отчет МСФО 3кв24:
▫GMV: ₽718 млрд (+59% г/г);
▫Выручка: ₽153 млрд (+41% г/г);
▫Скор. EBITDA: ₽13 млрд (в прошлом году: -₽3,9 млрд);
▫Кол-во заказов: 371 млн (+48% г/г).
▫Убыток: ₽740 млн (годом ранее убыток был ₽22,1 млрд).
▫Оборот компании (=GMV) вырос на 59% до 718,3 млрд рублей. Хуже прогноза. При этом, рост обусловлен увеличением количества заказов на 48% г/г и более умеренным увеличением средней стоимости заказа. По выручки сделали + 41% г/г. Есть ускорение темпов относительно 2 кв.
▫Количество активных покупателей выросло на 26% до 53,5 млн. Относительно прошлого года +26%, однако с начала года привлекать новых покупателей становится сложнее. Темпы роста кв/кв незначительные.
▫ПРОГНОЗ: тут есть подвижки вниз. Если после 2 кв Ozon прогнозировал GMV по итогу 2024 г. в районе 70% (₽3,0 трлн). то сейчас ориентир сместился в диапазон 60%-70%.
По скорректированной EBITDA - без изменений. Ждут выход на положительную территорию.
Разбор 1кв.24 ТУТ
Разбор 2 кв 24 ТУТ
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#AFKS #Отчет #news
Система РСБУ 9м. 24: выдержит ли компания ралли в расходах?
🔘Выручка: ₽32,7 млрд (+16% г/г);
🔘ЧП: ₽2,2 млрд (-98% г/г);
🔘Общий долг: ₽537 млрд (+109 млрд за кв.);
🔘Чистый долг: ₽405 млрд (+35 млрд за кв.);
🔘% расходы: ₽17,4 млрд за кв (тут ралли).
КОММЕНТАРИЙ:
◻️Падение чистой прибыли. На снижение прибыли не смотрим, смыла нет оценивать этот показатель в рамках РСБУ, такое падение произошло из-за переоценок финансовых вложений, т.е. изменение цен акций дочек Системы (МТС, Озон и пр). ключевое на то, что надо обратить внимание - ДОЛГ!
◻️ ДОЛГ. Существенный рост долга, за квартал до 537 млрд и логичный рост расходов на обслуживание долга. Теперь компания платит по 17,4 млрд рублей в квартал, во 2кв. было 13,7 млрд, в 1кв. 10,6 млрд, а в прошлом году ниже 6 млрд. Тут ралли в расходах! За 9м проценты к уплате составили почти 42 млрд (+2,6х г\г).
◻️Снижение расходов. Из вынужденного позитива стоит отметить почти на 40% снижение управленческих расходов, экономия в 3 млрд, но это правда капля в море. Так же стоит отметить рост финансовых вложений с 500 млрд в начале года до 660 млрд (+160 млрд), и рост кеша почти на +95 млрд. Тут, видимо, деньги аккумулируют под спасение Сегежи и "манипуляций" с долгом.
Данная история находится вне зоны наших интересов!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Система РСБУ 9м. 24: выдержит ли компания ралли в расходах?
🔘Выручка: ₽32,7 млрд (+16% г/г);
🔘ЧП: ₽2,2 млрд (-98% г/г);
🔘Общий долг: ₽537 млрд (+109 млрд за кв.);
🔘Чистый долг: ₽405 млрд (+35 млрд за кв.);
🔘% расходы: ₽17,4 млрд за кв (тут ралли).
КОММЕНТАРИЙ:
◻️Падение чистой прибыли. На снижение прибыли не смотрим, смыла нет оценивать этот показатель в рамках РСБУ, такое падение произошло из-за переоценок финансовых вложений, т.е. изменение цен акций дочек Системы (МТС, Озон и пр). ключевое на то, что надо обратить внимание - ДОЛГ!
◻️ ДОЛГ. Существенный рост долга, за квартал до 537 млрд и логичный рост расходов на обслуживание долга. Теперь компания платит по 17,4 млрд рублей в квартал, во 2кв. было 13,7 млрд, в 1кв. 10,6 млрд, а в прошлом году ниже 6 млрд. Тут ралли в расходах! За 9м проценты к уплате составили почти 42 млрд (+2,6х г\г).
◻️Снижение расходов. Из вынужденного позитива стоит отметить почти на 40% снижение управленческих расходов, экономия в 3 млрд, но это правда капля в море. Так же стоит отметить рост финансовых вложений с 500 млрд в начале года до 660 млрд (+160 млрд), и рост кеша почти на +95 млрд. Тут, видимо, деньги аккумулируют под спасение Сегежи и "манипуляций" с долгом.
Данная история находится вне зоны наших интересов!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#POSI #Отчет #news
Позитив отчет МСФО 3кв24:
▫️Выручка: ₽4,43 млрд (+21% г/г);
▫️Себестоим.: ₽0,625 млрд (+70% г/г);
▫️Операц. прибыль: ₽0,45 млрд (прибыль ₽0,72 млрд г/г);
▫️Убыток: ₽0,84 млрд (прибыль ₽0,54 млрд г/г).
Отчет за 3кв. не показательный, т.к. у этой компании огромная сезонность в бизнесе. Из их презентации, 70-75% годового результата приходится на 4кв! Так что особого значения текущим цифрам придавать не стоит.
Из негатива, то что менеджмент снижает прогноз отгрузок по году до ₽30-36 млрд с ранее озвученных ₽40-45 млрд. Снижение порядка 20%, что прилично. И все же темпы роста с такими цифрами превзойдут прогнозируемый рост рынка кибербезопасности в России. Может наверстает в 25-26 году (ожидается ввод новых продуктов, на разработку которых тратятся сейчас), т.к. на фоне такой ставки ЦБ и проблем с кредитами, многие клиенты предпочитают экономить свой бюджет.
НО портит все утвержденное размытие на 7,9% через доп. эмиссию акций. Это около ₽15 млрд.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Позитив отчет МСФО 3кв24:
▫️Выручка: ₽4,43 млрд (+21% г/г);
▫️Себестоим.: ₽0,625 млрд (+70% г/г);
▫️Операц. прибыль: ₽0,45 млрд (прибыль ₽0,72 млрд г/г);
▫️Убыток: ₽0,84 млрд (прибыль ₽0,54 млрд г/г).
Отчет за 3кв. не показательный, т.к. у этой компании огромная сезонность в бизнесе. Из их презентации, 70-75% годового результата приходится на 4кв! Так что особого значения текущим цифрам придавать не стоит.
Из негатива, то что менеджмент снижает прогноз отгрузок по году до ₽30-36 млрд с ранее озвученных ₽40-45 млрд. Снижение порядка 20%, что прилично. И все же темпы роста с такими цифрами превзойдут прогнозируемый рост рынка кибербезопасности в России. Может наверстает в 25-26 году (ожидается ввод новых продуктов, на разработку которых тратятся сейчас), т.к. на фоне такой ставки ЦБ и проблем с кредитами, многие клиенты предпочитают экономить свой бюджет.
НО портит все утвержденное размытие на 7,9% через доп. эмиссию акций. Это около ₽15 млрд.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#SBER #Отчет #news
Сбер: Отчет РПБУ октябрь 24:
🔘Чистая прибыль: ₽134 млрд (+1% г/г);
🔘% доход: ₽220 млрд (+2,6% г/г);
🔘Комис. доход: ₽64,5 млрд (6,6% г/г);
🔘Опер. расходы: ₽87,4 млрд (+10% г/г);
🔘Резервы: ₽69 млрд (+6500% г/г);
🔘Рентаб. капитала: 24,2% (23,9% с начала года);
Опять большая прибыль, но это плато за последние месяцы! Даже есть небольшое сползание м/м (так не совсем верно смотреть). Но банк свои планы выдерживает и цифрами не сильно подводит.
Резервы все еще высокие (почти 70 млрд за месяц и огромный рост г\г). Стоимость риска 1,4%, чуть упала рентабельность капитала м/м.
Прибыль за 10м 1,327 трлн, это дает ₽29,4 в див. копилку 24 года. Ранее мы насчитали ₽35 дивов в этом году.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Сбер: Отчет РПБУ октябрь 24:
🔘Чистая прибыль: ₽134 млрд (+1% г/г);
🔘% доход: ₽220 млрд (+2,6% г/г);
🔘Комис. доход: ₽64,5 млрд (6,6% г/г);
🔘Опер. расходы: ₽87,4 млрд (+10% г/г);
🔘Резервы: ₽69 млрд (+6500% г/г);
🔘Рентаб. капитала: 24,2% (23,9% с начала года);
Опять большая прибыль, но это плато за последние месяцы! Даже есть небольшое сползание м/м (так не совсем верно смотреть). Но банк свои планы выдерживает и цифрами не сильно подводит.
Резервы все еще высокие (почти 70 млрд за месяц и огромный рост г\г). Стоимость риска 1,4%, чуть упала рентабельность капитала м/м.
Прибыль за 10м 1,327 трлн, это дает ₽29,4 в див. копилку 24 года. Ранее мы насчитали ₽35 дивов в этом году.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#FLOT #Отчет #news
Совкомфлот: Отчет МСФО за 3кв.24:
Выручка (ТЧЭ): $385 млн (-21% г/г);
EBITDA: $261 млн (-30,7% г/г);
Чистая прибыль: $181,1млн (-12% г/г).
Результаты в целом лучше ожиданий. В годовом выражении показатели снижаются из-за санкций и их последствий. В квартальном сравнении динамика лучше. По выручке и EBITDA результат чуть выше 2 кв (+2% и 3% соответственно). По чистой прибыли +7% кв/кв.
Расходы. Эксплуатационные расходы увеличились на 14% г/г при снижении выручки в 21% г/г.
FCF Совкомфлота составил $199 млн (-31% г/г). Это минимум с начала 2021 г. У компании растет оборотный капитал и инвестрасходы.
Долг у компании находится на комфортном уровне. Соотношение Чистый долг/EBITDA 0.15x. Рост показателя наблюдается на фоне снижения денежной подушки из-за выплаты дивидендов за прошлый год (почти 300 млн долларов).
Дивиденды. Компания подтверждает приверженность цели по выплате годовых дивидендов на уровне 50% скор ЧП в рублях. Рекомендации дивидендов от СД за 9 мес пресс-релиз не отразил, хотя в прошлом году компания выплачивала промежуточные дивы. До конца года, скорее всего, объявление дивов ждать не стоит.
Что думаем? неплохие результаты в условиях санкций и рыночной конъюнктуры. Но идеи здесь не видим: Давление санкций + неконкурентные дивиденды. По текущим ценам покупать желания нет.
Канал: @PravdaInvest
Портфели: @PravdaInvestPRO_bot
Совкомфлот: Отчет МСФО за 3кв.24:
Выручка (ТЧЭ): $385 млн (-21% г/г);
EBITDA: $261 млн (-30,7% г/г);
Чистая прибыль: $181,1млн (-12% г/г).
Результаты в целом лучше ожиданий. В годовом выражении показатели снижаются из-за санкций и их последствий. В квартальном сравнении динамика лучше. По выручке и EBITDA результат чуть выше 2 кв (+2% и 3% соответственно). По чистой прибыли +7% кв/кв.
Расходы. Эксплуатационные расходы увеличились на 14% г/г при снижении выручки в 21% г/г.
FCF Совкомфлота составил $199 млн (-31% г/г). Это минимум с начала 2021 г. У компании растет оборотный капитал и инвестрасходы.
Долг у компании находится на комфортном уровне. Соотношение Чистый долг/EBITDA 0.15x. Рост показателя наблюдается на фоне снижения денежной подушки из-за выплаты дивидендов за прошлый год (почти 300 млн долларов).
Дивиденды. Компания подтверждает приверженность цели по выплате годовых дивидендов на уровне 50% скор ЧП в рублях. Рекомендации дивидендов от СД за 9 мес пресс-релиз не отразил, хотя в прошлом году компания выплачивала промежуточные дивы. До конца года, скорее всего, объявление дивов ждать не стоит.
Что думаем? неплохие результаты в условиях санкций и рыночной конъюнктуры. Но идеи здесь не видим: Давление санкций + неконкурентные дивиденды. По текущим ценам покупать желания нет.
Канал: @PravdaInvest
Портфели: @PravdaInvestPRO_bot
#MBNK #Отчет #news
МТС-банк отчет МСФО за 3 кв 2024:
Сперва по цифрам:
🔘Чистая прибыль: ₽4,1 млрд (-20,7% г/г);
🔘Проц. доходы: ₽11,3 млрд (+28,3% г/г);
🔘Комис. доходы: ₽5,3 млрд (-18,2% г/г);
🔘Чистая % маржа: 9,1% (-0,5 б.п.);
🔘Стоимость риска (CoR): 6,5% (+0,4 б.п.);
🔘Рент. капитала (ROE): 18% (-12,5 б.п.).
КОММЕНТАРИЙ:
▫️Снижение ЧП (-21 г/г) в 3 кв обусловлено эффектом высокой базы прошлого года на фоне бурного роста портфеля потребительского кредитования. Перебить рекорд прошлого года в текущих условиях сложно. С начала года Банк заработал почти 12 млрд руб. (+7,5% г/г), что соответствует рентабельности собственного капитала 19,3%.
🔴Снижение ЧП банка - негатив для МТС.
◻️Рост % дохода обусловлен в первую очередь увеличением розничного кредитного портфеля + рост высокомаржинальных кредитных продуктов.
◻️Сжатие чистой % маржи наблюдается на фоне высоких ставок и недешевого фондирования. В том числе подскочил и показатель стоимости риска в 3кв., до 6,5% (+0,4 б.п.)
◻️Рост расходов. За квартал 6,5 млрд руб., +23% г/г за счет как расширения продуктовых команд, в том числе IT-персонала, так и выплат в рамках программы долгосрочной мотивации менеджмента (LTI).
◻️Прогноз на 2024 г. Сохранены планы по росту чистой прибыли в 2 – 2,5х к 2027 г. + ROE на уровне 20-25% с потенциалом дальнейшего роста до 30% и более + регулярные дивидендные выплаты.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
МТС-банк отчет МСФО за 3 кв 2024:
Сперва по цифрам:
🔘Чистая прибыль: ₽4,1 млрд (-20,7% г/г);
🔘Проц. доходы: ₽11,3 млрд (+28,3% г/г);
🔘Комис. доходы: ₽5,3 млрд (-18,2% г/г);
🔘Чистая % маржа: 9,1% (-0,5 б.п.);
🔘Стоимость риска (CoR): 6,5% (+0,4 б.п.);
🔘Рент. капитала (ROE): 18% (-12,5 б.п.).
КОММЕНТАРИЙ:
▫️Снижение ЧП (-21 г/г) в 3 кв обусловлено эффектом высокой базы прошлого года на фоне бурного роста портфеля потребительского кредитования. Перебить рекорд прошлого года в текущих условиях сложно. С начала года Банк заработал почти 12 млрд руб. (+7,5% г/г), что соответствует рентабельности собственного капитала 19,3%.
🔴Снижение ЧП банка - негатив для МТС.
◻️Рост % дохода обусловлен в первую очередь увеличением розничного кредитного портфеля + рост высокомаржинальных кредитных продуктов.
◻️Сжатие чистой % маржи наблюдается на фоне высоких ставок и недешевого фондирования. В том числе подскочил и показатель стоимости риска в 3кв., до 6,5% (+0,4 б.п.)
◻️Рост расходов. За квартал 6,5 млрд руб., +23% г/г за счет как расширения продуктовых команд, в том числе IT-персонала, так и выплат в рамках программы долгосрочной мотивации менеджмента (LTI).
◻️Прогноз на 2024 г. Сохранены планы по росту чистой прибыли в 2 – 2,5х к 2027 г. + ROE на уровне 20-25% с потенциалом дальнейшего роста до 30% и более + регулярные дивидендные выплаты.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#MGNT #Отчет #news
Магнит: РСБУ за 9м.24:
🔘Выручка: -
🔘Сопоставимые продажи (LFL): -
🔘Средний чек: -
🔘LFL трафик: -
🔘Чистая прибыль: ₽34,86 млрд (было 566 млн г/г).
Если смотреть год к году, то рост в 60х раз. НО а если смотреть что было на прошлый квартал, ссылка тут https://t.iss.one/PravdaInvest/3507
То прибавка всего +1,42 млрд рублей. Денег с дочек (с Тандера) не поднимали!!! Чему так вчера обрадовались на отчете спекулянты не ясно.
Даже если предположить, что всю прибыль пустят на выплату дивов. Обычно вся прибыль РСБУ улетает на выплату дивидендов. Тогда выходит менее ₽350 (7,5%ДД). Но не похоже, что компания готовится к выплате промежуточных дивов.
Акции Магнита, все еще под риском вылететь из индекса Мосбиржи на ближайших 1-2 ребалансировках.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Магнит: РСБУ за 9м.24:
🔘Выручка: -
🔘Сопоставимые продажи (LFL): -
🔘Средний чек: -
🔘LFL трафик: -
🔘Чистая прибыль: ₽34,86 млрд (было 566 млн г/г).
Если смотреть год к году, то рост в 60х раз. НО а если смотреть что было на прошлый квартал, ссылка тут https://t.iss.one/PravdaInvest/3507
То прибавка всего +1,42 млрд рублей. Денег с дочек (с Тандера) не поднимали!!! Чему так вчера обрадовались на отчете спекулянты не ясно.
Даже если предположить, что всю прибыль пустят на выплату дивов. Обычно вся прибыль РСБУ улетает на выплату дивидендов. Тогда выходит менее ₽350 (7,5%ДД). Но не похоже, что компания готовится к выплате промежуточных дивов.
Акции Магнита, все еще под риском вылететь из индекса Мосбиржи на ближайших 1-2 ребалансировках.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#MOEX #Отчет #news
Мосбиржа отчет МСФО за 3кв24:
🔘Опер. доходы: ₽40 млрд (+8,7% кв/кв и 56% г/г);
🔘Чистый % доходы: ₽25,1 млрд (+18% кв/кв и 124,1% г/г)
🔘Комис. доходы: ₽14,9 млрд (-4,3% кв/кв и +3,5% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽23 млрд (+18,1% кв/кв).
Отчет выше ожиданий. Чистая прибыль выросла на 61% в годовом сопоставлении и 18% кв/кв, достигнув нового рекорда.
В первую очередь результат обязан высоким рублевым ставкам + низкая база 2023 г. Биржа зарабатывает на размещении денежных средств (% доходы: +124,1% г/г).
❌Комиссионные доходы показали скромный рост +3,5% г/г на фоне увеличения объемов торгов акций, бондов и пр.
❌❌Рост операционных расходов (+54,4% г/г) обусловлен тратами на маркетинг и новый персонал + пересмотр зп.
Биржа активно инвестирует в развитие. С начала года Мосбиржа потратила на капитальные затраты 5 млрд руб. Тут логика следующая: использовать период высоких ставок и сверхдоходов, чтобы подготовить плацдарм для роста комиссионных доходов. Например, были новости, что хотят запустить торги 7 на 7 дней.
Сколько див (мин 50% ЧП)?
Ранее стремились направлять под 90% ЧП, но сейчас будет меньше. Если будет 70% от ЧП за 9м то дивиденд ₽19 (10%ДД).
В случае пей аута на уровне 80% от ЧП за 9м, то дивиденд ₽21,7 (11,4%ДД). Уже не сказать мало если 80% от ЧП.
Оценка: P/E 5.5 P/B 2.2 ROE 36.6%
📍Эффект от высоких ставок временный, а сам бизнес показывает слабую динамику. Впереди еще несколько сильных кварталов. Как раз появится ясность относительно смены тренда по ставкам, но повторить результаты этого года биржа вряд ли сможет.
Мосбиржа отчет МСФО за 3кв24:
🔘Опер. доходы: ₽40 млрд (+8,7% кв/кв и 56% г/г);
🔘Чистый % доходы: ₽25,1 млрд (+18% кв/кв и 124,1% г/г)
🔘Комис. доходы: ₽14,9 млрд (-4,3% кв/кв и +3,5% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽23 млрд (+18,1% кв/кв).
Отчет выше ожиданий. Чистая прибыль выросла на 61% в годовом сопоставлении и 18% кв/кв, достигнув нового рекорда.
В первую очередь результат обязан высоким рублевым ставкам + низкая база 2023 г. Биржа зарабатывает на размещении денежных средств (% доходы: +124,1% г/г).
❌Комиссионные доходы показали скромный рост +3,5% г/г на фоне увеличения объемов торгов акций, бондов и пр.
❌❌Рост операционных расходов (+54,4% г/г) обусловлен тратами на маркетинг и новый персонал + пересмотр зп.
Биржа активно инвестирует в развитие. С начала года Мосбиржа потратила на капитальные затраты 5 млрд руб. Тут логика следующая: использовать период высоких ставок и сверхдоходов, чтобы подготовить плацдарм для роста комиссионных доходов. Например, были новости, что хотят запустить торги 7 на 7 дней.
Сколько див (мин 50% ЧП)?
Ранее стремились направлять под 90% ЧП, но сейчас будет меньше. Если будет 70% от ЧП за 9м то дивиденд ₽19 (10%ДД).
В случае пей аута на уровне 80% от ЧП за 9м, то дивиденд ₽21,7 (11,4%ДД). Уже не сказать мало если 80% от ЧП.
Оценка: P/E 5.5 P/B 2.2 ROE 36.6%
📍Эффект от высоких ставок временный, а сам бизнес показывает слабую динамику. Впереди еще несколько сильных кварталов. Как раз появится ясность относительно смены тренда по ставкам, но повторить результаты этого года биржа вряд ли сможет.
#TRNFP #news
ГОСДУМА ОДОБРИЛА УВЕЛИЧЕНИЕ НАЛОГОВ ДЛЯ “ТРАНСНЕФТИ”
Что делать с бумагами компании обсуждали здесь: ПОСТ
ГОСДУМА ОДОБРИЛА УВЕЛИЧЕНИЕ НАЛОГОВ ДЛЯ “ТРАНСНЕФТИ”
Что делать с бумагами компании обсуждали здесь: ПОСТ
Telegram
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
⛽️Транснефть: что делать с бумагами?
Налоговая драма в Транснефти развернулась молниеносно. Разбираемся с новыми вводными, оцениваем их влияние и делаем выводы.
Считаю, что реакция рынка чересчур эмоциональна. Префы Транснефти в дивидендном портфеле…
Налоговая драма в Транснефти развернулась молниеносно. Разбираемся с новыми вводными, оцениваем их влияние и делаем выводы.
Считаю, что реакция рынка чересчур эмоциональна. Префы Транснефти в дивидендном портфеле…
#Т #отчет #news
Банк «Т-Технологии»: отчет МСФО за 3кв.:
🔘Чистая прибыль:₽37,8 млрд(+60% г/г)
🔘% доход: ₽103,7 млрд(+68% г/г);
🔘Комис. доход: 29,5 млрд (+57% г/г);
🔘Опер. расходы: ₽74,8 млрд (+49% г/г);
🔘 Чистая % маржа: 12,2% (-2,4 п.п.)
🔘Расходы на резервы: ₽37 млрд.(+2,7х);
🔘ROE: 37,8% (без изменений);
🔘COR: 8,2% (+2 п.п.)
КОММЕНТАРИЙ:
◻️ сразу отметим, это первый отчет банка, в котором отражены результаты Росбанка, который фактически присоединился к Группе в августе.
◻️Чистая прибыль за квартал: +60% г/г, до ₽37,8 млрд, вклад Росбанка: ₽7,5 млрд). Квартальный ROE 37,8%, за 9М: 32.7%. Выглядит сильно! По ROE банк лидер в секторе!
◻️ % доход + комиссионный доход выросли на 68% и 57% соответственно на фоне роста кредитного портфеля, клиентской базы и увеличения продуктовой линейки.
◻️ Из негативного:
⁃ Увеличение стоимости риска до 8,2% (+2 п.п.);
⁃ рост резервов в 2,7х г/г;
⁃ Сужение чистой % маржи;
⁃ Рост операционных затрат: +49%. Деньги ушли на интеграцию с Росбанком, привлечение клиентов, зп и инвестиции в ай-ти.
◻️Прогноз:
⁃ рост чистой прибыли в 2024 г. на 40%. То есть ~₽114 млрд
⁃ Сохранение рентабельности в 2025 г. выше 30%
⁃ дивиденды: 30% ЧП, ежеквартально.
❗️С 28 ноября Мосбиржа заменила тикер «Т-Технологий» с TCSG на Т
📍Предыдущий отчет банка: ССЫЛКА
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Банк «Т-Технологии»: отчет МСФО за 3кв.:
🔘Чистая прибыль:₽37,8 млрд(+60% г/г)
🔘% доход: ₽103,7 млрд(+68% г/г);
🔘Комис. доход: 29,5 млрд (+57% г/г);
🔘Опер. расходы: ₽74,8 млрд (+49% г/г);
🔘 Чистая % маржа: 12,2% (-2,4 п.п.)
🔘Расходы на резервы: ₽37 млрд.(+2,7х);
🔘ROE: 37,8% (без изменений);
🔘COR: 8,2% (+2 п.п.)
КОММЕНТАРИЙ:
◻️ сразу отметим, это первый отчет банка, в котором отражены результаты Росбанка, который фактически присоединился к Группе в августе.
◻️Чистая прибыль за квартал: +60% г/г, до ₽37,8 млрд, вклад Росбанка: ₽7,5 млрд). Квартальный ROE 37,8%, за 9М: 32.7%. Выглядит сильно! По ROE банк лидер в секторе!
◻️ % доход + комиссионный доход выросли на 68% и 57% соответственно на фоне роста кредитного портфеля, клиентской базы и увеличения продуктовой линейки.
◻️ Из негативного:
⁃ Увеличение стоимости риска до 8,2% (+2 п.п.);
⁃ рост резервов в 2,7х г/г;
⁃ Сужение чистой % маржи;
⁃ Рост операционных затрат: +49%. Деньги ушли на интеграцию с Росбанком, привлечение клиентов, зп и инвестиции в ай-ти.
◻️Прогноз:
⁃ рост чистой прибыли в 2024 г. на 40%. То есть ~₽114 млрд
⁃ Сохранение рентабельности в 2025 г. выше 30%
⁃ дивиденды: 30% ЧП, ежеквартально.
❗️С 28 ноября Мосбиржа заменила тикер «Т-Технологий» с TCSG на Т
📍Предыдущий отчет банка: ССЫЛКА
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
НОВАБЕВ ГРУПП: квазисплит давит на бумаги!
Вчера акции компании Novabev (Белуга) потеряли более 10% за один день.
🔍Основной фактор, повлиявший на падение, — это разблокировка акций, выпущенных в рамках летней дополнительной эмиссии.
Дело в том, что Novabev провела допку, в результате которой инвесторы получили по 7 новых акций на каждую старую. Эти новые бумаги были заморожены до вчерашнего дня, а теперь они стали доступны для торгов, как минимум, в БКС, Финаме, Велес Капитале и Альфе.
Инвесторы начали активно продавать эти акции в рынок, что и привело к массовым продажам на фоне общей негативной рыночной конъюнктуры.
Если сравнивать с ценой до дополнительной эмиссии, акции подешевели на 20%.
📌Отчет МСФО за 1 ПГ2024 обсуждали здесь: ССЫЛКА
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Вчера акции компании Novabev (Белуга) потеряли более 10% за один день.
🔍Основной фактор, повлиявший на падение, — это разблокировка акций, выпущенных в рамках летней дополнительной эмиссии.
Дело в том, что Novabev провела допку, в результате которой инвесторы получили по 7 новых акций на каждую старую. Эти новые бумаги были заморожены до вчерашнего дня, а теперь они стали доступны для торгов, как минимум, в БКС, Финаме, Велес Капитале и Альфе.
Инвесторы начали активно продавать эти акции в рынок, что и привело к массовым продажам на фоне общей негативной рыночной конъюнктуры.
Если сравнивать с ценой до дополнительной эмиссии, акции подешевели на 20%.
📌Отчет МСФО за 1 ПГ2024 обсуждали здесь: ССЫЛКА
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Telegram
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
#BELU #Отчет #News
🍷Новабев: МСФО 1П2024
▫️Выручка: ₽57.097 млрд (+19% г/г)
▫️Чистая прибыль: ₽2 млрд (-34% г/г)
Чистая прибыль упала на 34%, сказываются высокие % ставки и инвестиции в развитие «ВинЛаб». С начала года открыли 150 магазинов.
Акции…
🍷Новабев: МСФО 1П2024
▫️Выручка: ₽57.097 млрд (+19% г/г)
▫️Чистая прибыль: ₽2 млрд (-34% г/г)
Чистая прибыль упала на 34%, сказываются высокие % ставки и инвестиции в развитие «ВинЛаб». С начала года открыли 150 магазинов.
Акции…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Торговая площадка подвела итоги торгов за декабрь и весь 2024г.:
◻️Почти 1,5 крадриллиона наторговали за прошлый год - РЕКОРД!
◻️В декабре объем торгов составил 142.3 трлн руб. (+2% г/г).
Данные за декабрь по отдельным сегментам:
🔹акции: 3,8 трлн (+80% г/г)
🔹облигации: 4,6 трлн (+1,6% г/г)
🔹срочный рынок: 12 трлн (+35% г/г)
🔹денежный рынок: 110 трлн (+29% г/г)
КОММЕНТАРИЙ:
◻️мосбиржа представила неплохие данные, что позволяет ожидать сильных финансовых результатов по МСФО за 4 кв 2024г.
◻️Однако, говорить о дальнейшем росте объемов торгов не приходится. По крайней мере, пока запуск нерезидентов только в проекте.
◻️Последний отчет по МСФО Мосбиржи разбирали тут: https://t.iss.one/PravdaInvest/3799
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
#MOEX #Отчет #news
Мосбиржа отчет МСФО за 3кв24:
🔘Опер. доходы: ₽40 млрд (+8,7% кв/кв и 56% г/г);
🔘Чистый % доходы: ₽25,1 млрд (+18% кв/кв и 124,1% г/г)
🔘Комис. доходы: ₽14,9 млрд (-4,3% кв/кв и +3,5% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽23 млрд (+18,1% кв/кв).…
Мосбиржа отчет МСФО за 3кв24:
🔘Опер. доходы: ₽40 млрд (+8,7% кв/кв и 56% г/г);
🔘Чистый % доходы: ₽25,1 млрд (+18% кв/кв и 124,1% г/г)
🔘Комис. доходы: ₽14,9 млрд (-4,3% кв/кв и +3,5% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽23 млрд (+18,1% кв/кв).…
#VK #news
Сегодня вышла новость, что Банк России принял решение о государственной регистрации выпуска обыкновенных акций МКАО «СКИЛБОКС ХОЛДИНГ». Значит VK готовится провести IPO Skillbox!
В прошлом году Skillbox (входит в сегмент Образовательные технологии холдинга VK) оценивали в диапазоне 25-55 млрд, что смотрится очень прилично на фоне капитализации всего VK в 70 млрд (но без учета долга конечно). Новость довольно весомая для цены акций VK, которые могут порасти на этом фоне еще пару дней.
Да и по ТА (=теханализу), акция выглядит привлекательно в лонг!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Сегодня вышла новость, что Банк России принял решение о государственной регистрации выпуска обыкновенных акций МКАО «СКИЛБОКС ХОЛДИНГ». Значит VK готовится провести IPO Skillbox!
В прошлом году Skillbox (входит в сегмент Образовательные технологии холдинга VK) оценивали в диапазоне 25-55 млрд, что смотрится очень прилично на фоне капитализации всего VK в 70 млрд (но без учета долга конечно). Новость довольно весомая для цены акций VK, которые могут порасти на этом фоне еще пару дней.
Да и по ТА (=теханализу), акция выглядит привлекательно в лонг!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Х5 в очередной раз подтвердила намерение выплатить дивиденды в 2025г, но конкретики относительно размера и сроков нет, поскольку нет новой дивидендной политики.
Дивидендная политика
«Мы в ближайшие несколько месяцев планируем вынести на совет директоров утверждение новой дивидендной политики, потому что старая уже… другая юрисдикция, другая стратегия группы принята»
🔴 Рост капэкса. Менеджмент указал на то, что в ближайшие 2 года компания запланировала повышенные капитальные расходы, что оттянет на себя часть «потенциальных» дивидендов.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ETALON GROUP: операционные показатели за 2024 г #ETLN #news
Сегодня девелопер Etalon Group опубликовал операционные результаты за 4 кв и весь 2024г.
🔹Результаты за 2024г:
◽️Продажи недвижимости: 699 тыс. кв. м (+28% г/г) РЕКОРД и 146,2 млрд рублей (+39% г/г)
◻️Денежные поступления: 95,6 млрд руб. рекорд!
◽️Доля региональных проектов = 29% в натуральном выражении и 21% в денежном выражении
◽️Средняя цена М2 жилой недвижимости = 279,4 тыс. рубле
🔹За 4 кв 2024 г:
◽️Продажи недвижимости: 157 тыс. кв. м и 30,7 млрд руб.
◽️Денежные поступления: 22,2 млрд руб.
◽️Средняя цена м2: 289,9 тыс. рублей (+20%)
◽️Доля ипотечных сделок: 34%
КОММЕНТАРИЙ: С учетом отмены льготной ипотеки, отличные результаты за год. Объем продаж почти 700 тыс. кв. м, что принесло 146 млрд руб. Показатели превзошли даже успешный 2021 г.
🔑 За счет чего такие результаты? Ключевыми факторами стали высокое качество портфеля проектов и его сбалансированность по регионам и сегментам. Увеличение цен на объекты и запуск проекта в Петербурге также сыграли важную роль.
📈 Динамика спроса: В 2023 г. активность покупателей достигла пика в 3-4 кварталах из-за роста ключевой ставки и перехода на первичный рынок. Однако в 2024 г. наблюдалось неожиданное оживление во 2 кв, когда льготная ипотека начала сворачиваться. В результате, продажи в последнем квартале 2024 г. на 15% превысили средние показатели 2023 г.
🧐Финансовая устойчивость: После повышения ключевой ставки до 21% компания сосредоточилась на балансировке строительства и продаж, что позволило поддерживать уровень покрытия проектного долга на уровне 1,1х. Ставка по проектному долгу составила 4,3%, а по кредитному портфелю — 11,5%
📌к посту прикрепляем таблицу с квартальными операционными результатами
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Сегодня девелопер Etalon Group опубликовал операционные результаты за 4 кв и весь 2024г.
🔹Результаты за 2024г:
◽️Продажи недвижимости: 699 тыс. кв. м (+28% г/г) РЕКОРД и 146,2 млрд рублей (+39% г/г)
◻️Денежные поступления: 95,6 млрд руб. рекорд!
◽️Доля региональных проектов = 29% в натуральном выражении и 21% в денежном выражении
◽️Средняя цена М2 жилой недвижимости = 279,4 тыс. рубле
🔹За 4 кв 2024 г:
◽️Продажи недвижимости: 157 тыс. кв. м и 30,7 млрд руб.
◽️Денежные поступления: 22,2 млрд руб.
◽️Средняя цена м2: 289,9 тыс. рублей (+20%)
◽️Доля ипотечных сделок: 34%
КОММЕНТАРИЙ: С учетом отмены льготной ипотеки, отличные результаты за год. Объем продаж почти 700 тыс. кв. м, что принесло 146 млрд руб. Показатели превзошли даже успешный 2021 г.
🔑 За счет чего такие результаты? Ключевыми факторами стали высокое качество портфеля проектов и его сбалансированность по регионам и сегментам. Увеличение цен на объекты и запуск проекта в Петербурге также сыграли важную роль.
📈 Динамика спроса: В 2023 г. активность покупателей достигла пика в 3-4 кварталах из-за роста ключевой ставки и перехода на первичный рынок. Однако в 2024 г. наблюдалось неожиданное оживление во 2 кв, когда льготная ипотека начала сворачиваться. В результате, продажи в последнем квартале 2024 г. на 15% превысили средние показатели 2023 г.
🧐Финансовая устойчивость: После повышения ключевой ставки до 21% компания сосредоточилась на балансировке строительства и продаж, что позволило поддерживать уровень покрытия проектного долга на уровне 1,1х. Ставка по проектному долгу составила 4,3%, а по кредитному портфелю — 11,5%
📌к посту прикрепляем таблицу с квартальными операционными результатами
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#MAGN #Отчет #news
ММК опер. отчет за 4кв.24:
За 4кв. 24 года:
🔘Сталь 2,4 млн т ( -24% г/г)‼️и -4,4% к/к
🔘Чугун 2,13 млн т (-12% г/г) и -9,9% к/к
🔘Уголь 0,723 млн т (-11% г/г) и +40% к/к
🔘 ПРОДАЖИ 2,36 (-17,5% г/г) и -4,7% кв/кв - очень слабо!
Теперь за весь 2024:
🔘Сталь: 11,2 млн т (-13,8% г/г)
🔘Чугун: 9,49 млн т (-4,5% г/г)
🔘Уголь: 2,6 млн т (-25,7%г/г)
🔘ПРОДАЖИ: 10.6 м т(-9,8% г/г)
◻️Результаты ожидаемо слабые. И это уже 2 квартал подряд! Ставки давят. И прошлый квартал, и общая статистика (замедление деловой активности и пр.) указывали на это + ремонтные работы в компании.
=> очевидно, финансовые результаты по МСФО будут печальные.
◻️Изменение динамики в 1кв. 25 ждать не приходится: производственные результаты останутся под давлением из-за высоких ставок, ремонтных работ и сезонности.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
ММК опер. отчет за 4кв.24:
За 4кв. 24 года:
🔘Сталь 2,4 млн т ( -24% г/г)‼️и -4,4% к/к
🔘Чугун 2,13 млн т (-12% г/г) и -9,9% к/к
🔘Уголь 0,723 млн т (-11% г/г) и +40% к/к
🔘 ПРОДАЖИ 2,36 (-17,5% г/г) и -4,7% кв/кв - очень слабо!
Теперь за весь 2024:
🔘Сталь: 11,2 млн т (-13,8% г/г)
🔘Чугун: 9,49 млн т (-4,5% г/г)
🔘Уголь: 2,6 млн т (-25,7%г/г)
🔘ПРОДАЖИ: 10.6 м т(-9,8% г/г)
◻️Результаты ожидаемо слабые. И это уже 2 квартал подряд! Ставки давят. И прошлый квартал, и общая статистика (замедление деловой активности и пр.) указывали на это + ремонтные работы в компании.
=> очевидно, финансовые результаты по МСФО будут печальные.
◻️Изменение динамики в 1кв. 25 ждать не приходится: производственные результаты останутся под давлением из-за высоких ставок, ремонтных работ и сезонности.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot