Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#OZON #Отчет #news
Ozon отчет МСФО 3кв24:
▫GMV: ₽718 млрд (+59% г/г);
▫Выручка: ₽153 млрд (+41% г/г);
▫Скор. EBITDA: ₽13 млрд (в прошлом году: -₽3,9 млрд);
▫Кол-во заказов: 371 млн (+48% г/г).
▫Убыток: ₽740 млн (годом ранее убыток был ₽22,1 млрд).
▫Оборот компании (=GMV) вырос на 59% до 718,3 млрд рублей. Хуже прогноза. При этом, рост обусловлен увеличением количества заказов на 48% г/г и более умеренным увеличением средней стоимости заказа. По выручки сделали + 41% г/г. Есть ускорение темпов относительно 2 кв.
▫Количество активных покупателей выросло на 26% до 53,5 млн. Относительно прошлого года +26%, однако с начала года привлекать новых покупателей становится сложнее. Темпы роста кв/кв незначительные.
▫ПРОГНОЗ: тут есть подвижки вниз. Если после 2 кв Ozon прогнозировал GMV по итогу 2024 г. в районе 70% (₽3,0 трлн). то сейчас ориентир сместился в диапазон 60%-70%.
По скорректированной EBITDA - без изменений. Ждут выход на положительную территорию.
Разбор 1кв.24 ТУТ
Разбор 2 кв 24 ТУТ
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Ozon отчет МСФО 3кв24:
▫GMV: ₽718 млрд (+59% г/г);
▫Выручка: ₽153 млрд (+41% г/г);
▫Скор. EBITDA: ₽13 млрд (в прошлом году: -₽3,9 млрд);
▫Кол-во заказов: 371 млн (+48% г/г).
▫Убыток: ₽740 млн (годом ранее убыток был ₽22,1 млрд).
▫Оборот компании (=GMV) вырос на 59% до 718,3 млрд рублей. Хуже прогноза. При этом, рост обусловлен увеличением количества заказов на 48% г/г и более умеренным увеличением средней стоимости заказа. По выручки сделали + 41% г/г. Есть ускорение темпов относительно 2 кв.
▫Количество активных покупателей выросло на 26% до 53,5 млн. Относительно прошлого года +26%, однако с начала года привлекать новых покупателей становится сложнее. Темпы роста кв/кв незначительные.
▫ПРОГНОЗ: тут есть подвижки вниз. Если после 2 кв Ozon прогнозировал GMV по итогу 2024 г. в районе 70% (₽3,0 трлн). то сейчас ориентир сместился в диапазон 60%-70%.
По скорректированной EBITDA - без изменений. Ждут выход на положительную территорию.
Разбор 1кв.24 ТУТ
Разбор 2 кв 24 ТУТ
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#AFKS #Отчет #news
Система РСБУ 9м. 24: выдержит ли компания ралли в расходах?
🔘Выручка: ₽32,7 млрд (+16% г/г);
🔘ЧП: ₽2,2 млрд (-98% г/г);
🔘Общий долг: ₽537 млрд (+109 млрд за кв.);
🔘Чистый долг: ₽405 млрд (+35 млрд за кв.);
🔘% расходы: ₽17,4 млрд за кв (тут ралли).
КОММЕНТАРИЙ:
◻️Падение чистой прибыли. На снижение прибыли не смотрим, смыла нет оценивать этот показатель в рамках РСБУ, такое падение произошло из-за переоценок финансовых вложений, т.е. изменение цен акций дочек Системы (МТС, Озон и пр). ключевое на то, что надо обратить внимание - ДОЛГ!
◻️ ДОЛГ. Существенный рост долга, за квартал до 537 млрд и логичный рост расходов на обслуживание долга. Теперь компания платит по 17,4 млрд рублей в квартал, во 2кв. было 13,7 млрд, в 1кв. 10,6 млрд, а в прошлом году ниже 6 млрд. Тут ралли в расходах! За 9м проценты к уплате составили почти 42 млрд (+2,6х г\г).
◻️Снижение расходов. Из вынужденного позитива стоит отметить почти на 40% снижение управленческих расходов, экономия в 3 млрд, но это правда капля в море. Так же стоит отметить рост финансовых вложений с 500 млрд в начале года до 660 млрд (+160 млрд), и рост кеша почти на +95 млрд. Тут, видимо, деньги аккумулируют под спасение Сегежи и "манипуляций" с долгом.
Данная история находится вне зоны наших интересов!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Система РСБУ 9м. 24: выдержит ли компания ралли в расходах?
🔘Выручка: ₽32,7 млрд (+16% г/г);
🔘ЧП: ₽2,2 млрд (-98% г/г);
🔘Общий долг: ₽537 млрд (+109 млрд за кв.);
🔘Чистый долг: ₽405 млрд (+35 млрд за кв.);
🔘% расходы: ₽17,4 млрд за кв (тут ралли).
КОММЕНТАРИЙ:
◻️Падение чистой прибыли. На снижение прибыли не смотрим, смыла нет оценивать этот показатель в рамках РСБУ, такое падение произошло из-за переоценок финансовых вложений, т.е. изменение цен акций дочек Системы (МТС, Озон и пр). ключевое на то, что надо обратить внимание - ДОЛГ!
◻️ ДОЛГ. Существенный рост долга, за квартал до 537 млрд и логичный рост расходов на обслуживание долга. Теперь компания платит по 17,4 млрд рублей в квартал, во 2кв. было 13,7 млрд, в 1кв. 10,6 млрд, а в прошлом году ниже 6 млрд. Тут ралли в расходах! За 9м проценты к уплате составили почти 42 млрд (+2,6х г\г).
◻️Снижение расходов. Из вынужденного позитива стоит отметить почти на 40% снижение управленческих расходов, экономия в 3 млрд, но это правда капля в море. Так же стоит отметить рост финансовых вложений с 500 млрд в начале года до 660 млрд (+160 млрд), и рост кеша почти на +95 млрд. Тут, видимо, деньги аккумулируют под спасение Сегежи и "манипуляций" с долгом.
Данная история находится вне зоны наших интересов!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#POSI #Отчет #news
Позитив отчет МСФО 3кв24:
▫️Выручка: ₽4,43 млрд (+21% г/г);
▫️Себестоим.: ₽0,625 млрд (+70% г/г);
▫️Операц. прибыль: ₽0,45 млрд (прибыль ₽0,72 млрд г/г);
▫️Убыток: ₽0,84 млрд (прибыль ₽0,54 млрд г/г).
Отчет за 3кв. не показательный, т.к. у этой компании огромная сезонность в бизнесе. Из их презентации, 70-75% годового результата приходится на 4кв! Так что особого значения текущим цифрам придавать не стоит.
Из негатива, то что менеджмент снижает прогноз отгрузок по году до ₽30-36 млрд с ранее озвученных ₽40-45 млрд. Снижение порядка 20%, что прилично. И все же темпы роста с такими цифрами превзойдут прогнозируемый рост рынка кибербезопасности в России. Может наверстает в 25-26 году (ожидается ввод новых продуктов, на разработку которых тратятся сейчас), т.к. на фоне такой ставки ЦБ и проблем с кредитами, многие клиенты предпочитают экономить свой бюджет.
НО портит все утвержденное размытие на 7,9% через доп. эмиссию акций. Это около ₽15 млрд.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Позитив отчет МСФО 3кв24:
▫️Выручка: ₽4,43 млрд (+21% г/г);
▫️Себестоим.: ₽0,625 млрд (+70% г/г);
▫️Операц. прибыль: ₽0,45 млрд (прибыль ₽0,72 млрд г/г);
▫️Убыток: ₽0,84 млрд (прибыль ₽0,54 млрд г/г).
Отчет за 3кв. не показательный, т.к. у этой компании огромная сезонность в бизнесе. Из их презентации, 70-75% годового результата приходится на 4кв! Так что особого значения текущим цифрам придавать не стоит.
Из негатива, то что менеджмент снижает прогноз отгрузок по году до ₽30-36 млрд с ранее озвученных ₽40-45 млрд. Снижение порядка 20%, что прилично. И все же темпы роста с такими цифрами превзойдут прогнозируемый рост рынка кибербезопасности в России. Может наверстает в 25-26 году (ожидается ввод новых продуктов, на разработку которых тратятся сейчас), т.к. на фоне такой ставки ЦБ и проблем с кредитами, многие клиенты предпочитают экономить свой бюджет.
НО портит все утвержденное размытие на 7,9% через доп. эмиссию акций. Это около ₽15 млрд.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#SBER #Отчет #news
Сбер: Отчет РПБУ октябрь 24:
🔘Чистая прибыль: ₽134 млрд (+1% г/г);
🔘% доход: ₽220 млрд (+2,6% г/г);
🔘Комис. доход: ₽64,5 млрд (6,6% г/г);
🔘Опер. расходы: ₽87,4 млрд (+10% г/г);
🔘Резервы: ₽69 млрд (+6500% г/г);
🔘Рентаб. капитала: 24,2% (23,9% с начала года);
Опять большая прибыль, но это плато за последние месяцы! Даже есть небольшое сползание м/м (так не совсем верно смотреть). Но банк свои планы выдерживает и цифрами не сильно подводит.
Резервы все еще высокие (почти 70 млрд за месяц и огромный рост г\г). Стоимость риска 1,4%, чуть упала рентабельность капитала м/м.
Прибыль за 10м 1,327 трлн, это дает ₽29,4 в див. копилку 24 года. Ранее мы насчитали ₽35 дивов в этом году.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Сбер: Отчет РПБУ октябрь 24:
🔘Чистая прибыль: ₽134 млрд (+1% г/г);
🔘% доход: ₽220 млрд (+2,6% г/г);
🔘Комис. доход: ₽64,5 млрд (6,6% г/г);
🔘Опер. расходы: ₽87,4 млрд (+10% г/г);
🔘Резервы: ₽69 млрд (+6500% г/г);
🔘Рентаб. капитала: 24,2% (23,9% с начала года);
Опять большая прибыль, но это плато за последние месяцы! Даже есть небольшое сползание м/м (так не совсем верно смотреть). Но банк свои планы выдерживает и цифрами не сильно подводит.
Резервы все еще высокие (почти 70 млрд за месяц и огромный рост г\г). Стоимость риска 1,4%, чуть упала рентабельность капитала м/м.
Прибыль за 10м 1,327 трлн, это дает ₽29,4 в див. копилку 24 года. Ранее мы насчитали ₽35 дивов в этом году.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#HEAD #Отчет
Хэдхантер: МСФО 3кв.24:
🔘Выручка: ₽10,74 млрд (+28% г/г);
🔘Скорр. EBITDA: ₽6,94 млрд (+33% г/г);
🔘Рентаб. скорр. EBITDA: 65% (+2,2 п.п.);
🔘Прибыль: ₽9,7 млрд (+134% г/г);
🔘Скорр. прибыль: ₽7,26 млрд (+85% г/г).
Рост выручки за счет роста средней выручки на клиента на фоне высокого спроса и конкуренции за персонал. Результаты за 9м еще более достойные, там выручка почти +40% г/г.
Прибыль выросла за счет размещения и переоценки денег (они в валюте), что дало ₽2,6 млрд. Также на общий результат повлияло снижение расходов по налогу на прибыль (для ИТ-компаний 0% с 24г).
СД одобрил ₽907 дивов (20% ДД) за пропущенные периоды. Кеша 36,6 млрд, нужно еще заработать в течении 4кв.
В 14:00 будет колл с инвесторами, может там чего объявят, но и так все круто выглядит.
Если очистить текущую цену 4500 от дива = 3600. По прикидкам, если в следующем году выплатят 95% результата дивами, цифра будет более ₽500, что дает от 3600 почти 14% ДД.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Хэдхантер: МСФО 3кв.24:
🔘Выручка: ₽10,74 млрд (+28% г/г);
🔘Скорр. EBITDA: ₽6,94 млрд (+33% г/г);
🔘Рентаб. скорр. EBITDA: 65% (+2,2 п.п.);
🔘Прибыль: ₽9,7 млрд (+134% г/г);
🔘Скорр. прибыль: ₽7,26 млрд (+85% г/г).
Рост выручки за счет роста средней выручки на клиента на фоне высокого спроса и конкуренции за персонал. Результаты за 9м еще более достойные, там выручка почти +40% г/г.
Прибыль выросла за счет размещения и переоценки денег (они в валюте), что дало ₽2,6 млрд. Также на общий результат повлияло снижение расходов по налогу на прибыль (для ИТ-компаний 0% с 24г).
СД одобрил ₽907 дивов (20% ДД) за пропущенные периоды. Кеша 36,6 млрд, нужно еще заработать в течении 4кв.
В 14:00 будет колл с инвесторами, может там чего объявят, но и так все круто выглядит.
Если очистить текущую цену 4500 от дива = 3600. По прикидкам, если в следующем году выплатят 95% результата дивами, цифра будет более ₽500, что дает от 3600 почти 14% ДД.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#FLOT #Отчет #news
Совкомфлот: Отчет МСФО за 3кв.24:
Выручка (ТЧЭ): $385 млн (-21% г/г);
EBITDA: $261 млн (-30,7% г/г);
Чистая прибыль: $181,1млн (-12% г/г).
Результаты в целом лучше ожиданий. В годовом выражении показатели снижаются из-за санкций и их последствий. В квартальном сравнении динамика лучше. По выручке и EBITDA результат чуть выше 2 кв (+2% и 3% соответственно). По чистой прибыли +7% кв/кв.
Расходы. Эксплуатационные расходы увеличились на 14% г/г при снижении выручки в 21% г/г.
FCF Совкомфлота составил $199 млн (-31% г/г). Это минимум с начала 2021 г. У компании растет оборотный капитал и инвестрасходы.
Долг у компании находится на комфортном уровне. Соотношение Чистый долг/EBITDA 0.15x. Рост показателя наблюдается на фоне снижения денежной подушки из-за выплаты дивидендов за прошлый год (почти 300 млн долларов).
Дивиденды. Компания подтверждает приверженность цели по выплате годовых дивидендов на уровне 50% скор ЧП в рублях. Рекомендации дивидендов от СД за 9 мес пресс-релиз не отразил, хотя в прошлом году компания выплачивала промежуточные дивы. До конца года, скорее всего, объявление дивов ждать не стоит.
Что думаем? неплохие результаты в условиях санкций и рыночной конъюнктуры. Но идеи здесь не видим: Давление санкций + неконкурентные дивиденды. По текущим ценам покупать желания нет.
Канал: @PravdaInvest
Портфели: @PravdaInvestPRO_bot
Совкомфлот: Отчет МСФО за 3кв.24:
Выручка (ТЧЭ): $385 млн (-21% г/г);
EBITDA: $261 млн (-30,7% г/г);
Чистая прибыль: $181,1млн (-12% г/г).
Результаты в целом лучше ожиданий. В годовом выражении показатели снижаются из-за санкций и их последствий. В квартальном сравнении динамика лучше. По выручке и EBITDA результат чуть выше 2 кв (+2% и 3% соответственно). По чистой прибыли +7% кв/кв.
Расходы. Эксплуатационные расходы увеличились на 14% г/г при снижении выручки в 21% г/г.
FCF Совкомфлота составил $199 млн (-31% г/г). Это минимум с начала 2021 г. У компании растет оборотный капитал и инвестрасходы.
Долг у компании находится на комфортном уровне. Соотношение Чистый долг/EBITDA 0.15x. Рост показателя наблюдается на фоне снижения денежной подушки из-за выплаты дивидендов за прошлый год (почти 300 млн долларов).
Дивиденды. Компания подтверждает приверженность цели по выплате годовых дивидендов на уровне 50% скор ЧП в рублях. Рекомендации дивидендов от СД за 9 мес пресс-релиз не отразил, хотя в прошлом году компания выплачивала промежуточные дивы. До конца года, скорее всего, объявление дивов ждать не стоит.
Что думаем? неплохие результаты в условиях санкций и рыночной конъюнктуры. Но идеи здесь не видим: Давление санкций + неконкурентные дивиденды. По текущим ценам покупать желания нет.
Канал: @PravdaInvest
Портфели: @PravdaInvestPRO_bot
#MBNK #Отчет #news
МТС-банк отчет МСФО за 3 кв 2024:
Сперва по цифрам:
🔘Чистая прибыль: ₽4,1 млрд (-20,7% г/г);
🔘Проц. доходы: ₽11,3 млрд (+28,3% г/г);
🔘Комис. доходы: ₽5,3 млрд (-18,2% г/г);
🔘Чистая % маржа: 9,1% (-0,5 б.п.);
🔘Стоимость риска (CoR): 6,5% (+0,4 б.п.);
🔘Рент. капитала (ROE): 18% (-12,5 б.п.).
КОММЕНТАРИЙ:
▫️Снижение ЧП (-21 г/г) в 3 кв обусловлено эффектом высокой базы прошлого года на фоне бурного роста портфеля потребительского кредитования. Перебить рекорд прошлого года в текущих условиях сложно. С начала года Банк заработал почти 12 млрд руб. (+7,5% г/г), что соответствует рентабельности собственного капитала 19,3%.
🔴Снижение ЧП банка - негатив для МТС.
◻️Рост % дохода обусловлен в первую очередь увеличением розничного кредитного портфеля + рост высокомаржинальных кредитных продуктов.
◻️Сжатие чистой % маржи наблюдается на фоне высоких ставок и недешевого фондирования. В том числе подскочил и показатель стоимости риска в 3кв., до 6,5% (+0,4 б.п.)
◻️Рост расходов. За квартал 6,5 млрд руб., +23% г/г за счет как расширения продуктовых команд, в том числе IT-персонала, так и выплат в рамках программы долгосрочной мотивации менеджмента (LTI).
◻️Прогноз на 2024 г. Сохранены планы по росту чистой прибыли в 2 – 2,5х к 2027 г. + ROE на уровне 20-25% с потенциалом дальнейшего роста до 30% и более + регулярные дивидендные выплаты.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
МТС-банк отчет МСФО за 3 кв 2024:
Сперва по цифрам:
🔘Чистая прибыль: ₽4,1 млрд (-20,7% г/г);
🔘Проц. доходы: ₽11,3 млрд (+28,3% г/г);
🔘Комис. доходы: ₽5,3 млрд (-18,2% г/г);
🔘Чистая % маржа: 9,1% (-0,5 б.п.);
🔘Стоимость риска (CoR): 6,5% (+0,4 б.п.);
🔘Рент. капитала (ROE): 18% (-12,5 б.п.).
КОММЕНТАРИЙ:
▫️Снижение ЧП (-21 г/г) в 3 кв обусловлено эффектом высокой базы прошлого года на фоне бурного роста портфеля потребительского кредитования. Перебить рекорд прошлого года в текущих условиях сложно. С начала года Банк заработал почти 12 млрд руб. (+7,5% г/г), что соответствует рентабельности собственного капитала 19,3%.
🔴Снижение ЧП банка - негатив для МТС.
◻️Рост % дохода обусловлен в первую очередь увеличением розничного кредитного портфеля + рост высокомаржинальных кредитных продуктов.
◻️Сжатие чистой % маржи наблюдается на фоне высоких ставок и недешевого фондирования. В том числе подскочил и показатель стоимости риска в 3кв., до 6,5% (+0,4 б.п.)
◻️Рост расходов. За квартал 6,5 млрд руб., +23% г/г за счет как расширения продуктовых команд, в том числе IT-персонала, так и выплат в рамках программы долгосрочной мотивации менеджмента (LTI).
◻️Прогноз на 2024 г. Сохранены планы по росту чистой прибыли в 2 – 2,5х к 2027 г. + ROE на уровне 20-25% с потенциалом дальнейшего роста до 30% и более + регулярные дивидендные выплаты.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot